光大证券-通信行业周报:中国电信光纤集采启动,商务部反倾销利好国内光纤光缆企业

页数: 13页
行业: 通讯行业
作者: 田明华
发布机构: 光大证券
发布日期: 2017-01-02
2017 年 1 月 1 日 通信行业 中国电信光纤集采启动,商务部反倾销利好国内光纤光缆企业 行业周报 买入(维持) ◆中国电信光纤集采启动,商务部反倾销利好国内光纤光缆企业 本周的大盘表现较弱,上证指数收于 3104 点,下跌 0.21%,沪深 300 指数上涨 0.08%。通信板块整体下跌 0.31%,光通信指数、5G 指数表现 良好,分别上涨 2.85%、2.38%,云计算指数上升 0.17%,大安全和物联 网指数表现较弱,分别小幅下跌 0.78%和 0.87%。 行业重要事件方面,中国电信启动 2016 年G.652D光纤集中采购项目, 本次集采的数量约为 3500 万芯公里。按线性全年 7000 万芯公里需求量计 算,此次集采规模较 2016 年电信光纤消费量同比增长 15%以上,需求上 升明显。虽此次招标限价 60 元/芯公里,预计加工成光缆价格仍接近 120 元。中国联通在宽带用户数量上已被中移动赶超,我们认为其迫于竞争压 力,有望于下一轮集采中加大投入。此外,近日商务部公告对日韩进口非 色散位移单模光纤续征 46%的反倾销税,将进一步加剧国内光纤供需紧张 的局面,利好国内光纤光缆特别是拥有光棒自给的企业,建议关注:烽火 通信、通鼎互联、亨通光电等。 投资策略方面,近期通信板块整体继续走弱,我们建议优选行业趋势 确定性和业绩确定性标的为主,持续推荐:1)光通信:受中移动固网投资 景气持续,2017 年光通信将是业绩最为确定性板块,持续推荐烽火通信、 光迅科技、通鼎互联等标的;2)专网通信行业竞争格局持续优化,国内和 海外市场双双迎来快速发展良机,专网通信龙头未来几年将迎来快速成长 期,持续推荐海能达;3)5G、物联网等主题利好不断,主题投资将持续, 建议持续关注信维通信、中兴通讯等。 分析师 田明华 (执业证书编号:S0930516050002) 0755-82541645 tianminghua@ebscn.com 联系人 石崎良 021-22169327 shiql@ebscn.com 行业主要数据图 行业与上证指数对比图 0% -10% ◆行业新闻动态 -20% 《国家网络空间安全战略》发布。近年来,网络安全形势越发严峻,我国 网络安全犯罪有愈演愈烈之势。2016 年 11 月 7 日, 《中华人民共和国网络 安全法》获得通过,该法将于 2017 年 6 月 1 日起施行, “十三五”期间网 络安全产业将迎来黄金发展期。 华为再别深圳:终端业务之后数据中心悄然迁至东莞。一线城市人口密集、 地价及能耗成本高昂等因素,将导致部分IDC产业逐步迁移至低成本、能 源丰富的一线周边及二线城市。 ◆风险提示:运营商投资高峰下滑风险;新技术产业化进度低于预期风险 证券 代码 000063 600498 002281 002335 002491 002583 300310 002123 公司 名称 中兴通讯 烽火通信 光迅科技 科华恒盛 通鼎互联 海能达 宜通世纪 梦网荣信 17E 14.0 23.0 41.3 28.5 20.4 26.1 32.5 21.8 投资 评级 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 买入 300025 华星创业 10.50 0.25 0.21 0.33 41.5 49.2 31.6 300136 信维通信 27.83 0.23 1.21 1.69 120.8 23.0 16.5 300213 佳讯飞鸿 28.00 0.29 0.43 0.59 97.0 65.3 47.4 增持 买入 增持 股价 15.95 25.21 78.50 42.90 15.54 13.21 24.34 15.00 敬请参阅最后一页特别声明 15A 0.77 0.63 1.16 0.54 0.15 0.15 0.14 0.11 EPS 16E 0.98 0.86 1.50 0.99 0.48 0.29 0.46 0.47 PE 17E 15A 16E 1.14 20.8 16.2 1.10 40.1 29.3 1.90 67.7 52.4 1.50 79.6 43.3 0.76 100.9 32.3 0.51 90.2 45.8 0.75 172.6 53.2 0.69 131.1 31.9 -1- -30% -40% 12-15 04-16 通信行业 07-16 10-16 沪深300 相关研报 关注《 “十三五”国家战略性新兴产业发展规 划》中四大方向 ·····································2016-12-24 工信部同意联通调整部分频率用于 LTE 组 网,关注网络建设公司 ·····································2016-12-16 证券研究报告 2017-01-01 通信行业 目 录 1、 大盘小幅下跌,通信板块继续走弱 ............................................................................................3 2、 中国电信光纤集采启动,利好拥有光棒自给企业 ......................................................................3 3、 本周投资策略 ............................................................................................................................4 4、 行业新闻动态点评.....................................................................................................................4 4.1、 《国家网络空间安全战略》发布 ............................................................................................................. 4 4.2、 华为再别深圳:终端业务之后数据中心悄然迁至东莞 ............................................................................ 5 4.3、 商务部对日韩进口非色散位移单模光纤续征反倾销税 ............................................................................ 7 5、 一周新闻集锦 ............................................................................................................................8 6、 下周重点事件提醒.....................................................................................................................9 7、 附录 ........................................................................................................................................ 10 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 2017-01-01 通信行业 1、大盘小幅下跌,通信板块继续走弱 本周的大盘表现较弱,上证指数收于 3104 点,下跌 0.21%,沪深 300 指数上涨 0.08%。通信板块整体下跌 0.31%,光通信指数、5G 指数表现良 好,分别上涨 2.85%、2.38%,云计算指数上升 0.17%,大安全和物联网指 数表现较弱,分别小幅下跌 0.78%和 0.87%。 图 1:本周通信板块小幅下跌 近期 A 股市场通信行业走势 资料来源:wind 资讯 个股方面,信维通信本周居涨幅榜首。 天泽信息受高管减持信息影响,居本周跌幅榜首。 表 1:本周通信板块涨跌幅榜 涨幅前 5 跌幅前 5 证券代码 300136.SZ 证券简称 周成交量(万手) 51.39 证券代码 300209.SZ 证券简称 信维通信 周涨跌幅(%) 8.12% 300467.SZ 天泽信息 周涨跌幅(%) -9.99% 周成交量(万手) 30.00 迅游科技 7.12% 7.60 300366.SZ 600130.SH 波导股份 6.96% 149.05 300045.SZ 创意信息 -9.79% 13.29 华力创通 -8.73% 28.74 300548.SZ 博创科技 6.36% 6.61 002359.SZ 齐星铁塔 6.29% 21.35 002364.SZ 中恒电气 -7.51% 19.57 002446.SZ 盛路通信 -7.43% 14.07 资料来源:wind,光大证券研究所整理 2、中国电信光纤集采启动,利好拥有光棒自给企 业 中国电信的官方信息显示,其已于日前启动 2016 年 G.652D 光纤集中 采购项目。 本次集采的数量约为 3500 万芯公里。 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 2017-01-01 通信行业 作为光纤光缆中被广泛部署的 G.652 在现网中有着广泛的部署和应用。 G.652.D 是所有 G.652 级别中指标最严格的并且完全向下兼容的,结构上与 普通的 G.652 光纤没有区别,是目前最先进的城域网用非色散位移光纤。 点评:按线性全年 7000 万芯公里需求量计算,此次集采规模较 2016 年电 信光纤消费量同比增长 15%以上,需求上升明显。虽此次招标限价 60 元/ 芯公里,预计加工成光缆价格仍接近 120 元。 联通在宽带用户数量上已被中移动赶超,我们认为其迫于竞争压力,有 望于下一轮集采中加大投入。 此外,近日商务部公告对日韩进口非色散位移单模光纤续征 46%的反倾 销税,将进一步加剧国内光纤供需紧张的局面,利好国内光纤光缆特别是拥 有光棒自给的企业。 3、本周投资策略 投资策略方面,近期通信板块整体继续走弱,临近年末,市场风格短期 难以切换,我们认为,经历了光通信板块强势表现的 2016 年,对于后续行 情,我们仍然建议优选“行业趋势确定性”和“业绩确定性”标的为主,持 续推荐: 1) 光通信:受中移动固网投资景气持续,2017 年光通信将是慢牛行业,同 时将也是业绩最为确定性板块,持续推荐烽火通信、光迅科技、通鼎互 联等标的; 2) 专网通信行业竞争格局持续优化,国内和海外市场双双迎来快速发展良 机,专网通信龙头未来几年将迎来快速成长期,持续推荐海能达; 3) 5G和物联网加速推进,行业利好有望持续发酵,主题投资将持续,建议 持续关注信维通信、中兴通讯等。 4、行业新闻动态点评 4.1、《国家网络空间安全战略》发布 来源: http://news.sina.com.cn/c/nd/2016-12-27/doc-ifxyxusa5549635.s html 国家互联网信息办公室 12 月 27 日发布《国家网络空间安全战略》。国 家网信办发言人表示,《战略》经中央网络安全和信息化领导小组批准,贯 彻落实习近平总书记网络强国战略思想,阐明了中国关于网络空间发展和安 全的重大立场和主张,明确了战略方针和主要任务,切实维护国家在网络空 间的主权、安全、发展利益,是指导国家网络安全工作的纲领性文件。 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 证券研究报告 2017-01-01 通信行业 《战略》指出,互联网等信息网络已经成为信息传播的新渠道、生产生 活的新空间、经济发展的新引擎、文化繁荣的新载体、社会治理的新平台、 交流合作的新纽带、国家主权的新疆域。随着信息技术深入发展,网络安全 形势日益严峻,利用网络干涉他国内政以及大规模网络监控、窃密等活动严 重危害国家政治安全和用户信息安全,关键信息基础设施遭受攻击破坏、发 生重大安全事件严重危害国家经济安全和公共利益,网络谣言、颓废文化和 淫秽、暴力、迷信等有害信息侵蚀文化安全和青少年身心健康,网络恐怖和 违法犯罪大量存在直接威胁人民生命财产安全、社会秩序,围绕网络空间资 源控制权、规则制定权、战略主动权的国际竞争日趋激烈,网络空间军备竞 赛挑战世界和平。网络空间机遇和挑战并存,机遇大于挑战。必须坚持积极 利用、科学发展、依法管理、确保安全,坚决维护网络安全,最大限度利用 网络空间发展潜力,更好惠及 13 亿多中国人民,造福全人类,坚定维护世 界和平。 《战略》要求,要以总体国家安全观为指导,贯彻落实创新、协调、绿 色、开放、共享的发展理念,增强风险意识和危机意识,统筹国内国际两个 大局,统筹发展安全两件大事,积极防御、有效应对,推进网络空间和平、 安全、开放、合作、有序,维护国家主权、安全、发展利益,实现建设网络 强国的战略目标。 《战略》强调,一个安全稳定繁荣的网络空间,对各国乃至世界都具有 重大意义。中国愿与各国一道,坚持尊重维护网络空间主权、和平利用网络 空间、依法治理网络空间、统筹网络安全与发展,加强沟通、扩大共识、深 化合作,积极推进全球互联网治理体系变革,共同维护网络空间和平安全。 中国致力于维护国家网络空间主权、安全、发展利益,推动互联网造福人类, 推动网络空间和平利用和共同治理。 《战略》明确,当前和今后一个时期国家网络空间安全工作的战略任务 是坚定捍卫网络空间主权、坚决维护国家安全、保护关键信息基础设施、加 强网络文化建设、打击网络恐怖和违法犯罪、完善网络治理体系、夯实网络 安全基础、提升网络空间防护能力、强化网络空间国际合作等 9 个方面。 点评:近年来,网络安全形势越发严峻,我国网络安全犯罪有愈演愈烈之势。 2016 年 11 月 7 日, 《中华人民共和国网络安全法》获得通过,该法将于 2017 年 6 月 1 日起施行,“十三五”期间网络安全产业将迎来黄金发展期。 4.2、华为再别深圳:终端业务之后数据中心悄然迁至东 莞 来源:http://tech.qq.com/a/20161227/015811.htm 继终端业务之后,华为的企业数据中心(EDC)也从深圳迁至东莞。 敬请参阅最后一页特别声明 -5- 证券研究报告 2017-01-01 通信行业 近日,华为内部媒体“华为人报”披露,今年 10 月 15 日,被称为“华 为心脏”的华为企业数据中心从深圳迁至东莞,短短 2 个多小时时间,就完 成了华为主业务系统海量数据的切换。 至此,连续运行了 14 年的华为深圳企业数据中心结束了自己的使命, 东莞松湖企业数据中心将支撑华为业务发展的大旗,肩负公司云化、数字化 转型的新使命。 据称,这次华为企业数据中心从深圳外迁东莞,是早就规划好的方案。 2002 年在深圳设立的华为企业数据中心,实现了华为发展初期分散的 IT 资源集中整合,是华为信息时代第一代企业数据中心。它支撑着华为的业 务从国内遍布全球,服务 170 个国家与地区的 17 万多华为人。 华为 EDC 切换执行总指挥刘明荣表示,随着华为全球业务量越来越大, 保障全球业务连续性运作,成为了 IT 运维最首要的责任。业务不中断的要求 越来越高,深圳 EDC 的局限性也愈加明显,出现供电密度低、运维检修难 等问题。 据悉,十年来业务快速增长,深圳的华为企业数据中心供电利用率接近 饱和,存储已达 80%,系统性能逐渐变慢。另外,深圳的华为企业数据中心 开始进入后生命周期(EDC 生命周期通常为 12-15 年),供电、制冷、消防 等基础设施进入耗损失效期,运作风险增大。 其实,华为这次企业数据中心搬迁从 2013 年就开始规划了。2013 年 1 月,基于未来的云化、数字化趋势,华为工作组提出了从“一主(深圳主数 据中心)一备(南京异地容灾中心)”向“两地(新 EDC 所在地、南京) 三中心(新 EDC、同城双活中心、异地容灾中心)”架构方向演进的思路, 给出了新建 EDC 或腾挪生产中心加改造 C 区这两套规划方案。 2013 年 3 月 8 日,第二代华为企业数据中心规划及选址通过,明确新 建华为企业数据中心,选址定在东莞松山湖畔,以“两地三中心”布局,支 撑华为未来 10-15 年发展目标。 据介绍,位于东莞松山湖的华为企业数据中心共 12 个服务器机房模块, 3000 个机柜,是深圳华为企业数据中心规模的 8 倍。升级后的企业数据中 心可用性、可靠性全面提升,采用的 IT 技术可适时更新换代,大大提升应用 性能。经检测,升级换代后的华为企业数据中心关键系统存储响应性能提升 了 67%, 89%的应用得到不同程度的性能提升。 点评:云计算和大数据的高速增长,带来了数据计算存储需求爆发,IDC 产 业规模持续扩大。一线城市人口密集、地价及能耗成本高昂等因素,将导致 部分 IDC 产业逐步迁移至低成本、能源丰富的一线周边及二线城市。 敬请参阅最后一页特别声明 -6- 证券研究报告 2017-01-01 通信行业 4.3、商务部对日韩进口非色散位移单模光纤续征反倾销 税 来源: http://www.cs.com.cn/xwzx/hwxx/201612/t20161230_5141127.ht ml 商务部公告关于对原产于日本和韩国的进口非色散位移单模光纤所适 用的反倾销措施的期终复审裁定。调查机关裁定,如果终止反倾销措施,原 产于日本和韩国的进口非色散位移单模光纤对中国的倾销可能继续或再度 发生,对中国国内产业造成的损害可能继续或再度发生。 非色散位移单模光纤具有内部损耗低、带宽大、易于升级扩容和成本低 的优点,主要适用于各类光缆结构,包括光纤带光缆、松套层绞光缆、骨架 光缆、中心束管式光缆和紧套光缆等,能够广泛应用于高速率、长距离传输, 包括长途网、市内城域网,以及接入网等在内的通信骨干网。 商务部公告规定,对所有日本公司征收 46%的反倾销税,对韩国 LS 电 线株式会社征收 9.1%反倾销税,对韩国大韩光通信株式会社征收 7.9%反倾 销税,对其他韩国公司征收 46%的反倾销税。 点评:受中移动大举进军固网影响,国内光纤需求持续扩大,行业处于供不 应求的状态,此次对日韩进口光纤实行反倾销将进一步加剧国内光纤供需紧 张的局面。 敬请参阅最后一页特别声明 -7- 证券研究报告 2017-01-01 通信行业 5、一周新闻集锦 表 2:通信行业一周新闻集锦 新闻标题 新闻链接 运营商 中国联通携手华为打造物联网开放实验室 http://www.c114.net/news/126/a989005.html 中国电信测试模块化大规模天线:性能结果符合预期 http://www.c114.net/news/117/a988611.html 中国移动投资公司揭牌 http://www.c114.net/local/3884/a988952.html 中国电信重启 CN2 网络扩容工程 http://www.c114.net/local/3884/a988151.html 中国电信四川公司与烽火通信签署战略合作协议 http://www.c114.net/local/2787/a989021.html 湖南移动成功进行系留式无人机高空基站试验 http://www.c114.net/local/2787/a988002.html 国际电联报告显示中国电信资费处世界中低水平 http://www.c114.net/news/16/a988934.html 设备商 中兴克拉科技落户苏州高新区 http://www.c114.net/news/127/a988897.html 中兴通讯全球首家发布 Pre5G FDD Massive MIMO 解决方案,并在中国联通 http://www.c114.net/news/127/a989054.html 完成外场验证 华为与 AlgoSec 发布安全策略管理联合解决方案 http://www.c114.net/news/126/a988613.html 中兴通讯:参与研发的超高速长距离光传输系统获突破 http://www.c114.net/news/127/a988557.html 中兴通讯提出“城市物联网”概念:开放合作,共筑智慧城市新中枢 http://www.c114.net/news/127/a988400.html 河北联通与华为签署云业务战略合作框架协议 http://www.c114.net/news/126/a988388.html 欧盟发 2016 全球企业研发投入排行榜:华为 83.6 亿欧元全球第八中国第一 http://www.c114.net/news/126/a988511.html Dell'Oro:2017 年核心路由器市场将放缓 http://www.c114.net/news/16/a988365.html 反垄断巨额罚金频繁背后:高通的商业模式开始摇摆 http://www.c114.net/news/211/a988602.html 终端商 金立与高通达成 3G/4G 中国专利许可 http://www.c114.net/news/51/a988282.html 其他 中国信通院举办 ICT 深度观察报告会 http://www.c114.net/news/16/a988799.html 响应新总统号召,电信公司 Sprint 将把 5 千个工作岗位迁回美国 http://www.c114.net/news/17/a988739.html 中移物联网启动智能家庭网关生产项目:预估采购 1000 万台 http://www.c114.net/news/118/a988709.html 信通院刘高峰:2017 年我国 ICT 服务业收入将达到 3 万亿元 http://www.c114.net/news/16/a988583.html 国务院:2018 年开展 5G 研发和测试工作 http://www.c114.net/news/16/a988417.html 信通院:物联网处于产业生态关键布局期 http://www.c114.net/news/16/a988818.html 资料来源:光大证券研究所整理 敬请参阅最后一页特别声明 -8- 证券研究报告 2017-01-01 通信行业 6、下周重点事件提醒 表 3:股东大会排程 上市公司 会议安排 吴通控股 2017 年第一次临时股东大会,2017 年 1 月 3 日(星期二)上午 9:30,苏州市相城经济开发区漕湖街道太东路 2596 号吴通控股 集团股份有限公司六号楼二楼会议室。 迪威视讯 2017 年第一次临时股东大会,2017 年 1 月 3 日(星期二)下午 14:00,深圳市南山区西丽镇茶光路中深圳集成电路设计应用产 业园 307。 东方网力 2017 年第一次临时股东大会,2017 年 1 月 4 日(星期三)下午 14:30,北京市朝阳区望京阜通东大街 1 号望京 soho 塔 2,C 座,26 层,公司大会议室。 欧比特 2017 年第一次临时股东大会,2017 年 1 月 4 日(星期三)下午 14:45,珠海市唐家东岸白沙路 1 号欧比特科技园研发楼一楼 1 号会议室。 世纪鼎利 2017 年第一次临时股东大会,2017 年 1 月 4 日(星期三)下午 14:30,珠海市港湾大道科技五路 8 号公司一楼会议室。 海能达 2017 年第一次临时股东大会,2017 年 1 月 5 日(星期四)下午 14:30,深圳市南山区高新区北区北环路海能达大厦。 资料来源:wind 资讯 表 4:限售股解禁 上市公司 解禁详情 新海宜 158.1086 万股(占比 0.23%)限售股将于 2017 年 01 月 03 日(星期二)解禁。 创意信息 1830.6238 万股(占比 6.96%)限售股将于 2017 年 01 月 04 日(星期三)解禁。 盛路通信 1537.8171 万股(占比 3.43%)限售股将于 2016 年 01 月 04 日(星期三)解禁。 资料来源:wind 资讯 敬请参阅最后一页特别声明 -9- 证券研究报告 2017-01-01 通信行业 7、附录 通信行业上市公司本周大宗交易 股票代码 300025.SZ 股票简称 华星创业 交易日期 2016-12-26 成交价格 10.50 收盘价 10.75 成交量(万股) 111.43 溢价率 -2.33% 300101.SZ 振芯科技 2016-12-26 18.60 19.08 100.00 -2.52% 300045.SZ 华力创通 2016-12-26 13.09 14.18 230.00 -7.69% 300299.SZ 富春通信 2016-12-26 20.81 21.23 11.77 -1.98% 300209.SZ 天泽信息 2016-12-26 26.82 27.65 110.00 -3.00% 300299.SZ 富春通信 2016-12-27 21.23 21.12 340.51 0.52% 300025.SZ 华星创业 2016-12-27 9.68 10.63 500.00 -8.94% 600498.SH 烽火通信 2016-12-27 22.50 25.00 350.00 -10.00% 300299.SZ 富春通信 2016-12-27 19.32 21.12 487.00 -8.52% 300299.SZ 富春通信 2016-12-27 21.23 21.12 393.00 0.52% 300299.SZ 富春通信 2016-12-27 21.23 21.12 272.41 0.52% 300299.SZ 富春通信 2016-12-27 21.23 21.12 407.08 0.52% 600498.SH 烽火通信 2016-12-28 22.50 24.99 420.00 -9.96% 300182.SZ 捷成股份 2016-12-28 10.48 10.48 1,665.36 0.00% 300081.SZ 恒信移动 2016-12-28 15.38 15.77 50.00 -2.47% 300025.SZ 华星创业 2016-12-28 9.57 10.66 500.00 -10.23% 300288.SZ 朗玛信息 2016-12-28 26.97 27.66 7.50 -2.49% 300045.SZ 华力创通 2016-12-28 12.66 13.82 235.00 -8.39% 300093.SZ 金刚玻璃 2016-12-29 26.00 22.96 30.00 13.24% 002123.SZ 梦网荣信 2016-12-29 14.74 15.20 340.00 -3.03% 300209.SZ 天泽信息 2016-12-29 26.81 27.64 258.00 -3.00% 300093.SZ 金刚玻璃 2016-12-29 26.00 22.96 48.00 13.24% 300045.SZ 华力创通 2016-12-29 12.44 13.52 235.00 -7.99% 600498.SH 烽火通信 2016-12-29 22.49 24.94 390.00 -9.82% 600775.SH 南京熊猫 2016-12-29 14.03 14.14 163.42 -0.78% 000034.SZ 神州数码 2016-12-29 24.00 22.18 654.07 8.21% 600775.SH 南京熊猫 2016-12-29 14.05 14.14 40.97 -0.64% 600498.SH 烽火通信 2016-12-30 22.45 25.21 209.00 -10.95% 300299.SZ 富春通信 2016-12-30 19.56 20.27 241.00 -3.50% 300211.SZ 亿通科技 2016-12-30 11.45 12.40 30.00 -7.66% 资料来源:wind 资讯 敬请参阅最后一页特别声明 -10- 证券研究报告 2017-01-01 通信行业 通信行业上市公司未来 3 个月解禁预告 证券代码 证券简称 解禁日期 解禁数量(万股) 总股本(万股) 002089.SZ 新海宜 2017-01-03 158.11 68,733.48 300366.SZ 创意信息 2017-01-04 1,830.62 26,284.58 解禁量占总 股份类型 股本比例 0.23% 定向增发机构配售股份 6.96% 定向增发机构配售股份 002446.SZ 盛路通信 2017-01-04 1,537.82 44,830.02 3.43% 定向增发机构配售股份 300288.SZ 朗玛信息 2017-01-09 201.30 33,794.14 0.60% 定向增发机构配售股份 300182.SZ 捷成股份 2017-01-16 6,959.19 256,246.76 2.72% 定向增发机构配售股份 002316.SZ 键桥通讯 2017-01-16 7,800.00 39,312.00 19.84% 追加承诺限售股份上市流通 300166.SZ 东方国信 2017-01-24 1,892.84 65,481.65 2.89% 定向增发机构配售股份 300366.SZ 创意信息 2017-02-03 11,732.28 26,284.58 44.64% 首发原股东限售股份 300383.SZ 光环新网 2017-02-03 28,135.31 72,317.57 38.91% 首发原股东限售股份 300367.SZ 东方网力 2017-02-03 34,907.78 85,544.52 40.81% 首发原股东限售股份 300250.SZ 初灵信息 2017-02-10 270.65 22,995.18 1.18% 定向增发机构配售股份 600804.SH 鹏博士 2017-02-20 281.58 141,406.18 0.20% 股权激励限售股份 300502.SZ 新易盛 2017-03-02 2,352.75 7,760.00 30.32% 首发原股东限售股份 600487.SH 亨通光电 2017-03-06 9,000.00 124,126.91 7.25% 定向增发机构配售股份 300182.SZ 捷成股份 2017-03-27 42,788.22 256,246.76 16.70% 定向增发机构配售股份 002792.SZ 通宇通讯 2017-03-28 2,624.32 22,579.00 11.62% 首发原股东限售股份 资料来源:wind 资讯 敬请参阅最后一页特别声明 -11- 证券研究报告 2017-01-01 通信行业 分析师声明 负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证,本研究报告中关于任何发行商或证券 所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。负责准备本报告的分析师获取报酬的评判因素包括研究的质量和准 确性、客户的反馈、竞争性因素以及光大证券股份有限公司的整体收益。所有研究分析师或工作人员保证他们报酬 的任何一部分不曾与,不与,也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系。 分析师介绍 田明华,厦门大学工学硕士,曾在华为技术有限公司无线网络部工作 1 年,2011 年开始在买方从事 TMT 研究工作, 主要覆盖通信和移动互联网行业,2014 年至今先后在光大证券和西南证券专注通信互联网行业研究,2015 年带领 研究团队获得第九届卖方分析师“水晶球”通信行业公募第 2 名,重点研究领域包括无线通信、光通信、北斗及卫 星通信、云计算、大数据、流量经营以及物联网领域。 行业及公司评级体系 买入—未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 15%以上; 增持—未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 5%至 15%; 中性—未来 6-12 个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至 5%; 减持—未来 6-12 个月的投资收益率落后市场基准指数 5%至 15%; 卖出—未来 6-12 个月的投资收益率落后市场基准指数 15%以上; 无评级—因无法获取必要的资料,或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件,或者其他原因,致使无法给出 明确的投资评级。 市场基准指数为沪深 300 指数。 分析、估值方法的局限性说明 本报告所包含的分析基于各种假设,不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及 模型均有其局限性,估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。 敬请参阅最后一页特别声明 -12- 证券研究报告 2017-01-01 通信行业 特别声明 光大证券股份有限公司(以下简称“本公司”)创建于 1996 年,系由中国光大(集团)总公司投资控股的全国性综合类股份制证券 公司,是中国证监会批准的首批三家创新试点公司之一。公司经营业务许可证编号:z22831000。 公司经营范围:证券经纪;证券投资咨询;与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;证券承销与保荐;证券自营;为期货公 司提供中间介绍业务;证券投资基金代销;融资融券业务;中国证监会批准的其他业务。此外,公司还通过全资或控股子公司开展资 产管理、直接投资、期货、基金管理以及香港证券业务。 本证券研究报告由光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)编写,以合法获得的我们相信为可靠、准确、完 整的信息为基础,但不保证我们所获得的原始信息以及报告所载信息之准确性和完整性。光大证券研究所可能将不时补充、修订或更 新有关信息,但不保证及时发布该等更新。 本报告根据中华人民共和国法律在中华人民共和国境内分发,仅供本公司的客户使用。 本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次发布时光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整。报告中的信息或所表达的意 见不构成任何投资、法律、会计或税务方面的最终操作建议,本公司不就任何人依据报告中的内容而最终操作建议作出任何形式的保 证和承诺。 在法律允许的情况下,本公司及其附属机构可能持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行交易,也可能为这些公司提供或 正在争取提供投资银行、财务顾问或金融产品等相关服务。投资者应当充分考虑本公司及本公司附属机构就报告内容可能存在的利益 冲突,不应视本报告为作出投资决策的唯一参考因素。 在任何情况下,本报告中的信息或所表达的建议并不构成对任何投资人的投资建议,本公司及其附属机构(包括光大证券研究所) 不对投资者买卖有关公司股份而产生的盈亏承担责任。 本公司的销售人员、交易人员和其他专业人员可能会向客户提供与本报告中观点不同的口头或书面评论或交易策略。本公司的资 产管理部和投资业务部可能会作出与本报告的推荐不相一致的投资决策。本公司提醒投资者注意并理解投资证券及投资产品存在的风 险,在作出投资决策前,建议投资者务必向专业人士咨询并谨慎抉择。 本报告的版权仅归本公司所有,任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表、篡改或者引用。 光大证券股份有限公司研究所 销售交易总部 上海市新闸路 1508 号静安国际广场 3 楼 邮编 200040 总机:021-22169999 传真:021-22169114、22169134 销售交易总部 上海 北京 深圳 国际业务 姓名 陈蓉 濮维娜 胡超 周薇薇 李强 罗德锦 张弓 黄素青 邢可 陈晨 王昕宇 郝辉 梁晨 郭晓远 王曦 关明雨 张彦斌 黎晓宇 李潇 张亦潇 王渊锋 张靖雯 牟俊宇 陶奕 戚德文 金英光 傅裕 敬请参阅最后一页特别声明 办公电话 021-22169086 021-62158036 021-22167056 021-22169087 021-22169131 021-22169146 021-22169083 021-22169130 021-22167108 021-22169150 021-22167233 010-58452028 010-58452025 010-58452029 010-58452036 010-58452037 010-58452026 0755-83553559 0755-83559378 0755-23996409 0755-83551458 0755-83553249 0755-83552459 021-22167107 021-22167111 021-22169085 021-22169092 手机 13801605631 13611990668 13761102952 13671735383 18621590998 13661875949/13609618940 13918550549 13162521110 15618296961 15000608292 15216717824 13511017986 13901184256 15120072716 18610717900 18516227399 15135130865 13823771340 13631517757 13725559855 18576778603 18589058561 13827421872 18018609199 18101889111 13311088991 13564655558 -13- 电子邮件 chenrong@ebscn.com puwn@ebscn.com huchao6@ebscn.com zhouww1@ebscn.com liqiang88@ebscn.com luodj@ebscn.com zhanggong@ebscn.com huangsuqing@ebscn.com xingk@ebscn.com chenchen66@ebscn.com wangxinyu@ebscn.com haohui@ebscn.com liangchen@ebscn.com guoxiaoyuan@ebscn.com wangxi@ebscn.com guanmy@ebscn.com zhangyanbin@ebscn.com lixy1@ebscn.com lixiao1@ebscn.com zhangyx@ebscn.com wangyuanfeng@ebscn.com zhangjingwen@ebscn.com moujy@ebscn.com taoyi@ebscn.com qidw@ebscn.com jinyg@ebscn.com fuyu@ebscn.com 证券研究报告
通信行业周报:中国电信光纤集采启动,商务部反倾销利好国内光纤光缆企业
提示:通过电脑端浏览器访问本站体验更佳哦! 免费查看研报全文
光大证券 - 通信行业周报:中国电信光纤集采启动,商务部反倾销利好国内光纤光缆企业
页码: /
Loading...
通信行业周报:中国电信光纤集采启动,商务部反倾销利好国内光纤光缆企业
声明:本站内容均收集整理于互联网,目的在于传递更多信息,并不代表本站及子站赞同其观点和对其真实性负责,我们仅如实呈现供网友学习和参考。如有侵权和不妥请联系(hello#ulapia.com)告知,我们会立即删除。
分享
客服