山西证券-医药生物行业周报：中医药、药品流通政策发布，建议关注相关受益企业

证券研究报告：医药生物行业周报 [键入文字] 医药生物 中医药、药品流通政策发布，建议关注相关受益企业 ——行业数据周报（2016.12.26-2017.1.1） 2017 年1 月3 日（2017 年第1 期） 市场回顾 市场基本状况 上市公司数 行业总市值（亿元） 行业流通市值（亿元） 229 33,067.26 14,116.28 数据来源：Wind、山西证券研究所 上周沪深 300 指数上涨 0.08%，收于 3310.08 点。医药生物行业 上涨 0.30%，跑赢沪深 300 指数 0.22 个百分点，在 28 个申万一 级子行业中排名第 6；子板块中，表现最佳的为中药，上涨 1.44%； 个股涨跌幅前十名中，化学原料药板块上榜四名企业，分别为 行情走势图 易明医药、凯莱英、山河药辅、花园生物；另控股集团混改完 成，云南白药上周五复牌涨停。后十名中，博腾股份与和佳股 份跌幅均超 10%。 行业动态 数据来源：Wind 分析师：张旭 执业证书编号：S0760511010001 邮箱：zhangxu@sxzq.com  首部《中医药法》诞生  《全国药品流通行业发展规划（2016-2020 年） 》发布  2020 年养老服务市场全放开  关于 2016 年临床必需、用量小、市场供应短缺药品定点生产 试点有关事项的通知 上市公司重要公告 投资建议 研究助理：刘建宏 电话：0351-8686724 邮箱：liujianhong@sxzq.com 我国首部《中医药法》诞生，法规提出“对国家对经依法 认定属于国家秘密的传统中药处方组成和生产工艺实行特殊保 护”，具有国家绝密配方，一类中药保护品种的企业将受益于此， 独占市场，建议关注云南白药（000538）、片仔癀（600436）； 地址：太原市府西街69号国贸 中心A 座28 层 《全国药品流通行业发展规划（2016-2020 年）》发布，《规划》 山西证券股份有限公司 从药品批发、零售方面均提出集中化、规模化目标，行业集中 http://www.i618.com.cn 度将进一步提升，建议不断关注扩张门店，提升规模的医药零 售龙头一心堂（002727）。 风险提示 大盘波动风险、行业政策风险、药品安全风险 请务必阅读正文之后的特别声明部分 证券研究报告：医药生物行业周报 [键入文字]  市场回顾 一、 市场整体表现 上周沪深 300 指数上涨 0.08%，收于 3310.08 点。医药生物行业上 涨 0.30%，跑赢沪深 300 指数 0.22 个百分点，在 28 个申万一级子行业 中排名第 6。 图表1 申万一级行业及沪深300指数涨跌幅对比 单位：% 2.00 1.50 1.00 0.50 -0.50 -1.00 -1.50 传媒(申万) 国防军工(申万) 交通运输(申万) 通信(申万) 采掘(申万) 计算机(申万) 有色金属(申万) 农林牧渔(申万) 汽车(申万) 化工(申万) 商业贸易(申万) 房地产(申万) 家用电器(申万) 沪深300 银行(申万) 电子(申万) 钢铁(申万) 电气设备(申万) 轻工制造(申万) 休闲服务(申万) 综合(申万) 机械设备(申万) 公用事业(申万) 医药生物(申万) 纺织服装(申万) 非银金融(申万) 建筑装饰(申万) 建筑材料(申万) 食品饮料(申万) 0.00 -2.00 数据来源：Wind、山西证券研究所 二、 各子板块表现 子板块中，表现最佳的为中药，上涨 1.44%。生物制品、医药商业、 化学制剂、化学原料药、医疗器械、医疗服务涨跌幅分别为 0.76%、0.63%、 0.37%、-0.29%、-1.72%、-2.52%。 图表 2 医药生物行业各子板块涨跌幅对比 单位：% 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 -0.50 -1.00 -1.50 -2.00 -2.50 -3.00 数据来源：Wind、山西证券研究所 请务必阅读正文之后的特别声明部分 2 证券研究报告：医药生物行业周报 [键入文字] 三、 个股涨跌幅榜 个股涨跌幅前十名中，化学原料药板块上榜四名企业，分别为易 明医药、凯莱英、山河药辅、花园生物；另控股集团混改完成，云南白 药上周五复牌涨停。后十名中，博腾股份与和佳股份跌幅均超 10%。 图表 3 医药生物行业个股涨跌幅前十名与后十名 前十名 证券简称 周涨跌幅 兴齐眼药 61.06 易明医药 单位：% 后十名 所属申万 所属申万 证券简称 周涨跌幅 生物制品Ⅲ 博腾股份 -16.32 化学原料药 16.03 化学原料药 和佳股份 -14.66 医疗器械Ⅲ 凯莱英 11.67 化学原料药 千山药机 -8.99 医疗器械Ⅲ 云南白药 10.00 中药Ⅲ 黄山胶囊 -7.93 中药Ⅲ 未名医药 8.69 生物制品Ⅲ 富祥股份 -7.03 化学原料药 山河药辅 8.51 化学原料药 交大昂立 -6.13 生物制品Ⅲ 康芝药业 7.08 化学制剂 海虹控股 -6.01 医疗服务Ⅲ 花园生物 6.96 化学原料药 诚志股份 -5.68 化学原料药 现代制药 6.50 化学制剂 新光药业 -5.46 中药Ⅲ 第一医药 5.87 医药商业Ⅲ 迪安诊断 -4.56 医疗服务Ⅲ 三级行业 三级行业 数据来源：Wind、山西证券研究所  行业动态 一、 首部《中医药法》诞生 酝酿多年，我国首部《中医药法》终于出台。12 月 25 日，国家主 席习近平签署第五十九号中华人民共和国主席令，宣布《中华人民共和 国中医药法》 （下称《中医药法》）已由中华人民共和国第十二届全国人 民代表大会常务委员会第二十五次会议通过，自 2017 年 7 月 1 日起施 行。作为第一部全面、系统体现中医药特点的综合性法律， 《中医药法》 对于中医药行业发展具有里程碑意义。本次《中医药法》亮点在于，建 立符合中医药特点的法律制度，保持和发挥中医药特色和优势。（信息 来源：中医药学刊） 二、 《全国药品流通行业发展规划（2016-2020 年） 》发布 12 月 29 日，商务部发布《全国药品流通行业发展规划(2016-2020 请务必阅读正文之后的特别声明部分 3 证券研究报告：医药生物行业周报 [键入文字] 年)》 （下称《规划》），规划提出五大任务，其中包括：提升行业集中度； 发展现代绿色医药物流；推进“互联网+药品流通”；提升行业开放水平； 完善行业标准体系等细分目标。（信息来源：搜狐健康） 三、 2020 年养老服务市场全放开 国务院办公厅日前印发的《关于全面放开养老服务市场提升养老 服务质量的若干意见》提出，到 2020 年，养老服务市场全面放开，养 老服务和产品有效供给能力大幅提升，供给结构更加合理，养老服务政 策法规体系、行业质量标准体系进一步完善，市场监管机制有效运行， 服务质量明显改善，养老服务业成为促进经济社会发展的新动能。 《意见》提出，建立医养结合绿色通道，将符合条件的养老机构内 设医疗卫生机构纳入城乡基本医疗保险定点范围。鼓励符合条件的执业 医师到养老机构、社区老年照料机构内设的医疗卫生机构多点执业。推 进养老服务机构、社区老年照料机构与医疗机构对接。切实解决老年人 异地就医直接结算问题。探索建立长期护理保险制度。（信息来源：平 安健康网） 四、 关于 2016 年临床必需、用量小、市场供应短缺药品定点生产试 点有关事项的通知 国家卫生计生委、工业和信息化部、国家发展改革委和食品药品监 管总局 4 部门联合印发《关于 2016 年临床必需、用量小、市场供应短 缺药品定点生产试点有关事项的通知》(以下简称《通知》)，公布了地 高辛口服溶液、复方磺胺甲噁唑注射液和注射用对氨基水杨酸钠 3 个定 点生产药品的中标生产企业、供货区域及统一采购价格，要求各地做好 生产供应和采购使用工作。 《通知》提出，政府办基层医疗卫生机构和公立医院应当全部配备 使用定点生产品种。定点生产企业按照所划分的区域，直接在省级集中 采购平台上挂网销售相应品种。政府办基层医疗卫生机构使用的定点生 产品种，应当委托省级药品采购机构按照统一价格，从定点生产企业集 中采购、集中支付货款；公立医院也应当按照统一价格从定点生产企业 采购相应品种；鼓励其他医疗卫生机构采购使用定点生产品种。（信息 来源：新浪财经）  上市公司重要公告 图表 4 上市公司一周重要公告 请务必阅读正文之后的特别声明部分 4 证券研究报告：医药生物行业周报 [键入文字] 代码 简称 公告日期 公告标题 主要内容 康美药业股份有限公司全资子公司康美新开 河（吉林）药业有限公司收到吉林省科学技 《关于全资子公司获得高新 600518.SH 康美药业 2016-12-28 术厅、吉林省财政厅、吉林省国家税务局、 技术企业认定的公告》 吉林省地方税务局批准颁发的《高新技术企 业证书》 ，有效期3年。 公司子公司协和干细胞基因工程有限公司决 《关于签署天津昂赛细胞基 定将持有的天津昂赛细胞基因工程有限公司 600645.SH 中源协和 2016-12-28 因工程有限公司<股权转让 协议>之变更协议书的公告》 38%的股权以4,500万元价格转让给北京汉氏 联合生物技术股份有限公司。 公司与公司控股子公司广西梧州制药（集团） 600252.SH 中恒集团 2016-12-29 《关于设立投资公司的公 股份有限公司拟共同出资4亿元设立投资公 告》 司其中中恒集团出资2.4亿元，梧州制药出资 1.6亿元 公司与上海市松江区洞泾镇人民政府、上海 临港控股股份有限公司签订了《战略合作协 《关于签订战略合作框架协 600851.SH 海欣股份 2016-12-29 议》，三方有意优势互补，聚焦产业园区开发 议的公告》 建设、经营管理及配套服务等领域，形成紧 密的战略合作伙伴关系。 本公司拟收购天津金草国药投资有限公司所 600329.SH 中新药业 2016-12-30 《关于收购天津市中药饮片 持天津市中药饮片有限公司100%股权并签 有限公司 100%股权并签署< 署《股权转让协议》 。本次关联交易项目的转 股权转让协议>的关联交易 让价格为以评估值的100%作价即人民币 公告》 6,271.23万元整，占公司最近一期经审计净资 产的1.60%。 公司发布业绩预告，预计2016年归属于上市 公司股东的净利润为50,839.69万元 300146.SZ 汤臣倍健 2016-12-31 《2016 年年度业绩预告》 -63,549.61万元，比上年同期50,839.69万元 -63,549.61万元。 600645.SH 中源协和 2016-12-31 请务必阅读正文之后的特别声明部分 《关于子公司协和干细胞基 公司控股子公司协和干细胞基因工程有限公 因工程有限公司收购协和华 司决定购买协和华东干细胞 东干细胞基因工程有限公司 基因工程有限公司其他股东持有的 52.60% 5 证券研究报告：医药生物行业周报 [键入文字] 代码 简称 公告日期 公告标题 主要内容 52.60%股权暨关联交易的公 的股权。经各方协商确定以该评估值作为标 告》 的股权交易定价标准，即：人民币12,834.40 万元。收购完成后，协和干细胞持有协和华 东100%股权。 数据来源：Wind、山西证券研究所  投资建议 我国首部《中医药法》诞生，法规提出“对国家对经依法认定属于 国家秘密的传统中药处方组成和生产工艺实行特殊保护”，具有国家绝 密配方，一类中药保护品种的企业将受益于此，独占市场，建议关注云 南白药（000538）、片仔癀（600436）；《全国药品流通行业发展规划 （2016-2020 年）》发布， 《规划》从药品批发、零售方面均提出集中化、 规模化目标，行业集中度将进一步提升，建议不断关注扩张门店，提升 规模的医药零售龙头一心堂（002727）。  风险提示 大盘波动风险、行业政策风险、药品安全风险 请务必阅读正文之后的特别声明部分 6 [键入文字] 证券研究报告：医药生物行业周报 投资评级的说明： ——报告发布后的 6 个月内上市公司股票涨跌幅相对同期上证指数/深证成指的涨跌幅为基准 ——股票投资评级标准： 买入： 相对强于市场表现 20%以上 增持： 相对强于市场表现 5～20% 中性： 相对市场表现在-5%～+5%之间波动 减持： 相对弱于市场表现 5%以下 ——行业投资评级标准： 看好： 行业超越市场整体表现 中性： 行业与整体市场表现基本持平 看淡： 行业弱于整体市场表现 特别声明： 山西证券股份有限公司(以下简称“本公司”)具备证券投资咨询业务资格。本报告是基于本公 司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。入市有风险，投资需谨慎。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本 公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告所载的资料、意 见及推测仅反映本所于发布本报告当日的判断。在不同时期，本所可发出与本报告所载资料、意见 及推测不一致的报告。本公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上 市公司所发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。客户 应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。本公司在知晓范围内履行披露义务。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面授权，本报告的 任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或 以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。否则，本公司将保留随时追究其法律责任的权利。 请务必阅读正文之后的特别声明部分 7