华泰证券-计算机行业周报:关注军民融合和AR红包主题

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行业: 电子信息
发布机构: 华泰证券
发布日期: 2017-01-23
证券研究报告 行业研究/行业周报 2017年01月23日 关注军民融合和 AR 红包主题 行业评级: 计算机软硬件 增持(维持) 高宏博 执业证书编号:S0570515030005 研究员 010-56793966 gaohongbo@htsc.com 计算机行业周报 20170122 行情回顾 上周申万一级计算机指数下跌 1.45%,同期上证综指上涨 0.33%,沪深 300 指数上涨 1.05%,中小板指数下跌 0.93%,创业板指数下跌 1.01%。 郭雅丽 执业证书编号:S0570515060003 研究员 010-56793965 guoyali@htsc.com 吴日晖 021-28972095 联系人 wurihui@htsc.com 相关研究 1《长城电脑(000066,买入): 交易因素致大 跌,安全巨轮将起航》2017.01 2《绿盟科技(300369,买入): 营销投入增成 本,网安主业将爆发》2017.01 3《中国软件(600536,增持): 主营业务大幅增 长,国企改革可期》2017.01 行业走势图 9% 4% -1% -6% -11% -16% 1601 1603 1605 计算机软硬件 1607 1609 1611 沪深300 投资策略 在流动性趋紧、新股加速发行等因素的影响下,市场持续低迷,上周以计算机 板块为代表的成长股出现了较大反弹,春节临近,成交量清淡,存量博弈阶段 节前市场或将维持震荡。当前板块 TTM 估值为 47 倍左右,处于中位水平,新 股发行加速对整体估值产生压制,短期行业整体性机会尚有待观察。建议优选 行业景气度高、基本面优质、估值合理、中期有明确催化剂的公司开始逐步布 局。主题方面,中共中央政治局召开会议决定设立中央军民融合发展委员会, 由习近平任主任,重点关注军民融合主题;春节临近, LBS+AR 红包推广,关 注 LBS+AR 主题;另外,公安大数据项目有望放量,重点关注公安大数据主题。 。 主题推荐之军民融合 中共中央政治局 1 月 22 日召开会议,决定设立中央军民融合发展委员会,由习 近平任主任。中央军民融合发展委员会是中央层面军民融合发展重大问题的决 策和议事协调机构,统一领导军民融合深度发展,向中央政治局、中央政治局 常务委员会负责。之前印发的《军队建设“十三五”规划纲要》 《国防科技工业 军民深度融合发展“十三五”规划》等纲领性文件,对军民融合领域持续推进。 随着政策逐步完善,军民融合催生的万亿级市场正在形成。重点关注民参军标 的中国软件、长城电脑、超图软件、华力创通、同有科技。 主题推荐之公安大数据 公安大数据挖掘情报分析为有效打击和预防犯罪提供重要决策支持,只有将海 量公安机关积累的社会数据和信息进行充分挖掘和分析,才能促进现代警务向 情报主导化转移,随着平安城市建设、智慧城市建设的逐步完善,公安大数据 信息化建设有望提速。近期公安大数据相关订单加速落地,重点关注在公安大 数据分析领域重点布局的美亚柏科(公安大数据订单加速落地,17 年有望爆发, 近期股权激励刚刚授予) 、烽火通信,关注互联网检测和数据分析领域有业务涉 及的太极股份、飞利信。 资料来源:Wind 主题推荐之 LBS+AR 红包 随着春节的临近,支付宝微信红包全民参与。支付宝最新版本上线了基于高德 地图 LBS 位置信息和 AR 场景应用的 VR 红包,随后 QQ 官方宣布此前公布的 LBS+AR 红包项目也将于 2017 年 1 月正式推出。建议积极关注 LBS 产业链和 AR 相关公司,LBS 关注提供基础地理信息服务的龙头公司注超图软件,四维 图新;另外关注在 AR/VR 领域重点布局的公司川大智胜、顺网科技。个股推 荐:中国软件,多伦科技,*st 易桥 风险提示:宏观经济低迷导致需求减缓。 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 1 行业研究/行业周报 | 2017 年 01 月 23 日 行业策略 行情回顾 上周申万一级计算机指数下跌 1.45%,同期上证综指上涨 0.33%,沪深 300 指数上涨 1.05%, 中小板指数下跌 0.93%,创业板指数下跌 1.01%。 投资策略 在流动性趋紧、新股加速发行等因素的影响下,市场持续低迷,创业板八连阴,上周以计 算机板块为代表的成长股出现了较大反弹,春节临近,成交量清淡,存量博弈阶段节前市 场或将维持震荡。当前板块 TTM 估值为 47 倍左右,处于中位水平,新股发行加速对整体 估值产生压制,短期行业整体性机会尚有待观察。建议优选行业景气度高、基本面优质、 估值合理、中期有明确催化剂的公司开始逐步布局。主题方面,中共中央政治局召开会议 决定设立中央军民融合发展委员会,由习近平任主任,重点关注军民融合主题;春节临近, LBS+AR 红包推广,关注 LBS+AR 主题;另外,公安大数据项目有望放量,重点关注公 安大数据主题。 主题推荐 ★军民融合:中共中央政治局 1 月 22 日召开会议,决定设立中央军民融合发展委员会, 由习近平任主任。中央军民融合发展委员会是中央层面军民融合发展重大问题的决策和议 事协调机构,统一领导军民融合深度发展,向中央政治局、中央政治局常务委员会负责。 之前印发的《军队建设“十三五”规划纲要》 《国防科技工业军民深度融合发展“十三五” 规划》等纲领性文件,对军民融合领域持续推进。随着政策逐步完善,军民融合催生的万 亿级市场正在形成。重点关注民参军标的中国软件、长城电脑、超图软件、华力创通、同 有科技。 ★公安大数据:公安大数据挖掘情报分析为有效打击和预防犯罪提供重要决策支持,只有 将海量公安机关积累的社会数据和信息进行充分挖掘和分析,才能促进现代警务向情报主 导化转移,随着平安城市建设、智慧城市建设的逐步完善,公安大数据信息化建设有望提 速。近期公安大数据相关订单加速落地,重点关注在公安大数据分析领域重点布局的美亚 柏科(公安大数据订单加速落地,17 年有望爆发,近期股权激励刚刚授予)、烽火通信, 关注互联网检测和数据分析领域有业务涉及的太极股份、飞利信。 ★LBS+AR 红包:随着春节的临近,支付宝微信红包全民参与。支付宝最新版本上线了基 于高德地图 LBS 位置信息和 AR 场景应用的 VR 红包,随后 QQ 官方宣布此前公布的 LBS+AR 红包项目也将于 2017 年 1 月正式推出。建议积极关注 LBS 产业链和 AR 相关公 司,LBS 关注提供基础地理信息服务的龙头公司注超图软件,四维图新;另外关注在 AR/VR 领域重点布局的公司川大智胜、顺网科技。 个股推荐 ★多伦科技:1、驾考驾培行业快速发展,公司积极推进新技术在驾考行业的产业应用, 驾考主业稳健发展;2、创新“智慧驾培+互联网”服务模式,提供一站式的 SaaS 云上解 决方案,正着力与多年累积的 1000 多家优质驾校客户展开合作,为驾校创造增值服务, 有望成为业绩新的增长点;3、公司拟 10 送 10 转 10 股派 5 元,且控股股东在未来六个 月内无减持公司股票计划,展现了公司对未来业绩保持高增长充满信心。 ★*ST 易桥:1、A 股企业服务龙头,股价处于底部区间。2、建设百城千店及 6 大云端产 品,整合资源打造全生命周期的企业社会化 O2O 平台,抢占超过 4500 万的小微企业入 口,当前布局线下门店已超过 400 家;3、预计 2016 年净利润 4000 万元-5000 万元扭亏, 将申请摘帽,有望迎来摘帽行情;预计 2017 年净利润为 3 亿元,对应 PE28 倍,公司业 务推进超预期,建议买入。 ★中国软件:1、十三五期间军民领域均有超千亿市场空间,近期党政办公规模化替代有 望启动,公司作为自主可控国家队,军民受控领域空间广阔;2、二号工程信息安全是 CEC 最重要的产业板块,中软扮演二号工程软件平台的重要角色;3、金税三期核心征管系统 唯一局端供应商,即将迎来全面收获期;4、承担多行业领域国字号工程的软件国家队, 未来厚积薄发,具有增值服务潜力。 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 2 行业研究/行业周报 | 2017 年 01 月 23 日 股票推荐 三联虹普 1、拥有国际一流技术的聚酰胺技术服务领先者,卡位行业关键窄桥位置,拥有丰富客户资 源及产业数据。公司以交钥匙工程模式提供锦纶行业聚合纺丝解决方案,通过强大的技术 实力,丰富的客户资源等优势铸就市占率达 80%的行业龙头,引领锦纶产业升级。公司卡 位己内酰胺与锦纶纤维间关键窄桥位置,有能力掌握行业运行现状和发展脉络,可通过服务 获得上下游大量数据。 2、布局纺织产业大数据应用服务:牵手大数据服务领先者金电联行,定增建设产业大数据 工厂。针对纺织行业因数据服务不完善带来的众多痛点,公司携手大数据服务领先厂商金 电联行,并通过定增 9 亿元建设产业大数据工厂,构建产业大数据应用服务平台,深入纺 织产业大数据领域,以大数据的视角解构产业,为产业内企业提供高附加值的综合数据服 务,推动纺织行业效率提升和产业整合,开启产业大数据应用服务新篇章。作为平台主导 者,公司将充分受益于广阔的产业大数据服务市场,我们预计仅化纤行业大数据金融服务 市场经测算可达 45 亿元。 3、主业有望恢复高速增长:锦纶投资从阶段性放缓逐渐恢复,供给侧改革带来化纤行业升 级改造新需求。锦纶投资经历近两年投资增速放缓后逐步恢复,一方面差别化等中高端需 求还在继续,龙头企业投资布局意愿强烈;另一方面己内酰胺产能逐步释放,下游配套投资 将随之进行。此外供给侧改革推进会带动化纤产业升级改造需求兴起。受益于行业投资回 暖以及供给侧改革带来的市场机遇,公司主营有望恢复高速增长。 4、主业横向外延可期:碳纤维等新领域具有想象空间。公司的工程技术模式可通过外延等 途径实现快速拓展,迅速切入新的市场。公司积极关注碳纤维领域,有望通过内生发展提 高原丝生产稳定性,外延并购实现应用突破,具有想象空间。 中科曙光 1、高端服务器龙头,主营业绩维持高速增长。公司作为高端计算机、存储、软件、系统 集成与技术服务供应商,得到了市场和用户的广泛认可。高端计算机收入快速增长得益于 公司持续探索高新能计算技术与产品创新,另外,实施 x86 平台化战略,为用户提供灵活、 快捷交付的可配置产品,在国产化趋势下对国外产品进行替代,扩大市场份额;而伴随着 云计算时代对存储的广泛需求和产品的进一步优化,存储逐渐成为公司新的业务增长点. 随着未来云计算和国产化的提速,公司 2016 年收入和利润有望继续保持高速增长。 2、顺应云计算潮流,公司由“设备提供商”转型“综合信息系统服务供应商” 。公司提出 了“数据中国”战略,通过建设“百城百行”城市云数据中心,打造覆盖中国的云数据网 络。“数据中国”战略的提出,标志着公司正在实现由传统的“设备供应商”向“综合信 息系统服务供应商”的跨越,也标志着公司云计算业务正在由“服务供应商”向“数据供 应商”进行发展提升。通过城市云计算中心建设,公司已全面参与了各地政府的智慧城市 建设,并形成了一整套智慧城市建设的理论体系和行业应用解决方案,公司已成为在智慧 城市、云计算领域的具有较强影响力和竞争优势的企业,未来市场空间较大! 3、核心环节广泛合作,打造符合国家安全需求的平台服务体系。云计算核心环节云操作 系统和核心芯片长期被国外公司技术垄断。公司与国际化一流厂商广泛合作,吸收先进技 术,打造自主可控的平台服务体系。在云计算操作系统领域,曙光与与全球云基础架构和 虚拟化巨头 VmWare 组建合资公司,一方面借鉴 VmWare 的软件产品布局中国云计算, 另一方面吸收 VmWare 的核心技术构建全国产云计算解决方案;在核心芯片领域,曙光 参股子公司海光公司的经营范围是投资高新技术产业、科学研究和技术服务业,在芯片国 产化研发如火如荼开展的形势下,中科曙光作为国产处理器芯片研发鼻祖中科院计算所的 孵化企业,海光公司有望涉足芯片设计领域,并大有作为! 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 3 行业研究/行业周报 | 2017 年 01 月 23 日 启明星辰 1、和腾讯合作,打造云管端一体化解决方案。引入腾讯 TAV 终端杀毒引擎和安全云库大 数据共同推出云子可信网络防病毒系统,进军企业级安全市场。补齐终端短板,加强 APT 攻击防御能力。和腾讯未来可能衍生出更多形式的合作,为进军互联网领域提供更大可能 性。 2、16 年 4 月份国内首推 CloudSOC 平台,主打政企云安全市场,是目前国内首款专门针 对云端防护的安全管理平台软件。平台单套价格从几十万元到上千万元不等,具备较高的 技术、行业理解等壁垒。在一个项目中,云安全一般的投入比重至少在 15%左右,其中平 台投入占比大概能到 40%~60%,并有望进一步提升。 3、工控业务将受益《中国制造 2025》规划。公司在 2014 年底发布工控网络流秩序异常 管理系统布局工业互联网领域,该系统弥补了工控防火墙、工控网闸等串接设备基于单点 防护、易造成故障点等问题。 4、公司成功整合网御星云,未来有望复制这一趋势,打造中国版赛门铁克。网御星云的 业绩完成情况充分说明公司外延式发展战略和并购整合业务取得成功。公司在其之后陆续 收购书生电子、合众数据、安方高科等进一步完善公司全行业布局,预计将继续复制海外 网络信息安全龙头企业的成长路径。 超图软件 1、GIS 平台软件销售快速增长,地理信息应用工程保持平稳发展。GIS 平台软件是将地 理信息与 IT 应用衔接起来的底层核心中间件,而地理信息安全涉及到国土安全利益,国 产替代势在必行,而公司产品可支持国产芯片及国产操作系统,因此受益于国家安全以及 国产替代等政策,GIS 平台软件销售快速增长。而在地理信息应用工程方面,公司仅选择 了几个战略行业提供解决方案服务,且已参与不动产登记平台建设,整体业务保持平稳发 展。地理信息在线服务收入有限,公司希望借助该业务实现未来转型,尚为培育发展期, 此外配套产品业务受市场竞争等影响收入下滑明显。 2、重点布局不动产登记,16 年发展可期。不动产登记业务受到信息安全与政府需求双重 政策推动:一方面信息安全战略实施后对基础软件国产化进一步强化落实,另一方面《不 动产登记暂行条例》对不动产登记信息管理平台建设提出了明确规定。受益于此,行业有 望迎来快速发展,我们预计市场预计超过 200 亿元。公司通过内生发展以及外延并购南康 科技和南京国图并举的方式重点布局,业务进展顺利。但由于政府招投标和签署合同流程 相对滞后,公司投入与产出出现时间差,费用提升的同时收入并未体现相应增长,对 15 年业绩造成了一定影响。但该部分业绩将会在 16 年得到释放,且 16 年不动产登记也将迎 来建设高峰,因此预计 16 年不动产登记业务将迎来快速发展。 3、持续研发投入,巩固产品技术核心竞争力。公司近几年研发投入一直都保持在营业收 入 20%以上,15 年发布了 SuperMap GIS 8C,融合了云端一体化 GIS、二三维一体化 GIS 和跨平台 GIS 三大技术体系,同时在三维 GIS 和移动 GIS 持续发力,继续领跑国产 GIS 基础平台软件行业,巩固产品核心竞争力,为未来发展打下坚实基础。 网宿科技 1、业绩靓丽,互联网发展红利将推动公司业绩维持高增长。过去几年国内 CDN 业务复合 增速达到 50%左右,未来在云计算与高清视频等重度互联网应用不断推广普及的时代背景 下,CDN 行业下游需求依然旺盛。随着公司市场份额不断扩大及一系列高附加值业务的 落地与推广,公司 CDN 业务有望继续保持高速增长态势。 2、推出社区云+私有云,战略全面升级云计算领域。2015 年,公司布局面向家庭用户的 “社区云”平台和面向政企用户的“私有云服务” ,全面战略升级进入云计算领域。其中, 1)社区云:社区云平台将有效解决优质的新型互联网应用传输瓶颈,有望成为推动新一 代互联网应用发展、实现产业链各方共赢的综合性资源整合平台,而公司也将以云平台运 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 4 行业研究/行业周报 | 2017 年 01 月 23 日 营商的角色,在蓝海市场探索更多商业模式。目前公司已完成 14 个地区的宽带接入试点 牌照,并与东方明珠达成战略合作、与北京还有电影公司成立合资公司,着手布局内容端; 2)私有云领域,公司与 VMware 和思科战略携手共同开拓私有云客户,在利润率较高的 政企业务市场打开远大于 CDN 业务的广阔云服务市场空间。公司还大力布局海外 CDN, 公司海外 CDN 节点已达 70 多个,覆盖亚、欧、美以及中东和非洲的几十个国家及地区, 并与韩国 SK、中东电信运营商 Etisalat 及吉布提数据中心(DDC)等达成战略合作。此 外,云安全业务也是公司重点布局的方向。公司还将建设流量经营平台,拓展流量经营业 务。 高升控股 1、高升控股与北京华嬉云游文化产业有限公司签署《数据中心综合管理服务合作框架协 议》,基于双方资源和优势互补的合作原则,交易双方决定先期采取通过委托经营/受托经 营的方式合作运营在北京地区的大型数据中心群落,共计 8034 个机柜,暂不考虑资产交 易方式,但高升拥有同等条件下的优先购买权,合同有效期十年。 2、高升此次受托经营的 IDC 资源具有稀缺性。公司此次受托运营的华嬉云游公司的 IDC 机房位于北京市房山区,现有 13 栋独栋机房楼,总建筑面积 62,719 平方米,设计规模可 容纳 8,034 个机柜。当前,在北京地区如此大体量的 IDC 机房已经十分稀缺,由于 IDC 属于高能耗产业,早在 2012 年,北京地区就开始部分限制高 PUE 的 IDC 机房建设用地 审批。2014 年 7 月北京市政府办公厅就发布《北京市新增产业的禁止和限制目录(2014 年版)》,明确规定:禁止新建和扩建数据中心,PUE 值在 1.5 以下的云计算数据中心除外。 考虑到成本费用等问题,公司采取了与华嬉云游合作运营的方式,机房由华嬉云游投资建 设,并拥有完整产权,高升负责运营及销售机房。高升将在扣除所有成本费用后与华嬉云 游进行收益分成。 3、此次合作将大幅提升公司业绩并与现有资源形成良好互补。高升从事 IDC 机房运营已 有十年,经验十分丰富。当前公司已经形成全国 130 多个机房、1,500 余机柜的资源布局, 但均采取租赁机房、出售带宽的轻资产模式。通过此次合作,公司将一次性获得北京地区 8034 个机柜的专业化、绿色环保大型数据中心集群的战略资源。此次合作对公司将产生 重大意义:一是直接提升公司未来业绩。按照北京现有 IDC 机柜的平均盈利能力测算,预 计 8034 个机柜仅租售就将产生 1.6 亿元净利润,再加上带宽出售,将为公司带来更为可 观的收益;二是与公司现有资源形成良好互补,大幅提升公司的资源优势和整体竞争力。 该北京 IDC 机房资源将对公司现有全国分布式 IDC 布局形成有效补充,再结合收购的莹 悦网络所具备的全国大容量虚拟专网资源,三方互相协同,将使得公司的 IDC 资源由点成 线,最终形成具备核心大节点的覆盖全国的环状资源。 科大讯飞 我们始终看好公司在核心技术领域的持续研发投入以及在教育、移动互联、智能客服、智 能电视、车载等各项产品上的长期发展,继续强烈推荐! 1、超脑计划奠定人工智能核心技术领先优势,超脑成果有望新增市场空间。公司核心技 术研发投入加大,成果显著。讯飞超脑在国际最高水平的语音合成比赛 Blizzard Challenge 中连续 10 年获得第一。软硬件一体化的语音转写识别系统实现 3 米以上远场语音识别效 果达到近讲识别效果,同时自由交流语音识别正确率首次突破 85%。中英即时翻译在“灵 犀”软件中正式应用,并推出全球首款维汉口语即时翻译软件。各项成果有望为公司各个 业务方向打开全新的市场空间,促进建立以公司为核心的人工智能产业生态系统,为公司 在智能语音及人工智能领域聚拢优势资源奠定坚实基础。 2、教育教学生态体系初步形成,产品体系持续打磨完善。公司已初步构建起“平台+内容 +终端+应用”完整的教育教学生态体系,实现了数据全贯通、场景全覆盖、平台可运营、 面向学校、教 师、学生和家长多级用户的涵盖教、考、评、学、管全业务的完整产品体 系。英语考试业务上,公司已实施 10 余省市的中高考英语听说考试,上半年累计测试考 生数超过 500 万,全国中高考阅卷数量超过 3000 万份。区域教育信息化整体解决方案在 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 5 行业研究/行业周报 | 2017 年 01 月 23 日 2016 年上半年已在 10 个省级教育平台的建设及教学端产品布局,覆盖用户近 8000 万, 并通过“讯飞超脑”计划首次实现自动化个性化学习的习题自动推荐系统正式上线并全国 推广。 3、移动互联领域领先优势进一步巩固。讯飞 输入法首发方言识别引擎,支持方言已达 15 种,用户超过 2.5 亿。 讯飞语音云终端用户数量已超过 7 亿台, 开发合作项目超过 70,000 个,在线日服务量达 1.6 亿人次,离线日服务量超 6 亿人次,用户规模保持快速增长。公 司的灵犀与定制语音助手用户在同类产品中规模排名第一,酷音铃声在手机铃音类产品中 市场占有率、付费转化率和付费用户规模排名第一,公司已成为三大电信运营商第一合作 伙伴。同时,基于讯飞语音云平台,公司在智能硬件方向与中国智能家居产业联盟、云迹、 优必选、华居智能等开展良好合作。另外,公司通过与京东战略合作的首款全语音操控家 庭智控中心——叮咚智能音箱,有望打造成为未来智能家庭交互入口及智能家居核心控制 中枢。 4、智能客服、智能电视、车载领域继续发力。智能客户方面,公司语音智能客服已在三 大运营商、工、建、交、招、平安、浦发、阳光保险等多家大型金融机构、国家电网、航 空公司、政府机关、医疗机构、广电行业等领域实现规模化应用和全面布局,已经成为呼 叫中心行业转型发展最为倚重的内在驱动力之一。智能电视方面,公司电视语点解决方案 已经在 TCL、康佳、长虹、创维、海信等主要厂商数百个型号中预装,并和电视行业全产 业链建立广泛合作。车载方面,公司在宝马中文评测及奔驰中文语音云效果测评中占据第 一,并签约雷克萨斯 2017 年 GBOOK 车载多媒体终端平台项目、马自达 2017 年新阿特 兹车型等多个国际汽车品牌项目,新增国内汽车厂商 11 款车型量产配装上市,在研项目 中涉及的合作车型超 20 款,加速推动智能语音技术在汽车领域中的深入应用。 5、公司定增项目“智慧课堂及在线教学云平台”及“超脑关键技术研究及云平台建设” 已获证监会核准,将助力公司在智慧教育产业开拓布局,在人工智能技术保持领先优势, 巩固龙头地位,以及为“互联网+”产业拓展打下坚实基础。 恒生电子 1.1.0 业务仍保持快速增长,2.0 业务成业绩下滑主因。上半年公司 1.0 业务保持了快速增 长,其中资管业务、财富业务及交易所业务成最大亮点。分业务来看,上半年 1)资本市 场业务线总营收为 6.1 亿元,同比增长 45%。其中,经纪业务营收 1.51 亿元,同比增长 8.34%;资管业务营收 2.69 亿元,同比增长 70.05%;财富业务营收 1.51 亿元,同比增 长 52.43%;交易所业务营收 3895.64 万元,同比增长 69.90%;2)银行业务营收 9452.22 万元,同比下滑 5.66%。受监管政策趋严影响,公司 2.0 业务大幅下滑,上半年互联网业 务营收 7715.44 万元,同比下滑 75.97%,2015 年同期互联网业务营收为 3.21 亿元,成 拖累公司业绩的主要原因。 2.研发投入大幅增长推动 1.0 业务后劲十足,2.0 及 3.0 业务精彩纷呈。上半年公司研发支 出 4.53 亿元,同比增长高达 51.07%,营收占比也达到了惊人的 55%。可观的研发投入 保障公司 1.0 业务产品线竞争力更加强劲,得以于当前券商和基金不断增长的创新业务需 求及升级换代需求,预计公司 1.0 业务全年仍能保持快速增长。公司还推出了众多创新的 2.0 及 3.0 业务,亮点频出。我们认为,基于云计算与互联网的 2.0 业务将是行业长期发 展趋势,未来公司将更精确的进行业务定位,为金融机构提供基于云计算、大数据等新一 代平台型解决方案,而提供技术互联互通面向 C 端的 3.0 模式则将真正实现公司“连接百 万亿”的愿景,开启更广阔的蓝海市场。 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 6 行业研究/行业周报 | 2017 年 01 月 23 日 行情回顾 上周沪深 300 指数上涨 1.05%,中小板指数下跌 0.93%,创业板指数下跌 1.01%,计算 机(中信)板块下跌 1.96%。板块个股涨幅前十名分别为:任子行、京天利、川大智胜、 湘邮科技、天玑科技、神州泰岳、东方国信、拓尔思、同花顺、鼎捷软件;跌幅前十名分 别为:新开普、长城电脑、新国都、中海达、*ST 云网、新大陆、信息发展、皖通科技、 全志科技、达华智能。 图表1: 上周计算机板块走势 图表2: 计算机板块市盈率 资料来源:Wind,华泰证券研究所 资料来源:Wind,华泰证券研究所 图表3: 上周计算机板块涨跌幅前十个股 周涨幅前十 证券代码 公司简称 300311.SZ 周跌幅前十 周涨跌幅(%) 证券代码 公司简称 周涨跌幅(%) 任子行 31.73% 300248.SZ 新开普 -23.66% 300399.SZ 京天利 6.93% 000066.SZ 长城电脑 -18.92% 002253.SZ 川大智胜 6.70% 300130.SZ 新国都 -10.00% 600476.SH 湘邮科技 6.09% 300177.SZ 中海达 -9.74% 300245.SZ 天玑科技 4.70% 002306.SZ *ST 云网 -9.23% 300002.SZ 神州泰岳 4.21% 000997.SZ 新大陆 -8.66% 300166.SZ 东方国信 4.19% 300469.SZ 信息发展 -8.45% 300229.SZ 拓尔思 3.92% 002331.SZ 皖通科技 -7.77% 300033.SZ 同花顺 3.53% 300458.SZ 全志科技 -7.57% 300378.SZ 鼎捷软件 2.82% 002512.SZ 达华智能 -7.27% 资料来源:Wind,华泰证券研究所 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 7 行业研究/行业周报 | 2017 年 01 月 23 日 行业动态 阿里巴巴等组建大数据打假联盟 将定期公布打假信息 1 月 16 日上午消息,在阿里巴巴的倡议下, “大数据打假联盟”在杭州成立。阿里巴巴与 首期入盟的约 20 个创始成员发布《共同行动纲领》,依托大数据和互联网技术,将定期公 布打假信息。(新浪科技) 美国希捷集团总部表示继续在华增资拓展新市场 近日,希捷关闭苏州工厂,引发舆论关注。据美国希捷集团总部消息,根据其重组计划, 中国苏州工厂关闭后,中国无锡工厂将继续是其全球仅有的两家生产基地之一,希捷集团 对中国市场充满信心,将进一步增加在中国无锡的投资,对自身业务进行优化以满足市场 需求。 希捷集团税务和国际业务管理副总裁麦克·士摩表示,由于世界宏观经济形势的 改变,全球市场对笔记本、个人电脑和企业级硬盘的需求下降明显。去年希捷集团面临种 种困难,不得已在全球范围内裁减人员达 14%。出于持续优化运营效率的考虑,希捷集 团做出了解散中国苏州工厂的决定,并与相关员工终止合同,以更好地适应现在及未来市 场需求。 (36kr) 京东与美的签署全面战略合作协议 1 月 16 日彭博报道称,京东与美的签署了年销售规模达 200 亿元人民币的全面战略合作 协议。(证券时报网) 乐视网:嘉睿汇鑫与贾跃亭签署股份转让协议 乐视网公告,2017 年 1 月 13 日,嘉睿汇鑫与贾跃亭签署了《股份转让协议》 ,将按照协 议约定的方式共计受让贾跃亭持有的上市公司股份 170,711,107 股,占上市公司总股本的 8.61%。嘉睿汇鑫看好公司未来的发展前景,认为本次股权转让价格合理,是一次较好的 投资机会,相信未来将为信息披露义务人带来较好的投资回报。 (36kr) 百度研究院成立 AR 实验室,推出 AR 开放平台 DuMix 百度首席科学家吴恩达今天在发布会上宣布,百度研究院成立 AR 实验室,百度深度学习 实验室高级总监吴中勤担任该实验室负责人。AR 实验室成为百度研究院之下的第四个实 验室,此前已成立了硅谷人工智能实验室(SVAIL)、深度学习实验室(IDL)和大数据实 验室(SDL)。同时,百度推出 AR 开放平台 DuMix,开发者可以利用该平台推出 AR 产品, 内容创作者也可以利用其中的 AR 编辑器制作 AR 动画。 (36kr) 夏普在华建 OLED 生产线 为新 iPhone 做准备 据悉,苹果今年推出的 iPhone 7S 以及 iPhone 7S Plus 都将采用 LCD 屏幕,鉴于今年为 iPhone 诞生的第十周年,有分析认为苹果还将准备一款代号法拉利的 iPhone 8,而这款 特别版就将配置上 OLED 屏幕。据推测,到了 2018 年,所有的 iPhone 都将配置上 OLED 显示屏。 (新浪科技) 国务院:推进电信、互联网、文化、教育、交通运输等领域有序开放 国务院日前印发《关于扩大对外开放积极利用外资若干措施的通知》,对进一步做好利用 外资工作作出部署。放宽服务业、制造业、采矿业等领域外资准入限制。支持外资参与创 新驱动发展战略实施、制造业转型升级和海外人才在华创业发展。服务业重点放宽银行类 金融机构、证券公司、证券投资基金管理公司、期货公司、保险机构、保险中介机构外资 准入限制,放开会计审计、建筑设计、评级服务等领域外资准入限制。支持海外高层次人 才在华创业发展。对持有外国人永久居留证的外籍高层次人才创办科技型企业,给予中国 籍公民同等待遇。 (36kr) 中国新一代百亿亿次超级计算机样机预计今年年底研制成功 1 月 17 日电,2016 年天津超算中心同国防科技大学合作,启动了新一代百亿亿次超级计 算机样机系统的研制,目前已经取得了阶段性成果,预计 2017 年底能够研制成功。百亿 亿次超级计算机,也称“E 级超算” ,被全世界公认为“超级计算机界的下一顶皇冠” ,它 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 8 行业研究/行业周报 | 2017 年 01 月 23 日 将在解决人类共同面临的能源危机、污染和气候变化等重大问题上发挥巨大作用。 (36kr) 《精灵宝可梦 GO》2016 成绩出炉:总营收 9.5 亿美元 根据市场调查机构 App Annie 公布的最新统计结果, 《精灵宝可梦 GO》在 2016 年的总营 收为 9.5 亿美元。Niantic Labs 于 2016 年 7 月 6 日发布这款游戏,迅速风靡全球,在上 线几个月内就宣布下载量突破 5 亿次。 (36kr) 中国电信智能光纤宽带新标准发布,百兆起步千兆引领 中国电信集团公司智能光纤宽带发布会在全国 31 个省级行政区联动召开。中国电信智能 光纤宽带以 100 兆宽带速率起步,以千兆智能光纤宽带为引领,同时推出了中国电信智能 光纤宽带所包含的天翼高清、天翼智能组网、家庭云以及即将推出的电视电话等专属业务 和天翼智能网关、4K 智能机顶盒 2 项智能终端。(飞象网) APUS 与中兴发布全球战略合作,携手共拓海外移动互联网市场 近日,中国移动互联网出海领军企业 APUS 与全球领先的智能终端制造商中兴手机达成全 球深度战略合作,双方将强强联手,软硬件组团出海,致力于帮助全球用户改善手机使用 体验,未来将长期战略合作深耕全球移动互联网市场,不断发掘和探索新的商业模型。中 兴手机选择 APUS 产品作为其独家清理类工具合作方,计划将在以欧美为重点市场的全球 范围内全面预装 APUS 清理加速产品 Booster+,帮助其完成手机的定期清理和优化工作, 从而改善中兴手机的使用体验。 (36kr) 工信部印发信息通信行业发展规划 据工信部网站 17 日消息,为加快建设网络强国,近日工业和信息化部制定印发了《信息 通信行业发展规划(2016-2020 年)》(工信部规〔2016〕424 号,简称《规划》 ) 。《规 划》以深入推进信息通信业与经济社会各行业各领域的融合发展为主线,提出完善基础设 施、创新服务应用、加强行业管理、强化安全保障 4 个发展重点和 21 项重点任务,明确 了加快推进法治建设、营造多方参与环境、加大政策支持力度、加强专业人才培养、做好 规划落地实施等 5 个方面的保障措施,是指导信息通信业未来五年发展的重要依据。同时, 《规划》还一并印发了《物联网分册》,以促进物联网规模化应用为主线,提出了未来五 年我国物联网发展的方向、重点和路径。(证券时报网) 刘强东到访美的 双方签订 200 亿战略合作协议 1 月 16 日消息,京东集团 CEO 刘强东到访美的,与美的集团董事长兼总裁方洪波签署一 份年度规模 200 亿的全面战略合作协议。根据协议,双方将深化在智能家电、智能家居、 渠道拓展、产品定制、大数据分析等领域的战略合作。刘强东表示,京东依靠人工智能和 自动化技术,帮助大量传统品牌商提高效率、降低成本,助力实体企业转型升级。京东很 高兴通过战略合作的方式与制造业实现共赢。方洪波表示,这次美的与京东的合作,可以 看作是价值链能力社会化分享的表现。京东能为制造企业提供互联网技术、大数据分析、 智能云平台等方面的帮助,对正在积极转型升级的美的来说,是理想的战略合作伙伴。美 的线下销售渠道特别是在县乡级市场,可以帮助京东实现“落地”。 (新浪科技) 世界首颗量子科学实验卫星中国“墨子号”在轨交付 1 月 18 日电,我国发射的世界首颗量子科学实验卫星“墨子号”圆满完成了 4 个月的在 轨测试任务,正式交付用户单位使用。“墨子号”是由我国完全自主研制的世界上第一颗 空间量子科学实验卫星,于 2016 年 8 月 16 日发射升空。 “墨子号”的主要应用目标是通 过卫星和地面站之间的量子密钥分发,实现星地量子保密通信,并通过卫星中转实现可覆 盖全球的量子保密通信。 (36kr) 阿里云领投,云计算产品 ZStack 获数千万元 A 轮融资 开源云计算 IaaS 产品 ZStack 在北京召开发布会,正式对外宣布已完成数千万人民币 A 轮融资。本轮融资由阿里云领投,找钢网胖猫创投、紫竹小苗基金跟投。资金主要用于技 术、生态、业务创新以及人才引进等方面。融资后,ZStack 将进一步完善研发和产品团 队,并继续加大对云计算市场,尤其是中国市场的投入。上海云轴信息科技有限公司成立 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 9 行业研究/行业周报 | 2017 年 01 月 23 日 于 2015 年,曾在 2015 年 10 月获得过来自美国投资机构的天使投资。公司总部设立在上 海,在硅谷和成都设有分支机构。核心团队来自硅谷、英特尔、微软、思科和阿里巴巴等 企业。创始人兼 CEO 张鑫曾是英特尔工程师,有着 10 年云计算经验。 (36kr) 云视频会议服务商 Zoom 获红杉领投 1 亿美元 D 轮融资 近日,云视频会议服务商 Zoom 宣布已完成 1 亿美元 D 轮融资,投资方为红杉资本。此轮 融资过后,公司估值达到 10 亿美元,成功跻身独角兽行列。同时,公司还公布了一项产 品更新,让用户和第三方机构在 Zoom 平台上创建应用程序。此前,公司融资总额已经达 到 4550 万美元,上一季度也保持着正向现金流量。 (36kr) 微软收购瑞典 3D 数据优化公司 Simplygon 微软正在收购 Simplygon 公司,后者是一家总部位于瑞典的 3D 数据优化供应商,目前具 体的收购金额并未披露。本周二,微软高管 Kudo Tsunoda 在声明中表示,这是公司“3D for Everyone”战略的重要组成。在收购之后,Simplygon 将会帮助微软简化 3D 创建、 分享整个流程。Simplygon 技术会是全新 Paint 3D 应用(内部代号 Beihai)和在线创造社 区 Remix3D.com 的重要补充。 (36kr) 滴滴出行与洲际酒店集团签署战略合作 提供“住+行”一站式商旅服务 滴滴出行与全球领先的国际酒店集团之一,洲际酒店集团宣布达成战略合作,双方将结合 自身产品模式、宾客特质和服务特点,形成优势互补,探索将住宿与出行结合的创新类产 品模式,旨在为双方客人提供优质、个性化的“住+行”服务体验。在启动仪式上,双方 共同发布《中国商旅人士出行报告》,通过深度洞察宾客的生活和出行习惯,从而提供更 加贴近需求的商旅出行体验。(36kr) 惠普企业公司 6.5 亿美元收购云计算软件公司 SimipliVity 1 月 18 日上午消息,惠普企业公司周二宣布将斥资 6.5 亿美元,以现金形式收购私有云计 算软件公司 SimpliVity。SimpliVity 创立于 2009 年,迄今为止通过 4 轮融资获得总计 2.76 亿美元投资。(36kr) 工信部:2016 年底实现全部电话用户实名登记 从工业和信息化部网络安全管理局获悉,2016 年工信部共组织 1.2 亿电话用户进行实名 补登记,实现了全部电话用户的实名登记,目前防范打击通讯信息诈骗工作取得阶段性明 显成效。据了解,除了实现全部电话实名登记外,工信部还在机制建设、技术拦截、重点 业务和改号软件治理方面取得突破:组织建立了多层次、立体化技术拦截体系,月均拦截 诈骗呼叫 1.73 亿多次;到 2016 年底,累计关停违规语音专线 3.1 万条,关停违规“400 号码”76.4 万个,屏蔽网上改号软件搜索结果 2 亿余条;密切与公安等相关部门的工作联 动,配合公安机关关停涉案号码 61 万余个,配合查处“伪基站”违法犯罪案件 407 起。 (新浪科技) 全球区块链商业理事会正式成立:由中国提议发起 1 月 18 日下午消息,达沃斯世界经济论坛 17 日如期在瑞士小镇达沃斯召开。本届达沃斯 论坛上,中国与 25 个国家共同发起成立了全球区块链商业理事会(GBBC)。第一批发起 国家代表包括世界银行高管 Mariana Dahan、前爱沙尼亚总统 Toomas Hendrik Ilves、前 海地总理 Laurent Lamont、乌克兰商业部长 Michael Casey 等多国成员。该理事会的成立 将发挥国际间协同效应,提供一个区块链技术应用领域的交流及合作平台。(新浪科技) 上海发布新规促制造业与互联网融合创新发展 18 日,上海市政府在其官网发布了《关于本市加快制造业与互联网融合创新发展的实施 意见》,以协同推进“中国制造 2025”和“互联网+”行动,加快和深化“互联网+制造” 的应用步伐,积极培育新模式新业态,打造新型制造体系,促进制造业转型升级,推进供 给侧结构性改革,提升上海产业竞争力。《意见》提出,到 2020 年,上海将重点打造 10 个具有较为完善支撑服务体系的制造业互联网“双创”平台,重点行业装备数控化率和工 业云使用普及率分别达到 60%和 65%,规模以上工业企业关键工序网络化率和电子商务 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 10 行业研究/行业周报 | 2017 年 01 月 23 日 应用比例分别达到 70%和 85%,企业信息化投入占主营业务收入比重达到 0.5%,处于集 成提升和创新突破阶段的企业比例不低于 50%,重点企业互联互通、大数据运用、跨企业 协同和组织创新等互联网化水平显著提升。 (36kr) 央行剑指比特币平台违规配资 三大平台称已停止相关业务 1 月 18 日,中国人民银行上海总部、营业管理部分别对 11 日起针对京沪 3 家比特币交易 所的现场检查有关情况进行通报,其中上海的比特币中国存在超范围经营、违规开展配资 业务、投资者资金未实行第三方存管等问题,而北京的币行、火币网违规开展融资融币业 务,导致市场异常波动,且未按规定建立相关反洗钱内控制度。而上述 3 家国内最大的比 特币交易所在监管挥舞的大棒下,目前均已停止了相关杠杆业务。 (新浪财经) 阿里成奥委会顶级赞助商 未来将为奥运会提供云计算服务 2017 年 1 月 19 日,国际奥林匹克委员会与阿里巴巴集团在瑞士达沃斯联合宣布,双方达 成期限直至 2028 年的长期合作。阿里巴巴将加入奥林匹克全球合作伙伴(The Olympic Partner、“TOP” )赞助计划,成为“云服务”及“电子商务平台服务”的官方合作伙伴, 以及奥林匹克频道的创始合作伙伴。“TOP”赞助商是国际奥委会全球最高级别的合作, 向整个奥林匹克运动提供资金、产品、服务、技术和人力资源支持。在阿里巴巴签约之前, 奥运会目前共有 12 家 TOP 赞助商, 均为各国的代表性国家企业, 如美国的可口可乐、VISA 和通用电气,日本的丰田与松下,韩国的三星。(36kr) HTC 建立 1000 万美元 VR 基金,资助相关内容与技术 北京时间 1 月 19 日晚间消息,HTC 今日推出了一只规模为 1000 万美元的虚拟现实(VR) 基金,以资助能够推动 VR 在全球可持续发展的内容和技术。目前,HTC 正在其网站上征 集创意,首批获胜项目将于今年 4 月 22 日公布(36kr) 微博搭建最大政务新媒体平台,赋能“互联网+社会治理” 1 月 19 日,2017 政务 V 影响力峰会在广州举行。2017 年微博还将投入 10 亿资源,并进 一步完善短视频、直播、同城等相关产品,更好的赋能政务微博提升运营实效。同时,微 博也持续与政府部门携手,发挥在政民互动、协同服务方面的优势,打造共建、共治、共 享的社会治理模式。(36kr) 滴滴与深圳交委战略合作,打造智慧交通发展生态圈 1 月 19 日消息,深圳交委、深圳巴士集团与滴滴出行签署战略合作协议,深圳交委和滴 滴搭建全市开放性的综合交通大数据平台。同时,深圳巴士集团与滴滴出行将组建合资公 司,向用户提供公交信息实时查询服务,开展数据中心及智能调度管理平台业务、城市定 制公交服务等业务。滴滴还将输出动态拼车、区域小巴等产品技术,和深圳巴士集团线上 线下联动。 (36kr) 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 11 行业研究/行业周报 | 2017 年 01 月 23 日 公司动态 长城电脑:2016 年实现扭亏,预计盈利 2800 万元至 5200 万元 长城电脑 19 日发布 2016 年度业绩预告,报告期内,实现归属上市公司股东的净利润预 计盈利约 2800 万元至 5200 万元,基本每股收益盈利约 0.021 元至 0.039 元,经营业绩 预计实现扭亏为盈。报告期内,业绩变动原因与公司对海外电视业务进行大幅改革,强化 市场波动应对能力和加强产品研发设计等措施,海外电视业务好转有关,使 2016 年年度 利润较上年同期取得较大改善并实现盈利。 易华录:预中标 3.6 亿元河北省公安机关路面动态科技防控工程 丰东股份:2016 年度业绩预告修正为预计盈利 4400-5415 万元,同比增 30-60% 航天信息:19 亿元现金认购石油济柴募集配套资金而非公开发行的股份,后者拟发行股 份购买中石油旗下金融控股平台中油资本 恒泰艾普:6000 万元参与投资设立产业并购基金,重点投资智能制造产业集群等领域 浙大网新:董事、高管拟增持公司股份不少于 100 万股,占比 0.7% 易联众:3 亿元参与发起设立海保人寿保险股份有限公司获中国保监会筹建批复 天源迪科:2016 年预计盈利 1.07-1.26 亿元,同比增 70-100% 东华软件:筹划员工持股计划,本次持股计划所持股票累计不超总股本 10% 赢时胜:获实控人唐球增持 15 万股,占比 0.05% 大智慧:关于完成工商变更登记并取得新营业执照,注册资本近 20 亿元 湘邮科技:2016 年预计盈利 200-500 万元,实现扭亏 数码视讯:收到西藏自治区政府广播电视节目无线数字化覆盖项目采购中标通知书,金额 6300 余万元 光环新网:2016 年预计盈利 3.2-3.5 亿元,同比增约 180-210% 方直科技:非公开发行不超过 1500 万股,募集不超过 2.4 亿元用于教学研云平台等项目 获证监会核准批复 石基信息:全资子公司拟 2600 余万欧元收购 RRSA 公司近 80%股份,后者主要从事酒店 业客房智能技术解决方案等业务 美亚柏科:2016 年预计盈利 1.7-2 亿元,同比增 30%至 50% 恒生电子:终止筹划股权激励, 18 日复牌 中国软件:中国电子拟将所持公司 2.23 亿股(占比 45.1%)无偿划转给其全资子公司中 国电子有限公司,公司实控人仍为国资委 高新兴:收到新疆喀什市智慧城市 PPP 项目成交通知书,总金额 2.7 亿元 博通股份:筹划重组无果 2016 年预计亏损 800-1200 万元 任子行:2016 年预计盈利 0.98-1.18 亿元,同比增 50%至 80% 汉得信息:实控人拟不超 7000 万元增持股份 佳创视讯:2016 预计盈利 1250-1470 万元,同比增 75-105% 中科创达,全志科技:各拟 600 万元参与设立产业投资基金,主投智能硬件及物联网生态 系统领域 华鹏飞:2016 年预计盈利 1.3-1.5 亿元,同比增 55%至 80% 景嘉微:2016 年预计盈利 1-1.07 亿元,同比增 12%至 20% 华虹计通:公司成为铁路工程自动售检票(AFC)系统项目推荐中标人 中国软件:2016 年预计净利润增加 70%左右,主要由于公司业务收入结构发生变化 易华录:签订 1.1 亿元贵州新蒲经济开发区天网工程建设项目 东软集团:东软控股成为第一大股东 浙大网新:公司董事、高管增持 150 万股左右 上海普天:涉嫌违反证券期货法规,遭证监会立案调查 拓尔思:2016 年预计净利润 1.3-1.6 亿元,同比增 10-30% 旋极信息:实控人计划增持公司股份不低于 2 亿元 梦网荣信:实控人变更等事项获董事会审议通过,19 日复牌 ST 慧球:撤销对瑞莱嘉誉起诉 海康威视:子公司海康汽车近 1 亿元收购控股股东中电海康旗下汽车电子业务,构成关联 交易 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 12 行业研究/行业周报 | 2017 年 01 月 23 日 三泰控股:3000 万元增资全资子公司维度金融,后者从事金融信息技术、业务流程外包 等业务 万达信息:中标 4.5 亿元雅安智慧公共安全系统采购项目 东华软件:与中潞福银签署并购基金合作框架协议,主投大数据、云计算方向,第一期不 超过 50 亿 易联众:2016 年预计净利润 1000-1700 万元,同比降 27-57% 达华智能:6500 万元收购鹏程保险 100%股权 恒华科技:2016 年预计净利润 1-1.3 亿元,同比增 30-60% 新开普:2016 年预计净利润 8000-9000 万元,同比增 30-50% 方直科技:1 亿元取得 IT 人才职业培训机构千锋互联 12%股权 合众思壮:筹划发行股份购买资产事项,19 日起继续停牌 四维图新:38.8 亿元收购杰发科技事项获得证监会批复 丰东股份:全资子公司方欣科技拟收购上海企盈 100%股权和浙江立信 51%股权,从而实 现交易各方财税相关业务融合;拟以不超过 2 亿元参设并购基金,主要服务于方欣科技及 公司的核心业务,助推“互联网财税服务+热处理设备及服务”双轨发展战略 易华录:预中标 4460 万元乐山市大数据中心 PPP 项目 绿盟科技:2016 年预计净利润 2.2-2.4 亿元,同比预增 11%-21%;拟 600 万元增资全资 子公司绿盟信息,后者以 600 万元联合投资九州云腾,后者专门针对基于云计算与移动应 用的下一代统一身份认证和管理解决方案 佳讯飞鸿:拟 2.6 亿元收购子公司六捷科技 55%股权,后者属铁路通信行业安全监测领域 恒生电子:拟 2 亿元投资认购中金 FINTECH 产业基金,投资金融科技领域的优质资产 赛为智能:子公司签署总额近 10 亿元智慧吉首 PPP 项目特许经营协议;2016 年预计盈 利 8000 万元-1 亿元,同比增 5-35% 汉得信息:控股股东增持 269 万股,占比 0.3% 金智科技: 控股股东拟增持 100- 422 万股;6000 万元收购控股子公司乾华科技 35%股权, 后者主要从事风电、光伏等新能源工程设计与服务业务 中海达: 2016 年预计盈利 1500-1900 万元,同比增长 866%-1124% 京天利:2016 年预计盈利 510-1360 万元,同比降 60%-85% 信息发展:策划购买计算机软件及信息技术服务业资产,1 月 19 日起停牌,预计 1 月 26 日之前复牌 南威软件:中标 1.6 亿元通信系统建设项目;股东减持不超过 223 万股,占比 2.2% 北京君正:2016 年预计盈利 320-1260 万元,同比下降 90%-60% 康拓红外:2016 年预计盈利 6400-8000 万元,同比增长 5%-30% 大豪科技:2016 年净利润 2.4 亿元,同比增 28.8%,营业收入 6.9 亿元,同比增 10.9%, 拟 10 派 4.5 元 用友网络:拟 2500 万元认购汉唐信通 10%股份,后者从事商务服务业 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 13 行业研究/行业周报 | 2017 年 01 月 23 日 免责申明 本报告仅供华泰证券股份有限公司(以下简称“本公司”)客户使用。本公司不因接收人 收到本报告而视其为客户。 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制,但本公司对该等信息的准确性及完整 性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在 不同时期,本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。同时, 本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。本公司不保证本报告 所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改, 投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正,但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考,不构成所 述证券的买卖出价或征价。该等观点、建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务 状况以及特定需求,在任何时候均不构成对客户私人投资建议。投资者应当充分考虑自身 特定状况,并完整理解和使用本报告内容,不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对 依据或者使用本报告所造成的一切后果,本公司及作者均不承担任何法律责任。任何形式 的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本公司及作者在自身所知情的范围内,与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的 利害关系。在法律许可的情况下,本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司 所发行的证券头寸并进行交易,也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金 融产品等相关服务。本公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做 出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可,任何机构或个人不得以翻版、复制、 发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊 发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为“华泰证券研究所”,且不得对本报告进行 任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用 的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 本公司具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格,经营许可证编号为:Z23032000。 全资子公司华泰金融控股(香港)有限公司具有香港证监会核准的“就证券提供意见”业 务资格,经营许可证编号为:AOK809 ©版权所有 2017 年华泰证券股份有限公司 评级说明 行业评级体系 公司评级体系 -报告发布日后的 6 个月内的行业涨跌幅相对同期的沪深 300 指数的涨跌 幅为基准; -报告发布日后的 6 个月内的公司涨跌幅相对同期的沪深 300 指数的涨 跌幅为基准; -投资建议的评级标准 -投资建议的评级标准 增持行业股票指数超越基准 买入股价超越基准 20%以上 中性行业股票指数基本与基准持平 增持股价超越基准 5%-20% 减持行业股票指数明显弱于基准 中性股价相对基准波动在-5%~5%之间 减持股价弱于基准 5%-20% 卖出股价弱于基准 20%以上 华泰证券研究 南京 北京 南京市建邺区江东中路 228 号华泰证券广场 1 号楼/邮政编码:210019 北京市西城区太平桥大街丰盛胡同 28 号太平洋保险大厦 A 座 18 层 邮政编码:100032 电话:86 25 83389999 /传真:86 25 83387521 电话:86 10 63211166/传真:86 10 63211275 电子邮件:ht-rd@htsc.com 电子邮件:ht-rd@htsc.com 深圳 上海 深圳市福田区深南大道 4011 号香港中旅大厦 24 层/邮政编码:518048 上海市浦东新区东方路 18 号保利广场 E 栋 23 楼/邮政编码:200120 电话:86 755 82493932 /传真:86 755 82492062 电话:86 21 28972098 /传真:86 21 28972068 电子邮件:ht-rd@htsc.com 电子邮件:ht-rd@htsc.com 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 14
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