华安证券-医药生物行业周报:政策导向,布局绩优股

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行业: 医药制造
发布机构: 华安证券
发布日期: 2017-01-03
医药生物行业 行业研究-周报 行业评级:增持(维持) 政策导向,布局绩优股 报告日期:2017-01-03 投资要点:  主要观点 医药行业估值逐步区域合理(动态 PE42 倍, 接近于历史均值 39 倍), 行业将在 2017 年步入政策新周期,建议加仓,并在政策受益领域内 自下而上精选优质个股。短期建议关注: (1)医保目录调整即将出炉: 重点关注济川药业,康弘药业、丽珠集团、恒瑞医药等。 (2)国企改 革:云南白药控股股东混改力度空前,形成示范效应,建议关注华润 系的东阿阿胶。 (3)首部中医药法获得通过,建议关注康美药业、华 润三九。 (4)药品流通领域整合,建议关注全国或区域性龙头上海医 药、国药一致、九州通;连锁药店建议关注龙头一心堂、老百姓。 (5) 回调充分的安科生物和泰格医药等。  上周市场表现 上证综指上周跌幅 0.21%,SW 医药生物指数上涨 0.30%,行业排名 第 6,跑赢沪深 300。子行业中中药(0.93%) 、医药商业(0.20%) 跑赢板块,生物制品(-0.02%)、化学制剂(-0.16%)、化学原料药 (-0.22%) 、医疗服务(-0.52%)、医疗器械(-2.27%)跑输板块。  行业动态 商务部:发布《全国药品流通行业发展规划(2016-2020 年)》 ;西安: 下发《西安市深化医药卫生体制改革 2016-2017 年重点工作任务》 ; 亚盛医药完成 5 亿元 B 轮融资;燃石医学获 3 亿元 B 轮融资  上市公司重要公告 中珠医疗 2016 净利润预增 250-300%,新和成拟增发 49 亿元,和 佳股份拟 22 亿收购致新医疗,嘉事堂发行股份收购 12 家器械子公 司少数股权,通策医疗拟增发 14 亿元,博腾股份终止重大资产重组, 沃森生物 1.5 亿参设保险公司、 6500 万转让疫苗产品,中源协和 4500 万转让子公司,上海莱士 3.8 亿参设产业投资公司,莎普爱思 8266 万增资子公司,泰格医药购买子公司股权,和佳股份签订 2.5 亿合同, 中恒集团与子公司建 4 亿元产业基金,云南白药控股股东混改,西藏 药业 1 亿参投财险公司,中新药业 6271 万收购中药饮片公司,润达 医疗 3.1 亿成器械公司大股东,方盛制药 5440 万增资子公司;三诺 生物实控人减持 542 万股,博腾股份实控人等拟增持 800 万股,交 大昂立减持所持 2200 万股新南洋股份,富祥股份股东减持 120 万股, 复星医药总裁拟增持不超 2000 万元,嘉应制药解禁 4876 万股,九 芝堂解禁 7655 万股,泰格医药、海虹控股均推 1.5 亿元员工持股, 凯莱英推 309 万股股权激励,海思科推 1.01 亿元员工持股,九强生 物推 94 万股股权激励;海思科、福安药业、沃森生物获临床批件, 利德曼、九强生物获器械注册证;西藏药业获 1739 万补助,灵康药 业获 2131 万补助,海思科获 2154 万补助,一心堂获 1000 万补助。  风险提示 政策变动风险;系统性风险。 150% 沪深300 SW医药 100% 50% 0% -50% -100% 医药生物行业组 联系人:方驭涛 电话:021-60956118 邮件:fyt0614@foxmail.com 敬请阅读末页信息披露及免责声明 目 录 1 投资要点 ............................................................................................................................................................................... 3 1.1 本周观点:政策导向,布局绩优股 .................................................................................................................................... 3 1.2 中长期观点 ............................................................................................................................................................................ 3 1.3 行业估值与溢价率 ................................................................................................................................................................ 5 2 上周市场表现 ....................................................................................................................................................................... 5 2.1 行业上周表现 ........................................................................................................................................................................ 5 2.2 子板块与个股上周表现 ........................................................................................................................................................ 6 3 行业动态 ............................................................................................................................................................................... 7 3.1 政策与监管 ............................................................................................................................................................................ 7 3.2 行业信息更新 ........................................................................................................................................................................ 7 4.上市公司重要公告................................................................................................................................................................ 8 5 材料价格走势 ..................................................................................................................................................................... 16 5.1 化学原材料价格走势 .......................................................................................................................................................... 16 5.2 中药价格走势 ...................................................................................................................................................................... 17 6 风险提示 ............................................................................................................................................................................. 17 投资评级说明 ........................................................................................................................................................................ 18 图表目录 图表 1 申万医药生物一级行业与沪深 300 市盈率(TTM 整体法,剔除负值)及溢价率一览 ............................................... 5 图表 2 医药生物子板块市盈率(TTM,整体法,剔除负值) .................................................................................................... 5 图表 3 上周各行业(申万一级)涨跌幅一览(%) .................................................................................................................... 6 图表 4 申万医药生物一级行业与二级子行业周涨跌幅对比(%) ............................................................................................ 6 图表 5 本周涨幅前十个股及所属板块 ........................................................................................................................................... 7 图表 6 本周跌幅前十个股及所属子板块 ....................................................................................................................................... 7 图表 7VA 和 VE 市场(国产)报价(元/KG) ............................................................................................................................ 16 图表 8 VC 市场(国产)报价(元/KG) ...................................................................................................................................... 16 图表 9VB 系(国产)市场报价(元/KG)................................................................................................................................... 17 图表 10VD3 与 VK3 市场报价(元/KG) ...................................................................................................................................... 17 图表 11 成都中药价格指数走势(周) ....................................................................................................................................... 17 敬请阅读末页信息披露及免责声明 1 投资要点 1.1 本周观点:政策导向,布局绩优股 本周将迎来新年第一个交易周,回顾 2016 年医药行业跟随市场整体的调整表 现一般,位于行业中游水平,当前医药行业估值逐步区域合理水平(动态市盈率 在 42 倍,接近于历史均值 38-39 倍) ,医药行业将在 2017 年步入政策新周期, 建议加仓医药行业,并在政策受益领域内自下而上精选优质个股。另一方面,政 策框架基本确定,市场已经基本消化,负面效应正在边际减弱,医药行业整体增 速开始企稳,继续关注传统绩优股。短期建议依循四条主线选股: (1)医保目录调整即将出炉 尽管年末未能及时完成医保目录的调整,应当随时关注医保目录调整的进展, 重点关注济川药业(儿童药-蒲地蓝消炎口服液) ,康弘药业(康柏西普) 、翰宇药 业(特利加压素)、丽珠集团(艾普拉唑) 、恒瑞医药(阿帕替尼)等。 (2)医药国企改革概念兴起 周五,云南白药复牌涨停,其控股股东白药控股混改完成,云南省国资委、 新华都及白药控股签订股权合作协议,新华都单向向白药控股增资 254 亿元,增 资完成后,云南省国资委和新华都分别持有白药控股 50%股权。 云南白药控股股东本次混改力度空前,打消了之前很多民营资本的顾虑,预 计会对市场形成示范效应。建议关注华润系的东阿阿胶、华润三九。 (3)首部中医药法获得通过 中医药法获通过,中药领域迎来重磅利好,低估值的中药企业有望受到市场 关注,中药领域建议关注康美药业(中药饮片龙头企业) 、华润三九(中药配方颗 粒试点企业) 、天士力(复方丹参滴丸公布 FDA 三期临床试验结果) 。 (4)商务部发布《全国药品流通行业发展规划(2016-2020 年)》 《规划》提出具体目标:要培育形成一批网络覆盖全国、集约化和信息化程 度较高的大型药品流通企业。药品批发百强企业年销售额占药品批发市场总额 90% 以上;药品零售百强企业年销售额占药品零售市场总额 40%以上;药品零售连锁 率达 50%以上。叠加两票制的推广,流通环节逐步压缩,药品流通行业将面临整 合,行业集中度将不断提高。建议关注拥有渠道优势的全国或区域性龙头,国企 龙头上海医药、国药一致、民企龙头九州通;零售药店建议关注龙头企业一心堂、 老百姓。 (5)回调充分个股 另外,随着前期大盘的调整,医药行业也有不少个股回调相当充分,已经具 备投资价值,推荐业绩稳步增长、积极布局精准医疗的龙头安科生物、临床 CRO 龙头泰格医药等。 1.2 中长期观点 2015 年至今,医药行业政策密集出台,医保控费与药占比下降是未来政策的 主要关注点,在这样的大环境下,传统药企的收入增速势必受到影响;与此同时, 药占比下降必然给医院带来压力,医院需要从医疗服务中获得收入补偿。因此, 从长期来看,“药”这一块需要遴选具有优秀研发能力或业绩能持续稳定增长的药企, “医”这一块则主要关注医疗服务子板块(包括 CRO、第三方诊断、民营专科医院、 敬请阅读末页信息披露及免责声明 互联网医疗、连锁药店等) ,以及不受药占比下降影响的领域,如生物制品(血液 制品等) 、高端医疗器械的进口替代。简而言之,长期的选股逻辑为业绩稳定增长 个股以及细分领域高成长性个股。 具体从医改政策来看,未来几年国内医改主要集中在医保控费、提高行业竞 争力和改善居民就医环境三个方面,控费的政策主要有医院药占比下降、医药分 家、两票制等;提高行业竞争力方面,将主要通过仿制药一致性评价提高药品质 量,通过审评审批改革、标准的提高和规范化,提高行业集中度;改善居民就医 条件方面,主要有分级诊疗等政策。 (1)医保控费带来的药品价格形成机制改变: ①“两票制”改革试点:综合医改试点的省份要在全省范围内推行“两票制”,两 票制将直接压缩流通环节,降低药价,以往直接以过票为生的小型商业企业将逐 步退出或被收购,药品流通行业将面临洗牌,行业集中度将提高,关注拥有渠道 优势的全国或区域性龙头,上海医药、国药一致、九州通、嘉事堂等。 ②连锁药店面临整合:大型连锁药店进入资本市场,关注零售门店的整合, 如连锁药店龙头老百姓、一心堂。 (2)仿制药一致性评价:药品审批将逐步趋严,在 2018 年前有多达 289 种 仿制药要通过一致性评价,一致性评价时间紧、任务重,临床机构数量短缺,将 直接为 CRO 产业带来机遇,关注泰格医药(临床 CRO 龙头),研发与创新能力 强、拥有海外出口试剂业务(海外上市品种无需再次经过国内一致性评价)的恒 瑞医药和华海药业。 (3)推广分级诊疗:以综合医改试点省份和公立医院综合改革试点城市为重 点,加快推进分级诊疗,在 70%左右的地市开展试点。建议关注: ①基层医疗机构人员不足、设备落后、预算有限,在缺乏医学人才、药品品 种和资金的前提下,存在较大的外包需求,第三方检验、独立诊断实验室将直接 受益于分级诊疗,关注迪安诊断(第三方独立诊断龙头) ; ②分级诊疗将带来优质医疗资源下沉,将形成上下联动、病养分离的诊断模 式,利于基层社区医院及康复医院,关注从事康复医院的湖南发展、澳洋科技。 ③分级诊疗的推广将逐步优化基层医疗体系,基层医疗机构将获得更多政策 倾斜,加上家庭医生制度的推广,医疗器械将迎来新的增长点,尤其是基础型器 械的市场空间将进一步打开。关注九安医疗。 (4)另外,精准医疗也是医药行业的热点之一:精准医疗已于 2015 年纳入 美国创新战略,是其在医疗领域的重要发展战略。而我国科技部也于 2015 年 3 月召开了国家首次精准医学战略专家会议,计划在 2030 年前,中国精准医疗将投 入 600 亿元;并于 2016 年 3 月公布了《科技部关于发布国家重点研发计划精准 医学研究等重点专项 2016 年度项目申报指南的通知》。另外,在精准医疗的部分 领域已经取得比较不错的临床试验结果,像针对黑色素瘤的 PD-1 单抗已经上市 (默沙东的 PD-1 药物 Keytruda 的 2015 年销售额为 5.66 亿美元),CAR-T 技术 在急性淋巴细胞白血病上的临床试验结果已经颇为不错。在以上两个方面,国内 也已取得了不错的进展。可关注恒瑞医药(自主研发 PD-1 单抗药物已获临床试 验批件并已出售海外相关权益,与源正细胞合作研发 CAR-T) 、誉衡药业(自主 研发 PD-1 单抗药物申请已获食药监总局受理),安科生物(参股国内首家拥有 CAR-T 细胞技术的博生吉并展开合作,博生吉为国内 CAR-T 领先企业) ,佐力药 业(参股科济生物) 、姚记扑克(参股上海细胞治疗工程中心) 。 敬请阅读末页信息披露及免责声明 1.3 行业估值与溢价率 截至 2016 年 12 月 30 日,申万一级医药生物行业市盈率(TTM 整体法,剔 除负值)为 40.67 倍,略高于历史平均 38.61 倍 PE(2006 年至今) ,相对于沪深 300 的 12.32 倍最新 PE 的溢价率为 230.11%,本周小幅回升。 图表 1 申万医药生物一级行业与沪深 300 市盈率(TTM 整体法,剔除负值)及溢价率一览 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 SW医药生物 沪深300 溢价率 400% 350% 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% -50% 资料来源:wind、华安证券研究所 子板块方面,生物制品、医疗器械、医疗服务板块估值仍较高,均高于 50 倍, 其中,医疗服务板块估值仍最高,为 83 倍;医疗器械板块在 63 倍,生物制品板 块在 54 倍;化学原料药、化学制剂回落至 42-45 倍,而中药、医药商业估值相对 较低,在 30 倍左右。(截至 2016 年 12 月 30 日) 图表 2 医药生物子板块市盈率(TTM,整体法,剔除负值) PE(TTM,整体法) 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 资料来源:wind、华安证券研究所 2 上周市场表现 2.1 行业上周表现 敬请阅读末页信息披露及免责声明 上证综指上周五收报 3103.64,周跌幅 0.21%;创业板指数收报 1962.06, 周跌幅 0.13%;沪深 300 收报 3310.08,周涨幅 0.08%;申万医药生物指数上涨 0.30%,行业排名第 6,跑赢沪深 300。 图表 3 上周各行业(申万一级)涨跌幅一览(%) 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 (0.50) (1.00) (1.50) (2.00) 资料来源:wind、华安证券研究所 2.2 子板块与个股上周表现 申万医药生物子行业除中药、医药商业外,均出现下跌。中药(0.93%) 、医 药商业(0.20%)跑赢医药板块,生物制品(-0.02%)、化学制剂(-0.16%)、化 学原料药(-0.22%) 、医疗服务(-0.52%) 、医疗器械(-2.27%)跑输板块。 图表 4 申万医药生物一级行业与二级子行业周涨跌幅对比(%) 涨跌幅(%) 1.5 1 0.5 0 -0.5 -1 -1.5 -2 -2.5 资料来源:wind、华安证券研究所 个股方面,市场当前震荡中偏弱,叠加年底前资金并不宽裕,大多数股票处 于震荡状态,医药行业个股也多如此。本周医药股涨幅前十以中药和化药为主, 云南白药因控股股东混改复牌获得最高涨幅(10%) ;跌幅前十以生物制品和医疗 器械为主,和佳股份因复牌,本周跌幅最大(-14.66%) 。 敬请阅读末页信息披露及免责声明 图表 5 本周涨幅前十个股及所属板块 图表 6 本周跌幅前十个股及所属子板块 周涨跌幅 周涨跌幅 代码 名称 (%) 代码 所属子板块 名称 (%) 所属子板块 000538.SZ 云南白药 10.00 中药 300273.SZ 和佳股份 -14.66 医疗器械 300401.SZ 花园生物 6.51 化学制药 300404.SZ 博济医药 -10.47 医疗服务 600833.SH 第一医药 6.48 医药商业 300497.SZ 富祥股份 -9.03 化学制药 300452.SZ 山河药辅 5.40 化学制药 300216.SZ 千山药机 -7.67 医疗器械 000513.SZ 丽珠集团 5.01 化学制药 600530.SH 交大昂立 -7.06 生物制品 600998.SH 九州通 4.64 医药商业 300363.SZ 博腾股份 -7.00 化学制药 000623.SZ 吉林敖东 4.13 中药 600466.SH 蓝光发展 -6.48 中药 000518.SZ 四环生物 3.86 生物制品 300436.SZ 广生堂 -4.91 生物制品 600513.SH 联环药业 3.80 化学制药 300482.SZ 万孚生物 -4.84 生物制品 000606.SZ *ST 易桥 3.55 中药 000403.SZ ST 生化 -4.65 生物制品 资料来源:wind、华安证券研究所 资料来源:wind、华安证券研究所 3 行业动态 3.1 政策与监管 (1)商务部:发布《全国药品流通行业发展规划(2016-2020 年)》 12 月 29 日,商务部发布《全国药品流通行业发展规划(2016-2020 年)》(下 称《规划》) ,规划提出五大任务,其中包括:提升行业集中度;发展现代绿色医 药物流;推进“互联网+药品流通”;提升行业开放水平;完善行业标准体系等细 分目标。 (2)西安:下发《西安市深化医药卫生体制改革 2016-2017 年重点工作任 务》 日前,西安市政府下发《西安市深化医药卫生体制改革 2016-2017 年重点工 作任务》显示,西安市将深入推进医疗、医保、医药联动改革,不断提高医疗卫 生服务水平。任务要求,逐步取消西安市公立医院的行政级别,从明年起,西安 市公立医院药品耗材网上采购率达到 95%以上。 3.2 行业信息更新 亚盛医药完成 5 亿元 B 轮融资 12 月 26 日,生物医药研发公司江苏亚盛医药宣布获得 5 亿元人民币 B 轮融 资。主要研发小分子靶向抗肿瘤药物,用于治疗肿瘤,并扩展至乙肝和与衰老相 关的疾病。 (亿欧) 国裕医药获准在线药品第三方交易 12 月 26 日,国裕医药在线通过国家验证,获得了国药局颁发的第 39 张 A 证,这也就意味着国裕医药在线也将入场药品第三方交易。 燃石医学获 3 亿元 B 轮融资 燃石医学宣布获得总额为 3 亿元人民币的 B 轮融资,融资方包括红杉资本、 敬请阅读末页信息披露及免责声明 济峰资本、招银国际,以及联想之星。这是继 2015 年 8 月 14 日 A+轮 1.5 亿元 人民币后的又一轮大额融资。(燃石医学) 叮当快药获 3 亿元 A 轮融资 送药上门服务的 O2O 企业叮当快药宣布获得 3 亿元 A 轮融资,由同道共赢 投资。 (猎云网) 4.上市公司重要公告 财务报告 【中珠医疗】2016 年度业绩预告:预计 2016 年度实现归属于上市公司股东 的净利润与上年同期相比将增加 250%-330%。 增发融资重组 【金城医药】公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得中 国证监会核准批文。 本次交易金城医药拟通过非公开发行股份的方式向锦圣基金、达孜创投购买 其合计持有的朗依制药 100%股权。同时,公司拟向控股股东金城实业非公开发 行股份募集配套资金,扣除包括中介机构费用等相关发行费用后的募集资金净额, 拟用于建设朗依制药沧州分公司原料药项目二期、偿还银行贷款和补充流动资金。 【新和成】非公开发行股票预案:本次非公开发行股票数量不超过 269,378,779 股,本次发行的募集资金总额不超过 490,000 万元。扣除发行费用 后将全部投入年产 25 万吨蛋氨酸项目 【和佳股份】发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案 (修订稿) :和佳股份拟向萍乡畅和源、萍乡磬石、苏州美明阳、上海质禹、上海 蔼祥和顾敏牛以发行股份及支付现金的方式购买其持有的致新医疗 100%股权, 并向不超过 5 名其他特定投资者发行股份募集配套资金。本次交易包括发行股份 购买资产和募集配套资金两部分: (一)发行股份及支付现金购买资产 根据和佳股份与各交易方签署的《资产购买协议》,各交易方参考致新医疗 100%股权的预估值,初步商定标的资产交易价格为 220,000 万元。本次交易对价 支付方式为发行股份及现金支付,其中以现金方式支付 25,000 万元,以股份方式 支付 195,000 万元。 本次交易对价以发行股份及支付现金的方式支付,和佳股份向交易对方支付 的交易对价中 88.64%部分以发行股份方式进行支付,11.36%部分以现金方式进 行支付,具体按照交易对方所持标的公司的股权比例同比例进行支付。 (二)发行股份募集配套资金 为提高重组效率,增强重组后上市公司持续经营能力。上市公司拟向配套融 资认购方上海遵理投资管理有限公司和黄兴华非公开发行股份募集配套资金,募 集配套资金总额不超过 26,500 万元,不超过拟发行股份购买资产交易金额的 100%。本次发行股份募集配套资金的定价基准日为公司第四届董事会第六次会议 决议公告日,每股发行价格不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票交易均价的 90%。本次非公开发行股份募集配套资金的价格为 18.10 元/股。 【京新药业】非公开发行 A 股股票预案(修订稿): (1)发行股数由不超过 107,816,711 股调减为不超过 98,831,986 股;(2)募集资金总额由不超过 120,000.00 万元变更为不超过 110,000.00 万元,扣除发行费用后将用于研发平 敬请阅读末页信息披露及免责声明 台建设项目和补充流动资金。本次非公开发行股票的定价基准日为公司审议本次 非公开发行的第五届董事会第二十三次会议决议公告日。本次发行的发行价格将 不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票均价的 90%,即不低于 11.13 元/股。 【嘉事堂】发行股份购买资产暨关联交易报告书(草案):嘉事堂拟以发行股 份的方式收购下属 12 家器械子公司的部分少数股权,其中: 1、以发行股份的方式购买张泽军所持有的嘉事明伦 24%股权,交易金额为 71,424,576.00 元; 2、以发行股份的方式购买郭振喜、杨波 2 名自然人合计所持有的嘉事康元 24%股权,合计交易金额为 84,446,400.00 元; 3、以发行股份的方式购买谢东华、李燕 2 名自然人合计所持有的嘉事嘉成 24%股权,合计交易金额为 26,736,000.00 元; 4、以发行股份的方式购买王兴国、苏海军、张捷 3 名自然人合计所持有的嘉 事爱格 29%股权,合计交易金额为 40,977,000.00 元,; 5、以发行股份的方式购买张斌、沈珍 2 名自然人合计所持有的嘉事馨顺和 24%股权,合计交易金额为 74,688,000.00 元; 6、以发行股份的方式购买吕文杰、姚海 2 名自然人合计所持有的嘉事杰博 24%股权,合计交易金额为 65,716,800.00 元,; 7、以发行股份的方式购买宣洁伟、李繁华 2 名自然人合计所持有的嘉事嘉意 24%股权,合计交易金额为 108,333,600.00 元; 8、以发行股份的方式购买王兴国、张顺、李斌 3 名自然人合计所持有的嘉事 谊诚 29%股权,合计交易金额为 158,804,000.00 元; 9、以发行股份的方式购买解晓娟、王兴国、解长春 3 名自然人合计所持有的 嘉事盛世 24%股权,合计交易金额为 139,870,315.20 元; 10、 以发行股份的方式购买周焰、 丁楠 2 名自然人合计所持有的金康瑞源 24% 股权,合计交易金额为 22,080,000.00 元; 11、以发行股份的方式购买张川所持有的嘉事唯众 24%股权,交易金额为 30,384,000.00 元; 12、以发行股份的方式购买张泽军所持有的嘉事国润 24%股权,交易金额为 24,672,000.00 元。 本次发行股份购买资产的定价基准日为上市公司第五届董事会第十一次会议 决议公告日,发行价格为定价基准日前二十个交易日公司股票均价,即 41.30 元/ 股,发行股份数合计为 20,535,889 股。本次交易构成重大资产重组。 【通策医疗】非公开发行股票预案:本次发行为面向特定对象的非公开发行, 发行对象为吕建明先生、陆兆禧先生、财通证券资管通策医疗 1 号定向资产管理 计划、诸暨通策成长一号股权投资合伙企业(有限合伙)、北京泰生鸿明投资中心 (有限合伙)共 5 名特定对象。本次发行股票数量为不超过 47,058,824 股,本次 发行的定价基准日为公司 2016 年 12 月 30 日召开的第七届董事会第二十八次会 议决议公告日,即 2017 年 1 月 3 日。本次发行的发行价格为 29.75 元/股,不低 于定价基准日前 20 个交易日公司股票交易均价的 90%。 本次发行募集资金总额不超过 140,000 万元,扣除发行费用后,计划全部用 于投建“浙江存济妇女儿童医院” (总投资为 172,029.49 万元) ,拟投建医院是一 家以妇科肿瘤、孕产及生殖相关医疗服务为特色的综合医院。 【博腾股份】终止筹划重大资产重组暨股票复牌 【天士力】拟公开发行公司债券票面总额不超过人民币 8 亿元(含 8 亿元) 敬请阅读末页信息披露及免责声明 【柳州医药】拟公开发行公司债券票面总额不超过人民币 10 亿元(含 10 亿 元) 经营投资 【启迪古汉】公司之全资子公司-紫光古汉集团衡阳制药有限公司计划投资 681 万元用于糖浆车间搬迁。 【沃森生物】公司拟与广东省粤科金融集团有限公司、和谐爱奇投资管理(北 京)有限公司、深圳市华超投资控股集团有限公司、广东省建筑工程集团有限公 司、金发科技股份有限公司及广州金域医学检验集团股份有限公司共七家企业发 起设立粤科科技保险有限公司。粤科科技保险注册资本拟定为人民币 100,000 万 元,其中公司拟以自有资金出资人民币 15,000 万元,占注册资本的 15.00%。 【中源协和】公司子公司协和干细胞基因工程有限公司拟将持有的天津昂赛 细胞基因工程有限公司 38%的股权以 4,500 万元价格转让给北京汉氏联合生物技 术股份有限公司。协和公司和汉氏联合等于 2016 年 12 月 26 日签署《股权转让 协议书》 。 【上海莱士】公司拟与同方金融控股(深圳)有限公司、青岛金石灏汭投资 有限公司、大连城市建设集团有限公司共同以货币形式投资 20 亿元人民币设立产 业投资公司,即同方莱士医药产业投资(广东)有限公司。其中,同方金控拟出 资 10.2 亿元,持股比例 51%;上海莱士拟出资 3.8 亿元,持股比例 19%;金石 灏汭拟出资 3 亿元,持股比例 15%;大连城建拟出资 3 亿元,持股比例 15%。 【莎普爱思】公司使用本次非公开发行募集资金向全资子公司莎普爱思强身 药业有限公司增资 82,658,139.97 元。 【泰格医药】公司子公司香港泰格医药科技有限公司拟于近日与 CENTRAL CHIEF LIMITED 签署《股份转让协议》 ,购买其持有的台湾泰格国际医药股份有 限公司 25%股权,本次转让完成后,香港泰格将持有台湾泰格 87.50%股权。 CENTRAL CHIEF LIMITED 系 COLANDHOLDINGLIMITED 全资子公司,公司董 事长叶小平先生担任 COLAND HOLDING LIMITED 董事。根据深圳证券交易所股 票创业板上市规则及公司章程等相关规定,该事项构成关联交易。 【塞力斯】公司与李子熹、淦风妹、郑万俊于 2016 年 12 月 23 日签署了《投 资合作协议》 ,拟合资设立南昌塞力斯医疗器械有限公司,将各自优势整合到现有 业务中,并共同开展医疗检验集约化等业务,公司出资 510 万元,持有新公司 51% 的股权。 【ST 易桥】公司将全资子公司青海明杏生物工程有限公司 100%股权转让给 西藏鼎信电子科技有限公司,交易价格依据评估结果以名义价格 1 元转让,并豁 免评估等值的债务 2,639.61 万元后收回剩余债权 4,432.46 万元。 【银河生物】公司子公司成都银河生物医药有限公司于 2016 年 12 月 26 日 与应婧、曹健、严勇朝、张志军、张惠强、张朝晖、喻秀珍以及新余宝珑资产管 理中心签署了《关于北京马力喏生物科技有限公司之增资扩股协议》 。 北京马力喏生物科技有限公司是肿瘤免疫治疗领域的先进企业,其开创性地 将肿瘤免疫治疗前沿的 CAR-T 技术与免疫闸门抑制(Checkpoint Inhibitors)相 结合,致力于推动特异性强、安全性高的新一代 CAR-T 技术的研发和临床转化。 目前马力喏公司已申报了如创新 CD19-eCAR-T 专利(用于白血病、 淋巴瘤治疗)、 创新 EGFRvIII-eCAR-T 专利(用于脑瘤治疗) 、创新 Mesothelin-eCAR-T 专利(用 于胰腺癌、肺癌、卵巢癌等治疗)等相关技术专利,并与北京大学肿瘤医院等权 威医院展开了深入的临床研究合作。 敬请阅读末页信息披露及免责声明 在充分考虑原股东投资成本、标的公司目前价值以及未来发展前景的基础上, 双方(投资方与原股东)认可标的公司股权(100%)的现有价值为 12,000 万元 人民币,投资方将以现金增资扩股的方式对标的公司投资 12,000 万元人民币,取 得标的公司增资后的 50%股权,即投资方以 12,000 万元人民币认缴标的公司的 新增注册资本 2,000 万元人民币。 【沃森生物】公司拟将自主研发的伤寒 Vi 多糖疫苗、甲型副伤寒结合疫苗、 乙型副伤寒结合疫苗和伤寒 Vi 多糖结合疫苗四个产品的所有技术及与之相关的知 识产权和其他权利转让给上海珩江生物技术有限公司,并与对方签署《技术转让 合同》 。伤寒 Vi 多糖疫苗、甲型副伤寒结合疫苗、乙型副伤寒结合疫苗和伤寒 Vi 多糖结合疫苗四个产品相关的无形资产的评估价值为人民币 6,420 万元。经各方 协商,确定转让价格为人民币 6,500 万元。 【天目药业】公司将与药研院签署布地奈德项目技术转让合同,公司受让该 项目的金额为 300 万元。天津药业集团有限公司为公司第一大股东,持有公司股 份 449,704,773 股,占公司总股本的 46.80%;药研院的控股股东为药业集团,与 公司为受同一股东控制的关联企业。 【誉衡药业】公司拟于 2017 年 1 月 1 日起将母公司有关药品生产、销售的 相关资产及负债按基准日 2016 年 12 月 31 日的账面值进行体系内划转。划入方 誉衡制药为划出方誉衡药业的全资子公司,誉衡药业直接持有誉衡制药 100%的 股权。 【和佳股份】公司于 2016 年 12 月 27 日与尉氏县第三人民医院签订了《尉 氏县第三人民医院搬迁项目工程续建投资建设合同》。本项目投资总概算人民币 2.5 亿元,一期续建项目投资概算约人民币 1 亿元;二期新建项目投资概算约人民 币 1.5 亿元;合同的履行期限:一期续建项目建设期 700 天,运营期六年;二期 项目另行签订合同约定。 【中恒集团】中恒集团与公司控股子公司梧州制药拟共同设立投资公司,经 营范围:直接投资高新技术产业和其他技术创新产业;投资管理、投资咨询(不 含限制项目);股权投资;资产管理;受托管理股权投资基金 (经营范围暂定, 以工商部门核准为准)。中恒集团与梧州制药共同投资 4 亿元。其中中恒集团出资 2.4 亿元,梧州制药出资 1.6 亿元。 【云南白药】公司的实际控制人云南省国资委、新华都及白药控股于 2016 年 12 月 28 日签署了《云南省人民政府国有资产监督管理委员会与新华都实业集团 股份有限公司关于云南白药控股有限公司股权合作协议》。新华都将单方向白药控 股增资人民币 25,369,505,029.00 元。 根据《股权合作协议》约定,通过新华都对白药控股单方进行增资,使得在 本次交易完成后实现云南省国资委和新华都分别持有白药控股 50%股权。 本次交易完成后,白药控股仍持有公司 41.52%的股份,仍为公司的控股股东, 白药控股将继续保持上市公司的独立性。 【海南海药】公司控股子公司重庆天地药业有限责任公司持有重庆市忠县同 正小额贷款有限责任公司 50%股权,忠县小额贷为公司合并报表范围间接控股子 公司,公司本次拟转让天地药业持有的忠县小额贷 30%股权,受让方拟为邱岭等 7 位自然人,上述转让已经重庆市金融工作办公室同意受让方的股东资格。转让 完成后天地药业仍持有忠县小额贷 20%股权,公司将继续寻找适合的股权受让方, 直至将忠县小额贷股权全部转让完毕。 【精华制药】江苏森萱医药化工股份有限公司为精华制药集团股份有限公司 敬请阅读末页信息披露及免责声明 控股子公司,公司持有其 51%股权。森萱医药拟发行股票 330 万股,发行价格为 每股人民币 6 元,股票发行全部由现有股东按持股比例优先认购,不向新股东发 行。公司与森萱医药签署了《附生效条件的股份认购协议》,认购本次股票发行中 的 168.3 万股,认购款共计人民币 1,009.8 万元。本次股份认购完成后,公司持 有森萱医药的股权比例不变,仍为 51%。 【西藏药业】公司拟联合蓝光投资控股集团有限公司等八家单位,共同发起 设立“德吉财产保险股份有限公司” 。该公司注册资本 10 亿元,公司拟用自有资 金出资 1 亿元,以每股 1 元的价格认购 1 亿股,持有其 10%股份。 【中新药业】收购天津市中药饮片有限公司 100%股权并签署《股权转让协 议》的关联交易,本次关联交易项目的转让价格为以评估值的 100%作价即人民 币 6,271.23 万元整,占公司最近一期经审计净资产的 1.60%。 【润达医疗】公司拟与德清阳晟合润投资管理合伙企业(有限合伙)等签署 关于北京东南悦达医疗器械有限公司的股权转让协议,拟约定润达医疗使用自筹 资金人民币 31,326 万元以现金方式受让德清阳晟持有的北京东南 60%的股权。 本次股权转让完成后,润达医疗持有北京东南 60%的股权,为北京东南第一大股 东。 【方盛制药】公司与贾来喜先生拟对方盛医疗进行增资,将其注册资金由 3,000 万元人民币增加到 12,380 万元人民币,其中, 公司以货币认缴增资 5,440.40 万元人民币,贾来喜先生以货币认缴增资 3,939.60 万元人民币,增资后公司与贾 来喜先生的持股比例保持不变(公司持股比例为 58%,贾来喜先生持股比例为 42%) 。 【达安基因】参股孙公司获批在全国中小企业股份转让系统挂牌 【柳州医药】公司控股子公司广西南宁柳药药业有限公司与广西医科大学第 二附属医院签订《战略合作协议》,就开展院内现代医药物流延伸服务项目达成共 识。 增减持与解禁 【美年健康】公司于 2016 年 12 月 26 日收到控股股东中海恒实业发展有限 公司的书面通知, 中海恒于 2016 年 12 月 26 日通过深圳证券交易所交易系统在 二级市场买入公司无限售条件流通股 447,530 股,占总股本的 0.05%,均价为每 股 41.801 元。本次增持后,中海恒持有本公司股份 248,842,393 股,占公司总股 本的 27.69%。 【三诺生物】公司实际控制人之一——车宏莉女士因个人资金安排需要,分 别于 2016 年 12 月 13 日和 12 月 26 日以大宗交易方式合计减持了其本人持有的 公司无限售条件股份 5,417,800 股,占公司总股本 338,355,432 股的 1.60%。 截至本公告之日,车宏莉女士累计减持其本人持有的公司无限售条件股份 16,917,800 股,占公司总股本 338,355,432 股的 5.00%。根据中国证监会及深交 所的关于大股东减持股份的相关规定,车宏莉女士在本次公告后 2 日内,不得再 减持其本人持有的公司股份。本次减持后,车宏莉女士个人直接持有公司股份 97,054,743 股,占公司总股本的 28.68%,仍属于公司实际控制人。 【博腾股份】公司于 2016 年 12 月 27 日接到公司控股股东、实际控制人居 年丰先生、张和兵先生、陶荣先生(三人为一致行动人)通知,基于对公司未来 发展前景的信心,对公司价值的认可,以及对国内资本市场长期投资价值的持续 看好,公司控股股东、实际控制人居年丰先生、张和兵先生、陶荣先生计划在未 来六个月内择机增持公司股份,现将有关情况公告如下:公司控股股东、实际控 敬请阅读末页信息披露及免责声明 制人居年丰先生、张和兵先生、陶荣先生计划自 2016 年 12 月 28 日起六个月内 通过法律法规许可的方式按照各自持股比例择机增持公司股份,增持数量合计不 超过 800 万股,增持金额合计不超过 1.8 亿元人民币。 本次增持计划实施前,居年丰先生持有公司股份 72,650,008 股,占公司总股 本的 17.09%; 张和兵先生持有公司股份 55,662,507 股,占公司总股本的 13.09%; 陶荣先生持有公司股份 55,662,506 股,占公司总股本的 13.09%。三人合计持有 公司股份 183,975,021 股,占公司总股本的 43.28%。 【交大昂立】公司于 2016 年 12 月 29 日收到持股 5%以上股东新南洋发来的 《关于减持上海交大昂立股份有限公司部分股权计划实施完毕的告知函》,自 2016 年 7 月 15 日至 2016 年 12 月 28 日,新南洋通过大宗交易方式累计减持公 司股份 22,000,000 股,其本次减持公司股份计划实施完成。 【富祥股份】公司于 2016 年 12 月 29 日收到持有公司股份 5%以上的股东喻 文军先生减持本公司股份的通知,喻文军先生于 2016 年 12 月 28 日至 2016 年 12 月 29 日期间,通过深圳证券交易所大宗交易平台减持其无限售条件股份共计 120 万股,约占公司总股本的 1.07%。 【复星医药】2016 年 12 月 30 日,公司接到执行董事、总裁、首席执行官吴 以芳先生的通知,基于对本公司未来发展前景的信心以及内在价值的认可,其本 人拟以自有资金于 2017 年 1 月 3 日(含当日,下同)起 12 个月内通过上海证券 交易所交易系统(含港股通)、香港联合交易所有限公司交易系统允许的方式增持 本公司无限售条件流通 A 股及/或 H 股股票,累计增持金额折合人民币不低于 2,000 万元。 。截至本公告日,吴以芳先生持有本公司 240,000 股 A 股股票。 【宝莱特】截至 2016 年 1 月 6 日,公司第一期员工持股计划专用账户(平 安-宝莱特 1 号集合资产管理计划)通过二级市场累计购入公司股票 1,640,800 股, 成交金额合计 58,624,102.09 元,交易均价 35.7290 元/股,截止本公告日,公司 股份总数为 146,088,000 股,其占公司总股本的比例为 1.12%。 截止本公告披露日,公司第一期员工持股计划已完成股票购买,购买的股票 将按照规定予以锁定,锁定期为 2016 年 1 月 6 日至 2017 年 1 月 5 日。 【莱美药业】截至 2015 年 12 月 31 日,员工持股计划管理人“国金莱美药 业 1 号集合资产管理计划”通过二级市场竞价交易方式累计购买公司股票 4,436,961 股,占公司总股本比例的 2.20%,成交均价为 30.85 元/股。员工持股 计划所购买的股票锁定期为 2015 年 12 月 31 日至 2016 年 12 月 30 日。 【北陆药业】公司接到股东重庆三峡油漆股份有限公司减持所持公司股份的 通知。重庆三峡油漆股份有限公司 2016 年 12 月 28 日通过深圳证券交易所大宗 交易减持所持公司无限售条件流通股 10,000,000 股,占公司总股本的 3.07%。 【嘉应制药】本次解除限售的股份数量为 48,764,828 股,占公司股本总额的 9.61%。本次解除限售的股份上市流通日期为 2016 年 12 月 28 日。 【九芝堂】公司本次可解除限售的股份数量为 76,545,093 股,占本公司总股 本的 8.80%。本次有限售条件的流通股上市流通日为 2016 年 12 月 30 日。 员工激励 【泰格医药】本期员工持股计划拟筹集资金总额为 15,000 万元,资金来源为 员工合法薪酬、自筹资金等。本期员工持股计划设立后,拟全额认购信托公司专 为本次员工持股计划设立的集合信托计划劣后级份额。拟设立的集合信托计划直 接或间接(通过一对一资产管理计划等方式)以二级市场购买、大宗交易购买等 法律法规许可的方式取得并持有杭州泰格医药科技股份有限公司的股票。 敬请阅读末页信息披露及免责声明 本集合信托计划规模上限为 30,000 万份,每份 1 元,按照 1:1 设立优先级份 额和劣后级份额,本集合信托计划优先级份额和劣后级份额的资产将合并运作。 本员工持股计划筹集资金全额认购本集合信托计划的劣后级份额。 以本集合信托计划的规模上限 30,000 万元 2016 年 12 月 22 日的收盘价 26.56 元测算,信托计划所能购买的标的股票数量上限约为 1,129.52 万股,占公司现有 股本总额的约 2.38%,不超过公司股本总额的 10%,单一持有人持有的员工持股 计划份额所对应的公司股票数量不超过公司股本总额的 1%。最终公司股票的购买 情况目前存在不确定性,最终持有的股票数量以实际执行情况为准。 【海虹控股】本次员工持股计划拟委托专业机构进行管理,规模合计约 3 亿 份,按照 1:1 的比例设立优先级份额和劣后级份额,员工筹集资金部分总额约为 人民币 1.5 亿元,拟认购劣后级份额,资金来源为员工合法薪酬、自筹资金等。 公司控股股东中海恒实业发展有限公司对员工认购份额提供保底,即所有持 有人在收益分配时兑付的收益不低于其成本。如果本员工持股计划的实际收益未 达到上述目标,中海恒将以现金方式向持有人提供差额补足。 本次员工持股计划所持有的股票累计不超过公司股本总额的 10%,任一持有 人持有的员工持股计划份额所对应的股票数量不超过公司股本总额的 1%。 公司目前拟推出第二期员工持股计划,公司 2015 年员工持股计划持有份额拟 通过大宗交易等场外交易的方式转让至第二期员工本次员工持股计划主要投资范 围为购买和持有公司股票。公司 2015 年员工持股计划持有份额拟通过大宗交易等 场外交易的方式转让至本次员工持股计划,通过此种方式抑制股价大幅波动风险, 有效控制本次员工持股计划交易成本。如有剩余资金,拟通过二级市场购买等法律 法规许可的方式取得公司股票。持股计划。 目前,本次员工持股计划尚处于筹划阶段,公司将对该计划的可行性进行充 分讨论,并征求员工意见。 【凯莱英】本计划包括股票期权激励计划和限制性股票激励计划两部分。股 票来源为公司向激励对象定向发行公司 A 股普通股。本计划首次授予的激励对象 总人数为 108 人,本计划拟向激励对象授予权益总计 3090595 股,占本计划公告 时公司股本总额 11286.35 万股的 2.74%。其中首次授予 2940595 股,占本计划 公告时公司股本总额 11286.35 万股的 2.61%;预留 15 万股,占本计划拟授出权 益总数的 4.85%,占本计划公告时公司股本总额 11286.35 万股的 0.13%。具体如 下: 股票期权激励计划:公司拟向激励对象授予 69.5 万份股票期权,占本计划公 告时公司股本总额 11286.35 万股的 0.62%。 限制性股票激励计划:公司拟向激励对象授予 2395595 股公司限制性股票, 占本计划公告时公司股本总额 11286.35 万股的 2.12%,其中首次授予 2245595 股,占本计划公告时公司股本总额 11286.35 万股的 1.99%;预留 15 万股,占本 计划拟授出权益总数的 4.85%,占本计划公告时公司股本总额 11286.35 万股的 0.13%。 【海思科】第一期员工持股计划拟筹集资金总额上限为【1.01】亿元(含), 本员工持股计划设立后将委托具备资产管理资质的专业机构进行管理。本员工持 股计划全额认购信托计划的劣后级份额,该信托计划按照 1:1 的比例设立优先级 份额、劣后级份额,设立时计划份额合计上限为 2.02 亿份(含),资金总额上限 为 2.02 亿元(含),每份额金额 1 元。 【九强生物】本计划拟向激励对象授予 93.6803 万股限制性股票,占本计划 敬请阅读末页信息披露及免责声明 签署时公司股本总额 49,989.1806 万股的 0.19%。本计划授予涉及的激励对象共 计 12 人。 授予价格不低于股票票面金额,且不低于下列价格较高者,即授予价格为 11.32 元/股: (一)本计划公告前 1 个交易日的公司股票交易均价(前 1 个交易日股票交 易总额/前 1 个交易日股票交易总量)21.90 元/股的 50%,即每股 10.95 元。 (二)本计划公告前 20 个交易日公司股票均价(前 20 个交易日股票交易总 额/前 20 个交易日股票交易总量)22.63 元/股的 50%确定,即每股 11.32 元。 批件与认证 【海思科】公司于近日收到国家食品药品监督管理总局核准签发的生物药物 “HSK-III-001 注射液”的《药物临床试验批件》 (批件号:2016L10582),公司 将尽快启动相应的临床试验等研究。 HSK-III-001 注射液是一种治疗血液系统恶性肿瘤的生物药物,系公司研发的 首个全人源单克隆抗体药物,注册分类属于治疗用生物制品。HSK-III-001 注射液 作用靶点为 B 细胞表面 CD20 分子的一个抗原表位,包含了 CD20 分子的胞外大 环和小环结构,临床前研究数据充分显示本品疗效确切、安全性良好、生产工艺 稳定、产品质量可控。目前该领域的同类靶点单抗药物为罗氏公司的利妥昔单抗 注射液(中文商品名:美罗华) ,尚无国产同靶点单抗药物获批上市。利妥昔单抗 全球的年销售额约为 70 亿美元,在中国的年销售额约为人民币 15 亿元,为全球 十大畅销药物之一。 【福安药业】公司及子公司福安药业集团庆余堂制药有限公司、福安药业集 团湖北人民制药有限公司于近日分别收到国家食品药品监督管理总局签发的阿戈 美拉汀、阿加曲班注射液、注射用兰索拉唑药品审批意见通知件 【沃森生物】控股子公司嘉和生物药业有限公司自主创新研发的抗 IL-6 单抗 药物杰瑞单抗注射液获得国家食品药品监督管理总局批准进入临床研究。 【翰宇药业】利拉鲁肽的固相合成方法获得了由欧洲专利局颁发的发明专利 证书 【上海凯宝】公司近日收到上海市食品药品监督管理局下发的《药品 GMP 证书》 【北陆药业】公司近日收到北京市食品药品监督管理局颁发的《药品 GMP 证书》 【博雅生物】控股孙公司获得实用新型专利证书及《药品 GMP 证书》 【利德曼】公司于近日收到北京市食品药品监督管理局颁发的三项体外诊断 试剂《医疗器械注册证》 【九强生物】公司收到北京市食品药品监督管理局颁发的全自动生化分析仪 《医疗器械注册证》 【鲁抗医药】经农业部审查,批准本公司的全资子公司山东鲁抗舍里乐药业 有限公司与其他单位联合申报的磷酸替米考星及可溶性粉为三类新兽药。舍里乐 公司于近日拿到了农业部颁发的《新兽药注册证书》 。 奖惩与提示 【华通医药】全资子公司浙江景岳堂药业有限公司近日收到绍兴市柯桥区财 政局拨付的中央预算内投资资金 250 万元。 【西藏药业】西藏山南市财政局于近日批准了本公司提交的“山南市招商引 资企业产业发展专项资金申请” ,同意向公司拨付产业发展扶持资金 1739 万元 敬请阅读末页信息披露及免责声明 【天目药业】公司控股子公司浙江天目生物技术有限公司近日收到锦北街道 整体拆迁总补偿费为 8,184,758 元 【灵康药业】公司于 2016 年 12 月 23 日收到西藏山南市统筹城乡发展管理 委员会下达的药品研发专项扶持资金 2131 万元。 【通化金马】二道江区财政局拨付给公司医药健康产业发展专项支持资金合 计人民币 125 万元。 【海思科】公司于近日收到西藏山南市统筹城乡发展管理委员会《关于拨付 海思科医药集团股份有限公司药品研发专项扶持资金的批复》,山统管委决定拨付 公司药品研发专项扶持资金 2,154 万元。 【一心堂】公司于近日收到政府补贴,确认收到政府产业扶持资金 1,000 万 元。 5 材料价格走势 5.1 化学原材料价格走势 维生素价格:截至 12 月 30 日 VA 价格维持不变,报价 267.5 元/kg;VE 价 格位跌至 73.5 元/kg。VC 价格继续稳定在 50 元/kg。VB 系价格不变,VB1 收报 355 元/kg,VB2 收报 265 元/kg,VB5(泛酸钙)收报 290 元/kg;VD3 价格价格维 持在 70 元/kg;VK3 价格维持在 112.5 元/kg。 图表 7VA 和 VE 市场(国产)报价(元/KG) 400 350 市场报价:维生素A:国产 日 图表 8 VC 市场(国产)报价(元/KG) 160 300 120 250 100 200 80 150 60 100 40 50 20 0 资料来源:wind、华安证券研究所 敬请阅读末页信息披露及免责声明 市场报价:包衣维生素C(VC):国产 日 140 0 资料来源:wind、华安证券研究所 图表 9VB 系(国产)市场报价(元/KG) 900 800 700 600 图表 10VD3 与 VK3 市场报价(元/KG) 市场报价:维生素B1:国产 日 400 市场报价:维生素B2:80%:国产 日 市场报价:泛酸钙:鑫富/新发 日 350 市场报价:维生素K3:MSB96%:国产 日 市场报价:维生素D3:国产 日 300 250 500 200 400 150 300 200 100 100 50 0 0 资料来源:wind、华安证券研究所 资料来源:wind、华安证券研究所 5.2 中药价格走势 本周中药价格较上周小幅上,成都中药材价格指数 12 月 29 日收报 158.67。 图表 11 成都中药价格指数走势(周) 中国成都中药材价格指数 周 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 资料来源:wind、华安证券研究所 6 风险提示 (1)政策变动的不确定性:医药行业受政策变动的影响较大; (2)股市系统性风险。 敬请阅读末页信息披露及免责声明 投资评级说明 以本报告发布之日起 12 个月内,证券(或行业指数)相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准,定义如下: 行业及公司评级体系 买入—未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 15%以上; 增持—未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 5%至 15%; 中性—未来 6-12 个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至 5%; 减持—未来 6-12 个月的投资收益率落后市场基准指数 5%至 15%; 卖出—未来 6-12 个月的投资收益率落后市场基准指数 15%以上; 无评级—因无法获取必要的资料,或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件,或者其他原因,致使无 法给出明确的投资评级。 市场基准指数为沪深 300 指数。 信息披露 分析师承诺 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格,以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法,使用合法合 规的信息,独立、客观地出具本报告,本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息,本人对这些信息的准确 性或完整性不做任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的信息和意见仅供参考。本 人过去不曾与、现在不与、未来也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收任何形式的补偿,分 析结论不受任何第三方的授意或影响,特此声明。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料,华安证券研究所力求准确、可靠,但对这些信息的准确性及完整性均 不做任何保证,据此投资,责任自负。本报告不构成个人投资建议,也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财 务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。华安证券及其所属关联机构可能会 持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易,还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。 本报告仅向特定客户传送,未经华安证券研究所书面授权,本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形 式的拷贝、复印件或复制品,或再次分发给任何其他人,或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。如欲引用或 转载本文内容,务必联络华安证券研究所并获得许可,并需注明出处为华安证券研究所,且不得对本文进行有悖 原意的引用和删改。如未经本公司授权,私自转载或者转发本报告,所引起的一切后果及法律责任由私自转载或 转发者承担。本公司并保留追究其法律责任的权利。 敬请阅读末页信息披露及免责声明
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