太平洋-休闲服务行业周报:两会临近,关注休闲服务行业混改推进

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行业: 旅游酒店
作者: 程晓东
发布机构: 太平洋
发布日期: 2017-02-22
[Table_Message]2017-02-20 行业周报 行 业 研 究 报 告 看好/维持 休闲服务 [Table_Title] 休闲服务 两会临近,关注休闲服务行业混改推进  走势对比 [Table_Summary] 报告摘要 14%  4% 我们看好休闲服务行业的长期成长性,维持行业“增持”评级。两会已定于 3 (1%) 行业观点及投资建议 月 3 日和 3 月 5 日开幕,将对 2017 年经济社会发展目标、财政货币政策、供 (7%) 给侧改革等作出重大部署,休闲服务行业主要关注点在于国企改革和混合所有 沪深300 17/1/18 16/12/21 16/11/24 16/9/26 休闲服务 16/10/28 16/8/26 16/7/26 16/6/29 16/5/4 16/5/31 16/4/6 (12%) 16/2/22 太 平 洋 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 9% 制的推进。本周的投资主线为:1、国企混改有实质性进展,有望通过改革实 现业绩增长和资源整合的公司。重点推荐云南旅游、首旅酒店。2、资源禀赋 优异,业绩稳定,内增外延合力带来高成长的景区企业,重点推荐中青旅、黄 [Table_IndustryList]  子行业评级 山旅游。3、轻资产运营带来的资产价值重估,推荐华天酒店。 餐饮Ⅱ 中性 景点 看好 酒店Ⅱ 看好 旅游综合Ⅱ 看好 [Table_CompanyInfo]  推荐公司及评级 黄山旅游(600054) 买入 华天酒店(000428) 买入 三特索道(002159) 买入 [Table_ReportInfo] 相关研究报告: 《休闲服务行业周报 20170206-春 节假期全国旅游市场火爆,众信终 止收购华远国旅》--2017/02/07 《众信旅游(002707)-终止收购华 远国旅 公布高管增持计划》 --2017/02/03  板块行情 本期(2 月 13 日-2 月 19 日),休闲服务行业指数小幅下跌 0.85%,在 28 个申 万一级行业中排名第 21;仅酒店子行业实现上涨(0.11%),餐饮子行业跌幅 最大(-2.25%)。  行业热点 国内游:2016 年,全国共有 45.6 亿人次旅游,旅游消费达 4.66 万亿元。国家 旅游局预测 2017 年将有超过 50 亿人次出游,旅游花费将突破 5 万亿元。 出境游:突尼斯对中国游客免签,航程有望减少 9 个小时。2016 年迪拜机场客 流量达 8360 万人次,增速放缓。 邮轮:上海邮轮口岸去年出入境人员破 300 万,出入境邮轮增长近半 旅游政策:北京市旅游委:旅游安全要与 A 级景区复核挂钩。  公司新闻跟踪 凯撒旅游(000796):凯撒世嘉及其一致行动人增持公司总股本的 0.14%,增 持后持有公司总股本的 34.47%。 [Table_Author] 证券分析师:程晓东 三湘印象(000863)公司全资子公司上海三湘文化发展有限公司在杭州市设立 电话:010-88321761 有限责任公司,注册资本 200,000 万元,投资建设竞得的杭州市江干区杭政储 E-MAIL:chengxd@tpyzq.com 出【2016】46 号土地使用权项目。 执业资格证书编码:S1190511050002 岭南控股(000524):截止 2017 年 2 月 15 日,广州花园酒店有限公司 100% 联系人:王湛 电话:010-88321716 股权、中国大酒店 100%股权、广州广之旅国际旅行社股份有限公司 90.45%股 份已完成过户及相关工商登记手续。 E-MAIL:wangzhan@tpyzq.com 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 两会临近,关注行业混改推进 请务必阅读正文之后的免责条款部分 P2 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 两会临近,关注行业混改推进 P3 目录 一、 行业观点及投资建议 ............................................................................................... 5 二、 板块行情 ................................................................................................................... 5 三、 行业观点 ................................................................................................................... 6 四、 公司新闻跟踪 ........................................................................................................... 7 五、 行业数据 ................................................................................................................... 7 六、 个股信息 ................................................................................................................. 11 (一)个股涨跌、估值一览 ............................................................................................ 11 (二)大小非解禁、大宗交易一览 ................................................................................ 11 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 两会临近,关注行业混改推进 P4 图表目录 图表 1 本周,28 个申万一级行业涨跌幅 ........................................................................................ 5 图表 2 本周,申万休闲服务 5 个二级子行业涨跌幅 ..................................................................... 6 图表 3 本月,28 个申万一级行业涨跌幅 ........................................................................................ 6 图表 4:黄山游客人数及同比增长率 .............................................................................................. 7 图表 5:宏村风景区游客人数及增长率 .......................................................................................... 7 图表 6:锦江股份锦江都城系列品牌客房出租率 .......................................................................... 8 图表 7:锦江股份锦江都城系列品牌平均房价 .............................................................................. 8 图表 8:锦江股份锦江都城系列品牌 RAVPAR ................................................................................... 8 图表 9: 2016 年铂涛系列和维也纳系列 RAVPAR ............................................................................ 8 图表 10:全国样本星级酒店客房平均出租率 ................................................................................ 8 图表 11:全国样本五星级酒店客房平均出租率 ............................................................................ 8 图表 12:全国样本星级酒店客房平均房价 .................................................................................... 9 图表 13:全国样本五星级酒店客房平均房价 ................................................................................ 9 图表 14:全国样本星级酒店客房 RAVPAR ......................................................................................... 9 图表 15:全国样本星级酒店客房 RAVPAR ......................................................................................... 9 图表 16:全国餐饮收入月度数据 .................................................................................................... 9 图表 17:全国餐饮限上企业收入月度数据 .................................................................................... 9 图表 18 A 股个股市场表现 ............................................................................................................. 11 图表 19 未来三个月大小非解禁一览............................................................................................. 11 图表 20 本月大宗交易一览 ............................................................................................................ 12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 两会临近,关注行业混改推进 P5 一、 行业观点及投资建议 我们看好休闲服务行业的长期成长性,维持行业“增持”评级。两会已定于3月3 日和3月5日开幕,将对2017年经济社会发展目标、财政货币政策、供给侧改革等作出 重大部署,休闲服务行业主要关注点在于国企改革和混合所有制的推进。本周的投资 主线为:1、国企混改有实质性进展,有望通过改革实现业绩增长和资源整合的公司。 重点推荐云南旅游、首旅酒店。2、资源禀赋优异,业绩稳定,内增外延合力带来高成 长的景区企业,重点推荐中青旅、黄山旅游。3、轻资产运营带来的资产价值重估,推 荐华天酒店。 二、 板块行情 年初以来(1月1日至今),休闲服务行业小幅下跌,跌幅-1.66%,同期沪深300 指数上涨3.36%,上证综指上涨3.17%,休闲服务行业指数跑输沪深300指数5.02个百分 点,在申万28个一级行业中排名第21。 本期(2月13日-2月17日),休闲服务行业指数小幅下跌0.85%,同期沪深300指数 上涨0.23%,休闲服务行业指数在28个申万一级行业中排名第21;各子行业中仅酒店子 行业实现上涨(0.11%),餐饮子行业跌幅最大(-2.25%),本周酒店子行业的上涨主 要受到情人节消费需求旺盛的影响,情人节前日,华天酒店一度涨停,收盘涨幅7.05%。 上周,金陵饭店受到养老概念和情人节概念的拉动,涨幅达4.58%。 [Table_IndustryLv1] 图表 1 本周,28 个申万一级行业涨跌幅 3% 2% 1% (1%) (2%) 建筑材料 农林牧渔 传媒 汽车 通信 建筑装饰 计算机 休闲服务 机械设备 采掘 房地产 纺织服装 医药生物 电气设备 钢铁 电子 国防军工 化工 轻工制造 公用事业 商业贸易 综合 非银金融 银行 有色金属 交通运输 食品饮料 家用电器 0% 资料来源:WIND,太平洋证券整理 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 两会临近,关注行业混改推进 P6 [Table_IndustryLv2] 图表 2 本周,申万休闲服务 5 个二级子行业涨跌幅 酒店Ⅱ 旅游综合 Ⅱ (1%) 景点 (0%) 餐饮Ⅱ 0% (1%) (2%) (2%) 资料来源:WIND,太平洋证券整理 [Table_IndustryLv1Month] 图表 3 本月,28 个申万一级行业涨跌幅 9% 7% 5% 4% 2% 传媒 银行 非银金融 农林牧渔 房地产 休闲服务 医药生物 公用事业 商业贸易 汽车 食品饮料 计算机 综合 电气设备 通信 采掘 电子 纺织服装 交通运输 机械设备 化工 轻工制造 国防军工 建筑装饰 钢铁 有色金属 家用电器 建筑材料 0% 资料来源:WIND,太平洋证券整理 三、 行业观点 事件: 上海邮轮口岸去年出入境人员破 300 万,出入境邮轮增长近半。2016 年,上海口岸出 入境(港)国际邮轮 1013 艘次,增长 48.97%。上海邮轮口岸出入境人员突破 300 万,创 历史纪录。上海港邮轮出入境的量占了全国邮轮港口的 2/5。 目前,上海拥有两个邮 轮港口,一个是国际客运中心,一个是吴淞口国际邮轮港。根据吴淞邮轮港的建设规划, 二期工程已经启动,预计 2017 年出入境人员数量将进一步增长,将突破 400 万。 点评: 近年来,国内港口建设逐渐完善,各大邮轮公司都意识到中国邮轮产业的发展潜力,纷 纷加大在中国的投入力度,同时国内邮轮旅游需求日益旺盛,供需双方的作用下,邮轮 旅游呈现高速增长的态势。 事件: 请务必阅读正文之后的免责条款部分 北京市旅游委:旅游安全要与 A 级景区复核挂钩。2 月 15 日,在北京市旅游委组织召 开的北京市旅游行业安全工作大会上,北京市旅游委主任宋宇指出,旅游安全工作要与 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 两会临近,关注行业混改推进 P7 星级饭店、A 级景区的复核,旅行社的评 A 以及导游领队的资格年审挂钩,与企业评先 选优、项目扶持、诚信公示等方面综合挂钩,做到经常检查、及时整改、重点约谈、高 限处罚并举。 点评: 旅游安全问题受到关注,2016 年 12 月 5 日,北京市朝阳区中华民族园和平谷区京东大 溶洞两家 4A 级景区被取消 4A 级景区资质,这也是国家旅游局启动 A 级景区动态退出机 制后,北京地区 A 级景区首次出现“摘牌”的情况。近期,境外旅游安全事故频发,从 马来西亚的沉船事件到台湾的旅游大巴的翻车,相关部门在保障游客生命财产安全方面 正在加大政策力度。 事件: 据国家旅游局发布的数据显示,2016 年,全国共有 45.6 亿人次旅游,旅游消费达 4.66 万亿元。根据国家旅游局预测数据,2017 年将有超过 50 亿人次出游,旅游花费将突破 5 万亿元;国内游仍会是消费者的主流选择,但在收入增加、旅游消费升级、签证便利、 航班增加等有利因素下,中国人将迈大步“走出去”并越走越远;随着消费者旅游口味 变得更加多样化、个性化,定制旅游、体验性旅游消费将持续增长。 事件: 突尼斯对中国游客免签,航程有望减少 9 个小时。突尼斯外交部 2017 年 2 月 16 日宣 布,从即日起对持中国护照入境突尼斯的游客实施免签政策,中国游客可在突尼斯境内 停留 90 天。根据这一政策,持中国护照的游客入境时,须向突尼斯海关提供有效住宿 和出境机票预订单。另外,突尼斯正寻求开通与中国城市的直航航班,把航程从平均 20 小时缩短至 11 小时。 事件: 2016 年迪拜机场客流量达 8360 万人次,增速放缓。2016 年迪拜机场客流量总量达 8360 万人次(2015 年为 7801 万人次) ,增长 7.2%,这低于 2015 年的增速(11%) 。2016 年 飞机起降 418,220 次,年增长 2.8%。迪拜机场称平均每架飞机乘客人数年增长为 4%, 达到 209 人。2016 年货物运输量增长 3.4%,达 259 万吨,已超过机场货运极限。迪拜 机场客运极限为 9250 万人次。 四、 公司新闻跟踪 长白山 岭南控股 凯撒旅游 三相印象 2 月 16 日,长白山旅游股份有限公司(以下简称 ”长白山“ 证券代码:603099)召开 2017 年重大项目信息发布会。长白山宣布 2017 年重大项目主要包括长白山林海温泉部 落项目、长白山宝马古城文化旅游风景区项目、长白山文化旅游产业基金项目等 5 大 类 31 个项目,涉及旅游产业、生态资源开发、文化产业等 5 个方面,合计金额在 800 亿元左右。这些项目建成有望带动旅游产业链上各相关产业深度融合发展,A 股上市公 司长白山有望从中受益。 截止 2017 年 2 月 15 日,广州花园酒店有限公司 100%股权、中国大酒店 100%股权、广 州广之旅国际旅行社股份有限公司 90.45%股份已完成过户及相关工商登记手续。 凯撒世嘉一致行动人宁波凯撒世嘉资产管理合伙企业(有限合伙)于 2017 年 2 月 16 日、2017 年 2 月 17 日通过深圳证券交易所证券交易系统增持了本公司股份 21.16 万股 和 69.57 万股。本次增持后,凯撒世嘉及其一致行动人持有公司 277,710,200 股股份, 占公司总股本的 34.58% 公司全资子公司上海三湘文化发展有限公司在杭州市设立有限责任公司,投资建设由 上海三湘文化发展有限公司竞得的杭州市江干区杭政储出【2016】46 号土地使用权项 目。新公司注册资本为人民币 200,000 万元,三湘文化持有 100%股权。 五、 行业数据 图表 4:黄山游客人数及同比增长率 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图表 5:宏村风景区游客人数及增长率 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 两会临近,关注行业混改推进 资料来源:WIND,太平洋证券整理 图表 6:锦江股份锦江都城系列品牌客房出租率 资料来源:WIND,太平洋证券整理 图表 8:锦江股份锦江都城系列品牌 RavPar 资料来源:WIND,太平洋证券整理 图表 10:全国样本星级酒店客房平均出租率 请务必阅读正文之后的免责条款部分 P8 资料来源:WIND,太平洋证券整理 图表 7:锦江股份锦江都城系列品牌平均房价 资料来源:WIND,太平洋证券整理 图表 9: 2016 年铂涛系列和维也纳系列 RavPar 资料来源:WIND,太平洋证券整理 图表 11:全国样本五星级酒店客房平均出租率 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 两会临近,关注行业混改推进 资料来源:WIND,太平洋证券整理 图表 12:全国样本星级酒店客房平均房价 资料来源:WIND,太平洋证券整理 图表 14:全国样本星级酒店客房 RavPar 资料来源:WIND,太平洋证券整理 图表 16:全国餐饮收入月度数据 请务必阅读正文之后的免责条款部分 P9 资料来源:WIND,太平洋证券整理 图表 13:全国样本五星级酒店客房平均房价 资料来源:WIND,太平洋证券整理 图表 15:全国样本星级酒店客房 RavPar 资料来源:WIND,太平洋证券整理 图表 17:全国餐饮限上企业收入月度数据 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 两会临近,关注行业混改推进 资料来源:WIND,太平洋证券整理 请务必阅读正文之后的免责条款部分 P10 资料来源:WIND,太平洋证券整理 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 两会临近,关注行业混改推进 P11 六、 个股信息 (一)个股涨跌、估值一览 本期,休闲服务行业的个股涨跌互见。其中,世纪邮轮、云南旅游、金陵饭店涨 幅居前,分别为13.49%、4.58%、4.01%。 图表 18 A 股个股市场表现 [Table_AStockInfo] 股票名称 本周涨跌幅(%) 本月涨跌幅(%) 本周换手率(%) 2015 年动态 PE 本周涨跌幅前 10 世纪游轮 13.49 16.48 32.63 88.95 云南旅游 4.58 11.17 10.29 54.63 金陵饭店 4.01 7.9 22.29 54.45 九华旅游 2.47 2.39 6.23 19.48 锦江股份 1.24 2.44 4.57 15.32 长白山 0.74 0.32 10.24 26.8 中国国旅 0.4 2.57 1.11 9.22 峨眉山 A 0.08 1.73 2.8 17.16 *ST 新都 0 87.28 0 40.62 大东海 A 0 0.87 1.32 (844.94) 本周涨跌幅后 10 三特索道 (4.5) (11.18) 9.53 (57.17) 号百控股 (3.95) (8.56) 2.35 108.05 北部湾旅 (3.93) (0.71) 14.2 31.59 腾邦国际 (3.8) (4.54) 3.25 22.97 中科云网 (3.59) (6.01) 11.7 254.55 西安饮食 (3.15) 0.35 14.48 280.46 宋城演艺 (2.81) (0.55) 1.77 15.91 首旅酒店 (2.63) 0.54 3.85 20.01 西安旅游 (2.63) (1.68) 9.72 (232.78) 岭南控股 (2.6) (7.76) 8.18 45.58 资料来源:太平洋证券说明:()为负数,本周换手率基准为自由流通股本 (二)大小非解禁、大宗交易一览 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 两会临近,关注行业混改推进 P12 图表 19 未来三个月大小非解禁一览 [Table_NotFloat] 简称 宋城演艺 宋城演艺 宋城演艺 中青旅 解禁日期 2017-04-03 2017-04-03 2017-04-05 2017-05-09 解禁数量(万股) 138.18 57.40 138.18 2,112.18 总股本 145,261.36 145,261.36 145,261.36 72,384.00 解禁前流通 A 股 112,584.04 112,584.04 112,584.04 70,271.82 解禁前占比(%) 77.50 77.50 77.50 97.08 资料来源:太平洋证券 图表 20 本月大宗交易一览 [Table_BigTrading] 名称 世纪游轮 中国国旅 世纪游轮 世纪游轮 世纪游轮 世纪游轮 世纪游轮 世纪游轮 世纪游轮 中国国旅 中国国旅 中国国旅 中国国旅 中国国旅 中国国旅 中国国旅 中国国旅 中国国旅 中国国旅 号百控股 号百控股 三特索道 三特索道 三特索道 三特索道 三特索道 三特索道 中国国旅 中国国旅 中国国旅 世纪游轮 中国国旅 中国国旅 中国国旅 交易日期 2017-02-17 2017-02-17 2017-02-17 2017-02-17 2017-02-16 2017-02-16 2017-02-16 2017-02-16 2017-02-16 2017-02-16 2017-02-16 2017-02-16 2017-02-16 2017-02-15 2017-02-15 2017-02-15 2017-02-15 2017-02-15 2017-02-15 2017-02-14 2017-02-14 2017-02-14 2017-02-14 2017-02-14 2017-02-13 2017-02-13 2017-02-13 2017-02-13 2017-02-13 2017-02-13 2017-02-10 2017-02-10 2017-02-10 2017-02-10 请务必阅读正文之后的免责条款部分 成交价 57.50 45.05 57.50 57.50 57.67 57.67 57.67 57.67 57.67 44.50 44.50 44.50 44.50 44.50 44.50 44.50 44.50 44.50 44.50 17.50 17.50 25.27 25.27 25.27 26.10 26.10 26.10 40.37 40.37 40.37 56.00 45.18 45.18 45.18 折价率(%) -9.99% .13% -9.99% -9.99% -9.99% -9.99% -9.99% -9.99% -9.99% -.82% -.82% -.82% -.82% -1.20% -1.20% -1.20% -1.20% -1.20% -1.20% -7.65% -7.65% -8.01% -8.01% -8.01% -5.23% -5.23% -5.23% -10.01% -10.01% -10.01% -9.71% .00% .00% .00% 当日收盘价 70.27 45.04 70.27 70.27 63.88 63.88 63.88 63.88 63.88 44.99 44.99 44.99 44.99 44.87 44.87 44.87 44.87 44.87 44.87 18.89 18.89 26.6 26.6 26.6 27.47 27.47 27.47 45.36 45.36 45.36 61.92 44.86 44.86 44.86 成交额(万元) 16675 6297.99 9042.16 6900 40369 8823.51 3171.85 2306.8 20184.5 992.35 2104.85 5340 8900 2452.84 2057.24 2625.5 3046.92 589.63 1125.85 2275 1137.5 2527 2779.7 3453.49 3566.83 3132 2349 33046.08 1910.31 899.85 8456 999.83 1299.83 999.83 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 两会临近,关注行业混改推进 中国国旅 世纪游轮 世纪游轮 中国国旅 中国国旅 中国国旅 西安饮食 中国国旅 中国国旅 中国国旅 中国国旅 世纪游轮 世纪游轮 大连圣亚 中国国旅 中国国旅 中国国旅 中国国旅 中国国旅 中国国旅 中国国旅 中国国旅 中国国旅 世纪游轮 世纪游轮 中科云网 中科云网 世纪游轮 三特索道 中国国旅 中国国旅 世纪游轮 世纪游轮 中国国旅 中国国旅 世纪游轮 中国国旅 世纪游轮 世纪游轮 世纪游轮 世纪游轮 世纪游轮 世纪游轮 2017-02-10 2017-02-10 2017-02-09 2017-02-09 2017-02-09 2017-02-09 2017-02-09 2017-02-08 2017-02-08 2017-02-08 2017-02-08 2017-02-08 2017-02-08 2017-02-08 2017-02-08 2017-02-08 2017-02-08 2017-02-08 2017-02-08 2017-02-08 2017-02-08 2017-02-08 2017-02-08 2017-02-07 2017-02-07 2017-02-07 2017-02-07 2017-02-07 2017-02-06 2017-01-26 2017-01-26 2017-01-25 2017-01-25 2017-01-25 2017-01-25 2017-01-23 2017-01-23 2017-01-23 2017-01-23 2017-01-23 2017-01-23 2017-01-23 2017-01-20 请务必阅读正文之后的免责条款部分 45.18 56.00 56.00 44.70 44.70 44.70 8.03 44.85 44.85 44.85 44.85 56.00 56.00 32.00 44.85 44.85 44.85 44.85 44.85 44.85 44.85 44.85 44.85 56.00 56.00 6.88 6.88 56.00 26.63 45.75 45.50 56.00 56.00 45.49 45.10 58.95 44.80 56.00 56.00 56.00 56.00 56.00 56.00 .00% -9.71% -9.69% -.84% -.84% -.84% -6.08% .00% .00% .00% .00% -9.66% -9.66% -9.27% .00% .00% .00% .00% .00% .00% .00% .00% .00% -8.93% -8.93% 4.56% 4.56% -8.93% -2.99% .57% .02% -3.15% -3.15% .98% .11% -3.09% .74% -7.94% -7.94% -7.94% -7.94% -7.94% -8.27% 44.86 61.92 62.02 45.18 45.18 45.18 8.6 45.08 45.08 45.08 45.08 62.01 62.01 34.96 45.08 45.08 45.08 45.08 45.08 45.08 45.08 45.08 45.08 61.99 61.99 7.24 7.24 61.99 27.57 45.75 45.75 61.03 61.03 45.49 45.49 59.94 44.24 59.94 59.94 59.94 59.94 59.94 60.83 P13 999.83 11032 19600 6273.97 2380.72 6043.44 200.19 1799.83 2199.89 499.63 599.64 22400 11200 520.96 799.68 999.71 2699.97 1999.86 799.68 2499.94 599.64 299.6 499.63 4200 8400 688 1032 10080 2504.39 5490 864.5 19600 39200 400.31 800.07 8813.03 1303.68 15680 39200 21280 2800 15120 14560 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 两会临近,关注行业混改推进 中国国旅 世纪游轮 2017-01-20 2017-01-20 44.80 59.20 .43% -3.03% 44.47 60.83 P14 8960 13379.2 资料来源:太平洋证券 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 两会临近,关注行业混改推进 P15 投资评级说明 1、行业评级 看好:我们预计未来 6 个月内,行业整体回报高于市场整体水平 5%以上; 中性:我们预计未来 6 个月内,行业整体回报介于市场整体水平-5%与 5%之间; 看淡:我们预计未来 6 个月内,行业整体回报低于市场整体水平 5%以下。 2、公司评级 买入:我们预计未来 6 个月内,个股相对大盘涨幅在 15%以上; 增持:我们预计未来 6 个月内,个股相对大盘涨幅介于 5%与 15%之间; 持有:我们预计未来 6 个月内,个股相对大盘涨幅介于-5%与 5%之间; 减持:我们预计未来 6 个月内,个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间; 卖出:我们预计未来 6 个月内,个股相对大盘涨幅低于-15%。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 研究院/机构业务部 中国北京 100044 北京市西城区北展北街九号 华远·企业号 D 座 电话: (8610)88321761/88321717 传真: (8610) 88321566 重要声明 太平洋证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格,经营证券业务许可证编号 13480000。 本报告信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。负责准备本 报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证,本研究报告中关于任何发行商或证券所 发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。报告中的内容和意见仅供参考,并不构成对所述证券买 卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我 公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,还可能为这些公司提 供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有,未经书面许可任何机 构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。任何人使用本报告,视为同意以上声明。
休闲服务行业周报:两会临近,关注休闲服务行业混改推进
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