东方财富证券-汽车及零部件行业周报：新能源汽车生产企业及产品准入管理规定正式出台

行业研究 / 车及零部件 汽 汽车及零部件行业周报 新能源汽车生产企业及产品准入管理 规定正式出台 /证券研究报告 2017 年 01 月 23 日 挖掘价值 投资成长 强于大市（维持） 东方财富证券研究所 证券分析师：戴彧 【投资要点】 证书编号：S1160515090001 联系人：张加代     上周，上证指数上涨 0.33%，沪深 300 指数上涨 1.05%，东财汽车行 业指数上涨 1.3%，跑赢大盘。上周涨幅最高的为贝斯特，跌幅最高的 是特尔佳。 近期重点推荐的上市公司广汇公司表现突出，我们在 11 月 8 日和 11 月 22 日连续发布两篇推荐报告，为本轮行情中最先推荐广汇汽车并 首次给予买入投资评级，截止目前已实现最大涨幅 11.96%。我们持续 看好公司稳坐国内乘用车经销头把交椅，收购宝信和四川港宏后整合 已初见成效，带来业务规模和盈利能力的大幅提升。 上周，工信部正式发布《新能源汽车生产企业及产品准入管理规定》， 规定明确了新能源汽车的定义和范围，完善了生产企业准入条件及产 品准入条件，监督检查措施，建立了运行安全状态监测制度，强化了 法律责任，有利于行业更加规范健康发展。 新能源专用车首次进入推广目录，需求旺盛，将迎来爆发式增长；随 着三元电池的“解禁”，在新能源客车领域将加速渗透，以及国家对 高能量密度动力电池的政策导向，建议重点关注和配置新能源专用车 和三元动力电池板块相关优质标的。 【风险提示】     地方补贴政策不达预期； 充电基础设施建设滞后； 动力锂电池投产迟缓； 新能源汽车出现重大安全事故。 电话：021-36537949 相对指数表现 相关研究 《12月新能源汽车产销量大幅拉 升冲高》 2017.01.16 《国补新政补充通知明确各环节 责任》 2017.01.09 《调整后的新能源汽车补贴政策 终出炉》 2017.01.03 《“十三五”新兴产业规划发布， 国务院再申大幅提升新能车比例 要求》 2016.12.26 《明年小排量汽车购置税优惠政 策退坡》 2016.12.19 汽车及零部件行业周报 正文目录 1.行情回顾.................................................................................................................. 3 1.1.指数市场表现...................................................................................................... 3 1.2.个股市场表现...................................................................................................... 3 2.行业动态.................................................................................................................. 4 2.1.行业资讯.............................................................................................................. 4 2.2.公司资讯.............................................................................................................. 6 3.本周观点.................................................................................................................. 7 4.行业重点覆盖公司.................................................................................................. 8 5.风险提示................................................................................................................ 10 图表目录 图表 1 ：本周汽车行业个股涨跌前十.................................................................... 3 图表 2 ：行业重点覆盖公司.................................................................................... 8 敬请阅读本报告正文后各项声明 2 汽车及零部件行业周报 1.行情回顾 1.1.指数市场表现 上周，上证指数上涨 0.33%，沪深 300 指数上涨 1.05%，东财汽车行业指 数上涨 1.3%，跑赢大盘。上周涨幅最高的为贝斯特，跌幅最高的是特尔佳。 1.2.个股市场表现 图表 1：本周汽车行业个股涨跌前十 证券代码 证券名称 周涨幅前十(%) 300580.SZ 贝斯特 61.0413 603037.SH N 凯众 43.9725 600303.SH 曙光股份 28.7140 300304.SZ 云意电气 12.7894 603239.SH 浙江仙通 12.4266 300585.SZ 奥联电子 9.6336 600297.SH 广汇汽车 7.1264 002553.SZ 南方轴承 7.0258 000980.SZ 金马股份 6.5134 601689.SH 拓普集团 6.2522 证券代码 证券名称 周跌幅前十(%) 002715.SZ 登云股份 -6.1919 002592.SZ 八菱科技 -6.3245 600523.SH 贵航股份 -6.4544 002283.SZ 天润曲轴 -6.9409 600093.SH 禾嘉股份 -7.0341 603701.SH 德宏股份 -7.7944 002708.SZ 光洋股份 -7.8927 002703.SZ 浙江世宝 -8.5416 603009.SH 北特科技 -10.3854 002213.SZ 特尔佳 -10.3966 资料来源： Choice 金融终端 资料来源： Choice 金融终端 敬请阅读本报告正文后各项声明 3 汽车及零部件行业周报 2.行业动态 2.1.行业资讯 1 月 17 日，发改委发布《能源发展“十三五”规划》，规划提出适度超前 建设电动汽车充电设施，促进交通运输“以电代油”。建设“四纵四横”城际 电动汽车快速充电网络，新增超过 800 座城际快速充电站。新增集中式充换电 站超过 1.2 万座，分散式充电桩超过 480 万个，满足全国 500 万辆电动汽车充 换电需求。规划指出，能源科技创新加速推进，新一轮能源技术变革方兴未艾， 以智能化为特征的能源生产消费新模式开始涌现。智能电网加快发展，分布式 智能供能系统在工业园区、城镇社区、公用建筑和私人住宅开始应用，新能源 汽车产业化进程加快，越来越多的主体参与能源生产和市场交易，智慧能源新 业态初现雏形。以智能电网、能源微网、电动汽车和储能等技术为支撑，大力 发展分布式能源网络，增强用户参与能源供应和平衡调节的灵动性和适应能 力。能源局副局长郑栅洁在 2017 中国电动汽车百人会论坛表示，2016 年全国 公共充电桩从年初的不到 5 万个增长到年底的 15 万个，私人充电桩安装比例 超过 80%。2017 年我国将力争新增充电桩 80 万个，其中专用桩 70 万个、公共 桩 10 万个。 1 月 16 日，工信部政法司对外发布《新能源汽车生产企业及产品准入管理 规定》，规定明确了新能源汽车的定义和范围；完善了生产企业准入条件及产 品准入条件，监督检查措施；建立了运行安全状态监测制度；强化了法律责任。 新能源汽车生产企业应当加强管理、规范使用新能源汽车产品出厂合格证，确 保出厂合格证及其信息与实际产品唯一对应、保持一致，应当建立新能源汽车 产品售后服务承诺制度，应当建立新能源汽车产品运行安全状态监测平台，按 照与新能源汽车产品用户的协议，对已销售的全部新能源汽车产品的运行安全 状态进行监测。企业监测平台应当与地方和国家的新能源汽车推广应用监测平 台对接。工业和信息化部建立新能源汽车生产企业信用数据库，将企业违反生 产一致性要求、申请材料弄虚作假、行政处罚等情况列入信用数据库。 山西省人民政府发布《山西省“十三五”综合能源发展规划》，规划提出 发展绿色交通，加快构建低碳交通运输体系，实行公共交通优先，加强轨道交 通建设，鼓励绿色出行。全面实施新能源汽车推广计划。规划明确将以电动、 甲醇、燃气汽车为重点，培育新能源汽车产业集群。重点布局太原、晋中、晋 城电动汽车产业基地；晋中、长治甲醇汽车产业基地；太原、运城、大同燃气 汽车产业基地。推动全省煤层气汽车发展。构建创新能力强、产业化水平高、 市场应用规模大的新能源汽车产业发展格局。到 2020 年，全省电动车生产能 力达到 12 万辆以上。 南昌市发布《南昌市 2016 年新能源汽车推广应用财政补助方案》的通知， 规定 2016 年市级财政补助标准与 2016 年江西省省级财政补助标准 1:1 配套。 纯电动乘用车按续驶里程不同分别补贴 1.4 万、1.3 万、0.8 万元；插电式混 合动力乘用车补贴 0.8 万元。纯电动客车最高补贴 9 万元，纯电动专用车 0.8 万元。 敬请阅读本报告正文后各项声明 4 汽车及零部件行业周报 三亚市人民政府对外发布《三亚市“十三五”新能源汽车推广应用实施方 案》，到 2020 年底全市累计推广应用新能源汽车 6000 辆(其中，2016 年为 600 辆)，建设充电桩 5600 个。新能源汽车在党政机关、公共服务等领域得到广泛 应用，基本建成布局合理、智能高效的充电设施服务网络和维修保障网络，满 足新能源汽车运行需要。 1 月 17 日，中国最大规模的新能源汽车直流快充站在北京正式投入运行， 该快充站运用最新技术，一次充电仅需 15 至 20 分钟。据国家电网北京市电力 公司营销部主任史景坚介绍，该快充站共配置 100 台直流快速充电桩，均采用 最新 60 千瓦快充技术，充电能力更强，充电效率比以前的快充桩提高近 1 倍。 根据初步测算，100 台直流快速充电桩，日均最大可提供 5000 余次充电服务。 该快充站位于首都核心区的天桥艺术中心地下停车场。 外媒报道，奥迪已经与一汽达成合作，未来五年内将有至少五款新能源奥 迪汽车通过两家的合作进入中国市场，并全部实现国产化制造。到 2030 年， 新能源汽车的销售量将占到奥迪销量的 40%。对此，奥迪负责销售和营销业务 的董事会成员 Dietmar Voggenreiter 表示“中国是全球态度最积极的新能源 汽车市场。奥迪希望能够通过 E-tron 计划来为中国消费者创造一个全新的品 牌形象和服务。” 与往年走势相近，2016 年的最后一个月新能源汽车产销量大幅拉升冲高， 达到全年最高值。据中国汽车工业协会数据统计，12 月新能源汽车产销量分别 达 8.9 万辆和 10.4 万辆，环比增长分别达 23.3%和 59.4%。年底各车企纷纷去 库存冲量使得市场销量高于同月产出。与去年同期相比，增幅也进一步收窄， 增长分别为 16.8%和 23.5%。其中，在 12 月销量分布中，新能源商用车暴增， 月度产销量首次超过新能源乘用车，从 11 月销售 1.9 万辆迅速提升至 5.7 万 辆，实现环比增长 196%，同比增长 43.8%。对应新能源乘用车表现相对稳定， 与 11 月销量基本持平，仅 4.7 万辆，同比增长 5.4%。 细分看，12 月产销分布中，纯电动车型销量均高于当月产出。其中，纯电 动商用车跃居市场主力，分别为 4.3 万辆和 5.2 万辆，占比当月总量的近 50%。 其次，纯电动乘用车产销量分别为 3.4 万辆和 4 万辆，占比近 38%。插电式乘 用车和插电式商用车产销量延续低位发展。 累计方面，2016 年新能源汽车生 产 51.7 万辆，销售 50.7 万辆，比上年同期分别增长 51.7%和 53%。其中纯电 动汽车产销分别完成 41.7 万辆和 40.9 万辆，比上年同期分别增长 63.9%和 65.1%；插电式混合动力汽车产销分别完成 9.9 万辆和 9.8 万辆，比上年同期 分别增长 15.7%和 17.1%。新能源乘用车中，纯电动乘用车产销分别完成 26.3 万辆和 25.7 万辆，比上年同期分别增长 73.1%和 75.1%；插电式混合动力乘用 车产销分别完成 8.1 万辆和 7.9 万辆， 比上年同期分别增长 29.9%和 30.9%。新 能源商用车中，纯电动商用车产销分别完成 15.4 万辆和 15.2 万辆，比上年同 期分别增长 50.2%和 50.7%；插电式混合动力商用车产销分别完成 1.8 和 1.9 万辆，比上年同期分别下降 22.5%和 19.3%。占比方面，纯电动乘用车继续占 据市场主力，占比达 51%，其次纯电动商用车市场份额占 30%。插电式乘用车 占比 15%，插电式商用车占比 4%。 此外，针对 2016 年新能源汽车的整体发展状态，在中国汽车工业协会举 办的月度信息发布会上中汽协会协会副秘书长姚杰总结道，2016 年新能源汽车 敬请阅读本报告正文后各项声明 5 汽车及零部件行业周报 可谓跌宕起伏，但总体还属于健康状态，虽然 2016 年总量增幅不及 2015 年增 幅，但低增速并不意味着行业发展不健康。姚杰还表示，12 月底公布的《财政 部、科技部、工业和信息化部、发展改革委关于调整新能源汽车推广应用财政 补贴政策的通知(财建〔2016〕958 号)》将更有利于新能源汽车产业持续健康 发展，是促进而不是压制的，十三五规划中的市场预期将能如期实现。 传统燃油车方面，2016 年我国汽车产销较快增长，产销总量再创历史新高。 受购置税优惠政策等促进因素影响，月度销量除 2 月份以外，其余月份均明显 高于上年同期，销量累计增长率呈“直线上升”走势，总体呈现产销两旺发展 态势。 2016 年汽车产销分别完成 2811.9 万辆和 2802.8 万辆，比上年同期分 别增长 14.5%和 13.7%，高于上年同期 11.2 和 9.0 个百分点。乘用车产销分别 完成 2442.1 辆和 2437.7 万辆，比上年同期分别增长 15.5%和 14.9%，增速高 于汽车总体 1.0 和 1.3 个百分点，其快速增长对于汽车产销增长贡献度分别达 到 92.3%和 94.1%。乘用车四类车型产销情况看，比上年同期，轿车产销分别 增长 3.9%和 3.4%；SUV 产销继续保持高速增长，分别增长 45.7%和 44.6%；MPV 产销增速分别为 17.1%和 18.4%；交叉型乘用车产销分别下降 38.3%和 37.8%。 2.2.公司资讯 1 月 16 日晚，我们重点推荐买入的公司广汇汽车，发布业绩预增公告：预 计 2016 年年度实现归属于上市公司股东的净利润 27.8-28.8 亿元，与上年同 期相比将增加 40%到 45%；4 季度实现净利润 7.76-8.76 亿元。 同时公司控股的宝信汽车（HK1239）发布业绩预增公告：预计 2016 年实 现净利润同比大幅增长 180%以上，全年净利润超过 3.96 亿元。 公司 2016 年年度业绩与上年相比增长较快的主要原因系：（1）2016 年受 益于汽车市场复苏回暖，公司业务规模及盈利能力均得到较大提升；（2）2016 年公司在运营方面加强精细化管理及经营成本管控，运营效率持续提升；（3） 2016 年公司通过收购使业务规模快速扩张，同时前期收购项目也在本年度发挥 了协同效应，品牌组合及区域分布优势进一步得以显现。 曙光股份发布公告称，曙光集团正在积极推进控股权转让事宜，并于 2017 年 1 月 12 日与华泰汽车签署《股权转让框架协议书》。曙光集团拟将其持有 的上市公司 97895000 股 A 股无限售流通股股票(占上市公司股本总额的 14.49%) 依法出售给华泰汽车，并将其持有的上市公司 45818300 股(占上市公司股本总 额的 6.78%股权)的投票权委托给华泰汽车。曙光集团持有的剩余上市公司 45818300 股(占上市公司股本总额的 6.78%)限售期满后，曙光集团将其中 35671953 股(占上市公司股本总额的 5.28%)再行转让给华泰汽车。 1 月 16 日，浙江南都电源动力股份有限公司(下称南都电源)发布公告称， 拟筹划资产收购事项，因相关事项尚存在不确定性,为了维护广大投资者利益， 避免公司股价异常波动，南都电源自 2017 年 1 月 16 日开市起停牌，待有关事 项确定后，公司将及时刊登相关公告并申请股票复牌。据南都电源 1 月 3 日披 露的年度财报预告称，2016 年度业绩预计比上年同期增长 60%～90%，归属于 上市公司的净利润为 20,330.29 万元。回溯此前情况，1 月 13 日南都电源发布 公告称，拟使用自有资金以现金方式出资 28106 万元增资参股北京智行鸿远汽 车有限公司。其中 3774.5 万元进入智行鸿远新增注册资本，其余 24331.5 万 敬请阅读本报告正文后各项声明 6 汽车及零部件行业周报 元作为智行鸿远资本公积。增资完成后，南都电源将持有智行鸿远 26%的股权。 1 月 17 日， 骆驼集团股份有限公司发布公告表示，公司于近日与武汉东 湖高新区未来科技城建设办公室投资服务中心签订投资协议，就公司在武汉东 湖新技术开发区投资 12 亿元实施“骆驼集团武汉研发中试基地”项目具体 事宜进行约定。 根据公告显示，该项目主要进行锂电池、燃料电池等先进电 池的研究、中试。由骆驼股份在武汉东湖高新区未来科技城设立的全资子公司 ——骆驼集团武汉光谷研发中心有限公司具体实施，计划在 2017 年 6 月至 2021 年 6 月总投资约 12 亿元，征地约 110 亩，规划建设科研区、(燃料电 池、锂电池)中试区、电子商务大楼、客户服务中心、配套区等，在取得项目 用地后 6 个月内开工建设，开工后 18 个月内一期工程竣工投产。规划建筑 总面积 10.6 万平方米，项目总体规划，分期实施，其中首期开工面积不低于 60%。 大众汽车表示将践行在新能源汽车战略上的承诺，计划至 2020 年在中国 提供 40 万辆新能源汽车，至 2025 年达到 150 万辆。1 月 14 日大众汽车集团(中 国)总裁兼 CEO 海兹曼谈及江淮大众新能源汽车项目，希望能够在“速度”上 实现突破，与江淮的合作项目正在大力迅速推进中，可行性调研即将结束，正 在审批，有关的结论即将出台。 江淮新能源计划今年年内投放 iEV7、iEV7S 和 iEV7C 3 款纯电动车型。值 得一提的是，江淮 iEV7 并非之前曝光的瑞风 A60 的纯电动版，而是更名后的 iEV5+， 其 综 合续 航 里 程 在 200 公 里 左 右。 定 位 更 高 的中 型 轿 车 iEV7C 和 SUViEV7S 的续航里程则分别可以达到 300 公里和 280 公里。此外，江淮汽车乘 用车营销公司备件公司总经理汪光玉近日表示，江淮新能源汽车今年的销售目 标是 3 万辆，预计同比增长达到了 63.4%。 1 月 18 日，北汽新能源纯电动国民车——EC180 在北京正式上市，补贴后 售价 4.98-5.58 万元。新车包括了两种配置车型，分别为灵动版和灵秀版，两 个版本的区别主要区别在于舒适和娱乐配置上，灵秀版(高配)车型配置了多功 能方向盘、8 寸液晶显示屏、倒车影像、GPS 导航、蓝牙电话、百度 CarLink 手机智能互联系统等高科技配置。 1 月 20 日， 特斯拉旗下 MODEL S 100D 与 MODEL X 100D 两款新车正式上 市，售价分别为 91.3 万和 101.47 万元。 据悉，本次上市的新车主要针对电 池技术进行了升级。其中 MODEL S 100D 的最大续航里程将达到 632 公里， 0-100km/h 加速时间为 4.4 秒;而 MODEL X 100D 的最大续航里程将达到 565 公 里，0-100km/h 加速时间为 5 秒。 3.本周观点 汽车行业基本面持续向好，前三季度汽车行业营业收入同比增长 15%，净 利润同比增长 19%，其中汽车整车企业净利润同比增长 18%，汽车零部件企业 净利润同比增长 21.2%。受购置税减半政策利好，今年前三季度全行业销售各 类汽车 1936 万辆，同比增长 13.2%，第三季度销售 649 万辆，同比增长 24.9%。 敬请阅读本报告正文后各项声明 7 汽车及零部件行业周报 国务院正式发布《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》，再一次明 确了新能源汽车、新能源和节能环保等绿色低碳产业的战略地位，推动新能源 汽车、新能源和节能环保等绿色低碳产业成为支柱产业。国务院重申要求大幅 提升新能源汽车和新能源的应用比例，到 2020 年，实现当年产销 200 万辆以 上，累计产销超过 500 万辆，产值规模达到 10 万亿元以上，整体技术水平保 持与国际同步，形成一批具有国际竞争力的新能源汽车整车和关键零部件企 业，国家对新能源汽车的政策支持依然是有利于新能源车市场稳定可持续发展 的大红包，是我们坚定看好本行业的根本依据。 2016 年 12 月 30 日，财政部、科技部、工信部和发改委发布《关于调整新 能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》从 2017 年 1 月 1 日起实施。在保持 2016-2020 年补贴政策总体稳定的前提下，通过调整完善补贴方法、改进资金 拨付方式、提高生产企业及产品准入门槛、建立健全监管体系等措施，重点提 高了补贴的技术门槛，并适当下调了补贴标准。具体来看，补贴政策和之前相 比主要有三大变化：首先从整车能耗、续驶里程、电池性能、安全要求等方面 提高财政补贴准入门槛；其次，调整了部分新能源汽车补贴标准：其中，新能 源客车补贴幅度下调最高，行业受影响最大；而新能源乘用车的补贴调整则完 全按照 2015 年《通知》确定的标准退坡，行业基本没有受到影响。第三是补 贴资金拨付方式由此前的事先预拨改为事后清算。调整后的国补方案的出台， 标志着过去粗放型的新能源汽车补贴政策逐步的成熟，它重点完善了对新能源 客车的技术要求，并强化了对新能源汽车产品抽检与推广应用的监管措施，预 计将更好地发挥补贴对行业的推动作用，新能车产销有望重回高增长通道。由 于新能源专用车首次进入推广目录，三元电池“解禁”，国家越发重视高密度 动力电池，建议重点关注和配置新能源专用车和三元动力电池板块相关优质标 的。 4.行业重点覆盖公司 图表 3：行业重点覆盖公司 代码 601238.SH 简称 市值（亿元） 广汽集团 1,533.9638 PE（倍） 股价（元） 评级 11.3158 23.7700 未评级 2016 2017 2018 19.8261 13.5585 002594.SZ 比亚迪 1,325.3318 26.6756 20.5561 16.0258 48.5800 未评级 000625.SZ 长安汽车 746.3316 6.7356 6.1487 5.6159 15.5400 未评级 00175.HK 吉利汽车 720.2637 —— —— —— 8.1025 未评级 02238.HK 广汽集团 616.0317 —— —— —— 9.5459 未评级 600297.SH 广汇汽车 512.6373 18.0057 14.0732 11.4966 9.3200 买入 600111.SH 北方稀土 436.6945 130.1623 98.0235 73.3324 12.0200 未评级 600406.SH 国电南瑞 403.9349 26.7442 23.2597 20.2631 16.6300 未评级 000792.SZ 盐湖股份 340.4603 49.9966 32.7273 20.8792 18.3300 未评级 002466.SZ 天齐锂业 337.4075 20.4366 17.6289 15.4273 33.9300 未评级 600522.SH 中天科技 296.5836 19.4888 14.2872 11.6914 11.3600 未评级 敬请阅读本报告正文后各项声明 8 汽车及零部件行业周报 000559.SZ 万向钱潮 281.2811 31.2740 27.1431 22.7692 12.2600 未评级 002074.SZ 国轩高科 264.9474 23.8363 17.1221 13.5239 30.1900 未评级 600418.SH 江淮汽车 231.9307 20.5409 15.6902 12.1894 12.2500 未评级 000581.SZ 威孚高科 229.2336 13.7637 12.4205 11.4642 22.7200 未评级 002460.SZ 赣锋锂业 194.5718 29.4632 20.4625 16.3138 25.8500 未评级 601168.SH 西部矿业 186.5889 124.1939 103.7931 73.4038 7.8300 未评级 300088.SZ 长信科技 181.6115 52.5637 27.9922 20.1846 15.8000 未评级 002239.SZ 奥特佳 175.4680 40.8055 31.9615 25.4328 15.6900 未评级 000800.SZ 一汽轿车 175.1190 -32.6061 269.0000 119.5556 10.7600 未评级 600869.SH 智慧能源 168.4489 27.0537 20.9344 16.7101 7.5900 未评级 600884.SH 杉杉股份 141.8052 23.5194 18.6552 15.3852 12.6300 未评级 300450.SZ 先导智能 138.6792 54.5046 35.3802 25.6440 33.9900 未评级 600006.SH 东风汽车 135.8000 36.5473 22.3608 17.4342 6.7900 未评级 601311.SH 骆驼股份 135.7433 22.4231 16.8092 14.1401 16.0000 买入 603528.SH 多伦科技 130.9318 39.0283 31.4714 24.8538 63.3500 未评级 300014.SZ 亿纬锂能 123.2196 45.9158 26.6916 18.9664 28.8500 未评级 601799.SH 星宇股份 103.2821 27.5751 22.3634 18.3582 37.4000 未评级 002684.SZ 猛狮科技 101.8933 62.8544 25.1398 17.4212 31.0000 未评级 002484.SZ 江海股份 100.0133 66.3152 54.9916 46.1683 15.9500 未评级 000951.SZ 中国重汽 98.1120 28.5583 23.4003 20.1648 14.6200 未评级 002590.SZ 万安科技 92.3320 77.2423 56.5022 42.0214 19.2500 未评级 300224.SZ 正海磁材 86.6138 48.5057 33.4558 24.8611 17.1100 未评级 002283.SZ 天润曲轴 81.3624 45.6059 36.5345 34.1643 7.2400 未评级 600609.SH 金杯汽车 79.7647 —— —— —— 7.3000 未评级 300097.SZ 智云股份 79.5494 57.7044 39.3717 30.2710 53.2400 未评级 300438.SZ 鹏辉能源 79.0020 63.0017 41.7000 29.7156 31.3500 未评级 002527.SZ 新时达 78.5137 39.2606 30.1334 25.1862 12.6600 买入 000980.SZ 金马股份 73.4115 102.3299 13.5963 9.7380 13.9000 未评级 000973.SZ 佛塑科技 69.3642 —— —— —— 7.1700 未评级 01293.HK 宝信汽车 62.9545 —— —— —— 2.4617 未评级 300048.SZ 合康新能 62.1956 33.2789 25.5646 19.7174 7.9000 未评级 300209.SZ 天泽信息 61.6670 —— —— —— 21.1100 未评级 600178.SH 东安动力 61.0870 48.1607 30.3961 23.1653 13.2200 未评级 300507.SZ 苏奥传感 59.7630 64.2820 51.8191 40.4350 89.6400 未评级 002708.SZ 光洋股份 54.7871 —— —— —— 11.6700 未评级 600268.SH 国电南自 53.9324 —— —— —— 8.4900 未评级 002510.SZ 天汽模 51.0594 29.3355 22.4076 16.9081 6.1100 未评级 603023.SH 威帝股份 49.5000 53.5106 49.4876 42.6890 13.7500 未评级 002553.SZ 南方轴承 47.7108 64.9467 51.4331 41.6382 13.7100 未评级 002452.SZ 长高集团 42.6644 35.5655 26.0740 21.6712 8.1200 未评级 敬请阅读本报告正文后各项声明 9 汽车及零部件行业周报 600192.SH 长城电工 40.9059 157.1571 114.5728 103.3295 9.2600 未评级 600213.SH 亚星客车 32.4940 106.4330 65.6312 41.5100 14.7700 未评级 资料来源：东方财富证券研究所 5.风险提示 地方补贴政策不达预期； 充电基础设施建设滞后； 动力锂电池投产迟缓； 新能源汽车出现重大安全事故。 敬请阅读本报告正文后各项声明 10 汽车及零部件行业周报 西藏东方财富证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师申明： 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来 自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和 公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 投资建议的评级标准： 报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后3到 12个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的3到12个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关 证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针 对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以 标普500指数为基准。 股票评级 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上； 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间； 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%～5%之间； 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15%～-5%之间； 卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。 行业评级 强于大势：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上； 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间； 弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。 免责声明： 本研究报告由西藏东方财富证券股份有限公司制作及在中华人民共和国（香港和澳门特别行政区、台湾省除 外）发布。 本研究报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整 性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在 不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司会适时更新我们的研究，但 可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外，绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时 候不定期地发布。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊 的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻 求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购 买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未 来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投 资的收入产生不良影响。 那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行 承担风险。 本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司 事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报 告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为东方财富证券研究所，且不得对本报告进行任何有悖原意的引 用、删节和修改。 敬请阅读本报告正文后各项声明 11