太平洋-农林牧渔动态报告(17年第5期):禽流感来袭,关注种鸡存栏变化

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行业: 农牧饲渔
作者: 程晓东
发布机构: 太平洋
发布日期: 2017-02-22
,[Table_Message] 2017-02-14 行业周报 行 业 研 究 报 告 看好/维持 农林牧渔 [Table_Title] 农林牧渔 动态报告(17 年第 5 期):禽流感来袭,关注种鸡存栏变化   走势对比 农业指数下跌,渔业、畜禽养殖业、农业综合及种植业领跌。 1、本周,农业指数下跌 1.38%,跌幅在 28 个一级子行业中位 居前列;2、二级子行业中,渔业、畜禽养殖业、农业综合及种 植业领跌,是农业指数下跌的主要动力。相比较而言,饲料和 动物保健跌幅较小,展现出较强抗跌性,林业则有所上涨;3、 本期,前 10 大涨幅个股散见于棉花加工、林业、粮食加工、饲 料加工、动保等多个板块,行业投资机会不明显。前 10 大跌幅 个股主要集中于远洋渔业板块、肉鸡板块,且跌幅较大,这些 行业短期投资风险有所显现。 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% -5.00% 16-02 16-03 16-04 16-05 16-06 16-07 16-08 16-09 16-10 16-11 16-12 17-01 太 平 洋 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 市场回顾 [Table_Summary] 农林牧渔(申万) 沪深300 [Table_IndustryList]  子行业评级  [Table_CompanyInfo]  推荐公司及评级 登海种业(002041) 增持 海大集团(002311) 增持 金新农(002548) 增持 [Table_ReportInfo] 相关研究报告: 《动态报告(17 年第 4 期) :养殖 业盈利高企,饲料产量正增长》 --2017/02/14 《农林牧渔行业 2016 年业绩前瞻: 业绩大增主要受益于价格上涨》 --2017/02/10 《一号文聚焦农业供给侧结构性改 革,关注相关投资机会》 --2017/02/07 [Table_Author] 证券分析师:程晓东 电话:010-88321761 E-MAIL:chengxd@tpyzq.com 执业资格证书编码:S1190511050002 请务必阅读正文之后的免责条款部分 投资建议 猪价周跌幅收窄,自繁自养头猪盈利超过 500 元。本周,22 省 市生猪出场价格 17 元/公斤,较上周下跌 0.22 元/公斤,跌幅 收窄。自繁自养头猪盈利 522.63 元,较上周减少 47.23 元,盈 利处于历史高位。我们对 2017 全年猪价走势并不悲观,预计全 年波动区间是 15-20 元/公斤,重点推荐具备 320 万头生猪产能, 且未来 2 年产能有望继续扩张至 530 万头以上的牧原股份。以 当前头猪盈利水平计算,2017 年公司可实现盈利 16 亿元以上。 禽流感来袭,毛鸡、商品代鸡苗价格双双下跌。本周,毛鸡价 格 4.86 元/公斤,较上周下跌了 0.87 元,跌幅很大;商品代鸡 苗价格 0.5 元/羽,较上周下跌了 0.35 元,跌幅较大。肉鸡养 殖单羽亏损 5.15 元,较上周多亏 1.95 元;鸡苗育种单羽亏损 0.65 元,较上周多亏损 0.35 元。价格下跌除了受到节后消费 减弱的影响之外,还受到禽流感事件的影响。2017 年 1 月份, 人感染 H7N9 禽流感发病数和死亡数环比明显增多,禽流感事件 使得鸡肉消费再受打击,进而造成价格的下跌。我们看好 2017 年下半年鸡价上涨,特别是父母代鸡苗价格和商品代鸡苗价格 上涨。当前的价格下跌有利于养殖业减少种鸡换羽,增加种鸡 淘汰。建议关注祖代及父母代鸡场存栏种鸡淘汰情况和疫情进 展情况。肉鸡养殖板块重点关注产品价格上涨兑现所带来的主 题投资机会,重点关注个股有益生股份和民和股份。 饲料价格基本持平。本周,肉鸡饲料价格 2.81 元/公斤,较上 周下跌 0.03 元;蛋鸡饲料价格 2.28 元/公斤,和上周持平;育 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 动态报告(17 年第 5 期) :禽流感来袭,关注种鸡存栏变化  请务必阅读正文之后的免责条款部分 P2 肥猪配合饲料价格 2.60 元/公斤,较上周下跌 0.01 元。我们看 好 17 年生猪存栏上升对饲料产销量的带动作用,预计全年饲料 产销量正增长,其中猪料和水产料增速有望超过 5%。此外,规 模化养殖水平提升有利于带动高毛利饲料产品的增长以及饲料 产品结构提升。饲料板块重点关注景气上行所带来的周期性投 资机会,重点关注个股有禾丰牧业、金新农和海大集团。 风险提示 疫病、畜禽价格变化不及预期、玉米等原料价格变化不及预期 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 动态报告(17 年第 5 期) :禽流感来袭,关注种鸡存栏变化 P3 目录 一、 行情回顾 ................................................................................................................... 5 二、 个股信息 ................................................................................................................... 5 (一)个股涨跌一览 .......................................................................................................... 5 (二)大小非解禁、大宗交易一览 .................................................................................. 6 三、 行业观点 ................................................................................................................... 8 四、 行业数据 ................................................................................................................... 9 (一)养殖业 ...................................................................................................................... 9 (二)饲料业 .................................................................................................................... 10 (三)水产养殖业 ............................................................................................................ 11 (四)粮食、糖、油脂等大宗农产品 ............................................................................ 12 五、 行业新闻 ................................................................................................................. 12 六、 公司新闻 ................................................................................................................. 14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 动态报告(17 年第 5 期) :禽流感来袭,关注种鸡存栏变化 P4 图表目录 图表 1 本周,28 个申万一级行业涨跌幅 ........................................................................................ 5 图表 1 本周,28 个申万一级行业涨跌幅 ........................................................................................ 5 图表 1 本周,28 个申万一级行业涨跌幅 ........................................................................................ 5 图表 2 本周,申万农林牧渔 8 个二级子行业涨跌幅 ..................................................................... 5 图表 3: A 股个股市场表现 .............................................................................. 错误!未定义书签。 图表 4 :未来三个月大小非解禁一览 ............................................................................................. 6 图表 5: 本月大宗交易一览 ............................................................................................................ 7 图表 6:本期,全国 22 省市生猪批发价格环比下跌 .................................................................... 9 图表 7:本期,规模养殖场盈利水平环比下跌 .............................................................................. 9 图表 8:本期,国内主产区白羽肉鸡出场均价下跌 ...................................................................... 9 图表 9:本期,国内主产区白羽肉鸡养殖亏损收窄 ...................................................................... 9 图表 10:本期,国内主产区白羽肉鸡苗均价环比下跌 ................................................................ 9 图表 11:本期,国内肉鸡主产区孵化场亏损扩大 ........................................................................ 9 图表 12:16/12,全国能繁母猪存栏量环比减少 0.4% ............................................................... 10 图表 13:16/12,全国生猪存栏量环比减少 2.9% ....................................................................... 10 图表 14:本期,肉鸡料均价 2.81 元/公斤,环比下跌 .............................................................. 10 图表 15:本期,肥猪料均价 2.6 元/公斤,环比下跌 ................................................................ 10 图表 16:本期,蛋鸡料均价 2.28 元/公斤,环比持平 .............................................................. 10 图表 17:16/12,全国饲料产量 2704 万吨,同增 1.7% ............................................................. 10 图表 18:本期,威海海参大宗价 88 元/公斤,持平 .................................................................. 11 图表 19:本期,威海扇贝大宗价 8 元/公斤,下跌 .................................................................... 11 图表 20:本期,威海对虾大宗价 150 元/公斤,持平 ................................................................ 11 图表 21:本期,威海鲍鱼大宗价 140 元/公斤,持平 ................................................................ 11 图表 22:本期,南宁白糖现货批发 6880 元/吨,略涨 .............................................................. 12 图表 23:本期 328 级棉花批发 15999 元/吨,略涨 .................................................................... 12 图表 24:本期,国内玉米现货收购 1367 元/吨,微涨 .............................................................. 12 图表 25:本期,国内豆粕现货 3291 元/吨,下跌 ...................................................................... 12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 动态报告(17 年第 5 期) :禽流感来袭,关注种鸡存栏变化 P5 一、 行情回顾 农业指数下跌,渔业、畜禽养殖业、农业综合及种植业领跌。本周,农业指数下 跌1.38%。二级子行业中,的渔业、畜禽养殖业、农业综合及种植业领跌,是农业指数 下跌的主要动力。相比较而言,饲料和动物保健跌幅较小,展现出较强抗跌性。林业 则有所上涨。 [Table_IndustryLv1] 图表 3 本周,28 个申万一级行业涨跌幅 3% 3% 3% 2% 2% 2% 1% 1% 1% 家用电器 家用电器 家用电器 食品饮料 食品饮料 食品饮料 交通运输 交通运输 交通运输 有色金属 有色金属 有色金属 银行 银行 银行 非银金融 非银金融 非银金融 综合 综合 综合 商业贸易 商业贸易 商业贸易 公用事业 公用事业 公用事业 轻工制造 轻工制造 轻工制造 化工 化工 化工 国防军工 国防军工 国防军工 电子 电子 电子 钢铁 钢铁 钢铁 电气设备 电气设备 电气设备 医药生物 医药生物 医药生物 纺织服装 纺织服装 纺织服装 房地产 房地产 房地产 采掘 采掘 采掘 机械设备 机械设备 机械设备 休闲服务 休闲服务 休闲服务 计算机 计算机 计算机 通信 通信 通信 汽车 汽车 汽车 传媒 传媒 传媒 建筑装饰 建筑装饰 建筑装饰 (2%) (2%) (2%) 农林牧渔 农林牧渔 农林牧渔 (1%) (1%) (1%) 建筑材料 建筑材料 建筑材料 0% 0% 0% 资料来源:WIND,太平洋证券整理 图表 4 本周,申万农林牧渔 8 个二级子行业涨跌幅 2% 1% 林业Ⅱ 动物保健Ⅱ 饲料Ⅱ 农产品加工 种植业 农业综合Ⅱ (2%) 畜禽养殖Ⅱ (1%) 渔业 0% (3%) 资料来源:WIND,太平洋证券整理 二、 个股信息 (一)个股涨跌一览 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 动态报告(17 年第 5 期) :禽流感来袭,关注种鸡存栏变化 P6 本期,前10大涨幅个股散见于棉花加工、林业、粮食加工、饲料加工、动保等多 个板块,行业投资机会不明显。前10大跌幅个股主要集中于远洋渔业板块、肉鸡板块, 且跌幅较大,这些行业短期投资风险有所显现。 图表 5: A 股个股市场表现 [Table_AStockInfo] 股票名称 本周涨跌幅(%) 本月涨跌幅(%) 本周换手率(%) 2016 年动态 PE 本周涨跌幅前 10 新赛股份 9.42 6.53 31.43 (30.86) ST 景谷 7.77 17.74 5.33 108.94 万福生科 7.21 1.64 14.1 (41.29) 正邦科技 7.11 2 8.56 2.99 普莱柯 6.45 8.65 10.14 11.77 宏辉果蔬 6 25.52 106.77 27.19 雪榕生物 4.89 0.1 31.98 22.25 冠农股份 4.68 7.52 17.84 46.06 安琪酵母 3.9 11.63 5.54 9.77 平潭发展 3.5 2.41 10.19 102.41 本周涨跌幅后 10 开创国际 (16.3) (0.4) 63.2 (9.44) 仙坛股份 (7.57) (6.43) 29.09 22.07 中水渔业 (7.28) (0.33) 13.74 (12.57) 香梨股份 (7.26) (7.79) 13.53 (513.11) 民和股份 (6.97) (9.06) 15.63 32.9 益生股份 (5.36) (5.02) 10.16 21.74 登海种业 (5.2) (0.65) 5.23 16.77 保龄宝 (5.08) (9.34) 10.73 44.53 西王食品 (5.07) (4.56) 2.46 24.3 西部牧业 (4.42) (2.04) 11.41 (48.11) [Table_AStockInfo] 资料来源:太平洋证券说明:()为负数,本周换手率基准为自由流通股本 (二)大小非解禁、大宗交易一览 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 动态报告(17 年第 5 期) :禽流感来袭,关注种鸡存栏变化 P7 图表 6 :未来三个月大小非解禁一览 [Table_NotFloat] 简称 生物股份 生物股份 生物股份 生物股份 大康农业 大康农业 罗牛山 雪榕生物 解禁日期 2017-03-24 2017-03-24 2017-03-27 2017-03-27 2017-04-10 2017-04-10 2017-04-13 2017-05-04 解禁数量(万股) 56.00 28.00 332.64 166.32 393,843.78 207,286.20 18,009.87 5,247.00 总股本 61,315.24 61,315.24 61,315.24 61,315.24 548,537.22 548,537.22 115,151.36 15,000.00 解禁前流通 A 股 56,894.35 56,894.35 56,894.35 56,894.35 154,608.80 154,608.80 87,947.48 3,750.00 解禁前占比(%) 92.79 92.79 92.79 92.79 28.19 28.19 76.38 25.00 资料来源:太平洋证券 图表 7: 本月大宗交易一览 [Table_BigTrading] 名称 温氏股份 温氏股份 通威股份 温氏股份 温氏股份 温氏股份 西部牧业 温氏股份 平潭发展 ST 景谷 温氏股份 壹桥股份 ST 景谷 ST 景谷 ST 景谷 ST 景谷 ST 景谷 ST 景谷 ST 景谷 ST 景谷 ST 景谷 ST 景谷 升华拜克 平潭发展 ST 景谷 ST 景谷 ST 景谷 ST 景谷 ST 景谷 交易日期 2017-02-20 2017-02-20 2017-02-20 2017-02-17 2017-02-17 2017-02-17 2017-02-16 2017-02-16 2017-02-16 2017-02-15 2017-02-15 2017-02-15 2017-02-15 2017-02-15 2017-02-15 2017-02-15 2017-02-15 2017-02-15 2017-02-15 2017-02-15 2017-02-15 2017-02-15 2017-02-15 2017-02-15 2017-02-14 2017-02-14 2017-02-14 2017-02-14 2017-02-14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 成交价 30.48 30.49 5.79 30.80 30.80 30.80 15.52 30.72 6.02 33.30 31.14 9.36 33.26 33.27 33.44 33.24 33.29 33.25 33.30 33.30 33.25 33.40 9.40 5.94 33.10 33.10 33.50 33.40 33.40 折价率(%) -10.01% -9.98% -4.30% -9.99% -9.99% -9.99% -1.02% -9.99% -9.88% -4.83% -10.00% -2.30% -4.94% -4.92% -4.43% -5.00% -4.86% -4.97% -4.83% -4.83% -4.97% -4.54% .00% -9.86% -4.39% -4.39% -3.24% -3.52% -3.52% 当日收盘价 34.16 34.16 6.09 33.87 33.87 33.87 16 34.22 6.89 36.39 34.13 9.36 36.39 36.39 36.39 36.39 36.39 36.39 36.39 36.39 36.39 36.39 9.21 6.68 34.99 34.99 34.99 34.99 34.99 成交额(万元) 201.74 213.43 949.56 755.42 338.8 2069.76 3104 866.7 614.04 999 254.35 374.4 1663 1663.5 1672 1662 1664.5 1662.5 799.2 532.8 1662.5 1670 611 968.22 1655 1655 1675 1670 1670 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 动态报告(17 年第 5 期) :禽流感来袭,关注种鸡存栏变化 ST 景谷 ST 景谷 ST 景谷 ST 景谷 ST 景谷 温氏股份 ST 景谷 ST 景谷 ST 景谷 温氏股份 天山生物 壹桥股份 *ST 创疗 温氏股份 天山生物 壹桥股份 天宝股份 天宝股份 天宝股份 普莱柯 正邦科技 隆平高科 温氏股份 2017-02-14 2017-02-14 2017-02-14 2017-02-14 2017-02-14 2017-02-13 2017-02-13 2017-02-13 2017-02-13 2017-02-13 2017-02-10 2017-02-10 2017-02-09 2017-02-08 2017-02-08 2017-02-08 2017-02-03 2017-02-03 2017-02-03 2017-01-25 2017-01-24 2017-01-23 2017-01-23 32.90 33.60 33.50 33.20 33.30 31.59 33.10 33.60 33.20 33.76 18.62 8.77 20.55 31.46 17.80 9.60 12.00 12.00 12.00 21.17 6.11 19.56 31.70 -4.97% -2.95% -3.24% -4.10% -3.81% -10.00% -3.70% -2.24% -3.40% -3.82% .54% -9.96% 5.01% -10.01% -.39% 1.80% .17% .17% .17% -9.99% .00% -1.21% -9.99% 34.99 34.99 34.99 34.99 34.99 35.17 34.62 34.62 34.62 35.17 18.83 9.78 19.6 34.98 18 9.6 11.76 11.76 11.76 23.85 6.12 20.03 35.3 P8 1645 1680 1675 1660 1631.7 202.18 1655 1680 1660 14179.2 9034.42 3288.75 9987.3 283.14 1691 240 210 240 210 698.61 299.39 2347.2 228.24 资料来源:太平洋证券 三、 行业观点 猪价周跌幅收窄,自繁自养头猪盈利超过500元。本周,22省市生猪出场价格17 元/公斤,较上周下跌0.22元/公斤,跌幅收窄。自繁自养头猪盈利522.63元,较上周 减少47.23元,盈利处于历史高位。我们对2017全年猪价走势并不悲观,预计全年波动 区间是15-20元/公斤,重点推荐具备320万头生猪产能,且未来2年产能有望继续扩张 至530万头以上的牧原股份。以当前头猪盈利水平计算,2017年公司可实现盈利16亿元 以上。 毛鸡、商品代鸡苗价格双双下跌。本周,毛鸡价格4.86元/公斤,较上周下跌了0.87 元,跌幅很大;商品代鸡苗价格0.5元/羽,较上周下跌了0.35元,跌幅较大。肉鸡养 殖单羽亏损5.15元,较上周多亏1.95元;鸡苗育种单羽亏损0.65元,较上周多亏损0.35 元。价格下跌除了受到节后消费减弱的影响之外,还受到禽流感事件的影响。2017年1 月份,人感染H7N9禽流感发病数和死亡数环比增多,使得鸡肉消费再受打击,进而造 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 动态报告(17 年第 5 期) :禽流感来袭,关注种鸡存栏变化 P9 成价格的下跌。我们看好2017年下半年鸡价上涨,特别是父母代鸡苗价格和商品代鸡 苗价格上涨。当前的价格下跌有利于养殖业减少种鸡换羽,增加种鸡淘汰。建议关注 祖代及父母代鸡场存栏种鸡淘汰情况和疫情进展情况。肉鸡养殖板块重点关注产品价 格上涨兑现所带来的主题投资机会,重点关注个股有益生股份和民和股份。 饲料价格基本持平。本周,肉鸡饲料价格2.81元/公斤,较上周下跌0.03元;蛋鸡 饲料价格2.28元/公斤,和上周持平;育肥猪配合饲料价格2.60元/公斤,较上周下跌 0.01元。我们看好17年生猪存栏上升对饲料产销量的带动作用,预计全年饲料产销量 正增长,其中猪料和水产料增速有望超过5%。此外,规模化养殖水平提升有利于带动 高毛利饲料产品的增长以及饲料产品结构提升。饲料板块重点关注景气上行所带来的 周期性投资机会,重点关注个股有禾丰牧业、金新农和海大集团。 四、 行业数据 (一)养殖业 图表 8:本期,全国 22 省市生猪批发价格环比下跌 80 全国22省市生猪市场价格 ( 元/公斤) 70 图表 9:本期,规模养殖场盈利水平环比下跌 1,000 800 600 60 400 50 200 40 30 0 20 (200) 10 (400) 0 自繁自养生猪利润 (元/每头) 生猪 仔猪 猪肉 资料来源:WIND,太平洋证券整理 图表 10:本期,国内主产区白羽肉鸡出场均价下跌 请务必阅读正文之后的免责条款部分 外购仔猪利润 (元/每头) 资料来源:WIND,太平洋证券整理 图表 11:本期,国内主产区白羽肉鸡养殖亏损收窄 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 动态报告(17 年第 5 期) :禽流感来袭,关注种鸡存栏变化 国内主产区白羽肉鸡出产均价 (元/公斤) 12 P10 主产区毛鸡养殖利润 (元/羽) 6 4 2 0 (2) (4) (6) (8) 10 8 6 4 2 0 资料来源:WIND,太平洋证券整理 图表 12:本期,国内主产区白羽肉鸡苗均价环比下跌 资料来源:WIND,太平洋证券整理 图表 13:本期,国内肉鸡主产区孵化场亏损扩大 主产区肉鸡苗价格 (元/羽) 6 5 4 3 2 1 0 孵化场毛利润(元/羽) 3 2 1 0 (1) (2) 资料来源:WIND,太平洋证券整理 图表 14:16/12,全国能繁母猪存栏量环比减少 0.4% 资料来源:WIND,太平洋证券整理 图表 15:16/12,全国生猪存栏量环比减少 2.9% 能繁母猪存栏量(万头) 生猪存栏量 (万头) 6,000 60,000 5,000 50,000 4,000 40,000 3,000 30,000 2,000 20,000 1,000 10,000 0 0 资料来源:WIND,太平洋证券整理 资料来源:WIND,太平洋证券整理 (二)饲料业 图表 16:本期,肉鸡料均价 2.81 元/公斤,环比下跌 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图表 17:本期,肥猪料均价 2.6 元/公斤,环比下跌 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 动态报告(17 年第 5 期) :禽流感来袭,关注种鸡存栏变化 3.3 3.2 3.1 3.0 2.9 2.8 2.7 2.6 2.5 2.4 肉鸡饲料均价(元/公斤) 资料来源:WIND,太平洋证券整理 图表 18:本期,蛋鸡料均价 2.28 元/公斤,环比持平 3.0 2.7 2.4 2.1 1.8 1.5 1.2 0.9 0.6 0.3 0.0 P11 育肥猪配合饲料均价(元/公斤) 资料来源:WIND,太平洋证券整理 图表 19:16/12,全国饲料产量 2704 万吨,同增 1.7% 蛋鸡饲料均价(元/公斤) 全国饲料当月产量(万吨) 饲料当月产量同比(%) 2.8 2.7 2.6 2.5 2.4 2.3 2.2 2.1 2.0 3,000 2,700 2,400 2,100 1,800 1,500 1,200 900 600 300 0 资料来源:新闻,太平洋证券整理 50 40 30 20 10 0 (10) 资料来源:WIND,太平洋证券整理 (三)水产养殖业 图表 20:本期,威海海参大宗价 88 元/公斤,持平 240 210 180 150 120 90 60 30 0 图表 21:本期,威海扇贝大宗价 8 元/公斤,下跌 海参大宗批发价(元/公斤) 扇贝大宗批发价(元/公斤) 12 10 8 6 4 2 0 资料来源:WIND,太平洋证券整理 资料来源:WIND,太平洋证券整理 图表 22:本期,威海对虾大宗价 150 元/公斤,持平 图表 23:本期,威海鲍鱼大宗价 140 元/公斤,持平 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 动态报告(17 年第 5 期) :禽流感来袭,关注种鸡存栏变化 对虾大宗批发价(元/公斤) P12 鲍鱼批发价(元/公斤) 210 180 150 120 90 60 30 0 350 300 250 200 150 100 50 0 资料来源:WIND,太平洋证券整理 资料来源:WIND,太平洋证券整理 (四)粮食、糖、油脂等大宗农产品 图表 24:本期,南宁白糖现货批发 6880 元/吨,略涨 图表 25:本期 328 级棉花批发 15999 元/吨,略涨 南宁现货(元/吨) 中国棉花价格指数(元/吨) 棉花(爱荷华中部)国际现货价 (美元/磅) NYBOT11号原糖(美分/磅) 9,000 35 30 25 20 15 10 5 0 7,500 6,000 4,500 3,000 1,500 0 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 2.4 2.1 1.8 1.5 1.2 0.9 0.6 0.3 0.0 资料来源:WIND,太平洋证券整理 资料来源:WIND,太平洋证券整理 图表 26:本期,国内玉米现货收购 1367 元/吨,微涨 图表 27:本期,国内豆粕现货 3291 元/吨,下跌 玉米(元/吨) 大豆(元/吨) DDGS(元/吨) 玉米淀粉(元/吨) 一级豆油(元/吨) 2,500 4,000 2,000 3,000 1,500 1,000 500 0 请务必阅读正文之后的免责条款部分 豆粕(元/吨) 2,000 1,000 0 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 动态报告(17 年第 5 期) :禽流感来袭,关注种鸡存栏变化 资料来源:WIND,太平洋证券整理 P13 资料来源:WIND,太平洋证券整理 五、 行业新闻 畜 禽 产 业链 1. 2. 3. 4. 5. 6. 种植业 请务必阅读正文之后的免责条款部分 口蹄疫:亚洲传播扩散迅速 据新华社消息,韩国农林畜产食品部 9 日宣布,目前口蹄疫已在韩 国多个地区出现,韩国政府将口蹄疫警报级别上调至最高级别“严 重”,并对韩国全境的偶蹄类家畜市场实施临时关闭措施。2017 年 2 月 13 日,蒙古食品与农业部向 OIE 紧急报告,蒙古国境内农场 法发现口蹄印感染牛群,该国政府正在采取相关措施防止疫情蔓 延。 生猪存栏量持续下降 农业部最近公布最新生猪存栏信息,2017 年 1 月份全国能繁母猪 存栏量降至 3651 万头,环比下降 0.4%,同比下降 1.5%。能繁母猪 存栏量经过 2016 年二季度短暂企稳后,已经连续 7 个月环比下降。 生猪存栏 35668 万头,环比下降 2.9%,同比去年同期下降 2.8%。 生猪存栏量也出现连续 3 个月环比下降。 全国生猪屠宰市场供需博弈,市场整体稳定 据搜猪网消息, 2017 年 2 月上旬,北方地区生猪屠宰价格稳中伴 涨。东北部分地区受降雪影响,收购难度增加,但需求也同样不旺, 市场整体再度稳定。南方地区市场整体呈现稳中伴涨趋势。华中地 区市场基本稳定,规模场出栏价有提升,屠宰企业实际收购及结算 价稳定。两湖、苏皖小涨,前期河南猪价上涨,结算价上涨,但需 求不佳,价格开始稳定。 卫计委:我国 H7N9 流感疫情上升势头已得到遏制 据 BOYAR 消息,国家卫生计生委于 15 日介绍,进入 2017 年以来, 目前,我国已进入 H7N9 禽流感疫情高发季节,虽然我国新增病例 增多,但疫情总体特点未发生改变,疫情整体得到了有效控制。 2017 年全球禽流感疫情情况汇总 据 BOYAR 消息,截至目前,欧盟区多国已出现禽流感疫情,其中 较为严重的国家包括:法国、德国、西班牙以及希腊等国。俄罗斯 农业监督署已计划近期禁止来自发现了禽流感病例国家的禽肉和 人工孵化禽蛋的供应。亚洲地区疫情较为严重的国家及地区包括: 韩国、日版及台湾。而美国也发现高致病性禽流感。 吉林省财政厅和粮食局下发《吉林省饲料加工企业财政补贴管理办 法》 根据该补贴管理办法,将对生产经营地在吉林省内,15 年实际饲 料产量 5 万吨以上的企业进行补贴,要求即日起至今年 4 月 30 日 期间配合饲料企业收购入库且在今年 6 月底前加工 16 年新产玉米。 吉林省此次率先公布补贴政策细则,预计其他几个省区会陆续推出 相关补贴政策。而补贴标准为 200 元/吨,高出市场预期,也为后 续公布补贴政策的省份提供了一个参考标准。 1. 黑龙江国储开启玉米托市收购,收购价格随行就市 据中国畜牧网消息,从大庆市粮食局获悉,中央储备粮国家一次性储备 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 动态报告(17 年第 5 期) :禽流感来袭,关注种鸡存栏变化 P14 玉米轮入收购第二批启动,黑龙江大庆市 29 个粮食库点将全面开仓收 粮。2016 年是玉米实行市场化收购第一年,去年年末,国家一次性储 备玉米轮入收购第一批启动,缓解农民“卖粮难”问题,为巩固扩大收购 成效,玉米托市收购第二批随即启动。国家一次性储备玉米轮入收购, 在价格上方面随行就市,收购价每周更新一次。从 2 月 16 日起,全市 29 个粮食库点敞开收购。 2. 东北地区新产玉米累计收购 6249 万吨 据中国畜牧网消息, 截至 2 月 10 日,东北三省一区累计收购玉米 6249 万吨。其中:内蒙古收购 897 万吨,辽宁 1310 万吨,吉林 1599 万 吨,黑龙江 2443 万吨。 (国家粮食局)。 3. 墨西哥计划开启南美玉米采购之旅 据中国畜牧网消息,墨西哥农业部长周四表示,他将带领一商贸代表 团出访阿根廷和巴西,采购黄玉米,降低墨西哥对美国玉米出口的依赖 度。该国农业部官员亦表示正计划出访乌克兰和俄罗斯,考虑采购小 麦,俄罗斯以有意购买墨西哥牛肉。多年来,按照北美自由贸易协定 (NAFTA),墨西哥一直依赖于美国黄玉米进口。在 2016 年,墨西哥 从美国进口的玉米额高达 23 亿美元,墨西哥是目前为止最大的海外买 家。 4. 【USDA 报告】美国农业部玉米周度出口销售估计 据中国畜牧网消息,美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显 示:截至 2 月 9 日当周,美国 2016-17 年度玉米出口净销售 783,500 吨,2017-18 年度玉米出口净销售 285,200 吨。该部门预计在截止到 2017 年 2 月 9 日的一周里,美国 2016/17 年度玉米出口销售量接近 90 到 100 万吨。上周为 97.2 万吨。 5. 【USDA 报告】美国农业部豆粕周度出口销售及装船 据中国畜牧网消息,美国农业部(USDA)周四公布的豆粕出口销售报 告显示:截至 2 月 9 日当周,美国 2016-17 年度豆粕出口净销售 121,300 吨,2017-18 年度豆粕出口净销售 0 吨。 当周, 美国 2016-17 年度豆粕出口装船 233,800 吨。 其他类 六、 1. 农业部印发《2017 年动物源细菌耐药性监测计划》 据 BOYAR 消息,2 月 9 日,农业部印发《2017 年动物源细菌耐药性 监测计划》 ,至此动物源细菌耐药性监测工作正式展开。据农业部 调查数据显示,中国每年生产抗生素原料大约 21 万吨,其中有 9.7 万吨抗生素用于畜牧养殖业,占年总产量的 46.1%。耐药菌株的出 现如果不加以控制,最终将会发展成为任何抗生素都控制不了的 “超级细菌”。农业部相关负责人强调耐药性监测工作意义重大,各 省、市、自治区必须严格执行相关检查工作,并上报农业部集中统 计。 公司新闻 百洋股份 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 月 16 日发布重大资产重组停牌进展公告,公告称经公司申请,公司 股票自 2017 年 2 月 9 日开市起继续停牌。截至本公告日,关于交易标 的的现场调查工作目前已基本完成,审计、评估等工作仍在进一步推进 中,交易细节仍需要进一步谈判、磋商。 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 动态报告(17 年第 5 期) :禽流感来袭,关注种鸡存栏变化 天康生物 康达尔 中粮糖业 民和股份 海力生物 壹桥股份 万福生科 西部牧业 仙坛股份 正邦科技 请务必阅读正文之后的免责条款部分 P15 2 月 16 日发布 2017 年第 2 次临时董事会会议决议公告,公告称董事会 审议并通过公司《关于使用委托贷款的形式实施非公开发行募集资金投 资项目》的议案。 2 月 13 日发布关于召开股东大会审议继续停牌筹划重大资产重组事项 暨停牌进展公告,公告称经公司申请,公司股票自 2017 年 2 月 3 日开 市起继续停牌。停牌期间,公司严格按照有关规定每五个交易日发布一 次重大资产重组停牌进展公告。 2 月 17 日发布关于股票期权激励计划首次授予登记完成的公告,公告 称公司于 2017 年 2 月 16 日完成股票期权首次授予登记。 2 月 13 日发布 2016 年度业绩快报,公告称报告期内,公司营业总收入、 营业利润、利润总额、归属于上市公司股东的净利润和基本每股收益等 指标同比均有较大幅度上涨。其中归属于上市公司股东的净利润同比上 涨 148.89%。 2 月 15 日发布关于向控股股东借款的公告,公告称经公司董事会审议 通过同意公司向控股股东上海豪园科技发展有限公司筹借总额不超过 3 亿元、期限不超过 12 个月的短期借款,用于支持公司发展。 2 月 17 日发布关于公司全资子公司使用闲置募集资金进行现金管理的 实施公告,公告称公司于 2 月 15 日拟使用 3,000 万元闲置募集资金购 买金融结构性存款协议(封闭式)。 2 月 14 日发布关于股东进行股票质押式回购交易的公告,公告称于近 日接到控股股东刘德群先生的通知,将其所持有本公司股份 60,570,000 股(占本公司总股本的 6.36%)分两笔质押给国金证券股份 有限公司进行股票质押式回购业务。 2 月 14 日发布关于重大事项的停牌公告,公告称经公司向深圳证券交 易所申请,本公司股票自 2017 年 2 月 14 日上午开市起停牌,停牌时间 不超过 10 个交易日,待公司通过指定媒体披露相关事项后复牌。 2 月 17 日关于公司控股股东减持股份的公告,公告称于 2017 年 2 月 16 日接到通知,公司控股股东石河子国有资产经营(集团)有限公司通过 大宗交易方式分别于 2016 年 12 月 16 日减持其所持有的公司无限售条 件流通股 100 万股、于 2017 年 2 月 16 日减持其所持有的公司无限售条 件流通股 200 万股,合计 300 万股。 2 月 17 日发布关于公司股东股份减持计划的提示性公告,公告称公司 股东王可功原持有本公司股份 4,500,000 股,计划在公告之日起三个交 易日后的 6 个月内通过大宗交易、集中竞价等方式减持股份 1,125,000 股 ,占公 司股 份总数的 0.62%;公 司股东 贺传虎持 有本公 司股 份 4,500,000 股,占公司股份总数的 2.47%,计划在公告之日起三个交易 日后的 6 个月内通过大宗交易、集中竞价等方式减持股份 1,125,000 股,占公司股份总数的 0.62%。 同日发布关于控股股东股份减持计划的提示性公告,公告称王寿纯先生 持有本公司股份 52,173,800 股,占公司股份总数的 28.69%,计划在公 告之日起 15 个交易日后的 6 个月内通过大宗交易、集中竞价等方式减 持股份 173,800 股,占公司股份总数的 0.10%。本次减持计划完成后, 公司控股股东、实际控制人均不发生变化, 本次减持计划不会对公司 股权结构及持续经营产生重大影响 2 月 16 日发布 2016 年度业绩快报,公告称报告期内,公司实现营业总 收入 1,938,455.82 万元,比 2015 年同比增加 18.08%。主要系公司养 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 动态报告(17 年第 5 期) :禽流感来袭,关注种鸡存栏变化 罗牛山 新农开发 唐人神 圣农发展 益生股份 金新农 通威股份 海大集团 P16 殖业务增长所致。归属于上市公司股东的净利润 103,416.19 万元,比 2015 年同比增加 221.43%。 2 月 15 日发布关于筹划对海南大东海旅游中心股份有限公司履行承诺 事项的停牌公告,公告称经申请,公司股票自 2017 年 2 月 15 日开市起 停牌。公司预计将在 10 个交易日内确定该事项具体内容,待上述事项 确定后,公司股票将根据相关事项确定复牌或继续申请停牌。 2 月 17 日发布关于公司股票延期复牌的公告。 2 月 17 日发布关于控股股东股份质押暨解除质押的公告,公告称近日 接到控股股东,湖南唐人神控股投资股份有限公司,函告,称此次质押 股份为 1,580,000,本次质押占所持股份 13.52%。 2 月 14 日发布关于筹划重大事项的停牌公告,公告称该事项涉及发行 股份购买资产,预计交易金额不低于 15 亿元人民币。经向深圳证券交 易所申请,公司股票自 2017 年 2 月 14 日(星期二)开市起停牌。根据 相关规定,公司预计本次停牌时间不超过 10 个交易日。 2 月 17 日发布 2016 年度业绩快报,公告称 2016 年度公司经营业绩大 幅改善,实现归属于上市公司股东的净利润 6.79 亿元,扭亏为盈,增 幅达 275.17%。 2 月 17 日发布关于控股股东部分股权解除质押的公告,公告称公司 2017 年 02 月 16 日接到控股股东、实际控制人曹积生先生通知,共解除质押 6,070,000 份股票,占所持股份比例的 3.8%。 2 月 14 日发布关于提供委托贷款的公告,公告称深圳市金新农科技股 份有限公司拟为控股子公司福建一春农业发展有限公司发放总额不超 过人民币 5000 万元的委托贷款,委托贷款期限最长不超过一年(以签 订委托贷款合同的日期为准)。 同日发布关于 2017 年度开展商品期货套期保值业务的公告,公告称公 司根据实际情况,拟套期保值的原料合约累计数量约占当年度对应原料 预计总耗用量的 1/2,所需保证金最高占用额不超过人民币 5000 万元, 所建立的期货套期保值头寸以公司现货用量和库存量为基础,交易保证 金占用额均使用公司自有资金。 2 月 14 日发布发行股份购买资产之部分限售股上市流通公告,公告称 本次限售股上市流通数量为 299,660,578 股,上市流通日期为 2017 年 2 月 20 日。涉及四川巨星企业集团有限公司、江苏双良科技有限公司 等 44 名股东。 2 月 16 日发布核心团队员工持股计划,公告称本次持股计划参加人数 不超过 20 人,包括本公司董事、高级管理人员 4 人,其他核心员工超 过 16 人。首期持股计划专项基金根据 2016 年经营情况,提取 1,200 万元持股计划专项基金,约占 2015 年度净利润的 1.54%。首期持股计 划不设持股计划其他资金。自海大集团公告完成标的股票购买的公告之 日起 12 个月的法定锁定期内不得进行交易。 表1: 重点推荐公司盈利预测表 代码 名称 最新评级 2041 登海种业 增持 2015 0.42 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2016E 0.56 EPS 2017E 0.71 PE 2018E 0.91 2015 44.15 2016E 33.20 2017E 25.98 2018E 20.29 股价 2017/2/17 18.48 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 动态报告(17 年第 5 期) :禽流感来袭,关注种鸡存栏变化 300119 603566 603609 2548 2311 瑞普生物 普莱柯 禾丰牧业 金新农 海大集团 增持 增持 增持 增持 增持 0.28 0.99 0.38 0.33 0.51 0.37 0.58 0.53 0.47 0.65 0.51 0.79 0.73 0.71 0.90 0.71 1.07 0.91 0.83 1.14 59.21 26.75 34.66 44.03 29.61 44.62 45.78 24.70 31.15 23.05 32.52 33.66 17.92 20.43 16.72 23.26 24.80 14.42 17.42 13.29 P17 16.58 26.48 13.17 14.53 15.10 资料来源:Wind 资讯,太平洋研究院整理 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 动态报告(17 年第 5 期) :禽流感来袭,关注种鸡存栏变化 P18 农林牧渔行业分析师介绍 程晓东 分析师 2008年加入太平洋证券,从事农林牧渔行业研究。主要研究方向涉及畜禽养殖、水产 养殖、种子、饲料等相关领域。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 动态报告(17 年第 5 期) :禽流感来袭,关注种鸡存栏变化 P19 投资评级说明 1、行业评级 看好:我们预计未来 6 个月内,行业整体回报高于市场整体水平 5%以上; 中性:我们预计未来 6 个月内,行业整体回报介于市场整体水平-5%与 5%之间; 看淡:我们预计未来 6 个月内,行业整体回报低于市场整体水平 5%以下。 2、公司评级 买入:我们预计未来 6 个月内,个股相对大盘涨幅在 15%以上; 增持:我们预计未来 6 个月内,个股相对大盘涨幅介于 5%与 15%之间; 持有:我们预计未来 6 个月内,个股相对大盘涨幅介于-5%与 5%之间; 减持:我们预计未来 6 个月内,个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间; 卖出:我们预计未来 6 个月内,个股相对大盘涨幅低于-15%。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 研究院/机构业务部 中国北京 100044 北京市西城区北展北街九号 华远·企业号 D 座 电话: (8610)88321761/88321717 传真: (8610) 88321566 重要声明 太平洋证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格,经营证券业务许可证编号 13480000。 本报告信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。负责准备本 报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证,本研究报告中关于任何发行商或证券所 发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。报告中的内容和意见仅供参考,并不构成对所述证券买 卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我 公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,还可能为这些公司提 供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有,未经书面许可任何机 构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。任何人使用本报告,视为同意以上声明。
农林牧渔动态报告(17年第5期):禽流感来袭,关注种鸡存栏变化
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