东北证券-休闲服务行业动态报告:十三五规划出台,展望17年国内游发力

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行业: 文教休闲
作者: 高建 刘乐文
发布机构: 东北证券
发布日期: 2017-01-02
[Table_MainInfo] [Table_Title] /休闲服务 [Table_Invest] 发布时间:2017-01-01 同步大势 证券研究报告 / 行业动态报告 上次评级: 同步大势 十三五规划出台,展望 17 年国内游发力 报告摘要: [Table_Pi Quote] 历史收益率曲线 [Table_Summary] [Table_Summary] 市场表现 休闲服务 沪深300 2016 年第五十二周(12/26-12/30)沪深 300 上涨 0.08%,振幅 1.91%。 中表现最差。2016 年最后一周,市场交投情绪寡淡,弱势格局明显。 判断由于国内外因素影响,双节效应将更多利好境内而非境外游,2017 年第一周给予同步大势评级。 行业动态 “十三五”旅游业锁定三大风口。12 月 26 日,国务院正式发布“十 三五”旅游业发展规划,在提出全新发展目标的同时,也对国内旅游 市场的变革进行了梳理和指导。冰雪、低空等中高端新兴业态的发展 有望提速;旅游企业“走出去”将得到进一步的政策支持;同时,随 着全域旅游概念的提出,传统景区旅游模式将迎来大变革。 春节:2017 年春节出境旅游人次预计超 600 万 带动大量境外消费。 随着旅游消费进入“刚需时代”,旅游市场规模稳步扩大。携程旅游近 日发布的《2017 年春节旅游大数据报告》显示,2017 年将成为旅游过 年、出国过年史上最热的春节,预计出境旅游人次将超过 600 万。 阿里携手西溪、春秋集团,打造孵化平台。2016 年 12 月 28 日,春秋 集团与阿里巴巴集团在沪签署战略合作协议。2016 年 12 月 29 日,阿 里巴巴旗下综合在线旅行平台飞猪与杭州西溪投资发展有限公司在杭 州签署战略合作协议。 投资策略 1.国内休闲和主题公园:看好景区+休闲模式需求,迪士尼对长三角 周边游的正向外部性效应明显,建议关注大连圣亚、宋城演艺、三湘 [Table_Trend] 涨跌幅(%) 1M 绝对收益 -4.47% 相对收益 1.97% 3. 国企改:各地积极推动旅游资源重组和整合,地方经济提振预期加 强,建议关注云南旅游、桂林旅游。 风险提示 年末资金面趋紧,资本管控或对出境消费产生影响 请务必阅读正文后的声明及说明 2016/11 2016/9 3M 12M -2.95% -22.10% -4.69% -10.01% [Table_Market] 重点公司 投资评级 峨眉山 长白山 大连圣亚 三湘股份 三特索道 黄山旅游 中青旅 云南旅游 增持 增持 增持 增持 增持 买入 增持 增持 [Table_Report] 相关报告 《休闲服务行业第五十一周周报 - 两局部 署体育旅游,在线旅游抢占平台》 2016-12-25 《休闲服务行业第五十周周报 - 旅游业供 给侧改革 美团点评叫板携程》 2016-12-19 《休闲服务行业第四十九周周报 - 景区加 强规范,入境游数据亮眼》 2016-12-11 《休闲服务行业第四十八周周报 - 险资入 市受关注,密切留心意公投》 股份、中青旅、新华联、峨眉山、长白山。 2. 出境游:受益于出入境游和免税品行业潜力,建议关注众信旅游、 中国国旅。 2016/10 2016/8 2016/7 2016/6 2016/5 2016/4 2016/3 -19% -25% 2016/2 -7% -13% 2016/1 第五十二周市场震荡,上证综指收于 3103.64 点,沪深股指温和收涨,。 2016 年上证指数下跌 435.54 点,年跌幅为 12.31%,在全球主要股市 5% -1% 2015/12 同期申万休闲服务指数上涨 0.22%,振幅 2.25%,旅游板块表现中庸, 最后一周以落后大盘收尾。 2016-12-05 [Table_Author] 证券分析师:高建 执业证书编号: S0550511020011 研究助理:刘乐文 执业证书编号:S0550115110045 (021)20361154 liulw@nesc.cn [Table_PageTop] 行业动态报告 1. 本周观点 2016 年第五十二周(12/26-12/30)沪深 300 上涨 0.08%,振幅 1.91%。同期申万休 闲服务指数上涨 0.22%,振幅 2.25%,旅游板块表现中庸,最后一周以大幅落后大 盘收尾。 第五十二周市场震荡,上证综指收于 3103.64 点,沪深股指温和收涨,。2016 年上 证指数下跌 435.54 点,年跌幅为 12.31%,在全球主要股市中表现最差。2016 年最 后一周,市场交投情绪寡淡,弱势格局明显。判断由于国内外因素影响,双节效应 将更多利好境内而非境外游,2017 年第一周给予同步大势评级。 1.1. 独家观点 十三五旅游规划与十二五规划对比,我们主要发现有以下三点不同: 【1】由鼓励旅企在中小创上市到鼓励大型旅游企业上市,国家层面更支持多元化 发展的旅游集团进入资本市场,有推动行业整合的医院。 【2】整体出境游人次目标大幅下调,港澳台侧重不一,澳门继续获得支持,海峡 旅游圈亦有发展,十三五期间港澳台在出境游比例中占比下降到 50%以下将是必然 趋势。 【3】更加注重消费升级,消费行为的引导以及资源的动态管理。国内休闲游将会 是重点发展方向。 1.2. “十三五”旅游业锁定三大风口 12 月 26 日,国务院正式发布“十三五”旅游业发展规划,在提出全新发展目标的 同时,也对国内旅游市场的变革进行了梳理和指导。冰雪、低空等中高端新兴业态 的发展有望提速;旅游企业“走出去”将得到进一步的政策支持;同时,随着全域 旅游概念的提出,传统景区旅游模式将迎来大变革。 根据规划,改革开放以来,我国旅游业主要依靠景点景区、宾馆饭店等基础旅游要 素的发展模式,已经不能适应大众旅游新时代的要求。消费者对个性化、特色化旅 游产品和服务的要求越来越高,产品创新、扩大旅游新供给被纳入“十三五”旅游 业发展规划日程。在此背景下,规划明确了未来七大产品创新业态,其中既包括乡 村旅游、休闲度假产品、精品景区和红色旅游等经典业态,同时还包括了自驾车旅 居车旅游、海洋及滨水旅游、冰雪旅游和低空旅游等新兴业态。值得关注的是,2022 年冬奥会已经引发国内消费者和旅游企业对冰雪旅游的关注。12 月 21 日,承德冰 雪运动旅游及休闲体育产业规划发布,据悉,承德将实施“以冰为主、冰雪结合” 的冰雪产业发展战略,拉动承德冰雪产业、体育产业和冬季旅游业发展。数据显示, 到 2025 年,冰雪旅游产业总规模预计达到 1 万亿元,而冰雪旅游只是此次“十三 五”旅游业发展规划的冰山一角。 同时“十三五”规划提出,为保证新兴业态发展,基础设施建设需要迅速跟进。自 驾车旅居车旅游方面,目前已确定到 2020 年建设 2000 个自驾车旅居车营地,并培 育营地连锁品牌企业;海洋及滨水旅游方面,将加大海岛旅游投资开发力度,天津、 上海等临海城市将发展邮轮旅游,中小型游艇业也被点名;冰雪旅游方面,将建设 一批融滑雪、登山、徒步、露营灯多种旅游活动为一体的冰雪旅游渡假区;低空旅 游方面,将选择一批符合条件的景区、城镇开展航空体验、航空运动等多种形式的 请务必阅读正文后的声明及说明 2 / 16 [Table_PageTop] 行业动态报告 低空旅游。 今年我国实行全方位的供给侧改革,旅游行业也不例外。旅游“十三五”规划大力 支持旅游产业、旅游产品的丰富化,支持新业态发展。伴随消费升级大趋势,个性 化、特色化的旅游供给才是发展的趋势。 1.3. 2017 年春节出境旅游人次预计超 600 万,带动大量境外消费 随着旅游消费进入“刚需时代”,旅游市场规模稳步扩大。携程旅游近日发布的《2017 年春节旅游大数据报告》显示,2017 年将成为旅游过年、出国过年史上最热的春节, 预计出境旅游人次将超过 600 万。 消费外流难以扭转。去年春节,600 万出境过年的中国游客“刷出”境外消费 900 亿元人民币的新纪录。儿童感冒药、丝袜、指甲钳、保温杯、电动牙刷、钢笔等一 大批低价日用品纷纷登上“热卖品榜单”。业内人士指出,国内产能过剩但有效供 给不足,难以应对正在升级的消费需求。此外,境内外明显的价差也抑制了消费者 的购买欲。 由于汇率持续走低,同时规划强调引导消费回流,我们预计 2017 年出境游的消费 增速将会减缓,同时,部分出境游消费会转换为国内游和周边游。 1.4. 阿里携手西溪、春秋集团,整合旅游资源 2016 年 12 月 28 日,春秋集团与阿里巴巴集团在沪签署战略合作协议,双方宣布, 将基于各自的优势资源,在机票业务、目的地业务、会员与积分服务、云计算与大 数据、支付与信用等领域进行全面深度合作。双方称,是次深度合作,除了高度契 合的互联网理念外,挖掘年轻化用户群体亦为共同点,双方的全面合作升级将为日 后合力培育年轻消费群体打下坚实基础。目前春秋航空已在飞猪(原阿里旅行)平 台上开通了其官网之外的直销渠道,但据此次春秋集团与阿里巴巴集团战略合作会 议透露,除特价舱位只在春秋官网和 APP 销售外,春秋航空在飞猪平台上实施多舱 位销售,部分舱位具有相当强的价格优势。 同时,春秋航空飞猪旗舰店还将独家 上线行李选座、餐食、保险、贵宾厅、wifi、酒店、接送机、旅游产品、打印行程 单等全品类辅营项目,并支持一次和二次购买。此外,春秋集团的主要旅客客群集 中在 20 岁至 35 岁,而飞猪也正吸引着数以亿计的年轻用户。目前,阿里拥有超过 4 亿的活跃用户,并由此形成强大的用户流量基础和数据基础。 2016 年 12 月 29 日,阿里巴巴旗下综合在线旅行平台飞猪与杭州西溪投资发展有限 公司在杭州签署战略合作协议。国际旅游商业综合体“西溪天堂”的酒店群落将加 入飞猪未来酒店,合作双方将携手共建西溪智慧酒店生态圈,探索商业综合体和特 色旅游目的地的新兴体验模式,打造现代旅游产业孵化器。双方达成合作之后,包 含西溪喜来登、悦榕庄、布鲁克等酒店在内的西溪天堂酒店群落,将加入飞猪未来 酒店 2.0。此前 2015 年 3 月 30 日,飞猪发布未来酒店战略,推出“信用住”免押 金、免查房、免排队,为用户带来了前所未有的入住体验,西溪天堂的酒店群落已 推出信用住。2016 年 5 月 19 日,飞猪未来酒店战略升级至 2.0,在“信用住”的基 础上着力在线 VR 选房、自助 Check-in、智能门锁、提前预约发票等极致用户体验, 同时布局赋能酒店平台、“智慧酒店云”,以及“众筹未来”计划。 请务必阅读正文后的声明及说明 3 / 16 [Table_PageTop] 行业动态报告 据此可见,阿里的朋友圈开始逐步扩大,深入线下旅游产业,通过与线下旅游产业 的连接和战略合作,打造类似天猫的这样一个平台提供服务,正如其“冰山战略” 所指,阿里要从在线零售平台转型为互联网一体化平台。飞猪的互联网基因为线下 旅游产品如春秋航空、西溪景区提供线上平台,自己打造泛智慧酒店生活圈和垂直 的旅游产业创业孵化平台,助力传统商家通过飞猪平台从发现用户到理解、服务用 户,最后变现,实现完整的新商业闭环。 建议布局逻辑: 1. 国内休闲和主题公园:看好景区+休闲模式需求,迪士尼对长三角周边游的正向 外部性效应明显,建议关注大连圣亚、宋城演艺、三湘股份、中青旅、新华联、峨 眉山、长白山。 2. 出境游:受益于出入境游和免税品行业潜力,建议关注众信旅游、中国国旅。 3. 国企改:各地积极推动旅游资源重组和整合,地方经济提振预期加强,建议关注 云南旅游、桂林旅游。 个股推荐逻辑: 1.大连圣亚(1)基本面不断向好,新增项目稳步推进。近年来,公司通过优化管理 和控制成本,经营业绩不断向好:2016 年前三季度实现营收 2.69 亿元,同比减少 2.30%,净利 6924 万元,同比减少 7.93%。公司大白鲸系列海洋主题公园正布局全国, 镇江项目将开创海洋演艺的创新,预计 18 年实现 3 亿以上营收。(2)蓝色迪士尼 全面布局,加速轻资产项目发展。公司坚定打造大白鲸 IP 生态,在文化传媒方面与 多方合作推出自有文化产品,同时以儿童乐园结合商业地产、移动海洋馆巡展宣传 等轻资产运营模式推动业务创新,有望进入高速发展兑现期。(3)场馆经营出类拔 萃,资源与技术储备丰富。公司作为国内最早的海洋场馆经营者,拥有丰富的人才、 技术和动物资源储备。其生物性资产在战略扩张中将体现市场化估值,存在巨大的 升值空间。 (4)公司定增方案获证监会核准,同时公司股东大会批准大股东资产注 入承诺的豁免议案,不确定性全部得以消除,后续运作空间得到释放,全国布局战 略将加速。 2.三湘印象(1)地产业务稳健发展,优质项目陆续推进。公司的地产项目集中在一 线城市,在收购中鹰臵业之后专注于精装修住宅的开发,近年来推出的中鹰黑森林 等项目品质优异,销售价格远高于周边平均水平。同时,公司项目地段具有优势, 伴随一线城市房地产市场的持续火热行情,能够实现快速的去化并提供稳定的业 绩。(2)观印象充分商业化,旅游演艺前景蓬勃。公司力争 2016 年上半年完成观 印象项目的收购,并计划每年新增 1-2 个演艺项目。观印象方面张艺谋导演团队将 继续服务至少到 2018 年,承诺未来三年实现归母净利润分别不低于 1.3 亿元、1.6 亿元和 1.63 亿元,将为公司提供充足的业绩支持。公司在旅游文化业务与地产业务 方面能够有一定的协同效应,未来将积极实现双主业格局。公司 2016 年前三季度 归母净利 4.49 亿元,同比增长 3345.75%,主要受益于地产项目结算增加,同时观 印象并表带动收入大增。 3.三特索道(1)整体经营趋势稳健。2016 年三季报显示公司实现营业收入 3.54 亿 元,同比增长 7.33%;归母净亏损 775 万元。公司旗下海南和贵州景区继续取得高 增长,逆势而上。 (2)紧跟行业发展趋势,实现盈利模式转型。公司基于旅游行业 发展规律,正逐步推进从观光游产品向休闲度假游产品转型,综合打造“田野牧歌” 请务必阅读正文后的声明及说明 4 / 16 [Table_PageTop] 行业动态报告 休闲度假营地,从“门票+索道”单一盈利模式向“景区+精品酒店+民宿+运动”的 多元盈利模式转变。目前,公司大股东正不断增持并计划终止原先的枫彩生态的收 购计划,后续值得持续关注。 4.宋城演艺(1)公司作为线下旅游演艺的绝对领军者,目前占据整个旅游演艺市场 超过三分之一的份额,且在行业二八分化加速洗牌的过程中有充分实力保证高速增 长。继三亚、丽江、九寨项目的成功后,漓江、张家界、武夷山等地异地复制有望 于三年内落地,演出节目的优异质量和公司出色的营销推广将持续保障宋城系列的 竞争力和生命力。(2)线上演艺六间房的移动端增速可观,业绩继续超过备考承诺 (16、17、18 年分别承诺 2.11 亿、2.75 亿和 3.57 亿元)(3)杭州 G20 之后,基础 设施建设升级,加之公司湘湖景区剧院的开设使杭州总座位数由 8000 个提升至 10700 个,业绩有发力的稳固基础。三亚市重点规范旅游市场长期有利于地方旅游 经济发展,三亚千古情拥有不断改善的发展环境。(4)湖南长沙宁乡县的轻资产输 出项目标志着宋城景区管理和演出艺术的商业价值得以变现,有助于公司业务进一 步下沉至二三线旅游目的地,加速全国布局延续高速增长。公司 2016 年前三季度 营业收入 19.68 亿,同比增长 65.81%,主要系报告期内千古情系列产品和互联网演 艺产品营业收入增长以及全资子公司六间房纳入合并范围所致;归母净利润 7.64 亿,同比增长 41.66%;EPS 为 0.23 元,同比增长 22.02%。 2. 市场回顾 上周上证综指下跌 0.21%,沪深 300 上涨 0.08%。申万休闲服务指数下跌 0.22%, 在 28 个主题行业中排第 10 位。近一月申万休闲服务指数下跌 4.47%。个股方面, 本周涨幅前五是西安旅游、西安饮食、大连圣亚、首旅酒店和黄山旅游;跌幅前五 为岭南控股、长白山、锦江股份、凯撒旅游和西藏旅游。 涨幅前三分析如下:  西安旅游(000610.SZ):十三五规划重点推进“一带一路”旅游,西安板块大  幅上涨。 西安饮食(000721.SZ) ::十三五规划重点推进“一带一路”旅游,西安板块大  幅上涨。 大连亚圣(600593.SH) :有待非公开发行批文落地 表 1:旅游行业本周涨跌幅前五名 涨幅前五名 股价 跌幅前五名 代码 简称 涨幅 代码 简称 股价 涨幅 000610.SZ 西安旅游 14.89 8.13% 000524.SZ 岭南控股 15.42 -8.05% 000721.SZ 西安饮食 9.22 5.49% 603099.SH 长白山 19.64 -5.21% 600593.SH 大连圣亚 39.68 5.20% 600754.SH 锦江股份 29.46 -4.35% 600258.SH 首旅酒店 22.86 4.81% 000796.SZ 凯撒旅游 15.15 -3.63% 600054.SH 黄山旅游 16.05 4.22% 600749.SH 西藏旅游 23.61 -3.48% 数据来源:东北证券,Wind 请务必阅读正文后的声明及说明 5 / 16 行业动态报告 [Table_PageTop] 表 2: 旅游行业本月涨跌幅前五名 涨幅前五名 代码 简称 跌幅前五名 股价 涨幅 代码 简称 股价 涨幅 27.07% 300178.SZ 腾邦国际 16.14 -15.32% 15.55 -14.09% 002059.SZ 云南旅游 002159.SZ 三特索道 32.00 11.93% 002707.SZ 众信旅游 000428.SZ 华天酒店 7.26 3.13% 000796.SZ 凯撒旅游 15.15 -11.61% 000610.SZ 西安旅游 14.89 2.97% 600258.SH 首旅酒店 22.86 -11.29% 600593.SH 大连圣亚 39.68 1.98% 600138.SH 中青旅 20.97 -9.46% 11.97 数据来源:东北证券,Wind 估值方面,截止本周末,申万休闲服务行业市盈率为 57.97X。主要业绩表现稳定的 个股基本稳定在合理的估值区间,板块整体估值仍处于高处,由于部分个股拉升效 应明显。 图 1:板块一周市场表现 2 2 1 1 0 -1 -1 -2 -2 综 合 申 万 ) ) ( ) ) 非 银 金 融 申 万 ( ( 银 行 申 万 ( 通 信 申 万 ) 传 媒 申 万 ( ) 计 算 机 申 万 ( ) ) 电 子 申 万 ( ) ) ( ) 房 地 产 申 万 ) ( ) ( ( 交 通 运 输 申 万 ( ( ) 公 用 事 业 申 万 ) 医 药 生 物 申 万 ( 休 闲 服 务 申 万 ( 食 品 饮 料 申 万 ) 农 林 牧 渔 申 万 ) 商 业 贸 易 申 万 ( 轻 工 制 造 申 万 ( 纺 织 服 装 申 万 ) 家 用 电 器 申 万 ( ) ) 汽 车 申 万 ) ) ( ( 国 防 军 工 申 万 ( ( ) 机 械 设 备 申 万 ) 电 气 设 备 申 万 ( 建 筑 装 饰 申 万 ( 建 筑 材 料 申 万 ) ) ) ) 有 色 金 属 申 万 ( ( 钢 铁 申 万 ( ( 300 沪 采 化 深 掘 工 申 申 万 万 数据来源:东北证券,Wind 请务必阅读正文后的声明及说明 6 / 16 [Table_PageTop] 行业动态报告 图 2:旅游板块市盈率历史比较 120 100 80 60 40 20 2011-03-31 2011-05-31 2011-07-29 2011-09-30 2011-11-30 2012-01-31 2012-03-30 2012-05-31 2012-07-31 2012-09-28 2012-11-30 2013-01-31 2013-03-29 2013-05-31 2013-07-31 2013-09-30 2013-11-29 2014-01-30 2014-03-31 2014-05-30 2014-07-31 2014-09-30 2014-11-28 2015-01-30 2015-03-31 2015-05-29 2015-07-31 2015-09-30 2015-11-30 2016-01-29 2016-03-31 2016-05-27 2016-07-29 2016-09-30 2016-11-30 0 SW休闲服务 全部A股 数据来源:东北证券,Wind 表 3:一周人民币汇率中间价 指标名称 美元 欧元 港元 英镑 澳元 加元 100 日元 韩元 2016-12-26 6.9459 7.2623 0.89512 8.5323 4.9852 5.1387 5.9240 172.8200 2016-12-27 6.9462 7.2617 0.89512 8.5308 4.9884 5.1373 5.9265 172.9400 2016-12-28 6.9495 7.2710 0.89560 8.5317 4.9961 5.1210 5.9179 173.6200 2016-12-29 6.9497 7.2504 0.89583 8.5123 4.9997 5.1342 5.9463 173.8900 2016-12-30 6.9370 7.3068 0.89451 8.5094 5.0157 5.1406 5.9591 173.7100 涨跌幅 0.13% -0.76% 0.05% 0.33% 0.05% 0.27% -0.79% 0.34% 数据来源:东北证券 本周人民币兑美元、港元、澳元止跌企稳略有回升,兑欧元、日元震荡下行,对英 镑、加元、韩元上行幅度较大。2016 年最后一个交易日,人民币对美元汇率中间价 大幅上行,上涨 127 个基点,报 6.9370,平稳收官。这也是近两周以来人民币对美 元汇率中间价最大上调幅度。受人民币对美元汇率中间价抬升刺激,30 日早盘离岸 人民币对美元汇率则收复 6.96 关口,午盘后离岸人民币对美元汇率下行、逼近 6.98。 2016 年 12 月人民币对美元汇率中间价累计下行 505 个基点,2016 年全年人民币对 美元汇率中间价累计下行 4434 个基点。进入 2017 年,美元指数或大概率将走强, 由此人民币对美元汇率年后仍将承压。外汇交易中心 12 月 29 日下午发文,自 2017 年开始启用的中国外汇交易系统(CFETS)人民币汇率指数的货币篮子,货币数量增 加至 24 种,CFETS 货币篮子中美元权重减少,预期未来人民币对篮子货币汇率将 更加稳定。 请务必阅读正文后的声明及说明 7 / 16 [Table_PageTop] 行业动态报告 3. 行业要闻 表 4:上周重点新闻 分类 日期 来源 内容 携程:发布 2016 周边游报告 内陆市场蓄势待发 在携程旅行网最新发布的《2016 中国周边游消费报告》中,包含春节长假的 2 行业 20161226 品橙旅游 月以及国庆长假的 10 月不仅是全年订单量的两个高峰,人均消费也是最高的。 从目的地来看,一线城市有着绝对的吸引力。在十大热门目的地中,北上广深四 大一线城市悉数在列,上海、香港、北京位列前三,紧随其后的是广州、杭州、 苏州、深圳、澳门、厦门和珠海。 印媒:中国低价航班正在吸引越来越多的印度客 中国大陆的航空公司在印度市场仅获得有限的准入权,这“救”了新航、国泰、 行业 20161226 环球网 泰航、马航甚至印航,令其免遭航线被中国人“接管”的窘境。尽管一些乘客对 要在中国城市中转有微词,但低票价对在乎价格的印度人极具吸引力,他们正趋 之若鹜。业内高管约翰〃纳伊尔表示, “中国人正以比同行低 20%至 30%的价格展 开竞争。”全球的航空公司因此面临严峻挑战。 企鹅智酷:发布 8 万字互联网趋势预测白皮书 行业 20161226 腾讯科技 腾讯科技〃企鹅智酷联合李开复、徐小平、余承东、程维等 63 位互联网科技行 业领袖,融合全平台数据、资源和智力发布《分水岭大时代——中国互联网趋势 预测白皮书》,输出对中国科技产业未来的系统分析,趋势判断和数据洞察。 辽宁:推神州北湖品牌 建生态文化旅游度假区 由辽宁省旅游发展委员会、辽宁省水资源集团、抚顺市人民政府共同主办,由抚 公司 20161226 品橙旅游 顺市旅游产业发展委员会、抚顺文化旅游集团、大伙房水库管理局共同承办的“神 州北湖”首届冬捕节暨抚顺冬季旅游(北京)推介会于 2016 年 12 月 26 日下午 14:00 在北京隆重召开。 国务院:完善旅游财税政策,支持大型企业上市融资 香港万得通讯社报道,国务院印发“十三五”旅游业发展规划。规划要求,积极 行业 20161226 Wind 资讯 推进权属明确、能够产生可预期现金流的旅游相关资产证券化。支持旅游资源丰 富、管理体制清晰、符合国家旅游发展战略和发行上市条件的大型旅游企业上市 融资。加大债券市场对旅游企业的支持力度。支持和改进旅游消费信贷,探索开 发满足旅游消费需要的金融产品。 国家旅游局:第三批“全国旅游标准化示范单位” 国家旅游局发布《关于确定第三批“全国旅游标准化示范单位”的通知》(旅办 行业 20161227 国家旅游局 发„2016‟338 号),通知指出经评估,确定合肥市等 19 个城市(区、县)为全 国旅游标准化示范城市(区、县),北京凯撒国际旅行社有限责任公司等 30 家企 业为第三批全国旅游标准化示范单位。 “十三五”旅游业锁定三大风口 我国旅游业未来五年的发展正式定调。12 月 26 日,“十三五”旅游业发展规划 行业 20161227 北京商报 正式发布,在提出全新发展目标的同时,也对国内旅游市场的变革进行了梳理和 指导。冰雪、低空等中高端新兴业态的发展有望提速;旅游企业“走出去”将得 到进一步的政策支持;同时,随着全域旅游概念的提出,传统景区旅游模式将迎 来大变革。 艺龙:与腾讯合作加速推进互联网+ 布局旅游 公司 20161227 品橙旅游 艺龙与腾讯双方宣布进一步达成深度战略合作,在京进行了《战略合作框架协议》 签署。双方整合资源优势,以“互联网+旅游”为结合点,从大数据云平台、为 请务必阅读正文后的声明及说明 8 / 16 [Table_PageTop] 行业动态报告 衬开放平台、旅行场景、营销模式、用户酒店需求等多方面加强联动作用。 沃阁酒店挂牌新三板,从亏损 40 万元到盈利 833 万元 公司 20161227 大智慧财经 南京沃阁酒店管理股份有限公司的挂牌申请获得批准,并于 12 月 27 日挂牌。2014 年度、2015 年度营业收入分别为:605.87 万元、2514.77 万元;净利润分别为: -39.71 万元、832.60 万元。 首汽租车宣布获 21.5 亿元 B 轮融资 12 月 26 日,首汽租车对外宣布完成 A+及 B 轮资本运作,总交易额达到 21.5 亿 公司 20161227 经济观察网 元人民币。本轮投资由太平资产领投,天安财险、子沐基金、建银国际等跟投。 对于本轮融资,首汽租车称,将进一步加强首汽租车行业内和跨行业的整合能力, 与首汽移动出行旗下的首汽约车和新能源分时租赁 GOFUN 互联网运营平台实现 协同发展 连锁酒店集团尚美生活完成 1.4 亿元 B 轮融资 12 月 27 日,尚美生活集团宣布已完成 1.4 亿人民币 B 轮融资,本次融资由招银 国际领投,洪泰基金跟投。本次尚美还发布了 AA-ROOM 互联网连锁酒店平台,通 公司 20161227 网易科技 过赋能合作酒店和客房统一的品牌标识、会员体系和设施标准,为旅行者提供如 连锁酒店般的住宿体验。尚美生活集团总裁马英尧认为,目前酒店市场中,非标 品与标品的比例为 8:2,在市场中的单体酒店存量远超过标准化酒店,AA ROOM 选择去改造存量,而不是去释放增量。依托 AA ROOM,尚美生活的目标是在 5 年 内将 10000 家单体酒店收入囊中。 民航局:审议通过关于通航提升服务品质两方案 近日,民航局党组书记、局长冯正霖主持召开民航局党组会议,审议并原则通过 《提升通用航空服务能力工作方案》和《提升民航服务品质工作方案》。下一步, 民航局将印发上述方案并正式实施。会议明确,要按照目标导向和问题导向相结 行业 20161228 品橙旅游 合、市场主导和政府引导相结合、创新思维与法治思维相结合的基本原则,实现 到 2020 年底,建成 500 个通用机场、运行 5000 架通用飞机、年飞行 200 万小时、 培育一批具有市场竞争力的通用航空企业的发展目标,并建立与通用航空发展阶 段相适应的、区别于运输航空的安全监管和市场监管体系,初步建成功能齐全、 服务规范、类型广泛的通用航空服务体系的改革目标。 春节:出境旅游人次预计超 600 万 带动境外消费 携程旅游近日发布的《2017 年春节旅游大数据报告》显示,2017 年将成为旅游 过年、出国过年史上最热的春节,预计出境旅游人次将超过 600 万。消费外流难 行业 20161228 经济参考报 以扭转,分析原因,业内人士指出,国内产能过剩但有效供给不足,难以应对正 在升级的消费市场。此外,高昂的国内价格也抑制了消费者的购买欲。业内人士 指出,应继续着力推进旅游业供给侧改革,落实国家支持旅游业发展的系列政策, 充分挖掘旅游消费潜力。 阿里:与春秋集团战略合作 关注年轻用户群体 公司 20161228 品橙旅游 2016 年 12 月 28 日,阿里巴巴集团和春秋集团于上海签署战略合作协议,双方 宣布,将基于各自的优势资源,在机票业务、目的地业务、会员与积分服务、云 计算与大数据、支付与信用等领域进行全面深度合作。 美之旅:专注海外游学业务,正式挂牌新三板 公司 20161228 品橙旅游 据全国中小企业股转系统显示,北京美之旅国际旅行社股票于 2016 年 12 月 27 日起在全国股票转让系统挂牌公开转让,证券简称美之旅,证券代码 870076。 民航局:完善投诉渠道 加强消费者权益保护 行业 20161229 品橙旅游 12 月 24 日,民航局党组书记、局长冯正霖主持召开民航局党组会议,审议并原 则通过《提升通用航空服务能力工作方案》和《提升民航服务品质工作方案》。 请务必阅读正文后的声明及说明 9 / 16 [Table_PageTop] 行业动态报告 会议明确,要按照“目标导向和问题导向相结合、市场主导和政府引导相结合、 创新思维与法治思维相结合、三级职能部门协同配合”的基本原则,实现在保证 飞行安全的前提下,完善民航服务管理体系,持续改进服务质量,打造民航“真 情服务”品牌。 基金:国内首只邮轮产业基金将落户上海宝山 2016 年 12 月 28 日,国内首只邮轮产业基金在京正式签约,该基金首期 300 亿 公司 20161229 品橙旅游 元规模。该基金由中国船舶工业集团公司、中国建设银行、中国农业银行、中国 银行、中国光大银行、兴业银行六方共同发起设立,注册地设臵在上海宝山工业 园区,存续期 7-10 年,由中船邮轮基金管理有限责任公司负责管理。首期基金 落地后,将主要投向豪华邮轮的设计制造、投资运营以及配套服务等。 年终盘点:2016 中国出境游数据大透视 2016 年我国出境游依然保持中高速增长,热点旅游国家泰国、韩国、日本仍然 维持 10%以上中高速增长。泰国之外,我国赴东南亚各国维持正向增长,多数国 行业 20161229 民航资源网 家超过 10%。2016 年 9 月泰国方面整顿“零负团费”,同时泰国国王逝世,都对 我国赴泰国的旅游市场带来冲击。这导致市场需求出现部分转移,如越南、柬埔 寨近几个月高速增长,但中泰市场基数依然巨大,泰国依然是我国游客最大的出 境游目的地。 浙江:出台民宿规范意见 民宿有待统一标准 近日,浙江省出台《关于确定民宿范围和条件的指导意见》中指出,民宿经营规 行业 20161229 界面新闻 模为:单栋客房数不超 15 间,建筑层数不超 4 层,总建筑面积不超 800 平方米; 此外《意见》还对建筑设施、消防安全、经营管理等作出说明,《意见》于 2017 年 1 月 5 日开始正式实施。此前各地也出台过类似规范,民宿规范化之路上平台、 行业、政府三者协力才能推动行业健康发展。 白皮书:“十三五”期间铁路计划投资 35000 亿元 国新办 2016 年 12 月 29 日发表《中国交通运输发展》白皮书,并举行新闻发布 行业 20161230 新华日报 会,介绍白皮书和中国交通运输发展有关情况。白皮书显示,我国铁路旅客周转 量、货运量居世界第一,货运周转量居世界第二,公路客货、水路货物运输量及 周转量均居世界第一。今后重点加快畅通大通道建设、铁路建设,建立对民航安 全隐患零容忍的排查整改机制和乡镇快递网点全覆盖的快递体系。 统计:300 处景区进入全国红色旅游经典景区名录 《全国红色旅游经典景区名录》已于近日由全国红色旅游工作协调小组全体成员 行业 20161230 品橙旅游 单位共同印发,共有 300 处全国红色旅游经典景区进入名录。此次新增 52 处新 景区,同时有 70 处景区(点)补入第一、二期名录的相关景区。新增景区与一、 二期经典景区经过系统梳理整合,形成统一名录,今后不再区分一、二期名录。 平安集团:整合不动产酒店资源,平安拓展旅游度假业务 平安集团正式发布“平安好假期”品牌,打造“会员制度假俱乐部”的旅游度假 公司 20161230 界面新闻 新模式,提供兼具传统酒店标准化管理和民宿特色化服务体验的度假新选择。平 安进军旅游从最容易做出特色、进行差异化运营的住宿市场开始,依托平安集团 不动产项目和丰富的客户资源,在跨界方面有着得天独厚的先天优势,获客成本 低,但也存在一定的试错成本。 飞猪:携手西溪,共同打造智慧酒店生态圈 2016 年 12 月 29 日,阿里巴巴旗下综合在线旅行平台飞猪与杭州西溪投资发展 公司 20161230 品橙旅游 有限公司在杭州签署战略合作协议。国际旅游商业综合体“西溪天堂”的酒店群 落将加入飞猪未来酒店,合作双方将携手共建西溪智慧酒店生态圈,探索商业综 合体和特色旅游目的地的新兴体验模式与共荣,打造现代旅游产业孵化器。 请务必阅读正文后的声明及说明 10 / 16 [Table_PageTop] 行业动态报告 数据来源:东北证券 4. 公司公告 表 5:上周重要公告 公司 日期 摘要 华天酒店集团股份有限 华天酒店 20161226 公司关于开展融资租赁 业务的公告 内容 公司拟用公司及控股子公司部分固定资产以售后回租 的方式向远东租赁公司开展融资租赁业务。本次融资 租赁金额不超过人民币 1.1 亿元,融资期限 5 年, 以最终与远东租赁公司签订的协议为准。 公司间接持有的控股子公司海南香水湾大酒店有限公 关于为海南香水湾大酒 新华联 20161226 店有限公司融资提供担 保的公告 司与陵水黎族自治县农村信用合作联社、海口市农村 信用合作联社及三亚农村商业银行股份有限公司组成 的社团签署《海南省农村信用社固定资产社团贷款合 同》。贷款人向海南香水湾发放贷款,贷款金额为人民 币 50,000 万元,贷款期限为 5 年。 关于参股公司长沙银行 新华联 首次公开发行股票申请 20161226 获得中国证监会受理的 自愿性信息披露公告 参股公司长沙银行获悉,长沙银行已于近日向中国证 券监督管理委员会提交了首次公开发行股票相关的申 请材料,并从中国证监会领取了《中国证监会行政许 可申请受理通知书》 (163754 号),上述申请已获中国 证监会受理。 公司控股股东冯滨先生将其进行质押式回购交易的 4330 万股票解除质押,质押期限为 2015 年 12 月 25 日至 2016 年 12 月 23 日。截至本公告日,冯滨先生持 众信旅游 关于控股股东部分股票 20161226 解除质押的公告 有公司股份共计 2.66 亿股,占公司总股本 8.44 亿股 的 31.53%。本次解除质押股份 4330 万股,解除质 押股份占其个人持股比例的 16.28%,占公司总股本 的 5.13%。本次股份解除质押完成后,冯滨先生累计 质押股份 5137 万股 ,占其个 人持有 公司股份的 19.31%,占公司总股本的 6.09%。 公司子公司北京摩天轮文化传媒有限公司的控股子公 北京京西文化旅游股份 北京文化 20161226 有限公司关于电影《铁道 飞虎》票房的公告 司北京功做事影视文化有限公司参与投资的电影《铁 道飞虎》已于 2016 年 12 月 23 日起在中国大陆地 区公映。据不完全统计,截至 2016 年 12 月 25 日 24 时,影片在中国大陆地区上映 3 日,票房成绩约 为人民币 2.14 亿元。 本公司 2016 年前三季度权益分派方案为:以公司现 云南旅游 20161226 云南旅游股份有限公司 有总股本 730,792,576 股为基数,向全体股东每 10 2016 年前三季度利润分 股派 0.200000 元人民币现金。本次权益分派股权登 配实施公告 记日为:2016 年 12 月 30 日 ;除权除息日为:2017 年 1 月 3 日。 公司接到公司股东腾邦集团有限公司的函告,获悉其 腾邦国际 关于股东股份质押的公 所持有本公司的部分股份办理了质押业务,本次质押 告 675 万股,质押开始日期为 2016 年 12 月 26 日,质押 20161227 到期日为 2017 年 12 月 26 日,占腾邦集团持有本公司 请务必阅读正文后的声明及说明 11 / 16 [Table_PageTop] 行业动态报告 股份总数的 3.81%。截至本公告日,腾邦集团共持有 本公司无限售条件股 1.771 亿股,占本公司总股本的 31.84%。其中,腾邦集团累计质押其持有的本公司股 份 1.3781 亿股,占其持有本公司股份总数的 77.81%, 占公司总股本的 24.77%。 2016 年 12 月 8 日,西安旅游股份有限公司所属物业 管理分公司与西安市新城区解放路整体改造协调领导 西安旅游 关于房屋征收货币补偿 20161227 的进展公告 小组办公室就公司房产征收事项签署《货币补偿协 议》。2016 年 12 月 27 日,按协议约定公司已收到征 收人首期货币补偿款,共计人民币捌佰万元整(¥800 万元)。 公司目前由于发行股份及支付现金购买资产并募集配 套资金暨关联交易相关情况发生重大变化,公司及交 三特索道 20161228 武汉三特索道集团股份 易各方拟终止本次重大资产重组事项。因相关事项存 有限公司重大事项停牌 在不确定性,为维护投资者利益,避免公司股价异常 公告 波动,根据《深圳证券交易所股票上市规则》有关规 定,经向深圳证券交易所申请,公司股票自 2016 年 12 月 29 日开市起停牌。 2016 年 12 月 28 日,公司与韶关金投集团签署《战略 合作框架协议》,双方将在商业物业开发运营、新能源、 海印股份 20161228 海印集团关于与韶关金 金融、文化娱乐等领域全方位合作,实现资源整合与 财投资集团有限公司签 互补。本次全方位的合作是公司落实“走出广州、实 署《战略合作框架协议》 现异地发展”战略的重要举措;将有助于提高公司业 的自愿性信息披露公告 务延伸的广度,为公司深入粤北市场奠定重要基础; 同时,还将有助于加快公司在韶关建立“粤北总部” 的步伐。 2016 年 12 月 28 日,公司收到克州湘鄂情发来的《免 除债务同意函》,同意函称:为支持中科云网的生存和 中科云网 20161228 中科云网关于收到控股 发展,经克州湘鄂情公司研究决定,同意自 2016 年 股东一致行动人发来《免 12 月 29 日起,免除中科云网因上述财务资助对克州 除债务同意函》的公告 湘鄂情所形成的债务共计人民币 3000 万元。本次被免 除的应付债务 3000 万元计入资本公积,将对公司的财 务状况产生积极影响。 公司同意控股子公司北京联拓天际电子商务有限公司 按照 30.49 元/股、以不超过 5,002 万元人民币认购山 浙江永强 关于同意控股子公司对 水假日(北京)国际旅行社股份有限公司将定向发行 外投资的公告 的股份(不超过 164 万股),本次定向增发完成后,山 20161228 水股份总股本变更为 1312 万股,北京联拓持有其 12.5%的股份。 公司之子公司香港华侨城有限公司通过公开竞拍方 华侨城 A 20161228 深圳华侨城股份有限公 式,以 71.28 亿元竞得南昌市西湖区 DABJ2016044、 司关于竞得土地使用权 DABJ2016045 、 DABJ2016046 、 DABJ2016047 、 的公告 DABJ2016048、DABJ2016049 地块。土地用途:居住、 商业、娱乐康体用地、中小学用地(不计规划指标) 凯撒旅游 20161228 凯撒旅游关于公司面向 请务必阅读正文后的声明及说明 本次公开发行公司债券规模总额为不超过人民币 7 亿 12 / 16 [Table_PageTop] 行业动态报告 合格投资者公开发行公 元(含 7 亿元),仅面向合格投资者公开发行。本次公 司债券方案的公告 开发行公司债券不向公司原股东配售,债券期限为不 超过 10 年期(含 10 年)。具体发行规模、债券品种和 债券期限、还本付息方式等具体事项提请股东大会授 权董事会或董事会授权人士根据相关规定及发行时的 市场情况确定。本次公司债券发行的承销方式为余额 包销,承销期结束后对认购不足的本期债券余额由主 承销商中信建投证券股份有限公司组织承销团以发行 价格全数认购,风险自担。 本次非公开发行公司债券规模总额为不超过人民币 3 亿元(含 3 亿元),仅向合格投资者非公开发行,本次 发行的公司债券期限为不超过 5 年期(含 5 年)。具体 凯撒旅游 20161228 关于公司面向合格投资 发债规模、债券品种和债券期限、还本付息方式等具 者非公开发行公司债券 体事项提请股东大会授权董事会或董事会授权人士根 方案的公告 据相关规定及发行时的市场情况确定。本次公司债券 发行的承销方式为余额包销,承销期结束后对认购不 足的本期债券余额由主承销商组织承销团以发行价格 数认购,风险自担。 2016 年 12 月 28 日,海航凯撒旅游集团股份有限公司 第八届董事会第十四次会议审议通过了《关于放弃参 股公司易生金服控股集团有限公司优先增资权利的议 关于放弃参股公司易生 凯撒旅游 20161228 金服控股集团有限公司 优先增资权利的公告 案》。考虑公司目前发展情况并结合易生金服目前的经 营状况,公司拟不参加本次易生金服增资,本次拟放 弃优先认购权的出资金额不超过 4585.11 万元,对应 认缴增资金额不超过 1.65 亿元。本次增资完成后,凯 撒旅游持有 易生金 服的股 权比例由 8.52%下降至 6.56%。公司本次放弃增资的权利不会对公司财务状 况及公司经营造成重大影响。 中国全聚德(集团)股份有限公司第七届监事会第六 中国全聚德集团股份有 全聚德 20161229 限公司第七届监事会第 六次会议决议公告 次会议审议通过了《关于增补公司监事的议案》。公司 原监事会主席云程先生因达到法定退休年龄已申请辞 去监事职务,公司监事会同意提名杨绪英先生为公司 监事候选人,任期自股东大会通过之日起至本届监事 会任期届满为止。 深圳新都酒店股份有限公司收到马岳丰诉本公司保证 合同纠纷案一审民事判决书。根据该判决,公司对马 岳丰负担的债务为本金 9000 万元、利息约计 4130 万 *S T 新都 深圳新都酒店股份有限 20161229 公司重大诉讼进展公告 元,本息合计约 1.3 亿元。该债权金额对应的普通债 权分配额约为 7880 万元,少于重整计划为马岳丰暂缓 确认债权提存的分配额。公司将在法律规定的期限内 决定是否提出上诉。如果本判决生效,将由公司管理 人通过已提存金额进行支付。本判决不会对本公司本 期利润或期后利润产生影响。 北部湾旅 20161229 北部湾旅游股份有限公 北部湾旅游股份有限公司的全资子公司博康智能信息 司关于博康智能信息技 技术有限公司于贵阳市高清视频监控平台三期项目 请务必阅读正文后的声明及说明 13 / 16 [Table_PageTop] 术有限公司中标的公告 行业动态报告 (品目一)公开招标中被确定为中标供应商,中标金 额约为人民币 8 百万元。近日公司收到了贵州北辰星 项目数据分析师事务所有限公司发来的《中标通知书》 (项目编号:BCXZFCG2016-050C)。 近日,新华联文化旅游发展股份有限公司接到函告, 获悉新华联控股及长石投资所持本公司的部分股份被 新华联 20161229 新华联文化旅游发展股 质押。截至本公告披露日,新华联控股持有公司股份 份有限公司关于公司部 数量 11.34 亿股,累计已质押其持有公司股份总数的 分股份被质押的公告 85.37%,占公司总股本的 51.04%;长石投资持有公司 股份数量 3 千万股,累计已质押其持有公司股份总数 的 99.97%,占公司总股本的 1.61%。 公司于 2016 年 12 月 29 日与中信银行股份有限公司西 安分行签订《中信理财之共赢保本周期 91 天理财产 西安旅游 20161229 西安旅游股份有限公司 品》购买协议,使用闲臵募集资金 26,000 万元购买银 关于使用闲臵募集资金 行理财产品。产品收益起计日为 2016 年 12 月 30 日, 购买银行理财产品的公 最近一期最高年化收益率为 3.65%。本次购买是在确 告 保公司募集资金投资项目所需资金和保证募集资金安 全的前提下进行的,不影响募集资金投资项目的正常 建设。 云南旅游股份有限公司于 2016 年 12 月 30 日审议通过 关于向全资子公司云南 云南旅游 20161230 世博旅游文化投资有限 公司增资的公告 了《关于公司向全资子公司云南世博旅游文化投资有 限公司增资的议案》,同意公司以艺术广场土地使用权 及地面构筑物评估价值为准,作价 854 万元对云南世博 旅游文化投资有限公司进行增资。本次增资完成后, 旅游文化公司注册资本增加至 1,854 万元。 云南旅游股份有限公司拟以自有资金出资人民币 500 万元投资设立全资子公司云南旅游股权投资基金管理 云南旅游 20161230 关于投资设立云南旅游 有限公司,以推动公司通过股权投资、并购等方式整 股权投资基金管理有限 合对符合公司战略发展相关产业,加快实现公司的战 公司的公告 略规划。基金管理公司成立后,投资项目存在投资达 不到投资预期的可能,广大投资者应审慎决策,注意 投资风险。 深圳市全新好股份有限公司于 2015 年审议通过对深 全新好 关于重大资产重组实施 圳德福联合金融控股有限公司增资扩股暨重大资产重 进展公告 组的相关议案。目前,本次重大资产重组已完成联合 20161230 金控 64.3%的股权过户,首期增资款的认缴的工作。 西安旅游股份有限公司于 2016 年 6 月 28 日刊登了《关 于西安旅游渭水园花彩小镇项目签署合作开发框架协 议的公告》,由杭州赛石园林集团有限公司对公司全资 西安旅游 关于终止《合作开发框架 20161230 协议》的公告 子公司西安渭水园温泉度假村有限公司进行投资,打 造一站式旅游休闲目的地。协议签订后,双方无法达 成可行性协议,决定不再继续就本项目进行合作。该 协议属于意向性协议,尚未实施履行,终止该协议对 公司经营及财务状况无重大影响,也不会影响公司未 来的发展规划 请务必阅读正文后的声明及说明 14 / 16 [Table_PageTop] 行业动态报告 2016 年 12 月 29 日,浙江省桐乡市发展和改革局 (物价局)召开了本公司控股子公司乌镇旅游股份有 中青旅 中青旅控股股份有限公 20161230 司公告 限公司经营管理的乌镇景区门票价格调整听证会,就 下述乌镇景区门票调整方案进行了听证:东栅景区拟 制定票价 120 元,西栅景区拟制定票价 150 元。本次 乌镇景区门票价格调整,尚需经过有关政府部门批准 及公示。 数据来源:东北证券,Wind 5. 大事提醒 表 6:下周大事提醒 日期 代码 公司 内容 20170103 002059.SZ 云南旅游 分红除权 20170103 002489.SZ 云南旅游 分红派息 20170106 000007.SZ 全新好 股东大会召开 数据来源:东北证券,Wind 6. 风险提示 年末资金面趋紧,资本管控或对出境消费产生影响 请务必阅读正文后的声明及说明 15 / 16 [Table_PageTop] 行业动态报告 分析师简介: 刘乐文:现代服务业行业研究助理。美国约翰霍普金斯大学金融学硕士 重要声明 本报告由东北证券股份有限公司(以下称“本公司”)制作并仅向本公司客户发布,本 公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。 本报告中的信息均来源于公开资料,本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保 证。报告中的内容和意见仅反映本公司于发布本报告当日的判断,不保证所包含的内 容和意见不发生变化。 本报告仅供参考,并不构成对所述证券买卖的出价或征价。在任何情况下,本报告中 的信息或所表述的意见均不构成对任何人的证券买卖建议。本公司及其雇员不承诺投 资者一定获利,不与投资者分享投资收益,在任何情况下,我公司及其雇员对任何人 使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 本公司或其关联机构可能会持有本报告中涉及到的公司所发行的证券头寸并进行交 易,并在法律许可的情况下不进行披露;可能为这些公司提供或争取提供投资银行业 务、财务顾问等相关服务。 本报告版权归本公司所有。未经本公司书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻 版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的,须在本公司允许的范 围内使用,并注明本报告的发布人和发布日期,提示使用本报告的风险。 若本公司客户(以下称“该客户”)向第三方发送本报告,则由该客户独自为此发送行 为负责。提醒通过此途径获得本报告的投资者注意,本公司不对通过此种途径获得本 报告所引起的任何损失承担任何责任。 东北证券股份有限公司 中国 吉林省长春市 自由大路1138号 邮编:130021 电话:4006000686 传真:(0431)85680032 网址:http://w w w.nes c.cn 中国 北京市西城区 锦什坊街28号 恒奥中心D 座 邮编:100033 电话:(010)63210800 传真:(010)63210867 中国 上海市浦东新区 源深路305号 邮编:200135 电话:(021)20361009 传真:(021)20361258 中国 深圳南山区 大冲商务中心1栋2号楼24D 邮编:518000 机构销售 华北地区 销售总监 李航 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格,并在中国证券业协会注册登 记为证券分析师。本报告遵循合规、客观、专业、审慎的制作原则,所采用数据、资 料的来源合法合规,文字阐述反映了作者的真实观点,报告结论未受任何第三方的授 意或影响,特此声明。 电话:(010) 63210896 手机:136-5103-5643 邮箱:lihang@nesc.cn 华东地区 销售总监 袁颖 电话:(021) 20361100 投资评级说明 股票 投资 评级 说明 行业 投资 评级 说明 买入 未来 6 个月内,股价涨幅超越市场基准 15%以上。 增持 未来 6 个月内,股价涨幅超越市场基准 5%至 15%之间。 中性 未来 6 个月内,股价涨幅介于市场基准-5%至 5%之间。 减持 在未来 6 个月内,股价涨幅落后市场基准 5%至 15%之间。 卖出 未来 6 个月内,股价涨幅落后市场基准 15%以上。 优于大势 未来 6 个月内,行业指数的收益超越市场平均收益。 同步大势 未来 6 个月内,行业指数的收益与市场平均收益持平。 落后大势 未来 6 个月内,行业指数的收益落后于市场平均收益。 请务必阅读正文后的声明及说明 手机:136-2169-3507 邮箱:yuanying@nesc.cn 华南地区 销售总监 邱晓星 电话:(0755)33975865 手机:186-6457-9712 邮箱:qiuxx@nesc.cn 16 / 16
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