信达证券-互联网传媒行业周报:支付宝推AR红包 “小程序”即将正式上线

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行业: 文化传媒
发布机构: 信达证券
发布日期: 2017-01-03
支付宝推 AR 红包 “小程序”即将正式上线 证券研究报告 2017 年第 1 周周报 行业研究——周报 2017 年 1 月 3 日 本期内容提要: 互联网传媒行业(中小市值研究) 互联网传媒相对沪深 300 表现 5.00% 0.00% -5.00% -10.00% 单丹分析师 执业编号:S1500512060001 联系电话:+86 10 8332 6701 邮箱:shandan@cindasc.com -15.00% 胡申 -20.00% 分析师 执业编号:S1500514070007 -25.00% -30.00% 联系电话:+86 10 8332 6703 邮箱:hushen@cindasc.com -35.00% 传媒(中信) 沪深300 资料来源:信达证券研发中心 钟惠 分析师 执业编号:S1500514070001 联系电话:+86 10 83326792 邮箱:zhonghui@cindasc.com 马步芳 研究助理 联系电话:+86 10 83326702 邮箱:mabufang@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街 9 号院 1 号楼  板块追踪。上周传媒行业下跌 1.05%,上证指数下跌 0.21%,创业板指数下跌 0.13%,估值 方面,传媒的 PE 为 52 倍,低于市场平均 60 倍 PE。各子版块中,互联网最高,为 86 倍。  在线视频数据追踪。上周电视剧板块《放弃我抓紧我》较火,《极品家丁》和《锦绣未央》 也相对较火,电影板块方面除《湄公河行动》和《北京遇上西雅图之不二情书》外,《七月 与安生》也比较火,综艺板块方面《浙江卫视跨年晚会 2017》较为火热,动漫板块方面和 前一周相比没有变化。  行业重要新闻。(1)12 月 15 日,滴滴正式宣布推出小巴业务,该产品通过搭建算法模型 和大数据计算能力,优化站点和路线规划,专注解决用户 3 公里以内的短途出行问题。此外, 12 月 13 日,滴滴出行宣布滴滴公交与行业龙头天津市公交集团展开深度战略合作;(2)据 时光 PRO 最新数据显示,得益于张艺谋《长城》的出色发挥,在 2016 年还剩不到 9 天时, 内地年度票房以 440.72 亿超越去年 440.69 亿的总成绩,全年 KPI 终于有惊无险的完成。在 经历了连续数年的高速增长后,2016 年内地电影市场迎来了一次‚急刹车‛。  A 股重要公告。万家文化(600576.SH):西藏龙薇文化传媒有限公司(实际控制人为赵薇) 与万家集团于 2016 年 12 月 23 日签署股份转让协议。转让股份为万家集团持有的 185,000,000 股上市公司的无限售条件的流通股份,占上市公司已发行股份的 29.135%,转 让价款为 305,990 万元。本次交易完成后,龙薇文化将成为上市公司的控股股东。。本次转 让完成前,万家集团持有公司 193,822,297 股,占公司总股本的 30.525%,本次转让完成后 万家集团持有公司 8,822,297 股,占公司总股本的 1.389%;新南洋(600661.SH):公司 于 2016 年 7 月 11 日至 12 月 28 日通过上海证券交易所交易系统以大宗交易方式累计减持 了交大昂立无限售条件流通股 2200 万股。2016 年 7 月 10 日(本次累计减持前),公司持 有交大昂立股份总数为 139,199,530 股,占交大昂立总股本的 17.846%。截止 2016 年 12 月 29 日(本次累计减持后),公司还持有交大昂立股份总数为 117,199,530 股,占交大昂立 总股本的 15.026%,全部为无限售条件流通股。公司实施本次市值管理计划经初步估算,将 产生投资收益约 1.4 亿元,对公司 2016 年度净利润影响重大。 邮编:100031 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 目录 一周行情及估值情况 ........................................................................................................................... 2 行业重要数据追踪 ............................................................................................................................... 3 行业并购事件追踪 ............................................................................................................................... 4 行业一周重要新闻 ............................................................................................................................... 5 行业一周重要公告 ............................................................................................................................... 9 股权质押 ........................................................................................................................ 9 股权解除质押 ................................................................................................................. 9 其他 ............................................................................................................................. 11 图目录 图 1:传媒涨跌幅情况 ........................................................................................................... 2 图 2:目前传媒行业(中信)PE(TTM,中值)低于行业平均 ............................................. 3 图 3:传媒行业子版块 PE(TTM,中值)情况 ..................................................................... 3 表目录 表 表 表 表 表 表 1 2 3 4 5 6 主要视频网站各类型视频前三名播放指数(百万) ....................................................... 3 百度各类型视频前三名搜索指数 .................................................................................... 4 上周票房排名情况 ......................................................................................................... 4 本周并购情况 ................................................................................................................ 5 本周股权质押情况 ......................................................................................................... 9 本周增减持情况 ........................................................................................................... 10 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com1 一周行情及估值情况 上周传媒行业下跌 1.05%,上证指数下跌 0.21%,创业板指数下跌 0.13%,估值方面,传媒的 PE 为 52 倍,低于市场平均 60 倍 PE。各子版块中,互联网最高,为 86 倍。 图 1:传媒涨跌幅情况 2.0% 1.5 1.0 0.5 0.0 -0.5 -1.0 传媒(中信) ▼1.05% -1.5 石油石化(中信) 传媒(中信) 国防军工(中信) 交通运输(中信) 计算机(中信) 有色金属(中信) 通信(中信) 房地产(中信) 汽车(中信) 上证A指 创业板指 家电(中信) 基础化工(中信) 农林牧渔(中信) 电子元器件(中信) 电力设备(中信) 银行(中信) 机械(中信) 商贸零售(中信) 电力及公用事业(中信) 钢铁(中信) 医药(中信) 轻工制造(中信) 纺织服装(中信) 餐饮旅游(中信) 建材(中信) 综合(中信) 非银行金融(中信) 煤炭(中信) 建筑(中信) 食品饮料(中信) -2.0 资料来源: wind,信达证券研发中心注:数据截止到 2016 年 12 月 31 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com2 图 2:目前传媒行业(中信)PE(TTM,中值)低于行业平均 图 3:传媒行业子版块 PE(TTM,中值)情况 120 100 CS传媒 PE 52倍 100 80 80 60 60 40 20 40 CS银行 CS交通运输 CS非银行金融 CS汽车 CS电力及公用事业 CS建筑 CS房地产 CS家电 CS钢铁 CS医药 CS食品饮料 CS传媒 CS商贸零售 CS农林牧渔 CS餐饮旅游 CS电力设备 CS纺织服装 CS电子元器件 CS通信 CS基础化工 CS轻工制造 CS建材 CS有色金属 CS综合 CS计算机 CS石油石化 CS煤炭 CS国防军工 CS机械 0 20 0 CS互联网 资料来源: wind,信达证券研发中心注:数据截止到 2016 年 12 月 31 日 CS整合营销 CS电影动画 CS广播电视 CS平面媒体 资料来源: wind,信达证券研发中心注:数据截止到 2016 年 12 月 31 日 行业重要数据追踪 上周电视剧板块《放弃我抓紧我》较火, 《极品家丁》和《锦绣未央》也相对较火,电影板块方面除《湄公河行动》和《北京 遇上西雅图之不二情书》外,《七月与安生》也比较火,综艺板块方面《浙江卫视跨年晚会 2017》较为火热,动漫板块方面 和前一周相比没有变化。 表 1 主要视频网站各类型视频前三名播放指数(百万) 优酷 土豆 爱奇艺 乐视 电视剧 播放指数 电影 播放指数 综艺 播放指数 动漫 播放指数 放弃我抓紧我 79.27 17 把乐带回家 23.28 火星情报局第二季 23.97 小猪佩奇 18.02 咱们相爱吧 TV 版 74.79 七月与安生 2.91 爸爸去哪儿第四季 9.63 冰上的尤里 7.02 极品家丁弹幕版 51.39 北京遇上西雅图之不二情书 1.18 浙江卫视跨年晚会 2017 5.00 火影忍者 6.88 飞刀又见飞刀 1.20 午夜纹身师 0.39 机会来了 2016 0.71 火影忍者 3.02 极品家丁弹幕版 0.88 老妖天使 0.34 芝麻开门 2016 0.21 京剧猫 0.64 锦绣未央 0.50 七月与安生 0.08 土豆娱乐快报 0.21 秦时明月之君临天下 0.49 北上广依然相信爱情 559.28 湄公河行动 28.18 梦想的声音 70.94 航海王 290.56 放弃我抓紧我 546.78 航海王之黄金城 15.82 浙江卫视 2017 跨年演唱会 35.62 龙珠超 55.95 锦绣未央 296.12 北京遇上西雅图之不二情书 12.27 我们十七岁 10.28 熊出没之秋日团团转 39.09 放弃我抓紧我 214.40 湄公河行动 14.72 女神的选择 18.80 小猪佩奇 37.61 心理罪 2 101.25 七月与安生 2.91 我们十七岁 4.50 汪汪队立大功 10.10 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com3 甄嬛传 38.46 盗墓笔记 浙江卫视 2017 跨年演唱会 2.72 9.28 爆笑虫子 8.24 资料来源: 各大视频网站,信达证券研发中心注:数据截止到 2017 年 1 月 1 日,综艺频道中同一节目不同集的按最高排名算 从百度搜索指数来看,上周动漫板块与各网站播放指数有一定重合度,电视剧、电影及综艺板块重合度较差。 表 2 百度各类型视频前三名搜索指数 百度 电视剧 搜索指数 电影 搜索指数 综艺 搜索指数 动漫 搜索指数 鬼吹灯 148,247 你的名字 49,796 梦想的声音 257,917 海贼王 115,791 北上广依然相信爱情 78,272 长城 31,296 火星情报局 246,070 火影忍者 107,569 明星志愿 71,497 血战钢锯岭 26,838 天籁之战 159,893 你的名字 49,796 资料来源: 百度,信达证券研发中心注:数据截止到 2017 年 1 月 2 日, 上周《铁道飞虎》排名第一,票房为 2.73 亿元,占比 28.2%, 《长城》排名第二,票房为 1.94 亿元,占比为 20.0%, 《情圣》 排名第三,票房为 1.66 亿元,占比 17.2%, 《摆渡人》排名第四,票房为 1.50 亿元,占比 15.5%,其余票房均未超过 6000 万元,占比不超过 6%。 表 3 上周票房排名情况 片名 上映时间 铁道飞虎 2016/12/23 长城 2016/12/16 情圣 摆渡人 周票房(万元) 票房占比 场均人次 平均票价 27,307.1 28.2% 22 36.4 19,360.6 20.0% 19 35.4 2016/12/30 16,629.7 17.2% 31 29.4 2016/12/23 15,027.9 15.5% 15 32.1 血战钢锯岭 2016/12/8 5,296.1 5.5% 24 30.5 那年頁天你去了哪里 2016/12/30 2,715.8 2.8% 12 27.4 冰雪女皇之冬日魔咒 2016/12/31 2,023.1 2.1% 19 30.5 冒牌卧底 2016/12/29 1,399.4 1.5% 16 28.3 罗受蒂克消亡史 2016/12/16 1,143.1 1.2% 15 36.4 你好,疯子 2016/12/30 999.2 1.0% 11 27.8 资料来源: 猫眼,信达证券研发中心注:数据截止到 2017 年 1 月 1 日 行业并购事件追踪 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com4 表 4 本周并购情况 证券代码 证券简称 实施进度 交易标的 交易对价(万元) 最新收盘价(元) 定增价格 最近会计年度业绩(万元) 三年业绩承诺(万元) 002599.SZ 盛通股份 证监会通过 北京乐博乐博教育科技有限公司 100.00%的股权 43,000.00 39.49 26.12 706.43 2,458.00 5,688.00 9,755.00 资料来源: wind,信达证券研发中心注:数据截止到 2017 年 1 月 1 日 行业一周重要新闻 1、工信部近日正式发布《移动智能终端应用软件预臵和分发管理暂行规定》,其中规定手机除了基本功能之外的应用软件(APP) 应确保可卸载,且不得擅自收集使用用户个人信息。该规定将于 2017 年 7 月 1 日起实施。这里的‚基本功能软件‛是指保障 移动智能终端硬件和操作系统正常运行的应用软件。主要有四类:一是操作系统基本组件;二是保证智能终端硬件正常运行 的应用软件,如蓝牙、GPS、指纹传感器应用等;三是基本通信应用软件,如短信、拨号、联系人等;四是应用软件下载通 道类型的软件,如应用商店等。简单来说,手机预装的第三方软件必须可卸载。该《规定》要求手机厂家应约束销售渠道, 未经用户同意不得擅自在移动智能终端中安装 APP,并提示用户终端在销售渠道等环节被装入应用软件的可能性、风险和应 对措施。该《规定》还指出,手机生产商和互联网信息服务提供者所提供的手机、平板等 APP 不得调用与所提供服务无关的 终端功能、违法发送商业性电子信息;未经明示且经用户同意,不得实施收集使用用户个人信息、开启应用软件、捆绑推广 其他应用软件等侵害用户合法权益或危害网络安全的行为。 《规定》还指出,涉及收费的移动智能终端应用软件应严格遵守明 码标价等相关规定,明示收费标准、收费方式,明示内容真实准确、醒目规范,经用户确认后方可扣费。违反该规定的,通 信主管部门依据职权责令改正,依法进行处罚,并将生产企业、互联网信息服务提供者违反本规定受到行政处罚的情况记入信 誉档案,向社会公布。对涉嫌违法犯罪的应用软件线索,各单位应及时报告公安机关。 (新闻来源:北京晨报) 2、支付宝推出 AR 实景红包一下子引爆用户热情,甚至带动了一波 A 股的 AR 概念股。大热的同时,一些人也在找钻漏洞的 法子。对此,支付宝官方发布微博表示,已经对 AR 红包进行了产品技术上的升级,扫描他人屏幕线索图领取红包的概率已经 进一步降低到万分之几的概率,通过 PS 抢到红包的概率也大幅降低。此外,因为单个红包有最高 200 元的限额,加上一个 支付宝账号一天内只能领取 10 次 AR 实景红包,想靠 PS 等方法抢红包发财是不靠谱的。支付宝 AR 红包刚一推出就大火, 在于它相比现有红包的互动性和趣味性都要强很多,通过‚藏红包‛和‚找红包‛的方式能瞬间让大家有了童年玩躲猫猫或 者电影里按藏宝图寻宝的感觉,相比之下,抢到的红包金额大小反倒没有太多人看重。支付宝方面表示,AR 实景红包主要是 给大家在聚会等时候提供一个有乐趣的互动方式,为春节增加更多年味、快乐和正能量。‚满大街找陌生人的红包‛,并不是 常态。业内人士也表示,不用担心真的会有太多人通过 PS 的方法去抢红包。因为每个红包的金额大小只有拆开后才能知道, 坐在电脑前通过 PS 等方式去抢红包既没有乐趣、门槛也高并且也得不到什么好处,最多只是一些人在‚炫技‛而已。(新闻 来源:IT 之家) 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com5 3、日前,国家新闻出版广电总局出台关于加强网络原创视听节目规划建设和管理的通知,对包括网剧在内的网络视听节目实 行备案登记制。对于网剧来说,要真正做到质优量多,路还很长。数据显示,2015 年,全国备案上线的网络剧达 805 部、12000 多集,比 2014 年增长了 7 倍多;而今年截至 11 月底,全国备案上线的网络剧已达 4430 部 16938 集。同时,多部视频网站 自制的网剧和网综播放量超过 10 亿。有专家认为,网络剧火爆的背后是受众对多元化内容的渴望。在人们对传统电视剧领域 ‚扎堆‛出现的婆媳剧、抗日剧等题材开始感到‚审美疲劳‛时,网络剧开始用探秘推理、灵异悬疑、幽默搞笑剧等抓住观 众的眼球。明星云集、资本涌入带来的大手笔投资也是重要原因。据悉,以百亿点击量收官的网剧《老九门》,单分钟投资额 突破 11 万元。很多热播网剧花费大量资金邀请当红明星加盟,已经完全是电视台大剧的阵容,依靠明星人气也积聚起更多‚粉 丝‛ 。观众追捧催生了各大视频付费用户的大幅增加。各家视频网站晒出的 2016 年付费用户成绩单显示:今年 11 月,腾讯视 频宣布付费会员数量突破 2000 万;今年 11 月,乐视宣布付费会员超过 5000 万;今年 12 月,优酷宣布会员数量突破 3000 万……相较于去年的会员数量,几乎每家视频网站都是翻倍的增长。然而一直以来,网剧主要由视频网站自审自查,题材、 类型比较自由,监管要求不如传统影视作品明确。为了迎合受众人群的观剧口味,博得更多的眼球,产出了太多参差不齐、 粗制滥造的作品,它们大多以色情、暴力、低俗、诡怪等内容和画面来吸引某些观众,这也是网络剧最受诟病的地方。实行 备案登记制后,网剧‚什么能拍,什么不能拍‛有了统一标准。相关规定指出,政治、军事、外交、国家安全、统战、民族、 司法、公安、医疗卫生等重大题材和特殊题材,需由行业主管部门协同审核。 (新闻来源:人民网-人民日报海外版) 4、11 月份华为在德国慕尼黑发布新旗舰 Mate 9 的时候,华为消费者业务 CEO 余承东曾定下目标:将在 2 年内超越苹果, 成为第二大智能手机制造商。余承东认为,持续不断的创新是华为最大的优势。近日,余承东在接受《每日经济新闻》采访 时表示,今年 1.4 亿部销售目标将如期完成,华为最大的成果是在高端手机出货量上取得突破。他透露,截至 11 月 14 日, 与莱卡合作的 P9 系列出货量 900 万部,预期产品生命周期内销量将达到 1200 万部,Mate8 全球销售了 700 万部。考虑到两 款产品售价都在 3500 元以上,2016 年华为高端产品出货量比较乐观。据悉,2017 年,华为手机的出货量目标是 1.7 亿部。 Faceset 分析师预计,苹果 iPhone 今年的出货量预计为 2.15 亿部。 (新闻来源:快科技) 5、 在 12 月 27 日召开的全国工业和信息化工作会议上,工业和信息化部部长苗圩表示,预计全年,全国规模以上工业增加 值增长 6%,其中,电信业务总量、业务收入分别增长 53%和 5.1%,软件和信息技术服务业收入增长 15%。今年,我国互联 网行业收入增长超过 40%。苗圩介绍说,今年,通信产业完成投资超过 4300 亿元,全国所有地市基本建成光纤网络城市, 光纤宽带用户占比达到 72%,4G 用户突破 7 亿户,全国 IPTV(交互式网络电视)用户已达 8200 万户;全国固定宽带平均 接入速率达到 2015 年的 2 倍;新增 3 个互联网骨干直连点,网间带宽新扩容 950G。截至今年 11 月,我国 4G 用户已达 7.3 亿户,每个月新增用户数在 2000 万上下,这主要得益于 2G、3G 用户向 4G 的迁移;此外,截至 11 月底,我国宽带用户接 近 3 亿户,其中 20Mbps 以上速率用户达到 2.2 亿户。(新闻来源:人民日报) 6、国家互联网信息办公室 27 日发布《国家网络空间安全战略》 (以下简称《战略》)。国家网信办发言人表示, 《战略》经中 央网络安全和信息化领导小组批准,贯彻落实习近平总书记网络强国战略思想,阐明了中国关于网络空间发展和安全的重大 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com6 立场和主张,明确了战略方针和主要任务,切实维护国家在网络空间的主权、安全、发展利益,是指导国家网络安全工作的 纲领性文件。 《战略》指出,互联网等信息网络已经成为信息传播的新渠道、生产生活的新空间、经济发展的新引擎、文化繁 荣的新载体、社会治理的新平台、交流合作的新纽带、国家主权的新疆域。随着信息技术深入发展,网络安全形势日益严峻, 利用网络干涉他国内政以及大规模网络监控、窃密等活动严重危害国家政治安全和用户信息安全,关键信息基础设施遭受攻 击破坏、发生重大安全事件严重危害国家经济安全和公共利益,网络谣言、颓废文化和淫秽、暴力、迷信等有害信息侵蚀文 化安全和青少年身心健康,网络恐怖和违法犯罪大量存在,直接威胁人民生命财产安全、社会秩序,围绕网络空间资源控制 权、规则制定权、战略主动权的国际竞争日趋激烈,网络空间军备竞赛挑战世界和平。网络空间机遇和挑战并存,机遇大于 挑战。必须坚持积极利用、科学发展、依法管理、确保安全,坚决维护网络安全,最大限度利用网络空间发展潜力,更好惠 及 13 亿多中国人民,造福全人类,坚定维护世界和平。(新闻来源:中国青年报) 7、北京时间 12 月 28 日消息,今年假日购物旺季,亚马逊再次掀起购物狂潮,销量创新高。亚马逊公布数据称,通过 Prime 和 Fulfillment 服务发送的商品已经超过 10 亿件,Alexa 设备的定购数量刷新了纪录。本周二,亚马逊在声明中表示,搭载 Alexa 语音识别软件的 Echo 音箱销售火爆,与 2015 年假日购物季相比,今年的销量增加了 9 倍多。12 月中旬,亚马逊 Echo 音箱 已经销售完毕。从 Echo 的缺货可以看出语音激活助手得到了消费者的认可。同时,亚马逊还表示,在假日购物旺季,超过 70%的亚马逊用户通过移动设备购物。(新闻来源:新浪科技) 8、北京时间 12 月 29 日消息,据外媒报道,今年,中国手游军团海外拓展战绩喜人,在全球 1000 个最受欢迎的手游中,中 国占据了 84 个名额,去比年同比增长 80%。即使海外手游市场依然被欧美开发商把持,但中国手游已经显出了巨大的增长潜 力。进军海外市场的 84 款中国热门手游共分为 15 大门类,其中动作游戏数量最多,其原因是这类游戏对本地化要求不高, 开发者无需完成大量翻译工作,也就没了文化障碍。数据显示,中国手游在印尼、巴西和印度最受欢迎。这三大市场都是新 兴市场,巴西和印度同属金砖五国,而印尼则是东南亚最大的经济体。此外,借助政府的投资和政策支持,这三国的移动互 联网建设最近几年增速迅猛。对中国手游公司来说,这三国的‚人口红利‛才是真正的金库。印度人口已接近 13 亿,排名世 界第二,印尼则以 2.53 亿排名世界第四,而巴西排名第五,人口达 2.02 亿。同时,这些国家年轻人基数庞大,因此市场潜力 非常巨大。印度市场 Top 100 中国手游占据 11 个名额,而印度用户最爱的则是运动类游戏。巴西虽属新兴市场,但用户很愿 意在手游上花钱。2015 年,该国每个玩家平均为手游市场贡献 70 美元。不过,巴西市场在支付上困难重重,该国没有完善 的在线支付系统,人们主要依靠先进和银行转账。印尼是对中国手游接受度最高的国家,在 Top 100 手游中,中国手游占据 12 席。转回最重要的欧美市场。美国用户玩游戏主要是为了打发时间,因此休闲游戏在美国市场较为吃香。在全美排名前一 百的手游中,中国手游占据了 6 个名额。与美国手游市场相比,俄罗斯市场就完全不同。移动分析平台 Flurry 的数据显示, 今年俄罗斯手游市场规模将达 7.07 亿美元,用户每天平均游戏时间达到了 40.8 分钟。在俄罗斯,有 8 款中国手游排进了 Top 100,那些带有惊悚元素的游戏较为吃香。 (新闻来源:凤凰科技) 9、 12 月 28 日,微信团队在 2017 微信公开课 PRO 版上发布了《2016 微信数据报告》 。报告显示,微信 9 月平均日登录 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com7 用户达到 7.68 亿,较去年增长 35%,50%的用户每天使用微信时长达 90 分钟。消息日发送总次数较去年增长 67%。日成功 音视频通话总次数 1 亿次,较去年增长 180%。此外,在微信公开课上,张小龙还透露,微信‚摇一摇‛红包的历史使命已经 完成,2017 年春节不再有微信红包的营销活动,让人们有更多时间和家人相处。2015 年和 2016 年春节,微信和支付宝先后 拿下央视春晚独家合作,让竞争的火药味儿愈演愈烈,但这一幕将在 2017 年春节以微信的退出而火力渐消。春节期间,支付 宝将主推 AR(增强现实)抢红包功能,腾讯旗下 QQ 也将采取 AR 新技术延续红包攻势。(新闻来源:北京日报) 10、从 11 月正式公测到今天, ‚小程序‛上线时间一直成为外界关注的话题。昨天,腾讯高级副总裁、微信创始人张小龙在 微信公开课上透露, ‚小程序‛计划于 1 月 9 日正式上线,其特点是无须安装、触手可及、用完即走、无须卸载。对于外界人 士认为的‚微信‘小程序’与微信公众号之间关系重叠‛的问题,张小龙解释称,两者相互独立,彼此间没有关联。在公开 课现场,张小龙全面解释了外界所关注的与‚小程序‛相关的九大问题。据悉,‚小程序‛前期将主要通过扫描二维码进入, 它在微信中不会设臵入口,如果之前没有运行过‚小程序‛就找不到它。此前大家曾猜测‚小程序‛会设立应用商店,但张 小龙表示‚小程序‛不会有应用商店,它没有下载过程,同时也不会像真正的应用那样有分类或推荐。 ‚小程序‛上线后用户 无法订阅,也不能成为粉丝,‚小程序‛与用户间的关系仅有‚访问、被访问‛,产生的数据也仅有‚访问量‛。‚小程序‛不 支持推送消息,但需要用户授权时将会有少量的后续通知。根据张小龙的解释, ‚小程序‛暂时无法分享至朋友圈,只能分享 给好友或聊天群中,关于‚分享‛, ‚小程序‛更希望带来一种新的协作方式,例如投票功能。 ‚小程序‛将只是一个活的信息 页面,它不是一个程序。目前‚小程序‛仅支持应用,不支持游戏,另外‚小程序‛是通过用户触达的方式传播,而不是分 发,所以搜索能力有限,用户可能无法搜索到自己想要的‚小程序‛。曾有业界人士认为微信‚小程序‛与微信公众号之间的 关系有重叠,但张小龙解释两者是相互独立的关系,彼此间没有关联。 (新闻来源:京华时报) 11、12 月 29 日,北京网约车司机从业资格进行首次考试。记者了解到,北京区域科目理论知识考试中,主要考核政策法规 及司机服务方面内容。参加考试的是出租车司机转岗网约车司机,所以考题中没有英语口语内容。14 时,北京市交通运输考 试中心迎来首批参加考试的‚网约车司机‛,考试时长 30 分钟。首场考试约 80 人参加,其中首汽约车驾驶员有 74 人,据司 机反馈,考试合格率能达 99%。据了解,北京网约车新政颁布实施后,留出 5 个月缓冲期,进行驾驶员考试领证等工作。网 约车司机考试合格后,主管部门将核发网约车驾驶员证,以后开网约车要持证上岗。(新闻来源:新京报) 12、 《2016 年腾讯娱乐白皮书》29 日发布。白皮书从明星、电影、电视剧、综艺、音乐五个维度对今年的娱乐行业进行全方 位盘点。电影领域, 《美人鱼》开年即拿下电影票房冠军,2016 年第一季度票房增长迅猛,2 月春节档 7 天日均票房 4.41 亿, 后期表现乏力,至少 6 个月票房低于去年。截至 11 月 30 日,今年内地票房达到 414.14 亿,比去年同期增长 17.86 亿,预估 全年票房 450 亿,2.1%的增幅创十年来最低;电视剧方面,数部‚准现象级‛大剧连番登场,然而真正能撬动收视的却不多。 2016 年省级卫视黄金档和周播剧场共播出 187 部电视剧,较去年减少 26 部,相较于去年的爆款频出,今年电视剧收视平平, 其中 29 部电视剧收视率破 1%,仅《芈月传》收视率突破 2%,网剧中,全网共上线网剧 184 部,较去年减少 106 部,其中 视频网站自制剧 79 部,4 部登陆一线卫视。电视收视与网络点击前十名中,仅 3 部重合,说明台网分流明显;综艺方面,截 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com8 至 11 月 30 日,卫视周末晚间档节目共播出 144 档,较去年同期增加 21%,其中语言类节目数量翻了一倍。平均收视率破 1% 的共有 37 档节目。近两年来,王牌综艺 N 代节目不断涌现,但收视表现上, ‚综二代‛节目收视普遍上涨, ‚综三代‛及以后 节目则出现颓势,唯一在第二季和第三季收视上涨的节目是《最强大脑》。视频网站自制综艺今年 111 档,较去年增加 15.6%。 优质网综的播出量门槛已经抬高到了 6 亿,是去年的两倍;音乐方面,全年演唱会数量 1877 场,音乐节数量 150 场,视频 网站全年共直播演唱会 200 场,付费演唱会成为音乐市场新态势。2016 年,华语数字付费专辑销售量再上新台阶,其中两张 专辑卖出千万,分别为李宇春的《野蛮生长》 ,周杰伦《周杰伦的床边故事》。 (新闻来源:北京青年报) 行业一周重要公告 股权质押 表 5 本周股权质押情况 代码 名称 股东名称 质押方 质押股数(万股) 质押起始日期 质押截止日期 300251.SZ 光线传媒 上海光线投资控股有限公司 中信建投证券股份有限公司 1913/12/17 2016/12/28 2017/12/28 300467.SZ 迅游科技 胡欢 华泰证券(上海)资产管理有限公司 1900/6/21 2016/12/26 2017/12/26 300467.SZ 迅游科技 胡欢 国金证券股份有限公司 1900/8/22 2016/12/26 2017/12/26 300133.SZ 华策影视 杭州大策投资有限公司 中信证券股份有限公司 1907/2/8 2016/12/26 1900/1/0 002354.SZ 天神娱乐 朱晔 北京新华富时资产管理有限公司 1901/2/3 2016/12/26 1900/1/0 002555.SZ 三七互娱 吴卫红 华金证券有限责任公司 1,230.00 2016/12/23 2018/12/23 002558.SZ 世纪游轮 彭建虎 上海光大证券资产管理有限公司 1,602.00 2016/12/21 002071.SZ 长城影视 江苏宏宝集团有限公司 中国建设银行股份有限公司张家港港城支行 1,068.00 2016/12/15 2019/12/7 600136.SH 当代明诚 新星汉宜 中国信达资产管理股份有限公司湖北省分公司 1,979.21 2016/12/23 2017/12/23 600136.SH 当代明诚 当代集团 中国信达资产管理股份有限公司湖北省分公司 58.96 2016/12/23 2017/12/23 002131.SZ 利欧股份 王壮利 上海浦东发展银行台州路桥支行 1,615.38 2016/12/22 2017/12/22 600892.SH 大晟文化 周镇科 江海证券有限公司 111.00 2016/12/27 2019/12/26 000892.SZ 星美联合 欢瑞世纪(天津)资产管理合伙企业(有限合伙) 联讯证券股份有限公司 543.00 2016/12/23 2016/12/22 002619.SZ 巨龙管业 日照义聚股权投资中心(有限合伙) 长城国瑞证券有限公司 1,347.50 2016/12/26 - - 资料来源: wind,信达证券研发中心注:数据截止到 2017 年 1 月 1 日 股权解除质押 长城影视(002071.SZ):持股 5%以上股东江苏宏宝集团有限公司所持有本公司的部分股份被解除质押以及部分股份被质押。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com9 本次解除质押股份数为 1,068 万股,质押开始日期为 2014 年 09 月 05 日,解除质押日期为 2016 年 12 月 12 日。质权人为中 国建设银行股份有限公司张家港港城支行。本次解除质押占其所持股份比例 26.18%。截至 12 月 26 日,公司持股 5%以上股 东宏宝集团持有公司股份 40,792,196 股,占公司总股本的 7.76%;宏宝集团所持本公司股份累计被质押 32,980,000 股,占 公司总股本的 6.28%。 奥飞娱乐(002292.SZ):公司控股股东蔡东青先生持有的本公司部分股份解除质押。本次解除质押股份数为 338 万股,质押 开始日期为 2015 年 12 月 24 日,解除质押日期为 2016 年 12 月 23 日。质权人为广州证券股份有限公司。本次解除质押占其 所持股份比例 0.58%。截至 2016 年 12 月 25 日,蔡东青先生持有本公司股份共计 579,725,785 股,占公司总股本 1,307,889,679 股的 44.33%,其中无限售条件流通股 118,413,910 股,限售条件流通股(高管锁定股)461,311,875 股。截 至 2016 年 12 月 25 日, 蔡东青先生持有本公司股份中处于质押状态的股份累计为 149,422,500 股, 占其持股总数的 25.77%, 占公司总股本的 11.42%。 巨龙管业(002619.SZ):公司股东日照义聚股权投资中心(有限合伙)股权解除质押。本次解除质押股份数为 3,000 万股, 质押开始日期为 2015 年 12 月 14 日,结束日期为 2016 年 12 月 28 日,质权人为东吴证券股份有限公司,本次解押占其所持 股份比例 24.25%。截至 12 月 29 日,日照义聚共持有本公司股份为 12,371.0635 万股(占本公司总股本的 15.46%),共质 押股份数为 7902.5 万股(占其所持本公司股份的 63.88%,占公司总股本的 9.88%)。 骅威文化(002502.SZ):控股股东郭祥彬先生将其持有的公司部分股票进行了提前回购解除质押。本次解除质押股份数为 1,560 万股,质押开始日为 2016 年 6 月 29 日,结束日为 2017 年 6 月 29 日,质权人为长城证券股份有限公司,本次解除质 押占其所持股份比例 6.75%。截至 12 月 31 日,郭祥彬先生持有公司股份 231,212,616 股(其中限售股份 202,988,616 股, 无限售流通股份 28,224,000 股),占公司总股本的 26.89%,处于质押状态的股份累计 190,688,600 股,占其所持有公司股份 总数的 82.47%,占公司总股本的 22.18%。 表 6 本周增减持情况 代码 名称 公告日期 股东名称 增减持 变动数量(万股) 变动数量占总股本比例(%) 变动后持股总数(万股) 变动后持股比例(%) 300079.SZ 数码视讯 2016/12/30 张刚 002143.SZ 印纪传媒 2016/12/30 张彬 减持 3.78 减持 500.00 0.00 81.84 0.06 0.45 7,509.52 6.79 002445.SZ 中南文化 2016/12/30 300079.SZ 数码视讯 2016/12/29 王辉 减持 张刚 减持 200.00 0.25 6,084.87 7.50 23.50 0.02 85.62 0.06 300079.SZ 数码视讯 002445.SZ 中南文化 2016/12/29 周昕 2016/12/28 王辉 减持 66.96 0.05 200.87 0.15 减持 320.00 0.39 6,284.87 7.75 002445.SZ 中南文化 2016/12/27 王辉 减持 100.00 0.12 6,604.87 8.14 300291.SZ 华录百纳 2016/12/27 胡刚 减持 1,155.78 1.42 4,334.20 5.33 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com10 002619.SZ 巨龙管业 2016/12/29 吕成杰 减持 474.00 0.59% 1,423.35 1.78% 002619.SZ 巨龙管业 2016/12/29 吕仁高 减持 500.00 0.62% 3,096.16 3.87% 300288.SZ 朗玛信息 2016/12/29 刘玲 减持 187.50 0.56% 1,684.50 4.99% 300242.SZ 明家联合 2016/12/30 周建林 减持 1,987.41 3.12% 13,522.59 21.21% 000673.SZ 当代东方 2016/12/22 嘉兴微票投资管理合伙企业(有限合伙) 减持 50.00 0.06 3,890.00 4.90 资料来源: wind,信达证券研发中心注:数据截止到 2017 年 1 月 1 日 其他 大晟文化(600892.SH) :大晟时代文化投资股份有限公司全资子公司深圳悦融投资管理有限公司拟以 22,078.20 万元人民币 的价格收购康曦影业深圳有限公司 23.74%的股权。 万家文化(600576.SH) :西藏龙薇文化传媒有限公司(实际控制人为赵薇)与万家集团于 2016 年 12 月 23 日签署股份转让 协议。转让股份为万家集团持有的 185,000,000 股上市公司的无限售条件的流通股份,占上市公司已发行股份的 29.135%, 转让价款为 305,990 万元。本次交易完成后,龙薇文化将成为上市公司的控股股东。。本次转让完成前,万家集团持有公司 193,822,297 股,占公司总股本的 30.525%,本次转让完成后万家集团持有公司 8,822,297 股,占公司总股本的 1.389%。 利欧股份(002131.SZ):公司公布 2016 年度利润分配预案,拟以截至 2016 年 12 月 31 日公司总股本为基数,向全体股东 每 10 股派发现金股利人民币 0.37 元(含税),同时,以资本公积金向全体股东每 10 股转增 25 股。未来 6 个月,提议人王 相荣先生、王壮利先生以及公司持股 5%以上股东徐先明先生无减持计划,公司财务总监陈林富先生拟减持股份不超过 165 万股;公司董事、副总经理、董事会秘书张旭波先生拟减持股份不超过 165 万股;公司副总经理颜土富先生拟减持股份不超 过 110 万股;公司副总经理黄卿文先生拟减持股份不超过 150 万股。 思美传媒(002712.SZ) :2016 年 12 月 29 日,思美传媒股份有限公司与上海智海扬涛广告有限公司及其股东舟山智富天成 投资合伙企业(有限合伙)、施文海签署了《上海智海扬涛广告有限公司之股权转让合同》(以下简称‚《股权转让合同》‛)。 公司拟以现金 9,000 万元收购智富天成持有的智海扬涛 60%股权,本次收购完成后,公司将持有智海扬涛 60%的股权,智海 扬涛将成为公司的控股子公司。本次交易资金来源为公司自筹资金。智富天成、施文海确认并保证,标的公司于 2016 年度、 2017 年度、2018 年度‚净利润‛应分别不少于人民币 1,250 万元、1,560 万元、1,950 万元。 新南洋(600661.SH) :公司于 2016 年 7 月 11 日至 12 月 28 日通过上海证券交易所交易系统以大宗交易方式累计减持了交 大昂立无限售条件流通股 2200 万股。2016 年 7 月 10 日(本次累计减持前) ,公司持有交大昂立股份总数为 139,199,530 股, 占交大昂立总股本的 17.846%。截止 2016 年 12 月 29 日(本次累计减持后),公司还持有交大昂立股份总数为 117,199,530 股,占交大昂立总股本的 15.026%,全部为无限售条件流通股。公司实施本次市值管理计划经初步估算,将产生投资收益约 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com11 1.4 亿元,对公司 2016 年度净利润影响重大。 湖北广电(000665.SZ) :公司拟与湖北省楚天广播电视信息网络有限责任公司共同出资组建云广互联(湖北)网络科技有限 公司。合资公司拟注册资本为人民币 12838.88 万元,公司认缴出资额为 6547.83 万元,占注册资本的 51%,出资方式为货 币和实物;楚天网络认缴出资额为 6291.05 万元,占注册资本的 49%。 三七互娱(002555.SZ) :2016 年 12 月 29 日,芜湖顺荣三七互娱网络科技股份有限公司下属控制企业西藏盛格网络科技有 限公司与天津卡乐互动科技有限公司、葛志辉先生及其他投资方共同签署了《天津卡乐互动科技有限公司增资协议》、《天津 卡乐互动科技有限公司增资协议之补充协议》 。据协议,西藏盛格将以自有资金人民币 8,000 万元投资卡乐互动,获得其增资 完成后 1.55%的股权,且有权向卡乐互动派出一位董事会观察员。 华策影视(300133.SZ) :浙江华策影视股份有限公司拟与北京市文化中心建设发展基金管理有限公司签署《战略合作框架协 议》 ,达成战略合作伙伴关系,并使用自有资金进行一揽子战略合作,主要包括:公司(或通过全资子公司等主体)将出资 10,000 万元参与文化中心基金管理公司设立的影视内容产业基金北京文心优品投资基金(有限合伙) ,成为基金有限合伙人;公司拟 出资不超过 4,000 万元向航美传媒集团有限公司增资,增资完成后公司持有航美传媒股权不超过 1%。 长江传媒(600757.SH):长江出版传媒股份有限公司全资子公司长瑞星润投资有限公司通过武汉华汇创业投资基金合伙企业 (有限合伙)间接持有康欣新材(SH.600076)12,084,365 股,占康欣新材总股本的 1.228%,2016 年 11 月 18 日解禁。近 期,武汉华汇创业投资基金合伙企业(有限合伙)通过二级市场竞价方式减持长瑞星润投资有限公司间接持有的 12,084,300 股,确定分配给长瑞星润投资有限公司本金及收益 121,970,254.64 元。经公司财务部初步测算,预计扣除成本及相关费用后 获得税前投资收益约为 7,300 万元,占公司 2015 年经审计的净利润 22.49%。 电广传媒(000917.SZ) :1)经中国证券监督管理委员会创业板发行审核委员会 2016 年第 81 次会议审核,广东拓斯达科技 股份有限公司(首发)获通过。公司控股子公司深圳市达晨财智创业投资管理有限公司管理的创投基金——深圳市达晨创丰 股权投资企业(有限合伙)持有广东拓斯达科技股份有限公司 163.0435 万股,占该公司发行前总股本的 3%。2)公司全资子 公司深圳市达晨创业投资有限公司的控股子公司深圳市达晨财信创业投资管理有限公司持有高斯贝尔数码科技股份有限公司 335 万股,占该公司发行前总股本的 2.67%。经中国证券监督管理委员会主板发行审核委员会 2016 年第 194 次会议审核, 高斯贝尔数码科技股份有限公司(首发)获通过。 三七互娱(002555.SZ):芜湖顺荣三七互娱网络科技股份有限公司全资子公司西藏泰富文化传媒有限公司出资 4,000 万元作 为并购基金三七易简之有限合伙人。2016 年 12 月 26 日,并购基金引入华润深国投信托有限公司作为优先级有限合伙人,认 缴出资额 15,383 万元,西藏泰富文化传媒有限公司作为劣后级有限合伙人,将认缴出资额从前期的 4,000 万元增加至 10,128 万元。截止 12 月 26 日,三七易简共出资 12,020 万元认购转让方樟树市风华投资管理中心(有限合伙)所持有的目标公司上 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com12 海风华秋实文化传媒有限公司 20%股权。同时,三七易简向新线索(北京)影视投资有限公司增资 2,000 万元,获得其 4% 的股权,并以人民币 8,000 万元的对价购买本次增资完成后新线索之股东樟树市新线索投资管理中心(有限合伙)持有的目 标公司 16%股权,前后共计取得目标公司 20%股权。 丰东股份(002530.SZ) :江苏丰东热技术股份有限公司(以下简称‚丰东股份‛或‚公司‛)于 2016 年 12 月 26 日召开了第 三届董事会第二十次会议,审议通过了《关于以募集资金向全资子公司方欣科技有限公司增资的议案》 ,同意公司以非公开发 行股票募集资金 6 亿元人民币向全资子公司方欣科技有限公司(以下简称‚方欣科技‛ )进行增资。 骅威文化(002502.SZ):公司全资子公司浙江省梦幻星生园影视文化有限公司(以下简称‚梦幻星生园‛)被认定为国家高新 技术企业,证书编号为:GR201633000896。根据《高新技术企业认定管理办法》及《中华人民共和国企业所得税法》等相 关规定,梦幻星生园自获得高新技术企业认定三年内可享受国家关于高新技术企业的相关优惠政策,按 15% 的税率缴纳企 业所得税。此次认定将对梦幻星生园 2016 年、2017 年和 2018 年的经营业绩产生积极影响。 *ST 生物(000504.SZ):为进一步调整公司业务结构,改善公司未来财务状况,南华生物医药股份有限公司拟与湖南省财信 产业基金管理有限公司签署《湖南南华健康产业基金管理有限公司股权转让协议》 ,公司受让财信基金持有的湖南南华健康产 业基金管理有限公司 29%股权。经协商,本次交易的转让价格为人民币 2,175,000 元。本次股权转让完成后,南华生物医药 股份有限公司将持有湖南南华健康产业基金管理有限公司 80%股权(对应出资额 2400 万元,其中已缴纳出资 600 万元,未 缴纳出资 1800 万元)。转让的标的股权包括但不限于该等股权的占有、使用、收益、处臵的权利,及该等股权所产生的股利、 孳息及相关的一切权益。 中文传媒(600373.SH):近日,公司及所属子公司共获得总额为 2,200 万元的 2016 年文化产业发展专项资金。 北巴传媒(600386.SZ) :北京巴士传媒股份有限公司广告分公司(以下简称‚广告分公司‛)与海南白马传媒广告有限公司、 科伦比亚户外传媒广告(北京)有限公司、北京七彩通达广告传媒有限责任公司的广告媒体合作经营的合作经营期限延长至 2017 年 12 月 31 日。同时,为进一步开发整合公交媒体资源,探索创新全新营销模式,公司拟引入上海智马传媒集团股份有 限公司(以下简称‚智马公司‛)作为新的业务合作伙伴,合作经营公交 BRT 线路等媒体业务,合作期限至 2017 年 12 月 31 日。 华闻传媒(000793.SZ) :公司全资子公司华闻爱视网络科技(北京)有限公司与公司参股公司国广东方网络(北京)有限公 司于 2016 年 12 月 29 日以 1,200.00 万元的价格转让其持有的环球智达科技(北京)有限公司 5.3571%股权给国广东方; 同日,国广东方和汇栋网络对环球智达进行了增资,国广东方对环球智达增资 5,800.00 万元,汇栋网络对环球智达增资 7,050.00 万元,华闻爱视和达华智能放弃优先认购权。 本次股权转让及国广东方和汇栋网络增资后,华闻爱视持有环球智达 29.00%股权,达华智能持有环球智达 19.06%股权,国 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com13 广东方持有环球智达 31.93%股权,汇栋网络持有环球智达 20.00%股权 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com14 研究团队简介 单丹,分析师,2012 年 5 月加入信达证券研究开发中心,担任高级销售经理,曾任职于天相投资顾问有限公司和齐鲁证券研究所,从事汽车行业研究和卖方销售业务, 9 年行业经验,目前从事中小企业研究(消费方向) 。 胡申,分析师,经济硕士,2012 年 2 月加盟信达证券研发中心,先后从事农林牧渔、食品行业研究;目前从事中小企业研究(消费方向) 。 钟惠,分析师,中国人民大学会计学硕士,2012 年 2 月加盟信达证券研发中心,目前从事中小企业研究(消费方向) 。 关健鑫,分析师,经济学硕士,证券从业 8 年,曾就职于政府部门、民族证券研究发展中心等机构,获得过 2010 年度‚天眼‛中国证券分析师金属与采矿行业第三名, 2011 年度‚天眼‛中国证券分析师行业盈利预测最准确分析师第三名。目前从事中小企业研究(科技方向) 。 马步芳,研究助理,清华大学硕士,2016 年 7 月加盟信达证券研发中心,目前目前从事中小企业研究(消费方向)。 机构销售联系人 区域 姓名 办公电话 手机 邮箱 华北 袁泉 010-63081270 13671072405 yuanq@cindasc.com 华北 张华 010-63081254 13691304086 zhanghuac@cindasc.com 华北 饶婷婷 010-63081479 18211184073 raotingting@cindasc.com 华北 何欢 010-63081150 18610718799 hehuan@cindasc.com 华北 巩婷婷 010-63081128 13811821399 gongtingting@cindasc.com 华东 文襄琳 021-63570071 13681810356 wenxianglin@cindasc.com 华东 王莉本 021-61678592 18121125183 wangliben@cindasc.com 华南 刘晟 0755-82465035 13825207216 liusheng@cindasc.com 华南 易耀华 0755-82497333 18680307697 yiyaohua@cindasc.com 国际 唐蕾 010-63080945 18610350427 tanglei@cindasc.com 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com15 分析师声明 负责本报告全部或部分内容的每一位分析师在此申明,本人具有证券投资咨询执业资格,并在中国证券业协会注册登记为证券分析师,以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告;本报告所表述的 所有观点准确反映了分析师本人的研究观点;本人薪酬的任何组成部分不曾与,不与,也将不会与本报告中的具体分析意见或观点直接或间接相关。 免责声明 信达证券股份有限公司(以下简称“信达证券”)具有中国证监会批复的证券投资咨询业务资格。本报告由信达证券制作并发布。 本报告是针对与信达证券签署服务协议的签约客户的专属研究产品,为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考,双方对权利与义务均有严格约定。本报告仅提供给上述特定客户,并不面向公众 发布。信达证券不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。客户应当认识到有关本报告的电话、短信、邮件提示仅为研究观点的简要沟通,对本报告的参考使用须以本报告的完整版本 为准。 本报告是基于信达证券认为可靠的已公开信息编制,但信达证券不保证所载信息的准确性和完整性。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告最初出具日的观点和判断,本报告所指的证券或投 资标的的价格、价值及投资收入可能会出现不同程度的波动,涉及证券或投资标的的历史表现不应作为日后表现的保证。在不同时期,或因使用不同假设和标准,采用不同观点和分析方法,致使 信达证券发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告,对此信达证券可不发出特别通知。 在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议,也没有考虑到客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况, 若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测仅供参考,并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人做出邀请。 在法律允许的情况下,信达证券或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易,并可能会为这些公司正在提供或争取提供投资银行业务服务。 本报告版权仅为信达证券所有。未经信达证券书面同意,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。若信达证券以外的机构向其客户发放本报告,则由该 机构独自为此发送行为负责,信达证券对此等行为不承担任何责任。本报告同时不构成信达证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议。 如未经信达证券授权,私自转载或者转发本报告,所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。信达证券将保留随时追究其法律责任的权利。 评级说明 投资建议的比较标准 本报告采用的基准指数:沪深 300 指数(以下简称基准) ; 时间段:报告发布之日起 6 个月内。 股票投资评级 行业投资评级 买入:股价相对强于基准 20%以上; 看好:行业指数超越基准; 增持:股价相对强于基准 5%~20%; 中性:行业指数与基准基本持平; 持有:股价相对基准波动在±5% 之间; 看淡:行业指数弱于基准。 卖出:股价相对弱于基准 5%以下。 风险提示 证券市场是一个风险无时不在的市场。投资者在进行证券交易时存在赢利的可能,也存在亏损的风险。建议投资者应当充分深入地了解证券市场蕴含的各项风险并谨慎行事。 本报告中所述证券不一定能在所有的国家和地区向所有类型的投资者销售,投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估,并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求,必要时就法 律、商业、财务、税收等方面咨询专业顾问的意见。在任何情况下,信达证券不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任,投资者需自行承担风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com16
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