中国银河-汽车行业周报:2017年1月乘用车销量同比下降,细分市场SUV仍亮眼

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行业: 汽车行业
作者: 裘孝锋
发布机构: 中国银河
发布日期: 2017-02-20
行业周报 ● 汽车行业 2017 年 2 月 19 日 2017 年 1 月乘用车销量同比下降,细分市场 SUV 仍亮眼 ---汽车行业周报(20170213-20170219) 谨慎推荐 维持评级 核心观点: (一) 投资策略 分析师 根据乘联会数据显示,2017 年 1 月狭义乘用车销量为 207.47 万辆,同 比下滑 9.3%。受春节假期时间较往年提前和购置税减半政策退坡导致销 量在去年年底透支等因素的影响,2017 年汽车产销增速放缓基本符合预 期。分车型看,1 月轿车和 MPV 销量分别为 98.97 和 19.99 万辆,同比分 别下降 17.8%和 21.9%;SUV 销量一枝独秀继续保持增长达 88.52 万辆, 同比上升 6.9%,但增速放缓;交叉型乘用车销量为 4.47 万辆,同比下降 28.4%。分排量看,1.6L 及以下乘用车 1 月销售 158.8 万辆,同比增长 1.3% 但增速下降,占乘用车总销量 71.6%,比上年同期提高 1.7 个百分点。2017 年起,购置税从 5%调整至 7.5%,对乘用车销售造成一定影响,往年的春 节购车潮没有出现。自主品牌表现出现分化,其中上汽、吉利整体表现较 裘孝锋 石化化工行业首席分析师 : (8621)20252676 :qiuxiaofeng@chinastock.com.cn 执业证书编号:S0130511050001 特别鸣谢 陶亦然 : (8621)68597691 :taoyiran@chinastock.com.cn 强。自主高性价比 SUV 整体销量向好,哈弗 H6、传祺 GS4、宝骏 560 和 长安 CS75 销量靠前。自主车企将在 17 年持续投放 SUV 新车型,完善产 品谱系、创造新的销量增长点。长安 CS95、广汽传祺 GS7 等将填补长安、 图 1:行业与沪深 300 走势比较 广汽中型 SUV 领域空白;MG ZS 和奔腾 X40 助力名爵、奔腾进军小型 SUV 市场。同时,长城汽车和吉利汽车的高端品牌也将推出首批车型。 2017 年自主品牌乘用车发展值得期待,建议关注上汽集团、广汽集团、 港股吉利汽车和福田汽车。另一方面,1 月豪华车品牌销量显著提升,其 中第一梯队的奔驰以及第二梯队的凯迪拉克、捷豹路虎和沃尔沃销量创 历史新高,建议关注豪华车经销商广汇汽车、国机汽车。 资料来源:WIND,中国银河证券研究部 (二)2 月春节过后,汽车零售量起步平稳,批发量恢复较快 2 月第二周汽车日均零售量为 33461 辆,同比下降 14%。今年 2 月 110 日是今年的节后恢复期,而 16 年 2 月 8 号是春节,因此 16 年同期还 有 2 月的年初高销量一段时间。2 月节后的厂家生产销售恢复相对较快, 日均批发量 34202 辆,同比小幅增长 4%。而且部分节前生产的没有运输 的车辆也是节后进入给经销商进货周期,市场销售相对恢复。 (三)本周汽车表现劣于整体 本周汽车板块下跌 1.14%,低于沪深 300 指数涨幅 0.23%,本周细分 子行业中汽车整车下跌 0.61%,乘用车下跌 0.53%,零部件下跌 1.78%, 商用载客车下跌 0.77%,商用载货车下跌 0.80%。 www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业周报/汽车行业 目 录 一、下周行业投资观点及关注事件 ....................................................................................................................... 2 二、板块表现回顾................................................................................................................................................. 2 (一)周涨跌幅.................................................................................................................................................................... 2 (二)行业估值情况............................................................................................................................................................ 3 三、行业主要动态................................................................................................................................................. 4 (一) (二) (三) (四) (五) (六) (七) 行业数据跟踪 ......................................................................................................................................................... 4 行业新闻 ................................................................................................................................................................. 4 未来 3 个月汽车上市公司解禁情况 ..................................................................................................................... 6 上周汽车行业上市公司大股东增减持情况 .......................................................................................................... 7 上周汽车行业上市公司大宗交易情况 .................................................................................................................. 7 公司公告 ................................................................................................................................................................. 8 新车上市 ............................................................................................................................................................... 10 四、下周投资日历................................................................................................................................................10 五、重点公司盈利预测 ........................................................................................................................................11 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 1 行业周报/汽车行业 一、下周行业投资观点及关注事件 根据乘联会数据显示,2017 年 1 月狭义乘用车销量为 207.47 万辆,同比下滑 9.3%。受春节 假期时间较往年提前和购置税减半政策退坡导致销量在去年年底透支等因素的影响,2017 年 汽车产销增速放缓基本符合预期。分车型看,1 月轿车和 MPV 销量分别为 98.97 和 19.99 万辆, 同比分别下降 17.8%和 21.9%;SUV 销量一枝独秀继续保持增长达 88.52 万辆,同比上升 6.9%, 但增速放缓;交叉型乘用车销量为 4.47 万辆,同比下降 28.4%。分排量看,1.6L 及以下乘用车 1 月销售 158.8 万辆,同比增长 1.3%但增速下降,占乘用车总销量 71.6%,比上年同期提高 1.7 个百分点。2017 年起,购置税从 5%调整至 7.5%,对乘用车销售造成一定影响,往年的春节购 车潮没有出现。自主品牌表现出现分化,其中上汽、吉利整体表现较强。自主高性价比 SUV 整 体销量向好,哈弗 H6、传祺 GS4、宝骏 560 和长安 CS75 销量靠前。自主车企将在 17 年持续 投放 SUV 新车型,完善产品谱系、创造新的销量增长点。长安 CS95、广汽传祺 GS7 等将填 补长安、广汽中型 SUV 领域空白;MG ZS 和奔腾 X40 助力名爵、奔腾进军小型 SUV 市场。 同时,长城汽车和吉利汽车的高端品牌也将推出首批车型。2017 年自主品牌乘用车发展值得 期待,建议关注上汽集团、广汽集团、港股吉利汽车和福田汽车。另一方面,1 月豪华车品牌 销量显著提升,其中第一梯队的奔驰以及第二梯队的凯迪拉克、捷豹路虎和沃尔沃销量创历史 新高,建议关注豪华车经销商广汇汽车、国机汽车。 新能源汽车方面,2017 年 1 月新能源汽车销量同比下滑 61%,仅销售 5682 辆。由于新能 源补贴政策在 2016 年 12 月底公布,补贴金额明显下调;而且 2017 年新能源车第 1 批推广目 录在 2017 年 1 月下旬公布,明显提高了车型目录准入门槛,增加了整车能耗要求、提高了整 车续驶里程要求和动力电池性能要求,导致企业在 1 月生产和销售新能源车的时间较短,大部 分企业对于新能源汽车销售持谨慎态度。目前市场整体情绪低迷,行业位于低点,而未来行业 整体向好大趋势不变,我们持续看好具备资源优势的行业龙头和物流车标的,建议关注东风汽 车、江淮汽车和新海宜。 二、板块表现回顾 (一)周涨跌幅 本周汽车板块下跌 1.14%,低于沪深 300 指数涨幅 0.23%,本周细分子行业中汽车整车下 跌 0.61%,乘用车下跌 0.53%,零部件下跌 1.78%,商用载客车下跌 0.77%,商用载货车下跌 0.80%。本周个股中,中特尔佳、双钱股份、华菱星马、博云新材、一汽夏利上涨,分别为 5.09%、 4.63%、4.56%、4.55%、4.49%,表现优于板块整体。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 行业周报/汽车行业 图 2:汽车行业走势劣于沪深 300 图 3: 乘用车表现相对较好 资料来源:WIND,中国银河证券研究部 资料来源:WIND,中国银河证券研究部 图 4:本周涨/跌幅前五的行业(单位:%) 图 5:本周汽车行业涨/跌幅前五的个股(单位:%) 资料来源:WIND,中国银河证券研究部 资料来源:WIND,中国银河证券研究部 (二)行业估值情况 汽车各子行业估值较上周涨跌不一,乘用车、商用车、汽车零部件、汽车销售及服务板块 本周估值分别为 13.37、26.35、37.62、43.31 倍。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 3 行业周报/汽车行业 图 6:子行业本周估值情况 资料来源:WIND,中国银河证券研究部 三、行业主要动态 (一) 行业数据跟踪 2 月春节过后, 汽车零售量起步平稳, 批发量恢复较快。2 月第二周汽车日均零售量为 33461 辆,同比下降 14%。今年 2 月 1-10 日是今年的节后恢复期,而 16 年 2 月 8 号是春节,因此 16 年同期还有 2 月的年初高销量一段时间。今年的 2 月完全处于节后恢复期,因此日均零售 3.34 万台也是正常状态。2 月节后的厂家生产销售恢复相对较快,日均批发量 34202 辆,同比小幅 增长 4%。而且部分节前生产的没有运输的车辆也是节后进入给经销商进货周期,市场销售相 对恢复。而 16 年的 1-10 日是临近春节,因此零售火爆,但节前批发后难以运输到店销售,因 此 16 年 2 月初的批发基数较低,也形成日均批发 3.4 万台, 同比增速 4%的较平稳增长的开局。 (二) 行业新闻 【新能源汽车】 1. 北京市租赁电动汽车将环布二三环 两年内投放 5000 辆车 二三环路的桥下空间将在今明两年迎来新变化。近日,北京市政路桥集团表示,正在寻找 合适的二三环老桥区的桥下空间改造为电动汽车的分时租赁点,根据该集团与首汽集团签订 的协议,今明两年共将投放 5000 辆分时租赁的电动汽车。同时,部分桥区空间正考虑增加充 电桩设施,提供充电服务。北京市租赁电动汽车将环布二三环 两年内投放 5000 辆车。 来源:中国汽车工业协会 http://www.caam.org.cn/hangye/20170213/1005204799.html 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 4 行业周报/汽车行业 2. 松下等 19 家企业进入工信部第三批《铅蓄电池行业规范条件》名单 19 家企业进入拟公告的符合《铅蓄电池行业规范条件(2015 年本) 》企业名单(第三批) 中。铅蓄电池产品历史悠久,技术成熟,成本低廉,在高低温性能、组合一致性、回收再利用 性、安全性和可靠性等方面具有优势,长期以来广泛应用于汽车、船舶、航空、电力、通信、 银行、军工等各个领域。 来源:盖世汽车 http://auto.gasgoo.com/News/2017/02/14043014301470006735C501.shtml 3. 2017 北京新能源车补贴政策将落地 京城销售遇空窗 新能源车补贴的逐年退坡机制,使购车补贴也在逐年减少。然而,今年新版新能源汽车推 广应用财政补贴政策实施后,给地方补贴设置的上限,似乎有些措手不及。在经历两个月无车 能卖的政策“空窗期”后,北京新能源车地方补贴政策在近日出炉,各车企终于可以根据补贴 新政为在售车型调整今年的官方指导价。但是,与地方补贴政策相配套的车型备案目录仍未出 台,这也意味着今年京城新能源车开售仍要等上一段时间。 来源:中国汽车工业协会 http://www.caam.org.cn/shichang/20170214/1405204908.html 4. 第 293 批车型申请公告发布,209 款新能源车型入选 2 月 14 日,工信部发布申报《道路机动车辆生产企业及产品公告》(第 293 批)的车辆新产 品公示。该批公告中共覆盖 209 款新能源车型及底盘产品。其中,新能源乘用车产品 23 款(纯 电动乘用车 20 款、插电式混合动力轿车 3 款),新能源客车产品 131 款(纯电动客车 111 款、 插电式混合动力及混合动力客车 20 款),新能源专用车产品 55 款(纯电动专用车 53 款,燃料 电池专用车 2 款)。 来源:第一电动 http://www.d1ev.com/49128.html 5. 2017 年我国将力争新增充电桩 80 万个 据悉,2017 年我国将力争新增充电桩 80 万个,其中专用桩 70 万个,公共桩 10 万个。北 京、上海、广州、深圳等城市公共充电网络已具雏形。据统计,2016 年,全国新增公共充电桩 10 万个,已累计建成约 15 万个。居民专用充电桩同步增长, “随车配桩”的安装比例达 80%。 城际间快充站已服务 1.4 万公里高速公路,站间平均距离 48.6 公里。从重点城市来看,北京、 上海电动汽车充电平均服务半径已缩短至 5 公里;深圳、广州等城市的公共充电网络也在迅速 布局,向着“五公里”时代的目标加快推进。 来源:中国汽车工业协会 http://www.caam.org.cn/hangye/20170216/1605205085.html 6. 新政将出 京津冀“2+26”城市出租汽车将全面电动化 近日,有消息称,有关部门正在研究制定《京津冀及周边地区 2017 年大气污染防治工作 方案(征求意见稿)》,该文件针对京津冀等地区严重雾霾问题在各领域将采取一系列强制性措 施。其中,有关新能源汽车方面强调出租汽车电动化。也是响应全面落实公共交通电动化的举 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 5 行业周报/汽车行业 措。 来源:盖世汽车 http://auto.gasgoo.com/News/2017/02/1706200920970006968C501.shtml 【智能驾驶】 1. 车载激光雷达市场火热 国内外企业加速布局 车载激光雷达作为应用于自动驾驶汽车最重要的传感器之一,由于可以精准测量、识别和 跟踪目标物,帮助自动驾驶汽车避开障碍物,对于保证自动驾驶汽车行车安全具有重要意义, 正吸引越来越多企业的关注和加入。 来源:盖世汽车 http://auto.gasgoo.com/News/2017/02/1306400540570006526C601.shtml 【传统汽车】 1. 2017 年 1 月中国车企销量排行榜:近半成绩下滑 前十再“洗牌” 数据显示,与去年相比,1 月中国汽车市场狭义乘用车批发销量为 2,169,804 辆,较 2016 年 12 月的 2,603,288 辆,环比下滑 16.7%,与去年同期相比下跌 0.8%。在 2017 年 1 月销量 TOP10 中,除了吉利汽车、东风日产同比增幅超过 10%外,其他均呈现微增长,上汽通用五菱、 长安福特甚至出现负增长。 来源:盖世汽车 http://auto.gasgoo.com/News/2017/02/12095043504370006540C102.shtml 2. “风云车 2017”年度评选揭晓 大众汽车集团(中国)荣获多项大奖 2017 年 2 月 15 日 “风云车 2017”颁奖典礼在北京举行。在本届颁奖典礼上,大众汽车 集团(中国)及旗下品牌和产品凭借出色的表现,共斩获 9 项大奖。 来源:第一电动 http://www.d1ev.com/49182.html 3. 2016 年全球车市晴雨表 2016 年全球汽车销量迎来增长,据 Jato Dynamics 公布的数据显示全球 52 个市场汽车销 量达 8424 万辆,同比攀升 5.6%。中国、印度以及欧洲市场的销量增长拉动了全球销量实现增 长。盖世汽车整理了 2016 年全球汽车销量最高的十大单一市场。前十大单一市场中,九国车 市均取得了上涨,巴西因政治经济环境动荡不稳,2016 年汽车销量下跌超两成。中国市场遥 遥领先其他车市,千万辆级别汽车市场还是只有中美两家。尽管各国统计口径不一,但对整体 排名影响不大。 来源:盖世汽车 http://auto.gasgoo.com/News/2017/02/1706380438470006953C101.shtml (三) 未来 3 个月汽车上市公司解禁情况 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 6 行业周报/汽车行业 未来 3 个月,登云股份、猛狮科技、万安科技、曙光股份、德宏股份、云意电气、苏奥传 感、中鼎股份、多伦科技、亚夏汽车、庞大集团分别有 3,203.72 万、667.55 万、6,708.41 万、 4,581.83 万、1,944.00 万、2,682.93 万、2,115.20 万、9,920.20 万、1,085.00 万、9,881.42 万、19,495.00 万股解禁。 表 1:未来 3 个月汽车上市公司解禁情况 简称 解禁日期 解禁数量(万股) 解禁市值(亿元) 占解禁后流通股本比例(%) 占总股本比例(%) 登云股份 2017-02-20 3,203.72 10.2775 37.21% 34.82% 猛狮科技 2017-02-27 667.55 2.0828 3.10% 2.03% 万安科技 2017-03-01 6,708.41 12.7192 15.65% 13.99% 曙光股份 2017-03-27 4,581.83 4.5498 7.39% 6.78% 德宏股份 2017-04-12 1,944.00 9.9397 49.80% 24.80% 云意电气 2017-04-21 2,682.93 16.2076 12.27% 11.83% 苏奥传感 2017-05-02 2,115.20 18.0257 55.93% 31.73% 中鼎股份 2017-05-03 9,920.20 24.4533 8.18% 8.04% 多伦科技 2017-05-03 1,085.00 6.7856 17.35% 5.25% 亚夏汽车 2017-05-05 9,881.42 10.2273 26.89% 21.68% 庞大集团 2017-05-11 19,495.00 5.5561 2.92% 2.92% 数据来源:WIND,中国银河证券研究部 (四) 上周汽车行业上市公司大股东增减持情况 南方轴承大股东上周增持 0.2 万股,登云股份大股东上周减持 5.55 万股,跃岭股份大股东 上周减持 4.0125 万股,云意电气大股东上周减持 264 万股,福达股份大股东上周增持 300.0011 万股。 表 2:上周汽车上市公司重要股东增减持情况 名称 公告日期 股东名称 类型 方向 数量(万股) 占流通股比例(%) 南方轴承 2017-02-16 陈听凤 高管 增持 0.2000 0.00 登云股份 2017-02-14 谢少华 高管 减持 5.5500 0.10 跃岭股份 2017-02-13 万坤 高管 减持 4.0125 0.06 云意电气 2017-02-15 徐州云意科技发展有限公司 高管 减持 264.0000 1.38 福达股份 2017-02-18 桂林福达集团有限公司 公司 增持 41.0300 0.27 福达股份 2017-02-18 桂林福达集团有限公司 公司 增持 44.0811 0.29 福达股份 2017-02-15 桂林福达集团有限公司 公司 增持 12.6900 0.08 福达股份 2017-02-14 桂林福达集团有限公司 公司 增持 202.2000 1.35 数据来源:WIND,中国银河证券研究部 (五) 上周汽车行业上市公司大宗交易情况 上周共发生大宗交易 23 笔。广汇汽车溢价交易 5406.89 万股,鸿特精密折价交易 89.32 万 股,江淮汽车折价交易 37.62 万股,美晨科技折价交易 499.37 万股,上汽集团溢价交易 40.09 万股,世纪华通折价交易 20 万股,斯太尔折价交易 123 万股,小康股份折价交易 17.23 万股, 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 7 行业周报/汽车行业 云意电气溢价交易 264 万股,长安汽车折价交易 223.79 万股。 表 3:上周汽车上市公司大宗交易情况 名称 交易日期 成交价 折溢价 折价率(%) 成交量(万股\份\张) 小康股份 2017-02-17 23.21 折价 -10.00 17.23 斯太尔 2017-02-17 9.70 折价 -3.10 123.00 美晨科技 2017-02-17 16.00 折价 -3.26 18.70 上汽集团 2017-02-17 24.90 溢价 0.81 40.09 鸿特精密 2017-02-17 35.48 折价 -9.99 9.32 美晨科技 2017-02-16 16.00 折价 -3.44 36.36 广汇汽车 2017-02-16 9.33 溢价 1.97 947.09 广汇汽车 2017-02-16 9.33 溢价 1.97 4,459.80 长安汽车 2017-02-16 14.22 折价 -9.14 54.79 世纪华通 2017-02-16 33.74 折价 -0.32 20.00 鸿特精密 2017-02-16 36.45 折价 -10.00 20.00 长安汽车 2017-02-15 14.22 折价 -9.48 55.00 美晨科技 2017-02-15 16.00 折价 -3.38 36.36 美晨科技 2017-02-15 16.00 折价 -3.38 31.40 鸿特精密 2017-02-15 36.72 折价 -10.00 20.00 美晨科技 2017-02-15 16.00 折价 -3.38 62.15 长安汽车 2017-02-14 14.22 折价 -9.94 55.00 鸿特精密 2017-02-14 36.61 折价 -10.00 20.00 云意电气 2017-02-14 63.65 溢价 1.77 264.00 美晨科技 2017-02-13 15.17 折价 -9.97 314.40 鸿特精密 2017-02-13 36.90 折价 -10.00 20.00 长安汽车 2017-02-13 14.11 折价 -9.96 59.00 江淮汽车 2017-02-13 12.30 折价 -1.60 37.62 数据来源:WIND,中国银河证券研究部 (六) 公司公告 表 4:本周汽车行业上市公司公告 股票代码 公司名称 公告时间 公告内容 603035.SH 常熟汽饰 2 月 13 日 公司全资子公司芜湖市常春汽车内饰件有限公司拟投资年产 150 万套/件汽车内饰件项目,项目预计总投资约为 2.8 亿元人民币, 分期实施。 603035.SH 常熟汽饰 2 月 13 日 公司拟在天津新设立一家全资子公司,名称暂定为“天津常春汽车 技术有限公司” ,注册资本 1000 万元人民币。项目投资总额预计为 41357 万元人民币,分期投入。 002593.SZ 日上集团 2 月 13 日 公司拟以自有资金 10,000 万元设立一家全资子公司福建日上锻造 有限公司,注册资本 10000 万元人民币。 资料来源:WIND,中国银河证券研究部 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 8 行业周报/汽车行业 002593.SZ 日上集团 2 月 13 日 公司拟向激励对象授予权益总计不超过 1,350 万份,约占 2017 年 2 月 10 日公司股本总额 69,930 万股的 1.93%。其中,首次授予不超过 1,235 万份,预留部分不超过 115 万份,占本次激励计划授予总量的 8.52%。 600213.SH 亚星客车 2 月 14 日 公司发布 2017 年 1 月份产销数据快报,1 月份各类型整车产量合计 122 辆,同比下降 4%;各类型整车销量合计 112 辆,同比下降 4 %。 002682.SZ 龙洲股份 2 月 14 日 公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买兆华领先 100%股权, 同时,龙洲股份拟向交通国投、龙洲股份员工资管计划及新疆嘉华 创富发行股份募集配套资金。本交易构成关联交易及重大资产重 组。 000887.SZ 中鼎股份 2 月 14 日 公司通过其全资子公司中鼎欧洲公司以现金方式收购 Tristone Flowtech Holding S.A.S 100%的股权。本次交易构成重大资产重组。 600480.SH 凌云股份 2 月 14 日 公司发布 2016 年业绩快报,实现营业收入 887,332.67 万元,较上年 同期增长 22.48%;实现利润总额 48,402.12 万元,较上年同期增长 24.66%;归属于上市公司股东的净利润 20,715.15 万元,较上年同期 增长 50.68%。 000625.SZ 长安汽车 2 月 15 日 公司发布 2017 年经营计划,为产销汽车超过 330 万辆。 000980.SZ 金马股份 2 月 15 日 公司发布 2016 年年度报告,公司 2016 年营业收入 1,693,500,373.79 元,同比增长 4.16%;归属于上市公司股东的净利润 86,784,363.52 元,同比增长 43.85%;基本每股收益 0.16 元/股,同比增长 45.45%。 002363.SZ 隆基机械 2 月 15 日 公司非公开发行A股股票的申请获得中国证监会审核通过。 603788.SH 宁波高发 2 月 15 日 公司非公开发行A股股票的申请获得中国证监会审核通过。 002684.SZ 猛狮科技 2 月 15 日 公司全资子公司福建动力宝电源科技有限公司以部分机器设备与 镇江新区金港融资租赁有限公司开展售后回租融资租赁业务,融资 金额为人民币5,000万元,融资期限为24个月,并由公司为其提供连 带责任担保。 002684.SZ 猛狮科技 2 月 15 日 公司全资子公司深圳市华力特电气有限公司与智银资本控股有限 公司、陈宇及王雨辰签署了《关于合资成立基金投资管理公司并发 起设立新能源基金的合作协议》 ,各方拟合资设立深圳瑞信特投资 管理有限公司,其中深圳华力特以自有资金出资1,200万元,持股比 例40%。 300580.SZ 贝斯特 2 月 16 日 公司发布2016年年度业绩快报,2016年公司实现营业收入 54,748.08 万元,同比增长 14.87%;归属于上市公司股东的净利润 11,719.66 万元,同比增长 24.56%。 002434.SZ 万里扬 2 月 16 日 公司全资子公司金兴汽车内饰股份有限公司与 恩坦华产品有限公 司签署了《合资意向书》 ,双方共同出资成立合资公司,从事汽车饰 件的研发、生产和销售,为中外合资汽车品牌公司提供配套。 合资 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 9 行业周报/汽车行业 公司总投资额预计约为 1500万美元,其中,恩坦华占比 51%,金 兴内饰占比49%。 002602.SZ 世纪华通 2 月 17 日 公司拟向交易对方发行股份及支付现金方式购买菁尧国际 100%股 权、华聪国际100%股权、华毓国际 100%股权以及点点北京100%股 权,拟通过境外子公司向交易对方支付现金购买点点开曼 40%股 权。其中,菁尧国际、华聪国际、华毓国际合计持有点点开曼60% 股权。同时,上市公司拟向包括趣点投资和鼎通投资在内的不超过 7 名特定对象发行股份募集配套资金,募集资金总额不超过 415,000.00万元。 600686.SH 金龙汽车 2 月 17 日 公司发布2017年1月份产销数据快报,1月份客车产量合计2959辆, 同比下降62.26%;客车销量合计3933辆,同比下降43.58%。 600653.SH 申华控股 2 月 17 日 公司拟将全资子公司上海华安投资有限公司持有的昆山专用汽车 制造厂有限公司60%股权协议转让给华晨汽车投资(大连)有限公 司,双方协商确定为人民币 4860万元。本交易构成关联交易。 (七) 新车上市 表 5:本周新上市车型一览 车型 上市时间 类型 级别 厂商 价格区间 上汽大众新款帕萨特 2 月 13 日 乘用车 中型车 上汽大众 18.99-30.39 万 2017 款揽福柴油版 2 月 14 日 乘用车 中型 SUV 福迪汽车 12.38-15.08 万 新款马自达 3 Axela 昂克赛拉 2 月 14 日 乘用车 紧凑型车 长安马自达 11.29-16.29 万 悦纳 RV 2 月 14 日 乘用车 小型车 北京现代 7.88-10.88 万 金杯 T50 和 T52 2 月 15 日 商用车 微卡 华晨鑫源 4.58-5.18 万 2017 款比亚迪 S7 2 月 15 日 乘用车 中型 SUV 比亚迪 10.99—15.99 万 2017 款朗逸 2 月 15 日 乘用车 紧凑型车 上汽大众 10.99-15.99 万 2017 款朗行 2 月 15 日 乘用车 紧凑型车 上汽大众 11.29-16.29 万 2017 款朗境 2 月 15 日 乘用车 紧凑型车 上汽大众 14.89-17.19 万 荣威 i6 2 月 17 日 乘用车 紧凑型车 上汽荣威 8.98-14.38 万 新款景逸 S50 2 月 18 日 乘用车 紧凑型车 东风风行 6.59-10.29 万 资料来源:汽车之家,中国银河证券研究部 四、下周投资日历 表 6:下周汽车行业重点事件 日期 事件 2017/2/20 中鼎股份股东大会召开。 2017/2/21 - 2017/2/22 曙光股份股东大会召开。 2017/2/23 北特科技股东大会召开。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 10 行业周报/汽车行业 2017/2/24 骆驼股份股东大会召开。 2017/2/25 宁波华翔、蓝黛传动股东大会召开。 资料来源:WIND,中国银河证券研究部 五、重点公司盈利预测 证券代码 证券简称 600104.SH 2017/1/6 EPS PE PB 总市值 收盘价 2015A 2016E 2017E 2015A 2016E 2017E 上汽集团 24.90 3.63 2.87 3.05 7 9 8 1.46 2909 002594.SZ 比亚迪 48.56 1.15 1.71 2.42 42 28 20 2.67 1234 601238.SH 广汽集团 24.40 0.62 1.08 1.48 39 23 17 3.65 1284 601633.SH 长城汽车 12.03 0.88 0.98 1.06 14 12 11 2.32 966 000625.SZ 长安汽车 15.71 2.13 2.50 2.72 7 6 6 1.84 700 600741.SH 华域汽车 16.44 2.20 1.70 1.83 7 10 9 1.43 518 600066.SH 宇通客车 19.78 1.62 1.80 1.99 12 11 10 3.71 438 600660.SH 福耀玻璃 18.70 1.04 1.16 1.30 18 16 14 2.78 478 000338.SZ 潍柴动力 11.30 0.54 0.44 0.52 21 26 22 1.45 461 600699.SH 均胜电子 30.56 0.61 1.06 1.55 50 29 20 2.34 290 600166.SH 福田汽车 3.47 0.05 0.07 0.08 65 48 41 1.24 231 601689.SH 拓普集团 29.85 0.63 0.78 1.02 47 38 29 6.09 194 000550.SZ 江铃汽车 27.83 2.57 2.77 3.51 11 10 8 1.94 202 600418.SH 江淮汽车 12.16 0.58 0.82 1.03 21 15 12 1.71 230 300100.SZ 双林股份 27.10 0.62 0.90 1.14 44 30 24 4.61 108 002434.SZ 万里扬 15.19 0.21 0.34 0.46 73 45 33 3.69 205 002284.SZ 亚太股份 13.74 0.20 0.25 0.32 68 54 43 3.85 101 002590.SZ 万安科技 18.96 0.20 0.27 0.36 94 70 52 5.37 91 600335.SH 国机汽车 12.43 0.40 0.79 0.90 31 16 14 1.82 128 300432.SZ 富临精工 20.94 0.48 0.66 0.92 43 32 23 3.13 107 002664.SZ 信质电机 25.39 0.51 0.69 0.89 50 37 29 6.18 102 002662.SZ 京威股份 15.81 0.62 1.03 1.11 26 15 14 2.69 119 002048.SZ 宁波华翔 21.56 0.79 1.05 1.36 27 21 16 2.26 114 601799.SH 星宇股份 37.60 1.23 1.51 1.83 31 25 21 2.85 104 002488.SZ 金固股份 14.42 0.09 0.14 0.29 168 103 50 4.92 73 600686.SH 金龙汽车 14.80 1.56 1.09 1.31 9 14 11 2.44 90 603997.SH 继峰股份 20.19 0.42 0.46 0.52 48 44 39 5.82 85 600805.SH 悦达投资 8.54 0.15 0.41 0.64 58 21 13 1.15 73 000700.SZ 模塑科技 8.52 0.41 0.46 0.56 21 19 15 1.91 61 603306.SH 华懋科技 33.10 0.82 1.02 1.34 41 32 25 5.90 71 000903.SZ 云内动力 8.76 0.21 0.32 0.42 41 27 21 1.75 77 300473.SZ 德尔股份 64.95 1.35 1.53 1.99 48 42 33 4.36 65 300304.SZ 云意电气 60.41 0.31 0.55 0.71 196 110 86 8.66 137 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 (亿元) 11 行业周报/汽车行业 603788.SH 宁波高发 37.27 0.80 0.92 1.11 47 40 34 6.74 53 300258.SZ 精锻科技 14.29 0.35 0.45 0.57 41 32 25 3.98 58 603023.SH 威帝股份 14.04 0.22 0.25 0.27 63 57 52 10.08 51 600469.SH 风神股份 11.94 0.44 0.49 0.66 27 24 18 2.42 67 603009.SH 北特科技 60.18 0.37 0.58 0.69 164 104 87 6.22 79 603611.SH 诺力股份 32.72 0.68 0.83 1.07 48 39 31 4.05 61 300375.SZ 鹏翎股份 24.00 0.67 0.78 0.96 36 31 25 3.73 45 资料来源:WIND,中国银河证券研究部 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 12 行业周报/汽车行业 评级标准 银河证券行业评级体系:推荐、谨慎推荐、中性、回避 推荐:是指未来 6-12 个月,行业指数(或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数)超越 交易所指数(或市场中主要的指数)平均回报 20%及以上。该评级由分析师给出。 谨慎推荐:行业指数(或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数)超越交易所指数(或市 场中主要的指数)平均回报。该评级由分析师给出。 中性:行业指数(或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数)与交易所指数(或市场中主 要的指数)平均回报相当。该评级由分析师给出。 回避:行业指数(或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数)低于交易所指数(或市场中 主要的指数)平均回报 10%及以上。该评级由分析师给出。 银河证券公司评级体系:推荐、谨慎推荐、中性、回避 推荐:是指未来 6-12 个月,公司股价超越分析师(或分析师团队)所覆盖股票平均回报 20%及以上。该评级由分析师给出。 谨慎推荐:是指未来 6-12 个月,公司股价超越分析师(或分析师团队)所覆盖股票平均 回报 10%-20%。该评级由分析师给出。 中性:是指未来 6-12 个月,公司股价与分析师(或分析师团队)所覆盖股票平均回报相 当。该评级由分析师给出。 回避:是指未来 6-12 个月,公司股价低于分析师(或分析师团队)所覆盖股票平均回报 10%及以上。该评级由分析师给出。 裘孝锋,证券分析师。本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师,本人承诺,以 勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人不曾因,不因,也将不会 因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接受到任何形式的补偿。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 13 行业周报/汽车行业 免责声明 [table_avow] 本报告由中国银河证券股份有限公司(以下简称银河证券,银河证券已具备中国证监会批复的证券投资咨询业 务资格)向其机构或个人客户(以下简称客户)提供,无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖 区域内的法律法规。除非另有说明,所有本报告的版权属于银河证券。未经银河证券事先书面授权许可,任何机构 或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用,并不构成对客户的投资建议,并非作为买卖、认购证券或其 它金融工具的邀请或保证。银河证券认为本报告所载内容及观点客观公正,但不担保其内容的准确性或完整性。客 户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河证券在最初发表本报告日期当日的判 断,银河证券可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告,但银河证券没有义务和责任去及时更新本 报告涉及的内容并通知客户。银河证券不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河证券不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河证券建议客户如有任何疑问应当咨询 证券投资顾问并独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户,本报 告不构成给予客户个人咨询建议。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接,对于可能涉及的银河证券网站以外的地址或超级链接,银河证券 不对其内容负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便,链接网站的内容不构成本报告 的任何部份,客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 银河证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易,或向本报告涉及的公司 提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。银河证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系, 并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 银河证券无需因接收人收到本报告而视其为客户。本报告是发送给银河证券客户的,属于机密材料,只有银河 证券客户才能参考或使用,如接收人并非银河证券客户,请及时退回并删除。 所有在本报告中使用的商标、服务标识及标记,除非另有说明,均为银河证券的商标、服务标识及标记。 银河证券版权所有并保留一切权利。 联系 中国银河证券股份有限公司研究部 机构请致电: [table_contact] 深圳市福田区福华一路中心商务大厦 26 层 深广地区:詹璐 0755-83453719 北京市西城区金融街 35 号国际企业大厦 C 座 海外机构:李笑裕 010-83571359 北京市西城区金融街 35 号国际企业大厦 C 座 北京地区:王婷 010-66568908 北京市西城区金融街 35 号国际企业大厦 C 座 海外机构:刘思瑶 010-83571359 liusiyao@chinastock.com.cn 上海浦东新区富城路 99 号震旦大厦 15 楼 上海地区:何婷婷 021-20252612 yumiao_jg@chinastock.com.cn zhanlu@chinastock.com.cn lixiaoyu@chinastock.com.cn wangting@chinastock.com.cn 公司网址:www.chinastock.com.cn 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 14
汽车行业周报:2017年1月乘用车销量同比下降,细分市场SUV仍亮眼
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汽车行业周报:2017年1月乘用车销量同比下降,细分市场SUV仍亮眼
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