中国银河-消费金融周报第3期:电商十三五规划鼓励消费信贷,牌照增至21家

页数: 9页
行业: 商业百货
作者: 沈海兵
发布机构: 中国银河
发布日期: 2017-01-03
行业周报 ● 计算机行业 2017 年 01 月 02 日 电商十三五规划鼓励消费信贷,牌照增至 21 家 推荐维持评级 ——消费金融周报第 3 期 核心观点: 本周观点: 分析师 消费金融牌照继续加速发放,最新数量增至 21 家。12 月 31 日,湖南日 沈海兵 报报道湖南首家消费金融公司获批筹建。湖南长银五八消费金融股份有 :(8621)20252609 :shenhaibing@chinastock.com.cn 执业证书编号:S0130514060002 限公司是湖南本土首块、全国第 21 块消费金融牌照,短短半个月时间增 加 3 张消费金融牌照。预计消费金融公司设立将常态化,17 年将发放更 特此鸣谢: 钱劲宇 多消费金融牌照。 :(8621)68597689 qianjinyu @chinastock.com.cn 关注标的: 康耐特、奥马电器、二三四五、海立美达、新大陆等 感谢实习生 沈彤 为本报告的编制 提供信息 行情回顾: 过去一周(12 月 26 日- 12 月 30 日),消费金融行业板块涨幅为 0.60%。 同期计算机行业板块跌幅为 0.32%,沪深 300 上涨 0.37%,创业板指上涨 0.14%。消费金融相关标的中,新力金融以 11.61%居于周涨幅榜榜首,国 盛金控以 3.86%居于第二,宏磊股份以 2.16%居于第三;月涨幅榜中,宏 磊股份 15.09%领先,新大陆 4.69%排第二,海立美达 3.72%排第三。 行业重要新闻: 首单“双资产服务机构”消费金融 ABS 发行,规模达 5.89 亿;央行印发 《中国人民银行金融消费者权益保护实施办法》;爱学贷升级为爱又米 进军消费金融下一战;广发卡携手铂涛旅行 跨界探索旅行消费金融;湖 南首家消费金融公司获批筹建;包银消费金融公司开业 致力打造“在线 相关研究 生活的消费金融服务商”。 [table_report] 消费金融深度研究报告:行业爆发在即, 银行系、场景和风控类各领风骚 上市公司动向: —161010 二三四五:董事长兼总经理增持公司股份;海立美达:收购宁波泰鸿 35% 股权;宏磊股份:收到政府补助;康耐特:2017 年度拟向银行申请不超 过 15 亿元综合授信额度;宏磊股份:拟出资设立互联网小额贷款公司。 www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业专题周报/计算机行业 一、核心观点及投资建议 17 年重点推荐消费金融板块,年度策略中将其作为首推板块,周报也多次重点提示, 继续看好行业前景。互联网金融经过整顿后逐步从野蛮生长状态进入规范化,消费金融是 发展势头最好的子领域之一。随着大数据和底层风控技术的不断成熟,在互联网巨头的培 育下,互联网消费金融正迎来发展的春天。 消费金融牌照继续加速发放,最新数量增至 21 家。12 月 31 日,湖南日报报道湖南首 家消费金融公司获批筹建。湖南长银五八消费金融股份有限公司是湖南本土首块、全国第 21 块消费金融牌照,短短半个月时间增加 3 张消费金融牌照。预计消费金融公司设立将常 态化,17 年将发放更多消费金融牌照。 电子商务十三五规划鼓励消费信贷,政策扶持不断。日前,由商务部、中央网信办和 发展改革委联合制定的《电子商务“十三五”发展规划》正式发布。规划强调,在依法合 规的前提下,支持符合条件的电子商务企业通过设立金融机构、与金融机构合作等方式, 规范开展消费信贷服务。电商天然具备开展消费金融业务的用户和数据资源,政策扶持将 推动电商类消费金融企业加速发展。 我们认为,国家战略升级,消费金融面临万亿蓝海市场;产业、金融资本广泛布局, 行业爆发指日可待;行业竞争格局多足鼎立,银行系有望占先;互联网消费金融是趋势, 场景和风控是关键。重点看好康耐特、奥马电器、二三四五、海立美达、新大陆等。(详 见之前发布的行业深度报告) 二、市场表现一周回顾 (一)板块表现回顾 过去一周(12 月 26 日- 12 月 30 日),消费金融行业板块涨幅为 0.60%。计算机行 业板块跌幅为 0.32%,市盈率为 46.9X(TTM)。同期沪深 300 上涨 0.37%,市盈率为 12.8X (TTM)。创业板指上涨 0.14%,市盈率为 40.7X(TTM)。 图 1:消费金融指数、计算机和沪深 300 指数 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 行业专题周报/计算机行业 资料来源:wind,中国银河证券研究部 (二)个股涨跌情况 消费金融相关标的中,新力金融以 11.61%居于周涨幅榜榜首,国盛金控以 3.86%居 于第二,宏磊股份以 2.16%居于第三;月涨幅榜中,宏磊股份 15.09%领先,新大陆 4.69% 排第二,海立美达 3.72%排第三。 表 1:消费金融板块上周涨幅榜 周涨幅前三 月涨幅前三 600318.SH 新力金融 11.61% 002647.SZ 宏磊股份 15.09% 002670.SZ 国盛金控 3.86% 000977.SZ 新大陆 4.69% 002647.SZ 宏磊股份 2.16% 002537.SZ 海立美达 3.72% 资料来源:Wind,中国银河证券研究部 三、行业重要新闻一周回顾 首单“双资产服务机构”消费金融 ABS 发行,规模达 5.89 亿 中国证券网讯 “京东·中腾信微贷资产证券化产品”(以下简称“京东中腾信 ABS”) 近日通过京东 ABS 云平台完成发行,发行规模为 5.89 亿元,优先 A 级资产发行利率为 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 行业专题周报/计算机行业 5.5%-5.8%。据悉,这款产品是京东金融资产证券化云平台(以下简称“京东 ABS 云平台”) 发行的首单资产证券化产品。 有别于传统的场内 ABS 发行,京东金融以自有资金出资,并在交易完成后持有部分夹层 级信托受益权的交易形式为京东中腾信 ABS 提供了增信措施。京东金融聘请外部评级机构将 持有的优先级信托份额细分为优先 A、优先 B、优先 C 级并进行外部评级,通过信托受益权转 让的形式将达到 AAA 级的信托受益权及部分夹层级信托受益权转让给资本市场上的机构投资 人,完成本次证券化项目。 央行印发《中国人民银行金融消费者权益保护实施办法》 中国经济网 12 月 27 日讯 今日,中国人民银行印发《中国人民银行金融消费者权益保护 实施办法》。其中单列一章强调了金融消费者个人金融信息保护问题。 爱学贷升级为爱又米 进军消费金融下一战 12 月 27 日,消费金融巨头“爱学贷”在杭州宣布升级为全新品牌“爱又米”,并启用全 新品牌形象、品牌主张,向更广大的年轻人开放消费金融服务。 “爱又米”从校园起步,经过两年多稳健发展,已成为一个拥有超过 1500 名专职员工, 6 万兼职员工、1000 万用户的多元化金融服务集团。目前业务覆盖全国 32 个省市,已跑完 3 个业务周期并已开始盈利。其中,面向白领的消费金融业务“毕业金”运营半年来,月销售 额已突破 2 亿元。 广发卡携手铂涛旅行 跨界探索旅行消费金融 近日,广发信用卡宣布与中国酒店业最大官方直销平台铂涛旅行达成战略合作,共同探 索基于用户在住酒店、旅行期间的消费金融业务。作为最早细分客群的发卡行,广发信用卡 在 2003 年已通过异业结盟与航空、通信、零售、旅游、电商等领域的巨头进行合作,为不同 消费领域客户提供有特色的产品和个性化服务。2010 年,广发信用卡携手 7 天酒店(即现铂涛 集团的前身)推出国内首批酒店联名信用卡,至今累计发卡已超过 30 万张。 业内人士表示,旅游和金融企业的融合有利于双方资源与优势,金融企业将消费金融服 务覆盖到旅游行业中,实现“1+1>2”的合力。 湖南首家消费金融公司获批筹建 2016 年 12 月 29 日,从长沙银行获悉,中国银监会刚刚印发了《关于筹建湖南长银五八 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 行业专题周报/计算机行业 消费金融股份有限公司》的批复。而湖南长银五八消费金融股份有限公司(以下简称“长银 五八”),也是湖南本土首块、全国第 21 块消费金融牌照。 长银五八注册资本 3 亿元人民币,注册地设在长沙,是由长沙银行作为主发起人,与北 京城市网邻信息技术有限公司、长沙通程控股股份有限公司共同发起设立的消费金融公司。 包银消费金融公司开业 致力打造“在线生活的消费金融服务商” 2016 年 12 月 29 日,包商银行消费金融公司在包头举行开业仪式,会上由监管机构领导 宣读了包银消费金融公司开业批复并颁发了《金融许可证》。据了解,包银消费金融公司由 包商银行控股发起设立,也是内蒙古首家、全国第 17 家经银监会批准设立开业的消费金融公 司。 四、过去一周消费金融上市公司动向 二三四五:董事长兼总经理增持公司股份 2016年12月27日,公司接到公司董事长兼总经理陈于冰先生的通知:基于对公司未来发展前 景的信心以及对公司价值的认可,陈于冰先生于12月26日通过深圳证券交易所集中竞价系统 增持公司股份461,800股,占公司总股本的比例为0.024%,增持金额约人民币525.52万元;12 月27日通过深圳证券交易所集中竞价系统增持公司股份296,967股,占公司总股本的比例为 0.015%,增持金额约人民币341.40万元。本次增持公司股份共计758,767股,占公司总股本的 比例为0.039%,增持总金额约人民币866.92万元。奥马电器参与发起设立人寿保险公司 海立美达:收购宁波泰鸿35%股权 公司与宁波泰鸿机电有限公司(下称“宁波泰鸿”)另一股东浙江泰鸿机电有限公司(持有 宁波泰鸿35%股权,下称“浙江泰鸿”)于2016年12月29日签署了《关于宁波泰鸿机电有限公 司之股权收购协议书》(以下简称“收购协议”或“本协议”),浙江泰鸿拟将持有宁波泰 鸿35%的股权全部转让给本公司,浙江泰鸿实际控制人应正才先生在本次交易中为浙江泰鸿向 本公司承担连带保证责任。本次股权收购完成后,公司将持有宁波泰鸿100%股权,宁波泰鸿 将成为公司的全资子公司。 宏磊股份:收到政府补助 2016年12月28日,浙江宏磊铜业股份有限公司经财务部门网银查询相关银行账户信息时获悉, 公司于2016年12月27日收到诸暨市财政局下发的政府扶持专项资金3930.84万元。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 行业专题周报/计算机行业 康耐特:2017年度拟向银行申请不超过15亿元综合授信额度 公司于2016年12月30日召开第三届董事会第三十五次会议审议通过了《关于2017年度向银行 申请综合授信额度的议案》,公司及控股子公司在2017年度拟向银行申请不超过15亿元的综 合授信额度,在此额度内由公司及控股子公司根据实际资金需求向银行申请借款,该授信额 度期限自股东大会审议通过之日起至2017年年度股东大会为止,授信期限内授信额度可循环 使用。 宏磊股份:拟出资设立互联网小额贷款公司 公司和广东合利拟以自筹资金共同出资40,000万元人民币设立广州民盛互联网小额贷款有限 公司(暂定名称,以注册登记机构核定为准)。其中,公司出资32,000万元,出资比例为80%; 广东合利出资8,000万元,出资比例为20%。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 行业专题周报/计算机行业 附 1:每月并购/融资事件库 表 2: 本月国内外并购/融资事件 时间 公司 轮次/股权比例 金额 投资方/并购方 2016.12.26 分蛋金服 天使轮 数千万人民币 华设资产 高搜易、瑞真投资、炼金 2016.12.26 银多网 B轮 4000 万人民币 资本、有用分期 中信信托、顺丰速运、顺 2016.12.27 爱学贷 C轮 未透露 易金服 2016.12.29 汇盟 Pre-A 轮 未透露 未透露 H capital、嘉德资本、 2016.12.29 易生金服 B+轮 19 亿人民币 鼎兴量子 4finance 、 Bank 2016.12.29 BillFront A轮 3300 万欧元 Deutschland、FinLeap 2016.12.30 信融财富 战略投资 7200 万人民币 金砖资本、德棉矿业 2016.12.30 钱多多 B轮 1 亿人民币 未透露 资料来源:IT 桔子,中国银河证券研究部 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 行业专题周报/计算机行业 评级标准 银河证券行业评级体系:推荐、谨慎推荐、中性、回避 推荐:是指未来 6-12 个月,行业指数(或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数) 超越交易所指数(或市场中主要的指数)平均回报 20%及以上。该评级由分析师给出。 谨慎推荐:行业指数(或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数)超越交易所指数 (或市场中主要的指数)平均回报。该评级由分析师给出。 中性:行业指数(或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数)与交易所指数(或市 场中主要的指数)平均回报相当。该评级由分析师给出。 回避:行业指数(或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数)低于交易所指数(或 市场中主要的指数)平均回报 10%及以上。该评级由分析师给出。 银河证券公司评级体系:推荐、谨慎推荐、中性、回避 推荐:是指未来 6-12 个月,公司股价超越分析师(或分析师团队)所覆盖股票平 均回报 20%及以上。该评级由分析师给出。 谨慎推荐:是指未来 6-12 个月,公司股价超越分析师(或分析师团队)所覆盖股 票平均回报 10%-20%。该评级由分析师给出。 中性:是指未来 6-12 个月,公司股价与分析师(或分析师团队)所覆盖股票平均 回报相当。该评级由分析师给出。 回避:是指未来 6-12 个月,公司股价低于分析师(或分析师团队)所覆盖股票平 均回报 10%及以上。该评级由分析师给出。 沈海兵,计算机行业证券分析师,具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资 格并注册为证券分析师,本人承诺,以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告。本 报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体 推荐意见或观点而直接或间接受到任何形式的补偿。本人承诺不利用自己的身份、地位 和执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 行业专题周报/计算机行业 免责声明 [table_avow] 本报告由中国银河证券股份有限公司(以下简称银河证券,银河证券已具备中国证监会批复的证券投资咨询 业务资格)向其机构或个人客户(以下简称客户)提供,无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律 管辖区域内的法律法规。除非另有说明,所有本报告的版权属于银河证券。未经银河证券事先书面授权许可,任 何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用,并不构成对客户的投资建议,并非作为买卖、认购证券或 其它金融工具的邀请或保证。银河证券认为本报告所载内容及观点客观公正,但不担保其内容的准确性或完整性。 客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河证券在最初发表本报告日期当日 的判断,银河证券可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告,但银河证券没有义务和责任去及时 更新本报告涉及的内容并通知客户。银河证券不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河证券不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河证券建议客户如有任何疑问应当咨 询证券投资顾问并独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户, 本报告不构成给予客户个人咨询建议。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接,对于可能涉及的银河证券网站以外的地址或超级链接,银河证 券不对其内容负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便,链接网站的内容不构成本 报告的任何部份,客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 银河证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易,或向本报告涉及的公 司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。银河证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关 系,并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 银河证券无需因接收人收到本报告而视其为客户。本报告是发送给银河证券客户的,属于机密材料,只有银 河证券客户才能参考或使用,如接收人并非银河证券客户,请及时退回并删除。 所有在本报告中使用的商标、服务标识及标记,除非另有说明,均为银河证券的商标、服务标识及标记。 银河证券版权所有并保留一切权利。 联系 中国银河证券股份有限公司 研究部 机构请致电: [table_contact] 99 号震旦大厦 26 楼 上海浦东新区富城路 深广地区:詹 深圳市福田区福华一路中心商务大厦 26 层 海外机构:李笑裕 北京市西城区金融街 35 号国际企业大厦 C 座 北京地区:王婷 北京市西城区金融街 35 号国际企业大厦 C 座 海外机构:刘思瑶 010-83571359 liusiyao@chinastock.com.cn 北京市西城区金融街 35 号国际企业大厦 C 座 上海地区:何婷婷 021-20252612 hetingting@chinastock.com.cn 公司网址:www.chinastock.com.cn 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 璐 0755-83453719 zhanlu@chinastock.com.cn 010-83571359 lixiaoyu@chinastock.com.cn 010-66568908 wangting@chinastock.com.cn
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