渤海证券-节能环保行业周报:全国两会临近 环保主题有望升温

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行业: 环保工程
作者: 林徐明 刘蕾
发布机构: 渤海证券
发布日期: 2017-02-22
行 业 节能环保行业周报 [Table_MainInfo] 全国两会临近 环保主题有望升温 研 究 ――节能环保行业周报 分析师: 林徐明 SAC NO: [Table_Author] 证券分析师 林徐明 010-68784238 andric_lin@163.com 券 研 究 报 告 投资要点:  刘蕾 010-68784250 SAC NO:S1150116110003 shuidaileilei@126.com Shuidaileilei [Table_IndInvest] 行业评级 节能环保 看好 shuidaileilei@126.com 【 增 加 SAC NO.及联系电话】 [Table_StkSuggest] 重点品种推荐 碧水源 增持 神雾环保 买入 雪浪环境 增持 清新环境 增持 盈峰环境 增持 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% -5.00% -10.00% -15.00% 16-11 16-12 16-12 16-12 沪深300 16-12 17-01 环保工程及服务 行 [Table_Doc] 相关研究报告 业 周 报 17-01 17-01 水务 17-01 环保设备 17-01 17-02 市场表现 近 5 个交易日内,沪深 300 上涨 1.37%;环保工程及服务指数、环保设备指 数以及水务指数则分别上涨 0.45%、1.09%和 1.84%,板块整体跑输大市。 细分子行业方面,渤海节能环保行业各子行业板块均全部收涨,其中工业节 能上涨 3.08%,涨幅居首。个股方面,格林美、中材节能、怡球资源和伟明 环保涨幅居前,上涨均超过 5%;渤海股份、高能环境、聚光科技等则跌幅居 前。估值方面,渤海节能环保板块市盈率(TTM,剔除负值)为 39.30 倍, 环比上周小幅提升,相对沪深 300 的估值溢价率为 200.0%,环比上周则略 有下降。  行业动态 1、 2、 3、 4、 5、 地方两会密集聚焦环境保护 各省份重点关注雾霾治理 环保部部长亲自带队 督查京津冀及 18 城市空气质量 证监会完善上市公司非公开发行股票规则 规范上市公司再融资 两部门发布《全国农村环境综合整治“十三五”规划》 沪深交易所推进 PPP 项目资产证券化  公司信息 6、 碧水源:中标 9.3 亿元污水处理厂设备采购安装项目 7、 盈峰环境:签订 20 亿元循环经济产业园 PPP 项目合作框架协议 8、 盛运环保:签署 3 亿元生活垃圾焚烧发电项目特许经营框架协议 9、 博世科:中标约 9,000 万元重金属污染治理项目 10、铁汉生态:预中标 5.6 亿元生态保护及修复 PPP 项目和 5.76 亿元河段 综合治理 EPC 项目 [Table_IndQuotePic] 最近一季度行业相对走势 16-11 2017 年 02 月 21 日 [Table_Summary] [Table_Contactor] 助理分析师 证 S1150516080001 17-02 17-02  投资策略 目前,除海南外,全国其他 30 个省(市、区)地方两会全部闭幕。多个地方 17 年政府工作报告中均明确,要深化大气污染治理、落实河长制加强水环境 治理、加快推进土壤污染防治等,环境保护成地方两会重点议题。地方两会 的前期预热叠加近期正在实施的空气质量专项督查显示出政府治理污染的坚 定决心,预计在下周即将召开的全国两会上,环境治理有望再成热点议题, 环保主题或将升温,建议关注环保板块阶段性投资机会。近期,沪深交易所 成立 PPP 项目资产证券化工作小组,并明确实行“即报即审、专人专岗负责” , 建立 PPP 资产证券化绿色通道,积极推进符合条件的 PPP 项目以资产证券 化方式实现市场化融资。PPP 资产证券化有望进一步提速,PPP 项目加快落 地可期,看好 PPP 推进下的环保行业投资机会。维持行业“看好”投资评级。 本周股票池推荐:碧水源、神雾环保、雪浪环境、清新环境和盈峰环境。  风险提示 1)政策落实、PPP 推进不及预期;2)行业竞争加剧致毛利率下滑。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 16 节能环保行业周报 目 录 1.市场表现 .........................................................................................................................4 2.行业动态 .........................................................................................................................5 3.公司信息 ....................................................................................................................... 11 4.投资策略 .......................................................................................................................13 5.风险提示 .......................................................................................................................13 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 16 节能环保行业周报 图 目 录 图 1:行业指数涨跌情况 .......................................................................................................................................4 图 2:渤海节能环保子板块涨跌幅情况 ...............................................................................................................4 图 3:渤海节能环保板块与沪深 300 市盈率比较(TTM 整体法,剔除负值).................................................5 表 目 录 表 1:近 5 个交易日涨跌幅前五名的个股涨跌情况 ...........................................................................................4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 16 节能环保行业周报 1.市场表现 近 5 个交易日内,沪深 300 上涨 1.37%;环保工程及服务指数、环保设备指数以 及水务指数则分别上涨 0.45%、1.09%和 1.84%,板块整体跑输大市。 细分子行业方面,渤海节能环保行业各子行业板块均全部收涨,其中工业节能上 涨 3.08%,涨幅居首。 图 1:行业指数涨跌情况 图 2:渤海节能环保子板块涨跌幅情况 2.50% 环境监测 2.00% 3.50% 1.50% 3.00% 1.00% 2.50% 0.50% 2.00% 0.00% 2月14日 2月15日 2月16日 2月17日 2月20日 2月21日 -0.50% 大气治理 固废处理 工业节能 3.08% 1.41% 1.50% 1.14% 1.00% 0.68% -1.00% 0.50% -1.50% -2.00% 水处理 0.00% 0.00% 沪深300 环保工程及服务 水务 环保设备 近5个交易日涨跌幅 资料来源:Wind 资讯,渤海证券研究所 个股方面,格林美、中材节能、怡球资源和伟明环保涨幅居前,上涨均超过 5%; 渤海股份、高能环境、聚光科技等则跌幅居前。 表 1:近 5 个交易日涨跌幅前五名的个股涨跌情况 前5名 证券代码 证券简称 涨跌幅 后5名 证券代码 证券简称 涨跌幅 1 002340.SZ 格林美 9.12% 1 000605.SZ 渤海股份 -5.53% 2 603126.SH 中材节能 7.93% 2 603588.SH 高能环境 -3.45% 3 601388.SH 怡球资源 6.25% 3 300203.SZ 聚光科技 -3.37% 4 603568.SH 伟明环保 5.17% 4 002573.SZ 清新环境 -2.08% 5 000920.SZ 南方汇通 4.18% 5 300422.SZ 博世科 -2.07% 资料来源:Wind 资讯,渤海证券研究所 估值方面,渤海节能环保板块市盈率(TTM,剔除负值)为 39.30 倍,环比上周 小幅提升,相对沪深 300 的估值溢价率为 200.0%,环比上周则略有下降。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 16 节能环保行业周报 图 3:渤海节能环保板块与沪深 300 市盈率比较(TTM 整体法,剔除负值) 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 39.30 沪深300 2017-02-17 2017-02-03 2017-01-20 2017-01-06 2016-12-23 2016-12-09 2016-11-25 2016-11-11 2016-10-28 2016-10-14 2016-09-23 2016-09-09 2016-08-26 2016-08-12 2016-07-29 2016-07-15 2016-07-01 2016-06-17 2016-06-03 2016-05-20 2016-05-06 2016-04-22 2016-04-08 2016-03-25 2016-03-11 2016-02-26 13.10 渤海节能环保 资料来源:Wind 资讯,渤海证券研究所 2.行业动态 1、地方两会密集聚焦环境保护 各省份重点关注雾霾治理 截至目前,除海南省两会正在召开外,全国其他 30 个省区市均已完成了一年一 度的两会。在梳理了地方两会的政府工作报告之后发现,各省在报告中均提及了 大气污染防治、水环境治理和土壤治理问题。与此同时,多个省份还重点关注了 垃圾分类和治理问题。 “各地对于环保的关注力度,说明环保工作相较过去得到了 普遍的重视。辅之以责任追究机制,会给地方官员施加做好环境保护的政治压力 和法律压力,对地方形成一种激励机制。”中国政法大学环境资源法研究所副教授 胡静近日在接受《法制日报》记者采访时指出。 治霾措施明确目标具体 最近几年,大气污染防治已成为地方政府工作报告中的高频词。今年,同样也不 例外。去年 12 月中下旬,我国曾出现过一次大范围持续重度空气污染。卫星监 测显示,雾霾的影响范围一度扩大至 17 个省区市,面积 142 万平方公里,也就 是说,超过七分之一的国土被雾霾笼罩。有着如此“威力”的雾霾,自然成为各 个省份的重点关注对象。在 2017 年的省级地方两会上,所有省份都在两会上表 达了治理大气污染的坚定决心,“精准治霾”“加大力度”等词汇频繁出现在各省 区市的政府工作报告中。作为经常被雾霾侵袭的重点地区,京津冀有着不一般的 治霾压力。作为重化工业占比较大的省份,河北今年的政府工作报告提出要以壮 士断腕的决心,出重拳治理污染,用重典严格执法。河北提出,各地特别是污染 严重的市县,都要制定大气环境质量限期达标、城区工业企业调整退出、工业园 区调整、散煤治理、矿山关闭复绿等规划,明确年度目标,定期公开结果,严格 考核奖惩。北京在政府工作报告中,将“细颗粒物年均浓度力争控制在每立方米 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 of 16 节能环保行业周报 60 微克左右”作为全市经济社会发展的主要预期目标之一。除此之外,北京还在 政府工作报告中列出了几组数字,彰显出治理大气污染的决心,包括完成 700 个 村煤改清洁能源,实施 4,000 蒸吨燃煤锅炉清洁能源改造,工业企业燃煤设施“清 零”,全面淘汰 10 蒸吨及以下燃煤锅炉,全年压减燃煤 30%、总量降至 700 万 吨以内等等。天津表示,要继续深化大气污染治理,推动燃煤设施淘汰改造,改 燃关停 7 台煤电机组和 380 座燃煤锅炉,全面治理城乡散煤,严格控制机动车和 船舶排放污染,加大农作物秸秆综合利用和露天禁烧工作力度,关停淘汰落后企 业 100 家,PM2.5 年均浓度降幅好于去年,完成国家“大气十条”目标任务。事 实上,对于包括雾霾治理在内的大气污染防治,已经被各个省份列为环境治理的 头等大事。陕西强调,要把治霾作为环境保护的头号工程,坚持减煤、控车、抑 尘、治源、禁燃、增绿六措并举,大力推进以关中地区为重点的大气污染联防联 治。遭受雾霾侵袭相对较少的广东省,在整治大气污染的力度上同样重拳出击, 表示要深化空气质量达标治理,全面实施火电、水泥等重点行业企业污染治理工 程,加强工业锅炉污染整治和挥发性有机物专项整治,扎实推进臭氧和 PM2.5 治 理,确保优良天数稳中有升。中国社科院城市所副研究员张莹指出,治霾的根本 是要治理雾霾涉及的产业,这将有很长的路要走,需要更加强有力的政策支持, 来建立一种长效机制。 落实河长制成各地共识 在今年地方的政府工作报告中,水环境治理被多次提及。值得注意的是,消灭城 市黑臭水体、落实河长制成为不少地方政府工作报告的新名词。前不久出台的《“十 三五”全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》明确,直辖市、省会城市、 计划单列市建成区要于 2017 年底前基本消除黑臭水体。因此,各省在政府工作 报告中,都针对消除城市黑臭水体提出了比较具体的治理措施。广东提出,加强 城市建成区黑臭水体整治,推进老城区、城中村、城乡接合部等区域的截污纳管 建设,加强厂网配套,珠三角各市建成区基本实现污水全收集、全处理。四川表 示,要在 2017 年提升五大流域 87 个国控考核断面水质达标率,成都主城区全部 消除黑臭水体。河南在政府工作报告中提出,要在 2017 年实现省辖市建成区 130 个黑臭水体基本消除。作为完善水治理体系、保障国家水安全的制度创新,全面 推行河长制是解决我国复杂水问题、维护河湖健康生命的有效举措。广东提出, 要全面推行河长制,加快广佛跨界河流、茅洲河、练江、小东江等流域污染综合 治理,巩固石马河、淡水河等整治成果。湖南省在政府工作报告中表示,全面推 行河长制,以湘江、洞庭湖为重点,实现全省河段、湖区生态保护与治理责任的 全覆盖,严格控制河道采砂,加强沿江两岸生态建设。云南省则表示,狠抓环境 污染防治,全面推行河长制,加强长江、珠江等六大水系和滇池、洱海等九大高 原湖泊保护治理。江苏明确,要在 2017 年要全面推行河长制,加强长江、淮河 流域和近岸海域污染防治,推进新时期太湖治理,抓紧实施重点断面水质和水功 能区达标整治。中国生物多样性保护与绿色发展基金会副秘书长马勇指出,水环 境治理是一个综合的工程,除了协调整合水利、环保等多个政府职能部门以外, 还要发挥联动效应,尤其要加大法治保障,支持社会组织开展环境民事公益诉讼, 彻底改变违法成本低的现状,让污染者、破坏者付出应有的法律代价,从而促成 环境司法和环境执法形成合力,这对水污染防治至关重要。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 of 16 节能环保行业周报 实施土壤污染防治计划 实施土壤污染防治行动计划、启动土壤污染治理与修复试点、深入实施土壤污染 治理修复示范工程……土壤治理在今年各地政府工作报告中,基本实现了全覆盖。 吉林在政府工作报告中明确,要深入开展土壤行动计划,开展重点土壤污染区域、 地块详查评估,有效防控土壤环境风险。广西提出,开展污染源普查和土壤污染 状况详查,启动土壤污染治理与修复试点。福建表示,要实施“清洁土壤”工程, 开展土壤污染状况详查,启动土壤污染治理与修复试点示范工程。在土壤治理的 工作中,重金属和农业面源污染的防治,可谓是重中之重。江苏提出,要落实土 壤污染防治行动计划,开展重金属重点防控区专项整治。云南表示,要深入实施 土壤污染治理修复示范工程,加大重金属污染治理,防控和整治农业面源污染, 确保永久基本农田土壤环境质量不下降。河南在政府工作报告中提出,要积极推 进土壤污染防治,启动土壤污染状况详查,加强土壤污染治理与修复,推进重点 地区重金属污染物总量减排,严格危险废物环境监管。宁夏表示,要在今年启动 土壤污染状况详查,强化农业面源污染治理,推进种养业废弃物资源化利用、无 害化处臵,保持主要农作物化肥、农药使用量零增长,从源头上保证农产品质量 和人居环境安全。湖北强调,要推进土壤污染监管、治理和修复,建立土壤环境 监测网络和信息平台,全面开展土壤污染详查工作。加强农村面源污染治理,开 展畜禽养殖污染综合整治。力争农村生活垃圾处理率达到 80%。河北提出,要有 序推进“净土行动”,开展土壤污染调查、风险评估、治理修复,抓好畜禽养殖废 弃物处理和资源化利用、危险废物治理、涉重金属企业清理整顿、关停搬迁企业 污染场地治理修复等专项整治,加强农业面源污染防治,实施化肥、农药零增长 行动。此外,四川、辽宁等地都明确提出,要开展土壤污染防治“三大工程”,实 施土壤污染防治行动计划。 推行垃圾分类收集处臵 长期以来,无论是城市还是农村,垃圾分类的推行速度与效果均未达到预期的目 标。在 2017 年的地方两会期间,加快推行垃圾分类,被列入到多地的政府工作 报告中。河北表示,要建立分类投放、分类收集、分类运输、分类处理的垃圾处 理系统。贵州提出,要加强绿色城镇、绿色村寨建设,深入开展城乡人居环境综 合治理,推行垃圾分类收集处臵,新建一批污水垃圾处理设施,县级以上城市污 水处理率、生活垃圾无害化处理率分别达到 90%以上。广东表示,要加快推行垃 圾分类,完善农村生活垃圾收运处理体系,推进畜禽养殖废弃物处理和资源化。 四川在政府报告中明确,要启动实施城镇污水处理和城乡垃圾处理基础设施建设 三年推进方案,努力扩大垃圾分类制度覆盖范围,加快推进畜禽养殖废弃物无害 化处理和资源化利用。山西强调要因地制宜推行垃圾分类,开工建设一批垃圾处 理项目。天津则提出,要搞好城市生活垃圾、餐厨垃圾、建筑垃圾、医疗垃圾无 害化处理,推进环城四区垃圾焚烧发电厂建设。上海表示,要加强垃圾综合治理, 新增 200 万户生活垃圾分类减量“绿色账户”,开工建设一批湿垃圾与建筑垃圾 的资源化利用设施。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 of 16 节能环保行业周报 实行环境损害责任追究 开展并加大环保督察执法力度,被各个省份视为实现环境保护目标的重要制度保 障。四川提出,加大环保督察执法力度,严惩环境违法行为。湖南在政府工作报 告中明确,开展环境保护督察,实施省以下环保监测监察执法垂直管理制度改革。 山西表示,要深入开展环保督察,引深“铁腕治污”行动,依法严惩各类环境违 法违规行为。不仅如此,贵州、广西、宁夏、浙江等地还提出,要继续实行生态 环境损害责任追究制度,实行党政同责、一岗双责。贵州在完善绿色制度时表示, 要建立重点生态功能区产业准入负面清单,完善森林生态保护补偿机制,扩大领 导干部自然资源资产离任审计试点。广西表示,要制定环境保护督察实施办法, 落实“党政同责、一岗双责”,推进自治区以下环保机构监测监察执法垂直管理制 度改革,健全环境监管执法机制,实施排污许可制,严格落实企事业单位环境保 护责任,深化环境监管网格化管理,落实重大环境污染事件“一票否决”,抓好环 保督察问题整改落实,重拳打击环境违法行为。宁夏同样加大了监管力度,要在 今年建立各级领导牵头包抓环境突出问题机制,推行政府、企业“双督办、双问 责”,严肃领导干部生态环境损害责任追究。浙江省在政府工作报告中明确提出: 致使生态环境和资源问题突出或者任期内生态环境状况明显恶化;环境质量考核 目标连续两年未完成;实行最严格水资源管理制度考核连续两年不合格;作出的 决策与生态环境和资源方面政策、法律法规相违背;地区和部门之间在生态环境 和资源保护协作方面推诿扯皮,主要领导成员不担当、不作为,造成严重后果等 行为追究党政“一把手”责任,权责一致、终身追究。 来源:http://www.chinanews.com/gn/2017/02-21/8154941.shtml 2、环保部部长亲自带队 督查京津冀及 18 城市空气质量 环保部通报,2 月 15 日至 3 月 15 日,将会同有关省市开展 2017 年第一季度空 气质量专项督查。据了解,此次督查由环保部部长陈吉宁及另外四位副部长亲自 带队,将采取督查组进驻地方形式,督查地区包括京津冀及周边省份的 18 个城 市。 环保部相关负责人介绍,专项督查将重点督查各级党委、政府及其有关部门责任 落实情况、 《京津冀大气污染防治强化措施(2016-2017)》2016 年任务完成情况、 重污染天气应急预案制定和落实情况、10 蒸吨及以下燃煤锅炉清理淘汰工作进展 及在用锅炉分布情况、 “散乱污”企业依法治理情况和工业污染源达标排放工作落 实情况等。 督查对象主要是北京市,天津市,河北省石家庄、廊坊、保定、唐山、邯郸、邢 台、沧州、衡水,山西省太原、临汾,山东省济南、德州,河南省郑州、鹤壁、 焦作、安阳。 环保部将由部领导带队,联合相关省(市)组成 18 个督查组,分成 54 个小组同 步开展督查工作,督查人员 260 余人。采取部长巡查、走访问询、现场抽查等方 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 of 16 节能环保行业周报 式,坚持以督政为主导,督政与督企相结合,分阶段推进,不断传导督查压力, 切实督促地方落实大气污染防治责任。据了解,督查将重点盯住不作为、乱作为、 慢作为等问题,对于督查中发现的突出问题,及时向社会公开。 对督查中发现的大气污染防治工作整体推进不力、责任落实不到位且大气污染问 题十分突出的城市,将公开约谈,并视情况同步采取区域限批等措施;对地方党 委、政府及其有关部门环保不作为、慢作为,环保责任不落实,以及企业存在的 突出环境问题,将及时向社会公开并向地方转办,责成相关方面进一步调查处理、 追究责任;对督查中发现的一般性问题,由督查组及时向地方反馈,并督促地方 严肃查处,举一反三,尽快整改到位。 来源:http://news.xinhuanet.com/politics/2017-02/15/c_1120472550.htm 3、证监会完善上市公司非公开发行股票规则 规范上市公司再融资 为深入贯彻十八届六中全会精神,落实中央经济工作会议工作部署,助力供给侧 结构性改革,优化资本市场资源配臵功能,引导规范上市公司融资行为,完善非 公开发行股票定价机制,保护中小投资者合法权益,更好地支持实体经济发展, 证监会对《上市公司非公开发行股票实施细则》(以下简称《实施细则》)部分条 文进行了修订,发布了《发行监管问答—关于引导规范上市公司融资行为的监管 要求》。 现行上市公司再融资制度自 2006 年实施以来,在促进社会资本形成、支持实体 经济发展中发挥了重要作用。随着市场情况的不断变化,现行再融资制度也暴露 出一些问题,亟需调整。突出表现在:一是部分上市公司存在过度融资倾向。有 些公司脱离公司主业发展,频繁融资。有些公司编项目、炒概念,跨界进入新行 业,融资规模远超过实际需要量。有些公司募集资金大量闲臵,频繁变更用途, 或者脱实向虚,变相投向理财产品等财务性投资和类金融业务。二是非公开发行 定价机制选择存在较大套利空间,广为市场诟病。非公开发行股票品种以市场约 束为主,主要面向有风险识别和承担能力的特定投资者,因此发行门槛较低,行 政约束相对宽松。但从实际运行情况来看,投资者往往偏重发行价格相比市价的 折扣,忽略公司的成长性和内在投资价值。过分关注价差会造成资金流向以短期 逐利为目标,不利于资源有效配臵和长期资本的形成。限售期满后,套利资金集 中减持,对市场形成较大冲击,也不利于保护中小投资者合法权益。三是再融资 品种结构失衡,可转债、优先股等股债结合产品和公发品种发展缓慢。非公开发 行由于发行条件宽松,定价时点选择多,发行失败风险小,逐渐成为绝大部分上 市公司和保荐机构的首选再融资品种,公开发行规模急剧减少。同时,股债结合 的可转债品种发展缓慢。 本次修订《实施细则》和制定《监管问答》,主要着眼于以下三个方面:一是坚持 服务实体经济导向,积极配合供给侧结构性改革,助力产业转型和经济结构调整, 充分发挥市场的资源配臵功能,引导资金流向实体经济最需要的地方,避免资金 “脱实向虚” 。二是坚持疏堵结合的原则,立足保护投资者尤其是中小投资者的合 请务必阅读正文之后的免责条款部分 9 of 16 节能环保行业周报 法权益,堵住监管套利漏洞,防止“炒概念”和套利性融资等行为形成资产泡沫。 同时,满足上市公司正当合理的融资需求,优化资本市场融资结构。三是坚持稳 中求进原则,规则调整实行新老划断,已经受理的再融资申请不受影响,给市场预 留一定时间消化吸收。 本次修订后的《实施细则》进一步突出了市场化定价机制的约束作用,取消了将 董事会决议公告日、股东大会决议公告日作为上市公司非公开发行股票定价基准 日的规定,明确定价基准日只能为本次非公开发行股票发行期的首日。 《监管问答》主要内容为:一是上市公司申请非公开发行股票的,拟发行的股份 数量不得超过本次发行前总股本的 20%。二是上市公司申请增发、配股、非公开 发行股票的,本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于 18 个月。前次募集资金包括首发、增发、配股、非公开发行股票。但对于发行可转 债、优先股和创业板小额快速融资的,不受此期限限制。三是上市公司申请再融 资时,除金融类企业外,原则上最近一期末不得存在持有金额较大、期限较长的 交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资 的情形。 此外,为实现规则平稳过渡,在适用时效上, 《实施细则》和《监管问答》自发布 或修订之日起实施,新受理的再融资申请即予执行,已经受理的不受影响。 需要特别说明的是,本次再融资监管政策的调整属于制度完善,不针对具体企业, 所有上市公司统一适用。下一步,将按照依法监管、从严监管、全面监管的要求, 继续强化再融资发行监管工作,督促保荐机构梳理在审项目并开展自查。进一步 规范募集资金投向,继续加强监管理财产品等资金参与非公开发行认购,强化证 监局对募集资金使用的现场检查。 来源:http://www.csrc.gov.cn/pub/newsite/zjhxwfb/xwdd/201702/t20170217_312363.html 4、两部门发布《全国农村环境综合整治“十三五”规划》 近日,环保部、财政部联合印发《全国农村环境综合整治“十三五”规划》 (以下 简称《规划》 )。《规划》明确,到 2020 年,新增完成环境综合整治的建制村 13 万个,累计达到全国建制村总数的三分之一以上。建立健全农村环保长效机制, 整治过的 7.8 万个建制村的环境不断改善,确保已建农村环保设施长期稳定运行。 引导、示范和带动全国更多建制村开展环境综合整治。全国农村饮用水水源地保 护得到加强,农村生活污水和垃圾处理、畜禽养殖污染防治水平显著提高,农村 人居环境明显改善,农村环境监管能力和农民群众环保意识明显增强。结合水质 改善要求和国家重大战略部署, “十三五”期间,全国农村环境综合整治重点为“好 水”和“差水”周边的村庄,涉及 1,805 个县(市、区)12.82 万个建制村,约 占全国整治任务的 92%;其中,涉及国家扶贫开发工作重点县 284 个 2.46 万个 建制村,约占全国整治任务的 18%。农村环境综合整治主要任务包括农村饮用水 水源地保护、农村生活垃圾和污水处理、畜禽养殖废弃物资源化利用和污染防治。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 10 of 16 节能环保行业周报 针对污染治理设施建成后运行难的突出问题, 《规划》提出,各地要认真落实环境 保护部、财政部印发的《关于加强“以奖促治”农村环境基础设施运行管理的意 见》,结合各地实际,明确设施管理主体、建立资金保障机制、加强管护队伍建设、 建立监督管理机制,切实保证设施“建成一个、运行一个、见效一个”。各省级环 保部门要会同财政部门于 2017 年底前完成对已建成设施运行情况的排查,对设 施不能正常运行的,要提出限期整改要求,逾期未整改到位的,应通报批评或约 谈相关领导,切实保障污染治理设施发挥作用。对新建污染治理设施,省级环保 部门应会同财政部门要求县级人民政府出具环保设施运行维护资金来源的承诺 函,并把承诺函作为农村节能减排资金安排的前臵条件,运行维护资金没有保障 的,不得安排资金和项目。 来源:http://www.solidwaste.com.cn/news/254039.html 5、沪深交易所推进 PPP 项目资产证券化 为推动 PPP 项目融资方式创新,提升服务实体经济能力,沪深交易所 2 月 17 日 发布通知,成立 PPP 项目资产证券化工作小组,实行“即报即审、专人专岗负责”, 积极推进符合条件的项目通过资产证券化方式实现市场化融资。项目申报阶段实 行即报即审,受理后 5 个工作日内出具反馈意见,管理人提交反馈回复确认后 3 个工作日内召开工作小组会议,明确是否符合挂牌要求。项目挂牌阶段专人专岗 负责,提升挂牌手续办理效率。 沪深交易所表示,鼓励支持 PPP 项目企业及相关中介机构依法积极开展 PPP 项 目资产证券化业务。各相关方应勤勉尽责,严格遵守执业规范和监管要求,切实 履行尽职调查、信息披露、现金流归集、收益分配和风险防控等职责,确保业务 稳健运营,保障投资者利益,维护市场稳定。 来源:http://finance.huanqiu.com/zhengq/sto/2017-02/10155814.html 3.公司信息 1、碧水源:中标 9.3 亿元污水处理厂设备采购安装项目 公司 17 日公告称公司中标北湖污水处理厂及其附属工程设备采购安装项目,中 标价格为 93,008.58 万元。项目内容主要包括北湖污水处理厂及其附属工程厂区 内污水处理工艺设备、电气设备、仪表、自控设备的采购、安装、调试等,中标 工期 540 天。 公司表示,公司在武汉中标大规模项目说明公司在湖北的市场开拓工作正在稳步 拓展当中,也预示公司在国内多个市场的发展势头良好,将对公司 2017 年的经 营业绩产生积极影响。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 11 of 16 节能环保行业周报 2、盈峰环境:签订 20 亿元循环经济产业园 PPP 项目合作框架协议 公司 17 日公告称与湖北省仙桃市人民政府签订了《仙桃市循环经济产业园 PPP 项目合作框架协议》。项目计划采用 PPP 模式建设仙桃市循环经济产业园,具体 包含生活垃圾三化(减量化、资源化、无害化)项目、污泥无害化处臵厂、城西 污水处理厂、建筑垃圾资源化利用工程等内容。项目分为核心区、控制区、缓冲 区,总投资概算约 20 亿元,分二期建设,预估总周期为三年。 公司表示,公司此次建设仙桃市循环经济产业园项目包含“一园五厂三基地”,按 照前瞻性规划,将一揽子解决、合理化循环、生态友好安全,打造全面应用智能 化管理、物联网化集成、透明化运营的循环经济产业园,建成同级别城市标杆型、 示范型、智慧型循环经济产业园。项目的承接进一步增强了公司在环保领域的综 合竞争能力,并为公司打造成国内一流综合性环保公司奠定了坚实的基础。 3、盛运环保:签署 3 亿元生活垃圾焚烧发电项目特许经营框架协议 公司 20 日公告称与洛阳市孟津县住房和城乡建设局签署了《孟津县生活垃圾焚 烧发电项目特许经营框架协议》。项目建设规模为 600 吨/日,配套 2×300 吨/日 焚烧炉和 1 台 12 兆瓦汽轮发电机组。项目投资总额为 3 亿元,建设期为 20 个月。 公司表示,协议的签署将对公司生活垃圾焚烧发电业务规模拓展及区域业务拓展 带来一定积极影响。在项目正式投入商业运营后将为公司带来可观的利润,有利 于促进公司未来长远、持续的发展。同时,将为公司在固废处理领域积累更多丰 富经验,为公司占领广阔的国内外市场打下更为坚实的基础。 4、博世科:中标约 9,000 万元重金属污染治理项目 公司 20 日公告称中标临武县三十六湾、香花岭地区重金属污染综合治理工程- --两江口至浸漕河段重金属治理项目(第二标段)。项目总投资约 9,000 万元, 项目要求对甘溪河两江口至浸漕河段甘溪坪老桥—新桥河段,长约 1.3km 河道进 行治理,工期 270 日历天。 公司表示,项目的顺利中标,是基于公司在该领域的技术实力、项目实施能力、 市场拓展能力的不断增强,标志着公司在河道流域重金属污染综合治理领域的市 场开拓取得进一步突破,若公司能够签订本次中标项目的正式合同并顺利实施, 将对公司经营业绩产生积极的影响。 5、铁汉生态:预中标 5.6 亿元生态保护及修复 PPP 项目和 5.76 亿元 河段综合治理 EPC 项目 公司 20 日公告称被列为中宁县生态连城黄河过境段一期 PPP 项目的第一中标候 请务必阅读正文之后的免责条款部分 12 of 16 节能环保行业周报 选人。项目主要围绕黄河大桥两侧形成城市窗口景观(枸杞交易中心用地、黄河 水系及水系内部滩涂不在设计范围内),对现状黄河流域进行生态保护及景观修 复。项目建设期计划为 3 年,特许经营期为 17 年,合作期限合计为 20 年。项目 建设投资估算为 86,844.70 万元,经初步估算,建安工程造价下浮后公司可承接 工程的金额约为 56,056.07 万元。公司表示,如中标该项目预计对公司 2017 年 及今后年度经营业绩将产生积极的影响。 另外,公司 21 日公告称与南兴建筑、水利水电勘测设计组成投标的联合体被列 为凤冈县龙潭河县城河段综合治理项目(二期)勘测设计施工总承包(EPC)项 目的第一中标候选人。项目总占地 396.65 亩治理长 9.4km 的城区河道,修建 4 座景观拦河坝,以及在河道左右岸设臵生态防洪堤和岸线景观工程。项目投资约 5.76 亿元,施工总工期为 24 个月。公司表示,如中标该项目签订正式合同并顺 利实施后,将为公司持续发展提供业务支持,并为公司后续项目的开拓和合作提 供更多的经验,预计对公司 2017 年及今后年度经营业绩产生积极的影响。 4.投资策略 目前,除海南外,全国其他 30 个省(市、区)地方两会全部闭幕。多个地方 17 年政府工作报告中均明确,要深化大气污染治理、落实河长制加强水环境治理、 加快推进土壤污染防治等,环境保护成地方两会重点议题。地方两会的前期预热 叠加近期正在实施的空气质量专项督查显示出政府治理污染的坚定决心,预计在 下周即将召开的全国两会上,环境治理有望再成热点议题,环保主题或将升温, 建议关注环保板块阶段性投资机会。近期,沪深交易所成立 PPP 项目资产证券化 工作小组,并明确实行“即报即审、专人专岗负责”,建立 PPP 资产证券化绿色 通道,积极推进符合条件的 PPP 项目以资产证券化方式实现市场化融资。PPP 资产证券化有望进一步提速,PPP 项目加快落地可期,看好 PPP 推进下的环保 行业投资机会。维持行业“看好”投资评级。本周股票池推荐:碧水源、神雾环 保、雪浪环境、清新环境和盈峰环境。 5.风险提示 1)政策落实、PPP 推进不及预期;2)行业竞争加剧致毛利率下滑。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 13 of 16 节能环保行业周报 投资评级说明 项目名称 公司评级标准 行业评级标准 投资评级 评级说明 买入 未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅超过 20% 增持 未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 10%~20%之间 中性 未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于-10%~10%之间 减持 未来 6 个月内相对沪深 300 指数跌幅超过 10% 看好 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅超过 10% 中性 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅介于-10%-10%之间 看淡 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数跌幅超过 10% 重要声明:本报告中的信息均来源于已公开的资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,不保证该信息未经任 何更新,也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下,报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券 买卖的出价或询价。在任何情况下,我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保。我公司及其关联机构可 能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。我公司的 关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息。本报告的版权归渤海证券股份有限公司所有,未获得 渤海证券股份有限公司事先书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发,需注明出处为“渤海 证券股份有限公司”,也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 14 of 16 节能环保行业周报 渤海证券股份有限公司研究所 副所长(金融行业研究&研究所主持工作) 张继袖 +86 22 2845 1845 副所长 谢富华 +86 22 2845 1985 汽车行业研究小组 郑连声 +86 22 2845 1904 张冬明 +86 22 2845 1857 计算机行业研究小组 王洪磊 +86 22 2845 1975 朱晟君 +86 22 2386 1673 环保行业研究小组 林徐明 +86 10 6878 4238 刘蕾 +86 10 6878 4250 电力设备与新能源行业研究 伊晓奕 +86 22 2845 1632 医药行业研究小组 任宪功(部门经理) +86 10 6878 4237 王斌 +86 22 2386 1355 赵波 +86 10 6878 4256 通信&电子行业研究小组 徐勇 +86 10 6878 4235 高峰 +86 10 6878 4251 宋敬祎 杨青海 +86 10 6878 4239 家用电器行业研究 安伟娜 +86 22 2845 1131 传媒行业研究 姚磊 +86 22 2386 1319 机械行业研究 李骥 +86 10 6878 4263 新材料行业研究 张敬华 +86 10 6878 4257 食品饮料、交通运输行业研究 齐艳莉 +86 22 2845 1625 休闲服务行业研究 刘瑀 +86 22 2386 1670 金融工程研究&部门经理 崔健 +86 22 2845 1618 权益类量化研究 潘炳红 +86 22 2845 1684 李莘泰 衍生品类研究 祝涛 +86 22 2845 1653 李元玮 CTA策略研究 郝倞 +86 22 2386 1600 基金研究 刘洋 +86 22 2386 1563 债券研究 王琛皞 +86 22 2845 1802 流动性、战略研究&部门经理 周喜 +86 22 2845 1972 策略研究 宋亦威 +86 22 2386 1608 杜乃璇 +86 22 2845 1945 综合质控&部门经理 郭靖 +86 22 2845 1879 机构销售•投资顾问 朱艳君 +86 22 2845 1995 证券行业研究 任宪功(部门经理) +86 10 6878 4237 洪程程 +86 10 6878 4260 请务必阅读正文之后的免责条款部分 博士后工作站 冯振 债券•经纪业务创新发 展研究 +86 22 2845 1605 朱林宁 量化•套期保值模型 研究 行政综合 白骐玮 +86 22 2845 1659 15 of 16 节能环保行业周报 渤海证券研究所 天津 天津市南开区宾水西道 8 号 邮政编码:300381 电话:(022)28451888 传真:(022)28451615 北京 北京市西城区阜外大街 22 号 外经贸大厦 11 层 邮政编码:100037 电话: (010)68784253 传真: (010)68784236 渤海证券研究所网址: www.ewww.com.cn 请务必阅读正文之后的免责条款部分 16 of 16
节能环保行业周报:全国两会临近 环保主题有望升温
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渤海证券 - 节能环保行业周报:全国两会临近 环保主题有望升温
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节能环保行业周报:全国两会临近 环保主题有望升温
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