东北证券-交通运输行业动态报告：综合交通发展改革进入新阶段

[Table_MainInfo] [Table_Title] /交通运输 [Table_Invest] 发布时间：2016-12-30 同步大势 证券研究报告 / 行业动态报告 上次评级： 同步大势 综合交通发展改革进入新阶段 [Table_PicQuote] 历史收益率曲线 [Table_Summary] 事件：12 月 29 日，国务院新闻办公室召开新闻发布会，发布《中国 点评： 一部三局综合交通管理体系历史性确立。经过多年以来的改革推进， 我国的大交通终于把公路、铁路、民航、航运和邮政统一归口管理体 系建立起来，并且在政令体系上做到一体化，此次交通部和三大局的 2% -8% -13% 大的民用市场。多年的不适宜管制对交通能力、效率、客户满意度等 压制急需改革来破除。 铁路建设依然是重中之重。白皮书规划明确：1、高铁方面，到 2020 年，高速铁路营业里程达到 3 万公里，覆盖 80%以上的大城市。总投 资将超过 3.5 万亿；2、城际铁路方面，到 2020 年，基本建成京津冀、 长三角、珠三角、长江中游、中原、成渝、山东半岛等 7 大城市群城 2016/12 2016/11 2016/9 2016/10 2016/8 2016/7 2016/6 [Table_Trend] 涨跌幅（%） 1M 绝对收益 -5.70% 相对收益 1.77% 3M 12M 2.77% -23.88% 1.13% -11.54% [Table_Market] 重点公司 投资评级 怡亚通 传化股份 农产品 中储股份 外运发展 铁龙物流 买入 买入 买入 买入 买入 买入 运输方式深度融合，并与社会经济发展同步。在铁路政企分离改革后， 内部改革推进基本停顿。目前，铁路还将面临推进铁路市场化改革， 能力瓶颈日渐突出，空域管制是重要限制之一；低空开放还孕育着巨 2016/5 -23% 2016/3 -18% 统一发布会是标志性的历史里程碑。 政令一体后，铁路运输改革将最具看点。交通运输改革旨在促进各种 深化投融资体制和财政事权与支出责任改革三大任务。其中，铁路市 场化改革仍然任重道远。 航空空域改革日渐紧迫。白皮书指出“加快推进空域管理体制改革”。 目前我国航空客流量每年还保持两位数增长，但是枢纽机场港口吞吐 沪深300 -3% 2016/2 成立以来交通运输发展历程、综合交通运输体系建设现状、经济社会 发展先行作用、对外开放与国际合作、未来 5 年发展目标和重点任务。 交通运输 2016/1 交通运输发展》白皮书（简称白皮书）。交通运输部党组书记杨传堂、 中国民用航空局局长冯正霖、国家邮政局局长马军胜、国家铁路局局 长杨宇栋出席发布会。白皮书包括 5 个方面主要内容，分别是新中国 2016/4 报告摘要： [Table_Report] 相关报告 《铁路春运方案出台，天津港停牌进入改革 重组》 2016-12-12 《交通运输行业 2017 年度投资策略：承“互 联网+”之托，夯“大物流”之实》 2016-11-30 《日本快递研究：新视角下看中国快递》 2016-09-21 际铁路网。城际铁路建设将超过 1 万公里；3、城轨方面，加快 300 万以上人口城市轨道交通成网， 到 2020 年新增城市轨道交通运营里程 约 3000 公里，基本建成 5000 公里以上城轨工程。总体上，轨交依然 是基建最大的增量。 投资建议：新一届的交通部政令一体强化后，将在改革和建设方面强 化，我们重点关注铁路轨交建设、铁路改革和空域开放三个方面的投 资机会。推介关注中国中车、隧道股份、众合科技、鼎汉技术、广深 铁路、铁龙物流和中信海直。 [Table_Author] 证券分析师：瞿永忠 执业证书编号:S0550515110002 (021)20361103 证券分析师：王晓艳 执业证书编号:S0550515100001 (010)63210895 请务必阅读正文后的声明及说明 Quyz@nesc.cn Wangxiaoyan@nesc.cn [Table_PageTop] 行业动态报告 分析师简介： 瞿永忠，东北证券研究咨询分公司总经理助理。10年实业工作经验，深厚铁路、供应 链物流和制造业工作经验。从业经验5年，荣获多次新财富、金牛奖和水晶球最佳分析 师。负责交运和战略新兴产业研究。 王晓艳，东北证券研究咨询分公司交通运输行业分析师，10年从业经验。拥有多家企 业、城市物流咨询和规划项目经验，深入理解物流系统的构建和运行脉络，并以此判 断行业和公司的发展趋势和成长性。 重要声明 本报告由东北证券股份有限公司（以下称“本公司”）制作并仅向本公司客户发布，本 公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。 本报告中的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保 证。报告中的内容和意见仅反映本公司于发布本报告当日的判断，不保证所包含的内 容和意见不发生变化。 本报告仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或征价。在任何情况下，本报告中 的信息或所表述的意见均不构成对任何人的证券买卖建议。本公司及其雇员不承诺投 资者一定获利，不与投资者分享投资收益，在任何情况下，我公司及其雇员对任何人 使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 本公司或其关联机构可能会持有本报告中涉及到的公司所发行的证券头寸并进行交 易，并在法律许可的情况下不进行披露；可能为这些公司提供或争取提供投资银行业 务、财务顾问等相关服务。 东北证券股份有限公司 中国 吉林省长春市 自由大路1138号 邮编：130021 电话：4006000686 传真：(0431)85680032 网址：http://w w w.nes c.cn 中国 北京市西城区 锦什坊街28号 恒奥中心D 座 邮编：100033 电话：(010)63210800 传真：(010)63210867 中国 上海市浦东新区 源深路305号 邮编：200135 电话：(021)20361009 传真：(021)20361258 中国 深圳南山区 大冲商务中心1栋2号楼24D 邮编：518000 机构销售 本报告版权归本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻 版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在本公司允许的范 围内使用，并注明本报告的发布人和发布日期，提示使用本报告的风险。 若本公司客户（以下称“该客户”）向第三方发送本报告，则由该客户独自为此发送行 为负责。提醒通过此途径获得本报告的投资者注意，本公司不对通过此种途径获得本 报告所引起的任何损失承担任何责任。 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登 记为证券分析师。本报告遵循合规、客观、专业、审慎的制作原则，所采用数据、资 料的来源合法合规，文字阐述反映了作者的真实观点，报告结论未受任何第三方的授 意或影响，特此声明。 投资评级说明 股票 投资 评级 说明 行业 投资 评级 说明 华北地区 销售总监 李航 电话：(010) 63210896 手机：136-5103-5643 邮箱：lihang@nesc.cn 华东地区 销售总监 袁颖 电话：(021) 20361100 手机：136-2169-3507 邮箱：yuanying@nesc.cn 华南地区 买入 未来 6 个月内，股价涨幅超越市场基准 15%以上。 销售总监 邱晓星 增持 未来 6 个月内，股价涨幅超越市场基准 5%至 15%之间。 中性 未来 6 个月内，股价涨幅介于市场基准-5%至 5%之间。 电话：（0755）33975865 手机：186-6457-9712 减持 在未来 6 个月内，股价涨幅落后市场基准 5%至 15%之间。 卖出 未来 6 个月内，股价涨幅落后市场基准 15%以上。 优于大势 未来 6 个月内，行业指数的收益超越市场平均收益。 同步大势 未来 6 个月内，行业指数的收益与市场平均收益持平。 落后大势 未来 6 个月内，行业指数的收益落后于市场平均收益。 请务必阅读正文后的声明及说明 邮箱：qiuxx@nesc.cn 2/2