华创证券-医药生物IVD行业周报(第34期):多地禽流感相继爆发,关注禽流感检测市场

页数: 13页
行业: 医药制造
作者: 宋凯
发布机构: 华创证券
发布日期: 2017-02-21
行业研究 医药生物 证券研究报告 行 业 周 报 2017 年 02 月 21 日 医药生物 IVD 行业周报(第 34 期):多地禽流感相继爆发, 行业评级 推荐 关注禽流感检测市场 评级变动 维持评级 投资要点 证券分析师 证券分析师:宋凯 1. 多地禽流感相继爆发,关注禽流感检测市场 执业编号:S0360515070002 电话:010-66500828 邮箱:songkai@hcyjs.com 国家卫计委于 2017 年 2 月 14 日在官方网站公布了 1 月全国法定传染病疫 情概况。数据显示,1 月全国人感染 H7N9 禽流感达 192 例,死亡 79 人, 而 2016 年 12 月感染病例为 106 例,死亡 20 例。数据显示,感染人数上 联系人:李明蔚 升较快。H7N9 禽流感病毒核酸检测方法是 PCR-荧光探针法。根据 CFDA 电话:010-63214656 邮箱:limingwei@hcyjs.com 显示,目前国内获批的 H7N9 检测试剂盒包括达安基因、之江生物、普瑞 康生物、硕世生物四家公司的产品;其中达安基因是唯一一家 A 股上市公 推荐公司及评级 司,建议关注。 2. 上周 IVD 指数和行业指数运行情况 公司名称及代码 评级 截至 2 月 17 日收盘,IVD 行业指数报收于 2567.58 点,跌幅 0.35%。同 期沪深 300 周涨跌幅为 0.50%,中小板指数周涨跌幅为-0.71%,创业板指 数周涨跌幅为-0.36%,SW 医药周涨跌幅为-0.89%。IVD 行业指数跑输市 场,跌幅小于医药行业 0.54 个百分点。上周 IVD 行业指数样本大部分收 跌,跌幅前三名分别为:美康生物(-5.91%)、迈克生物(-4.17%)、利 行业表现对比图(近 12 个月) 德曼(-3.48%)。 15% 3. 精准医疗板块跟踪 在第 58 届美国血液学学会年会上,研究者展示了 ELIANA II 期临床的试验 结果,数据显示 CTL019 在儿童及年轻成人复发/难治性 B 细胞急性淋巴细 胞白血病(B-ALL)患者身上获得了良好的效果及安全性。该项目负责人 Stephan Grupp 博士指出,“这些数据结果将推进 CTL019 成为儿童以及 年轻成人复发/难治性 B-ALL 患者的潜在有效治疗方法。”这些研究结果 将在 2017 年年初申请移交 FDA 进行 CTL019 治疗儿童及年轻成人复发/ 难治性 B-ALL 备案。 本周美股精准医疗板块与医疗保健板块表现基本一致, A 股精准医疗板块受大环境影响,除达安基因 作为禽流感概念股收涨 4.40%外,其余纷纷收跌。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 2016-02-22~2017-02-17 6% -3% -12% 16/02 16/04 16/06 16/08 16/10 16/12 沪深300 医药生物 相关研究报告 《医药生物行业报告:日本医药生物行业观 察(第 7 期):越过高山的制药工业,才发 现进退两难(上)》 2017-02-07 《医药生物行业报告:高规格政策再次发 布,医药行业政策稳步推进》 2017-02-13 未经许可,禁止转载 行业周报 目 录 本周核心观点: ......................................................................................................................................................... 4 一.多地禽流感相继爆发,关注禽流感检测治疗市场............................................................................................... 4 (一)多地爆发禽流感疫情 ................................................................................................................................ 4 1.禽流感概述 .................................................................................................................................................. 4 2.H7N9 禽流感诊断 ........................................................................................................................................ 4 (二)基因检测是主要诊断方法 ........................................................................................................................ 4 二、上周 IVD 指数和行业指数运行情况 .................................................................................................................... 4 三、精准医疗板块跟踪 .............................................................................................................................................. 8 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 2 行业周报 图表目录 图表 1 IVD 行业指数走势 ....................................................................................................................................... 5 图表 2 IVD 行业市值,及在医药行业的占比 .......................................................................................................... 5 图表 3 二级子行业周涨跌幅情况 ............................................................................................................................ 6 图表 4 IVD 指数累计涨幅 ....................................................................................................................................... 6 图表 5 IVD 指数样本估值(TTM) (红、蓝、紫分别为中小板、创业板、主板公司) .......................................... 7 图表 6 IVD 指数估值溢价率 ................................................................................................................................... 7 图表 7 指数样本上周涨跌幅情况 ............................................................................................................................ 7 图表 8 美股精准医疗板块公司股价表现 ................................................................................................................. 8 图表 9 A 股精准医疗板块公司表现 ........................................................................................................................ 9 图表 10 美股和 A 股精准医疗板块当周涨幅情况 ................................................................................................... 9 图表 11 美股和 A 股精准医疗板块涨势情况 ......................................................................................................... 10 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 3 行业周报 本周核心观点: 一.多地禽流感相继爆发,关注禽流感检测市场 (一)多地爆发禽流感疫情 国家卫计委于 2017 年 2 月 14 日在官方网站公布了 1 月全国法定传染病疫情概况。数据显示, 1 月全国人感染 H7N9 禽流感达 192 例,死亡 79 人,而 2016 年 12 月感染病例为 106 例,死亡 20 例。数据显示,感染人数上升较快。 国家卫计委曾于日前发布消息指出,目前我国已进入 H7N9 疫情高发季节,疫情总体特点未发生改变。最近一段时 间,我国内地 H7N9 疫情仍呈散发态势,不排除在南方部分地区,病例持续出现等情况。 1.禽流感概述 禽流感病毒属正粘病毒科甲型流感病毒属。依据其外膜血凝素(H)和神经氨酸酶(N)蛋白抗原性不同,目前可 分为 16 个 H 亚型(H1~H16)和 9 个 N 亚型(N1~N9)。禽甲型流感病毒除感染禽外,还可感染人、猪、马、水 貂和海洋哺乳动物。 H7N9 型禽流感是一种新型禽流感,于 2013 年 3 月底在上海和安徽两地率先发现。其传播途径可经呼吸道传播或 密切接触感染禽类的分泌物或排泄物而获得感染,或通过接触病毒污染的环境传播至人,不排除有限的非持续的人 传人。H7N9 禽流感病毒感染人体后,可诱发细胞因子风暴,导致全身炎症反应,可出现 ARDS、休克及多脏器功 能衰竭。 2.H7N9 禽流感诊断 根据卫计委 2014 版的人感染 H7N9 禽流感诊疗方案,H7N9 的诊断可根据流行病学接触史、临床表现及实验室检 查结果。其中通过呼吸道分泌物标本中分离出 H7N9 禽流感病毒或 H7N9 禽流感病毒核酸检测阳性或动态检测双份 血清 H7N9 禽流感病毒特异性抗体水平呈 4 倍或以上升高可确诊病例。 (二)基因检测是主要诊断方法 根据国家卫计委发布的《医院人感染 H7N9 禽流感病毒核酸检测标准操作程序》,H7N9 禽流感病毒核酸检测方法 是 PCR-荧光探针法。根据 CFDA 显示,目前国内获批的 H7N9 检测试剂盒包括达安基因、之江生物、普瑞康生物、 硕世生物四家公司的产品;其中达安基因是唯一一家 A 股上市公司,建议关注。 二、上周 IVD 指数和行业指数运行情况 数据说明:IVD 指数样本为 A 股 16 家 IVD 领域上市公司;涉及时间序列或累计涨幅数据均以 2012 年 1 月 1 日为 起始点。 截至 2 月 17 日收盘,IVD 行业指数报收于 2567.58 点,跌幅 0.35%。同期沪深 300 周涨跌幅为 0.50%,中小板指 数周涨跌幅为-0.71%,创业板指数周涨跌幅为-0.36%,SW 医药周涨跌幅为-0.89%。IVD 行业指数跑输市场,跌幅 小于医药行业 0.54 个百分点。上周 IVD 行业指数样本大部分收跌,跌幅前三名分别为:美康生物(-5.91%)、迈 克生物(-4.17%)、利德曼(-3.48%)。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 4 行业周报 图表 1 IVD 行业指数走势 资料来源: WIND,华创证券 同时,上周 IVD 行业总市值减少 6.62 亿元,至 1580.8 亿元,占医药行业总市值的比基本不变。 图表 2 IVD 行业市值,及在医药行业的占比 资料来源:WIND,华创证券 二级子行业板块纷纷收跌,跌幅从小到大依次为医疗服务(-0.03%)、中药(-0.72%)、医药生物(-0.89%)、 化学制药(-0.89%)、医药商业(-2.23%)、医疗器械(-2.64%)。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 5 行业周报 图表 3 二级子行业周涨跌幅情况 资料来源:WIND,华创证券 截至报告期收盘,IVD 行业指数相对于原点的累计涨幅为 156.76%,同期沪深 300 指数累计上涨 20.07%,创业板 指数同期累计上涨 46.63%,SW 医药生物指数累计上涨 58.94%,医疗器械板块累计涨幅为 30.84%。 图表 4 IVD 指数累计涨幅 资料来源:WIND 华创证券 截至报告期收盘,IVD 行业指数的估值(历史 TTM-整体法)为 61.67 倍,相对于沪深 300 指数的估值溢价率为 378.43%,相对于创业板指数估值溢价率为 13.38%,相对于 SW 医药生物指数的估值溢价率为 55.54%。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 6 行业周报 图表 5 IVD 指数样本估值(TTM)(红、蓝、紫分别为中小板、创业板、主板公司) 资料来源:WIND,华创证券 图表 6 IVD 指数估值溢价率 资料来源:WIND,华创证券 上周 IVD 行业指数样本大部分收跌,跌幅前三名分别为:美康生物(-5.91%)、迈克生物(-4.17%)、利德曼(-3.48%)。 图表 7 指数样本上周涨跌幅情况 证券代码 证券简称 周涨跌幅% 1 002030.SZ 达安基因 4.11% 2 300482.SZ 万孚生物 0.12% 3 002584.SZ 西陇科学 0.00% 4 603108.SH 润达医疗 0.00% 5 603658.SH 安图生物 -0.07% 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 7 行业周报 证券代码 证券简称 周涨跌幅% 6 300298.SZ 三诺生物 -1.28% 7 002432.SZ 九安医疗 -2.03% 8 300244.SZ 迪安诊断 -2.06% 9 300318.SZ 博晖创新 -2.09% 10 002022.SZ 科华生物 -2.22% 11 300406.SZ 九强生物 -2.96% 12 300030.SZ 阳普医疗 -3.17% 13 300396.SZ 迪瑞医疗 -3.35% 14 300289.SZ 利德曼 -3.48% 15 300463.SZ 迈克生物 -4.17% 16 300439.SZ 美康生物 -5.91% 资料来源:WIND,华创证券 三、精准医疗板块跟踪 在第 58 届美国血液学学会年会上,研究者展示了 ELIANA II 期临床的试验结果,数据显示 CTL019 在儿童及年轻 成人复发/难治性 B 细胞急性淋巴细胞白血病(B-ALL)患者身上获得了良好的效果及安全性。该项目负责人 Stephan Grupp 博士指出,“这些数据结果将推进 CTL019 成为儿童以及年轻成人复发/难治性 B-ALL 患者的潜在有效治疗 方法。 ” 这些研究结果将在 2017 年年初申请移交 FDA 进行 CTL019 治疗儿童及年轻成人复发/难治性 B-ALL 备案。 本周美股精准医疗板块与医疗保健板块表现基本一致。 图表 8 美股精准医疗板块公司股价表现 公司 1 THERMOFISH ER 代码 主要业务 总市值(亿美元) TTM 估值 当周股价涨幅 当月股价涨幅 626.67 31.00 2.42% 4.10% 239.01 52.63 0.20% 2.04% 8.55 -8.86 -2.98% 24.81% 24.49 -8.81 5.38% 8.39% 27.26 -12.37 3.70% 7.24% 7.88 -35.10 0.00% 22.81% 基因检测全产业链供应 TMO.N 商,与实验室解决方案 全球最大的高通量测序 2 3 ILLUMINA FOUNDATION MEDICINE ILMN.N FMI.O JUNO 4 THERAPEUTI 仪供应商 高通量测序服务提供商 细胞免疫治疗技术提供 JUNO.O 商 CS 细胞免疫治疗技术提供 5 6 KITE PHARMA CELLECTIS SA KITE.O 商 细胞免疫治疗技术提供 CLLS.O 商 资料来源:华创证券 A 股精准医疗板块受大环境影响,除达安基因作为禽流感概念股收涨 4.40%外,其余纷纷收跌。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 8 行业周报 图表 9 A 股精准医疗板块公司表现 公司 代码 主要业务 总市值(亿元) TTM 估值 当周股价涨幅 当月股价涨幅 1 达安基因 002030.SZ 基因检测技术与服务 153.10 142.79 4.40% 6.16% 2 迪安诊断 300244.SZ 基因检测服务提供商 170.05 71.46 -1.43% -0.26% 3 昌红科技 300151.SZ 基因检测相关耗材 53.27 169.23 -2.83% -2.00% 4 新开源 300109.SZ 基因检测与服务 73.39 89.87 -2.69% -1.64% 5 安科生物 300009.SZ 细胞免疫治疗 113.35 67.18 -2.42% 2.64% 6 佐力药业 300181.SZ 细胞免疫治疗 54.78 64.04 -3.11% 1.40% 7 北陆药业 300016.SZ 液态活检与免疫细胞 55.16 153.14 -0.35% -1.86% 8 冠昊生物 300238.SZ 组织工程与再生医学 83.61 132.60 -4.39% -2.94% 9 中源协和 600645.SH 干细胞 103.47 79.64 0 0 资料来源:华创证券 本周美股精准医疗板块跑赢市场和行业,A 股精准医疗板块跑输市场和行业。 图表 10 美股和 A 股精准医疗板块当周涨幅情况 资料来源:WIND,华创证券 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 资料来源:WIND,华创证券 9 行业周报 图表 11 美股和 A 股精准医疗板块涨势情况 资料来源: WIND,华创证券 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 10 行业周报 生物医药组分析师介绍 华创证券首席分析师:宋凯 北京化工大学工学硕士。曾任职于天相投资、中邮证券、东兴证券。2015 年加入华创证券研究所。 华创证券高级分析师:张文录 军事医学科学院与吉林大学理学硕士。曾任职于双鹤药业、中富投资、东兴证券。2015 年加入华创证券研究所。 华创证券分析师:邱旻 日本东京大学药学学士和技术经营战略学硕士。曾任职于日本 ABeam 咨询、博云投资、东兴证券。2015 年加入华创 证券研究所。 华创证券分析师:王逸萌 美国密歇根州立大学理学博士。2015 年加入华创证券研究所。 华创证券分析师:孙渊 中国药科大学理学硕士。曾任职于西京医院、默沙东投资有限公司。2016 年加入华创证券研究所。 华创证券分析师:李明蔚 上海交通大学医学博士。曾任职于上海市瑞金医院。2016 年加入华创证券研究所。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 11 行业周报 华创证券机构销售通讯录 地区 北京机构销售部 广深机构销售部 上海机构销售部 姓名 职 崔文涛 务 办公电话 企业邮箱 销售副总监 010-66500827 cuiwentao@hcyjs.com 温雪姣 销售经理 010-66500852 wenxuejiao@hcyjs.com 黄旭东 销售助理 010-66500801 huangxudong@hcyjs.com 郭赛赛 销售助理 010-63214683 guosaisai@hcyjs.com 杜飞 销售助理 010-66500827 dufei@hcyjs.com 张娟 所长助理兼广深机构销售总监 0755-82828570 zhangjuan@hcyjs.com 郭佳 高级销售经理 0755-82871425 guojia@hcyjs.com 王栋 高级销售经理 0755-88283039 wangdong@hcyjs.com 汪丽燕 销售经理 0755-83715428 wangliyan@hcyjs.com 李梦雪 销售经理 0755-82027731 limengxue@hcyjs.com 罗颖茵 销售助理 0755 83479862 luoyingyin@hcyjs.com 陈艺珺 销售助理 0755-83024576 chenyijun@hcyjs.com 石露 销售副总监 021-20572595 shilu@hcyjs.com 简佳 高级销售经理 021-20572586 jianjia@hcyjs.com 李茵茵 高级销售经理 021-20572582 liyinyin@hcyjs.com 杜婵媛 高级销售经理 021-20572583 duchanyuan@hcyjs.com 沈晓瑜 高级销售经理 021-20572589 shenxiaoyu@hcyjs.com 张佳妮 销售经理 021-20572585 zhangjiani@hcyjs.com 陈晨 销售经理 021-20572597 chenchen@hcyjs.com 何逸云 销售助理 021-20572591 heyiyun@hcyjs.com 张敏敏 销售助理 021-20572592 zhangminmin@hcyjs.com 柯任 销售助理 021-20572590 keren@hcyjs.com 范婕 销售助理 021-20572587 fanjie@hcyjs.com 陈红宇 销售助理 021-20572593 chenhongyu@hcyjs.com 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 12 行业周报 华创行业公司投资评级体系(基准指数沪深 300) 公司投资评级说明: 强推:预期未来 6 个月内超越基准指数 20%以上; 推荐:预期未来 6 个月内超越基准指数 10%-20%; 中性:预期未来 6 个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间; 回避:预期未来 6 个月内相对基准指数跌幅在 10%-20%之间。 行业投资评级说明: 推荐:预期未来 3-6 个月内该行业指数涨幅超过基准指数 5%以上; 中性:预期未来 3-6 个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%-5%; 回避:预期未来 3-6 个月内该行业指数跌幅超过基准指数 5%以上。 分析师声明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明: 分析师撰写本报告是基于可靠的已公开信息,准确表述了分析师的个人观点;分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的 任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断;分析师对任何其他券商发布的所有可能存在雷同的研究报告 不负有任何直接或者间接的可能责任。 免责声明 本报告仅供华创证券有限责任公司(以下简称“本公司”)的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告信息均来源于公开资料,本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公 司于发布本报告当日的判断。在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司在知晓范围内履行披 露义务。 报告中的内容和意见仅供参考,并不构成本公司对所述证券买卖的出价或询价。本报告所载信息均为个人观点,并不构成对所涉 及证券的个人投资建议,也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其 特定状况。本文中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预期收入可能会波动。 本报告版权仅为本公司所有,本公司对本报告保留一切权利,未经本公司事先书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、 复制、发表或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为“华创证券研究”, 且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 证券市场是一个风险无时不在的市场,请您务必对盈亏风险有清醒的认识,认真考虑是否进行证券交易。市场有风险,投资需谨 慎。 华创证券研究所 北京总部 广深分部 上海分部 地址:北京市西城区锦什坊街 26 号 地址:深圳市福田区香梅路 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