渤海证券-通信行业周报:大盘向好之际 逢低介入优质通信个股

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行业: 通讯行业
作者: 徐勇
发布机构: 渤海证券
发布日期: 2017-02-22
行 业 通信行业周报 [Table_MainInfo] 大盘向好之际 逢低介入优质通信个股 研 究 ―― 通信行业周报 分析师: 徐勇 SAC NO: [Table_Author] 证券分析师 徐勇 010-68784235 xuyong@bhzq.com 券 研 究 报 投资要点:  中性 看好 看好 [Table_StkSuggest] 重点品种推荐 东土科技 中国联通 通宇通讯 增持 增持 增持 [Table_IndQuotePic] 最近一季度行业相对走势 告 0.02 -0.01 -0.04 -0.07 -0.10 12/16 12/16 通信 01/17 [Table_Doc] 相关研究报告 行 业 周 报 01/17 行业要闻      [Table_IndInvest] 子行业评级 通信运营 电信服务 设备与服务 11/16 2017 年 2 月 22 日 [Table_Summary] [Table_Contactor] 证 S1150516060001 01/17 沪深300 02/17  重要公司公告        工信部将从三方面做好《信息通信行业发展规划》 三大运营商 NB-IoT 提速 中国联通:1 月 4G 用户净增数 597.8 万户至 1.1 亿户 爱立信德国电信 SK 电讯宣布完成全球首个洲际 5G 网络测试 诺基亚今年底要推出 4.9G 技术 海能达预中标 6500 万元无线通信保障系统建设项目 信威集团:已完成信威(柬埔寨)电信公司实控人访谈工作 中兴通讯:有望近日与美政府就其出口限制措施达成和解 武汉凡谷获国家重大科学仪器开发项目第三期预算拨款 烽火中标长沙地铁 4 号线视频监视系统采购及集成服务项目 汇源通信拟重组通信资产 控制权或变动 走势与估值 本周大盘延续上周上升趋势继续上涨,虽然期间有反复,但是强势不改,成 交量持续放大,盘中热点概念与个股不断涌现,赚钱效应明显。在此良好氛 围下,通信板块并没有形成共振效应,中国联通的回调带动运营板块下跌 2.64%,通信设备股的低迷也使得该板块下跌 0.02%,从而导致通信行业整 体下跌 0.58%,跑输沪深 300 指数 1.8 个百分点,其原因在于通信类个股与 当前市场的热点并不契合,还处于蛰伏期。个股方面跌多涨少,次新股、业 绩高增长以及高送配个股涨幅居前,如超讯通信、润欣科技和富春通信;而 前期复牌类、涨幅较多的个股跌幅度较大,如佳讯飞鸿、博创科技和优博讯。 截止到 2 月 21 日,剔除负值情况下,BH 通信板块 TTM 估值为 51.31 倍, 相对于全体 A 股估值溢价率为 263%。相对而言,在 A 股上涨过程中,通信 板块的弱势导致估值溢价率持续探底,估值有效降低。  投资策略 本周大盘以持续性上涨主基调,虽然涨幅有限,但市场活跃度明显增强,后 市有望继续走强。期间虽然有政策面的影响,但是并没有给春季行情带来实 质性的改变。随着个股的年报逐步公布,市场的注意力已经落到业绩有实质 性改观的板块与个股上。在通信板块中,长期我们关注有业绩基础并且 17~18 年处于爆发的子行业,主要是在混改、卫星通信和 5G 等概念上,短期内还 是重点放在挖掘与市场热点契合的个股上,主要是年报有高增长预期、军民 融合概念的个股。因此通信板块的主线还是以关注绩优个股为主,采取逢低 吸纳策略。考虑年报行情预期,给予通信板块“看好”评级。股票池推荐东 土科技、中国联通和通宇通讯。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 19 通信行业周报 目 录 1.行业走势和投资策略 ...................................................................................................................................................5 1.1 行情表现 ............................................................................................................................................................5 1.2 估值 ...................................................................................................................................................................6 1.3 投资策略 ...........................................................................................................................................................7 2. 行业要闻 .....................................................................................................................................................................7 2.1 政策 ....................................................................................................................................................................7 工信部将从三方面做好《信息通信行业发展规划》 ...................................................................................7 工信部拟注销 5 家企业的《跨地区增值电信业务经营许可证》 ...............................................................7 三大运营商 NB-IoT 提速 ................................................................................................................................8 2.2 运营 ....................................................................................................................................................................9 中国联通:1 月 4G 用户净增数 597.8 万户至 1.1 亿户 ...............................................................................9 商业 wifi 前景堪忧 16WiFi 关停十一城市网络 ...........................................................................................9 菲律宾 PLDT 宣布与华为进行 5G 合作 计划 2020 年推出 5G 网络 .........................................................9 Telefonica 宣布完成欧洲首个 LTE-M 数据呼叫 ...........................................................................................9 2.3 设备与技术 ......................................................................................................................................................10 中科大研制出高效量子存储器 .....................................................................................................................10 爱立信扩大 5G 产品组合:助运营商平滑演进到下一代网络 ..................................................................10 爱立信德国电信 SK 电讯宣布完成全球首个洲际 5G 网络测试 ...............................................................10 诺基亚今年底要推出 4.9G 技术 ................................................................................................................... 11 中国移动启动 2017 年网络综合机柜产品集采 ........................................................................................... 11 3. A 股上市公司主要公告 ............................................................................................................................................. 11 海能达预中标 6500 万元无线通信保障系统建设项目 ............................................................................... 11 宜通世纪并购重组获通过............................................................................................................................. 11 信威集团:已完成信威(柬埔寨)电信公司实控人访谈工作 ................................................................. 11 金信诺对外投资设立参股公司 .....................................................................................................................12 天喻信息收到政府补助资金.........................................................................................................................12 中兴通讯:有望近日与美政府就其出口限制措施达成和解 .....................................................................12 佳讯飞鸿:2016 年拟 10 转 10 派 1 .............................................................................................................13 中兴通讯:5G 基站已具备试商用条件 将展示千兆智能机 .....................................................................13 武汉凡谷获国家重大科学仪器开发项目第三期预算拨款 .........................................................................13 路畅科技:因汇率波动下修 2016 年业绩,预增转预降 ...........................................................................14 佳创视讯 16 年度业绩同比增九成 拟 10 派 0.2 元,预计一季度亏损金额扩大 .......................................14 富春通信拟更名“富春股份” 消费驱动型产业架构初步成型 ...............................................................14 海格通信:公司将积极推进军民融合的北斗业务发展 .............................................................................14 网宿科技第一批获得内容分发网络业务许可证 .........................................................................................15 烽火中标长沙地铁 4 号线视频监视系统采购及集成服务项目 .................................................................15 信维通信持股 5%以上股东减持 1479 万股 ................................................................................................15 北纬通信:拟每 10 股转增 12 股派 1.1 元 ..................................................................................................15 中兴通讯:子公司上海中兴获准在全国股转系统挂牌 .............................................................................15 北斗星通:2016 年净利润同比增 1.03% ....................................................................................................16 杰赛科技:2016 年净利润同比减 0.90% ....................................................................................................16 光环新网:2016 年净利润同比增 195.12% ................................................................................................16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 19 通信行业周报 通宇通讯:2016 年净利润同比减 15.24% ..................................................................................................16 汇源通信拟重组通信资产 控制权或变动 ...................................................................................................16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 19 通信行业周报 图 目 录 图 1 不同板块涨跌幅(%)情况(近五日,申万一级行业,流通市值加权平均) .....................................5 图 2 近 3 月通信设备板块估值溢价率(TTM,整体法) ................................................................................6 表 目 录 表 1 近 5 交易日通信设备板块个股表现 ............................................................................................................6 表 2 近 5 日运营和增值服务重点个股市场表现 ................................................................................................6 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 19 通信行业周报 1.行业走势和投资策略 1.1 行情表现 近五日沪深 300 指数上涨 1.22%,SW 通信行业下跌 0.58%,子行业中,SW 通信 运营下跌 2.64%,SW 通信设备下跌 0.02%。大盘继续稳步攀升,虽然期间有所 震荡,但是不该向上的趋势,整体涨幅有限。各大板块中上涨占均绝大多数,其中 只有建筑装饰、通信和传媒板块下跌,而以白马居多的家用电器、商业贸易和交通 运输板块涨幅居前。 图 1 不同板块涨跌幅(%)情况(近五日,申万一级行业,流通市值加权平均) -2.00 -1.00 0.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 SW家用电器 SW商业贸易 SW交通运输 SW食品饮料 SW银行 SW公用事业 SW非银金融 SW汽车 SW轻工制造 SW房地产 SW电子 SW综合 SW计算机 SW休闲服务 SW国防军工 SW医药生物 SW建筑材料 SW化工 SW电气设备 SW有色金属 SW机械设备 SW农林牧渔 SW纺织服装 SW钢铁 SW采掘 SW传媒 SW通信 SW建筑装饰 资料来源:Wind 渤海证券研究所  通信板块走势落后于大盘 本周大盘延续上周上升趋势继续上涨,虽然有所反复,但是强势不改,成交量持续 放大,盘中热点概念与个股不断涌现,赚钱效应明显。在此良好氛围下,通信板块 并没有形成共振,中国联通回调带动运营板块的下跌 2.64%,通信设备类个股的 低迷也使得设备板块下跌 0.02%,从而导致通信行业整体通信行业下跌 0.58%, 跑输沪深 300 指数 1.8 个百分点,其原因在于通信类个股与当前市场热点并不契 合,还处于蛰伏期。个股方面以跌多涨少为主,次新股、业绩高增长以及高送配个 股涨幅居前,如超讯通信、润欣科技和富春通信;而前期复牌类、涨幅较多的个股 跌幅度较大,如佳讯飞鸿、博创科技和优博讯。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 of 19 通信行业周报 表 1 近 5 交易日通信设备板块个股表现 涨幅前 5 名 1 2 3 4 5 证券代码 证券简称 603322.SH 300493.SZ 300299.SZ 300353.SZ 300312.SZ 超讯通信 区间涨跌幅% 润欣科技 富春通信 东土科技 邦讯技术 跌幅后 5 名 5.09 1.80 1.52 1.16 1.14 1 2 3 4 5 证券代码 证券简称 区间涨跌幅% 300213.SZ 300548.SZ 300531.SZ 300502.SZ 603703.SH 佳讯飞鸿 -5.20 -4.77 -3.14 -2.15 -1.55 博创科技 优博讯 新易盛 盛洋科技 资料来源:Wind 渤海证券研究所 表 2 近 5 日运营和增值服务重点个股市场表现 涨幅排名 1 2 3 4 5 6 7 8 9 证券代码 证券简称 002148.SZ 300383.SZ 000851.SZ 300017.SZ 002467.SZ 300081.SZ 300288.SZ 300292.SZ 600050.SH 北纬通信 光环新网 高鸿股份 网宿科技 二六三 恒信移动 朗玛信息 吴通控股 中国联通 区间涨跌幅% 1.51 0.68 0.16 0.00 0.00 -0.10 -0.11 -0.20 -0.23 资料来源:Wind 渤海证券研究所 1.2 估值 图 2 近 3 月通信设备板块估值溢价率(TTM,整体法) 295% 290% 285% 280% 275% 270% 265% 260% 255% 250% 245% BH通信行业相对于A股估值溢价率 资料来源:Wind 渤海证券研究所 截止到 2 月 21 日,剔除负值情况下,BH 通信板块 TTM 估值为 51.31 倍,相对 于全体 A 股估值溢价率为 263%。相对而言,在 A 股上涨过程中,通信板块的弱 势导致估值溢价率持续探底,估值有效降低。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 of 19 通信行业周报 1.3 投资策略 本周大盘以持续性上涨主基调,虽然涨幅有限,但市场活跃度明显增强,后市有 望继续走强。期间虽然有政策面的影响,但是并没有给春季行情带来实质性的改 变。随着个股的年报逐步公布,市场的注意力已经落到业绩有实质性改观的板块 与个股上。在通信板块中,长期我们关注有业绩基础并且 17~18 年处于爆发的子 行业,主要是在混改、卫星通信和 5G 等概念上,短期内还是重点放在挖掘与市 场热点契合的个股上,主要是年报有高增长预期、军民融合概念的个股。因此通 信板块的主线还是以关注绩优个股为主,采取逢低吸纳策略。考虑年报行情预期, 给予通信板块“看好”评级。股票池推荐东土科技、中国联通和通宇通讯。 2. 行业要闻 2.1 政策 工信部将从三方面做好《信息通信行业发展规划》 近日工信部总工程师张峰指出了《规划》中的重点突出内容:《规划》强调了以 推动网络强国建设为中心,以深入推进信息通信业与经济社会各行业各领域融合 发展为主线,提出了 19 个量化指标,相比“十二五”规划,增加了互联网普及 率、M2M、IPv6 和用户申诉率等主要指标,同时还明确了到 2020 年要基本建成 高速、移动、安全、泛在的新一代信息基础设施,初步形成网络化、智能化、服 务化、协同化的现代互联网产业体系,自主创新能力显著增强,新兴业态和融合 应用蓬勃发展,信息通信业支撑经济社会发展的能力要全面提升。同时,张峰表 示,《规划》对今后五年行业发展做出了部署,一是要强化规划引导,做好谋篇 布局,统筹做好网络强国战略制定和后续实施工作,明确工业互联网实施架构和 实施路径,积极推进工业互联网发展,抓紧开展 5G 研发和产业推进,为 5G 启 动商用服务奠定基础。二是提升网络能力,夯实发展基础,持续深入推进网络提 速降费,持续改善网络薄弱环节,提升网络访问的性能,抓好电信普遍服务试 点,加快缩小数字鸿沟。三是做好组织实施,确保“十三五”规划的落地。要加 强跟踪,动态监测,加强督导,注重实效。对规划实施情况适时组织评估,确保 目标在“十三五”如期完成。 工信部拟注销 5 家企业的《跨地区增值电信业务经营许可证》 2 月 15 日工信部网站发布了拟注销 5 家企业《跨地区增值电信业务经营许可证》 的公示。工信部表示,北京市佳贝林科技有限公司等 5 家企业申请终止经营相关 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 of 19 通信行业周报 增值电信业务。为维护电信用户合法权益,妥善解决用户善后问题,依据《电信 业务经营许可管理办法》 (工业和信息化部令第 5 号)规定,现公示拟注销《跨 地区增值电信业务经营许可证》的相关信息,公示期为即日起至 2017 年 3 月 17 日。公示称,拟注销北京市佳贝林科技有限公司、广州惠矽电子科技有限公司、 北京掌映文化传媒有限公司、广州复成信息科技有限公司、四家的信息服务业务 (不含互联网信息服务);纽海电子商务(上海)有限公司一家的信息服务业务 (不含互联网信息服务)、信息服务业务(仅限互联网信息服务)和在线数据处 理与交易处理业务。 三大运营商 NB-IoT 提速 按照三大运营商的规划,今年各自的 NB-IoT 网络都将规模商用,只是时间早晚 的问题。刚刚步入 2017 年,三大运营商在 NB-IoT 领域就进展不断,今年上半年 将迎来运营商卡位战和应用落地的关键期。中国联通则将物联网列为三大创新战 略之一。去年 11 月,广东开通首个标准化 NB-IoT 商用网络,在上海迪士尼乐园 内也进行大规模 NB-IoT 外场试验,为游客提供实时停车位信息等服务。2017 年,中国联通计划在超过 5 个城市启动基于 900MHz、1800MHz 的 NB-IoT 外场 规模组网试验及业务示范,以及 6 个以上业务应用示范。在商用方面,2016 年 底 2017 年初推进重点城市(北京、上海、广州、深圳、银川、长沙、福州)的 NB-IoT 商用部署。需要指出的是,由于 900M 频谱资源受限,中国联通超过 80%的 NB-IoT 基站将采用基于 L1800 的升级部署方案。但基于 L1800 的 NB-IoT 产业链并不是非常成熟,预计到 2017 年下半年才能具备大规模商用部署的能 力。中国联通也在积极引导产业链加大投入。 中国电信也将物联网作为公司“十三五”五大业务生态圈之一,提出了物联网用 户 2017 年实现净增 2500 万户,2018 年实现过亿的目标。年初,中国电信正式 发布了“中国电信 NB-IoT 企业标准(V1.0)”,同时启动了广东、江苏、浙江、 上海、福建、四川和河南七省 12 个城市的大规模外场试验,并将于 6 月份完成 NB-IoT 试商用。按照计划,2017 上半年,中国电信部署基于 800M 的 NB-IoT 网络将实现全网覆盖。有业内人士认为,从 NB-IoT 由标准到商用部署的进度来 看,中国电信已超前于国内外各大运营商。 作为移动通信领域内的巨无霸,全面实施“大连接”战略的中国移动,对于物联 网有着更高的战略诉求。目前,中国移动已建成全球最大物联网平台,用户超过 2700 万,物联网接入规模近 1 亿。在技术路线上,中国移动更是全面开花, TD-LTE/eMTC/NB-IoT/GPRS 不一而足。针对 NB-IoT,中国移动目前正在进行 的是实验室测试和外场测试。按照中国移动的计划,2017 年中国移动将在更多 个国内主要城市开展外场测试,不只是包括通信层面的单站、多站、组网测试, 还包括业务的节点搭建,以及更大范围内的产业合作。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 of 19 通信行业周报 2.2 运营 中国联通:1 月 4G 用户净增数 597.8 万户至 1.1 亿户 中国联通 2 月 20 日晚间发布 2017 年 1 月份公司及其附属公司的运营数据。期 内,移动出账用户累计到达数约 2.65 亿户,移动出账用户 1 月净增数 126.6 万 户,其中,4G 用户累计到达数约 1.105 亿户,4G 用户 1 月净增数 597.8 万户; 固网业务中,固网宽带用户累计到达数 7614.6 万户,固网宽带用户 1 月净增数 91 万户,本地电话用户累计到达数 6585.3 万户,本地电话用户 1 月净增数减少 79.6 万户。 商业 wifi 前景堪忧 16WiFi 关停十一城市网络 近日,16WIFi 发布公告表示,迫于高额成本的巨大压力、后向运营模式受阻和 没有政府资金的支持三大压力,公司内部经过慎重研究,决定在广州、上海、深 圳、佛山、福州、天津、长沙、杭州、海口、绍兴、开封暂时关停这十一城市的 16WiFi,仅保留北京、昆明两个城市作为样板城市。据了解,16WiFi 企业已经 累计投入了近 6 亿元,购买硬件设备、向各地公交集团缴纳媒体费、向运营商购 买流量、技术运维等人力成本,仅广州一年就要投入将近 1 亿元,十几座城市加 起来呢就是天文数字。但由于市场流量资费下降的趋势以及种种其他原因,下载 APP 的人数并没有达到公司的期望值,因此短时间内后向运营模式也无法弥补 巨额的成本压力。此外,16WiFi 是一家单纯的民营企业,并没有公益资金来扶 持,所以 16WIFi 只能暂时停网。 菲律宾 PLDT 宣布与华为进行 5G 合作 计划 2020 年推出 5G 网络 2 月 17 日,菲律宾最大的电信运营商菲律宾长途电话公司(PLDT)日前宣布,将 携手华为一起进行 5G 研发,并计划到 2020 年在菲律宾推出 5G 无线网络。菲律 宾是全球互联网用户最活跃的市场之一,但同时该国也是全球网络平均连接速度 最慢的国家之一。数据显示,菲律宾的智能手机用户已经稳定增至 3300 万。 Telefonica 宣布完成欧洲首个 LTE-M 数据呼叫 近日,LTE 芯片制造商 Sequans 通信和运营商 Telefonica 宣布,共同完成了欧洲 第一个 LTE Cat M1 数据呼叫。据悉,这一数据呼叫发生在马德里的运营商创新 实验室中。在试验中,采用 Sequans 的 LTE-M/NB-IoT 芯片的 IoT 设备与一个 LTE 基站进行了通信。Telefonica 表示,第一个 LTE Cat M1 数据呼叫意味着在 迈向更高效更广泛部署的 LTE-M 商用网络的道路上又向前了一步。目前,全球 运营商已经掀起了 IoT 部署的热潮。GSA 报告显示,在欧洲,运营商将在 2017 年 Q1 开始部署 NB-IoT,而在 6 个月后部署 LTE Cat-M1. 请务必阅读正文之后的免责条款部分 9 of 19 通信行业周报 2.3 设备与技术 中科大研制出高效量子存储器 中国科学技术大学教授潘建伟和包小辉等采用冷原子系综,在国际上首次研制出 百毫秒级高效量子存储器,为远距离量子中继系统的构建奠定了坚实基础。该成 果日前发表在国际权威学术期刊《自然〃光子学》上。量子中继可以解决光子信 号在光纤内指数衰减的重大难题,是未来实现超远距离量子通信的重要途径之 一。其基本原理是采用分段纠缠分发与纠缠交换相结合来拓展通信距离,核心是 量子存储技术,通过对光子比特进行缓存,可大幅提升纠缠连接效率。为满足远 距离量子中继的实际需求,量子存储器需要对单量子态进行长时间存储且具备高 读出效率。潘建伟小组近年来发展了三维光晶格限制原子运动等多项关键实验技 术,使得原子运动导致的退相干得到大幅抑制,并最终成功实现了存储寿命达到 0.22 秒、读出效率达到 76%的高性能量子存储器。 爱立信扩大 5G 产品组合:助运营商平滑演进到下一代网络 爱立信近日宣布推出全新 5G 平台,满足 5G 先行者的需求。爱立信的全新 5G 平 台包括 5G 核心网、无线和传输产品组合,以及数字支撑系统、转型服务和安全 系统,帮助运营商现有网络平滑演进到下一代网络。核心网方面,爱立信现推出 基于网络切片且支持 5G 用例的 5G 核心网系统。借助网络切片,运营商能够在 公共网络上提供专用虚拟网,针对某种服务或某个客户提供特定功能。这些技术 已经使电信运营商实现了一些早期 5G 用例,帮助运营商抓住新的发展机遇。网 络功能虚拟化是 5G 演进的必由之路,网络功能虚拟化 (NFV)和软件定义网络 (SDN)将用于联网和可编程性,为网络带来超级可扩展性、可编程性和自动化。 此外,爱立信现有的用户数据管理、演进分组核心网和 IP 多媒体子系统产品组 合已在云端部署,可支持新用例。无线传输层,爱立信在去年推出的全球首个 5G NR 无线基站的基础上新添了中频和高频 5G 新无线 5G(NR)设备,这些无线 设备可用于所有频率范围,使全球用户享受 5G 通信带来的好处。5G 无线产品 组合将率先支持新一代的标准化 5G 前传接口标准(称为 eCPRI)。 爱立信德国电信 SK 电讯宣布完成全球首个洲际 5G 网络测试 2 月 16 日德国电信、爱立信和 SK 电讯(SKT)近日完成了其所谓的全球首个洲际 “5G”网络测试,这一举措有望为尚未标准化的 5G 技术的增强全球漫游扫清路 障。此次针对预标准 5G 网络的概念验证试验,分别在德国和韩国的研发机构, 使用联合网络切片进行,联合网络切片技术使用户的“归属”网络能够在海外或 漫游网络上进行复制。三家公司表示,5G 网络上的网络切片将使运营商能够配 请务必阅读正文之后的免责条款部分 10 of 19 通信行业周报 臵一张能够提供预定义功能和服务的端到端网络。在 5G 漫游中采用联合网络切 片,然后将此概念带入“访问”网络中,将使运营商能够提供全球服务。 诺基亚今年底要推出 4.9G 技术 2 月 15 日诺基亚此前宣布,将在今年年底开始提供 4.9G 技术,这一技术可以提 供高达 3 Gbit/s 的下载速度。这是 4G LTE 的另一个增量升级,主要聚焦于大型 天线阵列。Sprint 公司预计将会在今年晚些时候开始测试 64T64R 天线。将此与 无线信道绑定(radio channel-bonding)等 LTE-Advanced 功能相结合,可以提高 网络性能。根据诺基亚的预期,一些运营商还将使用未授权 LTE 频谱来提高容 量。因此,即使在 5G 技术推出之后很长一段时间内,LTE-A Pro 和 4.9G 网络预 计仍将继续扮演主力数据网络的角色。Sprint 将会是首个部署 4.9G 技术的美国 运营商。低频段 cell 网络 Massive MIMO 将会在 2018 年问世,但是确切日期仍 不确定。 中国移动启动 2017 年网络综合机柜产品集采 中国移动已于日前启动 2017 年至 2018 年网络综合机柜产品集采。本次产品集采 满足期为 1 年,分为两个标段采购。第一标段为大尺寸网络机柜(1600mm 以 上),第二标段为小尺寸网络机柜(1600mm 及 1600mm 以下),两标段采购 数量共计与 91585 台。 3. A 股上市公司主要公告 海能达预中标 6500 万元无线通信保障系统建设项目 2017 年 2 月 15 日,厦门市政府采购网公布了《厦门市公安局无线通信保障系统 建设项目》的公告,海能达为拟中标人,项目金额为人民币 6500 万元。 宜通世纪并购重组获通过 宜通世纪发行股份购买资产事宜今日上会,获有条件通过,其审核意见为:请申 请人补充披露 2016 年度标的资产预测数据的实现情况及其对评估结果的影响。 请独立财务顾问、评估师核查并发表明确意见。 信威集团:已完成信威(柬埔寨)电信公司实控人访谈工作 02 月 15 日信威集团发布停牌进展公告,截至本公告披露日,中介机构按照相关 请务必阅读正文之后的免责条款部分 11 of 19 通信行业周报 要求及计划,仍在开展各项核查工作,目前已完成了柬埔寨项目的实地走访工 作,并完成了信威(柬埔寨)电信有限公司实际控制人的访谈工作,访谈内容包 括但不限于其收购柬信威的原因和方式以及其实际控制柬信威的情况,并且,中 介机构已完成了部分公司股东及部分公司高级管理人员的访谈。 金信诺对外投资设立参股公司 深圳金信诺高新技术股份有限公司于近期与赣州有孚投资有限公司、赣州资盛投 资有限公司三方共同出资 450 万元,设立赣州无剑投资管理有限公司。其中, 金信诺以自有资金出资人民币 153 万元,占出资比例 34%;赣州有孚出资人 民币 148.5 万元,占出资比例 33%;赣州资盛出资人民币 148.5 万元,占出 资比例 33%。公司投资设立合资公司赣州无剑投资管理有限公司主要是基于金 信诺整体的战略规划,能够在保证公司主营业务良好发展的前提下,发挥合作各 方的优势。本次投资有助于实现优质资产注入,为公司的发展搭建整合平台,加 快实现具有国际标准话语权的信号互联技术及方案的一站式服务专家的战略目 标,提高金信诺集团的核心竞争力及品牌知名度。 天喻信息收到政府补助资金 武汉天喻信息产业股份有限公司及公司子公司武汉天喻教育科技有限公司、武汉 擎动网络科技有限公司、湖北百旺金赋科技有限公司、武汉果核科技有限公司于 2017 年 2 月 14 日收到武汉市稳定岗位补贴资金合计 858,900 元。 自 2016 年 12 月 30 日公司在中国证监会指定信息披露网站披露《关于收到政府补助资 金的公告》(公告编号:2016-053)至今,公司及公司子公司天喻教育、擎动网 络、湖北百旺、果核科技、无锡尚蠡信息科技有限公司累计收到各项政府补助资 金合计 1,624,880.78 元,占公司 2015 年度经审计净利润的 23.23%,根据 《企业会计准则》的相关规定,公司将上述政府补助资金共计 1,624,880.78 元 确认为营业外收入并计入当期损益。最终会计处理以审计机构年度审计确认后的 结果为准。 中兴通讯:有望近日与美政府就其出口限制措施达成和解 2 月 14 日中兴通讯股份有限公司于今日发布公告称,“目前,本公司与美国商 务部、司法部、财政部正在就和解事宜进行磋商,相关和解事宜预期会涉及相关 美国政府部门对本公司的处罚(包括但不限于罚款等美国法律项下的相关责 任)。”中兴通讯在公告中表示,公司一直与相关美国政府部门保持合作,积极 沟通,以寻求最终解决该等公告披露的调查事项。从公告中不难看出,中兴通讯 请务必阅读正文之后的免责条款部分 12 of 19 通信行业周报 已处于美国政府部门就处罚、和解事宜达成一致意见状态当中。与美政府部门达 成一致结果之后,中兴通讯相关业务即可正常运营。同时公告透露,中兴通讯或 就“违反美国对伊朗的出口管制政策”接受罚款. 佳讯飞鸿:2016 年拟 10 转 10 派 1 2 月 16 日佳讯飞鸿公告,公司控股股东、实际控制人之一林菁先生提议,拟以 截至 2016 年 12 月 31 日公司总股本 287,332,509 股为基数,向全体股东每 10 股派发现金股利人民币 1 元(含税);同时以资本公积金向全体股东每 10 股转 增 10 股。公司对上述公告进行补充说明,本次利润分配及资本公积金转增股本 预案披露后六个月内(即 2017 年 2 月 20 日至 2017 年 8 月 20 日期间),提议 人、控股股东、实际控制人之一、董事长林菁先生无减持公司股票计划;公司控 股股东、实际控制人之一、董事、总经理郑贵祥先生拟通过大宗交易方式减持本 公司股份不超过 8,000,000 股,即不超过公司总股本的 2.78%(若减持计划期 间有送股、资本公积金转增股本等股本变动事项,上述股份数量将进行相应调 整);公司控股股东、实际控制人之一、董事、副总经理、董事会秘书王翊女士 拟通过大宗交易方式减持本公司股份不超过 6,000,000 股,即不超过公司总 股本的 2.09%(若减持计划期间有送股、资本公积金转增股本等股本变动事项, 上述股份数量将进行相应调整)。上述减持计划最大限度实施后,公司控股股 东、实际控制人林菁、郑贵祥、王翊、刘文红、韩江春仍合计持有公司股份 112,820,051 股,占公司总股本的 39.26%,仍为公司控股股东、实际控制 人,不会导致公司控制权发生变更,不会影响公司的治理结构和持续经营。 中兴通讯:5G 基站已具备试商用条件 将展示千兆智能机 中兴通讯宣布将重点展出全球首个 Pre5G FDD Massive MIMO 基站。除了 5G 基 站外,中兴其还将展示全系列高低频预商用产品、最新 5G Flexhaul 承载方案、 光接入旗舰平台 TITAN、全球首款最快的千兆手机等系列创新产品,还有 VR、 智慧家庭、智能停车等多个创新方案的现场演示。公司将在 MWC 大会将首次展 示“全球首款突破性概念手机”。今日会上,这款手机将命名为 ZTE Gigabit Phone,该产品将是业内首款千兆 LTE 智能手机。ZTE Gigabit Phone 可拍摄 360 度 VR、4K 视频,此外可能还有即时云存储服务,而其他详细信息将会在 MWC 大展上公布。 武汉凡谷获国家重大科学仪器开发项目第三期预算拨款 武汉凡谷 2 月 16 日晚间公告称,公司与武汉大学、中国科学院南海海洋研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 13 of 19 通信行业周报 所、中船重工中南装备有限责任公司、福建省海洋预报台、国家海洋局东海预报 中心共同承担的 2013 年度国家重大科学仪器开发专项项目“双频全数字高频海 洋探测仪开发及应用”已获得国家科学技术部正式批准。根据财政部下发的《财 政部关于批复 2013 年国家重大科学仪器设备开发专项项目预算的通知》(财教 [2013]301 号)文件精神,财政部拟向公司下达该项目专项经费 1999 万元。 路畅科技:因汇率波动下修 2016 年业绩,预增转预降 路畅科技 2 月 19 日晚间公告,公司预计 2016 年净利润 3902 万元至 4168 万元, 同 比 下 滑 10%-15.75% 。 公 司 此 前 在 三 季 报 中 预 计 2016 年 净 利 同 比 增 长 0-10%。业绩修正原因在于, 由于汇率波动,由外币核算的应收账款、应付账 款产生的汇兑损益费用 1016.9 万元。 佳创视讯 16 年度业绩同比增九成 拟 10 派 0.2 元,预计一季度亏损金额扩大 佳创视讯发布 2016 年年度报告,营业收入 2.32 亿元,同比增长 59.01%;归属 于上市公司股东的净利润 1364.46 万元 同比增长 90.38%;基本每股收益 0.03 元;加权平均净资产收益率 2.21%。公司拟每 10 股派发现金红利 0.20 元(含 税)。公司一季度的业绩预告具体如下:一季报持续亏损,净利润约-995.97 万 元~-809.22 万元,下降 30%~60% 富春通信拟更名“富春股份” 消费驱动型产业架构初步成型 富春通信午间公告,公司名称拟变更为“富春科技股份有限公司”,股票简称变 更为“富春股份”,证券代码不变。此举意味着公司通信数据、文化创意、娱乐 消费等平台与内容互为支撑的消费驱动型产业架构初步成型。在更名的同时,富 春通信还对机构设臵进行了调整,设立通信和泛娱两大事业部,以推进公司全球 化发展战略。富春通信表示,设立泛娱事业部,旨在进一步在整合资源,将网络 游戏、动漫、网络文学等大文化领域融合贯穿,实现产业链升级,为整体对接海 外优质资源,建立行业地位筑牢基础。设立通信事业部,主要是为了激励创新创 业人才。在整合技术研究院、各业务板块、控股公司、参股公司资源的基础上, 锚定通信数据产业未来二十年的发展方向,孵化种子业务,巩固行业地位。 海格通信:公司将积极推进军民融合的北斗业务发展 2 月 17 日海格通信表示,海格通信属于北斗导航领域的优势企业,目前已具有 “芯片—天线—板卡—终端—系统—运营服务”全产业链的技术布局。“十三 请务必阅读正文之后的免责条款部分 14 of 19 通信行业周报 五”期间,公司将积极推进军民融合的北斗业务发展。同时公司将紧抓国家大力 推动国防北斗发展的契机,继续保持特殊机构用户主要设备的供应商的优势地 位。在民用市场方面,海格通信目前已有比较成熟的公务车、船舶等示范项目, 后续会拓展智能交通、智慧城市、海洋、电力电网、农业等领域的行业应用。 网宿科技第一批获得内容分发网络业务许可证 网宿科技 16 日晚间在互动平台透露,公司参与了工业和信息化部 CDN 监管系统 建设,并第一批获得工信部颁发的内容分发网络(CDN)业务经营许可证。 烽火中标长沙地铁 4 号线视频监视系统采购及集成服务项目 近日,烽火成功中标长沙市轨道交通 4 号线一期工程通信视频监视系统采购及集 成服务项目,提供包括但不限于长沙 4 号线一期工程 25 座地下车站、派出所、 公安指挥中心、控制中心、33.5km 双正线的全部通信视频监视系统设备及服 务。该项目的中标印证了烽火安防资质、计算机信息系统集成资质和集成服务能 力。此前,烽火已在 2016 年 10 月中标了长沙地铁 4 号线一期通信部分子系统采 购及集成项目。 信维通信持股 5%以上股东减持 1479 万股 信维通信 2 月 20 日晚间公告,公司于近日接到公司持股 5%以上股东新余亚力盛 投资管理有限公司(以下简称“亚力盛投资”)的减持股份告知函。自 2016 年 12 月 20 日至 2017 年 2 月 17 日,亚力盛投资通过深圳证券交易所大宗交易系统 累计减持公司无限售流通股 14,786,092 股,减持数量占公司总股本的 1.54%。 本次减持后,亚力盛投资持有公司股份 48,041,132 股,持股比例为 5%。 北纬通信:拟每 10 股转增 12 股派 1.1 元 2 月 20 日北纬通信控股股东、实际控制人傅乐民鉴于对公司未来发展的信心, 拟向全体股东每 10 股派发现金股利人民币 1.1 元(含税),同时以资本公积金向 全体股东每 10 股转增 12 股。 中兴通讯:子公司上海中兴获准在全国股转系统挂牌 公司控股子公司上海中兴通讯技术股份有限公司的股票已获准在全国中小企业股 份转让系统(全国股转系统)挂牌。公司收到上海中兴的通知,上海中兴股票将于 2017 年 2 月 21 日起在全国股转系统挂牌,证券简称为上海中兴,转让方式为协 请务必阅读正文之后的免责条款部分 15 of 19 通信行业周报 议转让。据悉,于 2017 年 2 月 20 日,上海中兴的总股本为 2.37 亿股,公司持 有其总股本的 90%。子公司挂牌新三板,有利于提升公司资产价值和资产流动 性,对公司股价影响有限。 北斗星通:2016 年净利润同比增 1.03% 北斗星通 2 月 20 日晚间发布 2016 年年度业绩快报称,2016 年归属于母公司所 有者的净利润为 5121.56 万元,较上年同期增 1.03%;营业收入为 16.21 亿元, 较上年同期增 46.35%;基本每股收益为 0.11 元,较上年同期减 15.38%。 杰赛科技:2016 年净利润同比减 0.90% 杰赛科技 2 月 20 日晚间发布 2016 年年度业绩快报称,2016 年归属于母公司所 有者的净利润为 1.06 亿元,较上年同期减 0.90%;营业收入为 26.96 亿元,较 上年同期增 17.54%;基本每股收益为 0.21 元,与上年同期持平。 光环新网:2016 年净利润同比增 195.12% 光环新网 2 月 21 日晚间发布 2016 年年度业绩快报称,2016 年归属于母公司所 有者的净利润为 3.35 亿元,较上年同期增 195.12%;营业收入为 23.25 亿元, 较上年同期增 293.11%;基本每股收益为 0.5 元,较上年同期增 138.10%。 通宇通讯:2016 年净利润同比减 15.24% 通宇通讯 2 月 21 日晚间发布 2016 年年度业绩快报称,2016 年归属于母公司所 有者的净利润为 2.1 亿元,较上年同期减 15.24%;营业收入为 12.18 亿元,较 上年同期减 8.34%;基本每股收益为 0.93 元,较上年同期减 32.12%。 汇源通信拟重组通信资产 控制权或变动 2 月 19 日晚,汇源通信(000586)再度筹划重组停牌,并公布拟重组标的资产 属通信行业。目前汇源通信的控制权状况暗流涌动。公司控股股东的有限合伙人 近期提请更换普通合伙人,此举或致公司实际控制人发生变更。公告显示,拟重 组的通信行业公司,是一家立足中国、拥有自主核心技术,主要从事企业级存储、 云服务、IDC 互联网数据中心等业务的民营企业,与公司现有主营业务行业分类 类似,产品广泛应用于通信、互联网、安防、IDC 大数据中心、政府、电信等行 业。汇源通信预计在不超过 1 个月的时间内披露此次重组方案。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 16 of 19 通信行业周报 投资评级说明 项目名称 公司评级标准 行业评级标准 投资评级 评级说明 买入 未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅超过 20% 增持 未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 10%~20%之间 中性 未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于-10%~10%之间 减持 未来 6 个月内相对沪深 300 指数跌幅超过 10% 看好 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅超过 10% 中性 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅介于-10%-10%之间 看淡 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数跌幅超过 10% 重要声明:本报告中的信息均来源于已公开的资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,不保证该信息未经任 何更新,也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下,报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券 买卖的出价或询价。在任何情况下,我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保。我公司及其关联机构可 能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。我公司的 关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息。本报告的版权归渤海证券股份有限公司所有,未获得 渤海证券股份有限公司事先书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发,需注明出处为“渤海 证券股份有限公司”,也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 17 of 19 通信行业周报 渤海证券股份有限公司研究所 副所长(金融行业研究&研究所主持工作) 张继袖 +86 22 2845 1845 副所长 谢富华 +86 22 2845 1985 汽车行业研究小组 郑连声 +86 22 2845 1904 张冬明 +86 22 2845 1857 计算机行业研究小组 王洪磊 +86 22 2845 1975 朱晟君 +86 22 2386 1673 环保行业研究小组 林徐明 +86 10 6878 4238 刘蕾 +86 10 6878 4250 电力设备与新能源行业研究 伊晓奕 +86 22 2845 1632 医药行业研究小组 任宪功(部门经理) +86 10 6878 4237 王斌 +86 22 2386 1355 赵波 +86 10 6878 4256 通信&电子行业研究小组 徐勇 +86 10 6878 4235 高峰 +86 10 6878 4251 宋敬祎 杨青海 +86 10 6878 4239 家用电器行业研究 安伟娜 +86 22 2845 1131 传媒行业研究 姚磊 +86 22 2386 1319 机械行业研究 李骥 +86 10 6878 4263 新材料行业研究 张敬华 +86 10 6878 4257 食品饮料、交通运输行业研究 齐艳莉 +86 22 2845 1625 休闲服务行业研究 刘瑀 +86 22 2386 1670 金融工程研究&部门经理 崔健 +86 22 2845 1618 权益类量化研究 潘炳红 +86 22 2845 1684 李莘泰 衍生品类研究 祝涛 +86 22 2845 1653 李元玮 CTA策略研究 郝倞 +86 22 2386 1600 基金研究 刘洋 +86 22 2386 1563 债券研究 王琛皞 +86 22 2845 1802 流动性、战略研究&部门经理 周喜 +86 22 2845 1972 策略研究 宋亦威 +86 22 2386 1608 杜乃璇 +86 22 2845 1945 综合质控&部门经理 郭靖 +86 22 2845 1879 机构销售•投资顾问 朱艳君 +86 22 2845 1995 证券行业研究 任宪功(部门经理) +86 10 6878 4237 洪程程 +86 10 6878 4260 请务必阅读正文之后的免责条款部分 博士后工作站 冯振 债券•经纪业务创新发 展研究 +86 22 2845 1605 朱林宁 量化•套期保值模型 研究 行政综合 白骐玮 +86 22 2845 1659 18 of 19 通信行业周报 渤海证券研究所 天津 天津市南开区宾水西道 8 号 邮政编码:300381 电话:(022)28451888 传真:(022)28451615 北京 北京市西城区阜外大街 22 号 外经贸大厦 11 层 邮政编码:100037 电话: (010)68784253 传真: (010)68784236 渤海证券研究所网址: www.ewww.com.cn 请务必阅读正文之后的免责条款部分 19 of 19
通信行业周报:大盘向好之际 逢低介入优质通信个股
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