中国银河-煤炭行业周报:焦煤价格回调,行业基本面趋弱

页数: 20页
行业: 煤炭采选
作者: 潘玮
发布机构: 中国银河
发布日期: 2017-02-20
行业周报 ● 采掘行业 2017 年 2 月 20 日 焦煤价格回调,行业基本面趋弱 推荐 维持评级 核心观点:  分析师 煤价观察结论: 潘玮 国内动力煤价格本周与上周涨跌互现:2 月 17 日,大同弱粘煤价格 :010-66568212 :panwei@chinastock.com.cn 执业证书编号:S0130511070002 与上周持平,内蒙古乌海动力煤价较上周下降 5 元。山东兖州动力 块煤价格较上周下降 10 元。国际动力煤价较上周小幅下跌:2 月 16 日欧洲 ARA 港动力煤现货价、理查德 RB 动力煤现货价、纽卡 斯尔动力煤现货价均较上周有小幅度的下降。 国内炼焦煤价格较上周小幅度下降、喷吹煤价格较上周小幅下降: 山西柳林 4 号焦煤坑口价较上周下降 20 元,古交 2 号焦煤坑口价 行业表现 与上周持平,喷吹煤价格较上周小幅度下降。海运费小幅上涨,中 转地煤炭库存较上周略有下降。 -644% -1144% 投资建议 -1644% 大卡)同比上周 10%,约 550 元/吨。对于提升上市公司业绩将起到 采掘 16/9/23 16/7/23 要任务,2017 年将重点进行价格维稳。预计动力煤价(秦皇岛 5500 16/5/23 15/11/23 -2644% 16/3/23 -2144% 2016 年煤炭行业超额完成 2.5 亿吨的去产能任务,去产能是长期重 16/1/23  -144% 上证指数 促进作用,部分公司估值吸引力凸显。供暖季结束后的 276 的回归 将对煤价起到支撑作用,随着煤矿不断复工,煤炭供应加大,后期 动力煤降价压力增加,总体来看,动力煤价将维持弱稳。同时,焦 煤、焦炭价格也有望趋稳。煤炭股的弹性趋于下降,推荐关注焦煤 龙头西山煤电,无烟煤龙头阳泉煤业,受益国企改革的潞安环能、 陕西煤业。 需要关注的重点公司 股票代码 股票简称 EPS/元 股价/元 PE 2014A 2015A 2016E 2014A 2015A 2016E PB 投资评级 601088 中国神华 17.43 1.85 0.81 1.17 20.81 12.97 7.18 1.15 推荐 000983 西山煤电 11.04 0.09 0.04 0.13 825.61 84.20 45.92 2.08 推荐 601699 潞安环能 10.01 0.43 0.03 0.17 1,351.88 38.25 23.80 1.62 推荐 600348 阳泉煤业 7.84 0.33 0.03 0.13 / 26.28 27.84 1.46 推荐 600997 开滦股份 7.92 0.08 -0.34 0.28 59.03 / 42.61 1.44 推荐 601666 平煤股份 5.73 0.08 -0.91 0.12 / / 80.54 1.31 推荐 601001 大同煤业 7.05 0.09 -1.08 / / 247.71 2.36 推荐 600395 盘江股份 9.8 0.19 0.01 0.13 197.47 / 29.60 2.93 推荐 601898 中煤能源 6.57 0.06 -0.19 0.12 2,229.49 / 60.45 1.06 推荐 资料来源:中国银河证券研究部 www.chinastock.com.cn 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业周报/采掘行业 目 录 一、动力煤价格 .................................................................................................................................................................. 1 (一)动力煤产地价格与上周持平 ............................................................................................................................................ 1 (二)中转地价格较上周小幅下降,秦皇岛港小幅下跌 ........................................................................................................ 3 (三)国际动力煤价较上周小幅下跌 ........................................................................................................................................ 4 二、炼焦煤、喷吹煤价格 .................................................................................................................................................. 5 (一)柳林炼焦煤坑口价与上周持平 ........................................................................................................................................ 5 (二)炼焦煤出厂价较上周小幅下降基本持平 ........................................................................................................................ 6 (三)进口焦煤价格较上周小幅下降 ........................................................................................................................................ 7 (四)喷吹煤价格保持稳定 ........................................................................................................................................................ 8 三、无烟煤价格近期保持稳定 .......................................................................................................................................... 8 四、港口运价和煤炭库存 ................................................................................................................................................ 11 (一)国内主要港口煤炭运价小幅上涨 .................................................................................................................................. 11 (二)中转地煤炭库存较上周略有下降 .................................................................................................................................. 11 五、板块市场行情 ............................................................................................................................................................ 12 (一)板块市场表现 .................................................................................................................................................................. 12 (二)个股市场表现 .......................................................................................................................................................... 12 六、投资建议 .................................................................................................................................................................. 13 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业周报/采掘行业 一、动力煤价格 (一)动力煤产地价格与上周涨跌互现 2 月 17 日,山西大同弱粘煤(6000 大卡)坑口含税 430 元/吨,与上周持平;内蒙古乌海 地区动力煤(5500 大卡)车板价 420 元/吨,较上周下降 5 元。 图 1:大同弱粘煤(6000 大卡)坑口不含税价走势 图 2:内蒙古乌海(5500 大卡)车板价走势 资料来源:wind,中国银河证券研究部 资料来源:wind,中国银河证券研究部 2 月 17 日,大同弱粘煤(5500 大卡)坑口含税价 425 元/吨,与上周持平。 2 月 17 日,榆林动力块煤(6000 大卡)出厂含税价 515 元/吨,较上周增加 10 元。 图 3:大同弱粘煤(5500 大卡)坑口含税价走势 图 4:榆林动力块煤(6000 大卡)坑口价走势 资料来源:wind,中国银河证券研究 资料来源:wind,中国银河证券研究部 2 月 17 日,山东兖州动力块煤(6000 大卡)车板价 685 元/吨,较上周下降 10 元。 2 月 17 日,山东兖州混煤(5000 大卡)车板含税价 575 元/吨,与上周持平。 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 行业周报/采掘行业 图 5:兖州动力块煤(6000 大卡)车板价走势 图 6:兖州混煤(5000 大卡)车板价走势 资料来源:wind,中国银河证券研究部 资料来源:wind,中国银河证券研究部 2 月 17 日,内蒙古霍林郭勒褐煤(3500 大卡)坑口价 298 元/吨,与上周持平。 图 7:霍林郭勒褐煤(3500 大卡)坑口价走势 资料来源:wind,中国银河证券研究部 请务必阅读正文后的免责声明部分 2 行业周报/采掘行业 (二)中转地价格较上周小幅下降,秦皇岛港小幅下跌 本周秦皇岛港煤炭价格与上周比下跌明显。2 月 20 日,大同优混(5800 大卡)平仓价 610.4 元/吨,较上周下降 2.2 元;山西优混(5500 大卡)平仓价 584.4 元/吨,较上周下降 2.2 元; 山西大混(5000 大卡)平仓价 525 元/吨,较上周下降 0.8 元。 图 8:秦皇岛港煤炭价格走势 图 9:秦皇岛港山西大混(5000 大卡)价格走势 资料来源:wind,中国银河证券研究部 资料来源:wind,中国银河证券研究部 天津港煤炭交易价格较上周小幅下降。2 月 15 日,天津港动力煤(5800 大卡)平仓价 620 元/吨,较上周下降 5 元;天津港动力煤(5500 大卡)平仓价 580 元/吨,与上周持平。 图 10:天津港动力煤(5800 大卡)平仓价价格走势 图 11:天津港动力煤(5500 大卡)平仓价价格走势 资料来源:wind,中国银河证券研究部 资料来源:wind,中国银河证券研究部 广州港煤炭价格与上周持平。2 月 17 日,广州港山西产动力煤市场价 480 元/吨,与上周 持平;广州港印尼产动力煤市场价 465 元/吨,与上周持平;广州港山西产动力煤平均价 505 元/吨,与上周持平。 请务必阅读正文后的免责声明部分 3 行业周报/采掘行业 图 12:广州港动力煤(5000 及 4800 大卡)市场价价格走势 资料来源:wind,中国银河证券研究部 图 13:广州港动力煤平均价价格走势 资料来源:wind,中国银河证券研究部 (三)国际动力煤价较上周小幅下跌 2 月 16 日,欧洲 ARA 港动力煤现货价 80.37 美元/吨,较上周下降 1.4 美元。 图 14:欧洲 ARA 港动力煤现货价走势(美元/吨) 图 15:理查德 RB 动力煤现货价走势(美元/吨) 资料来源:wind,中国银河证券研究部 资料来源:wind,中国银河证券研究部 2 月 16 日,理查德 RB 动力煤现货价 82.25 美元/吨,较上周下降 2.11 美元;纽卡斯尔 NEWC 动力煤现货价 77.14 美元/吨,较上周下降 2.24 美元。 图 16:纽卡斯尔 NEWC 动力煤现货价(美元/吨) 资料来源:wind,中国银河证券研究部 请务必阅读正文后的免责声明部分 4 行业周报/采掘行业 二、炼焦煤、喷吹煤价格 (一)柳林炼焦煤坑口价与上周持平 2 月 17 日,山西古交产肥煤车板价 1360 元/吨,较上周下降 50 元;2 月 17 日,古交 2 号 焦煤坑口价 900 元/吨,较上周下降 20 元。2 月 17 日,古交 2 号焦煤车板价含税价格 1520 元, 与上周持平。 图 17:山西古交产肥煤车板价(元/吨) 图 18:古交 2 号焦煤坑口价含税价格走势(元/吨) 资料来源:wind,中国银河证券研究部 资料来源:wind,中国银河证券研究部 图 19:山西古交 2 号焦煤车板价含税价格走势(元/吨) 资料来源:wind,中国银河证券研究部 2 月 17 日,山西柳林 4 号焦煤坑口价 900 元/吨,较上周下降 20 元。 2 月 17 日,山西朔州气煤坑口含税价 360 元/吨,与上周持平。 请务必阅读正文后的免责声明部分 5 行业周报/采掘行业 图 20:柳林 4 号焦煤坑口含税价走势 图 21:朔州气煤坑口含税价格走势 资料来源:wind,中国银河证券研究部 资料来源:wind,中国银河证券研究部 (二)炼焦煤出厂价与上周持平 2 月 17 日,河南平顶山主焦煤车板价 1490 元/吨,与上周持平;平顶山 1/3 焦煤车板价 1440 元/吨,与上周持平。 2 月 17 日,河北开滦肥精煤出厂价 1530 元/吨,与上周持平;河北开滦焦精煤出厂价 1550 元/吨,与上周持平。 图 22:平顶山主焦煤车板价价格走势 图 23:平顶山 1/3 焦煤车板价价格走势 资料来源:wind,中国银河证券研究部 资料来源:wind,中国银河证券研究部 图 24:开滦肥精煤出厂价价格走势 图 25:开滦焦精煤出厂价价格走势 资料来源:wind,中国银河证券研究部 资料来源:wind,中国银河证券研究部 请务必阅读正文后的免责声明部分 6 行业周报/采掘行业 2 月 17 日,河北邢台 1/3 焦精煤车板价为 1450 元/吨,较上周下降 30 元;焦精煤出厂含 税价 1400 元/吨,较上周下降 40 元。 图 26:河北邢台焦精煤出厂价价格走势 图 27:河北邢台 1/3 焦精煤车板价价格走势 资料来源:wind,中国银河证券研究部 资料来源:wind,中国银河证券研究部 2 月 17 日,山西襄垣瘦煤车板含税价 965 元/吨,较上周下降 10 元。 图 28:襄垣瘦精煤车板含税价走势 资料来源:wind,中国银河证券研究部 (三)进口焦煤价格较上周小幅下降 澳大利亚出口至中国的焦煤价格近期无明显变动。2 月 17 日,京唐港澳大利亚主焦煤库 提价 1390 元/吨,较上周下降 100 元;京唐港 1/3 焦煤库提价 1220 元/吨,较上周下降 100 元。 进口焦煤价格比国内价格高出 300-400 多元。 请务必阅读正文后的免责声明部分 7 行业周报/采掘行业 图 29:京唐港澳大利亚主焦煤库提价走势 图 30:京唐港澳大利亚 1/3 焦煤库提价走势 资料来源:wind,中国银河证券研究部 资料来源:wind,中国银河证券研究部 (四)喷吹煤价格较上周小幅下降 11 月 21 日,山西阳泉喷吹煤(硫份<0.8%,灰分 10-11%,发热量 7000-7200 大卡)车板 含税价 955 元/吨,与上周持平。 2 月 17 日,山西长治喷吹煤(硫份<0.5%,灰分 12-13%,发热量 6000-6300 大卡)车板 含税价 852 元/吨,较上周下降 10 元。 图 31:阳泉喷吹煤车板含税价走势 图 32:长治喷吹煤车板含税价走势 资料来源:wind,中国银河证券研究部 资料来源:wind,中国银河证券研究部 三、无烟煤价格近期保持稳定 2 月 17 日,山西晋城无烟末煤坑口价 670 元/吨,与上周持平;无烟小块坑口价 780 元/ 吨,与上周持平;无烟中块坑口价 850 元/吨,与上周持平。 2 月 17 日,山西阳泉无烟末煤坑口价 590 元/吨,与上周持平;阳泉洗小块坑口价 740 元 /吨,与上周持平;洗中块坑口价 830 元/吨,与上周持平。 请务必阅读正文后的免责声明部分 8 行业周报/采掘行业 图 33:晋城无烟末煤坑口含税价格走势 图 34:晋城无烟小块坑口含税价走势 资料来源:wind,中国银河证券研究部 资料来源:wind,中国银河证券研究部 图 35:晋城无烟中块坑口含税价格走势 图 36:阳泉末煤坑口含税价格走势 资料来源:wind,中国银河证券研究部 资料来源:wind,中国银河证券研究部 图 37:阳泉无烟洗小块车板含税价格走势 图 38:阳泉无烟洗中块车板含税价格走势 资料来源:wind,中国银河证券研究部 资料来源:wind,中国银河证券研究部 2 月 17 日,河南永城无烟末煤车板价 820 元/吨,与上周持平;无烟中块车板价 1030 元/ 吨,与上周持平;无烟精煤车板价 1080 元/吨,较上周下降 30 元。 请务必阅读正文后的免责声明部分 9 行业周报/采掘行业 图 39:永城无烟中块车板价格走势(元/吨) 资料来源:wind,中国银河证券研究部 图 40:永城无烟末煤车板价格走势(元/吨) 资料来源:wind,中国银河证券研究部 图 41:永城无烟精煤车板价格走势(元/吨) 资料来源:wind,中国银河证券研究部 请务必阅读正文后的免责声明部分 10 行业周报/采掘行业 四、港口运价和煤炭库存 (一)国内主要港口煤炭运价小幅上涨 2 月 17 日,秦皇岛港到广州港运价为 31.4 元/吨,较上周上涨 1.2 元;秦皇岛港到上海运 价为 23.6 元/吨,较上周上涨 0.7 元;天津到上海运价为 28.7 元/吨,较上周上涨 0.1 元;黄骅 港到上海运价为 24.4 元/吨,较上周上涨 0.3 元。 图 42:秦皇岛至广州煤炭运价走势(元/吨) 图 43:秦皇岛至上海煤炭运价走势(元/吨) 资料来源:wind,中国银河证券研究部 资料来源:wind,中国银河证券研究部 图 44:天津到上海煤炭运价走势(元/吨) 图 45:黄骅港至上海煤炭运价走势(元/吨) 资料来源:wind,中国银河证券研究部 资料来源:wind,中国银河证券研究部 (二)中转地煤炭库存较上周略有下降 截止 2 月 20 日,秦皇岛港煤炭库存 444 万吨,较上周下降 8.2%。 截止 2 月 17 日,广州港煤炭库存 119.2 万吨,较上周下降 4.8%。 请务必阅读正文后的免责声明部分 11 行业周报/采掘行业 图 46:广州港煤炭库存(万吨) 图 47:秦皇岛港煤炭库存(万吨) 资料来源:wind,中国银河证券研究部 资料来源:wind,中国银河证券研究部 五、板块市场行情 (一)板块市场表现 截止 2 月 20 日,本周煤炭板块跌幅 0.3%。 图 48:本周煤炭板块表现图(%) 资料来源:wind,中国银河证券研究部 (二)个股市场表现 截止 2 月 20 日,本周煤炭板块个股涨跌互现。本周煤炭板块个股涨幅排名前三的是安源 煤业(+7.76%) 、伊泰 B 股(+6.13%) 、 金瑞矿业(+5.71%) ;个股涨幅排名靠后的是冀中能 源(-3.91%)、潞安环能(-2.10%)、兖州煤业(-1.87%) 。 请务必阅读正文后的免责声明部分 12 行业周报/采掘行业 图 49:本周煤炭个股表现图(%) 资料来源:wind,中国银河证券研究部 六、新闻跟踪 一、 煤炭生产 276 个工作日制度有望恢复 彭博社消息称,与去年不同,2017 年恢复执行 276 个工作日限制措施的时间约为 6 个月, 以观测效果。有业内人士称,276 个工作日限制措施的具体时间是今年 3-8 月。 二、2 月上旬动力煤价格持续下跌 焦煤价格维稳 国家统计局于 2 月 14 日公布 2017 年 2 月上旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况, 数据显示 2 月上旬全国各煤种价格稳中有跌。数据显示,全国煤价仍呈下跌态势,其中,动力 煤尤为明显,焦煤价格较为稳定。 三、严格限制煤炭、钢铁企业的 IPO 和再融资 中国证监会近日表示,将通过审核工作积极推动经济发展转方式、调结构,坚决贯彻落 实国家产业政策和中央“三去一降一补”的决策部署,严格限制钢铁、煤炭企业 IPO 和再融 资,防止不符合国家宏观调控政策的企业利用资本市场扩大产能。据介绍,下一步证监会将继 续围绕“三去一降一补”五大重点任务,支持更多优质企业、创新企业、国家政策扶持企业发 行上市,引导社会资金“脱虚向实”流向实体经济,构建资本市场服务实体经济的长效机制。 四、中国煤炭工业协会将于 2 月 21 日召开部分大型煤炭企业座谈会 中国煤炭工业协会、中国煤炭运销协会发布通知称,将于 2 月 21 日召开部分大型煤炭企 业座谈会。 据悉,会议主要以交流 2016 年煤炭经济运行情况、研究 2017 年煤炭市场走势、交流 2017 年煤炭产运需衔接情况为主。参会单位包括神华、中煤、同煤、山西焦煤、阳煤等企业。 请务必阅读正文后的免责声明部分 13 行业周报/采掘行业 七、投资建议 国内动力煤价格本周与上周涨跌互现:2 月 17 日,大同弱粘煤价格与上周持平,内蒙古 乌海动力煤价较上周下降 5 元。山东兖州动力块煤价格较上周下降 10 元。国际动力煤价较上 周小幅下跌:2 月 16 日欧洲 ARA 港动力煤现货价、理查德 RB 动力煤现货价、纽卡斯尔动力 煤现货价均较上周有小幅度的下降。 国内炼焦煤价格较上周小幅度下降、喷吹煤价格较上周小幅下降:山西柳林 4 号焦煤坑口 价较上周下降 20 元,古交 2 号焦煤坑口价与上周持平,喷吹煤价格较上周小幅度下降。海运 费小幅上涨,中转地煤炭库存较上周略有下降。 截止 2 月 20 日,本周煤炭板块跌幅 0.3%,跑输大盘。截止 2 月 20 日,本周煤炭板块个 股涨跌互现。本周煤炭板块个股涨幅排名前三的是安源煤业(+7.76%) 、伊泰 B 股(+6.13%)、 金瑞矿业(+5.71%);个股涨幅排名靠后的是冀中能源(-3.91%)、潞安环能(-2.10%)、兖州 煤业(-1.87%) 。 2016 年煤炭行业超额完成 2.5 亿吨的去产能任务,去产能是长期重要任务,2017 年将重 点进行价格维稳。预计动力煤价(秦皇岛 5500 大卡)同比上周 10%,约 550 元/吨。对于提升 上市公司业绩将起到促进作用,部分公司估值吸引力凸显。供暖季结束后的 276 的回归将对煤 价起到支撑作用,随着煤矿不断复工,煤炭供应加大,后期动力煤降价压力增加,总体来看, 动力煤价将维持弱稳。同时,焦煤、焦炭价格也有望趋稳。煤炭股的弹性趋于下降,推荐关注 焦煤龙头西山煤电,无烟煤龙头阳泉煤业,受益国企改革的潞安环能、陕西煤业。 表 1:重点公司估值 股票代码 股票简称 EPS/元 股价/元 PE PB 投资评级 7.18 1.15 推荐 2014A 2015A 2016E 2014A 2015A 2016E 17.43 1.85 0.81 1.17 20.81 12.97 601088 中国神华 000983 西山煤电 11.04 0.09 0.04 0.13 825.61 84.20 45.92 2.08 推荐 601699 潞安环能 10.01 0.43 0.03 0.17 1,351.88 38.25 23.80 1.62 推荐 600348 阳泉煤业 7.84 0.33 0.03 0.13 / 26.28 27.84 1.46 推荐 600997 开滦股份 7.92 0.08 -0.34 0.28 59.03 / 42.61 1.44 推荐 601666 平煤股份 5.73 0.08 -0.91 0.12 / / 80.54 1.31 推荐 601001 大同煤业 7.05 0.09 -1.08 / / 247.71 2.36 推荐 600395 盘江股份 9.8 0.19 0.01 0.13 197.47 / 29.60 2.93 推荐 601898 中煤能源 6.57 0.06 -0.19 0.12 2,229.49 / 60.45 1.06 推荐 资料来源:中国银河证券研究部 请务必阅读正文后的免责声明部分 14 行业周报/采掘行业 插 图 目 录 图 1:大同弱粘煤(6000 大卡)坑口不含税价走势 ................................................................................................................ 1 图 2:内蒙古乌海(5500 大卡)车板价走势 ............................................................................................................................ 1 图 3:大同弱粘煤(5500 大卡)坑口含税价走势 .................................................................................................................... 1 图 4:榆林动力块煤(6000 大卡)坑口价走势 ........................................................................................................................ 1 图 5:兖州动力块煤(6000 大卡)车板价走势 ........................................................................................................................ 2 图 6:兖州混煤(5000 大卡)车板价走势 ................................................................................................................................ 2 图 7:霍林郭勒褐煤(3500 大卡)坑口价走势 ........................................................................................................................ 2 图 8:秦皇岛港煤炭价格走势 ..................................................................................................................................................... 3 图 9:秦皇岛港山西大混(5000 大卡)价格走势 .................................................................................................................... 3 图 10:天津港动力煤(5800 大卡)平仓价价格走势 .............................................................................................................. 3 图 11:天津港动力煤(5500 大卡)平仓价价格走势 .............................................................................................................. 3 图 12:广州港动力煤(5000 及 4800 大卡)市场价价格走势 ................................................................................................ 4 图 13:广州港动力煤平均价价格走势 ....................................................................................................................................... 4 图 14:欧洲 ARA 港动力煤现货价走势(美元/吨) ................................................................................................................ 4 图 15:理查德 RB 动力煤现货价走势(美元/吨) ................................................................................................................... 4 图 16:纽卡斯尔 NEWC 动力煤现货价(美元/吨) ................................................................................................................ 4 图 17:山西古交产肥煤车板价(元/吨) .................................................................................................................................. 5 图 18:古交 2 号焦煤坑口价含税价格走势(元/吨) .............................................................................................................. 5 图 19:山西古交 2 号焦煤车板价含税价格走势(元/吨) ...................................................................................................... 5 图 20:柳林 4 号焦煤坑口含税价走势 ....................................................................................................................................... 6 图 21:朔州气煤坑口含税价格走势 ........................................................................................................................................... 6 图 22:平顶山主焦煤车板价价格走势 ....................................................................................................................................... 6 图 23:平顶山 1/3 焦煤车板价价格走势 .................................................................................................................................... 6 图 24:开滦肥精煤出厂价价格走势 ........................................................................................................................................... 6 图 25:开滦焦精煤出厂价价格走势 ........................................................................................................................................... 6 图 26:河北邢台焦精煤出厂价价格走势 ................................................................................................................................... 7 图 27:河北邢台 1/3 焦精煤车板价价格走势 ............................................................................................................................ 7 图 28:襄垣瘦精煤车板含税价走势 ........................................................................................................................................... 7 图 29:京唐港澳大利亚主焦煤库提价走势 ............................................................................................................................... 8 图 30:京唐港澳大利亚 1/3 焦煤库提价走势 ............................................................................................................................ 8 图 31:阳泉喷吹煤车板含税价走势 ........................................................................................................................................... 8 图 32:长治喷吹煤车板含税价走势 ........................................................................................................................................... 8 图 33:晋城无烟末煤坑口含税价格走势 ................................................................................................................................... 9 图 34:晋城无烟小块坑口含税价走势 ....................................................................................................................................... 9 图 35:晋城无烟中块坑口含税价格走势 ................................................................................................................................... 9 图 36:阳泉末煤坑口含税价格走势 ........................................................................................................................................... 9 图 37:阳泉无烟洗小块车板含税价格走势 ............................................................................................................................... 9 图 38:阳泉无烟洗中块车板含税价格走势 ............................................................................................................................... 9 图 39:永城无烟中块车板价格走势(元/吨) ........................................................................................................................ 10 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业周报/采掘行业 图 40:永城无烟末煤车板价格走势(元/吨) ........................................................................................................................ 10 图 41:永城无烟精煤车板价格走势(元/吨) ........................................................................................................................ 10 图 42:秦皇岛至广州煤炭运价走势(元/吨) ........................................................................................................................ 11 图 43:秦皇岛至上海煤炭运价走势(元/吨) ........................................................................................................................ 11 图 44:天津到上海煤炭运价走势(元/吨) ............................................................................................................................ 11 图 45:黄骅港至上海煤炭运价走势(元/吨) ........................................................................................................................ 11 图 46:广州港煤炭库存(万吨) ............................................................................................................................................. 12 图 47:秦皇岛港煤炭库存(万吨) ......................................................................................................................................... 12 图 48:本周煤炭板块表现图(%) .......................................................................................................................................... 12 图 49:本周煤炭个股表现图(%) .......................................................................................................................................... 13 表 格 目 录 表 1:重点公司估值 ................................................................................................................................................................... 14 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业周报/采掘行业 评级标准 银河证券行业评级体系:推荐、谨慎推荐、中性、回避 推荐:是指未来 6-12 个月,行业指数(或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数)超越 交易所指数(或市场中主要的指数)平均回报 20%及以上。该评级由分析师给出。 谨慎推荐:行业指数(或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数)超越交易所指数(或市 场中主要的指数)平均回报。该评级由分析师给出。 中性:行业指数(或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数)与交易所指数(或市场中主 要的指数)平均回报相当。该评级由分析师给出。 回避:行业指数(或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数)低于交易所指数(或市场中 主要的指数)平均回报 10%及以上。该评级由分析师给出。 银河证券公司评级体系:推荐、谨慎推荐、中性、回避 推荐:是指未来 6-12 个月,公司股价超越分析师(或分析师团队)所覆盖股票平均回报 20%及以上。该评级由分析师给出。 谨慎推荐:是指未来 6-12 个月,公司股价超越分析师(或分析师团队)所覆盖股票平均 回报 10%-20%。该评级由分析师给出。 中性:是指未来 6-12 个月,公司股价与分析师(或分析师团队)所覆盖股票平均回报相 当。该评级由分析师给出。 回避:是指未来 6-12 个月,公司股价低于分析师(或分析师团队)所覆盖股票平均回报 10%及以上。该评级由分析师给出。 潘玮,煤炭行业证券分析师。本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并 注册为证券分析师,本人承诺,以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告。本报告清晰准 确地反映本人的研究观点。本人不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而 直接或间接受到任何形式的补偿。本人承诺不利用自己的身份、地位和执业过程中所掌握的信 息为自己或他人谋取私利。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业周报/采掘行业 免责声明 本报告由中国银河证券股份有限公司(以下简称银河证券,银河证券已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务 资格)向其机构或个人客户(以下简称客户)提供,无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域 内的法律法规。除非另有说明,所有本报告的版权属于银河证券。未经银河证券事先书面授权许可,任何机构或个人 不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用,并不构成对客户的投资建议,并非作为买卖、认购证券或其它 金融工具的邀请或保证。银河证券认为本报告所载内容及观点客观公正,但不担保其内容的准确性或完整性。客户不 应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河证券在最初发表本报告日期当日的判断,银 河证券可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告,但银河证券没有义务和责任去及时更新本报告涉及 的内容并通知客户。银河证券不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河证券不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河证券建议客户如有任何疑问应当咨询证 券投资顾问并独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户,本报告不 构成给予客户个人咨询建议。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接,对于可能涉及的银河证券网站以外的地址或超级链接,银河证券不 对其内容负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便,链接网站的内容不构成本报告的任 何部份,客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 银河证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易,或向本报告涉及的公司提 供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。银河证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系,并无 需事先或在获得业务关系后通知客户。 银河证券无需因接收人收到本报告而视其为客户。本报告是发送给银河证券客户的,属于机密材料,只有银河证 券客户才能参考或使用,如接收人并非银河证券客户,请及时退回并删除。 所有在本报告中使用的商标、服务标识及标记,除非另有说明,均为银河证券的商标、服务标识及标记。 银河证券版权所有并保留一切权利。 联系 中国银河证券股份有限公司 研究部 机构请致电: 深圳市福田区福华一路中心商务大厦 26 层 深广地区:詹 北京市西城区金融街 35 号国际企业大厦 C 座 海外机构:李笑裕 北京市西城区金融街 35 号国际企业大厦 C 座 北京地区:王婷 北京市西城区金融街 35 号国际企业大厦 C 座 海外机构:刘思瑶 010-83571359 liusiyao@chinastock.com.cn 上海浦东新区富城路 99 号震旦大厦 15 楼 上海地区:何婷婷 021-20252612 hetingting@chinastock.com.cn 公司网址:www.chinastock.com.cn 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 璐 0755-83453719 zhanlu@chinastock.com.cn 010-83571359 lixiaoyu@chinastock.com.cn 010-66568908 wangting@chinastock.com.cn
煤炭行业周报:焦煤价格回调,行业基本面趋弱
提示:通过电脑端浏览器访问本站体验更佳哦! 免费查看研报全文
中国银河 - 煤炭行业周报:焦煤价格回调,行业基本面趋弱
页码: /
该研报暂无在线预览,请下载后查看!
Loading...
煤炭行业周报:焦煤价格回调,行业基本面趋弱
声明:本站内容均收集整理于互联网,目的在于传递更多信息,并不代表本站及子站赞同其观点和对其真实性负责,我们仅如实呈现供网友学习和参考。如有侵权和不妥请联系(hello#ulapia.com)告知,我们会立即删除。
分享
客服