渤海证券-计算机行业周报:2016调整为主旋律,2017走势将加速分化

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行业: 电子信息
发布机构: 渤海证券
发布日期: 2017-01-03
行 业 计算机行业周报 [Table_MainInfo] 2016 调整为主旋律,2017 走势将加速分化 研 究 --计算机行业周报 分析师: 王洪磊 SAC NO: [Table_Author] 证券分析师 王洪磊 022-28451975 wanghl@bhzq.com 券 投资要点:  研 究 报 告 [Table_StkSuggest] 重点品种推荐 运达科技 恒华科技 绿盟科技 四维图新 千方科技 看好 中性 中性 增持 增持 增持 增持 增持 0.06 0.02 -0.02 -0.06 -0.10 2016/10/10 2016/10/25 2016/11/9 2016/11/24 2016/12/9 2016/12/26 星期一 星期二 星期三 星期四 星期五 星期一 行 业 周 报 [Table_Doc] 相关研究报告  沪深300 国际市场 俄媒:中美日在超算领域争高下,美效率低于中国;地图服务商 Here 与 Mobileye 合作,研发无人驾驶地图技术。  [Table_IndQuotePic] 最近一季度行业相对走势 计算机 行情走势 上周,沪深 300 指数上涨 0.08%,计算机行业下跌 0.62%,行业跑输大盘 0.70 个百分点,其中硬件板块下跌 0.26%,软件板块下跌 0.73%,IT 服务板 块下跌 0.86%。个股方面新开普、达实智能、迅游科技涨幅居前;任子行、 天泽信息、创意信息跌幅居前。 朱晟君 zhusj_ok@126.com [Table_IndInvest] 子行业评级 软件 硬件 IT 服务 2017 年 1 月 3 日 [Table_Summary] [Table_Contactor] 助理分析师 证 S1150516070001 国内市场 华米人工智能实验室成立,明年发力芯片;富士康要部署更多机器人,已减 少了数千员工;余承东:2016 年华为手机出货量预计达 1.39 亿台。  A 股上市公司重要动态信息 同方股份:9354 万元受让伟景行 21%股权,加码智慧城市业务;同方股份: 全资子公司拟 10.2 亿元发起设立医药产业投资公司;运达科技:拟推 465 万股限制性股权激励计划;南威软件:中标 1.23 亿元城市安全信息系统建设 项目;易华录:拟 2 亿元发起设立智慧城市产业基金;聚龙股份:拟 1 亿元 投资宁波多维聚龙创业投资合伙企业;蓝盾股份:全资子公司与中国原子能 科学研究院签署合作协议;高伟达:1950 万元设立高伟达钽云科技控股子公 司,加码云计算业务生态链建设;汉鼎宇佑:全资子公司拟 1270 万元收购 镁乐文化传媒 100%股权;达实智能:与汕头市人民政府签订战略合作框架 协议;四方精创:拟推出 138 万股限制性股权激励计划;南威软件:预中标 1.59 亿宽带集群通信系统建设项目。  投资策略 上周,上证指数震荡下行,中小板和创业板亦震荡收跌。计算机行业继续维 持调整走势,个股跌多涨少,能源互联网、移动支付等板块涨幅居前,第三 方支付、次新股等板块则表现相对较差。回顾计算机行业 2016 年走势,行 业全年除阶段性反弹外,整体走势较差,行业 2016 年走势以估值消化为主。 截至 2016 年 12 月 31 日收盘,计算机行业目前整体估值(TTM)为 46.9 倍, 相对于沪深 300 的估值溢价率为 266.4%,虽估值进一步走低但仍相较于历 史区间下限(3 年下限为 39 倍,10 年下限为 32 倍)有一定距离,预计行业 在 2017 年出的行情走势仍以估值消化为主,预计在行情调整与业绩增长共 同作用下,行业估值有望在 2017 年一季度末、二季度初调整到位。届时, 请务必阅读正文之后的免责条款部分 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 17 计算机行业周报 适逢行业年报和一季报披露期,预计增长逻辑持续得到验证的公司将获投资 者青睐,行业内表现将出现明显分化。根据我们统计,2017 年 1 月计算机行 业解禁公司数量 19 家,解禁市值超过 500 亿元,建议投资者应谨慎对待行 业解禁潮来临所带来的潜在减持风险。展望后市,我们 认为虽然行业在 2017 年一季度走势仍将以消化估值为主线,但在绝对价格涨跌上调整幅度有 限,行业仍将是以震荡整理为主,以待业绩增长消化估值压力。在配臵层面, 我们建议投资者仍应从基本面出发,甄选个股以获取成长收益,建议投资者 重点关注基本面扎实、业绩增速高的优质白马个股博取业绩成长收益。板块 方面,建议积极关注轨道交通信息化、人工智能、存储与信息安全板块。综 上,我们继续维持行业“看好”的投资评级,股票池继续推荐运达科技、恒 华科技、千方科技、绿盟科技、四维图新。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 2 of 17 计算机行业周报 目 录 1.行情走势 .......................................................................................................................................................................5 2.行业动态 .......................................................................................................................................................................5 2.1 国际市场 ............................................................................................................................................................5 俄媒:中美日在超算领域争高下,美效率低于中国 ...................................................................................5 地图服务商 Here 与 Mobileye 合作,研发无人驾驶地图技术 ....................................................................6 2.2 国内市场 ............................................................................................................................................................7 华米人工智能实验室成立,明年发力芯片 ...................................................................................................7 富士康要部署更多机器人,已减少了数千员工 ...........................................................................................8 余承东:2016 年华为手机出货量预计达 1.39 亿台 .....................................................................................8 3.A 股上市公司重要动态信息 ........................................................................................................................................9 同方股份:9354 万元受让伟景行 21%股权,加码智慧城市业务 ..............................................................9 同方股份:全资子公司拟 10.2 亿元发起设立医药产业投资公司 ............................................................10 运达科技:拟推 465 万股限制性股权激励计划 .........................................................................................10 南威软件:中标 1.23 亿元城市安全信息系统建设项目 ............................................................................10 易华录:拟 2 亿元发起设立智慧城市产业基金 ......................................................................................... 11 聚龙股份:拟 1 亿元投资宁波多维聚龙创业投资合伙企业 ..................................................................... 11 蓝盾股份:全资子公司与中国原子能科学研究院签署合作协议 .............................................................12 高伟达:1950 万元设立高伟达钽云科技控股子公司,加码云计算业务生态链建设 ............................12 汉鼎宇佑:全资子公司拟 1270 万元收购镁乐文化传媒 100%股权 .........................................................12 达实智能:与汕头市人民政府签订战略合作框架协议 .............................................................................13 四方精创:拟推出 138 万股限制性股权激励计划 .....................................................................................13 南威软件:预中标 1.59 亿宽带集群通信系统建设项目 ............................................................................14 4.投资策略 .....................................................................................................................................................................14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 17 计算机行业周报 表 目 录 表 1:周行业指数涨跌幅 .........................................................................................................................................5 表 2:计算机行业个股涨跌幅榜 .............................................................................................................................5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 17 计算机行业周报 1.行情走势 上周,沪深 300 指数上涨 0.08%,计算机行业下跌 0.62%,行业跑输大盘 0.70 个百分点,其中硬件板块下跌 0.26%,软件板块下跌 0.73%,IT 服务板块下跌 0.86%。 个股方面新开普、达实智能、迅游科技涨幅居前;任子行、天泽信息、创意信息 跌幅居前。 表 1:周行业指数涨跌幅 板块名称 周涨跌幅(%) 沪深300 0.08 中小板 -0.39 创业板 -0.13 CS计算机 -0.62 CS硬件 -0.26 CS软件 -0.73 CS IT服务 -0.86 资料来源:wind 渤海证券 表 2:计算机行业个股涨跌幅榜 涨跌幅前5 证券代码 证券简称 周涨跌幅(%) 1 300248.SZ 新开普 11.28 2 002421.SZ 达实智能 3 300467.SZ 4 5 名 涨跌幅后5 证券代码 证券简称 周涨跌幅(%) 1 300349.SZ 金卡股份 -6.60 7.69 2 300045.SZ 华力创通 -8.73 迅游科技 7.12 3 300366.SZ 创意信息 -9.79 300508.SZ 维宏股份 6.66 4 300209.SZ 天泽信息 -9.99 002331.SZ 皖通科技 6.02 5 300311.SZ 任子行 -21.40 名 资料来源:wind 渤海证券 2.行业动态 2.1 国际市场 俄媒:中美日在超算领域争高下,美效率低于中国 【新浪科技】俄罗斯卫星网 12 月 30 日报道,俄罗斯竞争情报专家预测,超级计 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 of 17 计算机行业周报 算机研发,就像核武竞赛,将在 2017 年再上新水平 。专家们认为,超级电脑控 制复杂机器人的能力将成为新一年设计开发的重点。 2016 年中国在超算领域稳固了领先地位--制造出世界上运算速度最快的超级计 算机“神威太湖之光”( Sunway TaihuLight),,其 Linpack 浮点性能为 93PFLOPS,拥有 1065 万个核。“神威太湖之光”2016 年 6 月投入使用,其效 率超越之前六度称雄的 “天河二号”。 “神威太湖之光”未使用外国生产的组 件,而“天河二号”装备了美国英特尔公司的处理器。 超级计算机通常用于解决高度复杂的计算任务。这些“智能玩具”明显有双重用 途,因为在任何一个国家,超算的具体应用领域总是像军事机密一样保密的。在 回答“超级计算机可保证中国在哪些领域的优势”的提问时,叶夫根尼〃尤舒克 回答说,比如,发展现代军队也需要复杂的计算模型,应对军事冲突和全球气候 变化也一样。所有这些都具有双重用途。 同时超级计算机可在军事领域的一些传统方向上带来技术突破。俄罗斯竞争情报 专家、前情报官员安德烈〃马萨洛维奇指出:“首要方向之一是立体建模,包括 建立核爆炸模型。这非常重要,因为按照国家间的协议,核试验不被允许,然而 武器需要改进。为此需要建设复杂的大型数学模型,有这个能力的只有超级计算 机。因现代武器级钚比铀强几十倍,使得这项任务愈加复杂。 还有一个应用领域是高超声速领域。这里涉及到飞抵时间短于 10 分钟、难以拦 截的导弹。从技术上讲,已经有了解决这一问题的第一批模型,由非常多的计算 机模型构成,因为实物实验昂贵得惊人。现代战斗机建模,也是超级计算机未来 的一个应用方向。“ 超级计算机的另一个经典用途是破译密码。现在暂时还没 有量子计算机。安得烈〃马萨洛维奇解释称,量子加密目前还在实验室中处于胚 胎状态,所以所有其他的东西理论上都可破译。破译各类信息也是现在一个很大 的社会需求。 资料来源:http://tech.sina.com.cn/it/2016-12-31/doc-ifxzczff3491671.shtml 地图服务商 Here 与 Mobileye 合作,研发无人驾驶地图技术 【新浪科技】北京时间 12 月 30 日早间消息,在无人驾驶汽车行业的激烈竞争 中,越来越多的公司选择通过合作的方式实现自己的目标:从诺基亚分拆出来的 Here 就宣布与计算机视觉芯片制造商 Mobileye 共同在无人驾驶地图服务领域展 开合作。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 of 17 计算机行业周报 这两家公司周四宣布了合作协议,他们将把 Mobileye 的 Roadbook 与 Here 的 HD Live Map 结合起来。前者可以通过众包数据识别可以行驶的路径,因此将作 为一个额外的层叠加到后者现有的数据上。自动驾驶技术使用高清地图为车载传 感器提供补充,不断地告知汽车应该看到什么信息,从而与汽车传感器感应到的 周围环境进行比对。 作为该交易的一部分,Mobileye 还将使用 Here 的 Open Location Platform,而 Here 也将获准使用 Mobileye REM 车载实时路况监控技术的原始传感器数据。 这将帮助 Here HD Live Map 实现更快的更新,使之更好地反应无人驾驶汽车的 实时驾驶状态。 地图是无人驾驶的关键组件,此次合作将帮助这两家公司成为更能吸引汽车厂商 的供应伙伴,从而为这些厂商的无人驾驶汽车和车队服务提供更好的支持。 资料来源:http://tech.sina.com.cn/it/2016-12-30/doc-ifxzczff3430010.shtml 2.2 国内市场 华米人工智能实验室成立,明年发力芯片 【凤凰科技】昨日,华米科技创始人&CEO 黄汪在 2017 新年内部信上透露,公 司成立华米人工智能实验室,明年将发力可穿戴芯片的研发。 黄汪在内部信里说,经过今年一整年的准备,近日华米人工智能实验室成立。这 是由业内顶级专家带领的研发团队,实验室负责人工作了 20 年依然在一线亲自 写核心代码。“我相信我们的人工智能团队是一支能打硬仗的队伍,他们在两年 内必将成为业内顶尖的 AI 团队。” 黄汪表示,华米人工智能实验室不仅负责搭建华米在云端运动及健康大数据的深 度学习平台,还将与第三方合作,主导研发华米的第一颗基于深度学习的可穿戴 芯片。“我们的人工智能不是为了迎合资本和营销宣传,它有海量的数据作为基 础,它只有深度融入到华米的大健康业务发挥作用,才能成为华米的一种新能 力。” 据了解,华米 2016 年全年出货超过 1600 万台可穿戴设备,销售额超过 15 亿元 人民币。自华米创办以来的三年连续盈利,每年利润翻番。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 of 17 计算机行业周报 资料来源:http://tech.ifeng.com/a/20170102/44525072_0.shtml 富士康要部署更多机器人,已减少了数千员工 【凤凰科技】北京时间 12 月 31 日消息,据外媒报道,富士康自动化技术发展委 员会管理人员代佳鹏(Dai Jia-peng,音译)周五披露,公司计划分三个阶段减少 中国大陆地区工厂员工数量,这一目标在部分地区已经实现。 代佳鹏向 DigiTimes 表示,在第一阶段,工厂个别工作岗位将装备机器人,完成 对人而言过于危险,或简单重复性任务;在第二阶段,机器人将用于整个生产 线;在第三阶段,只需少量员工即可完成生产、物流、测试、检验等工作。 代佳鹏称,富士康位于成都、深圳和郑州的工厂已经达到第二、三阶段。尤其是 在郑州工厂,一条 CNC(数控机床)生产线实现了完全自动化。 据代佳鹏称,截止目前,富士康已经部署了逾 4 万台“富士康机器人”,每年能 生产约 1 万台机器人。除工业机器人外,富士康还在开发医疗机器人。代佳鹏指 出,工业机器人不能完全取代人,因为人能迅速地由一个任务切换到另一个任 务。 机器人将使富士康在多个方面受益,其中包括更快地生产产品、更低的劳动力成 本以及超过竞争对手的能力。换用机器人已经使富士康减少了数千名员工,可能 会影响部分中国城市的经济。 资料来源:http://tech.ifeng.com/a/20161231/44524778_0.shtml 余承东:2016 年华为手机出货量预计达 1.39 亿台 【腾讯科技】年轮即将转向新的一圈,华为消费者业务 CEO 余承东今天发表了 2017 年新年致辞。据他透露,2016 年,华为消费者业务销售收入预计 1780 亿 人民币,同比增长 42%。 据 IDC 预测,2016 年智能手机行业增长缓慢,全球年度发货量增速约 1%。在这 种大环境下,华为年度发货预计 1.39 亿台,整体提升 29%,基本完成今年全年 目标;P9/P9 Plus 上市 8 个月全球发货超过 1000 万台,成华为首款出货量破千 万的高端旗舰智能手机。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 of 17 计算机行业周报 渠道方面,华为 2016 年与全球数千家分销商、零售商建立了长期伙伴关系。目 前拥有超过 3 万人的零售促销与服务团队,全球拥有超 7 万家零售阵地以及近 800 家服务专营店。 在这份致辞中,余承东也提到了华为目前面临的一些挑战。他表示在即将过去的 2016 年,虽然华为的业务规模进一步提升,但是部分业务及海外部分国家没有 完成既定目标。 同时华为海外与新业务还处于投入期,Marketing、渠道、零售费用投入增长过 快,投资效果短期内不能完全显性化,整体成本明显上升。在 2017 年,华为将 继续加大在基础能力、研发、创新等领域的投入,这也就对华为的盈利能力提出 了前所未有的挑战。 资料来源:http://tech.ifeng.com/a/20161230/44524633_0.shtml 3.A 股上市公司重要动态信息 同方股份:9354 万元受让伟景行 21%股权,加码智慧城市 业务 公司公告称,公司下属控股子公司同方软件受让伟景行部分老股东持有的伟景行 21%股权,并联合清华同衡向伟景行共同增资,本次股权受让和增资的金额共计 9,534 万元。本次股权受让和增资完成后,公司将持有伟景行 40%的股权,清华 同衡将持有伟景行 11%的股权。 公司表示,目前伟景行拥有自主产权的基于 CIM 的智慧城市技术已经形成了一系 列从基础平台,工具软件、应用服务的多层次、强耦合、完整产品和服务体系, 这些技术和产品可以快速地插入公司智慧城市产业的现有业务,快速提升公司现 有智慧城市业务的展示效果和使用效率。本次交易完成后,伟景行将作为同方股 份智慧城市建设中的技术和产品线补充,发挥其核心技术的优势和价值。因此, 本次投资伟景行,可以实现双方产品、技术和业务资源的结合,能够将公司的顶 层设计、大数据领导决策系统、智慧城市建设和运营等业务,与伟景行所擅长的 “基于 CIM 的智慧城市技术”以及依据 CIM 技术实现的各种智慧城市具体业务 相结合,构成一个具有“国产心”和“创新点”的基于 CIM 的智慧城市解决方 案。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 9 of 17 计算机行业周报 同方股份:全资子公司拟 10.2 亿元发起设立医药产业投资公 司 公司公告称,公司全资子公司同方金融控股有限公司拟与上海莱士血液制品股份 有限公司、青岛金石灏汭投资有限公司、大连城市建设集团有限公司共同以货币 形式出资 20 亿元人民币设立产业投资公司,即同方莱士医药产业投资有限公司。 其中,同方金控拟出资 10.2 亿元,持股比例 51%;上海莱士拟出资 3.8 亿元, 持股比例 19%;金石灏汭拟出资 3 亿元,持股比例 15%;大连城建拟出资 3 亿 元,持股比例 15%。 公司表示,公司本次拟与上海莱士等合作方一同投资设立同方莱士,借助上海莱 士在血液制品等医药行业的市场地位和行业经验,共同寻求发展前景良好的相关 医疗医药产业投资机会,进一步探索在“大健康”产业领域的发展路径。 运达科技:拟推 465 万股限制性股权激励计划 公司公告称,公司拟推出股权激励计划。本计划拟授予的限制性股票数量 465 万 股,占本激励计划草案公告时公司股本总额 22400 万股的 2.08%。其中首次授予 423.5 万股,占本激励计划草案公告时公司股本总额 22400 万股的 1.89%;预留 41.5 万股,占本激励计划草案公告时公司股本总额 22400 万股的 0.19%,预留 部分占本次授予权益总额的 8.92%。本激励计划中任何一名激励对象所获授限制 性股票数量未超过本激励计划草案公告时公司股本总额的 1%。 公司表示,本次股权激励计划的解禁条件为:第一个解除限售期,以 2016 年净 利润为基数,2017 年净利润增长率不低于 25%;第二个解除限售期,以 2016 年净利润为基数,2018 年净利润增长率不低于 50%;第三个解除限售期,以 2016 年净利润为基数,2019 年净利润增长率不低于 100%。 南威软件:中标 1.23 亿元城市安全信息系统建设项目 公司公告称,泉州市政府采购网公示了“泉州市城市安全信息系统(五期)设备 及建设安装采购项目”的中标结果,南威软件股份有限公司(以下简称“公司”) 为项目的中标人。中标金额为 1.23 亿元。 公司表示,本项目的中标,是公司在智慧城市和平安城市建设领域取得的又一重 请务必阅读正文之后的免责条款部分 10 of 17 计算机行业周报 大进展,战略意义深远,将进一步提高公司在智慧城市、平安城市等细分领域的 市场份额,对提升公司的竞争力具有重要推动作用。合同的履行对公司未来的经 营工作和经营业绩将产生积极的影响。 易华录:拟 2 亿元发起设立智慧城市产业基金 公司公告称,公司拟发起设立的智慧城市产业基金规模 10 亿元,其中易华录出 资 2 亿元,作为有限合伙人,持股比例为 20%。 公司表示,智慧城市产业基金的主要投资领域为“智慧城市”、“公共安防”、 “智能交通”、“云计算”与“大数据”等领域。智慧城市产业基金的投资逻辑 旨在通过持续的投资与并购具有核心技术与产业规模的优质企业,为易华录打造 完整的智慧城市运营闭环生态链,使易华录通过与地方政府共建智慧城市、获取 政府智慧城市的建设与运营权,并透过“大数据”、“云计算”技术实现大数据 的挖掘与分析,最终将成熟的智慧城市应用提供给政府、企业和公众。 聚龙股份:拟 1 亿元投资宁波多维聚龙创业投资合伙企业 公司公告称,公司与上海艾孵投资管理有限公司、上海秦曦投资管理有限公司、 宁波盛尧投资中心(有限合伙)、中信证券股份有限公司签订了合伙协议,拟共 同出资设立宁波多维聚龙创业投资合伙企业(有限合伙)。其中聚龙股份作为有 限合伙人以自有资金出资人民币 10,000 万元,上海艾孵作为普通合伙人现金出 资人民币 50 万元,上海秦曦作为普通合伙人现金出资人民币 50 万元,宁波盛尧 作为有限合伙人现金出资人民币 2000 万元,中信证券作为有限合伙人现金出资 人民币 18,000 万元,合计 30,100 万元。并购基金主要投资区域包括:美国、英 国、德国、以色列、日本、韩国、印度等海外市场。主要的投资领域包括:人工 智能、大数据金融科技及智能制造领域。重点投资方向为数字货币区块链技术、 计算机视觉、智能机器人技术、金融智能装备等与公司现有业务在当前或远期形 成强协同或互补的前沿技术。完成公司未来三至五年新技术、新业务的产业布 局,优化业务结构。 公司表示,聚龙股份多年来致力于货币流通及智能化管理领域,形成了智能装 备、现金流通管理系统及第三方运营服务等核心业务板块。此外,公司还拓展了 社区便利店供应链优化管理及计算机视觉技术在消费电子产品领域的应用落地等 新业务。成立并购基金的目的是向与聚龙股份的主营业务及其他战略转型业务相 关的、能形成规模效应或者产业协同效应,或其他行业前景看好、且受国家政策 请务必阅读正文之后的免责条款部分 11 of 17 计算机行业周报 支持和鼓励并对聚龙股份经营业绩产生正向影响的海外企业、行业或相关领域进 行直接或间接的股权投资、准股权投资或从事与股权投资相关的活动。 蓝盾股份:全资子公司与中国原子能科学研究院签署合作协 议 公司公告称,公司全资子公司广州华炜科技有限公司近日与中国原子能科学研究 院签署了《合作协议》。合作双方将充分利用各自的技术、人才、资本、设施等 资源优势,促进核应用安全等技术“产、学、研、用”紧密结合,就核技术应用 方面的课题研究、人才培养、技术产业化及商业合作等方面开展合作事宜。 公司认为,公华炜科技作为公司“大安全”产业发展战略中“物理安全”板块的 核心组成部分,能为包括国防军工、航空航天、铁路交通、通信、核电、新能源 等行业客户提供电磁防护、电源防护、电路防护的整体解决方案,通过本次合 作,华炜科技将加速电离防护方面的技术及业务积累,从而打造完整的“物理安 全”防护体系,符合公司的“大安全”产业发展战略。 高伟达:1950 万元设立高伟达钽云科技控股子公司,加码云 计算业务生态链建设 公司公告称,公司与北京伟达聚才企业管理中心、北京伟达助云企业管理中心共 同投资设立了“北京高伟达钽云科技有限公司”。其中,公司出资人民币 1,950 万元,占注册资本的 65.00%;伟达聚才出资人民币 750 万元,占注册资本的 25.00%;伟达助云出资人民币 300 万元,占注册资本的 10.00%。 公司表示,公司利用自身技术优势和生态环境与交易各方发起设立钽云科技,钽 云科技成立后将服务于高伟达集团,助力高伟达云计算业务生态链的建设。公司 将聚焦数据中心,专注软件定义,面向金融、运营商、能源、政府等行业客户提 供云计算软件产品和技术服务。以发展为国内领先的企业云计算产品及技术服务 提供商为目标。通过本次对外投资,将进一步完善公司的业务布局,进一步巩固 公司行业的市场地位,将有助于公司战略发展目标的实现。 汉鼎宇佑:全资子公司拟 1270 万元收购镁乐文化传媒 100% 股权 请务必阅读正文之后的免责条款部分 12 of 17 计算机行业周报 公司公告称,公司全资子公司杭州汉鼎宇佑互动娱乐管理有限公司拟使用自筹资 金人民币 1,270 万元向北京达瑞晟信息技术有限公司收购山西镁乐文化传媒有限 公司 100%股权、拟使用自筹资金人民币 100 万元向非关联自然人许武君、唐 寅、杜思敬收购杭州超象娱乐管理有限公司 100%股权。 公司表示,现阶段,公司制定了以体验式商业为核心消费场景,以泛娱乐为主要 内容的产业发展战略。将以汉鼎宇佑体验式商业为核心,以 U 乐城为落地点,通 过“U 乐汇”计划对优质品牌控股、参股以及战略合作等形式,为线下场景提 供优质内容。公司全资子公司互动娱乐本次拟以自筹资金收购山西镁乐文化传媒 有限公司和杭州超象娱乐管理有限公司 100%股权,为公司线下场景提供一个强 大的品牌和内容支撑,未来将成为公司 U 乐汇计划品牌之一。 达实智能:与汕头市人民政府签订战略合作框架协议 公司公告称,公司与汕头市人民政府签订了《战略合作框架协议》。 公司表示,本协议的签订,是公司以 PPP 模式推动智慧城市、智慧医疗建设的 又一区域性进展,彰显了公司在智慧城市 PPP 领域的综合竞争实力。与汕头市 人民政府的合作将有利于公司 PPP 项目的顺利落地实施,有助于巩固公司业务 在粤东地区的市场占有率,带动公司在智慧城市大数据服务、智慧医疗、“互联 网+”等领域的业务发展,积累智慧城市项目整体建设和运营经验,持续推进公 司在智慧城市领域的市场份额和行业竞争力。 四方精创:拟推出 138 万股限制性股权激励计划 公司公告称,公司拟推出股权激励计划。本激励计划拟向激励对象授予的股票数 量为 1,380,000 股,约占本激励计划签署时公司股本总额 103,902,900 股的 1.33%。其中首次授予股票 1,104,000 股,占本计划拟授予股票总数的 80%,预 留 276,000 股,占本计划拟授予股票总数的 20%。本激励计划拟授予的限制性股 票总数,不超过本计划签署时公司股本总额的 10%。任何一名激励对象通过全 部有效的股权激励计划获授的本公司股票累计不超过公司股本总额的 1%。。 公司表示,本次股权激励的解锁条件为:第一个解锁期,2017 年公司净利润较 2016 年增长率不低于 15%;第一个解锁期,2018 年公司净利润较 2016 年增长 率不低于 20%;第一个解锁期,2019 年公司净利润较 2016 年增长率不低于 25%。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 13 of 17 计算机行业周报 南威软件:预中标 1.59 亿宽带集群通信系统建设项目 公司公告称,公司预中标 1.59 亿元福建省应急通信工程宽带集群通信系统建设 项目。 公司表示,公司作为该项目的第一中标候选人,彰显了公司在智慧城市的综合竞 争实力,巩固了公司在智慧城市领域的领先市场地位,同时省级项目的示范效应 对公司的业务拓展具有重要促进作用。合同的履行对公司未来的经营工作和经营 业绩将产生积极的影响。 4.投资策略 上周,上证指数震荡下行,中小板和创业板亦震荡收跌。计算机行业继续维持调 整走势,个股跌多涨少,能源互联网、移动支付等板块涨幅居前,第三方支付、 次新股等板块则表现相对较差。回顾计算机行业 2016 年走势,行业全年除阶段 性反弹外,整体走势较差,行业 2016 年走势以估值消化为主。截至 2016 年 12 月 31 日收盘,计算机行业目前整体估值(TTM)为 46.9 倍,相对于沪深 300 的 估值溢价率为 266.4%,虽估值进一步走低但仍相较于历史区间下限(3 年下限为 39 倍,10 年下限为 32 倍)有一定距离,预计行业在 2017 年出的行情走势仍以 估值消化为主,预计在行情调整与业绩增长共同作用下,行业估值有望在 2017 年一季度末、二季度初调整到位。届时,适逢行业年报和一季报披露期,预计增 长逻辑持续得到验证的公司将获投资者青睐,行业内表现将出现明显分化。根据 我们统计,2017 年 1 月计算机行业解禁公司数量 19 家,解禁市值超过 500 亿元, 建议投资者应谨慎对待行业解禁潮来临所带来的潜在减持风险。展望后市,我们 认为虽然行业在 2017 年一季度走势仍将以消化估值为主线,但在绝对价格涨跌 上调整幅度有限,行业仍将是以震荡整理为主,以待业绩增长消化估值压力。在 配臵层面,我们建议投资者仍应从基本面出发,甄选个股以获取成长收益,建议 投资者重点关注基本面扎实、业绩增速高的优质白马个股博取业绩成长收益。板 块方面,建议积极关注轨道交通信息化、人工智能、存储与信息安全板块。综 上,我们继续维持行业“看好”的投资评级,股票池继续推荐运达科技、恒华科 技、千方科技、绿盟科技、四维图新。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 14 of 17 计算机行业周报 投资评级说明 项目名称 公司评级标准 行业评级标准 投资评级 评级说明 买入 未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅超过 20% 增持 未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 10%~20%之间 中性 未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于-10%~10%之间 减持 未来 6 个月内相对沪深 300 指数跌幅超过 10% 看好 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅超过 10% 中性 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅介于-10%-10%之间 看淡 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数跌幅超过 10% 重要声明:本报告中的信息均来源于已公开的资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,不保证该信息未经任 何更新,也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下,报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券 买卖的出价或询价。在任何情况下,我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保。我公司及其关联机构可 能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。我公司的 关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息。本报告的版权归渤海证券股份有限公司所有,未获得 渤海证券股份有限公司事先书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发,需注明出处为“渤海 证券股份有限公司”,也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 15 of 17 计算机行业周报 渤海证券股份有限公司研究所 副所长(金融行业研究&研究所主持工作) 张继袖 +86 22 2845 1845 副所长 谢富华 +86 22 2845 1985 汽车行业研究小组 郑连声 +86 22 2845 1904 张冬明 +86 22 2845 1857 计算机行业研究小组 王洪磊 +86 22 2845 1975 朱晟君 +86 22 2386 1673 环保行业研究小组 林徐明 +86 10 6878 4238 刘蕾 +86 10 6878 4250 电力设备与新能源行业研究 伊晓奕 +86 22 2845 1632 医药行业研究小组 任宪功(部门经理) +86 10 6878 4237 王斌 +86 22 2386 1355 赵波 +86 10 6878 4256 通信&电子行业研究小组 徐勇 +86 10 6878 4235 高峰 +86 10 6878 4251 宋敬祎 杨青海 +86 10 6878 4239 家用电器行业研究 安伟娜 +86 22 2845 1131 传媒行业研究 姚磊 +86 22 2386 1319 机械行业研究 李骥 +86 10 6878 4263 新材料行业研究 张敬华 +86 10 6878 4257 食品饮料、交通运输行业研究 齐艳莉 +86 22 2845 1625 休闲服务行业研究 刘瑀 +86 22 2386 1670 金融工程研究&部门经理 崔健 +86 22 2845 1618 权益类量化研究 潘炳红 +86 22 2845 1684 李莘泰 衍生品类研究 祝涛 +86 22 2845 1653 李元玮 CTA策略研究 郝倞 +86 22 2386 1600 基金研究 刘洋 +86 22 2386 1563 债券研究 王琛皞 +86 22 2845 1802 流动性、战略研究&部门经理 周喜 +86 22 2845 1972 策略研究 宋亦威 +86 22 2386 1608 杜乃璇 +86 22 2845 1945 综合质控&部门经理 郭靖 +86 22 2845 1879 机构销售•投资顾问 朱艳君 +86 22 2845 1995 证券行业研究 任宪功(部门经理) +86 10 6878 4237 洪程程 +86 10 6878 4260 请务必阅读正文之后的免责条款部分 博士后工作站 冯振 债券•经纪业务创新发 展研究 +86 22 2845 1605 朱林宁 量化•套期保值模型 研究 行政综合 白骐玮 +86 22 2845 1659 16 of 17 计算机行业周报 渤海证券研究所 天津 天津市南开区宾水西道 8 号 邮政编码:300381 电话:(022)28451888 传真:(022)28451615 北京 北京市西城区阜外大街 22 号 外经贸大厦 11 层 邮政编码:100037 电话: (010)68784253 传真: (010)68784236 渤海证券研究所网址: www.ewww.com.cn 请务必阅读正文之后的免责条款部分 17 of 17
计算机行业周报:2016调整为主旋律,2017走势将加速分化
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