东兴证券-汽车行业周报:东风一汽签约研发

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行业: 汽车行业
作者: 杨若木
发布机构: 东兴证券
发布日期: 2017-02-20
行 业 研 究 DONGXING SECURITIES 东风一汽签约研发 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 2017 年 02 月 20 日 看好/维持 汽车 周度报告 ——汽车行业周报 周报摘要: 本周行业热点: 杨若木 010-66554032 y angrm@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480510120014 2 月 17 日,一汽集团与东风集团在长春签署战略合作框架协议,双方约定 联系人:孙浩然 共建前瞻共性技术创新中心。 根据协议,东风公司和中国一汽将在创新中 010-66554045 sunhr@dxzq.net.cn 心的平台上,共同探索科技创新管理的新体制与新机制,共担技术和投资 执业证书编号: S1480116070027 风险,降低研发成本,以快速提高中国汽车工业前瞻共性技术的研究水平。 而前瞻共性技术创新中心将基于双方发展需要,集中在五个领域展开合作。 投资策略及重点推荐: 行业基本资料 占比% 股票家数 139 4.47% - - 短期观点:汽车央企合作关注东风系、一汽系上市公司 重点公司家数 上周五一汽集团和东风集团的签署战略合作框架协议,加强技术合作,引 行业市值 23662.95 亿元 4.09% 发两大汽车央企国改猜想,一汽夏利(4.48%)、一汽轿车(3.26%)、东风 流通市值 16280.07 亿元 4.04% 汽车(2.72%)逆势上扬,在整个汽车整车板块涨幅居于第一、第二、第 四位,同期汽车板块整体下跌 1.14%。 行业平均市盈率 21.4 / 市场平均市盈率 22.06 / 汽车行业央企一汽和东风在自主品牌汽车上受到民营企业发展带来的压 力,此次双方通过深化合作增强各自竞争力,发挥协同效应,集中优势资 源,共建前瞻共性技术创新中心,使两家公司的发展站在一个新的起点上。 本周一汽系和东风系行情有望继续接力。 行业指数走势图 汽车 沪深300 30.0% 但是一汽和东风这次深度合作并非合并的开始。从此前多轮的央企重组来 看,真正的重组往往是由国资委亲自牵头,通过由上而下的方式推动,因 此该事件的影响有限。 中长期观点:2017 年上半年仍看好中重卡板块和 SUV 板块的行情表现。 20.0% 10.0% 0.0%  2016 年 7 月以来,交通运输部等五部门颁布的治理货车超限超载政策性 文件,叠加中重卡更新需求的释放,中重卡产销量持续走高,我们认为 中重卡的产销行情将持续到 2017 年上半年。  乘用车消费升级趋势继续推进。二次购车消费者偏好 SUV 居多,一二线 城市以中高端 SUV 为主,三四线城市首次购车以中低端 SUV 为主。 -10.0% -20.0% 2-22 4-22 6-22 8-22 10-2 2 12-2 2 资 料 来 源 : 东兴证 券研究 所 本周市场回顾:本周汽车指数下跌 1.14%,上证综指上涨 0.17%,汽车板 块跑输 1.13%。汽车板块涨幅位于申万 28 个一级子行业中的第 25 位。 下周组合推荐:东风科技(25%)、东风汽车(25%)、骆驼股份(25%) 、 银轮股份(25%) 风险提示: 国企改革标的短期股价回落的风险;东风一汽进展缓慢。 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 相关行业报告 1 、《汽车行业深度报告:好风凭借力,重卡正当时》 2017-02-13 2、 《汽车行业事件点评:财政补贴方案落地,客车受影响, 利好物流车》2017-01-03 3、 《汽车行业点评:第五批新能源汽车推广目录发布,等 待财政政策方案落地》2016-12-30 4、《新能源汽车行业年度报告:乘用车蓬勃发展,专用车 蓄势待发》2016-12-21 东方财智 兴盛之源 P2 东兴证券行业周报 汽 车 行 业 : 东风一 汽签约 研发 DONGXING SECURITIES 1. 本周行业热点 本周,国企改革概念股依然大幅上涨领跑全行业,延续节前的强势表现。军工行业 是本轮国企改革的排头兵。各大军工集团于 2017 年初发布改革方案,带动了军工 板块的大涨,国企改革同时也拉升了这些大型军工企业旗下汽车公司的股票。节后 第一个交易日,国改概念股湖南天雁(9.98%)、长春一东(6.12%)、西仪股份(5.80%) 仍涨幅居前。 2 月 4 日,工信部发布对金华青年汽车、上汽唐山客车、重庆力帆、郑州日产、上 海申沃、南京特种汽车、重庆恒通七家企业的处罚决定,暂停 7 家车企新能源汽车 推荐目录申报。 2. 投资策略及重点推荐 短期观点:汽车央企合作关注东风系、一汽系上市公司 上周五一汽集团和东风集团的签署战略合作框架协议,加强技术合作,引发两大汽车 央企国改猜想,一汽夏利(4.48%)、一汽轿车(3.26%)、东风汽车(2.72%)逆势 上扬,在整个汽车整车板块涨幅居于第一、第二、第四位,同期汽车板块整体下跌 1.14%。 汽车行业央企一汽和东风在自主品牌汽车上受到民营企业发展带来的压力,此次双方 通过深化合作增强各自竞争力,发挥协同效应,集中优势资源,共建前瞻共性技术创 新中心,使两家公司的发展站在一个新的起点上。本周一汽系和东风系行情有望继续 接力。 但是一汽和东风这次深度合作并非合并的开始。从此前多轮的央企重组来看,真正的 重组往往是由国资委亲自牵头,通过由上而下的方式推动。因此该事件的影响有限。 中长期观点:2017 年上半年仍看好中重卡板块和 SUV 板块的行情表现。 2016 年 7 月以来,交通运输部等五部门颁布的治理货车超限超载政策性文件,叠加 中重卡更新需求的释放,中重卡产销量持续走高,我们认为中重卡的产销行情将持续 到 2017 年上半年。 乘用车消费升级趋势继续推进。二次购车消费者偏好 SUV 居多,一二线城市以中高 端 SUV 为主,三四线城市首次购车以中低端 SUV 为主。 下周组合推荐:上汽集团(25%)、长安汽车(25%)、骆驼股份(25%)、银轮股份(25%)。 3. 行情回顾与估值跟踪 3.1 行情回顾 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 东方财智 兴盛之源 东兴证券行业周报 汽 车 行 业 : 东风一 汽签约 研发 DONGXING SECURITIES P3 3.1.1 汽车行业行情回顾 本周汽车指数下跌 1.14%,上证综指上涨 0.17%,汽车板块跑输大盘 1.31%。汽车板块 涨幅位于申万 28 个一级子行业中的第 25 位。 图 1:上证综指与申万汽车指数 0 -5 -10 -15 -20 -25 -30 -35 上证综指 申万汽车指数 资 料 来 源 : wind、 东 兴证券 研究所 图 2:申万一级 28 个子行业上周涨幅% 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 -1.1374 -2.00 家用电器(申万) 食品饮料(申万) 交通运输(申万) 有色金属(申万) 银行(申万) 非银金融(申万) 综合(申万) 商业贸易(申万) 公用事业(申万) 轻工制造(申万) 化工(申万) 国防军工(申万) 电子(申万) 钢铁(申万) 电气设备(申万) 医药生物(申万) 纺织服装(申万) 房地产(申万) 采掘(申万) 机械设备(申万) 休闲服务(申万) 计算机(申万) 建筑装饰(申万) 通信(申万) 汽车(申万) 传媒(申万) 农林牧渔(申万) 建筑材料(申万) -3.00 资 料 来 源 : wind、 东 兴证券 研究所 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 东方财智 兴盛之源 P4 东兴证券行业周报 汽 车 行 业 : 东风一 汽签约 研发 DONGXING SECURITIES 3.1.2 个股行情回顾 本周汽车行业整车部分,涨幅居前的是一汽夏利(4.49%)、一汽轿车(3.26%) 、亚星 客车(3.22%) 、东风汽车(2.73%)、金龙汽车(2.35%);跌幅居前的是曙光股份(-5.79%)、 中国重汽(-5.69%)、江铃汽车(-4.46%)、江淮汽车(-2.72%)、比亚迪(-2.16%)。 图 3:汽车整车上周涨幅% 6.00 4.00 2.00 0.00 -2.00 -4.00 -6.00 一汽夏利 一汽轿车 亚星客车 东风汽车 金龙汽车 安凯客车 福田汽车 广汽集团 中通客车 长安汽车 力帆股份 悦达投资 金杯汽车 上汽集团 宇通客车 海马汽车 小康股份 长城汽车 比亚迪 江淮汽车 江铃汽车 中国重汽 曙光股份 -8.00 资 料 来 源 : wind、 东 兴证券 研究所 本周汽车零部件行业,涨幅居前的是特尔佳、鹏翎股份、继峰股份、联明股份、隆基 机械;跌幅居前的是金马股份、鸿特精密、日上集团、双环传动、东风科技。 表 1:汽车零部件涨跌幅前 5 的个股 个股 涨跌幅 个股 涨跌幅 特尔佳 5.09% 金马股份 -16.92% 鹏翎股份 4.90% 鸿特精密 -7.85% 继峰股份 4.83% 日上集团 -7.62% 联明股份 4.23% 双环传动 -6.94% 隆基机械 3.16% 东风科技 -6.81% 资 料 来 源 : 东兴证 券研究 所 3.2 估值跟踪 目前,汽车行业估值(TTM,剔除负值)为 22.85 倍,较上周相比下跌 0.28 个单位, 比 2016 年以来均值低 3.33 个单位,上周汽车行业估值略有下滑。 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 东方财智 兴盛之源 东兴证券行业周报 汽 车 行 业 : 东风一 汽签约 研发 DONGXING SECURITIES P5 图 4:汽车行业估值溢价率 120 100 80 60 40 20 2016-01-04 2016-01-18 2016-02-01 2016-02-22 2016-03-07 2016-03-21 2016-04-05 2016-04-19 2016-05-04 2016-05-18 2016-06-01 2016-06-17 2016-07-01 2016-07-15 2016-07-29 2016-08-12 2016-08-26 2016-09-09 2016-09-27 2016-10-18 2016-11-01 2016-11-15 2016-11-29 2016-12-13 2016-12-27 2017-01-11 2017-01-25 2017-02-15 0 汽车(申万) 汽车服务Ⅱ(申万) 汽车零部件Ⅱ(申万) 汽车整车(申万) 资 料 来 源 : 东兴证 券研究 所 4. 行业新闻: 4.1 市场篇 根据质检总局发布国内汽车召回信息统计,2016 年缺陷汽车召回数量首次在一年内突 破千万辆大关。从召回涉及的缺陷问题所在总成来看,召回数量排名前三位的依次是: 气囊和安全带问题、发动机问题以及车身问题。目前,全国各个汽车生产企业为消除 车辆缺陷投入召回活动的直接经济成本超过 210 亿元,为广大消费者消除了大量的安 全隐患,有效保障了消费者的合法权益。 表 2:2017 年 1 月份汽车召回情况 汽车厂商 现代途胜 长安 CX20、 欧力威 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 2017 年 1 月份汽车召回情况 自 2017 年 2 月 13 日起,北京现代汽车有限公司召回 2015 年 9 月 5 日至 2016 年 5 月 11 日期间生产的全新途胜汽车,共计 96094 辆。 重庆长安汽车股份有限公司向国家质检总局备案了召回计划,决定召回以下部分汽车,共计 185299 辆:一、自即日起,召回 2014 年 3 月 20 日至 2016 年 3 月 2 日(含)生产的 CX20 汽车,共计 76657 辆;二、自 2017 年 3 月 1 日起,召回 2012 年 11 月 7 日至 2015 年 11 东方财智 兴盛之源 P6 东兴证券行业周报 汽 车 行 业 : 东风一 汽签约 研发 DONGXING SECURITIES 月 13 日(含)生产的长安欧力威汽车,涉及数量 108642 辆。 自 2017 年 2 月 24 日起,华晨宝马汽车有限公司及宝马(中国)汽车贸易有限公司召回以 下车辆,共计 1279 辆:一、华晨宝马汽车有限公司召回 2016 年 10 月 20 日至 2016 年 10 宝马、MINI、 月 27 日期间生产的部分国产华晨宝马 520Li、525Li、528Li 及 535Li 车辆,共计 619 辆; 劳斯莱斯 二、宝马(中国)汽车贸易有限公司召回 2016 年 8 月 19 日至 2016 年 10 月 25 日期间生 产的部分进口宝马 420i、430i、520i、M4、迷你 ONE、COOPER、COOPER S、JCW 及 劳斯莱斯 Dawn 车辆,共计 660 辆。 自 2017 年 1 月 6 日起,宝马(中国)汽车贸易有限公司召回部分进口 X 系列汽车,据该公 宝马 X5、X6 司统计,中国大陆地区共涉及 65 辆。具体如下:一、2015 年 6 月 22 日至 2015 年 9 月 12 日期间生产的 2015 年款进口 BMW X5 汽车,共计 56 辆;二、2015 年 6 月 26 日至 2015 年 7 月 29 日期间生产的 2015 年款进口 BMW X6 汽车,共计 9 辆。 自 2017 年 2 月 6 日起,大众汽车(中国)销售有限公司召回部分进口甲壳虫、高尔夫旅行 大众甲壳虫、 版系列汽车。据该公司统计,中国大陆地区共涉及 49480 辆。具体如下:一、2012 年 7 月 高尔夫旅行 1 日至 2015 年 8 月 6 日期间生产的部分进口2013 年-2016 年款甲壳虫系列汽车,共计 44718 版 辆;二、2012 年 7 月 1 日至 2013 年 7 月 6 日期间生产的部分进口 2012 年-2013 年款高尔 夫旅行版汽车,共计 4762 辆。 自 2017 年 1 月 10 日起,克莱斯勒(中国)汽车销售有限公司召回 2012 年 11 月 5 日至 2014 JEEP 自由光 年 10 月 31 日期间生产的部分进口 2014 年-2015 年款自由光系列汽车。据该公司统计,中 国大陆地区共涉及 17230 辆。 自 2017 年 1 月 19 日起,沃尔沃汽车销售(上海)有限公司召回部分进口汽车,据该公司 统计,中国大陆地区共涉及 513 辆。具体如下:一、2016 年 8 月 28 日至 2016 年 10 月 5 日期间生产的进口 2017 年款 S60 汽车,数量合计 4 辆;二、2016 年 8 月 28 日至 2016 年 10 月 5 日期间生产的进口 2017 年款 V40 汽车,数量合计 338 辆;三、2016 年 8 月 28 日 沃尔沃汽车 至 2016 年 10 月 5 日期间生产的进口 2017 年款 V40CC 汽车,数量合计 47 辆;四、2016 年 8 月 30 日至 2016 年 10 月 21 日期间生产的进口 2017 年款 V60 汽车,数量合计 99 辆; 五、2016 年 8 月 30 日至 2016 年 10 月 21 日期间生产的进口 2017 年款 V60CC 汽车,数 量合计 18 辆;六、2016 年 8 月 29 日至 2016 年 9 月 7 日期间生产的进口 2017 年款 XC90 汽车,数量合计 7 辆。 自 2017 年 2 月 20 日起,双龙汽车(上海)有限公司召回 2014 年 5 月 30 日至 2014 年 双龙路帝 10 月 29 日期间生产的部分进口 2014 年款路帝汽车。据该公司统计,中国大陆地区涉及 446 辆。 玛莎拉蒂 LEVANTE 玛莎拉蒂 LEVANTE 自 2017 年 1 月 10 日起,玛莎拉蒂(中国)汽车贸易有限公司召回 2016 年 5 月 12 日至 2016 年 12 月 15 日期间生产的部分进口 2017 年款莱凡特(LEVANTE)汽车。据该公司统 计,中国大陆地区共涉及 221 辆。 自 2017 年 1 月 13 日起,玛莎拉蒂(中国)汽车贸易有限公司召回 2016 年 10 月 11 日至 2016 年 11 月 15 日期间生产的部分进口 2017 年款莱凡特(LEVANTE)汽车。据该公司统 计,中国大陆地区共涉及 36 辆。 自 2017 年 6 月 30 日起,福特汽车(中国)有限公司召回自 2014 年 6 月 11 日至 2014 年 林肯 MKZ 7 月 31 日期间生产的部分进口 2015 年款林肯 MKZ。据该公司统计,中国大陆地区共涉及 316 辆。 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 东方财智 兴盛之源 东兴证券行业周报 汽 车 行 业 : 东风一 汽签约 研发 DONGXING SECURITIES P7 自 2017 年 1 月 13 日起,大连华宇汽车进出口有限公司召回 2015 年 12 月 1 日至 2016 年 奔驰 GLE 5 月 1 日期间生产的部分进口梅赛德斯-奔驰 GLE 车辆,据该公司统计,中国大陆地区共涉 及 8 辆。 自 2017 年 6 月 30 日起,丰田汽车(中国)投资有限公司召回部分进口雷克萨斯 IS、ES、 LFA 汽车;自 2017 年 12 月 31 日起,召回部分进口雷克萨斯 GX 汽车。据该公司统计,中 雷克萨斯 IS、 ES、LFA、 GX 国大陆地区共涉及 15865 辆。具体如下:一、2012 年 1 月 6 日至 2012 年 9 月 28 日生产 的部分进口雷克萨斯 IS250/IS250C 轿车,共计 4856 辆;二、2012 年 1 月 6 日至 2012 年 6 月 5 日生产的部分进口雷克萨斯 ES240/ES350 轿车,共计 9449 辆;三、2012 年 1 月 6 日至 2012 年 9 月 26 日生产的部分进口雷克萨斯 GX400/GX460 越野乘用车,共计 1557 辆;四、2011 年 1 月 17 日至 2012 年 11 月 13 日生产的部分进口雷克萨斯 LFA 轿车,共 计 3 辆。 奔驰半挂牵 引车 斯巴鲁 XV 奔驰 E 级轿 跑 自 2017 年 1 月 16 日起,戴姆勒卡客车(中国)有限公司召回部分 2015 年 1 月 14 日至 2016 年 2 月 12 日期间生产的梅赛德斯-奔驰 Actros 2646(6×4)和 Actros 2644(6×4)系 列半挂牵引车。据该公司统计,中国大陆地区共涉及 58 辆。 自 2017 年 1 月 26 日起,斯巴鲁汽车(中国)有限公司召回 2016 年 1 月 19 日至 2016 年 11 月 30 日生产的部分进口斯巴鲁 XV 汽车。据该公司统计,中国大陆地区共涉及 483 辆。 自 2017 年 1 月 19 日起,梅赛德斯-奔驰(中国)汽车销售有限公司召回 2014 年 9 月 3 日 至 2016 年 3 月 2 日期间生产的部分 2015 年-2016 年款进口 E 级轿跑车。据该公司统计, 中国大陆地区共涉及 5738 辆。 自 2017 年 1 月 19 日起,梅赛德斯-奔驰(中国)汽车销售有限公司召回部分进口 2016 年 款 GL 级、GLE SUV、GLS SUV 汽车。据该公司统计,中国大陆地区共涉及 26522 辆。具 奔驰 GL、 体如下:一、2015 年 2 月 17 日至 2016 年 3 月 29 日生产的部分进口梅赛德斯-奔驰 GLE SUV GLE、GLS 车辆,共计 24463 辆;二、2015 年 8 月 3 日至 2016 年 3 月 1 日生产的部分进口梅赛德斯 -奔驰 GLS SUV 车辆,共计 283 辆;三、2015 年 6 月 28 日至 2016 年 4 月 1 日生产的部 分进口梅赛德斯-奔驰 GL 级车辆,共计 1776 辆。 保时捷 718 Boxster 从 2017 年 2 月 20 日起,保时捷(中国)汽车销售有限公司召回部分进口 2017 年款 718 Boxster 汽车,生产日期为 2016 年 9 月 28 日至 2016 年 10 月 4 日。据统计,在中国大陆 地区共涉及 7 辆(均未交付)。 自 2017 年 3 月 1 日起,东风本田汽车有限公司召回以下车辆,共计 39631 辆:一、2011 本田思铂睿、 年 11 月 21 日至 2012 年 7 月 13 日期间生产的 2012 年款思铂睿(SPIRIOR)牌轿车,共计 思铭 11400 辆;二、2011 年 1 月 26 日至 2013 年 10 月 12 日期间生产的 2012 年款思铭(CIIMO) 牌轿车,共计 28231 辆。 比亚迪 自 2017 年 1 月 24 日起,比亚迪汽车有限公司召回 2009 年 5 月 14 日至 2013 年 12 月 6 F3-R、F3DM 日期间生产的部分比亚迪 F3-R、F3DM 轿车,共计 4346 辆。 利亚纳 A6 斯巴鲁森林 人 英菲尼迪 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 自 2017 年 2 月 24 日起,江西昌河铃木汽车有限责任公司召回 2013 年 9 月 7 日至 2015 年 4 月 28 日期间生产的利亚纳 A6 轿车,共计 44169 辆。 自 2017 年 1 月 23 日起,斯巴鲁汽车(中国)有限公司召回 2010 年 9 月 29 日至 2012 年 10 月 9 日期间生产的部分进口 2011 年-2012 年款森林人系列汽车。据该公司统计,中国大 陆地区共涉及 1264 辆。 自 2017 年 2 月 13 日起,日产(中国)投资有限公司召回 2016 年 1 月 19 日至 2016 年 2 东方财智 兴盛之源 P8 东兴证券行业周报 汽 车 行 业 : 东风一 汽签约 研发 DONGXING SECURITIES QX60 混合动 月 5 日期间生产的部分进口 2015 年款英菲尼迪 QX60 混合动力系列汽车。据该公司统计, 力 中国大陆地区共涉及 205 辆。 依维柯 ZK5045XLJ 自 2017 年 1 月 24 日起,郑州宇通客车股份有限公司召回 2016 年 6 月 4 日至 2016 年 10 2 型旅居车 月 31 日(含)生产的 ZK5045XLJ2 型旅居车,共计 36 辆。 (改装车) 奔腾 B50 自 2017 年 1 月 24 日起,一汽轿车股份有限公司召回 2016 年 9 月 8 日至 2016 年 12 月 17 日期间生产的部分奔腾 B50(1.4T)轿车,共计 3067 辆。 自 2017 年 2 月 20 日起,大众汽车(中国)销售有限公司、上汽大众汽车有限公司和一汽大众汽车有限公司召回以下汽车,共计 8418 辆:一、大众汽车(中国)销售有限公司进口 的部分 2016 年 7 月 27 日至 2016 年 8 月 12 日期间生产的 2017 年款迈腾旅行系列汽车, 共计 21 辆;2016 年 9 月 20 日至 2016 年 10 月 6 日期间生产的 2017 年款迈特威多功能商 务车车型,共计 8 辆。涉及驾驶员前部安全气囊问题;二、上汽大众汽车有限公司 2016 年 10 月 24 日至 2016 年 11 月 4 日期间生产的部分 2016 年款途观汽车,共计 325 辆。涉及 大众、奥迪汽 副驾驶员前部安全气囊问题;三、一汽-大众汽车有限公司 2016 年 9 月 13 日至 2016 年 11 车 月 11 日生产的部分国产 2017 年款奥迪 A6L,共 6512 辆;2016 年 10 月 18 日至 12 月 8 日生产的部分国产 2017 年款奥迪 A4L,共 932 辆;2016 年 9 月 12 日之后在奥迪特许经 销商处更换过前排座椅安全带的 434 辆国产奥迪 A6L 和 1 辆国产奥迪 A4L。上述车辆涉及 前排座椅安全带预紧器问题;四、一汽-大众汽车有限公司进口的 2016 年 9 月 7 日至 2016 年 10 月 20 日生产的:部分 2017 年款奥迪 A7,共计 48 辆;部分 2017 年款奥迪 A8L,共 计 123 辆;部分 2017 年款奥迪 A6 allroad,共计 12 辆;2017 年款的奥迪 S6 以及 2017 年款的奥迪 RS6 各 1 辆。上述车辆涉及副驾驶座椅安全带预紧器问题。 自 2017 年 2 月 6 日起,捷豹路虎(中国)投资有限公司召回部分 2013 年 5 月 1 日至 2015 捷豹 XF 年 6 月 15 日期间生产的 2013 年-2015 年款进口捷豹 XF 系列汽车。据该公司统计,中国大 陆地区共涉及 22338 辆。 自 2017 年 1 月 25 日起,克莱斯勒(中国)汽车销售有限公司召回部分进口 Jeep 大切诺 Jeep 大切诺 基和克莱斯勒 300C 车辆。据该公司统计,中国大陆地区共涉及 54305 辆。具体如下:一、 基、克莱斯勒 2012 年 7 月 16 日至 2015 年 12 月 22 日期间生产的部分 2014 年-2015 年款进口 Jeep 大 300C 切诺基(Grand Cherokee),共计 45326 辆;二、2011 年 2 月 15 日至 2014 年 11 月 27 日 期间生产的部分 2013 年-2014 年款进口克莱斯勒(Chrysler)300C,共计 8979 辆。 从 2017 年 2 月 20 日起,大众汽车(中国)销售有限公司召回 2016 年 2 月 9 日至-2016 年 6 月 2 日生产的部分进口迈腾旅行系列,迈腾四驱系列汽车。据该公司统计,中国大陆 大众迈腾 地区共涉及 1993 辆(含库存车辆)。具体如下:一、2016 年 2 月 9 日至 2016 年 5 月 30 日 期间生产的部分进口 2016 款迈腾旅行系列汽车,共计 1476 辆;二、2016 年 2 月 9 日至 2016 年 6 月 2 日期间生产的部分进口 2016 年款迈腾四驱系列汽车,共计 517 辆。 自 2017 年 2 月 3 日起,捷豹路虎(中国)投资有限公司召回部分进口路虎新揽胜、新揽胜 路虎新揽胜、 捷豹 XJ 运动、捷豹 XJ 汽车。据该公司统计,中国大陆地区共涉及 297 辆,具体如下:一、2016 年 9 月 7 至 2016 年 10 月 5 日期间生产的部分进口 2016 年款路虎新揽胜,共计 94 辆;二、 2016 年 9 月 8 日至 2016 年 10 月 6 日期间生产的部分进口 2016 年款路虎新揽胜运动,共 计 176 辆;三、2016 年 9 月 6 日至 2016 年 10 月 21 日期间生产的部分进口 2016~2017 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 东方财智 兴盛之源 东兴证券行业周报 汽 车 行 业 : 东风一 汽签约 研发 DONGXING SECURITIES P9 年款捷豹 XJ,共计 27 辆。 自 2017 年 2 月 24 日起,捷豹路虎(中国)投资有限公司召回部分进口路虎新揽胜、新揽 胜运动、捷豹 XE、捷豹 F-TYPE 汽车。据该公司统计,中国大陆地区共涉及 6438 辆,具 路虎新揽胜、 体如下:一、2016 年 7 月 12 至 2016 年 10 月 26 日期间生产的部分进口 2016~2017 年款 捷豹 XE、捷 路虎新揽胜,共计 1554 辆;二、2016 年 7 月 12 日至 2016 年 10 月 26 日期间生产的部分 豹 F-TYPE 进口 2016~2017 年款路虎新揽胜运动,共计 3438 辆;三、2016 年 7 月 13 日至 2016 年 12 月 7 日期间生产的部分进口 2017 年款捷豹 XE,共计 1132 辆;四、2016 年 7 月 19 日 至 2016 年 12 月 16 日期间生产的部分进口 2017 年款捷豹 F-TYPE,共计 314 辆。 自 2017 年 2 月 20 日起,大众汽车(中国)销售有限公司召回部分进口途威、迈腾系列汽 大众途威、迈 腾 车。据该公司统计,中国大陆地区共涉及 1950 辆。具体如下:一、2011 年 9 月 14 日至 2013 年 8 月 20 日期间生产的配备了 2.0TDI 柴油发动机的部分进口 2012 年-2014 年款途 威汽车,共计 1946 辆;二、2008 年 2 月 20 日至 2008 年 3 月 3 日期间生产的配备了 2.0TDI 柴油发动机的部分进口 2008 款迈腾汽车,共计 4 辆。 资 料 来 源 : 中国汽 车工业 协会、 东兴证 券研究 所 4.2 数据篇 2017 年我国将力争新增充电桩 80 万个,其中专用桩 70 万个,公共桩 10 万个。北京、 上海、广州、深圳等城市公共充电网络已具雏形。 据统计,2016 年,全国新增公共充电桩 10 万个,已累计建成约 15 万个。居民专用充 电桩同步增长,“随车配桩”的安装比例达 80%。城际间快充站已服务 1.4 万公里高 速公路,站间平均距离 48.6 公里。从重点城市来看,北京、上海电动汽车充电平均 服务半径已缩短至 5 公里;深圳、广州等城市的公共充电网络也在迅速布局,向着“五 公里”时代的目标加快推进。 此外,民航、公交、环卫、出租等专用车的充电服务站正在发展。商业模式的创新在 这个领域不断拓展,例如太原市利用众筹建桩,快速建成 8000 多辆电动出租车服务 网络。 然而,虽然充电桩产业发展增速较快,但仍处于初级阶段,面临居民区充电设施建设 进展缓慢、公共充电设施重建设轻运营、行业发展存在安全隐患等问题。据介绍,2017 年,将重点解决目前充电运营企业之间尚未打通信息和支付等环节的问题,加快实施 充电接口新国标,实现充电接口的统一。 随着电动汽车的推广,其对能源消费结构调整和城市环境提升的作用已有所体现, 2016 年,新能源汽车充电量超过 12 亿千瓦时,替代燃油约 40 万吨。 4.3 政策篇 2 月 15 日起,北京市及外埠的国Ⅰ国Ⅱ排放标准轻型汽油车,工作日将禁止在五环路 (不含)以内区域道路行驶。 为鼓励车主更新淘汰高污染排放老旧车,此次还配套出台了《北京市促进高排放污染 老旧机动车淘汰更新方案》,从 2016 年 12 月 1 日起至 2017 年年底,提前报废国Ⅰ国 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 东方财智 兴盛之源 P10 东兴证券行业周报 汽 车 行 业 : 东风一 汽签约 研发 DONGXING SECURITIES Ⅱ排放标准轻型汽油车可获得政府补助。不同阶段具体补助标准不同,第一阶段较第 二阶段补助标准车均高出 2000 元。 也就是说,2017 年 6 月底前淘汰,可比 2017 年 7 月至 12 月底淘汰多得政府补助 2000 元。 5. 公司公告: 上市公司 公司公告 曙光股份 曙光汽车集团股份有限公司 2017 年第一次临时股东大会决定为控股子公司黄海特种专用车向中国农业银 行股份有限公司丹东分行申请 8,000 万元人民币的短期流动资金贷款提供了连带责任保证。 福达股份 2017 年 2 月13 日,福达集团通过二级市场增持公司股份 2,022,000 股,约占本公司已发行总股份的 0.34%, 达到前述增持计划股份数量下限的 67.40%。 八菱科技 公司第一大股东杨竞忠先生质押给国泰君安证券股份有限公司的 12,930,000 股(占公司总股本 4.56%) 已办理了提前购回业务,上述业务已在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理完成股份解除质押 登记手续。 常熟汽饰 常熟市汽车饰件股份有限公司拟在天津新设立一家全资子公司,名称暂定为“天津常春汽车技术有限公司”, 注册资 1000 万元人民币。项目投资总额预计为 41357 万元人民币,分期投入。同时其全资子公司芜湖常 春拟投资总额 2.8 亿元人民币,年产 150 万套/件汽车内饰件项目,分期投入实施。 奥特佳 公司第一大股东帝奥控股将其所持有的本公司部分股份于 2017 年 2 月 10 日在中国证券登记结算有限责 任公司办理了质押手续,质押股数为 1200 万股(占其持股比例为 6.68%)。 双林股份 双林股份首次公开发行股票募集资金募集资金募集资金总额 49,138.50 万元,净额为 46,377.90 万元。 浙江仙通 浙江仙通橡塑股份有限公司于近日收到中华人民共和国国家知识产权局颁发的两项专利证书,知识产权体 系进一步完善。 八菱科技 2017 年 2 月 10 日,第一大股东杨竞忠先生将质押给国泰君安证券股份有限公司的 1293 万股(占公司总 股本的 4.56%)股票进行了提前回购,并在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理了股份解除质 押登记手续。 福达股份 2017 年 2 月13 日,福达集团通过二级市场增持公司股份 2,022,000 股,约占本公司已发行总股份的 0.34%, 达到前述增持计划股份数量下限的 67.40%。 日上集团 日上集团补充说明《关于公司第二期股权激励计划(预案)的议案》,定价基准日调整为公告前 1 个交易 日,即 2017 年 2 月 10 日;从而将限制性股票价格由 3.50 元调整到 3.52 元,将股票期权行权价由 7.00 元调整到 7.03 元。 金马股份 2017 年 2 月 15 日,金马股份发布《2016 年年度报告》,报告期内公司根据自身情况加大了产品销售力度, 加之 2016 年度汽车市场呈现大热局面,公司取得了较好的经营成果。报告期内,公司实现营业收入 1,693,500,373.79 元,同比增长 4.16%,实现净利润 87,150,634.43 元,同比增长 43.93%,归属母公司所 有者净利润 86,784,363.52 元,同比增长 43.85%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 83,074,341.70 元,同比增长 50.06%。截止报告期末,公司资产总额 4,113,140,362.13 元,同比增长 20.67%,归属于上市公司股东所有者 2,154,655,236.72 元,同比增长 3.67%。 信质电机 信质电机股份有限公司接到公司控股股东台州市椒江信质工贸有限公司(以下简称“信质工贸”)通知,获悉信 质工贸将其所持有的公司股份办理了解除质押手续。 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 东方财智 兴盛之源 东兴证券行业周报 汽 车 行 业 : 东风一 汽签约 研发 DONGXING SECURITIES 猛狮科技 P11 公司以自筹资金对全资子公司深圳市先进清洁电力技术研究有限公司(以下简称“深圳清洁电力”)进行 增资,增资金额为人民币 27,000 万元。增资完成后,深圳清洁电力的注册资本由人民币 3,000 万元增加 至人民币 30,000 万元。 多伦科技 南京多伦科技股份有限公司(以下简称“公司”)董事会于近日收到董事会秘书林春华女士提交的书面辞 职申请,林春华女士因个人原因向公司董事会申请辞去董事会秘书职务。 江苏悦达 江苏悦达投资股份有限公司为马恒达悦达公司向江苏悦达集团财务有限公司申请 5,000 万元贷款提供担 保。截至目前,加上本次担保累计为其提供担保 11,000 万元。 云内动力 公司于 2017 年 2 月 16 日召开董事会,审议通过了《关于筹划资产重组停牌期满申请继续停牌的议案》, 现公司申请股票继续停牌,并承诺原则上公司筹划资产重组累计停牌时间不超过 3 个月。同时昆明云内动 力股份有限公司(以下简称“公司”或“云内动力”)第二期员工持股计划所持公司股票将于 2017 年 2 月 19 日锁定期满。 云意电气 云意科技减持云意电气 11,340,000 股,减持比例为 5.00%,减持后,云意科技持及一致行动人合计持有 云意电气无限售条件流通股 95,637,669 股,占公司股份总数的 42.16%。 中原内配 中原内配集团股份有限公司为更好的对 AirportIndustryCenterLLC 所持不动产进行有效管理,拟通过美国 全资子公司 ZYNPGroup(U.S.A)Inc.在美国设立全资孙公司 ZYNPAssetManagement,LLC(中原内配资产 管理有限责任公司)。 万里扬 2017 年 2 月 16 日,浙江万里扬股份有限公司(以下简称“公司”)全资子公司金兴汽车内饰股份有限公司 (以下简称“金兴内饰”)与恩坦华产品有限公司(Inte vaProducts,LLC,以下简称“恩坦华”)签署了《合资 意向书》.共同出资成立合资公司,从事汽车饰件的研发、生产和销售,为中外合资汽车品牌公司提供配套, 总投资额预计约为 1500 万美元,其中,恩坦华占比 51%,金兴内饰占比 49%。 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 东方财智 兴盛之源 P12 东兴证券行业周报 汽 车 行 业 : 东风一 汽签约 研发 DONGXING SECURITIES 分析师简介 杨若木 基础化工行业小组组长,9 年证券行业研究经验,擅长从宏观经济背景下,把握化工行业的发展脉络,对周 期性行业的业绩波动有比较准确判断,重点关注具有成长性的新材料及精细化工领域。曾获得卖方分析师“水 晶球奖”第三名,“今日投资”化工行业最佳选股分析师第一名,金融界《慧眼识券商》最受关注化工行业分析 师,《证券通》化工行业金牌分析师。 联系人简介 孙浩然 中国人民大学金融研究生,曾任职于中国出口信用保险公司,2016 年加入东兴证券。 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师,在此申明,本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本 人研究成果,引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源,力求清晰、准确地反映分 析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与,未来也将不会与本报告中的具体推荐或 观点直接或间接相关。 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 东方财智 兴盛之源 东兴证券行业周报 DONGXING SECURITIES 汽 车 行 业 : 东风一 汽签约 研发 P13 免责声明 本研究报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写,东兴证券股份有限公司是具有 合法证券投资咨询业务资格的机构。 本研究报告中所引用信息均来源于公开资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建 议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论 和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价,投 资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行 交易,也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等 相关服务。本报告版权仅为我公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以 任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发,需注明出处为东兴证券研究所,且 不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本研究报告仅供东兴证券股份有限公司客户和经本公司授权刊载机构的客户使用, 未经授权私自刊载研究报告的机构以及其阅读和使用者应慎重使用报告、防止被 误导,本公司不承担由于非授权机构私自刊发和非授权客户使用该报告所产生的 相关风险和责任。 行业评级体系 公司投资评级(以沪深 300 指数为基准指数) : 以报告日后的 6 个月内,公司股价相对于同期市场基准指数的表现为标准定义: 强烈推荐:相对强于市场基准指数收益率 15%以上; 推荐:相对强于市场基准指数收益率 5%~15%之间; 中性:相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间; 回避:相对弱于市场基准指数收益率 5%以上。 行业投资评级(以沪深 300 指数为基准指数) : 以报告日后的 6 个月内,行业指数相对于同期市场基准指数的表现为标准定义: 看好:相对强于市场基准指数收益率 5%以上; 中性:相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间; 看淡:相对弱于市场基准指数收益率 5%以上。 敬 请参阅 报告结 尾处的 免责声 明 东方财智 兴盛之源
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