东兴证券-机械行业周报:持续关注处于市场爆发期的共享单车相关公司

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行业: 机械行业
作者: 郑闵钢
发布机构: 东兴证券
发布日期: 2017-01-03
行 业 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 DONGXING SECURITIES 机械行业周报:持续关注处于市场 爆发期的共享单车相关公司 2017 年 01 月 02 日 看好/维持 机械 周度报告 ——机械行业周报 周报摘要: 行业整体: 本周中信机械指数变动幅度为 0.14%,同期沪深 300 指数上 涨了 0.08%,中信机械指数跑赢了沪深 300 指数 0.08 百分点,在 29 个行 业大类中位列第十四位。 截止本周末,2016 年中信机械行业指数累计跌幅达到-16.9%,相对沪深 300 指数累计超额收益为-11.3%,在 29 个行业大类中位列第十九位。 从行业估值水平来看,截止本周末中信机械行业指数市盈率 132 倍,市净 分析师:郑闵钢 010-66554031 zhengmgdxs@hotmail.com 执业证书编号: S1480510120012 联系人:叶盛 010-66554022 y esheng@dxzq.net.cn 联系人:任天辉 010-66554037 rentianhui1989@hotmail.com 联系人:陈皓 010-66555446 chenhao_@dxzq.net.cn 率 3.3 倍,仍处于历史较高水平。 细分行业:按概念题材分,本周高铁指数相对沪深 300 指数累计超额收益 为 1.4%,位列第一;按三级子行业市场表现来看,印刷包装机械(申万)子 行业累计收益为 14.7%,位列第一。 行业基本资料 占比% 股票家数 重点公司家数 296 9.77% - - 个股方面:个股方面,涨幅领先的宝塔实业(000595.SZ,未评级),周涨 行业市值 29784.42 亿元 5.36% 幅高达 28.2%。 流通市值 19364.83 亿元 4.97% 投资组合: 在投资组合方面,我们本周推荐的投资组合收益率为 1.8%, 行业平均市盈率 90.43 / 跑赢了沪深 300 指数 1.8 个百分点,跑赢了中信机械行业指数 1.7 个百分 市场平均市盈率 21.40 / 点。其中浙江鼎力表现优良,有望继续发力。我们下周推荐的投资组合维 持不变,依然是汉钟精机(20%)、山河智能(20%)、川仪股份(20%)、 行业指数走势图 浙江鼎力(20%)和新天科技(20%)。 投资策略及重点推荐:共享单车解决了城市短距离出行(0-5 公里)的痛点, 具有坚实的用户需求。它不是对传统自行车的简单替代,而是新开拓了一 个全新的“城市短距离出行市场”。 共享单车刚到市场爆发期,未来成长空 机械 11.2% 沪深300 -8.8% 间巨大。仅媒体公开报道的获得融资的共享单车公司就有 17 家,融资额达 到数十亿元。市场仍然处于跑马圈地的早期阶段。以共享单车龙头摩拜为 例,截止 2016 年 12 月 24 日仅进入 7 座城市。 自行车生产厂家将成为最先受益的标的。我们强调两点:一、自行车厂商 不只是共享单车概念股,而是有真实的订单需求支撑。据我们草根调研了 解,部分自行车厂家目前每天都要加班到晚上 11 点!!二、自行车供应链 分散的竞争格局将被打破。共享单车龙头公司优势明显。自行车厂家能够 进入它们的供应链,将能够显著受益于行业爆发,做大做强。 自我们推荐以来,上海凤凰(600679)、深中华 A(000017)、中路股份 (600818)、信隆健康(002105)涨幅都超过 40%以上。考虑到共享单车 未来空间巨大,目前仍然处于市场早期,建议投资者积极关注。 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 -28.8% 1-4 3-4 5-4 7-4 9-4 11-4 资 料 来 源 : 东兴证 券研究 所 相关行业报告 1、 《机械行业报告:市场分化中甄选投资机会》2016-12-19 2、 《机械行业报告:政策持续加码,通用航空产业发展再 迎利好》2016-11-01 3 、《机械行业报告:产业初现雏形,静待政策强风》 2016-10-19 4、《机械行业中报业绩点评》2016-09-05 东方财智 兴盛之源 P2 东兴证券行业周报 机 械 行 业 : 机械行 业周报 :持续 关注处 于市场 爆发期 的共享 单车相 关公司 DONGXING SECURITIES 目录 1. 本周市场表现及投资策略 ...................................................................................................................................................................... 4 1.1 本周市场表现 ................................................................................................................................................................................ 4 1.1.1 机械行业整体市场表现 ..................................................................................................................................................... 4 1.1.2 机械子行业及概念指数市场表现 ..................................................................................................................................... 4 1.1.3 公司市场表现 ..................................................................................................................................................................... 6 1.2 行业投资策略 ................................................................................................................................................................................ 7 2. 投资组合................................................................................................................................................................................................... 7 3. 行业要闻................................................................................................................................................................................................... 8 3.1 冷链物流 ........................................................................................................................................................................................ 8 3.2 智能制造 ........................................................................................................................................................................................ 9 3.3 环保设备 ...................................................................................................................................................................................... 11 3.4 轨道交通 ......................................................................................................................................................................................12 3.5 工程机械 ......................................................................................................................................................................................14 3.6 能源设备 ......................................................................................................................................................................................15 4. 公司公告汇总.........................................................................................................................................................................................16 5. 跟踪数据.................................................................................................................................................................................................19 表格目录 表 1:上周投资组合及收益........................................................................................................................................................................ 8 表 2:下周推荐组合.................................................................................................................................................................................... 8 表 3:主要公司公告..................................................................................................................................................................................16 插图目录 图 1:本周各行业相对沪深 300 累计超额收益(%).............................................................................................................................. 4 图 2:2016 年各行业相对沪深 300 累计超额收益(%)........................................................................................................................ 4 图 3: 本周概念题材相对沪深 300 累计超额收益(%)..........................................................................................错误!未定义书签。 图 4: 本周子行业相对沪深 300 累计超额收益(%)..............................................................................................错误!未定义书签。 图 5:中信机械行业指数历史市盈率市净率................................................................................................................错误!未定义书签。 图 6:本周涨跌幅前十个股 ............................................................................................................................................错误!未定义书签。 图 7:房地产每月固定投资及增速 ............................................................................................................................................................ 19 图 8:采矿业每月固定投资及增速 ............................................................................................................................................................ 19 图 9:基础设施建设每月固定投资及增速................................................................................................................................................ 20 图 10:铁路建设每月固定投资及增速...................................................................................................................................................... 20 图 11:食品制造每月固定投资及增速 ...................................................................................................................................................... 20 图 12:纺织业每月固定投资及同比增速.................................................................................................................................................. 20 图 13:布伦特原油价格.............................................................................................................................................................................. 21 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 东方财智 兴盛之源 东兴证券行业周报 DONGXING SECURITIES 机 械 行 业 : 机械行 业周报 :持续 关注处 于市场 爆发期 的共享 单车相 关公司 P3 图 14:煤炭价格指数.................................................................................................................................................................................. 21 图 15:钢材价格指数.................................................................................................................................................................................. 21 图 16:天然橡胶价格.................................................................................................................................................................................. 21 图 17:液压挖掘机单月销量...................................................................................................................................................................... 22 图 18:液压挖掘机累计销量...................................................................................................................................................................... 22 图 19:推土机单月销量.............................................................................................................................................................................. 22 图 20:推土机累计销量.............................................................................................................................................................................. 22 图 21:装载机每月销量.............................................................................................................................................................................. 23 图 22:装载机累计销量.............................................................................................................................................................................. 23 图 23:起重机每月销量.............................................................................................................................................................................. 23 图 24:起重机累计销量.............................................................................................................................................................................. 23 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 东方财智 兴盛之源 P4 东兴证券行业周报 机 械 行 业 : 机械行 业周报 :持续 关注处 于市场 爆发期 的共享 单车相 关公司 DONGXING SECURITIES 1. 本周市场表现及投资策略 1.1 本周市场表现 1.1.1 机械行业整体市场表现 本周中信机械指数变动幅度为 0.14%,同期沪深 300 指数上涨了 0.08%,中信机械指 数跑赢了沪深 300 指数 0.08 百分点,在 29 个行业大类中位列第十四位。 截止本周末,2016 年中信机械行业指数累计跌幅达到-16.9%,相对沪深 300 指数累计 超额收益为-11.3%,在 29 个行业大类中位列第十九位。 图 1:本周各行业指数市场表现 图 2:2016 年以来各行业指数市场表现 资 料 来 源 : Wind、 东 兴证券 研究所 资 料 来 源 : Wind、 东 兴证券 研究所 1.1.2 机械子行业及概念指数市场表现 本周申万三级子行业中市场表现最好的依次是重型机械(申万)、印刷包装机械(申万) 和(申万),收益率分别为%环保设备 2.6%、1.5%和 1.4%。市场表现最差的依次是最差 的依次是农用机械(申万) 、铁路设备(申万)、仪器仪表 III(申万) ,收益率分别为 -7.6%、-0.9%和-0.6%。 截止本周末,2016 年申万三级子行业中市场表现最好的依次是印刷包装机械(申万)、 机械基础件(申万)和其它通用机械(申万),收益率分别为-2.2%、-8.2%和-10.4%;市 场表现最差的依次是机床工具(申万)、环保设备(申万)和仪器仪表 III (申万),收益 率分别为-28.5%、-24.6%和-22.6%。 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 东方财智 兴盛之源 东兴证券行业周报 机 械 行 业 : 机械行 业周报 :持续 关注处 于市场 爆发期 的共享 单车相 关公司 DONGXING SECURITIES 图 3:本周申万机械三级子行业市场表现 图 4:2016 年以来申万机械三级子行业市场表现 资 料 来 源 : wind、 东 兴证券 研究所 资 料 来 源 : wind、 东 兴证券 研究所 P5 在概念指数方面,本周表现最好的依次是核能核电指数、智能交通指数和 LNG 指数, 相对沪深 300 指数的收益率分别为 1.4%、1.3%和 1.2%;市场表现最差的依次是量子 通信指数、通用航空指数和高端装备制造指数,相对沪深 300 指数的收益率分别为 -1.6%、-1.6%和-1.4%。 截止本周末,2016 年概念指数中市场表现最好的依次是高铁指数、美丽中国指数、和 环保概念指数,相对沪深 300 指数的收益率分别为 23.3%、4.5%和 3.4%;市场表现最 差的依次是人工智能指数、智能交通指数和传感器指数,相对沪深 300 指数的收益率 分别为-17.8%、-13.6%和-11.6%。 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 东方财智 兴盛之源 P6 东兴证券行业周报 机 械 行 业 : 机械行 业周报 :持续 关注处 于市场 爆发期 的共享 单车相 关公司 DONGXING SECURITIES 图 5:本周概念指数相对沪深 300 指数收益率 图 6:2016 年以来概念指数相对沪深 300 指数收益率 资 料 来 源 : wind、 东 兴证券 研究所 资 料 来 源 : wind、 东 兴证券 研究所 1.1.3 公司市场表现 在公司层面,本周机械行业市场表现最好的是宝塔实业、南华仪器和中发科技;市场 表现最差的是天瑞仪器、银宝山新和金轮股份。 2016 年以来,机械行业市场表现最好的公司是鼎泰新材、华源包装和银宝山新;市场 表现最差的是鞍重股份、海得控制和东富龙。 图 7:本周机械行业公司涨跌幅前 10 名 图 8:2016 年以来机械行业公司涨跌幅前 10 名 资 料 来 源 : wind、 东 兴证券 研究所 资 料 来 源 : wind、 东 兴证券 研究所 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 东方财智 兴盛之源 东兴证券行业周报 机 械 行 业 : 机械行 业周报 :持续 关注处 于市场 爆发期 的共享 单车相 关公司 DONGXING SECURITIES P7 1.2 行业投资策略 截止 12 月 30 日,中信机械行业指数市盈率 132 倍,市净率 3.3 倍,仍处于历史较高 水平。 共享单车解决了城市短距离出行(0-5 公里)的痛点,具有坚实的用户需求。它不是 对传统自行车的简单替代,而是新开拓了一个全新的“城市短距离出行市场”,未来 有望再造一个同等规模的的新自行车市场。 共享单车刚到市场爆发期,未来成长空间巨大。仅媒体公开报道的获得融资的共享单 车公司就有 17 家,融资额达到数十亿元。市场仍然处于跑马圈地的早期阶段。以共 享单车龙头摩拜为例,截止 2016 年 12 月 30 日仅进入 9 座城市。未来,共享单车将 有望覆盖全国 338 个地级以上城市,并将商业模式输出到世界其他地区。 自行车生产厂家将成为最先受益的标的。我们强调两点:一、自行车厂商不只是共享 单车概念股,而是有真实的订单需求支撑。据我们草根调研了解,部分自行车厂家目 前每天都要加班到晚上 11 点!!二、自行车供应链分散的竞争格局将被打破。共享单 车龙头公司优势明显。自行车厂家能够进入它们的供应链,将能够显著受益于行业爆 发,做大做强。 自我们推荐以来,上海凤凰(600679)、深中华 A(000017)、中路股份(600818)、信 隆健康(002105)涨幅都超过 40%以上。考虑到共享单车未来空间巨大,目前仍然处 于市场早期,建议投资者积极关注。 图 9:中信机械指数历史 PE/PB 资 料 来 源 : wind、 东 兴证券 研究所 2. 投资组合 在投资组合方面,我们本周推荐的投资组合收益率为 1.8%,跑赢了沪深 300 指数 1.8 个百分点,跑赢了中信机械行业指数 1.7 个百分点。 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 东方财智 兴盛之源 P8 东兴证券行业周报 机 械 行 业 : 机械行 业周报 :持续 关注处 于市场 爆发期 的共享 单车相 关公司 DONGXING SECURITIES 表 1:本周投资组合及收益 股票代码 公司 权重 周涨跌幅 收益率 002158.SZ 汉钟精机 20% 0.3% 0.1% 002097.SZ 山河智能 20% -0.6% -0.1% 603100.SH 川仪股份 20% 2.4% 0.5% 603338.SH 浙江鼎力 20% 4.4% 0.9% 300259.SZ 新天科技 20% 2.6% 0.5% 组合小计 1.8% 资 料 来 源 : WIND、 东 兴 证券研 究所 其中浙江鼎利表现优良,有望继续发力。 不考虑停牌公司的前提下,我们下周推荐组合维持不变,具体投资组合如下: 表 2:下周推荐组合 股票代码 公司 权重 002158.SZ 汉钟精机 20% 002097.SZ 山河智能 20% 603100.SH 川仪股份 20% 603338.SH 浙江鼎力 20% 300259.SZ 新天科技 20% 资 料 来 源 : WIND、 东 兴 证券研 究 3. 行业要闻 3.1 冷链物流 【12 月 30 日】近日,盖世物流集团致力于转型升级,努力打造新时代济南物流航母。 集团通过借助现有 30 万吨冷库资源,引进“冷链仓配一体化”模式,开展盖世冷链物 流业务,专注于冷链零担网络化模式、专业的冷链物流第三方模式和冷链物流城市配 送模式,为客户提供更专业、更标准、更快捷的优质冷链服务。在“十三五”期间,集 团将计划通过信息化等多种方式开拓发展其他有存量物流资源与客户需求的物流园, 形成以济南总部物流园为核心,多园联动发展,打造具有多式联运优势的网络化物流 园区,建设新时代济南物流航母。 【12 月 27 日】国家发改委今天表示,将着力加强京津冀农产品流通体系创新,促进 冷链物流行业发展的指导意见有望近期出台。 作为京津冀协同发展的重要组成部分,三地农产品流通体系的构建近几年来推进较快, 为京津冀地区居民日常生活需要提供了重要保障。发改委等相关部门此前发布了《京 津冀农产品流通体系创新行动工作方案》,明确要构建环京津 1 小时鲜活农产品流通 圈。国家发改委经济贸易司司长高杲表示,区域协同不足带来的流通效率不高,制约 了百姓菜篮子的升级速度。在零售环节,传统的菜市场还是主要的业态,农产品流通 的规模化、信息化不足,造成腐损率和流通价格的高企。天津、河北的大型农产品流 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 东方财智 兴盛之源 东兴证券行业周报 机 械 行 业 : 机械行 业周报 :持续 关注处 于市场 爆发期 的共享 单车相 关公司 DONGXING SECURITIES P9 通设施仍在建设阶段,河北作为京津冀主要的农业集聚区,农产品供应只占到京津市 场的三成左右。 发改委表示,下一步将加强与京津冀之间的协调,全面提升区域农产品产供销一体化。 高杲指出,重点是要建设环京津一小时物流圈和农产品全程冷链体系建设,大力加强 传统农贸市场、农产品批发市场的改造升级。拓展线上交易和线下物流终端配送增值 服务,打通由产地到餐桌的服务链条,提升流通效率。(中物网) 核心观点  “舌尖上的冷链”为“舌尖上的安全”保驾护航。我们在冷链行业深度报告“舌尖 上的冷链”中指出,食品安全与食品保存温度息息相关。冷链设备从食品生产端的 “最初一公里”到消费端的“最后一百米”为食品品质提供全程的安全保障,此次 国家高层的强调批示将强烈刺激冷链设备的下游需求。  强制冷链物流标准大幅提振上游冷链设备需求。每一次冷链行业标准的出台和完善 都强烈刺激行业发展,主要原因在于严格、完善、系统的行业标准为易腐食品在流 通过程中各个环节的温度做出强制性要求,这就使得物流运营商、食品加工企业、 大型商超等下游行业对上游冷链设备行业的需求大幅提升。  农业现代化自上而下助推冷链发展。我国目前农村土地流转率在 30%左右,未来随 着城镇化的推进,这一数字将持续攀升。而具有雄厚经济实力的农业组织对农产品 生产质量有着较高要求,具备购买昂贵冷链设备的意愿和实力,进而订购上游冷链 设备。 重点跟踪  大冷股份(000530,强推)。公司管理层通过中慧制冷持股冰山集团,股权比例的 提高意味着公司管理层将在董事会中增加席位,管理层因此进一步掌握了公司未来 发展战略的决策权,与去年推出的管理层股权激励一道,公司管理层利益与公司事 业的发展实现深度捆绑,方向高度一致,可以预见大冷股份接下来将采取一系列动 作改善公司经营业绩。  烟台冰轮(000811,强推)。“外延并购+资产注入”完善产业布局:2014 年 10 月 1 日收购北京华源泰盟;2014 年 10 月 1 日收购山东神舟制冷设备;2015 年 7 月收 购冰轮香港 100%股权及办公楼资产。完成节能环保(高温)、中央空调(中温)、 冷链设备(低温)三大产业布局。华源泰盟是清华大学唯一的在余热利用领域合作 企业,2014 年 4 季度营收 2.44 亿,为冰轮贡献净利润 2098 万,2015 年在手订单 6 亿元,2016 年保定满城县产学研基地投产,营收将以超 30%速度增长,未来三 年营收将轻松突破十亿。 3.2 智能制造 【12 月 30 日】近期,长虹推出的 CHiQ 人工智能语音王空调 Q2F 我们感受到了 跨时代空调产品的魅力。就外形而言,正如这款空调的绰号“小蛮腰”,黄金身材 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 东方财智 兴盛之源 P10 东兴证券行业周报 机 械 行 业 : 机械行 业周报 :持续 关注处 于市场 爆发期 的共享 单车相 关公司 DONGXING SECURITIES 比例,时尚的造型、流畅的线条让人耳目一新,再也不是一成不变的白色长方体, 它美好的线条仿佛昭示着同样美好的家庭氛围,新颖跳脱的玫瑰金色彩正是今年来 大热的流行色,颇有艺术品气质,电镀马甲线装饰则显得匠心独具。 (证券之星) 【12 月 29 日】近日,“2016 制造业与互联网融合发展百人论坛暨制造业与互联网 融合发展深度行(即墨站)”活动在即墨市举办。专家在此间表示,针对当前制造 业发展的目标,智能制造是我们主攻方向,两化融合是主线。 据悉,来自国内的 50 多名专家学者、政府主管部门负责人,以及北京、山东、江 苏、浙江等地 150 余家企业代表参加了系列活动论坛上,与会专家就如何开展两化 融合贯标、加快制造业与互联网融合创新发展等话题进行了深入探讨。论坛既解读 了国家制造业与互联网融合发展的相关政策,又分享了不同示范企业制造业与互联 网融合的实践案例。 (中国信息产业网) 核心观点  “行业整合+产业升级”。工业制造在我国经济体量中占比仍然很大,在经济下行压 力较大的大环境下直面供给侧改革。传统机械制造企业背负着“去产能+稳增长”的双 重压力,因此外延并购和转型升级需求迫切,未来三到五年,机械行业“行业整合+ 产业升级”将成为主旋律,我们建议关注其中蕴含的投资机会。  “政策利好+高层关注”。工业制造被政府高层视为摆脱“中等收入陷阱”的关键所在, 受到高度重视,我们预计两会召开前后,十三五规划及《中国制造 2025 》具体细 则将陆续出台,纲领性文件的出台将系统性地引领行业发展,为传统行业升级转型 指引方向。行业标准的规范将使得行业分工进一步细化,使得新兴行业避免无序的 价格战,使得行业走向高端。  “市场空间+需求提升”。我国人口老龄化问题日益严峻,人力成本不断上升,中国 制造未来将成为“人力替代”主战场。根据 IFR 预测,预计 2015 年全球工业机器人 销量增速有望达 15%,中国销量占比预计将从 2014 年的 1/4,提高到 1/3 以上, 成为行业核心增长引擎。目前中国机器人每万名工人机器人保有量仅为世界平均水 平的一半。相比于韩国、日本等发达国家,市场潜力巨大。 重点跟踪  劲拓股份(300400,未评级)。劲拓股份是目前国内领先、国际一流的集研发、生 产及销售为一体的智能装备系统和先进制造系统供应商,公司所有产品均具有自主 知识产权。劲拓股份主营业务为研发、生产、销售各类电子工业专用设备,包括无 铅波峰焊机、无铅回流焊机、选择性波峰焊机、AOI 视觉检测设备及高温烧结炉等 设备,这些设备均与近年来火爆的半导体市场关系密切。其中 AOI 视觉检测营收占 比在 2014 年达到 18.84%,为历年最高,预计在未来 AOI 占比将继续扩大。  康力电梯(002367,未评级)。公司是拥有多项高端自主产权的电梯设备制造商。 公司否决 2015 年 8 月份服务机器人定增方案,新的定增方案围绕智能电梯产业升 级,募集资金 9 亿元,关于服务机器人项目,公司拟以 2 亿元自有资金设立全资子 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 东方财智 兴盛之源 东兴证券行业周报 机 械 行 业 : 机械行 业周报 :持续 关注处 于市场 爆发期 的共享 单车相 关公司 DONGXING SECURITIES P11 公司。我们认为目前公司战略布局逐渐明晰,随着服务机器人蓝海市场的高速扩张, 公司业绩有望迎来爆发期。  卧龙电气(600580,未评级)。公司收购 SIR 后,在国内设立先进机器人制造公 司,不断扩展国内机器人应用市场。根据 IFR 预测,预计 2015 年全球工业机器 人销量增速有望达 15%,预计未来三年机器人市场将保持 20%以上增速。卧龙电 气拥有先进的电机控制技术,进军机器人市场之后,协同效应优势突出。 3.3 环保设备 【12 月 28 日】近日,发改委通报了环保电价专项检查和违法情况:有央企改装设备 致环保数据失真。据统计,2016 年下半年各地价格主管部门检查燃煤发电企业 759 家,对 2015 年度 605 家违法违规燃煤发电企业实施经济制裁 3.28 亿元,其中脱硫 电价 1.67 亿元、脱硝电价 1.43 亿元、除尘电价 0.18 亿元。同时,国家发改委官网 还公示了 5 例环保电价违法行为的典型案件。在这 5 家违法的企业中,央企神华、国 电、华电的子公司均榜上有名,比如神华福能发电有限责任公司(下称“神华福能发电”)、 国电东北电力有限公司双辽发电厂、湖北华电西塞山发电有限公司。此外,被公示的 典型企业还有河北开滦东方发电有限责任公司和辽宁能港发电有限公司。 国家发改委表示,下一步将会同环保部继续组织开展环保电价检查工作,督促燃煤发 电企业严格按照国家有关环保电价政策执行,继续采取高压态势,坚决查处人为修改 在线监测数据、故意不运行环保设施、不正常使用自动监控系统等违法违规行为。(北 极星电力) 【12 月 27 日】近期,多地雾霾污染严重,环保设备网夺占商机。据有关部门报道, 这将会是区域内入冬以来污染程度最高、持续时间最长的雾霾。为此国家环保部门专 门召开了媒体发布会,并向多个省市发布预警提示,号召各地区有关部门采取措施积 极应对。考虑到雾霾治理要从源头抓起,环保部门特别加大了对企业减排工作及汽车 尾气排放的监督力度。由此看来,环保设备产业将会在雾霾这一社会痛点的促进下, 迎来新一轮发展的高潮。 (中国机械网) 【12 月 26 日】近期,国家发改委和环境保护部下发《关于培育环境治理和生态保护 市场主体的意见》(以下简称《意见》),计划到 2020 年,使环保产业的产值达到 2.8 万亿元,并培育 50 家以上产值过百亿的环保企业。同时提出,要发挥市场主体的积 极性,通过加强特许经营立法,实现购买单一环境治理服务向购买整体环境质量改善 服务方式的转变。此外,要分类推进国有资本和各类资本股权合作,鼓励开展混合所 有制,引导非国有资本参与环境治理和生态保护建设项目。 这次出台的《意见》,正是看到了我国环境治理体系中的薄弱环节,要求释放市场主 体的作用和潜力,真正在污染治理环节发力,控制住污染物排放总量,确保环境质量 整体好转。 (慧聪机械网) 核心观点  2015 年 3 月 1 日起, 《河北省大气污染防治条例》实施。措施严、标准严、处罚严、 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 东方财智 兴盛之源 P12 东兴证券行业周报 机 械 行 业 : 机械行 业周报 :持续 关注处 于市场 爆发期 的共享 单车相 关公司 DONGXING SECURITIES 问责严,使《条例》成了河北史上最严的治霾法律法规,建议关注在提高燃煤利用 率技术上有所突破的企业。  2015 年发布《水污染防治行动计划》显示,今年水污染防治将走进全面落实阶段, 黑臭水体、小沟小叉治理情况都将纳入考核目标。环保部将联合住建部,每半年调 度公布全国黑臭水体信息,督促地级及以上城市公布黑臭水体名称、责任人和达标 期限,建议关注水污染处理设备龙头企业。  建议关注集研发、设计、制造及项目承包和运行管理于一身的综合环保方案提供商, 环保设备行业下游对“交钥匙”式及后期维保需求旺盛,以环保设备为载体的整体解 决方案拥有较大利润空间。 重点跟踪  烟台冰轮(000811,强推)去年三季度布局环保产业,收购在集中供暖领域取得突 破的华源泰盟。华源泰盟是清华大学唯一的在余热利用领域合作企业,2014 年 4 季度营收 2.44 亿,为冰轮贡献净利润 2098 万,2015 年在手订单 6 亿元,2016 年 保定满城县产学研基地投产,营收将以超 30%速度增长,未来三年营收将轻松突破 十亿。  隆华节能(300263,未评级)。2015 年,公司按筹建了隆华传热、隆华研究院等 子公司,业务实现多元化,其中子公司中电加美刚刚与中船重工环境工程公司签署 的战略合作协议,公司环保板块业绩增长确定性较高。  兴源环境(300266,未评级)。2015 年 4 月以来,兴源环境积极开拓 PPP 市场, 公司 2015 年以来先后签订吴兴区污水管网提升改造工程、贵州凯里环境治理项目、 海盐县生态治理项目、砀山县生态治理项目等各地区的项目,预计合同金额规模在 百亿级别。 3.4 轨道交通 【12 月 28 日】12 月 28 日,中国中车联合体中标约 224 亿昆明轨道交通 PPP 项目。 近日,公司收到中标通知书,确定本公司牵头的联合体在昆明轨道交通 9 号线 PPP 项 目社会资本合作方选择项目中被确定为中标单位。该联合体由本公司、本公司全资子 公司中新苏州工业园区市政公用工程建设有限公司(以下简称“中新市政”)以及中 铁二局(13.760, -0.17, -1.22%)工程有限公司(以下简称“中铁二局”)组成。本项 目位于云南省昆明市,线路总长约 50.4km。项目总投资估算约 224 亿元,建设期不 超过 5 年,特许经营期 30 年。公司同时发布公告称,公司于 2016 年 11-12 月期间 签订了若干项合同,合计金额约 389.5 亿元人民币。(全景网) 【12 月 27 日】近日, “金城 4 号”盾构机成功抵达黄河北岸中间风井。至此,由中 国铁建总承包施工的兰州市轨道交通 1 号线一期工程成功实现 4 次下穿黄河,宣告国 内首条穿越黄河的城市轨道交通隧道双线贯通,盾构下穿黄河隧道施工顺利收官。 在施工中,中国铁建所属中铁十四局、中铁十六局成功攻克了全线安全风险系数最大、 施工难度最高的世界级穿黄技术难题,标志着中国铁建继穿越长江、海河后,又掌握 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 东方财智 兴盛之源 东兴证券行业周报 机 械 行 业 : 机械行 业周报 :持续 关注处 于市场 爆发期 的共享 单车相 关公司 DONGXING SECURITIES P13 了一项盾构穿越大江大河的核心技术。 兰州市轨道交通 1 号线一期工程西起陈官营,东至东岗镇,线路长达约 26.6 公里, 设站 20 座。面对挑战,中国铁建全体参建员工迎难而上,经过不断实践摸索、研讨, 并邀请中国轨道交通领域的专家到现场“问诊把脉”,确定了科学可行的施工方案, 确保了在 4 次穿越黄河中没有出现一次河床塌陷、河底冒顶等险情,开了国内盾构安 全下穿黄河的先河,科学探索出盾构在砂卵石层地层中掘进技术参数,填补了国内乃 至世界范围内同类施工的技术空白。 (中国铁建) 【12 月 26 日】12 月 26 日上午,安徽首条轨道交通线路——合肥轨道交通 1 号线正 式通车运营,全线车站对市民开放,标志着合肥正式进入“地铁时代”。2012 年 6 月 1 日,合肥轨道交通 1 号线工程正式开工建设。该线北起张洼站,南至包河区九联圩站, 线路全长 29.06 千米,全地下线,设 26 座车站。据悉,本次通车的是合肥轨道交通 1 号线一、二期工程(北到合肥火车站,南至九联圩站,三期工程后期开建),线路 长 24.58 千米,全地下线,共设车站 23 座。合肥轨道交通 1 号线是贯穿合肥市区南 北的一条线路,跑完全线仅需 47 分 46 秒,通车后大大缩短了滨湖新区至老城区的 所需时间。 (经济日报) 核心观点  我们预计到 2020 年,我国 39 个城市的轨道交通建成里程将达到 9054 公里。从 2015 年到 2020 年,我国城市轨道交通开通量会达到 6047 公里,年均复合增长率 为 21%。  中国高铁市场得天独厚,大规模建设已经完成,未来铁路建设将向中西部铁路和城 际铁路转移。在稳增长的目标下,铁总融资顺畅,铁路投资目标能够顺利达成。另 一方面,城际铁路将成为高铁建设新的主力军。  海外高铁出口实际进度较慢,市场尚待培育,真正值得期待的是普通铁路设备出口。 预计我国铁路机车车辆出口将继续保持快速增长的势头,年均增长将达到 20%,到 2017 年出口规模有望达到 65 亿美元。 重点跟踪  思维列控(603508,推荐)。公司是列控系统龙头企业,致力于成为中国行车安全 整体解决方案提供商。列控系统是铁路核心装备,公司核心产品具有市场准入、技 术、体系的高壁垒,市场地位稳固。目前,公司主要产品是 LKJ 系统、6A 车载音 视频显示终端、CMD 车载子系统。公司募投项目都是依托公司原有核心优势展开, 具有很强的可行性。随着公司募投项目逐步投产,公司经营效益将得到显著提升。 根据公司规划,全部项目达产后预计将年平均新增销售收入 10 亿元,新增税后净 利润 2.9 亿元。  鼎汉技术(300011,未评级)。2016 年 1 月公司公告拟非公开发行融资 4.5 亿, 用于补充流动资金,增发价 25.04 元,锁定期三年,发行对象为公司高管。公司并 购海兴电缆、中车有限投资,参股奇辉电子,完成了地面设备、车辆设备、货运安 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 东方财智 兴盛之源 P14 东兴证券行业周报 机 械 行 业 : 机械行 业周报 :持续 关注处 于市场 爆发期 的共享 单车相 关公司 DONGXING SECURITIES 监的产业布局,系统效应逐步释放,业绩成长确定性高。  时代新材(600458,未评级)。公司主营交通减震降噪设备,高端产品涉及高分子复合 材料,产品面向轨道交通、汽车、风电、特种装备等市场。风电、汽车减震市场近 年来市场扩张速度加快,公司有望迎来业绩高速增长时期。 3.5 工程机械 【12 月 28 日】12 月 28 日,由三一集团旗下的核心成员三一重机有限公司(以下简 称三一重机)牵头设计制造完成的“智能控制船载挖机水下抛石基床自动整平系统”, 在位于镇江世业洲所在水域的长江深水航道二期工程仪征标段顺利投入使用,并通过 专家组验收,该系统多项技术指标目前处于国内领先地位。 据了解,“SY950E 智能控制船载挖机水下抛石基床自动整平系统”由中交第二航务工 程局有限公司(以下简称中交二航局)、三一重机、南京天辰礼达三方强强合作,克 服各种技术壁垒,打造全球首款水下自动整平设备,成功实现了水下自动整平,达到 项目预期目标。该系统有水下自动整平,无人驾驶;高精度,厘米级定位;全天候作 业;17 米水下作业,加长工作装臵;单次整平范围大(2 米宽 8 米长);整平设备建 造周期短、费用低、施工效率高;智能、信息化等技术亮点。为表彰在本次项目做出 突出贡献的研发项目组人员,三一重机、中交二航局领导为项目组人员现场颁奖,并 深切寄语项目组,为中国智造的崛起继续努力。 (工程机械商贸) 【12 月 28 日】12 月 28 日,芜湖市三山区政府、中联重机、玉柴股份、联合动力农 用发动机项目签约暨产品下线仪式在玉柴联合动力隆重举行,四方代表共同签订了农 用发动机生产的战略合作协议,并见证了联合动力生产的首批 YC6J/YC6A 农用发动 机的顺利下线。此次合作是双方战略布局农机领域的重要一步,今后,玉柴与玉柴联 合动力将全力为中联重机打造最具竞争力的农用动力。 (工程机械商贸) 核心观点  行业短期内持续底部运行。工程机械行业正处于底部运行状态,生产端产能过剩、 需求端销量走低、高端市场进口替代缓慢。2016 年下游房地产去库存压力较大, 这为工程机械国内需求雪上加霜。我们判断工程机械短期内业绩改善预期较弱,建 议关注行业巨头转型升级方面的产业布局。  “一带一路”将成为行业突破口。沿线总人口约 44 亿,经济总量约 21 万亿美元, 大多是新兴市场和发展中国家,普遍基础设施建设水平较差,提升空间巨大。中国 在基础建设方面丰富的经验可以满足沿线国家的建设投资需求,随着“一带一路” 的持续推进,工程机械行业将以出口为突破口,摆脱持续四年的行业低迷时期。  国际化程度较高的企业有望率先走出低谷。国内需求走弱,产能过剩,暂时看不到 太大机会。将眼光放到周边国家,“一带一路”战略实施、亚投行的设立将为工程 机械带来新的增长动力,建议关注在国际市场中占有一席之地的龙头企业。 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 东方财智 兴盛之源 东兴证券行业周报 机 械 行 业 : 机械行 业周报 :持续 关注处 于市场 爆发期 的共享 单车相 关公司 DONGXING SECURITIES P15 重点跟踪  三一重工(600031,未评级)。2015 年 12 月三一集团引入战略投资者,募集资金 31.5 亿元,将用于民营银行筹备、机器人研发、流程信息化提升三大项目。旗下众 多优质资产围绕机器人、高端机床核心技术发力智能制造和工业 4.0,产业升级路 径逐渐明晰。  中联重科(000157,未评级)。公司拟收购全球工程机械巨头抱团取暖,2 月 17 日早间,中联重科对外公布了其洽购工程机械公司特雷克斯的细节,并确认报价为 30 美元/股。特雷克斯是仅次于卡特彼勒的美国第二大工程机械制造商,其 2014 年的销售收入为 73 亿美元,在全球工程机械行业中排名第五位,而中联重科当年 的销售收入为 259 亿元。若实现对特雷克斯的收购,两者将实现产品互补,丰富产 品种类,共同开拓国际市场。 3.6 能源设备 【12 月 30 日】今天(12 月 30 日),2017 年新能源汽车补贴新政出炉, 纯电动乘用 车续驶里程门槛提高。财政部、科技部、工信部、发改委出台《关于调整新能源汽车 推广应用财政补贴政策的通知》,通知指出,调整政策从 2017 年 1 月 1 日起实施,除 燃料电池汽车外,各类车型 2019-2020 年中央及地方补贴标准和上限,在现行标准 基础上退坡 20%。 本轮补贴政策的整体思路是,在保持 2016-2020 年补贴政策总体稳定的前提下,通过 调整完善补贴方法、改进资金拨付方式、提高生产企业及产品准入门槛、建立健全监 管体系等措施,形成进一步鼓励技术进步和扶优扶强的财政补贴机制,净化产业发展 环境,促进产业健康快速发展。 (搜狐汽车) 【12 月 30 日】12 月 30 日,由江西省工业和信息化委员会与江铃汽车集团公司共同 主办的新能源汽车产业与智能网联发展论坛在江西南昌隆重举行。 本次论坛以“创新• 绿色• 互联• 机遇”为主题,来自国内汽车行业的权威学者、专 家相聚南昌,与政府、企业共议新能源汽车产业和智能网联发展的新趋势、新挑战, 为江西汽车产业创新转型出谋划策。 (中新网) 核心观点  核电重启预期愈发强烈。按照“十三五”规划,到 2020 年,我国运行核电装机容 量将达到 5800 万千瓦,在建 3000 万千瓦。核电产业链包括上游(核燃料、原材料 生产)、中游(核反应堆、核电核心设备制造及核电辅助设备制造环节)与下游(核电 站建设及运营维护)三大环节。中游核电设备是产业链的重心,核电设备投资额在 核电站项目中的投资总额占比高达 60%,因此核电设备公司最有可能率先赢得发展。  建议关注实力过硬油服设备民企。北半球寒冬导致燃料油需求增粘,伊朗支持石油 输出国组织(欧佩克)和非欧佩克产油国达成的限制产量的方案等因素促进国际油 价大幅上涨,但长期内供需格局未变,因而三桶油短期内扩大产能概率不大,因而 从增量角度来看,油服设备企业业绩短期难有起色。从结构来看,三桶油勘探支出 是国内油服设备企业主要收入来源,随着石油系反腐治理逐步深入,部分以往垄断 领域有望释放市场空间,实力过硬的油服民企有望提升业绩。 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 东方财智 兴盛之源 P16 东兴证券行业周报 机 械 行 业 : 机械行 业周报 :持续 关注处 于市场 爆发期 的共享 单车相 关公司 DONGXING SECURITIES  “一带一路”将成为行业突破口。沿线总人口约 44 亿,经济总量约 21 万亿美元, 大多是新兴市场和发展中国家,普遍基础设施建设水平较差,提升空间巨大。中国 在基础建设方面丰富的经验可以满足沿线国家的建设投资需求,随着“一带一路” 的持续推进,在国际市场占有一席之地的能源设备企业有望提升业绩。 重点跟踪  惠博普(002554,未评级)。从伊拉克米桑油田的脱酸项目和水处理项目到巴基斯 坦油田天然气处理及液化石油气回收顷目,公司在 EPC(设计采购施工总承包) 国际市场上不断取得突破,客户对象已经从三大石油公司在海外的权益油田拓展到 国际石油公司的海外项目,独立接单能力十分突出。  应流股份(603308,未评级)。公司目前是国内唯一具有核一级主泵生产资质的生 产企业。公司同时将产业链延伸到核电站后处理市场,弥补了主泵销售“一锤子买 卖”的不足,将业务范围扩大到核电站运营和退役的长周期中,强化了公司的现金 流。“十三五规划”内陆核电重启有望破局,公司成长确定性高。 4. 公司公告汇总 表 3:主要公司公告 公司 日期 公告内容 康力电梯股份有限公司(以下简称“公司” )于近日接到董事长、控股股东、 实际控制人王友林先生的通知,其增持公司股份计划已实施完成,现将有关情况 公告如下: 1、增持人:公司董事长、控股股东、实际控制人王友林先生。 2、增持计划的具体内容:基于对公司未来持续发展前景的信心,对公司价 值的认可,以及对国内资本市场长期投资价值的持续看好,王友林先生计划自 2016 年 7 月 4 日起未来六个月内,根据中国证券监督管理委员会和深圳证券交 易所的规定,通过深圳证券交易所交易系统允许的方式(包括但不限于集中竞价 和大宗交易) 以不低于 5,000 万元人民币不高于 7,000 万元人民币自有资金增持 康力电梯 2016/12/30 公司股份,本次增持属个人行为(具体内容详见公司《关于控股股东增持公司股 份计划的公告》公告编号 201627 及《关于控股股东增持公司股份的公告》公告 编号 201630)。 3、本次增持实施情况:2016 年 7 月 22 日至 2016 年 12 月 30 日期间,王友 林先生增持公司股份 3,573,006 股,增持均价为 15.33 元/股,增持金额共计 54,772,019.90 元人民币,本次增持股份占公司总股本的 0.45%。 本次增持前,王友林先生共持有公司股份 355,018,300 股,占公司总股本的 44.51%;本次增持后,王友林先生共持有公司股份 358,591,306 股,占公司总股 本的 44.96%。 4、王友林先生及一致行动人承诺:在增持期间及在增持完成后六个月内不 转让其所持有的公司股份。 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 东方财智 兴盛之源 东兴证券行业周报 机 械 行 业 : 机械行 业周报 :持续 关注处 于市场 爆发期 的共享 单车相 关公司 DONGXING SECURITIES P17 5、本次增持行为符合《公司法》、《证券法》、《上市公司董事、监事和 高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》及《深圳证券交易所上市公司 董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理业务指引》等规定。 6、本次股份增持行为不会导致公司股权分布不具备上市条件。 广西柳工机械股份有限公司(以下简称“公司”)第七届董事会、监事会任期将于 2016 年 12 月 30 日届满。由于公司控股股东广西柳工集团有限公司高层领导干部纳入 国有企业干部管理范畴,在广西柳工集团有限公司兼职的公司董事会和监事会成员聘免 时需取得政府相关部门批准。目前公司正在履行换届相关候选人的报批程序,因此换届 柳工 2016/12/30 工作将延期举行。公司第七届董事会及其各专门委员会、监事会及高级管理人员的任期 亦相应顺延。 公司将根据相关工作进展情况及时推进换届工作,并及时履行相应的信息披露义务。 在换届工作完成之前,公司第七届董事会、监事会全体成员及高级管理人员将根据法律 法规和《公司章程》的有关规定继续履行其职责和义务。公司预计本次换届工作可在 2017 年 3 月 31 日前完成。 为推动我国民用航空行业发展,稳步实现公司发展战略,突破公司发展的瓶 颈、提升公司的市场竞争力,山河智能公司拟通过本次非公开发行股票募集资金用于收购 加拿大 Avmax Group Inc. 100%的股权。 本次非公开发行股票募集资金投资项目的实施将使公司可以借助收购对象 山河智能 2016/12/30 在航空领域的市场地位和飞机相关技术积累,将海外先进的飞机运营、维护、管 理经验和公司在飞机研发制造领域的技术积累相结合。 加快公司在航空产业领域 - 4 的发展步伐,提升公司的盈利能力;同时,通过本次募集资金可以优化公司资本 结构和业务结构,为公司的健康、稳定发展奠定基础。 林州重机集团股份有限公司(以下简称“公司”)根据公司发展规划及资金使用安排,公司拟与 陕西省国际信托股份有限公司签订《陕国投〃林州重机流动资金贷款集合资金信托计划信托贷款 林州重机 2016/12/30 合同》,经与董事会审议和表决,一致同意公司以信托借款的方式向陕西省国际信托股份有限公 司申请不超过人民币 25000 万元的融资,期限为一年。 厦门厦工机械股份有限公司(以下简称“本公司”或“公司” )本次公告所涉诉讼 金额为 37,804.11 万元, 为公司 2015 年度经审计净资产的 12.29%。 具体诉讼情况如下: 厦工股份 2016/12/28 起诉方为厦门厦工,被起诉方有长春市厦工顺达机械有限公司、通化市顺达工程机械配件有限公 司、通化市顺达机械设备有限公司、白山市顺达工程机械销售有限公司、松原市厦工顺达机械销 售有限公司、张振权、宫世娜、张颖,涉及金额为 37,804.11 万元,一审未判决。 河北宣化工程机械股份有限公司(以下简称“公司” )于 2016 年 12 月 28 日收到中国证券监 督管理委员会(以下简称“中国证监会” )出具的《中国证监会行政许可申请受理通知书》(163809 号) ,中国证监会依法对公司提交的《河 北宣化工程机械股份有限公司上市公司发行股份购买 河北宣工 2016/12/30 资产核准》 行政许可申请材料进行了审查,认为该申请材料齐全,符合法定形式,决定对该行 政许可申请予以受理。公司本次发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项尚需中国证监 会进一步审核,能否获得中国证监会核准仍存在不确定性。公司董事会将根据中国证监会对该事 项的审批进展情况及时履行信息披露义务, 敬请广大投资者注意投资风险。 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 东方财智 兴盛之源 P18 东兴证券行业周报 机 械 行 业 : 机械行 业周报 :持续 关注处 于市场 爆发期 的共享 单车相 关公司 DONGXING SECURITIES 常林股份有限公司(以下简称“公司”)完成公司设立和变更登记手续。公司于 2016 年 11 月 18 日召开的第八届董事会第一次会议审议通过了《关于设立常林股份有限公司南京分公司的议 ST 常林 2016/12/28 案》 , 于 2016 年 12 月 14 日召开的第八届董事会第三次会议审议通过了《对全资子公司进 行增资的议案》 ,公司根据上述情况向江苏省工商局申请办理了工商设及变更登记手续,目前 该等事项已经江苏省工商局核准,完成了相关设立及变更手续 2016 年 12 月 23 日,中联重科股份有限公司(简称“公司”或“中联重科” )第五届董事会 2016 年度第六次临时会议审议通过了《关于向中国建筑第五工程局有限公司转让长沙中建中联机械设 备租赁服务有限责任公司 40%股权的议案》 , 独立董事就此事项发表了独立意见。2016 年 12 中联重科 2016/12/28 月 28 日,中建中联 40%股份转让的交割手续全部完成。 公司于 2016 年 12 月 23 日在湖南省长沙 市与中国建筑第五工程局有限公司 (简称“中建五局” )签订《股权转让协议》 ,协议约定 公司以 40,000 万元人民币作为对价向中建五局转让控股子公司-长沙中建中联机械设备租赁服务 有限责任公司(简称“中建中联” )40%的股权。 新光圆成股份有限公司发布关于二级全资子公司签署重大合同的进展公告。2016年12月26、27日, 义乌世茂分别收到北京东信支付的部分购房款人民币壹亿元整(¥100,000,000.00元)和人民币 新光圆成 2016/12/27 贰亿元整(¥200,000,000.00元) 。本次进展情况如下:2016年12月28日,义乌世茂收到北京 东信支付的部分购房款人民币伍亿元整(¥500,000,000.00元) 。截止公告日,义乌世茂已收 到北京东信支付的全部购房款,共计人民币贰拾柒亿元整(¥2,700,000,000.00元) 。请广大 投资者注意投资风险,理性投资 三一重工股份有限公司(以下简称“公司” )于 2016 年 8 月 2 日披露了《三一重工股份有 限公司关于收到<中国银监会关于筹建湖南三湘银行股份有限公司的批复>的公告》 (2016-056) , 近日, 公司收到湖南三湘银行股份有限公司筹备组转自中国银监会湖南监管 局下发的 《中国银监会湖南监管局关于湖南三湘银行股份有限公司开业的批复》 (湘银监复 【2016】325 号) ,批复内容如下: 一、批准湖南三湘银行股份有限公司开业。二、核准机构名称为:湖南三湘银行股份有限公司(简 称“湖南三湘银行” ) 。三、核准机构住所与营业场所为:湖南湘江新区滨江金融中心楷 林国际 D 座。四、核准注册资本为:30 亿元人民币。五、核准业务范围为:吸收人民币存款; 发放短期、中期和长期人民币贷款;办理国内结算;办理票据承兑与贴现;发行金融债券;代理 发行、代理兑付、承销政府债券;买卖政府债券、金融债券;从事同业拆借;从事借记卡业务; 三一重工 2016/12/27 提供信用证服务及担保;代理收付款项及代理保险业务;提供保管箱服务;经国务院银行业监督 管理机构批准的其他业务。六、核准《湖南三湘银行股份有限公司章程》 。七、核准梁在中、 刘令安、王本奎、李鹏程、赵想章董事的任职资格;核准梁在中董事长、行长的任职资格;核准 刘令安副董事长的任职资格;核准胡普辉行长助理的任职资格。八、 湖南三湘银行股份有限公 司接受银行业监督管理机构的监督管理,并定期向银行业监督管理机构报送资产负债表、利润表 以及其他财务会计、统计报表和资料。九、请自核准之日起 10 日内持此文及其他申领金融许可 证的材料,到湖南银监局办理湖南三湘银行股份有限公司金融许可证,并持金融许可证到当地工 商行政管理部门登记,领取企业法人营业执照。十、湖南三湘银行股份有限公司开业后,要不断 完善公司治理架构,提升公司治理有效性,强化风险管控,确保各项监管指标持续符 合审慎监管要求;要面向中小微企业、三农、社区、创新创业等客户开展金融服务。收到批复后, 湖南三湘银行股份有限公司已于 2016 年 12 月 26 日在湖南三湘银行股份有限公司总行营业部 (湖南湘江新区滨江金融中心楷林国际 D 座)顺利举办了开业仪式。 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 东方财智 兴盛之源 东兴证券行业周报 P19 机 械 行 业 : 机械行 业周报 :持续 关注处 于市场 爆发期 的共享 单车相 关公司 DONGXING SECURITIES 2016 年 12 月 26 日,徐工集团工程机械股份有限公司(简称“徐工机械” )收到中国证券监督 管理委员会(简称“中国证监会” )出具的《关于核准徐工集团工程机械股份有限公司向合格 投资者公开发行可续期公司债券的批复》 (证监许可„2016‟3142 号) 。该批复的主要内容如 下: 一、核准徐工机械向合格投资者公开发行面值总额不超过 70 亿元的可续期公司债券。 徐工机械 2016/12/26 二、本次可续期公司债券采用分期发行方式,首期发行自中国证监会核准发行之日起 12 个月内 完成,其余各期债券发行,自核准发行之日起 24 个月内完成。 三、本次发行可续期公司债券应严格按照报送中国证监会的募集说明书进行。 四、本批复自核准发行之日起 24 个月内有效。 五、自核准发行之日起至本次可续期公司债券发行结束前,徐工机械如发生重大事项,应及时报 告并按有关规定处理。 5. 跟踪数据 图 11:采矿业每月固定投资及增速 房地产每月固定投资(亿元) 资 料 来 源 : 东兴证 券研究 所 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 同比增速(%) 2,500 80% 2,000 60% 40% 1,500 20% 1,000 0% 采矿业每月固定投资(亿元) 2015-06 2014-10 2014-02 2013-06 2012-10 2012-02 2011-06 -40% 2010-10 -20% 0 2010-02 500 2009-06 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% 2008-10 2015-09 2015-02 2014-07 2013-12 2013-05 2012-10 2012-03 2011-08 2011-01 2010-06 2009-11 2009-04 2008-09 2008-02 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 2008-02 图 10:房地产每月固定投资及增速 同比增速(%) 资 料 来 源 : 东兴证 券研究 所 东方财智 兴盛之源 东兴证券行业周报 机 械 行 业 : 机械行 业周报 :持续 关注处 于市场 爆发期 的共享 单车相 关公司 图 13:铁路建设每月固定投资及增速 100% 1,000 50% 0% 500 -50% 2015-09 2015-02 2014-07 2013-12 2013-05 2012-10 铁路建设每月固定投资(亿元) 同比增长(%) 基础设施建设每月固定投资(亿元) 同比增速(%) 资 料 来 源 : 东兴证 券研究 所 2012-03 -100% 2011-08 0 2011-01 -20% 150% 1,500 2010-06 0 200% 2,000 2009-11 -10% 250% 2009-04 2,000 2,500 2015-09 0% 2015-02 4,000 2014-07 10% 2013-12 6,000 2013-05 20% 2012-10 8,000 2012-03 30% 2011-08 10,000 2011-01 40% 2010-06 12,000 2009-11 50% 2009-04 14,000 2008-09 60% 2008-02 16,000 2008-09 图 12:基础设施建设每月固定投资及增速 DONGXING SECURITIES 2008-02 P20 资 料 来 源 : 东兴证 券研究 所 图 14:食品制造每月固定投资及增速 图 15:纺织业每月固定投资及同比增速 700 70% 700 120% 600 60% 600 100% 500 50% 500 80% 食品制造每月固定投资(亿元) 资 料 来 源 : 东兴证 券研究 所 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 同比增速(%) 纺织业每月固定投资(亿元) 2015-08 2014-11 -40% 2014-02 0 2013-05 -20% 2012-08 -10% 2008-02 2008-07 2008-12 2009-05 2009-10 2010-03 2010-08 2011-01 2011-06 2011-11 2012-04 2012-09 2013-02 2013-07 2013-12 2014-05 2014-10 2015-03 2015-08 0 100 2011-11 0% 2011-02 100 0% 2010-05 10% 20% 200 2009-08 20% 200 40% 300 2008-11 30% 300 60% 400 2008-02 40% 400 同比增速(%) 资 料 来 源 : 东兴证 券研究 所 东方财智 兴盛之源 东兴证券行业周报 P21 机 械 行 业 : 机械行 业周报 :持续 关注处 于市场 爆发期 的共享 单车相 关公司 DONGXING SECURITIES 图 16:布伦特原油价格 图 17:煤炭价格指数 240 160 140 120 100 80 60 40 20 0 220 200 180 160 140 布伦特原油价格 2016-01-04 2015-01-04 2014-01-04 2013-01-04 2012-01-04 2011-01-04 2010-01-04 2009-01-04 100 2008-01-04 2016-01-02 2015-01-02 2014-01-02 2013-01-02 2012-01-02 2011-01-02 2010-01-02 2009-01-02 2008-01-02 120 煤炭价格指数 资 料 来 源 : 东兴证 券研究 所 资 料 来 源 : 东兴证 券研究 所 图 18:钢材价格指数 图 19:天然橡胶价格 50000 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 2008-04-28 2008-09-28 2009-02-28 2009-07-31 2009-12-31 2010-05-31 2010-10-31 2011-03-31 2011-08-31 2012-01-31 2012-06-30 2012-11-30 2013-04-30 2013-09-30 2014-02-28 2014-07-31 2014-12-31 2015-05-31 2015-10-31 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 钢材价格指数 资 料 来 源 : 东兴证 券研究 所 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 天然橡胶价格(元/吨) 资 料 来 源 : 东兴证 券研究 所 东方财智 兴盛之源 P22 东兴证券行业周报 机 械 行 业 : 机械行 业周报 :持续 关注处 于市场 爆发期 的共享 单车相 关公司 图 21:液压挖掘机累计销量 液压挖掘机单月销量(台) -50% 液压挖掘机累计销量(台) 同比增速(%) 资 料 来 源 : 东兴证 券研究 所 资 料 来 源 : 东兴证 券研究 所 图 22:推土机单月销量 图 23:推土机累计销量 2015-06 -100% 2009-01 2009-01 2009-07 2010-01 2010-07 2011-01 2011-07 2012-01 2012-07 2013-01 2013-07 2014-01 2014-07 2015-01 2015-07 -100% 0% 2014-11 -50% 50% 2014-04 0% 100% 2013-09 50% 150% 2013-02 100% 200% 2012-07 150% 250% 2011-12 200% 300% 2011-05 250% 200,000 180,000 160,000 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0 2010-10 300% 2010-03 50000 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 2009-08 图 20:液压挖掘机单月销量 DONGXING SECURITIES 同比增速(%) 16000 3000 200% 2500 150% 2000 100% 10000 1500 50% 8000 1000 0% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% -100% 14000 12000 推土机单月销量(台) 资 料 来 源 : 东兴证 券研究 所 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 同比增速(%) 2000 推土机累计销量(台) 2015-06 2014-11 2014-04 2013-09 2013-02 2012-07 2011-12 2011-05 2010-10 0 2010-03 2015-07 2015-01 2014-07 2014-01 2013-07 2013-01 2012-07 2012-01 2011-07 2011-01 2010-07 2010-01 2009-07 -100% 2009-01 0 4000 2009-08 -50% 2009-01 500 6000 同比增速(%) 资 料 来 源 : 东兴证 券研究 所 东方财智 兴盛之源 东兴证券行业周报 P23 机 械 行 业 : 机械行 业周报 :持续 关注处 于市场 爆发期 的共享 单车相 关公司 DONGXING SECURITIES 图 24:装载机每月销量 图 25:装载机累计销量 45000 250% 300000 250% 40000 200% 250000 200% 35000 装载机每月销售量(台) -50% 同比增速(%) 资 料 来 源 : 东兴证 券研究 所 装载机累计销售数量(台) 2015-06 2014-11 -100% 2014-04 0 2013-09 -100% 2009-01 2009-07 2010-01 2010-07 2011-01 2011-07 2012-01 2012-07 2013-01 2013-07 2014-01 2014-07 2015-01 2015-07 0 50000 2013-02 -50% 5000 0% 2012-07 0% 10000 2011-12 15000 50% 100000 2011-05 50% 2010-10 20000 100% 150000 2010-03 100% 2009-08 25000 150% 200000 2009-01 150% 30000 同比增速(%) 资 料 来 源 : 东兴证 券研究 所 图 26:起重机每月销量 图 27:起重机累计销量 8000 7000 200% 40000 150% 35000 6000 100% 5000 4000 3000 150% 30000 100% 25000 50% 20000 0% 15000 2000 200% 50% 0% 10000 起重机每月销量(台) 资 料 来 源 : 东兴证 券研究 所 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 同比增速(%) 起重机累计销量(台) 2015-06 2014-11 2014-04 2013-09 2013-02 2012-07 2011-12 2011-05 2010-10 -100% 2010-03 0 2009-08 -100% 2009-01 2009-07 2010-01 2010-07 2011-01 2011-07 2012-01 2012-07 2013-01 2013-07 2014-01 2014-07 2015-01 2015-07 0 -50% 5000 2009-01 -50% 1000 同比增速(%) 资 料 来 源 : 东兴证 券研究 所 东方财智 兴盛之源 P24 东兴证券行业周报 机 械 行 业 : 机械行 业周报 :持续 关注处 于市场 爆发期 的共享 单车相 关公司 DONGXING SECURITIES 分析师简介 郑闵钢 房地产行业首席研究员(D),基础产业小组组长。2007 年加盟东兴证券研究所从事房地产行业研究工作至 今,之前在中国东方资产管理公司从事债转股工作八年。获得“证券通-中国金牌分析师排行榜”2011 年最强十 大金牌分析师(第六名)。“证券通-中国金牌分析师排行榜”2011 年度分析师综合实力榜-房地产行业第四名。 朝阳永继 2012 年度“中国证券行业伯乐奖”优秀组合奖十强(第七名)。朝阳永继 2012 年度“中国证券行业伯 乐奖”行业研究领先奖十强(第八名)。2013 年度房地产行业研究“金牛奖”最佳分析师第五名。万得资讯 2014 年度“卖方机构盈利预测准确度房地产行业第三名”。 联系人简介 叶盛 机械行业研究员,西安交通大学工业工程专业学士,中央财经大学金融专业硕士,2 年证券研究经验,2015 年加盟东兴证券研究所,从事机械行业研究。 任天辉 机械行业研究员,新加坡管理大学应用金融学硕士,厦门大学控制工程硕士,厦门大学自动化学士,2015 年加入东兴证券,从事机械行业研究。 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师,在此申明,本报告的观点、逻 辑和论据均为分析师本人研究成果,引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依 据公开的信息来源,力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何 部分过去不曾与、现在不与,未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接 相关。 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 东方财智 兴盛之源 东兴证券行业周报 DONGXING SECURITIES 机 械 行 业 : 机械行 业周报 :持续 关注处 于市场 爆发期 的共享 单车相 关公司 P25 免责声明 本研究报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写,东兴证券股份有限公司是具有 合法证券投资咨询业务资格的机构。 本研究报告中所引用信息均来源于公开资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建 议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论 和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价,投 资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行 交易,也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等 相关服务。本报告版权仅为我公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以 任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发,需注明出处为东兴证券研究所,且 不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本研究报告仅供东兴证券股份有限公司客户和经本公司授权刊载机构的客户使用, 未经授权私自刊载研究报告的机构以及其阅读和使用者应慎重使用报告、防止被 误导,本公司不承担由于非授权机构私自刊发和非授权客户使用该报告所产生的 相关风险和责任。 行业评级体系 公司投资评级(以沪深 300 指数为基准指数) : 以报告日后的 6 个月内,公司股价相对于同期市场基准指数的表现为标准定义: 强烈推荐:相对强于市场基准指数收益率 15%以上; 推荐:相对强于市场基准指数收益率 5%~15%之间; 中性:相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间; 回避:相对弱于市场基准指数收益率 5%以上。 行业投资评级(以沪深 300 指数为基准指数) : 以报告日后的 6 个月内,行业指数相对于同期市场基准指数的表现为标准定义: 看好:相对强于市场基准指数收益率 5%以上; 中性:相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间; 看淡:相对弱于市场基准指数收益率 5%以上。 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 东方财智 兴盛之源
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