东方财富证券-医药生物行业周报:医药工业现复苏迹象

页数: 14页
行业: 医药制造
作者: 邬玮飚
发布机构: 东方财富证券
发布日期: 2017-01-22
行业研究 / 药生物 医 医药生物行业周报 医药工业现复苏迹象 /证券研究报告 2017 年 01 月 23 日 挖掘价值 投资成长 强于大市(维持) 东方财富证券研究所 证券分析师:邬玮飚 【策略观点】 证书编号:S1160515110001 联系人:张加代   医药工业现复苏迹象。截至 1 月 19 日,A 股医药上市公司中,共有 117 家披露 2016 年年报预告。其中,87 家净利润同比有所增长,16 家下滑,14 家不确定。这份成绩单较以往的变化是,医药工业领域上 市公司基本取得丰收,或稳步增长。数据显示,上述 117 家公司营业 收入较上年同期相比平均增长约 7.8%,净利润同比增长平均约为 10.5%。净利润预增的公司 87 家,普遍原因在于销售规模扩大及新品 上市带来利润增长,以及外延式扩张并表后的业绩增长。 辽宁省卫计委近日宣布,2017 年辽宁省所有城市公立医院全部取消药 品加成,并计划在公立医院推行药品采购“两票制”改革,使药品加 价透明化,切实减轻患者用药负担。 电话:021-36537949 相对指数表现 相关研究 《<关于促进单采血浆站健康发展 的意见>提升行业企业竞争力》 2017.01.16 《2017 年我国城市公立医院将全 部取消药品加成》 【配置建议】 2017.01.09 《各地着力解决“看病难 看病贵” 问题》 关注基本面优质医药企业,如莎普爱思\瑞康医药\安科生物\博腾股 份\信邦制药\贵州百灵\博雅生物\华东医药\长春高新\天士力\紫鑫药业 等。同时,继续关注医药商业板块。 2017.01.03 《多措并举促进行业发展》 2016.12.26 《<关于促进单采血浆站健康发展 的意见>提升行业企业竞争力》 2016.12.19 【风险提示】    药品安全问题; 医保目录品种进出影响; 公司实际业绩表现不达预期。 医药生物行业周报 正文目录 1.上周行情回顾.......................................................................................................... 3 1.1.各市场指数表现.................................................................................................. 3 1.2.子行业上周市场表现.......................................................................................... 3 1.3.个股市场表现...................................................................................................... 5 2.行业动态.................................................................................................................. 6 2.1.行业资讯(Choice).............................................................................................. 6 2.2.公司资讯(Choice)............................................................................................ 10 3.本周观点................................................................................................................ 12 4.行业重点覆盖公司................................................................................................ 12 5. 市场风险提示...................................................................................................... 13 图表目录 图表 图表 图表 图表 图表 图表 敬请阅读本报告正文后各项声明 1 2 3 4 5 6 :各大指数上周涨跌幅(%)...................................................................... 3 :各子行业上周涨跌幅(%).......................................................................... 4 :子行业资金净流入.................................................................................... 4 :各子行业 PE............................................................................................... 5 :个股涨跌幅排名........................................................................................ 5 :行业重点覆盖公司.................................................................................. 12 2 医药生物行业周报 1.上周行情回顾 1.1.各市场指数表现 上周上证指数微涨了 0.6%,医药生物板块下跌了 1.34%,沪深 300 指数为 -1.08%。2016 年初以来生物医药指数涨幅为-3.11%,跑输沪深 300 指数 5.4 个 百分点,列东财行业 25 个一级子行业第 16 位。 图表 1:各大指数上周涨跌幅(%) 资料来源:Choice,东方财富证券研究所 1.2.子行业上周市场表现 1.2.1.子行业涨跌幅 上周医药生物板块下跌了 1.34 个百分点。从各子行业来看,中药、医药 商业、化药涨幅分别为-1.4%、0(系统显示)、-1.02%,生物制品、医疗服务和 医疗器械涨幅分别为-2.15%、-3.37 和-1.26%。 敬请阅读本报告正文后各项声明 3 医药生物行业周报 图表 2:各子行业上周涨跌幅(%) 资料来源:Choice,东方财富证券研究所 1.2.2.子行业资金流向 上周医药生物行业流出资金 11.11 亿元。其中,医药商业、化学制药、中 药、医疗器械、医疗服务和生物制品流入情况分别为:0 亿元(系统显示)、-0.02 亿元、-1.37 亿元、-4.06 亿元、-0.11 亿元和-5.33 亿元。 图表 3:子行业资金净流入 资料来源:Choice,东方财富证券研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 4 医药生物行业周报 1.2.3.子行业 PE 图表 4:各子行业 PE 资料来源:Choice,东方财富证券研究所 上证 A 股、HS300 整体 PE 分别为 14.67 倍和 12.45 倍。医药生物行业整体 PE 为 43.37。其中,医疗器械 PE 为 54.85,化学制药为 PE 为 30.48,中药 PE 为 36.86,生物制品 PE 为 56.08。 1.3.个股市场表现 图表 5:个股涨跌幅排名 证券代码 证券名称 周涨幅前 20(%) 证券代码 证券名称 周跌幅前 20(%) 300595.SZ 欧普康视 91.68 300381.SZ 溢多利 -17.82 300584.SZ 海辰药业 61.08 300583.SZ 赛托生物 -12.19 300562.SZ 乐心医疗 21.56 600833.SH 第一医药 -11.13 002287.SZ 奇正藏药 16.89 000004.SZ 国农科技 -11.02 000739.SZ 普洛药业 6.57 300452.SZ 山河药辅 -10.90 601607.SH 上海医药 6.25 300314.SZ 戴维医疗 -10.74 300261.SZ 雅本化学 5.70 300436.SZ 广生堂 -10.34 600196.SH 复星医药 4.63 603658.SH 安图生物 -9.76 300246.SZ 宝莱特 4.62 002107.SZ 沃华医药 -9.75 600090.SH 同济堂 4.53 603520.SH 司太立 -9.49 000538.SZ 云南白药 4.32 300463.SZ 迈克生物 -9.37 600056.SH 中国医药 4.29 603998.SH 方盛制药 -9.11 000423.SZ 东阿阿胶 3.57 603456.SH 九洲药业 -8.88 002821.SZ 凯莱英 2.99 300216.SZ 千山药机 -8.54 600276.SH 恒瑞医药 2.93 002728.SZ 特一药业 -8.43 敬请阅读本报告正文后各项声明 5 医药生物行业周报 600062.SH 华润双鹤 2.87 002411.SZ 必康股份 -7.80 000813.SZ 德展健康 2.74 002349.SZ 精华制药 -7.75 002390.SZ 信邦制药 2.70 600211.SH 西藏药业 -7.57 000566.SZ 海南海药 2.55 600055.SH 万东医疗 -7.45 002219.SZ 恒康医疗 2.50 000403.SZ ST 生化 -7.41 资料来源:Choice,东方财富证券研究所 2.行业动态 2.1.行业资讯(Choice) 2017-01-22 卫计委:今年加强妇幼保健机构建设 扩增产科床位 国家卫生计生委 22 日召开新闻发布会,国家卫生计生委妇幼司司长秦耕 表示,2017 年,满足新增生育服务需求、保障母婴安全的形势依然严峻,任务 仍然繁重。卫计委要求,加强省、地市、县三级妇幼保健机构建设,改善服务 条件,提高服务能力。对助产服务供需矛盾突出的地区,扩增产科床位。同时, 提升危重孕产妇和新生儿救治能力,健全危重孕产妇和新生儿转诊、会诊网络, 确保急救“生命通道”畅通。 秦耕表示,2016 年是落实全面两孩政策、推进健康中国建设的关键一年。 2016 年,全国住院分娩活产数达到 1846 万,较 2015 年增长了 11.5%,二孩比 例和高龄高危孕产妇比例明显增高。2016 年,全国孕产妇死亡率下降到 19.9/10 万,婴儿死亡率、5 岁以下儿童死亡率分别下降到 7.5‰和 10.2‰,在 2015 年 基础上稳中有降。 秦耕指出,2017 年,满足新增生育服务需求、保障母婴安全的形势依然严 峻,任务仍然繁重。1 月 20 日,卫计委召开了全国妇幼健康工作会议,对做好 妇幼健康工作保障全面两孩政策实施提出了明确要求,着重做好以下几方面工 作: 一是调整扩增助产服务资源。针对妇幼健康服务资源总体不足和结构性短 缺问题,加快实施妇幼健康服务保障工程,加强省、地市、县三级妇幼保健机 构建设,改善服务条件,提高服务能力,努力满足群众需求,让孕产妇能够享 受到更优质、更温馨的服务。对助产服务供需矛盾突出的地区,加强针对性指 导,引导医疗机构加大内部挖潜,扩增产科床位。同时通过妇幼健康服务联合 体、远程医疗、对口支援等方式,积极推进优质服务资源下沉,提升基层服务 能力。 二是提升危重孕产妇和新生儿救治能力。依托产科儿科实力强和综合救治 能力较强的医疗机构,加快危重孕产妇和新生儿救治中心建设,健全危重孕产 妇和新生儿转诊、会诊网络,提升救治能力和水平,确保急救“生命通道”畅 通。2017 年年底前,省级要建立若干个危重孕产妇和新生儿救治中心,市、县 两级均要建立至少 1 个危重孕产妇救治中心和 1 个危重新生儿救治中心。 三是推进妇幼健康优质服务。在去年试点工作基础上,全面推广使用全国 统一的母子健康手册,倡导加强生育全程基本医疗保健服务。整合孕前保健、 孕期保健、住院分娩、儿童保健、预防接种、计划生育等服务内容,为妇女儿 童提供系统、规范的优生优育全程服务,打造生育全程服务链。以妇幼健康优 质服务示范工程、妇幼保健机构评审等为抓手,创新服务模式,优化服务流程, 敬请阅读本报告正文后各项声明 6 医药生物行业周报 提升妇幼健康服务水平。(来源:中国新闻网) 行业政策密集出台 医药企业将迎生死大考 近日,备受市场瞩目的药品采购“两票制”国家版终于出炉,这项政策的 出现,犹如一枚投入深海的炸弹,在医药行业掀起了轩然大波,关于医药行业 未来发展的各种讨论迅速在网络上发酵,各大药企被推向舆论的风口浪尖。 1 月 9 日,国务院医改办会同国家卫生计生委、食品药品监管总局、国家 发展改革委、工业和信息化部、商务部、国家税务总局和国家中医药管理局等 部门联合印发《关于在公立医疗机构药品采购中推行“两票制”的实施意见(试 行)》。旨在减少药品流通环节,降低居民就医成本。 经历考验的药企不仅仅是经销商,药企生产厂家的日子也不那么好过。1 月 11 日,国家食药监总局印发的《中成药通用名称命名技术指导原则(征求意 见稿)》也在业界引起很大关注。该意见稿指出,中成药不应采用“宝”“灵” “精”“速效”等夸大用词,“御制”、“秘制”等溢美之词也被列入了中成 药名字“黑名单”。按照意见稿的规定,对于沿用已久的药名,如必须改动, 可列出其曾用名作为过渡,过渡时间应按国务院药品监督管理部门的有关规定 执行。 此意见稿一旦实施,数万余种产品将面临调整。更换名称,就意味着包装 材料、说明书、小盒、纸箱、标签等全部都要重新变更定制。当然,生产包装 成本姑且可以计算、承受,但对于一些老字号的品牌而言,更名带来的无形损 失将无法计算,企业还需要花费大量的人力、财力进行二次市场培育,让的消 费者弄明白更名后的产品就是原来用惯了的老药,需要一个漫长的过程。 除此之外,国家食品药品监督管理总局越来越密集的“飞检”也需要各大 药企时刻绷紧神经。据了解,如今的医药行业将不会再像以往一样,药品生产、 经营,GMP 或 GSP 认证通过后就永无后顾之忧,药企和药商们随时都有可能受 到突然而至的检查,药企通过行业“潜规则”降低成本的渠道被彻底封死。 根据食药总局 2016 年 10 月 8 日发布的第一批飞检结果,26 家药品接受飞 检的批发企业几乎全军覆没,16 家因存在严重违法经营行为被立案查处, 10 家企业被勒令整改,7 家被立案查处。 在高压态势下,企业想要平安着陆,就 必须时刻维持高标准的系统运行机制,运营成本也必然会因此增大。 过去的 2016 年,关乎医药行业发展的政策可谓密集出台,比如,电子监 管码的全面实施,药监部门对新《药典》的全面推进,以及药品注册领域大改 革等,无一不对医药企业产生重大影响。毋庸置疑,未来一段时期各大药企都 将迎来生死大考,不过,只要能在这轮大浪淘沙的过程中留存下来,企业未来 的市场发展空间也将更为广阔。(来源:证券市场红周刊) 2017-01-21 辽宁公立医院全面取消药品加成 辽宁省卫计委近日宣布,2017 年辽宁省所有城市公立医院全部取消药品加 成,并计划在公立医院推行药品采购“两票制”改革,使药品加价透明化,切 实减轻患者用药负担。 辽宁省卫计委表示,辽宁所有城市于 9 月底前启动公立医院改革,全面取 消药品加成,建立起体现公益性、调动积极性、保障持续性的公立医院运行新 机制,并实现新旧机制平稳转换。据介绍,按照腾空间、调结构、保衔接的要 求,辽宁将逐步提高体现技术劳务价值的医疗服务价格,把挤压药价空间、调 敬请阅读本报告正文后各项声明 7 医药生物行业周报 整医疗服务价格、改革医保支付方式和政府落实补偿政策联动起来。 同时,辽宁将充分运用价格调整政策,对中医、肿瘤、儿科等专科医院以 及省属医院分类指导、综合施策,确保医院平稳运行。 2017 年辽宁还将以家庭医生签约服务和医联体为抓手,在 14 个市全面推 开分级诊疗工作。落实“基层首诊”,重点人群覆盖率达到 60%以上。推进城 市及县域内医疗联合体建设,在城市主要推广紧密型医疗体,在边远贫困地区 大力发展远程医疗。(来源:新华社) 2017-01-20 王健林投资 150 亿元建万达连锁医院 进军医疗健康领域 当地时间 1 月 18 日,万达集团董事长王健林在瑞士达沃斯召开的“2017 冬季达沃斯”年会上公开表示,正在考虑做连锁医院。他分析称,中国医疗领 域已经对民营企业开放,并且允许外国医师到中国执业。国内的医生也可以经 过批准后私人出诊,增加自己的收入, “这些都为民营医院的发展提供了条件”, “而我们最大的优势就是在中国有几百个大型商业中心和建设团队,有这个能 力”。这一公开场合的表态被认为是万达正式向医疗健康领域做出实质性动作 的信号。 事实上,早在昨日的表态之前,万达已经在医疗领域重金投下了一子。公 开信息显示,2016 年 1 月 6 日,万达集团已经在北京完成了与英国国际医院集 团(International Hospitals Group Limited,简称 IHG)的合作协议签订—— 根据双方协议,万达总投资 150 亿元,在上海、成都、青岛建设三座综合性国 际医院,由 IHG 运营管理并使用 IHG 品牌。 首次出手医疗领域的万达创造了中国企业在该领域最大的一笔投资,这一 项目也成为 IHG 在中国运营管理医院的第一个落地项目。IHG 是全球顶尖国际 医疗集团,成立于 1978 年,总部设在英国,已在全球超过 50 个国家管理 450 多个医疗项目,客户包括 22 个国家政府、联合国、世界银行以及全球的高端 客户群。 据悉,中文名为“英慈万达国际医院”的项目在上海拥有床位 1000 张, 投资 80 亿元;成都英慈万达国际医院拥有床位 500 张,投资 50 亿元;青岛英 慈万达国际医院拥有床位 200 张,投资 20 亿元——三座医院均按照国际顶尖 标准设计建造,IHG 将确保三座医院的运营通过 JCI(国际医疗卫生机构认证联 合委员会)等国际医疗机构认证。现阶段,除青岛英慈万达国际医院计划 2018 年 7 月开业外,成都和上海英慈万达国际医院都已经先后开工。 对这一投资,万达集团董事长王健林表示,引进国际医院是万达在中国的 创新,满足高端人群对健康医疗需求的同时,也使所在城市医疗水平达到国际 一流,带动中国高端医疗水平提升。(来源:猎云网) 医药工业现复苏迹象 截至 1 月 19 日,在 212 家 A 股医药上市公司中,共有 117 家披露 2016 年 年报预告。其中,87 家净利润同比有所增长,16 家下滑,14 家不确定。这份 成绩单较以往的变化是,医药工业领域上市公司基本取得丰收,或稳步增长。 这意味着医药工业逐步度过寒冬。从以往两年来的数据看,医药工业板块净利 润平均增速慢于行业平均水平,但这一状况在三季报中已得以改观,医药工业 已现复苏迹象。数据显示,上述 117 家公司营业收入较上年同期相比平均增长 约 7.8%,净利润同比增长平均约为 10.5%。 敬请阅读本报告正文后各项声明 8 医药生物行业周报 这 117 家公司中,净利润预增的公司 87 家。其中,24 家公司预计净利润 增幅超 100%,包括广济药业、泰合健康、福安药业、福安药业、永安药业、新 和成、振东制药、宝莱特、浙江医药、和佳股份、金达威、紫鑫药业、瑞康医 药等。这些公司业绩增长的普遍原因在于销售规模扩大及新品上市带来利润增 长,以及外延式扩张并表后的业绩增长。 35 家公司净利润增幅在 30%-100%之间,包括尔康制药、必康股份、信邦 制药、博腾股份、千金药业、东诚药业、安科生物、龙津药业、佛慈制药、乐 心医疗、柳州医药、未名医药、京新药业、鱼跃医疗、长生生物、仙琚制药、 美年健康、迦南科技、尚荣医疗、贵州百灵等。这些公司业绩增长主要在于收 购资产并表,或销售规模扩大带来的净利润上涨。 此外,还有 16 家公司净利润下滑,包括嘉应制药、双鹭药业、健民集团、 东富龙、海普瑞、赛托生物、香雪制药、北陆药业、海翔药业、步长制药等。 其中,步长制药是 2016 年 11 月上市的新股。 中国医药企业管理协会会长于明德告诉中国证券报记者,2015 年上半年的 医药制造业收入增速创了近 15 年来新低,增速仅为 8.76%。行业收入增速跌破 10%的情况,仅在 2000 年之前出现过。当时的情况是因为城镇职工医保制度缺 失。然而 2003 年、2007 年新农合、城镇居民医保都已建立,在老龄化需求不 断释放的当下,增速跌破两位数的情况值得注意。2016 年上半年,医药制造业 收入增速为 10%,重回两位数水平,较上年同期已有所回升。 随着医保控费力度逐年增强,医药工业依赖医保发展的黄金时代已经过 去。医药工业近两年面临较大挑战,医院药占比越来越小、药品飞行检查加强、 药品招标降价和辅助用药、抗生素、大输液等限制力度越来越大等。(来源: 中国证券报) 2017-01-18 医疗数据收集平台 Pursuant Health 获 1280 万美元 A 轮融资 美国消费者卫生投入及数据收集平台 Pursuant Health 宣布获得 1280 万 美元 A 轮融资,本次投资方尚未披露。据创投时报了解,Pursuant Health 计 划利用本轮资金通过新渠道扩大其人口健康平台。其扩展渠道包括:短信、手 机以及数字化及激励管理方式,为健康数据提供更广泛的规划化管理以及收 集。 据创投时报项目库数据显示,Pursuant Health 成立于 2010 年,总部位于 美国佐治亚州,是一家消费者卫生投入及数据收集平台,公司根据美国预防服 务特别工作组(USPSTF)指南进行人口健康检查。Pursuant Health 拥有超过 3600 个自助服务医疗健康亭,覆盖美国人口的 79%。据悉,该医疗健康亭均获 得 FDA 批准并符合 HIPAA 标准,能够根据年龄、性别以及生物特征识别数据对 非损伤的生物特征进行刷选,从而避免风险。 根据筛选结果所显示的风险水平,用户可根据指导在进行其他形式的测 试,例如:血液测试以及家庭测试工具等。通过多渠道沟通策略、便利的护理 设施以及实时激励管理方式,Pursuant Health 能够规避更广泛的风险,并接 触到难以触及的客户。 过去两年越来越多的开启了互联网医疗业务,涵盖医疗器械、医药和信息 服务等多个领域。这些企业的转型动因也是源于病治疗需求一直在快速增长。 而资本在其中扮演者催化加速发展的角色:医鸣技术完成数千万人民币 A 轮融 资,由联创永宣领投,同渡资本、西部资本和丰厚资本跟投;博厚医疗获得分 敬请阅读本报告正文后各项声明 9 医药生物行业周报 享投资千万级 Pre-A 轮投资;心医国际获得由中金下属全资直投子公司,中金 智德投资管理有限公司领投的 C 轮融资;诺康医疗完成了由九鼎投资领投的 1000 万美元的融资。 而近年日益成熟的移动互联网、物联网、云计算等技术,也为慢病管理的 效能提升和发展带来了新的可能性。未来三五年内,医疗健康领域将是一片新 的蓝海。(数据来源:创投时报) 按病种收费扩容到 320 个病种 年尾发改委扔“重磅”,多种疾病将按病种“一口价”收费,而按病种收 费将进一步促进医药圈竞价、洗牌,常作为辅助用药的中成药很可能遭遇用药 缩减。 日前,国家发改委网站公布《关于推进按病种收费工作的通知》,这份由 发改委会同卫计委、人力资源社会保障部联合发出的通知,宣布在 2011 年试 点基础上进一步扩大范围,对 320 个病种实行按病种收费,并公布了白血病、 肺癌、乳腺癌、宫颈癌、糖尿病等病种目录,供各地在推进按病种收费时使用。 而对于复杂“大病”纳入“一口价”,临床则是有赞有弹,认为有时候的确会 出现“同病不同价”。 据了解,按病种收费之前已在部分医院开展试点,临床对此政策有赞有弹。 “总体而言肯定更节省医保费用,‘一口价’避免了医院定价过高以及过度治 疗,因为省下来的钱就归医院赚了,但超出的费用则要归医院承担,所以医院 会尽量控制在‘一口价’以内解决问题,从这个角度而言,按病种收费有效缓 解了‘看病贵’。”一位业内人士表示,政策往往也是“双刃剑”,现实中还 会出现其他难题。“毕竟疾病成因复杂、形态多样,比如此番纳入进来的白血 病、肿瘤、糖尿病等,诊疗费用原本就居高不下,治疗过程中很可能遇到其他 需要额外检查、用药的情况,所以这时候医院和患者都会比较为难。”其表示, 有时候的确会出现“同病不同价”。 另外,该人士也透露,正因为“一口价”包干,不排除个别医院为了多赚 钱出现过度节省成本现象,如该做的检查不做或是该用的药不用等,还有的可 能将治疗过程分拆几趟进行,在新规“好意”前提下却让治疗走了极端。 何谓按病种收费?其标准包含患者住院期间所发生的诊断与治疗等全部 费用,即规范化治疗过程中所发生的诊断、治疗、手术、麻醉、检查检验、护 理以及床位、药品、医用材料等各种费用。在病种费用外不得另行收费,不得 将入院后的检查检验费用转为门诊收费。(数据来源:广州日报) 2.2.公司资讯(Choice) 2017-01-19 复星医药首席执行官吴以芳增持 1.6 万股 H 股 复星医药(02196)公布,执行董事、总裁、首席执行官吴以芳於今日通过 上海证券交易所港股通交易系统竞价买入方式,以均价每股 24.92 元,增持 1.6 万股 H 股,占已发行股份总数 0.001%,增持总金额约 40 万元。增持後,吴以 芳的持股量增至 0.011%。 新世纪医疗香港上市 儿科及妇产领域一站式服务彰显优势 2017 年 1 月 18 日,星期三,新世纪医疗(股票代码:1518.HK)在香港证交 敬请阅读本报告正文后各项声明 10 医药生物行业周报 所上市,这无疑是对其十年运营(2006-至今)的最佳肯定。 深耕高端儿科妇产科,品牌赢得认可。新世纪医疗提供优质的私立儿科及 妇产科医疗,在北京共有三家医疗机构,拥有相当高的品牌认可度。根据知名 咨询公司弗若斯特沙利文统计:按 2015 年的市场份额计,新世纪的三家医疗 机构所占据的市场份额总和,在北京私立儿科医疗市场及中高端儿科医疗市场 均排名第一,分别拥有 30.4%及 36.5%的市场份额。除了提供全面及专业儿科 服务外,新世纪医疗还整合儿科和妇产科服务,在北京其他私立营利性医疗机 构中,鲜有具备该类医疗服务能力者。 业务延伸至妇产领域,扩大收入基础。新世纪医疗利用在儿科服务的领先 市场地位和丰富的营运及管理经验,将业务范围扩展至妇产科服务领域。凭借 其提供的广泛服务,新世纪能够以领先的儿科服务实现网络效应及协同效应、 提升客户的忠诚度并扩大收入基础。 同时,作为领先及专业的儿科医疗机构,新世纪医疗良好的声誉使寻求胎 儿和新生儿的专业诊断、预防性医疗护理以及新生儿的优质持续儿科服务的家 庭慕名而来。在北京新世纪妇儿医院出生的所有新生儿中,有 22.5%的孩子加 入到其家庭医生会员计划当中,成为新世纪“熊猫医生俱乐部”的会员。随着 二胎政策的推行,新世纪医疗已准备好进一步受益于该政策的效应。 准确把握市场需求,提升客户忠诚度。新世纪医疗重视以客户为中心的服 务创新,善于识别和把握未满足的客户需求,扩大收入基础,提升客户的忠诚 度,务求进一步渗透中高端市场。为提供更个性化的服务及提升客户体验,新 世纪于 2007 年引入“家庭医生”概念,并推出首个会员计划 --“熊猫医生俱 乐部”,这在北京同类项目中实属先驱。加入“熊猫医生俱乐部”的每名会员, 都拥有一名家庭医生,可以享受到其提供的儿科全科服务,并在有需要时为该 会员转诊合适的专科医生。 家庭医生是孩子及其家庭的朋友,能充分了解孩子的健康状况、性格喜好, 并与父母一起探讨孩子成长的关注点,用自己的专业知识以及多年积累的育儿 经验与家庭共享,给父母排忧解难,使孩子们除了在亲人们的呵护下健康成长, 也能增加一份来自家庭医生的关爱。同时,十年来,熊猫会员及其家庭所给出 的建议与意见,也帮助新世纪医疗在发展决策方面做出符合市场需求的正确决 定。 稳健管理+创新经营,迎来强劲增长。 新世纪医疗拥有一支稳定而经验丰富的管理团队,核心管理团队由医术精 湛且深入了解中国医疗市场的专业人员组成。他们多元化的行业经验、创新见 地及强大的执行能力,使新世纪获得强劲增长及盈利能力。新世纪高级管理层 成员在医疗行业平均拥有近十年经验,且大部分已工作超过十年。 搭建医疗执业及发展平台,获行业青睐。新世纪医疗在吸引、保留及栽培 优秀的医疗专业人员方面具有久经验证的能力。新世纪医疗具有良好的声誉、 杰出的专业能力、系统性的培训体系和可观的职业发展机会,对医术精湛的医 生及其他医疗专业人员具有相当的吸引力,成为新世纪吸引、保留及栽培优秀 的医疗专业人员的法宝。初步统计,新世纪医疗共有 441 名医生。其中逾 90.0% 的医生为主治医生及以上职称,具备至少五年儿科门诊经验。 未来,新世纪医疗将专注于向儿童及妇女提供优质医疗服务,进一步加强 现有的儿科及妇产科服务,进一步扩大在北京及其他一线城市的医疗覆盖率, 进一步提升公司提供优质医疗服务的能力,进一步加强品牌认可度,努力打造 世界一流医疗服务机构。(来源:北京晨报) 敬请阅读本报告正文后各项声明 11 医药生物行业周报 2017-01-18 爱尔眼科:预计 2016 年净利同比增长 25% 爱尔眼科(300015)18 日晚间发布 2016 年度业绩预告,预计 2016 年度实现 归属于上市公司股东的净利润 3,505.50 万元—57,785.94 万元,比上年同期增 长 25%-35%。 关于业绩预增的原因,公司表示,由于公司品牌影响力持续增强,经营规 模不断扩大,运营效率和经营效益得到进一步提高,报告期内公司营业收入和 净利润均保持了持续增长。 瑞康医药拟 1.10 亿元收购井泉中药 1 月 17 日,井泉中药发布公告称,公司拟以 5.28 元/股的价格发行 2082 万股,预计募集资金 1.10 亿元,认购对象为上市公司瑞康医药。公告显示, 本次股票发行旨在优化公司的股权结构,主要为了改善公司的财务状况以及借 助上市公司的战略资源优势。 本次募资中,3995.72 万元用于支付“年产 10000 吨中药饮片、提取物、 中药保健品项目”装修及购买配套设施款项;2500 万用于于控股子公司用于综 合厂房二及配套设施的建设,1750 万元用于偿还银行贷款,1490.25 用于补充 流动资金,剩余 1256.98 万元用于购买设备。 值得注意的是,本次认购对象只有瑞康医药。认购完成后,瑞康医药将成 为井泉中药控股股东。读懂新三板研究中心数据显示,井泉中药是一家从事中 药饮片的生产及销售业务的公司。2016 年上半年,公司实现营业收入 1.06 亿 元,同比增长 2.34%;净利润 489.82 万元,同比增长 89.27%。(数据来源:读 懂新三板) 3.本周观点 医药工业现复苏迹象。截至 1 月 19 日,A 股医药上市公司中,共有 117 家 披露 2016 年年报预告。其中,87 家净利润同比有所增长,16 家下滑,14 家不 确定。这份成绩单较以往的变化是,医药工业领域上市公司基本取得丰收,或 稳步增长。数据显示,上述 117 家公司营业收入较上年同期相比平均增长约 7.8%,净利润同比增长平均约为 10.5%。净利润预增的公司 87 家,普遍原因在 于销售规模扩大及新品上市带来利润增长,以及外延式扩张并表后的业绩增 长。 4.行业重点覆盖公司 图表 6:行业重点覆盖公司 代码 简称 002118.SZ PE(倍) 总市值 股价(元) 评级 子行业 ** 6.9 未评级 中药 18.85 ** 12.08 未评级 中药 20.85 16.76 ** 17.59 未评级 中药 34.82 34.82 34.56 9.4 未评级 中药 (亿元) 2016 2017 2018 紫鑫药业 88.37 ** ** 002317.SZ 众生药业 98.43 21.70 600518.SH 康美药业 870.22 08138.HK 同仁堂国药 88.9 敬请阅读本报告正文后各项声明 12 医药生物行业周报 01093.HK 石药集团 535.65 39.78 39.78 43.09 7.84 未评级 化学制药/原料药 000963.SZ 华东医药 364.15 20.64 21.21 17.38 74.92 未评级 化学制药/原料药 600276.SH 恒瑞医药 1103.31 32.41 33.16 27.1 47 未评级 化学制药/原料药 600513.SH 联环药业 33.82 ** ** ** 15.4 未评级 化学制药/原料药 300086.SZ 康芝药业 58.95 ** ** ** 13.1 未评级 化学制药/原料药 603168.SH 莎普爱思 70.51 27.97 26.61 22.1 39.78 未评级 化学制药/原料药 300558.SZ 贝达药业 266.67 70.35 60.6 45.83 66.5 未评级 化学制药/原料药 002737.SZ 葵花药业 96.71 24.97 24.14 19.37 33.12 未评级 化学制药/原料药 300452.SZ 山河药辅 32.76 55.96 47.76 38.37 35.3 未评级 化学制药/原料药 08058.HK 罗欣药业 72.05 16.60 16.6 17.36 10.47 未评级 化学制药/原料药 00460.HK 四环医药 224.09 11.39 11.39 12.17 2.06 未评级 化学制药/原料药 600056.SH 中国医药 218.18 19.39 19.92 16.2 20.42 未评级 医药商业 002589.SZ 瑞康医药 205.36 26.10 25.03 18.66 31.39 未评级 医药商业 00950.HK 李氏大药厂 40.24 23.16 23.16 24.45 6.04 未评级 生物制品 000661.SZ 长春高新 187.12 30.77 24.2 24.2 110 未评级 生物制品 41.24 33.31 32.62 32.62 5.72 未评级 生物制品 00963.HK 华熙 生物科技 资料来源:Choice,东方财富证券研究所(最新数据) 5.市场风险提示 公司实际业绩表现不达预期;药品安全问题;医保目录品种进出影响。 敬请阅读本报告正文后各项声明 13 医药生物行业周报 西藏东方财富证券股份有限公司(以下简称“本公司”)具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师申明: 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力,保证报告所采用的数据均来 自合规渠道,分析逻辑基于作者的职业理解,本报告清晰准确地反映了作者的研究观点,力求独立、客观和 公正,结论不受任何第三方的授意或影响,特此声明。 投资建议的评级标准: 报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级(另有说明的除外)。评级标准为报告发布日后3到 12个月内的相对市场表现,也即:以报告发布日后的3到12个月内的公司股价(或行业指数)相对同期相关 证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中:A股市场以沪深300指数为基准;新三板市场以三板成指(针 对协议转让标的)或三板做市指数(针对做市转让标的)为基准;香港市场以恒生指数为基准;美国市场以 标普500指数为基准。 股票评级 买入:相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上; 增持:相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%~15%之间; 中性:相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%~5%之间; 减持:相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15%~-5%之间; 卖出:相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。 行业评级 强于大势:相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上; 中性:相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%~10%之间; 弱于大市:相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。 免责声明: 本研究报告由西藏东方财富证券股份有限公司制作及在中华人民共和国(香港和澳门特别行政区、台湾省除 外)发布。 本研究报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写,本公司力求但不保证该信息的准确性和完整 性,客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时,本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更,在 不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司会适时更新我们的研究,但 可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外,绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时 候不定期地发布。 在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议,也没有考虑到个别客户特殊 的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况,若有必要应寻 求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用,并非作为或被视为出售或购 买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现,未 来的回报也无法保证,投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投 资的收入产生不良影响。 那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易,因其包括重大的市场风险,因此并不适合所有投资者。 在任何情况下,本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任,投资者需自行 承担风险。 本报告主要以电子版形式分发,间或也会辅以印刷品形式分发,所有报告版权均归本公司所有。未经本公司 事先书面授权,任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容,不得将报 告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据,不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 如需引用、刊发或转载本报告,需注明出处为东方财富证券研究所,且不得对本报告进行任何有悖原意的引 用、删节和修改。 敬请阅读本报告正文后各项声明 14
医药生物行业周报:医药工业现复苏迹象
提示:通过电脑端浏览器访问本站体验更佳哦! 免费查看研报全文
东方财富证券 - 医药生物行业周报:医药工业现复苏迹象
页码: /
该研报暂无在线预览,请下载后查看!
Loading...
医药生物行业周报:医药工业现复苏迹象
声明:本站内容均收集整理于互联网,目的在于传递更多信息,并不代表本站及子站赞同其观点和对其真实性负责,我们仅如实呈现供网友学习和参考。如有侵权和不妥请联系(hello#ulapia.com)告知,我们会立即删除。
分享
客服