中金公司-医疗保健:上海拟将24个高价抗肿瘤药纳入医保,创新药趋势向好

页数: 10页
行业: 医疗行业
作者: 邹朋 强静
发布机构: 中金公司
发布日期: 2017-01-03
证券研究报告 2017 年 1 月 3 日 医疗保健 上海拟将 24 个高价抗肿瘤药纳入医保,创新药趋势向好 行业动态 行业动态: “十三五”规划出炉,药品流通业迎来政策红利。近日, 商务部印发《全国药品流通行业发展规划(2016-2020 年)》,为 药品流通行业送来“十三五”政策红利。此次发布的《规划》共 分为四个部分,归纳了行业发展的四个特点,明确了“十三五” 期间药品流通行业的总体目标,并特别提出五项重点任务。 评论 投资建议:12 月 29 日上海市人力资源和社会保障局发出通知(沪 人社医„2016‟496 号,http://www.12333sh.gov.cn/),上海拟 将易瑞沙、凯美纳、特罗凯、美罗华、赫赛汀等高价抗肿瘤药纳 入医保,我们认为如果此政策能够实施,将对国内创新药发展具 有非常积极的意义。之前我国创新药发展缓慢主要是由于两个方 面的原因:1、药审缓慢;2、医保支付体系跟进较慢。目前这两 个方面的因素都在改善,药审改革推动审评提速,国家医保谈判 机制启动后,通过议价的形式,创新药纳入医保也在提速。上海 等经济发达地区能够逐步将高价创新药纳入医保,将对国内创新 药企业发展带来积极影响。 我们认为未来国内医保用药的结构也将发生较大变化,仿制药的 比重会快速下降,而创新药的比重会逐步提升。关注创新药发展 带来的结构性投资机会。 近期工作: 《技术升级+进口替代,化学发光正在“发光”》 (11 月 24 日)、《CRO & CMO,迎接药品外包时代》 (11 月 30 日)主题 研究报告;安图生物(11 月 24 日)、迈克生物(11 月 24 日)、 宝莱特(11 月 24 日)、博腾股份(11 月 30 日)、泰格医药(11 月 30 日) 、翰宇药业(12 月 01 日) 、美年健康(12 月 01 日) 、 华润医药(12 月 01 日) 、贝达药业(12 月 08 日)公司首次覆盖 报告;天士力(12 月 25 日)、东阿阿胶(12 月 26 日)公司动态 报告;泰格医药(12 月 29 日)观点聚焦报告; 《习主席签署主席 令,公布国内首部<中医药法>》(12 月 26 日)行业动态报告。 投资组合:A 股推荐标的:科伦药业、长春高新、泰格医药、东 阿阿胶、华东医药。港股标的:石药集团、丽珠医药、上海医药。 风险 医保控费,药品降价,反商业贿赂。 目标 价格 科伦药业-A 确信买入 23.50 28.6 22.6 东阿阿胶-A 确信买入 80.00 15.9 13.8 长春高新-A 推荐 135.00 28.8 22.2 华东医药-A 推荐 86.00 20.7 16.6 石药集团-H 确信买入 10.20 18.3 15.4 上海医药-H 推荐 25.20 12.5 10.4 丽珠医药-H 推荐 55.10 18.5 16.7 中金一级行业 107 医疗保健 沪深300 中金医疗保健 100 相对值 (%) 行业近况 行情回顾:过去一周 A 股医药板块指数上涨 0.30%,上证综指下 跌 0.21%,深证成指下跌 0.22%,创业板指下跌 0.13%。 P/E (x) 2017E 2018E 评级 股票名称 93 86 79 72 2016-01 2016-04 2016-07 2016-09 2016-12 相关研究报告 • 美年健康-A | 国内民营体检绝对龙头,静观新业务模式发展 (2016.12.01) • 翰 宇 药 业 -A | 原 料 药 出 口 放 量 , 制 剂 出 口 转 型 可 期 (2016.12.01) • 泰格医药-A | 国内 CRO 行业龙头,一致性评价最大受益者之一 (2016.11.30) • 博腾 股 份-A | 创 新药 CMO 龙头 , 布局 生 物药 领 域 再启 航 (2016.11.30) • CRO & CMO,迎接药品外包时代 (2016.11.30) • 按通用名招标定价推进,进口替代有望提速 (2016.11.28) 资料来源:万得资讯、彭博资讯、中金公司研究部 邹朋 强静,CFA 朱言音 分析员 peng.zou@cicc.com.cn SAC 执证编号:S0080513090001 SFC CE Ref: BCC313 分析员 jing.qiang@cicc.com.cn SAC 执证编号:S0080512070005 SFC CE Ref: AWU229 联系人 yanyin.zhu@cicc.com.cn SAC 执证编号:S0080116040003 SFC CE Ref: BIH554 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 中金公司研究部: 2017 年 1 月 3 日 行情回顾与本周策略 一周行情回顾 A 股医药 过去一周 A 股医药板块指数上涨 0.30%,上证综指下跌 0.21%,深证成指下跌 0.22%, 创业板指下跌 0.13%。板块涨幅前三分别是兴齐眼药(+61.06%)、易明医药(+16.03%)、 凯莱英(+11.67%),跌幅前三分别是博腾股份(-16.23%)、和佳股份(-14.66%)、千 山药机(-8.99%)。 港股医药 上周涨幅前三为瑞慈医疗(+13.95%)、现代牙科(+13.55%)、医汇集团(+12.32%), 跌幅前三为 AMGEN-T(-35.23%)、康佰控股(-9.35%)、华夏医疗(-5.48%)。 美国中概股医药 上周涨幅前三为爱康国宾(+23.79%)、中国脐带血库(+14.39%)、百济神州(+4.98%), 跌幅前三为河北奥星(-11.07%)、奥星制药(-6.69%)、和黄中国医药(-4.64%)。 图表 1: 医药板块及 A 股股价表现,相对估值溢价 250% 350% 300% 200% 250% 150% 200% 100% 150% 100% 50% 50% 相对估值溢价(右轴) 沪深300(左轴) 2016/12/20 2016/11/20 2016/10/21 2016/9/21 2016/8/22 2016/7/23 2016/6/23 2016/5/24 2016/4/24 2016/3/25 2016/2/24 2016/1/25 2015/12/26 2015/11/26 2015/10/27 2015/9/27 2015/8/28 2015/7/29 2015/6/29 2015/5/30 2015/4/30 2015/3/31 2015/3/1 2015/1/30 0% 2014/12/31 0% 申万医药指数(左轴) 资料来源:万得资讯,中金公司研究部 本周中金医药投资组合 据了解(沪人社医„2016‟496 号,http://www.12333sh.gov.cn/),上海拟将易瑞沙、 凯美纳、特罗凯、美罗华、赫赛汀等高价抗肿瘤药纳入医保,我们认为如果此政策能够 实施,将对国内创新药发展具有非常积极的意义。之前我国创新药发展缓慢主要是由于 两个方面的原因:1、药审缓慢;2、医保支付体系跟进较慢。目前这两个方面的因素都 在改善,药审改革推动审评提速,国家医保谈判机制启动后,通过议价的形式,创新药 纳入医保也在提速。上海等经济发达地区能够逐步将高价创新药纳入医保,将对国内创 新药企业发展带来积极影响。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 中金公司研究部: 2017 年 1 月 3 日 我们认为未来国内医保用药的结构也将发生较大变化,仿制药的比重会快速下降,而创 新药的比重会逐步提升。关注创新药发展带来的结构性投资机会。 投资组合:A 股推荐标的:科伦药业、长春高新、泰格医药、东阿阿胶、华东医药。港 股标的:石药集团、丽珠医药、上海医药。 近期工作 《技术升级+进口替代,化学发光正在“发光”》 (11 月 24 日)、 《CRO & CMO,迎接药 品外包时代》(11 月 30 日)主题研究报告;安图生物(11 月 24 日)、迈克生物(11 月 24 日)、宝莱特(11 月 24 日) 、博腾股份(11 月 30 日) 、泰格医药(11 月 30 日) 、翰 宇药业(12 月 01 日) 、美年健康(12 月 01 日)、华润医药(12 月 01 日)、贝达药业(12 月 08 日)公司首次覆盖报告;天士力(12 月 25 日) 、东阿阿胶(12 月 26 日)公司动 态报告;泰格医药(12 月 29 日)观点聚焦报告; 《习主席签署主席令,公布国内首部< 中医药法>》(12 月 26 日)行业动态报告。 图表 2: 近期工作汇总 主题研究报告 公司首次覆盖 公司动态报告 行业动态报告 近期工作 《技术升级+进口替代,化学发光正在“发光”》(11月24日) 《CRO & CMO,迎接药品外包时代》(11月30日) 安图生物(11月24日) 迈克生物(11月24日) 宝莱特(11月24日) 博腾股份(11月30日) 泰格医药(11月30日) 翰宇药业(12月01日) 美年健康(12月01日) 华润医药(12月01日) 贝达药业(12月08日) 天士力(12月25日) 东阿阿胶(12月26日) 泰格医药(12月29日) 《习主席签署主席令,公布国内首部<中医药法>》(12月26日) 资料来源:中金公司研究部 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 中金公司研究部: 2017 年 1 月 3 日 图表 3: A 股医药公司最近一周重点数据 证券代码 证券简称 周收盘价 (元) 周涨跌幅 (%) 周换手率 (%) 总市值 (亿元) 流通A股占总 股本比例 (%) 周成交额 (亿元) 周成交量 (万股) 市盈率 (2015A) 600085.SH 同仁堂 31.38 0.00 0.00 430.37 100.00 0.00 - 49.17 600276.SH 恒瑞医药 45.50 0.00 0.00 1068.09 99.81 0.00 - 49.19 600521.SH 华海药业 22.03 0.00 0.00 229.78 98.21 0.00 - 51.93 600079.SH 人福医药 19.95 0.00 0.00 256.57 82.23 0.00 - 39.24 601607.SH 上海医药 19.56 0.00 0.00 525.95 71.51 0.00 - 18.28 000963.SZ 华东医药 72.07 0.00 0.00 350.30 89.30 0.00 - 31.94 000513.SZ 丽珠集团 59.50 0.00 0.00 253.31 55.38 0.00 - 40.68 600535.SH 天士力 41.49 0.00 0.00 448.29 95.59 0.00 - 30.32 600594.SH 益佰制药 16.65 0.00 0.00 131.86 98.79 0.00 - 69.62 300003.SZ 乐普医疗 17.93 0.00 0.00 312.62 78.69 0.00 - 60.02 300255.SZ 常山药业 7.90 0.00 0.00 73.86 63.96 0.00 - 47.26 600267.SH 海正药业 13.15 0.00 0.00 126.97 100.00 0.00 - 935.88 300015.SZ 爱尔眼科 29.90 0.00 0.00 301.15 78.14 0.00 - 70.35 002022.SZ 科华生物 20.00 0.00 0.00 102.51 74.16 0.00 - 48.67 300026.SZ 红日药业 5.43 0.00 0.00 163.52 74.21 0.00 - 30.57 002007.SZ 华兰生物 35.75 0.00 0.00 332.51 86.59 0.00 - 56.44 300039.SZ 上海凯宝 10.23 0.00 0.00 84.85 74.30 0.00 - 30.13 300289.SZ 利德曼 12.45 0.00 0.00 52.76 74.94 0.00 - 33.56 002262.SZ 恩华药业 20.90 0.00 0.00 131.82 83.22 0.00 - 51.02 600587.SH 新华医疗 25.11 0.00 0.00 102.05 99.27 0.00 - 36.34 300267.SZ 尔康制药 13.05 0.00 0.00 268.87 55.55 0.00 - 44.47 002038.SZ 双鹭药业 26.71 0.00 0.00 182.94 82.79 0.00 - 31.81 000661.SZ 长春新高 111.85 0.00 0.00 190.27 99.95 0.00 - 49.49 300122.SZ 智飞生物 16.47 0.00 0.00 263.52 53.96 0.00 - 133.49 600422.SH 昆药集团 13.51 0.00 0.00 106.55 86.33 0.00 - 25.32 600436.SH 片仔癀 45.79 0.00 0.00 276.26 100.00 0.00 - 59.20 600332.SH 白云山 23.98 0.00 0.00 389.86 65.89 0.00 - 29.98 002737.SZ 葵花药业 33.69 0.00 0.00 98.37 41.14 0.00 - 32.09 002433.SZ 太安堂 10.84 0.00 0.00 83.58 87.54 0.00 - 43.96 603883.SH 老百姓 46.65 0.00 0.00 124.56 31.51 0.00 - 51.79 300244.SZ 迪安诊断 32.00 0.00 0.00 176.33 60.04 0.00 - 100.88 300246.SZ 宝莱特 33.34 0.00 0.00 48.71 73.76 0.00 - 203.63 002551.SZ 尚荣医疗 19.91 0.00 0.00 88.41 60.70 0.00 - 64.98 300326.SZ 凯利泰 11.12 0.00 0.00 79.49 81.47 0.00 - 65.88 002332.SZ 仙琚制药 12.87 0.00 0.00 78.61 76.64 0.00 - 73.78 600763.SH 通策医疗 33.54 0.00 0.00 107.54 100.00 0.00 - 55.87 300049.SZ 福瑞股份 20.95 0.00 0.00 55.15 85.90 0.00 - 60.15 002589.SZ 瑞康医药 32.45 0.00 0.00 212.30 45.89 0.00 - 89.98 002727.SZ 一心堂 21.20 0.00 0.00 110.37 38.49 0.00 - 31.86 300146.SZ 汤臣倍健 11.94 0.00 0.00 175.56 58.50 0.00 - 27.63 002626.SZ 金达威 13.89 0.00 0.00 85.63 93.42 0.00 - 76.07 002294.SZ 信立泰 29.24 0.00 0.00 305.86 46.81 0.00 - 24.16 002653.SZ 海思科 15.63 0.00 0.00 168.85 41.86 0.00 - 45.37 600998.SH 九州通 20.74 0.00 0.00 341.59 87.55 0.00 - 49.18 002001.SZ 新和成 19.60 0.00 0.00 213.43 98.55 0.00 - 53.08 002038.SZ 双鹭药业 26.71 0.00 0.00 182.94 82.79 0.00 - 31.81 600056.SH 中国医药 19.03 0.00 0.00 203.33 94.73 0.00 - 33.09 000623.SZ 吉林敖东 30.99 0.00 0.00 277.19 92.22 0.00 - 10.69 002462.SZ 嘉事堂 42.53 0.00 0.00 106.55 95.32 0.00 - 61.60 资料来源:万得资讯,中金公司研究部;注:浅灰色背景表示的是中金覆盖公司(采用中金预测),白色背景为未覆盖公司(采用万得资讯一致预期) 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 4 中金公司研究部: 2017 年 1 月 3 日 图表 4: 港股和美国中概股医药公司最近一周重点数据 证券代码 证券简称 周收盘价 (元) 周涨跌幅 (%) 周换手率 (%) 总市值 (亿元) 流通A股占总 股本比例 (%) 周成交额 (亿元) 周成交量 (万股) 市盈率(LYR) 8138.HK 同仁堂国药 10.48 4.59 0.09 87.73 - 0.07 71.46 24.76 0874.HK 白云山 20.05 4.86 3.06 325.97 65.89 1.32 672.37 21.00 1093.HK 石药集团 8.28 3.11 0.26 501.15 - 1.29 1,574.45 30.09 1177.HK 中国生物制药 5.46 4.00 0.29 404.71 - 1.16 2,156.36 22.75 1513.HK 丽珠医药 45.40 2.14 0.32 193.28 55.38 0.21 46.63 26.01 1666.HK 同仁堂科技 14.38 3.16 0.55 184.18 - 0.48 343.25 28.55 2005.HK 石四药集团 2.47 0.00 0.15 70.26 - 0.10 428.72 17.42 1530.HK 三生制药 7.55 3.14 0.28 191.19 - 0.52 700.33 30.44 2607.HK 上海医药 17.78 5.83 0.60 478.09 71.51 0.81 463.17 13.92 3933.HK 联邦制药 5.28 11.39 1.15 85.90 - 0.96 1,866.66 77.84 0460.HK 四环医药 2.16 2.86 0.39 207.74 - 0.79 3,772.09 8.44 0570.HK 中国中药 3.59 4.66 0.41 159.09 - 0.63 1,822.97 21.44 1345.HK 中国先锋医药 2.80 0.72 0.19 37.33 - 0.07 246.70 17.94 1515.HK 凤凰医疗 9.92 -1.00 0.59 128.63 - 0.75 763.89 64.51 2186.HK 绿叶制药 4.60 2.22 0.86 152.77 - 1.28 2,848.28 16.96 2348.HK 东瑞制药 4.66 6.15 0.27 37.37 - 0.10 218.18 10.36 0587.HK 华瀚生物制药 0.53 0.00 0.00 38.14 - - - 5.88 0853.HK 微创医疗 5.84 5.61 0.21 84.05 - 0.18 303.89 -89.73 0867.HK 康哲药业 12.28 4.07 0.15 305.43 - 0.44 368.84 25.69 0950.HK 李氏大药厂 6.28 -0.32 0.05 37.05 - 0.02 27.18 16.17 1011.HK 泰凌医药 1.48 4.23 0.12 23.06 - 0.03 188.50 22.03 CBPO.O 泰邦生物 107.52 -3.38 1.26 29.18 - - 34.10 0.00 MR.N 迈瑞 27.94 0.00 0.00 32.77 - - - - WX.N 药明康德 45.90 0.00 0.00 32.59 - - - - CCM.N 泰和诚医疗 4.60 2.11 0.15 2.04 - - 6.77 - KANG.O 爱康国宾 17.33 21.02 3.42 11.91 - - 229.76 - 资料来源:万得资讯,中金公司研究部;注:浅灰色背景表示的是中金覆盖公司(采用中金预测),白色背景为未覆盖公司(采用万得资讯一致预期) 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 5 中金公司研究部: 2017 年 1 月 3 日 上市公司动态 A 股医药 康美药业 近日,康美药业股份有限公司全资子公司康美新开河(吉林)药业有限公司收到吉林省 科学技术厅、吉林省财政厅、吉林省国家税务局、吉林省地方税务局批准颁发的《高新 技术企业证书》 ,证书编号:GR201622000132,发证时间:2016 年 11 月 1 日,有效期 3 年。 根据国家相关规定,康美新开河自获得高新技术企业认定后三年内可享受国家关于高新 技术企业的相关税收优惠政策,即按 15%的税率缴纳企业所得税。 上海凯宝 近日,上海凯宝药业股份有限公司收到上海市食品药品监督管理局下发的《药品 GMP 证 书》。公司合剂(口服液)生产线(证书编号:SH20160045,有效期至 2021 年 12 月 11 日) 、颗粒剂生产线(证书编号:SH20160046,有效期至 2021 年 12 月 15 日)均符合 国家《药品生产质量管理规范(2010 年修订)》要求,并获得《药品 GMP 证书》 。 本次公司合剂(口服液) 、颗粒剂生产线通过新版 GMP 认证,将进一步丰富公司产品品 种,完善产品梯队化建设,满足市场需求,增强企业综合竞争力,对公司未来稳健发展 有着积极的推动作用。 翰宇药业 近日,深圳翰宇药业股份有限公司取得了一项“利拉鲁肽的固相合成方法”的发明专利 (专利号为 EP 2 757 107 B1),并获得了由欧洲专利局颁发的发明专利证书。 利拉鲁肽是一种人胰高血糖素样肽-1 类似物,用于治疗 II 型糖尿病。研究表明,利拉鲁 肽可有效降低空腹血糖和餐后血糖,并减少糖化血红蛋白,同时收缩压下降。本发明提 供的固相合成方法操作简单,合成周期短,生产成本低,减少了废液的产生,后处理容 易,副产物少,产品收率高,利于利拉鲁肽的大规模生产。欧洲是公司产品出口的主要 地区之一,欧洲专利的取得体现了公司研发能力及生产工艺处于国际领先水平,提升了 公司的核心竞争力,有利于公司海外市场的拓展。该发明专利的取得对公司未来的生产 经营有积极影响,有利于进一步发挥公司的自主知识产权优势。 丽珠集团 2016 年 12 月 30 日,丽珠医药集团股份有限公司子公司珠海市丽珠基因检测科技有限公 司已办理完成工商注册登记手续,并取得由广东省珠海市工商行政管理局金湾分局下发 的统一社会信用代码为 91440400MA4W4E2E0M 的《营业执照》 。 丽珠基因检测科技注册资本为人民币 10,000 万元;经营范围包括:生物医药科技领域、 基因检测领域内的技术开发、技术转让、技术服务、技术咨询;基因检测及疾病筛查服 务;临床检验服务。医学研究和试验发展;医疗设备租赁服务;健康咨询(不得从事心 理咨询、诊疗活动);生物医药咨询(不得从事诊疗活动);计算机技术开发、技术服务; 前述技术与产品的进出口业务。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 6 中金公司研究部: 2017 年 1 月 3 日 行业要闻 政策 “十三五”规划出炉 药品流通业迎来政策红利 近日,商务部印发《全国药品流通行业发展规划(2016-2020 年)》,为药品流通行业送 来“十三五”政策红利。此次发布的《规划》共分为四个部分,归纳了行业发展的四个 特点,明确了“十三五”期间药品流通行业的总体目标,并特别提出五项重点任务。具 体目标是培育形成一批网络覆盖全国、集约化和信息化程度较高的大型药品流通企业。 药品批发百强企业年销售额占到药品批发市场总额 90%以上;药品零售百强企业年销售 额占到药品零售市场总额 40%以上;药品零售连锁率达 50%以上。五项重点任务:1. 合 理规划行业布局,健全药品流通网络;2. 提升流通管理水平,打造现代医药供应商;3. 创 新行业经营模式,拓展行业服务功能;4. “引进来”与“走出去”相结合,提升行业开 放水平;5. 加强行业基础建设,提高行业服务能力。国药股份、上海医药、九州通为龙 头的医药流通板块将率先分享政策红利;一心堂、老百姓、益丰药房等连锁药店,以及 康美药业、仁和药业等一批较早布局医药 O2O 业务的上市公司,则有望在“十三五”期 间继续分食“互联网+医药”的产业蛋糕。 (资料来源:中国制药网 链接:http://www.zyzhan.com/news/Detail/61312.html) 产业 京津冀 102 家医院 2017 年实现 17 项医学影像检查资料互认 2017 年 1 月 1 日起,京津冀三地将正式实施医疗机构医学影像检查资料共享试点工作。 该工作实施后,凡符合条件的患者,在三地 102 家试点医院内做的 17 项影像检查,将可 通用。首批试行医学影像检查资料共享的医疗机构共 102 家,其中北京市 31 家、天津市 26 家、河北省 45 家。首批试行医学影像检查资料共享的项目共 17 项,包括 7 项常规医 用 X 射线摄影、5 项 X 线计算机断层摄影装臵(CT)检查项目和 5 项核磁共振成像(MRI) 检查项目,均为医学影像学科最为常用、易于标准化且有一定地方共享工作基础的检查 项目。国家将根据试点情况,三地将在条件成熟时,逐步扩大共享项目和共享医疗机构 范围,进一步为京津冀地区患者就医提供便利、减轻负担。 (资料来源:米内网 链接: http://www.menet.com.cn/info/201612/20161227101600160_133398.shtml) 全球 雅培医药 250 亿美元收购圣犹达 获反垄断批准 美国联邦贸易委员会(FTC)周二宣布,雅培制药(AbbottLaboratories)以 250 亿美元 收购医疗设备生产商圣犹达(St.JudeMedical)的交易已获美国反垄断机构批准。雅培同 意放弃两种心血管手术用医疗器具,同时公司将把圣犹达的血管闭合装臵以及雅培的可 操纵式套管这两项产品出售给日本的泰尔茂(Terumo),作价约 11.2 亿美元。血管闭合 装臵用于冠状动脉造影后封住动脉上的小洞,防止流血不止。可操纵式套管用于帮助将 导管插入心脏。欧洲反垄断监管机构 11 月批准了该交易,条件是剥离这两种设备。雅培 制药已在剥离业务,以便把重心放在心血管设备和诊断业务上。 (资料来源:E 药脸谱网 链接: http://www.y-lp.cn/pages/Article.aspx?id=5569333792297166014) 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 7 中金公司研究部: 2017 年 1 月 3 日 本周大事 图表 5: 本周重大事件提醒 时间 事件 利德曼(300289): 股东大会会议登记起始 长春高新(000661): 股东大会股权登记 周二(1月3日) 通策医疗(600763): 复牌 红日药业(300026): 股东大会股权登记 利德曼(300289): 股东大会会议登记截止 长春高新(000661): 股东大会会议登记起始 九州通(600998): 股东大会召开 周三(1月4日) 九州通(600998): 股东大会互联网投票起始 九州通(600998): 股东大会交易系统投票截止 九州通(600998): 股东大会互联网投票截止 长春高新(000661): 股东大会互联网投票起始 长春高新(000661): 股东大会会议登记截止 周四(1月5日) 利德曼(300289): 股东大会互联网投票起始 利德曼(300289): 股东大会互联网投票截止 利德曼(300289): 股东大会召开 利德曼(300289): 股东大会交易系统投票截止 红日药业(300026): 股东大会会议登记起始 周五(1月6日) 长春高新(000661): 股东大会互联网投票截止 长春高新(000661): 股东大会交易系统投票截止 长春高新(000661): 股东大会召开 资料来源:万得资讯,中金公司研究部 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 8 中金公司研究部 法律声明 一般声明 本报告由中国国际金融股份有限公司(已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格)制作。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料,但中国国际金 融股份有限公司及其关联机构(以下统称“中金公司”)对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供投资者参考之用,不构成所述证 券买卖的出价或征价。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求,在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当 对本报告中的信息和意见进行独立评估,并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求,中金公司不向客户提供税务、会计或法律意见。我们建议所有投资者 均应就任何潜在投资向其税务、会计或法律顾问咨询。对依据或者使用本报告所造成的一切后果,中金公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期,中金公司可能会发出与本报告所载意 见、评估及预测不一致的研究报告。 本报告署名分析师可能会不时与中金公司的客户、销售交易人员、其他业务人员或在本报告中针对可能对本报告所涉及的标的证券市场价格产生短期影响的催化剂或 事件进行交易策略的讨论。这种短期影响可能与分析师已发布的关于相关证券的目标价预期方向相反,相关的交易策略不同于且也不影响分析师关于其所研究标的证 券的基本面评级。 中金公司的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交 易观点。中金公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。中金公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意 见或建议不一致的投资决策。 除非另行说明,本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现。过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示。我们不承诺也不保证,任何所预示的回报会得以实现。 分析中所做的回报预测可能是基于相应的假设。任何假设的变化可能会显著地影响所预测的回报。 本报告提供给某接收人是基于该接收人被认为有能力独立评估投资风险并就投资决策能行使独立判断。投资的独立判断是指,投资决策是投资者自身基于对潜在投资 的机会、风险、市场因素及其他投资考虑而独立做出的。 本报告由受香港证券和期货委员会监管的中国国际金融香港证券有限公司于香港提供。香港的投资者若有任何关于中金公司研究报告的问题请直接联系中国国际金融 香港证券有限公司的销售交易代表。本报告作者所持香港证监会牌照的牌照编号已披露在报告首页的作者姓名旁。 本报告由受新加坡金融管理局监管的中国国际金融(新加坡)有限公司 (“中金新加坡”) 于新加坡向符合新加坡《证券期货法》定义下的认可投资者及/或机构投资 者提供。提供本报告于此类投资者, 有关财务顾问将无需根据新加坡之《财务顾问法》第 36 条就任何利益及/或其代表就任何证券利益进行披露。有关本报告之任何 查询,在新加坡获得本报告的人员可向中金新加坡提出。 本报告由受金融服务监管局监管的中国国际金融(英国)有限公司(“中金英国” )于英国提供。本报告有关的投资和服务仅向符合《2000 年金融服务和市场法 2005 年(金融推介)令》第 19(5)条、 38 条、 47 条以及 49 条规定的人士提供。本报告并未打算提供给零售客户使用。在其他欧洲经济区国家,本报告向被其本国 认定为专业投资者(或相当性质)的人士提供。 本报告将依据其他国家或地区的法律法规和监管要求于该国家或地区提供本报告。 特别声明 在法律许可的情况下,中金公司可能与本报告中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系。因此,投资者应当考虑到中金公司及/或其相关人员可能存在影响 本报告观点客观性的潜在利益冲突。 与本报告所含具体公司相关的披露信息请访问 http://research.cicc.com/disclosure_cn,亦可参见近期已发布的相关个股报告。 与本报告所含具体公司相关的披露信息请访 http://research.cicc.com/disclosure_cn,亦可参见近期已发布的关于该等公司的具体研究报告。 研究报告评级分布可从http://www.cicc.com.cn/CICC/chinese/operation/page4-4.htm 获悉。 个股评级标准: “确信买入” (Conviction BUY):分析员估测未来 6~12 个月,某个股的绝对收益在 30%以上;绝对收益在 20%以上的个股为“推荐” 、在-10%~20% 之间的为“中性”、在-10%以下的为“回避”;绝对收益在-20%以下“确信卖出”(Conviction SELL)。星号代表首次覆盖或者评级发生其它除上、下方向外的变 更(如*确信卖出 - 纳入确信卖出、*回避 - 移出确信卖出、*推荐 - 移出确信买入、*确信买入 - 纳入确信买入)。 行业评级标准:“超配”,估测未来 6~12 个月某行业会跑赢大盘 10%以上;“标配” ,估测未来 6~12 个月某行业表现与大盘的关系在-10%与 10%之间;“低配” , 估测未来 6~12 个月某行业会跑输大盘 10%以上。 本报告的版权仅为中金公司所有,未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版、复制、刊登、发表或引用。 V160908 编辑:江薇 北京 上海 香港 中国国际金融股份有限公司 北京市建国门外大街 1 号 国贸写字楼 2 座 28 层 邮编:100004 电话:(86-10) 6505-1166 传真:(86-10) 6505-1156 中国国际金融股份有限公司上海分公司 上海市浦东新区陆家嘴环路 1233 号 汇亚大厦 32 层 邮编:200120 电话:(86-21) 5879-6226 传真:(86-21) 5888-8976 中国国际金融(香港)有限公司 香港中环港景街 1 号 国际金融中心第一期 29 楼 电话:(852) 2872-2000 传真:(852) 2872-2100 深圳 Singapore United Kingdom 中国国际金融股份有限公司深圳分公司 深圳市福田区深南大道 7088 号 招商银行大厦 25 楼 2503 室 邮编:518040 电话:(86-755) 8319-5000 传真:(86-755) 8319-9229 China International Capital Corporation (Singapore) Pte. Limited China International Capital Corporation (UK) Limited Level 25, 125 Old Broad Street London EC2N 1AR, United Kingdom Tel: (44-20) 7367-5718 Fax: (44-20) 7367-5719 #39-04, 6 Battery Road Singapore 049909 Tel: (65) 6572-1999 Fax: (65) 6327-1278 北京建国门外大街证券营业部 北京科学院南路证券营业部 上海淮海中路证券营业部 北京市建国门外大街甲 6 号 SK 大厦 1 层 邮编:100022 电话:(86-10) 8567-9238 传真:(86-10) 8567-9235 北京市海淀区科学院南路 2 号 融科资讯中心 A 座 6 层 邮编:100190 电话:(86-10) 8286-1086 传真:(86-10) 8286-1106 上海市淮海中路 398 号 邮编:200020 电话:(86-21) 6386-1195 传真:(86-21) 6386-1180 上海德丰路证券营业部 深圳福华一路证券营业部 杭州教工路证券营业部 上海市奉贤区德丰路 299 弄 1 号 A 座 11 楼 1105 室 邮编:201400 电话:(86-21) 5879-6226 传真:(86-21) 6887-5123 深圳市福田区福华一路 6 号 免税商务大厦裙楼 201 邮编:518048 电话:(86-755) 8832-2388 传真:(86-755) 8254-8243 杭州市教工路 18 号 世贸丽晶城欧美中心 1 层 邮编:310012 电话:(86-571) 8849-8000 传真:(86-571) 8735-7743 南京汉中路证券营业部 广州天河路证券营业部 成都滨江东路证券营业部 南京市鼓楼区汉中路 2 号 亚太商务楼 30 层 C 区 邮编:210005 电话:(86-25) 8316-8988 传真:(86-25) 8316-8397 广州市天河区天河路 208 号 粤海天河城大厦 40 层 邮编:510620 电话:(86-20) 8396-3968 传真:(86-20) 8516-8198 成都市锦江区滨江东路 9 号 香格里拉办公楼 1 层、16 层 邮编:610021 电话:(86-28) 8612-8188 传真:(86-28) 8444-7010 厦门莲岳路证券营业部 武汉中南路证券营业部 青岛香港中路证券营业部 厦门市思明区莲岳路 1 号 磐基中心商务楼 4 层 邮编:361012 电话:(86-592) 515-7000 传真:(86-592) 511-5527 武汉市武昌区中南路 99 号 保利广场写字楼 43 层 4301-B 邮编:430070 电话:(86-27) 8334-3099 传真:(86-27) 8359-0535 青岛市市南区香港中路 9 号 香格里拉写字楼中心 11 层 邮编:266071 电话:(86-532) 6670-6789 传真:(86-532) 6887-7018 重庆洪湖西路证券营业部 天津南京路证券营业部 大连港兴路证券营业部 重庆市北部新区洪湖西路 9 号 欧瑞蓝爵商务中心 10 层及欧瑞 蓝爵公馆 1 层 邮编:401120 电话:(86-23) 6307-7088 传真:(86-23) 6739-6636 天津市和平区南京路 219 号 天津环贸商务中心(天津中心)10 层 邮编:300051 电话:(86-22) 2317-6188 传真:(86-22) 2321-5079 大连市中山区港兴路 6 号 万达中心 16 层 邮编:116001 电话:(86-411) 8237-2388 传真:(86-411) 8814-2933 佛山季华五路证券营业部 云浮新兴东堤北路证券营业部 长沙车站北路证券营业部 佛山市禅城区季华五路 2 号 卓远商务大厦一座 12 层 邮编:528000 电话:(86-757) 8290-3588 传真:(86-757) 8303-6299 云浮市新兴县新城镇东堤北路温氏科技园服务 楼 C1 幢二楼 邮编:527499 电话:(86-766) 2985-088 传真:(86-766) 2985-018 长沙市芙蓉区车站北路 459 号 证券大厦附楼三楼 邮编:410001 电话:(86-731) 8878-7088 传真:(86-731) 8446-2455 宁波扬帆路证券营业部 福州五四路证券营业部 宁波市高新区扬帆路 999 弄 5 号 11 层 邮编:315103 电话:(86-0574) 8907-7288 传真:(86-0574) 8907-7328 福州市鼓楼区五四路 128-1 号恒力城办公楼 38 层 02-03 室 邮编:350001 电话:(86-591) 8625 3088 传真:(86-591) 8625 3050
医疗保健:上海拟将24个高价抗肿瘤药纳入医保,创新药趋势向好
提示:通过电脑端浏览器访问本站体验更佳哦! 免费查看研报全文
中金公司 - 医疗保健:上海拟将24个高价抗肿瘤药纳入医保,创新药趋势向好
页码: /
该研报暂无在线预览,请下载后查看!
Loading...
医疗保健:上海拟将24个高价抗肿瘤药纳入医保,创新药趋势向好
声明:本站内容均收集整理于互联网,目的在于传递更多信息,并不代表本站及子站赞同其观点和对其真实性负责,我们仅如实呈现供网友学习和参考。如有侵权和不妥请联系(hello#ulapia.com)告知,我们会立即删除。
分享
客服