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机械行业点评报告
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“中央军民融合发展委员会”助推军民融合快速发展
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――机械行业点评
分析师:
李骥
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李骥
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增持
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增持
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增持
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增持
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增持
2017 年 1 月 22 日
[Table_Summary]
事件:
1 月 22 日,中央政治局召开会议,决定设立“中央军民融合发展委员会”,
并由习近平任主任。中央军民融合发展委员会是中央层面军民融合发展重大
问题的决策和议事协调机构,统一领导军民融合深度发展,向中央政治局、
中央政治局常务委员会负责。
[Table_Contactor]
[Table_IndInvest]
子行业评级
船舶制造与港口
设备
工程机械
化石能源机械
铁路设备
重型机械
机床工具
航空航天
仪器仪表
金属制品
其他专用设备
轻工机械
制冷空压设备
基础零部件
S1150516080002
中性
点评:
中性
看好
中性
中性
看好
看好
中性
中性
中性
中性
中性
中性
“军民融合”的战略意图进一步强化
继去年将“军民融合”上升为“国家战略”之后,今年中央政治局成立“中
央军民融合发展委员会”
,并由我国最高领导人习近平同志担任主任,这标志
着“军民融合”的战略意图得到了进一步的强化,其规格之高前所未有。委
员会的设立,能够充分发挥中央政治局在“军民融合”发展过程中的统一、
协调能力,减少改革的阻力,并最终将改革的成本降到最低。因此,
“中央军
民融合委员会”的成立将会引导“军民融合”呈现爆发式的增长,也为市场
带来了巨大的投资机会。
“民参军”是军民融合发展的最主要逻辑
2016 年 3 月 16 日,国防科工局印发《2016 年国防科工局军民融合专项行动
计划》;随后 3 月 25 日,中央政治局审议通过《关于经济建设和国防建设融
合发展的意见》,正式将“军民融合”上升为国家战略;再到今天设立了“中
央军民融合发展委员会”
。这些“军民融合”政策的相继出台,一方面,将缓
解我国不断增长和复杂的国家安全需求(传统安全+新型安全)对国家财政的
压力;另一方面,也将带动我国军工行业新一轮的产业升级。我们预计,未
来国家将进一步降低民参军准入门槛,尤其是简化军工四证的审批程序;并
发展多领域、全要素、高效益的创新融合方式。
“民参军”的市场机会
综合以上分析,我们认为在十三五期间,我国“军民融合”的发展将达到一
个前所未有的高度,市场机会巨大。我们仍旧坚持“自下而上”的方法优选
效率高于国企、并通过新产品来实现利润的优质“民参军”企业。“民参军”
所涉及的领域,按照潜力排序分别是:装备制造、新材料和信息化。其中:
装备制造包括:航空零部件制造、通航、无人机系统、核电;新材料包括:
高温合金材料、复合材料、钛合金、超材料、超高强度钢;信息化包括:雷
达、电子、通讯、北斗、信息安全。
建议投资者关注:海特高新、尤洛卡、海兰信、金信诺和银河电子。
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项目名称
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行业评级标准
投资评级
评级说明
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增持
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中性
未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于-10%~10%之间
减持
未来 6 个月内相对沪深 300 指数跌幅超过 10%
看好
未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅超过 10%
中性
未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅介于-10%-10%之间
看淡
未来 12 个月内相对于沪深 300 指数跌幅超过 10%
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