天风证券-文化传媒行业:2017年一月策略,股价分化已初现价值信号

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行业: 文化传媒
作者: 文浩
发布机构: 天风证券
发布日期: 2017-01-02
行业报告 | 行业投资策略 文化传媒 2017 年一月策略:股价分化已初现价值信号 市场及板块走势回顾 上周传媒板块指数下跌 1.05%,上证综指下跌 0.21%,深证成指下跌 0.22%,创业板指下跌 0.13%。板块涨幅前三蓝色光标(12.62%) 、欧浦 智网(8.70%) 、迅游科技(7.12%) ;板块涨幅后三华媒控股(-28.58%)、 巨龙管业(-19.71%) 、印纪传媒(-14.34%) 。 证券研究报告 2017 年 01 月 02 日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 文浩 分析师 SAC 执业证书编号:S1110516050002 wenhao@tfzq.com 张爽 联系人 zhangshuang@tfzq.com 行业走势图 行业观点及重点推荐 进入 2017 年,证监会、广电等外部监管处于严厉状态,暂无松动迹象, 且前期并购对赌到期后隐含商誉风险,板块性机会难以出现,但传媒板块 高估值经过一年的消化,且从 2016 年四季度以来我们一直观察传媒板块 持仓已明显下降,随着对于成长股风险偏好影响,不排除最紧张阶段已过; 板块通过并购产生的增长红利逐渐消失,关注点将重新回到公司自身质量, 板块预计将出现分化行情,重点关注标的内生性增长带来的机会。尤其是 文化传媒 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% 2016-01 2016-05 十二月最后一周我们持续提示的蓝色光标涨幅第一,与部分个股跌幅居前 资料来源:贝格数据 形成反差。 相关报告 经历 2016 年的回调,传媒各子板块基本面优质龙头估值已开始低于 17 年 30 倍,个别接近 25 倍,进入长期布局区域。建议重点关注一月金股【骅 威文化】 (引入 360 具备中长线发展逻辑、收购风云互动剩余股股权过户 9362.6 万元将购买二级市场股票) 、16 年超跌的【新文化】有望在超级 IP 形成突破、 【慈文传媒】 (头部内容价值凸显,11 月起三项重大合同总销售 金额超 9 亿)、 【中文在线】 (业绩随季度改善+高送转)、 【游族网络】 (《女 神联盟 2》获 Facebook 奖项)、 【中南文化】 (收购极光网络有条件过会, 定增价大幅倒挂)、员工持股倒挂【凯撒文化】和重组过会【思美传媒】 (收 购智海扬涛 60%股权布局汽车整合营销、微信小程序催化)以及内生业绩 确定性强的游戏出海标的【宝通科技、中文传媒】 。另外关注文娱板块回调 明显龙头【华录、完美、光线、顺网】、营销板块(受益微信小程序)【利 欧、蓝标(业绩反转) 、华谊嘉信】 ,以及处于底部的体育板块。 沪深300 2016-09 1 《文化传媒-行业投资策略:一周观点: 关注年底流动性变化对板块情绪影响》 2016-12-25 2 《文化传媒-行业投资策略:一周观点: 维持震荡判断,等待时机精选标的》 2016-12-11 3 《文化传媒-行业投资策略:外部干扰 较多,聚焦基本面变化,关注超跌中文 在线、凯撒、游族等个股》 2016-12-04 关注我们 扫码关注 天风证券 研究所官方微信号 行业及公司要闻 【骅威文化】收购风云互动 49.6005%股权已过户,股份对价部分 9362.6 万元 12 月 28 日完成支付,将用于在 60 个交易日内完成购买骅威文化股 票的工作。全资子公司梦幻星生园获得浙江省第一批高新技术企业认定; 《那片星空那片海》第一季已获得发行许可证; 【利欧股份】16 年利润分 配预案每 10 股送 25 股派 0.37 元; 【蓝色光标】披露 16 年业绩预告:归 母净利润预计 7.5 -8.5 亿,同比增长 1008%-1056%,其中预计非经常 性损益对净利润的影响金额约为 3.5-4.5 亿元。 【思美传媒】 拟以现金 9000 万元收购智富天成持有的智海扬涛 60%股权; 【FitTime 睿健时代】完成 5000 万 B+轮融资;【北京国安】中赫集团即将入主北京国安; 风险提示:宏观经济景气对整体需求影响,政策监管从严趋的风险,并购 重组过会不达预期,并购资产业绩不达预期后商誉风险。 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 行业报告 | 行业投资策略 内容目录 1. 市场回顾与一周策略 .................................................................................................................... 4 1.1. A 股近期概况 ..................................................................................................................................... 4 1.2. 美股近期概况 ................................................................................................................................... 6 1.3. 港股近期概况 ................................................................................................................................... 7 2. 上市公司动态 ................................................................................................................................ 8 3. 行业要闻 .......................................................................................................................................13 3.1. 重大融资并购及股权变动 .......................................................................................................... 13 3.2. 影视&游戏 ....................................................................................................................................... 13 3.3. 互联网、科技 ................................................................................................................................. 14 3.4. 体育 .................................................................................................................................................... 14 3.5. 行业政策 .......................................................................................................................................... 15 4. 下周重大事件 ..............................................................................................................................15 5. 重点数据跟踪 ..............................................................................................................................16 5.1. 电影 .................................................................................................................................................... 16 【票房】 ........................................................................................................................................... 16 【排片】 ........................................................................................................................................... 17 【院线】 ........................................................................................................................................... 18 5.2. 电视剧 ............................................................................................................................................... 18 【网络播放量】 ............................................................................................................................. 18 【卫视收视率】 ............................................................................................................................. 20 5.3. 栏目制作 .......................................................................................................................................... 21 5.4. 游戏 .................................................................................................................................................... 23 【开服数据】 .................................................................................................................................. 23 【游戏排行】 .................................................................................................................................. 26 图表目录 图 1:2016 年度内地票房 TOP10............................................................................................................. 16 图 2:2016 年第 51 周(12.19-12.25)内地票房 TOP10................................................................ 17 图 3:2016 年院线票房 TOP10 ................................................................................................................. 18 图 4:2016 年电视剧网络播放量排名 Top10 ...................................................................................... 19 图 5:2016 年 12 月 31 日统计最近 7 日电视剧网络播放量 TOP10 ........................................... 19 图 6:2016 年省级卫视黄金剧场电视剧收视排名 Top10 ............................................................... 20 图 7:12 月 25 日省级卫视黄金剧场电视剧收视排名 Top10 ........................................................ 20 图 8:12 月 29 日省级卫视黄金剧场电视剧收视排名 Top10 ........................................................ 21 图 9:2016 年省级卫视晚间综艺节目收视率 TOP10........................................................................ 21 图 10:12 月 23 日 csm52 省级卫视晚间节目收视率 TOP10 ....................................................... 22 图 11:12 月 24 日 csm52 省级卫视晚间节目收视率 TOP10 ....................................................... 22 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 行业报告 | 行业投资策略 图 12:12 月 25 日 sm52 省级卫视晚间节目收视率 TOP10 ......................................................... 22 图 13: 《我们十七岁》播出情况 ............................................................................................................... 23 图 14:运营平台开服排行 .......................................................................................................................... 23 图 15:重点运营平台开服走势 ................................................................................................................. 24 图 16:网页游戏开服排行 .......................................................................................................................... 24 图 17: 《大天使之剑》、 《传奇霸业》开服走势 ................................................................................... 25 图 18: 《蓝月传奇》开服走势 ................................................................................................................... 25 图 19: 《盗墓笔记》开服走势 ................................................................................................................... 25 图 20:App Store 中国区免费榜 Top5 .................................................................................................. 26 图 21:App Store 中国区畅销榜 Top5 .................................................................................................. 26 图 22:安卓游戏分发平台下载单机榜 Top10 ..................................................................................... 27 图 23:安卓游戏分发平台网游榜 Top10 ............................................................................................... 27 表 1:传媒互联网行业 A 股情况 ................................................................................................................ 4 表 2:传媒互联网行业美股中概股情况 ................................................................................................... 6 表 3:传媒互联网行业港股情况 ................................................................................................................. 7 表 4:下周重大事项一览 ............................................................................................................................. 15 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3 行业报告 | 行业投资策略 1. 市场回顾与一周策略 上周传媒板块指数下跌 1.05%,上证综指下跌 0.21%,深证成指下跌 0.22%,创业板指下跌 0.13%。板块涨幅前三蓝色光标(12.62%) 、欧浦智网(8.70%) 、迅游科技(7.12%) ;板块涨 幅后三华媒控股(-28.58%)、巨龙管业(-19.71%) 、印纪传媒(-14.34%)。 美国中概股最近一周涨幅前三聚美优品(11.58%)、搜房网(9.33%)、正保远程教育(8.18%) ; 涨幅后三华视传媒(-12.71%) 、凤凰新媒体(-9.51%)、易车(-7.56%)。 港股最近一周涨幅前三第一视频(22.41%) 、中国网络教育(14.75%) 、云游控股(14.69%) ; 涨幅后三中国新华电视(-18.36%) 、汉传媒(-13.85%)、新华通讯视频(-9.80%)。 1.1. A 股近期概况 表 1:传媒互联网行业 A 股情况 周前收盘 周收盘 周涨跌 周换手 总市值 流通 A 股占总 周成交额 周成交 价(元) 价(元) 幅% 率% (亿元) 股本比例% (亿元) (万股) 蓝色光标 9.03 10.17 12.62 9.54 203.29 71.07 13.33 13,557 002711.SZ 欧浦智网 13.80 15.00 8.70 30.05 99.01 38.08 10.85 7,553 300467.SZ 迅游科技 40.89 43.80 7.12 8.25 73.07 55.33 3.24 760 300336.SZ 新文化 18.35 19.65 7.08 6.67 105.63 83.16 5.70 2,980 601801.SH 皖新传媒 16.51 17.57 6.42 4.22 349.50 91.49 13.40 7,671 002188.SZ 巴士在线 27.60 29.35 6.34 7.20 87.93 57.18 3.53 1,234 300291.SZ 华录百纳 21.03 22.28 5.94 7.12 181.02 59.85 7.40 3,460 002502.SZ 骅威文化 12.21 12.92 5.81 9.80 111.09 52.88 5.72 4,458 601599.SH 鹿港文化 8.83 9.16 3.74 3.88 81.97 80.75 2.54 2,803 002599.SZ 盛通股份 38.12 39.49 3.59 5.73 53.31 67.51 2.01 522 002343.SZ 慈文传媒 43.66 45.17 3.46 4.05 142.06 69.85 3.96 889 600088.SH 中视传媒 21.37 21.92 2.57 1.83 72.65 100.00 1.34 607 002174.SZ 游族网络 25.80 26.45 2.52 4.32 227.82 32.48 3.18 1,209 600037.SH 歌华有线 14.95 15.32 2.47 3.55 213.22 83.95 6.32 4,153 002712.SZ 思美传媒 27.94 28.60 2.36 9.36 81.82 31.31 2.38 839 300426.SZ 唐德影视 27.90 28.50 2.15 9.32 114.00 34.19 3.60 1,274 600959.SH 江苏有线 11.08 11.30 1.99 7.45 438.95 35.94 11.68 10,404 000673.SZ 当代东方 13.60 13.86 1.91 11.96 109.96 52.27 6.79 4,960 000917.SZ 电广传媒 14.14 14.39 1.77 4.63 203.99 74.92 6.99 4,917 600358.SH 国旅联合 9.93 10.08 1.51 7.14 50.90 85.56 3.03 3,084 601098.SH 中南传媒 16.42 16.66 1.46 1.29 299.21 100.00 3.88 2,324 002238.SZ 天威视讯 14.45 14.65 1.38 1.86 90.44 90.29 1.51 1,038 300031.SZ 宝通科技 20.83 21.08 1.20 6.64 83.64 56.14 3.13 1,479 600637.SH 东方明珠 23.03 23.30 1.17 0.90 611.98 83.00 4.51 1,952 600825.SH 新华传媒 8.59 8.69 1.16 2.04 90.80 100.00 1.85 2,126 300418.SZ 昆仑万维 21.36 21.60 1.12 7.68 243.46 36.64 6.81 3,172 证券代码 证券简称 300058.SZ 300269.SZ 联建光电 22.88 23.12 1.05 3.64 141.88 42.13 2.16 942 000892.SZ 星美联合 13.86 13.98 0.87 4.58 112.61 44.19 2.12 1,517 600757.SH 长江传媒 8.24 8.31 0.85 2.59 100.85 99.99 2.63 3,148 002329.SZ 皇氏集团 14.02 14.12 0.71 11.45 118.27 57.75 7.91 5,537 600831.SH 广电网络 12.97 13.06 0.69 2.10 79.01 93.14 1.54 1,182 300144.SZ 宋城演艺 20.81 20.94 0.62 2.50 304.18 77.50 5.86 2,817 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 4 行业报告 | 行业投资策略 300071.SZ 华谊嘉信 9.80 9.86 0.61 4.53 67.32 62.87 1.93 1,945 002517.SZ 恺英网络 33.36 33.56 0.60 3.67 240.79 22.48 1.98 591 000665.SZ 湖北广电 14.22 14.28 0.42 2.24 90.85 72.47 1.48 1,034 601929.SH 吉视传媒 4.18 4.19 0.24 1.88 130.34 100.00 2.43 5,842 600652.SH 游久游戏 12.83 12.85 0.16 2.95 107.00 77.31 2.44 1,902 002181.SZ 粤传媒 7.87 7.88 0.13 2.80 91.49 98.26 2.53 3,197 300226.SZ 上海钢联 40.39 40.42 0.07 4.32 64.44 92.70 2.57 638 600715.SH 文投控股 22.04 22.05 0.05 6.75 363.63 27.20 6.59 3,029 300528.SZ 幸福蓝海 32.26 32.27 0.03 11.96 100.20 25.00 3.02 928 002602.SZ 世纪华通 46.89 46.89 0.00 0.00 481.60 57.22 0.00 0 300028.SZ 金亚科技 14.18 14.18 0.00 0.00 48.78 72.02 0.00 0 000676.SZ 智度股份 19.73 19.73 0.00 0.00 190.53 32.52 0.00 0 002400.SZ 省广股份 13.79 13.79 0.00 0.00 184.93 81.81 0.00 0 002071.SZ 长城影视 13.64 13.64 0.00 0.00 71.67 61.14 0.00 0 600687.SH 刚泰控股 16.42 16.42 0.00 0.00 244.45 72.45 0.00 0 600768.SH 宁波富邦 24.42 24.42 0.00 0.00 32.66 100.00 0.00 0 300104.SZ 乐视网 35.80 35.80 0.00 0.00 709.44 63.70 0.00 0 600551.SH 时代出版 20.32 20.32 0.00 0.00 102.78 100.00 0.00 0 600576.SH 万家文化 18.38 18.38 0.00 0.00 116.71 75.56 0.00 0 002555.SZ 三七互娱 16.41 16.40 -0.06 3.16 341.91 31.65 2.53 1,532 002195.SZ 二三四五 11.34 11.32 -0.18 5.51 218.77 45.49 5.54 4,847 002624.SZ 完美世界 29.85 29.79 -0.20 2.49 391.64 23.50 2.29 768 000681.SZ 视觉中国 19.10 19.06 -0.21 5.08 133.53 28.07 1.92 1,000 002425.SZ 凯撒文化 22.81 22.75 -0.26 5.96 115.70 40.33 2.79 1,222 300027.SZ 华谊兄弟 11.04 11.00 -0.36 3.04 306.43 68.19 6.34 5,773 600180.SH 瑞茂通 13.59 13.54 -0.37 1.33 137.63 86.82 1.59 1,175 000038.SZ 深大通 46.60 46.35 -0.54 12.53 151.44 11.55 2.24 473 300295.SZ 三六五网 29.05 28.89 -0.55 6.54 55.49 90.64 3.29 1,138 000835.SZ 长城动漫 13.17 13.09 -0.61 6.49 42.77 92.70 2.57 1,967 601928.SH 凤凰传媒 10.54 10.47 -0.66 1.05 266.45 100.00 2.80 2,670 601595.SH 上海电影 39.90 39.62 -0.70 19.13 147.98 25.03 7.26 1,788 300162.SZ 雷曼股份 14.41 14.30 -0.76 5.00 50.02 58.56 1.48 1,024 603000.SH 人民网 17.80 17.66 -0.79 1.39 195.27 100.00 2.74 1,541 002235.SZ 安妮股份 16.06 15.92 -0.87 4.40 65.87 54.93 1.61 999 601999.SH 出版传媒 11.33 11.22 -0.97 3.67 61.81 100.00 2.28 2,022 600373.SH 中文传媒 20.40 20.20 -0.98 1.66 278.34 91.73 4.23 2,100 002315.SZ 焦点科技 60.90 60.29 -1.00 5.15 70.84 51.56 1.89 312 300315.SZ 掌趣科技 9.36 9.24 -1.28 10.43 256.03 69.88 18.69 20,202 300059.SZ 东方财富 17.17 16.93 -1.40 6.44 602.42 74.42 26.15 15,327 300392.SZ 腾信股份 17.24 16.99 -1.45 8.10 65.24 41.86 2.22 1,301 600977.SH 中国电影 23.44 23.09 -1.49 7.73 431.09 25.01 8.37 3,610 603729.SH 龙韵股份 75.35 74.21 -1.51 10.50 49.48 54.15 2.84 379 603598.SH 引力传媒 22.72 22.36 -1.58 26.26 60.62 35.91 6.01 2,556 300364.SZ 中文在线 40.20 39.52 -1.69 11.60 112.59 46.85 6.17 1,549 300133.SZ 华策影视 11.56 11.35 -1.82 3.08 198.24 66.01 4.07 3,555 600880.SH 博瑞传播 8.94 8.76 -2.01 24.11 95.78 67.08 15.72 17,680 300413.SZ 快乐购 23.46 22.98 -2.05 16.60 92.15 49.55 7.67 3,298 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 5 行业报告 | 行业投资策略 300251.SZ 光线传媒 9.97 9.76 -2.11 1.69 286.32 93.80 4.56 4,649 000156.SZ 华数传媒 18.30 17.91 -2.13 1.74 256.71 69.32 3.12 1,730 300113.SZ 顺网科技 27.50 26.89 -2.22 3.42 184.35 59.48 3.77 1,394 300148.SZ 天舟文化 21.38 20.86 -2.43 3.21 135.58 77.83 3.39 1,626 600986.SH 科达股份 15.65 15.24 -2.62 3.44 132.42 52.06 2.40 1,557 600386.SH 北巴传媒 13.72 13.35 -2.70 8.07 53.83 100.00 4.42 3,255 002477.SZ 雏鹰农牧 5.16 5.02 -2.71 3.93 157.39 60.65 3.78 7,466 000802.SZ 北京文化 19.90 19.34 -2.81 3.30 140.46 52.13 2.47 1,250 300043.SZ 星辉娱乐 10.44 10.14 -2.87 4.00 126.16 63.45 3.21 3,158 300288.SZ 朗玛信息 28.17 27.35 -2.91 7.06 92.43 50.20 3.29 1,198 300494.SZ 盛天网络 32.56 31.53 -3.16 12.69 75.67 25.00 2.43 761 002261.SZ 拓维信息 12.33 11.92 -3.33 3.18 132.49 67.27 2.88 2,377 002280.SZ 联络互动 14.47 13.97 -3.46 7.25 304.15 29.67 6.68 4,685 002739.SZ 万达院线 56.19 54.07 -3.77 6.07 634.94 34.57 13.43 2,466 000719.SZ 大地传媒 12.00 11.51 -4.08 5.29 117.77 65.20 4.20 3,533 002655.SZ 共达电声 14.63 14.02 -4.17 8.56 50.47 100.00 4.36 3,082 002095.SZ 生意宝 41.86 40.04 -4.35 3.05 101.19 99.54 3.09 766 000793.SZ 华闻传媒 11.81 11.29 -4.40 6.18 227.76 90.59 13.06 11,293 002354.SZ 天神娱乐 72.50 69.16 -4.61 7.13 202.01 50.95 7.10 1,006 002292.SZ 奥飞娱乐 23.89 22.70 -4.98 4.20 296.89 51.51 6.50 2,830 601900.SH 南方传媒 16.46 15.63 -5.04 16.66 128.03 20.64 4.54 2,817 603999.SH 读者传媒 31.02 29.32 -5.48 20.96 84.44 40.00 7.29 2,415 002131.SZ 利欧股份 16.94 15.95 -5.84 25.98 256.27 48.96 35.10 20,441 002027.SZ 分众传媒 15.21 14.27 -6.18 9.28 1,246.75 40.56 8.98 6,365 300052.SZ 中青宝 25.48 23.90 -6.20 26.03 62.39 99.71 16.83 6,776 600633.SH 浙报传媒 18.83 17.66 -6.21 4.78 229.92 91.27 10.32 5,678 002558.SZ 世纪游轮 64.00 59.89 -6.42 30.85 1,010.33 3.82 11.93 1,987 300431.SZ 暴风集团 49.92 46.00 -7.85 17.93 127.28 69.41 16.34 3,443 002445.SZ 中南文化 16.46 15.01 -8.81 5.34 121.72 78.28 5.25 3,389 300063.SZ 天龙集团 32.00 29.13 -8.97 39.51 84.64 47.49 17.10 5,452 002699.SZ 美盛文化 37.49 33.80 -9.84 10.18 170.80 74.68 13.82 3,841 300242.SZ 明家联合 14.42 12.97 -10.06 19.51 82.68 43.46 7.37 5,406 000718.SZ 苏宁环球 9.70 8.63 -11.03 5.72 261.89 62.95 9.68 10,919 600158.SH 中体产业 26.57 23.57 -11.29 53.52 198.87 77.93 91.43 35,191 002143.SZ 印纪传媒 37.60 32.21 -14.34 41.19 356.29 20.33 32.52 9,263 002619.SZ 巨龙管业 21.61 17.35 -19.71 36.05 138.80 35.20 18.68 10,150 000607.SZ 华媒控股 16.55 11.82 -28.58 38.17 120.29 47.88 24.87 18,599 资料来源:wind,天风证券研究所 1.2. 美股近期概况 表 2:传媒互联网行业美股中概股情况 周前收盘价 周收盘价 (美元) (美元) 聚美优品 4.49 搜房网 3.00 证券代码 证券简称 JMEI.N SFUN.N 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 总市值 周成交 (亿美元) (万股) 1.88 7.35 165 3.31 15.08 1,118 周涨跌幅% 周换手率% 5.01 11.58 3.28 9.33 6 行业报告 | 行业投资策略 DL.N 正保远程教育 10.34 11.18 8.18 0.39 3.73 13 JMU.O 窝窝团 3.50 3.76 7.43 0.91 3.08 75 WBAI.N 500 彩票网 14.57 15.33 5.22 2.55 6.36 87 CCIH.O 蓝汛 2.45 2.56 4.49 0.93 0.64 23 CMCM.N 猎豹移动 9.16 9.56 4.37 2.64 13.63 103 JOBS.O 前程无忧 33.17 33.80 1.90 0.29 20.26 17 UTSI.O UT 斯达康 1.97 2.00 1.52 0.51 0.73 19 BABA 阿里巴巴 86.79 87.81 1.18 0.98 2,172.36 2,430 XNET.O 迅雷 3.82 3.86 1.05 0.52 2.55 34 NQ.N 网秦 3.19 3.22 0.94 1.33 3.08 114 BIDU.O 百度 163.62 164.41 0.48 2.10 570.36 570 QUNR.O 去哪儿网 30.00 30.13 0.43 0.18 43.90 26 CTRP.O 携程网 39.98 40.00 0.05 2.93 152.29 1,114 JD.O 京东 25.49 25.44 -0.20 1.25 361.38 1,495 TOUR.O 途牛 8.77 8.75 -0.23 0.39 8.37 35 NCTY.O 第九城市 1.26 1.25 -0.79 0.16 0.30 4 VIPS.N 唯品会 11.11 11.01 -0.90 2.78 64.96 1,411 EDU.N 新东方 42.50 42.10 -0.94 1.48 66.28 232 TEDU.O 达内科技 15.19 14.99 -1.32 1.58 8.39 72 AMCN.O 航美传媒 2.49 2.46 -1.41 1.04 1.53 64 SOHU.O 搜狐 34.49 33.89 -1.74 1.80 13.13 70 LITB.N 兰亭集势 3.04 2.97 -2.38 0.31 1.40 15 SINA.O 新浪 62.41 60.79 -2.60 3.80 42.46 266 WUBA.N 58 同城 28.76 28.00 -2.64 3.40 40.52 409 MOMO.O 陌陌 18.89 18.38 -2.70 3.45 35.69 502 CYOU.O 畅游 21.84 21.22 -2.84 1.70 11.07 29 JRJC.O 金融界 3.74 3.62 -3.21 1.02 0.86 24 NTES.O 网易 223.67 215.34 -3.72 1.69 283.12 223 YY.O 欢聚时代 41.55 39.42 -5.13 4.47 21.82 167 RENN.N 人人网 1.72 1.59 -7.56 0.97 5.40 230 BITA.N 易车 20.49 18.94 -7.56 3.24 13.40 229 FENG.N 凤凰新媒体 3.47 3.14 -9.51 1.70 2.24 54 VISN.O 华视传媒 4.72 4.12 -12.71 5.89 0.21 30 资料来源:wind,天风证券研究所 1.3. 港股近期概况 表 3:传媒互联网行业港股情况 证券代码 证券简称 周前收盘 周收盘价 价(港元) (港元) 周涨跌幅% 周换手率% 总市值 周成交 (亿港元) (万股) 0082.HK 第一视频 0.29 0.36 22.41 1.96 11.71 6,471 8055.HK 中国网络教育 0.31 0.35 14.75 0.42 11.57 1,390 0484.HK 云游控股 7.42 8.51 14.69 0.50 11.68 69 2100.HK 百奥家庭互动 0.35 0.39 13.04 0.23 11.31 668 8267.HK 蓝港互动 3.02 3.32 9.93 0.16 12.25 59 0550.HK 先传媒 2.43 2.60 7.00 1.37 9.62 508 3636.HK 保利文化 17.80 18.92 6.29 0.38 46.60 34 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 7 行业报告 | 行业投资策略 2008.HK 凤凰卫视 1.24 1.31 5.65 0.03 65.51 162 0700.HK 腾讯控股 179.70 189.70 5.56 0.57 17,977.61 5,392 0745.HK 中国国家文化产业 0.04 0.04 5.56 0.19 3.73 1,885 1070.HK TCL 多媒体 3.66 3.85 5.19 0.06 66.85 96 8243.HK 大贺传媒 0.40 0.42 5.00 0.06 3.49 16 0434.HK 博雅互动 3.40 3.55 4.41 1.21 27.17 922 0777.HK 网龙 20.70 21.50 3.86 0.22 106.66 111 0799.HK IGG 5.03 5.22 3.78 0.65 70.46 881 0685.HK 世界华文媒体 1.02 1.05 2.94 0.00 17.72 0 3888.HK 金山软件 15.46 15.90 2.85 0.90 207.23 1,171 0282.HK 壹传媒 0.36 0.37 2.78 0.02 9.00 45 1980.HK 天鸽互动 4.68 4.80 2.56 0.22 62.36 286 0027.HK 银河娱乐 33.10 33.80 2.11 0.72 1,443.69 3,073 2371.HK 中国创联教育 0.15 0.15 2.00 0.10 7.12 475 0426.HK 万华媒体 1.37 1.39 1.46 0.15 5.57 60 0198.HK 星美控股 0.70 0.71 1.43 0.33 96.64 4,476 8071.HK 中彩网通控股 0.09 0.09 1.16 0.10 2.71 302 0623.HK 中视金桥 1.78 1.80 1.12 0.24 9.64 128 0800.HK A8 新媒体 0.45 0.45 1.12 0.40 8.26 735 1137.HK 香港电视 1.31 1.32 0.76 0.20 10.68 145 1371.HK 华彩控股 0.25 0.25 0.00 0.51 21.39 4,330 1000.HK 北青传媒 3.82 3.80 -0.52 0.00 7.50 0 0205.HK 财讯传媒 0.13 0.13 -0.78 0.97 8.09 6,211 1009.HK 国际娱乐 1.22 1.21 -0.82 0.00 14.27 5 0072.HK 现代传播 1.00 0.98 -2.00 0.07 4.30 33 0100.HK 白马户外媒体 7.70 7.50 -2.60 0.20 40.63 109 1132.HK 橙天嘉禾 0.59 0.57 -3.39 0.42 15.63 1,149 8228.HK 国艺娱乐 0.22 0.21 -3.64 0.10 8.48 393 1060.HK 阿里影业 1.32 1.26 -4.55 0.46 317.96 11,604 0309.HK 新华通讯频媒 0.26 0.23 -9.80 5.03 3.15 6,877 0491.HK 汉传媒 0.33 0.28 -13.85 4.16 6.20 9,214 8356.HK 中国新华电视 0.21 0.17 -18.36 0.66 6.85 2,664 资料来源:wind,天风证券研究所 2. 上市公司动态 【骅威文化】 收购风云互动 49.6005%股权已过户,股份对价部分 9362.6 万元 12 月 28 日完成支付,将 用于在 60 个交易日内完成购买骅威文化股票的工作。全资子公司梦幻星生园获得浙江省 第一批高新技术企业认定;《那片星空那片海》第一季已获得发行许可证;控股股东郭祥 彬解除质押 1560 万股; 【利欧股份】 16 年利润分配预案每 10 股送 25 股派 0.37 元;王壮利质押 1615 万股; 【蓝色光标】 披露 16 年业绩预告:归母净利润预计 7.5 -8.5 亿,同比增长 1008%-1056%,其中预计非经 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 8 行业报告 | 行业投资策略 常性损益对净利润的影响金额约为 3.5-4.5 亿元。 【思美传媒】 拟以现金 9000 万元收购智富天成持有的智海扬涛 60%股权,标的公司承诺 16-18 年净利 润分别不低于 1250 万元/1560 万元/1950 万元; 【凯撒文化】 将控股子公司宇鑫贸易 50.88%的股权以 163 万元转让,本次转让完成后,公司不再持有宇 鑫股权; 【中南文化】 陈少忠因个人原因辞去总经理职务,辞职后继续担任董事长、董事会战略委员会委员等职 务;聘任洪涛为总经理; 【乐视网】 乐视网联合贾跃亭、乐视控股与战略投资者签署了《战略合作框架协议》,涉及交易规模 预计超过 100 亿元人民币,继续停牌; 【中文在线】 使用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金 8053 万元;投资晨之科已完成股权交割暨 完成工商变更; 【中文传媒】 公司及所属子公司共获得江西省财政厅 2200 万元的 2016 年文化产业发展专项资金,已全 额到账; 【华录百纳】 股东胡刚解除质押 1156 万股,并通过大宗交易以 18.93 元/股减持 1156 万股; 【宝通科技】 回复深交所的重组问询函;修订重大资产购买报告书(草案); 【完美世界】 天津完美传播与盛景嘉成共同设立的重庆盛影一号基金认缴总规模增至 10.87 亿,同时引 入有限合伙人拉萨实信投资和紫金信托,其中天津完美传播总计出资 3.75 亿;全资子公司 石河子浩宇、重庆君思联合歌斐资管设立的君毅云扬并购基金,其中 5 亿劣后级份额认购 方变更为完美影管,同时引入上海歌举与歌斐资管一同认购 15 亿优先级份额,基金总规 模 20 亿不变且已募集到位;收购今典院线、今典文化和今典影城 100%股权重大资产购买 事项实施完毕; 【万家文化】 第一大股东万家集团转让 1.85 亿流通股给龙薇传媒,转让后第一大股东变更为龙薇传媒, 实际控制人将变更为赵薇;股票继续停牌;上海证券交易所就龙薇传媒拟通过股份转让协 议以 30.6 亿元对价取得万家文化股份有限公司 1.85 亿股份成为上市公司控股股东事项需 要其作进一步说明和披露,公司继续停牌;向林和国出售万家房产 100%股权以及向万好万 家集团出售浙江万好万家矿业 65%股权重大资产出售事项已全部按协议履行完毕;拟聘任 上会会计师事务所为 2016 年财务审计和内部控制审计机构; 【三七互娱】 下属控制企业西藏盛格将以自有资金 8000 万元投资卡乐互动,获得其增资完成后 1.55%股 权,且有权向卡乐互动派出一位董事会观察员;解除限售股 1.9 亿股,于 12 月 30 日上市 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 9 行业报告 | 行业投资策略 流通; 【当代东方】 公司全资子公司霍尔果斯当代春晖将其持有的九次方的全部股份转让给汇峰达,转让价款 总计 6330 万元; 【联络互动】 全资子公司北京数字天域以 1.8 亿元转让源科基金 800.8 万美元财产份额,已收到首笔支 付款 1.1 亿元,并完成了源科基金的股权变更登记; 【明家联合】 控股股东、实际控制人周建林通过大宗交易方式减持公司股份 1000 万股,占公司总股本 的 1.57%;周建林通过大宗交易方式减持 1987 万股; 【长城影视】 拟以发行股份及支付现金的方式购买乐意传媒、韩伟及顾长卫等 7 名自然人股东持有的首 映时代 100%股权,交易价格 13.5 亿元;以发行股份及支付现金的方式购买鲍春雷、童黎 明、孙志华等 12 名自然人股东持有的德纳影业 100%股权,交易价格 5.45 亿元;并向不超 过 10 名特定对象以询价发行的方式发行股份募集配套资金不超过 5.63 亿元;回复深交所 的重组问询函;1 月 3 日复牌; 【华闻传媒】 以 1200 万元转让环球智达 5.3571%股权给国广东方并放弃增资;控股子公司华商传媒的控 股子公司华商广告以现金方式投资认购马鞍山信望基金,基金总规模 10.5 亿元,华商广告 出资 1 亿元;华商广告以 1.5 亿元受让天玑基石所持马鞍山盛凯基金财产份额 1.5 亿元, 基金总规模 7 亿元; 【分众传媒】 对外投资暨设立全资子公司的议案获临时股东大会决议通过; 【瑞茂通】 邳州丰源已于近日完成了对河南腾瑞 4 亿元的增资,河南腾瑞也已完成了相关工商变更登 记手续,并取得了新的营业执照; 【东方明珠】 与 SMG 共同出资设立的财务公司已取得《金融许可证》 ,完成工商登记手续,取得上海自 贸区市场监督管理局颁发的《营业执照》 ;使用闲置募集资金 25 亿购买招商银行理财产品; 【吉视传媒】 拟设立集团客户事业部和大众客户事业部; 【唐德影视】 公司就上海灿星、世纪丽亮侵害商标权和不正当竞争纠纷一案提起的民事诉讼尚未开庭审 理; 【苏宁环球】 全资子公司苏宁环球健康与赛诺龙医疗签署《战略合作协议》,本次合作有助于公司完善 医美产业链条;28 日起复牌;拟申请注册发行总额不超过 20 亿元的中期票据; 【朗玛信息】 刘玲女士于 2016 年 2 月 16 日至 2016 年 12 月 28 日期间,通过大宗交易系统累计减持公 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 10 行业报告 | 行业投资策略 司股份 187.5 万股,占公司总股本的 0.555%; 【二三四五】 董事长陈于冰通过集中竞价增持 75.88 万股;信佳科技质押 4000 万股; 【湖北广电】 拟与楚天网络共同出资组建云广互联(湖北)网络科技有限公司,注册资本 1.28 亿元,公 司出资 6547 万元,持股 51%;增加“通讯器材、移动及固定电话网络终端的生产、研发、 销售,代办电信业务等(以工商核定为准) ”经营范围,并相应修订《公司章程》; 【金亚科技】 公司拟以鸣鹤鸣和 34.99%股权(初始投资额 3,000 万元)及鸣鹤鸣和欠公司往来款 1,950 万元冲抵作为支付本次受让戎翰文化 49%股权的价款。本次交易完成后,公司直接持有戎 翰文化 49% 股权,不再持有鸣鹤鸣和股权;被出具无法表示意见的审计报告,存在被暂停 上市风险; 【北巴传媒】 珠海银隆完成新一轮增资扩股,公司持股比例变更为 2.9%;授权北巴传媒广告分公司与业 务合作方签署广告媒体合作相关协议,延长合作期限,并引入智马公司作为新的业务伙伴; 【国旅联合】 临时股东大会审议通过《关于公司终止重大资产重组的议案》;更换公司非公开发行股票 持续督导保荐代表人为华西证券刘静芳女士; 【腾信股份】 收购瀚天星河广告 90%股权事项将继续完成;拟将 2.01 亿元应收账款转让给招奕资本,转 让价格为 1.76 亿元; 【盛通股份】 公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项的相关事项获证监会 通过; 【长城动漫】 收到证监会四川监管局行政监管措施决定书;变更会计估计;周亚敏因个人原因辞去财务 总监职务,由付金凤接任; 【博瑞传播】 证监会受理博瑞传播旗下成都传媒集团、成都日报报业集团要约收购相关事项; 【游久游戏】 由于工作变动原因,肖勇辞去董事、董事长、董事会战略委员会主任和提名委员会委员的 全部职务;张亮辞去董事、董事会秘书职务; 【巴士在线】 再次被认定为高新技术企业,将连续三年(16-18 年)享受税收优惠政策,按 15%税率征收企 业所得税; 【电广传媒】 公司创投项目,高斯贝尔数码科技股份有限公司(首发)获通过;收到《中国证监会行政 许可申请终止审查通知书》; 【上海钢联】 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 11 行业报告 | 行业投资策略 新设全资子公司江西钢联完成工商注册登记,拟开展基金销售业务; 【宋城演艺】 非公开发行股票募集资金已使用完毕,募集资金账户注销; 【焦点科技】 提名沈锦华、姚瑞波、许剑峰、黄良发、林郁松、刘明竟为非独立董事;提名朱利民、耿 强、耿成轩为独立董事候选人;选举王静宁出任职工代表监事; 【雷曼股份】 更换持续督导财务顾问主办人为陈清; 【天神娱乐】 向控股股东朱晔借入资金不超过 5500 万元,用于补充公司流动资金,借款年利率不超过 7%;控股股东朱晔质押 400 万股; 【华策影视】 股东大策投资质押 2596 万股; 【光线传媒】 光线控股已累计质押 6.82 亿股, 占其持有公司股份总数的 52.76%, 占公司总股本的 23.25%; 【巨龙管业】 股东日照义聚解除质押 3000 万股数; 【奥飞娱乐】 控股股东蔡东青解除质押 338 万股; 【星辉娱乐】 股东陈雁升质押 4640 万股; 【凤凰传媒】 吴小平因到龄退休辞去董事、总经理职务; 【华谊兄弟】 股东王忠军质押 1.1 亿股,并解除质押 5100 万股;股东王忠磊质押 1665 万股; 【万达院线】 解除限售股 1685 万股,于 2017 年 1 月 4 日上市流通; 【东方财富】 解除限售股 2.8 亿股,于 12 月 30 日上市流通; 【盛天网络】 1855 万股首次公开发行前已发行股份 1 月 4 日可上市流通; 【长江传媒】 因未及时披露公司原董事周艺平违纪被审查事项,收到证监会警示函; 【时代出版】 因重大资产重组事项于 28 日起继续停牌; 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 12 行业报告 | 行业投资策略 【星美联合】 4900 万限售股 12 月 28 日上市流通;股东天津欢瑞质押 543 万股; 【深大通】 参与设立的杭州通育投资合伙企业(有限合伙)全部合伙人已完成资金实缴工作; 【美盛文化】 股东美盛控股质押 2257 万股,解除质押 1941 万股;就利润分配方案回复深交所关注函, 对行业前景、公司战略以及信息保密措施等进行了解释; 【世纪游轮】 彭建虎质押 1602 万股; 【迅游科技】 股东胡欢质押 408 万股; (以上均来源于上市公司公告) 3. 行业要闻 3.1. 重大融资并购及股权变动 【FitTime 睿健时代】完成 5000 万 B+轮融资 FitTime 睿健时代近日宣布获得 5000 万 B+轮融资,由东方富海领投,首泰金信、探路者和 同资本跟投。FitTime 睿健时代成立于 2013 年 1 月,是一家健身及减肥服务平台,中国最 大的健身社区,为健身人群提供专业的减脂塑形增肌的高效的移动健身解决方案;(36 氪) 【Fast4ward】完成数千万元 A 轮融资 Fast4ward 已经完成数千万人民币 A 轮融资,领投方为五岳天下创投,跟投方为菁葵投资, 联创无穹。不同于 F1 或者拉力赛等专业汽车比赛,Fast4ward 做的是 400 米直道竞速赛, 它的特点是办赛和参赛门槛都低,任何车辆都有机会参加比赛; (36 氪) 【左袋文化】完成千万元 A 轮融资 原创型动画公司左袋文化宣布完成千万元 A 轮融资,由合鲸资本领投,睿眼基金和亮见资 本两家跟投,官方称投后公司估值达到近 2 亿元,目前整个公司的每年的原创项目产能在 5~10 部之间; (36 氪) 3.2. 影视&游戏 【阿里巴巴】宣布“视频 UPGC 战略升级” 阿里巴巴文化娱乐集团宣布启动“视频 UPGC 战略升级” ,基于大文娱完整内容生态,通 过大数据和矩阵商业能力加大加强对 UPGC 生态和合作伙伴的赋能、扶持和共赢。同时, 阿里大文娱未来三年的投入规划将超过 500 亿人民币;(艺恩网) 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 13 行业报告 | 行业投资策略 【 《全民奇迹》续作】将由腾讯国内独代发行 由韩国网禅(WEBZEN)正版授权,掌趣科技成员天马时空研发的《全民奇迹》续作将由 腾讯国内独代发行。续作在原作世界观的基础上进行了深度和广度的双重拓展,世界地图 扩充了 50%以上,在职业设定和系统玩法上也进行了大幅创新; (DoNews) 3.3. 互联网、科技 【腾讯云】发布 7 项人工智能云服务,激发 AI 业务创新高潮 16 年 12 月 26 日,腾讯云再一次宣布在人工智能云服务领域发力,开始向全球企业正式提 供 7 项 AI 服务,包括人脸检测、五官定位、人脸比对与验证、人脸检索、图片标签、身份 证 OCR 识别、名片 OCR 识别; (亿欧网) 【美团点评】获银行牌照,跨界互联网金融 美团点评参与的亿联银行已获银监会批筹,并将在完成开业审批程序后正式开展相关业务。 小贷与银行牌照的获得将有利于美团点评开展相关金融业务,给商户提供贴身服务的贷款 产品,助力美团点评服务业大生态建设;(新浪科技) 【新网银行】中国第三家互联网银行成立 小米联合新希望集团、红旗连锁创办的银行正式定名为“新网银行”,这是继腾讯微众银 行、阿里网商银行之后的中国第三家互联网银行。新网银行寓意新一代互联网银行,用新 的技术、理念服务社会新生力量,助力国家新经济新金融; (DoNews) 【乐视】超级汽车项目开工 乐视莫干山超级汽车项目于近日动工,一期项目规划投资约 110 亿元,面积将超过 2000 亩,一期二期项目都建成后将有望实现 40 万辆的总产能。这里将生产 LeSEE 品牌电动车, 通过整合全球的优势资源来进行自主研发设计,并创新高端豪华车的本土制造;(网易科 技) 【首汽约车】开放加盟战略,打造面向全国的 B2B 开放平台 首汽约车发布了开放加盟平台战略,面向全国各城市符合当地网约车实施细则的客运企业、 巡游出租车企业及租赁公司等机构开展业务融合,打造 B2B 网约车加盟平台。同时该加盟 平台不会开放给私家车,仅对 B 端开放,加盟企业需达到 500 辆车以上的规模; (36 氪) 3.4. 体育 【北京国安】中赫集团即将入主北京国安 中赫集团将以 35.5 亿元获得北京国安 64%股权,中信集团将持股 36%,俱乐部将更名为“北 京中赫国安俱乐部” ,继续沿用原北京国安的 logo,新俱乐部的主色将依然是“绿色”; (网 易体育) 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 14 行业报告 | 行业投资策略 3.5. 行业政策 【工信部】发布《工业机器人行业规范条件》 工信部发布《工业机器人行业规范条件》,从综合条件、企业规模、质量要求、研发创新 能力、人才实力、销售和售后服务、社会责任、监督管理等方面对工业机器人本体生产企 业和工业机器人集成应用企业进行了规定。本规范条件自 2017 年 2 月 1 日起实施。 (36 氪) 4. 下周重大事件 表 4:下周重大事项一览 (1/2)周一 (1/3)周二 (1/4)周三 (1/5)周四 (1/6)周五 世纪华通(002602): 股东 欧浦智网(002711): 股 盛天网络(300494): 限售 友利控股(000584): 股 友利控股(000584): 股东 大会互联网投票起始 东大会互联网投票起始 股份上市流通 东大会会议登记起始 大会互联网投票截止 世纪华通(002602): 股 万达院线(002739): 限售 友利控股(000584): 股 友利控股(000584): 股东 东大会互联网投票截止 股份上市流通 东大会互联网投票起始 大会会议登记截止 顺网科技(300113): 股 科达股份(600986): 股东 顺网科技(300113): 股 上海钢联(300226): 股东 东大会会议登记起始 大会会议登记 东大会交易系统投票截 大会股权登记 奥飞娱乐(002292): 股 欧浦智网(002711): 股东 科达股份(600986): 股 奥飞娱乐(002292): 股东 东大会会议登记起始 大会互联网投票截止 东大会互联网投票 大会互联网投票截止 世纪华通(002602): 股 联建光电(300269): 股东 科达股份(600986): 股 奥飞娱乐(002292): 股东 东大会召开 大会召开 东大会交易系统投票截 大会交易系统投票截止 止 止 凯撒文化(002425): 股 顺网科技(300113): 股东 科达股份(600986): 股 友利控股(000584): 股东 东大会互联网投票起始 大会互联网投票起始 东大会召开 大会召开 完美世界(002624): 纳 联建光电(300269): 股东 顺网科技(300113): 股 友利控股(000584): 股东 入重要指数 大会互联网投票截止 东大会会议登记截止 大会交易系统投票截止 长城影视(002071): 复 欧浦智网(002711): 股东 顺网科技(300113): 股 奥飞娱乐(002292): 股东 牌 大会召开 东大会召开 大会召开 世纪华通(002602): 股 欧浦智网(002711): 股东 奥飞娱乐(002292): 股 东大会交易系统投票截 大会交易系统投票截止 东大会互联网投票起始 联建光电(300269): 股 联建光电(300269): 股东 三七互娱(002555): 股 东大会互联网投票起始 大会交易系统投票截止 东大会互联网投票截止 凯撒文化(002425): 股东 三七互娱(002555): 股 大会互联网投票截止 东大会召开 凯撒文化(002425): 股东 顺网科技(300113): 股 大会召开 东大会互联网投票截止 奥飞娱乐(002292): 股东 三七互娱(002555): 股 大会会议登记截止 东大会交易系统投票截 止 止 天神娱乐(002354): 股东 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 15 行业报告 | 行业投资策略 大会股权登记 凯撒文化(002425): 股东 大会交易系统投票截止 资料来源:wind,天风证券研究所 5. 重点数据跟踪 5.1. 电影 【票房】 2016 年度票房数据 根据广电总局电影局数据,2016 年全国电影总票房 457.12 亿元,同比增长 3.73%;城市 院线观影人次为 13.72 亿,同比增长 8.89%;国产电影票房为 266.63 亿元,占票房总额的 58.33%;国产电影海外票房和销售收入 38.25 亿元,同比增长 38.09%。 由中国电影、光线影业等出品,中国电影、天津猫眼电影等发行的《美人鱼》以 33.92 亿 的票房排名第一;由迪士尼出品,中国电影和华夏电影联合发行的《疯狂动物城》以 15.30 亿的票房排名第二;由环球影业、中国电影、华谊兄弟等出品,中国电影、华夏电影等发 行的《魔兽》以 14.72 亿的票房片名第三;由漫威影业出品,中国电影和华夏影业发行的 《美国队长 3:英雄内战》以 12.46 亿的票房排名第四;由星皓影业、中国电影等出品, 江苏安石英纳、中国电影等发行的《西游记之孙悟空三打白骨精》以 12.01 亿的票房排名 第五;由博纳影业、华夏电影等出品,博纳文化等发行的《湄公河行动》以 11.84 亿的票 房排名第六;由博纳影业等出品,博纳影业和华夏电影发行的《澳门风云 3》以 11.18 亿 的票房排名第七;由上海电影、乐视影业等出品,鹿港文化旗下世纪长龙影视、乐视影业 等发行的《盗墓笔记》以 10.04 亿的票房排名第八;由中国电影、美国梦工厂等出品,中 国电影等发行的《功夫熊猫 3》以 10.02 亿的票房排名第九;由 MPC、迪士尼等出品,中 国电影发行的《奇幻森林》以 9.79 亿的票房排名第十。 图 1:2016 年度内地票房 TOP10 资料来源:艺恩网,天风证券研究所 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 16 行业报告 | 行业投资策略 周票房数据 据 EBOT 艺恩日票房智库数据显示,内地电影市场 2016 年第 51 周(12.19-12.25)周总票 房约 10.70 亿,环比上升 20%,同比下降 29%,单周观影人次 3139 万,环比上升 14%,同 比下降 31%。截至 2017 年 1 月 1 日 23:00,2016 年第 52 周(12.26-2017.1.1)周总票房约 9.64 亿,环比下降 10%,同比下降 37%。 由中国电影和乐视影业出品,乐视影业、中国电影与五洲电影发行的《长城》以 3.62 亿 的票房排名第一,10 天累计票房 8.33 亿;由阿里影业等出品,泽东电影、华夏电影等发 行的《摆渡人》以 2.81 亿的票房排名第二,3 天累计票房 2.81 亿;由耀莱影视、上海电影、 北京文化摩天轮旗下功做事等出品,娱跃影业、华夏电影等发行的《铁道飞虎》以 2.17 亿的票房排名第三,3 天累计票房 2.17 亿;由熙颐影业、麒麟影业等出品,华夏电影、熙 颐影业和北京聚合影联发行的《血战钢锯岭》以 6975 万的票房排名第四,18 天累计票房 3.11 亿;由华谊兄弟、英皇电影等出品和发行的《罗曼蒂克消亡史》以 3952 万的票房排 名第五,10 天累计票房 1.05 亿;由耀莱影视、华谊兄弟、北京文化旗下摩天轮等出品, 耀莱影视发行的《我不是潘金莲》以 2432 万的票房排名第六,38 天累计票房 4.82 亿; 由华夏电影、光线传媒发行的《你的名字。 》以 1655 万的票房排名第七,24 天累计票房 5.59 亿;由中国电影和华夏电影发行的《海洋奇缘》以 1438 万的票房排名第八,31 天累 计票房 2.10 亿;由乐视影业和万达影视出品,乐视影业发行的《28 岁未成年》以 819 万 的票房排名第九,17 天累计票房 1.29 亿;由上海腾讯影业等出品,上海腾讯影业和青春 光线影业发行的《少年》以 561 万的票房排名第十,10 天累计票房 1450 万。 图 2:2016 年第 51 周(12.19-12.25)内地票房 TOP10 资料来源:艺恩网,天风证券研究所 【排片】 根据微信 ID“中国电影票房吧”提供的数据,二十大城市电影排片统计 1 月 1 日(周日) 大盘 2.6 亿,1 月 2 日(周一)全国电影(不完全排片)统计: 耀莱影视、上海电影、北京文化摩天轮旗下功做事联合出品的《铁道飞虎》19.7%,6725 万, 10 天累计 4.94 亿;由新丽传媒、万达影视、华夏电影等出品,新丽电影、天津猫眼传媒、 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 17 行业报告 | 行业投资策略 华夏电影等发行的《情圣》22.76%,6330 万,3 天累计 1.7 亿;由中影电影、乐视影业出 品发行的《长城》17.11%,5411 万,17 天累计 10.3 亿;由阿里影业、泽东影业、和和影 业联合出品的《摆渡人》11.45%,2737 万,10 天累计 4.32 亿;由美国十字小溪等公司出品, 华夏电影发行的《血战钢锯岭》4.24%,1274 万,25 天累计 3.63 亿;由俄罗斯威扎特电影 出品,中国电影发行的《冰雪女皇之冬日魔咒》6.81%,1108 万,2 天累计 2096 万;由银都 机构、安乐影片等出品,安乐电影发行的《那年夏天你去了哪里》8.35%,568 万,3 天累计 2721 万;由广东永生动漫、乐视影业等出品,乐视影业发行的《猪猪侠之英雄猪少年》 4.13%,点映 554 万,累计 900 万;由迪士尼出品,中国电影、华夏电影发行的《海洋奇缘》%, 318 万,38 天累计 2.17 亿;由乐士文泰传媒和福建恒业影业出品,恒业影业和华夏电影发 行的《你好,疯子!》2.93%,233 万,3 天累计 1039 万;由东宝株式会社出品,光线传媒、 华夏电影发行的《你的名字》%,194 万,31 天累计 5.68 亿;由华谊兄弟出品,华夏电影、 华谊兄弟发行的《罗曼蒂克消亡史》%,169 万,17 天累计 1.17 亿;由德丰影业出品的《冒 牌卧底》%,86 万,4 天累计 1327 万;由加拿大迷笛比影业出品,华夏电影发行的《北极 大冒险》%,52 万,3 天累计 140 万; 《超级幼儿园》%,45 万,2 天累计 101 万;由时代天娇 文化、北京微影时代等出品的《爸爸的 3 次婚礼》%,22 万,3 天累计 78 万;由环球影业发 行的《单身日记:好孕来袭》2.52%,188 万(含零点场) 。 【院线】 2016 年度院线数据 根据微影时代娱票儿统计,2016 年票房 TOP10 院线与去年一致,排位稍有变化。万达院 线以 60 亿票房排名第一,行业占比 13.2%,广东大地院线 36 亿票房排名第二,上海联合 院线 35 亿票房排名第三,中影星美 34 亿票房排名第四,中影南方 31 亿票房排名第五。 图 3:2016 年院线票房 TOP10 资料来源:娱票儿,天风证券研究所 5.2. 电视剧 【网络播放量】 2016 年度网络播放量数据 根据腾讯娱乐统计,2016 年电视剧网络播放量 TOP10 排名:第一名是由欢瑞世纪出品发 行的《青云志》 (256.56 亿), 第二名是华策旗下克顿影视、丰璟传媒、乐华娱乐出品的 《锦绣未央》(196.91 亿),第三名是由东阳正午阳光、山东影视制作出品的《欢乐颂》 (185.15 亿) ,第四名是耀客文化出品的《幻城》 (160.61 亿),第五名是华策旗下剧酷文 化出品的《微微一笑很倾城》(160.61 亿), 第六名是由柠萌影业、陕西文投、乐视网出 品的《好先生》 (浙江卫视) (142.45 亿),第七名是慈文传媒、爱奇艺、南派投资等出品 的《老九门》 (114.07 亿),第八名是永乐影视出品的《武神赵子龙》 (111.8 亿),第九名 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 18 行业报告 | 行业投资策略 是乐视旗下花儿影视、儒意欣欣、星格拉影视联合出品发行的《芈月传》(107.72 亿,仅 取 2016 年播放数据) , 第十名是由千乘影视、欢瑞世纪、多美数娱出品的《麻雀》 (105.9 亿)。 图 4:2016 年电视剧网络播放量排名 Top10 资料来源:2016 腾讯娱乐白皮书(数据截至 2016 年 12 月 11 日) ,天风证券研究所 周网络播放量数据 根据寻艺网 12 月 31 日统计,最近 7 日电视剧网络播放量排名:由骅威文化旗下梦幻星生 园出品发行的《放弃我抓紧我》以 22.16 亿播放量排名第一,累计播放 56.96 亿次;由海 润新视力影视出品的《北上广依然相信爱情》以 7.75 亿播放量排名第二,累计播放 16.46 亿次;由华策影视出品的《锦绣未央》以 7.20 亿播放量排名第三,累计播放 225.27 亿次; 由优酷、华策旗下的上海剧芯文化出品的《极品家丁》以 6.055 亿播放量排名第四,累计 播放 21.71 亿次;由企鹅影业、梦想者电影、正午阳光影业出品的《鬼吹灯》以 5.23 亿播 放量排名第五,累计播放 8.91 亿次;由星美联合(欢瑞世纪)出品的《美人私房菜》以 4.61 亿播放量排名第六,累计播放 13.00 亿次;由完美世界出品的《咱们相爱吧》以 4.25 亿播放量排名第七,累计播放 49.60 亿次;由湖北广播电视台出品的《飞刀又见飞刀》以 3.37 亿播放量排名第八,累计播放 14.3 1 亿次;由华录百纳出品的《老公们的私房钱》以 2.87 亿播放量排名第九,累计播放 6.65 亿次;由优酷、万合天宜出品的《异能家庭》以 2.57 亿播放量排名第十,累计播放 3.49 亿次。 图 5:2016 年 12 月 31 日统计最近 7 日电视剧网络播放量 TOP10 资料来源:寻艺网,天风证券研究所 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 19 行业报告 | 行业投资策略 【卫视收视率】 2016 年度电视剧收视率数据 根据克顿数据中心统计, 2016 年省级卫视黄金档剧场电视剧收视率年度排名(CSM35 城): 第一名和第二名是由乐视旗下花儿影视、儒意欣欣、星格拉影视联合出品发行的《芈月传》 (上海东方卫视、北京卫视) (3.01、2.96);第三名是华策旗下剧芯文化、乐视网、嘉行 传媒出品的《亲爱的翻译官》(湖南卫视)(1.99);第四名是千乘影视、欢瑞世纪、多美 数娱出品的《麻雀》(湖南卫视)(1.69);第五名是华策影视、宁波广播电视集团出品的 《解密》 (湖南卫视) (1.59);第六名是由骅威旗下梦幻星生园出品的《煮妇神探》 (浙江 卫视) (1.51);第七、九名是由华策旗下克顿影视、丰璟传媒、乐华娱乐出品的《锦绣未 央》(上海东方卫视、北京卫视)(1.51、1.41);第八名是由山东卫视、凤仪传媒、凤凰 传奇影业、东阳福添出品的《搭错车》(山东卫视)(1.47);第十名是由骅威旗下梦幻星 生园出品的《放弃我抓紧我》(未完结)(湖南卫视)(1.40)。 图 6:2016 年省级卫视黄金剧场电视剧收视排名 Top10 资料来源:克顿数据中心,天风证券研究所 周电视剧收视率数据 根据微博 ID“卫视小露电”提供的数据,12 月 25 日(周日)csm52 卫视黄金剧场电视 剧收视排名:第一名是由梦幻新生园出品发行的《放弃我抓紧我》 (湖南卫视) (1.4);第 二名是剧行天下、华录百纳出品的《老公们的私房钱》(江苏卫士)(1.34);第三、四名 是儒意欣欣影业、阿里巴巴影业出品的《我的岳父会武术》 (上海东方卫视、北京卫视) (0.92、 0.87) ;第五名是海润影视出品的《北上广依然相信爱情》 (浙江卫视) (0.86) ;第六名是 由欢瑞世纪出品的《美人私房菜之玉蝶传奇》(安徽卫视)(0.56),第九名是由华策影视 出品的《追婚记》(深圳卫视)(0.44),第十名是由千乘影视、欢瑞世纪、多美数娱出品 的《麻雀》(黑龙江卫视)(0.41) 。 图 7:12 月 25 日省级卫视黄金剧场电视剧收视排名 Top10 资料来源:CSM52,引自微博 ID“卫视小露电”,天风证券研究所 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 20 行业报告 | 行业投资策略 12 月 29 日(周四)csm52 卫视黄金剧场电视剧收视排名:第一名是由梦幻新生园出品 发行的《放弃我抓紧我》(湖南卫视)(1.48);第二名是剧行天下、华录百纳出品的《老 公们的私房钱》(江苏卫视)(0.98);第三名是海润影视出品的《北上广依然相信爱情》 (浙江卫视) (0.97);第四、五名是儒意欣欣影业、阿里巴巴影业出品的《我的岳父会武 术》(上海东方卫视、北京卫视)(0.89、0.73);第九名是由千乘影视、欢瑞世纪、多美 数娱出品的《麻雀》(黑龙江卫视)(0.48),第十名是由慈文传媒、艺能传媒出品的《蚂 蚱》(江西卫视) (0.44)。 图 8:12 月 29 日省级卫视黄金剧场电视剧收视排名 Top10 资料来源:CSM52,引自微博 ID“卫视小露电”,天风证券研究所 5.3. 栏目制作 2016 年度综艺栏目收视率数据 根据腾讯娱乐统计,2016 年 csm52 省级卫视晚间节目收视率前五: 《奔跑吧兄弟 4》 (浙江 卫视) (3.59)、 《中国新歌声》 (浙江卫视) (2.84) 、 《欢乐喜剧人》 (上海东方卫视) (2.65) 、 《王牌对王牌》 (浙江卫视)(2.43)、 《极限挑战 2》 (上海东方卫视)、 (2.19) 。 图 9:2016 年省级卫视晚间综艺节目收视率 TOP10 资料来源:2016 腾讯娱乐白皮书,天风证券研究所 周综艺栏目收视率数据 根据微博 ID“卫视小露电”提供的数据,12 月 23 日(周五)csm52 省级卫视晚间节目 收视率前三: 《梦想的声音》(浙江卫视) (1.679)、 《真正男子汉》 (湖南卫视) (1.306) 、 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 21 行业报告 | 行业投资策略 《东方相声小品大赏》 (东方卫视) (0.810)。 图 10:12 月 23 日 csm52 省级卫视晚间节目收视率 TOP10 资料来源:CSM52,引自微博 ID“卫视小露电”,天风证券研究所 12 月 24 日 (周六) csm52 省级卫视晚间节目收视率前三: 《快乐大本营》 (湖南卫视) (1.664) 、 《中国式相亲》 (东方卫视) (1.327)、华策影视出品的《我们十七岁》 (浙江卫视) (1.305) 。 图 11:12 月 24 日 csm52 省级卫视晚间节目收视率 TOP10 资料来源:CSM52,引自微博 ID“卫视小露电”,天风证券研究所 12 月 25 日(周日)csm52 省级卫视晚间节目收视率前三:《天籁之战》 (上海东方卫视) (1.780)、 《天籁之战半决赛荣耀配对》 (上海东方卫视) (1.629) 、 《挑战来了全记录》 (江 苏卫视) (1.321) 。 图 12:12 月 25 日 sm52 省级卫视晚间节目收视率 TOP10 资料来源:CSM52,引自微博 ID“卫视小露电”,天风证券研究所 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 22 行业报告 | 行业投资策略 【重点栏目追踪】12 月 24 日(上周六)华策影视及汉鼎宇佑、浙江卫视出品的《我们十 七岁》播第三期,csm52 省级卫视收视率 1.306%,较上期减少 0.005%,市场份额 3.97%, 较上期减少 0.02%。 图 13:《我们十七岁》播出情况 收视率(%) 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 市场份额(%) 3.99 3.97 1.311 1.306 第二期 第三期 3.27 1.094 第一期 资料来源:引自微博 ID“卫视小露电”,天风证券研究所 5.4. 游戏 【开服数据】 12 月 19 日-12 月 25 日运营平台开服排行前三为:37 游戏、360 游戏、顺网游戏;上榜 平台开服与上周相比变化不大;榜单平台共开服 3558 组,占一线平台开服总数的 57.2%, 与上周基本持平;其中开服前三平台共开服 1584 组,占榜单开服总数的 44.5%。 图 14:运营平台开服排行 资料来源:9k9k,天风证券研究所 12 月 19 日-12 月 25 日重点页游平台开服数量具体如下:37 游戏开服 642 组,环比增长 5.15%,同比上升 29.96%,排名第一;360 游戏开服 522 组, 环比上升 4.13%, 同比上升 24.29%; 顺网游戏开服 420 组,环比上升 0.24%,同比增长 55.56%;搜狗游戏开服 356 组,同比增 长 68.72%;飞火游戏开服 299 组,同比增长 221%;西游网开服 274 组,同比增长 756.2%; XY 游戏开服 273 组,同比增长 6.64%;2144 开服 236 组,同比下降 2.07%; 4399 开服 228 组,同比增长 23.91%; 51 游戏开服 209 组,同比下降 11.06%; 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 23 行业报告 | 行业投资策略 图 15:重点运营平台开服走势 37游戏 700 600 500 400 503 460 369 521 509 456 445 380 9377 360游戏 375 513 468 377 512 453 388 顺网游戏 507 510 451 463 385 371 560 496 382 588 486 621 411 484 420 156 151 653 504 421 642 522 420 300 200 100 159 161 158 154 158 161 158 162 148 150 0 10月3日- 10月10日- 10月17日- 10月24日- 10月31-11 11月7日- 11月14日- 11月21日- 11月28日- 12月5号- 12月12日- 12月19日10月9日 10月16日 10月23日 10月30日 月6日 11月3日 11月20日 11月27日 12月4日 12月11日 12月18日 12月25日 资料来源:9K9K,天风证券研究所 12 月 19 日-12 月 25 日开服前三页游为:恺英网络《蓝月传奇》、《少年群侠传》 、游族网 络《盗墓笔记》;《范伟打天下》重回榜单,位列第十。一线平台共开服 6221 组,其中上 榜游戏共开服 2576 组,占一线平台开服总数的 41.4%;榜单前三游戏共开服 1139 组,占 榜单开服总数的 44.2%。恺英网络《蓝月传奇》开服 482 组,环比下降 4.0%;游族网络《盗 墓笔记》开服 328 组,环比下降 3.53%;《传奇霸业》开服 280 组,环比不变。 图 16:网页游戏开服排行 资料来源:9k9k,天风证券研究所 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 24 行业报告 | 行业投资策略 图 17:《大天使之剑》、《传奇霸业》开服走势 500 大天使之剑 400 339 337 338 322 300 200 305 294 310 305 309 297 299 292 292 280 268 198 208 210 206 210 211 206 205 204 199 200 183 186 185 184 100 0 资料来源:9k9k,天风证券研究所 图 18:《蓝月传奇》开服走势 蓝月传奇 600 550 543 561 562 500 542 538 536 529 519 513 516 503 505 502 450 482 400 资料来源:9k9k,天风证券研究所 图 19:《盗墓笔记》开服走势 600 500 400 盗墓笔记 439 444 481 300 508 437 415 402 410 400 388 372 375 358 340 328 200 100 0 资料来源:9k9k,天风证券研究所 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 25 行业报告 | 行业投资策略 【游戏排行】 App Store 12 月 30 日数据中国区免费榜下载量排名前三: 《王者荣耀》、 《星际火线》 、 《贪 吃蛇大作战》。 图 20:App Store 中国区免费榜 Top5 资料来源:App store,天风证券研究所 App Store12 月 30 日数据中国区畅销榜下载量排名前三:《阴阳师》、 《王者荣耀》、 《梦 幻西游》 。 图 21:App Store 中国区畅销榜 Top5 资料来源:App store,天风证券研究所 根据各安卓平台客户端数据,应用宝平台安卓游戏下载前五:《开心消消乐》、《实况德州 赢话费》、《江湖风云录》、《波克捕鱼》、《开心打麻将》;百度手机助手平台安卓游戏下载 前五:《奥特曼之热血格斗》、《欢乐斗地主》、《雷电战机》、《电玩街机捕鱼》、《奔跑吧兄 弟 4》 ;360 平台安卓游戏下载前五: 《开心消消乐》 、《滑雪大冒险 2》、 《糖果苏打传奇》 、 《地铁跑酷》、 《单机斗地主》 。 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 26 行业报告 | 行业投资策略 图 22:安卓游戏分发平台下载单机榜 Top10 资料来源:应用客户端,天风证券研究所 根据各安卓平台客户应用数据,应用宝安卓网游榜前五:《最终幻想》、《剑道风云》、《阴 阳师》、 《天龙八部》;百度手机助手安卓网游下载前五:昆仑万维代理的《皇室战争》、三 七互娱开发的《永恒纪元:戒》、昆仑万维代理的《海岛奇兵》;完美世界开发的《诛仙》 排名第六,银汉科技开发的《神魔》排名第七、《时空猎人》排名第九;360 平台安卓网 游下载前五: 《阴阳师》、 《贪食蛇大作战》 、 《犬夜叉》、 《新刀塔加强版》 、昆仑万维代理的 《部落冲突》;昆仑万维代理的《海岛奇兵》排名第六,完美世界开发的《诛仙》排名第 七,万达旗下的互爱互动代理的《小小军团合战三国》排名第九。 图 23:安卓游戏分发平台网游榜 Top10 资料来源:应用客户端,天风证券研究所 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 27 行业报告 | 行业投资策略 分析师声明 本报告署名分析师在此声明:我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力,本报告所表述的 所有观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法。我们所得报酬的任何部分不曾与,不与,也将不会与本报告中 的具体投资建议或观点有直接或间接联系。 一般声明 除非另有规定,本报告中的所有材料版权均属天风证券股份有限公司(已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格)及其附 属机构(以下统称“天风证券”) 。未经天风证券事先书面授权,不得以任何方式修改、发送或者复制本报告及其所包含的材料、 内容。所有本报告中使用的商标、服务标识及标记均为天风证券的商标、服务标识及标记。 本报告是机密的,仅供我们的客户使用,天风证券不因收件人收到本报告而视其为天风证券的客户。本报告中的信息均来源于 我们认为可靠的已公开资料,但天风证券对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供客户参 考,不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以 及特定需求,在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估,并应同时考量各自 的投资目的、财务状况和特定需求,必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成 的一切后果,天风证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。过往的表现 亦不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期,天风证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 天风证券的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报 告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。天风证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。天风证券的 资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 特别声明 在法律许可的情况下,天风证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易,也可能为这些公司提供或争取提供投 资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。因此,投资者应当考虑到天风证券及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客 观性的潜在利益冲突,投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一参考依据。 投资评级声明 类别 说明 股票投资评级 行业投资评级 评级 体系 买入 预期股价相对收益 20%以上 自报告日后的 6 个月内,相对同期沪 增持 预期股价相对收益 10%-20% 深 300 指数的涨跌幅 持有 预期股价相对收益-10%-10% 卖出 预期股价相对收益-10%以下 强于大市 预期行业指数涨幅 5%以上 中性 预期行业指数涨幅-5%-5% 弱于大市 预期行业指数涨幅-5%以下 自报告日后的 6 个月内,相对同期沪 深 300 指数的涨跌幅 天风证券研究 北京 武汉 上海 深圳 北京市西城区佟麟阁路 36 号 湖北武汉市武昌区中南路 99 上海市浦东新区兰花路 333 深圳市福田区益田路 4068 号 邮编:100031 号保利广场 A 座 3 楼 号 333 世纪大厦 20 楼 卓越时代广场 36 楼 邮箱:research@tfzq.com 邮编:430071 邮编:201204 邮编:518017 电话:(8627)-87618889 电话:(8621)-68815388 电话:(86755)-82566970 传真:(8627)-87618863 传真:(8621)-68812910 传真:(86755)-23913441 邮箱:research@tfzq.com 邮箱:research@tfzq.com 邮箱:research@tfzq.com 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 28
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