华泰证券-有色金属及新材料行业周报

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行业: 有色金属
作者: 陈雳
发布机构: 华泰证券
发布日期: 2017-01-02
证券研究报告 行业研究/行业周报 2017 年01 月02 日 有色及新材料行业周报(2017.1 第一周) 行业评级: 有色金属 增持(维持) 基本金属及冶炼Ⅱ 增持(维持) 陈雳 研究员 执业证书编号:S0570512070041 010-56793977 chenli8305@htsc.com 杨欧雯 010-56793972 联系人 yangouwen@htsc.com 黄孚 010-56793948 huangfu@htsc.com 联系人 有色金属及新材料行业周报 周点评 本周基本金属价格大多呈下跌走势,部分出现企稳,A 股有色和新材料板 块本周均出现小幅下跌。基本金属板块,资金层面的制约因素有所缓解, 市场逐渐向基本面和实体供需回归。近期市场较为关注环保、国企改革及 新能源政策等概念板块,随第二批环保督查完成,有色板块的污染企业将 得到进一步整改;本周四部委发布新能源汽车补贴新政策,补贴标准和上 限在现有基础上有所退坡,但同时也鼓励三元电池的推广应用,明确行业 后续的发展方向。近期小金属板块如钴等品种涨势较好,钛、钼等新材料 品种行业集中度有所提升,有望迎来行业底部后的改善,后期建议关注。 孙雪琬 0755-82125064 联系人 sunxuewan@htsc.com 本周大盘和行业指数 本周上证综指、深证综指分别收于 3104、1969,周变动幅度分别为-0.21%、 -0.10%;本周有色指数、新材料指数分别收于 4870、3559,周变动幅度分 别为-0.40%、-0.39%。 相关研究 1《基本金属及冶炼Ⅱ/有色金属:有色新材料 行业日报(20161229)》2016.12 2《基本金属及冶炼Ⅱ/有色金属:有色新材料 行业日报(20161228)》2016.12 3《基本金属及冶炼Ⅱ/有色金属:有色新材料 行业日报(20161227)》2016.12 行业走势图 -21% 1601 1603 基本金属价格 本周上期所铜、铝、锌、铅、锡、镍期货价格分别收于 45430、12755、20895、 17555、146890、85760 元/吨,周变动幅度分别为 1.41%、-0.12%、-1.23%、 -4.04%、1.93%、-5.27%;LME 铜、铝、锌、铅、锡、镍期货价格分别收于 5516、1688、2568、2015、20975、10055 美元/吨,周变动幅度分别为 0.85%、 -1.57%、-0.35%、-2.54%、-0.24%、-3.60%。 美元指数和贵金属 本周美元指数、COMEX 黄金分别收于 102、1152 美元/盎司,周变动幅度分 别为-0.59%、1.86%。 1605 1607 1609 有色金属 1611 资料来源:Wind 稀土金属和小金属 本周镨钕氧化物、氧化镝分别收于 259000 元/吨、1200 元/千克,周变动 幅度分别为-0.77%、-1.23%;碳酸锂≥99%、电解钴 Co99.98、镁锭分别收 于 113000 元/吨、269000 元/吨、16650 元/吨,周变动幅度分别为 0.00%、 1.89%、-3.48%;钼粉一级、海绵钛≥99.6%分别收于 157500 元/吨、50 元 /千克,周变动幅度分别为 1.29%、0.00%。 重点公司动态 本周华泰有色新材料板块内 45 支股票上涨,53 支股票下跌。涨幅前五的 股票为银泰资源、中钢天源、焦作万方、鑫科材料、*ST 合金,涨幅分别 为 14.33%、10.41%、10.10%、10.00%、5.82%;跌幅前五的股票为华友钴 业、*ST 神火、西部资源、盛和资源、厦门钨业,跌幅分别为 7.59%、5.61%、 5.33%、5.19%、4.05%。 风险提示:产业政策不及预期,材料研发进程不及预期。 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 1 行业研究/行业周报 | 2017 年 01 月 02 日 正文目录 一周观点和推荐组合.................................................................................................. 3 一周综合指数速览 ..................................................................................................... 3 行业动态 ............................................................................................................ 3 基本金属 .................................................................................................................... 4 基本金属行业动态 ............................................................................................. 6 美元指数及贵金属 ..................................................................................................... 7 美元及贵金属行业动态 ...................................................................................... 7 稀土金属及小金属 ..................................................................................................... 7 稀土金属及小金属行业动态 ............................................................................... 8 有色及新材料公司动态 .............................................................................................. 8 重点公司公告 ..................................................................................................... 9 风险提示 .................................................................................................................. 14 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 2 行业研究/行业周报 | 2017 年 01 月 02 日 一周观点和推荐组合 周观点:本周基本金属价格大多呈下跌走势,部分出现企稳,A 股方面有色和新材料板块 本周均出现小幅下跌。基本金属板块,资金层面的制约因素有所缓解,市场逐渐向基本面 和实体供需回归。近期市场较为关注环保、国企改革及新能源政策等概念板块,随着第二 批环保督查的完成,有色板块的污染企业将得到进一步整改;本周四部委发布新能源汽车 补贴新政策,补贴标准和上限在现有基础上有所退坡,但同时也鼓励了三元电池的推广应 用,明确了行业后续的发展方向。近期小金属板块如钴等品种涨势较好,而钛、钼等新材 料品种的行业集中度有所提升,有望迎来行业底部后的改善,后期建议关注。 一周综合指数速览 本周上证综指、深证综指分别收于 3104、1969,周变动幅度分别为-0.21%、-0.10%;本周 有色指数、新材料指数分别收于 4870、3559,周变动幅度分别为-0.40%、-0.39%。 图表1: 一周综合指数速览 代码 000001.SH 399106.SZ 399102.SZ CI005003.WI 884057.WI 884086.WI 884109.WI 884039.WI 884119.WI 名称 上证综指 深证综指 创业板综 有色指数 新材料指数 稀土永磁指数 石墨烯指数 锂电池指数 3D 打印指数 收盘价 3,103.64 1,969.11 2,600.80 4,869.98 3,558.90 3,360.83 2,252.84 4,269.53 3,779.85 1 周变动 +/-6.52 -1.95 1.84 -19.57 -14.05 -25.22 12.76 -44.09 39.43 1 月变动 +/- % -0.21 -0.10 0.07 -0.40 -0.39 -0.74 0.57 -1.02 1.05 -146.40 -137.80 -249.90 -363.14 -253.28 -355.72 -81.58 -333.62 -183.98 1 年变动 +/- % -4.50 -6.54 -8.77 -6.94 -6.64 -9.57 -3.49 -7.25 -4.64 -435.54 -339.80 -664.40 -404.48 -1.42 -436.74 -184.55 -117.55 -544.76 % -12.31 -14.72 -20.35 -7.67 -0.04 -11.50 -7.57 -2.68 -12.60 资料来源:Wind,华泰证券研究所 图表2: 一周综合指标速览 6000 上证综指 深证综指 有色指数 新材料指数 稀土永磁指数 石墨烯指数 锂电池指数 3D打印指数 5000 4000 3000 2000 1000 0 15-10 15-12 16-02 16-04 16-06 16-08 16-10 16-12 资料来源:Wind,华泰证券研究所 行业动态 据国家统计局数据显示,中国去年 12 月官方制造业 PMI 降至 51.4,连续 5 个月在枯荣线 上方,前值 51.7;12 月官方非制造业 PMI 降至 54.5,前值 54.7。 国务院新闻办公室 12 月 29 日发表《中国交通运输发展》白皮书,中国到 2020 年将增加 城市轨道交通运营里程约 3000 公里。 瑞士 11 月 UBS 消费指数 1.43,预期 1.5,前值由 1.49 修正为 1.39。 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 3 行业研究/行业周报 | 2017 年 01 月 02 日 国务院决定成立国家新材料产业发展领导小组,负责审议推动新材料产业发展的总体部署、 重要规划,统筹研究重大政策、重大工程安排。 中国 11 月规模以上工业企业利润同比 14.5%,前值 9.8%;1-11 月规模以上工业企业利润 同比 9.4%,前值 8.6%。 发改委发布数据称,1-11 月,全国施工项目计划总投资 1069423 亿元,同比增长 9.1%, 增速与 1-10 月份持平。施工项目 745245 个,比去年同期增加 120419 个。 日本 11 月全国 CPI 同比 0.5%,预期 0.5%,前值 0.1%;11 月失业率 3.1%,预期 3%,前值 3%。 基本金属 本周上期所铜、铝、锌、铅、锡、镍期货价格分别收于 45430、12755、20895、17555、146890、 85760 元/吨,周变动幅度分别为 1.41%、-0.12%、-1.23%、-4.04%、1.93%、-5.27%;LME 铜、铝、锌、铅、锡、镍期货价格分别收于 5516、1688、2568、2015、20975、10055 美 元/吨,周变动幅度分别为 0.85%、-1.57%、-0.35%、-2.54%、-0.24%、-3.60%。 图表3: 基本金属价格一览表单位:元/吨,美元/吨 品种 SHFE 铜价 SHFE 铝价 SHFE 锌价 SHFE 铅价 SHFE 锡价 SHFE 镍价 LME 铜价 LME 铝价 LME 锌价 LME 铅价 LME 锡价 LME 镍价 最新价 45,430.00 12,755.00 20,895.00 17,555.00 146,890.00 85,760.00 5,516.00 1,688.00 2,568.00 2,014.50 20,975.00 10,055.00 周变动% 1.41 -0.12 -1.23 -4.04 1.93 -5.27 0.85 -1.57 -0.35 -2.54 -0.24 -3.60 年初至今% 26.02 19.43 57.82 33.14 59.04 23.63 19.70 14.83 63.62 15.64 45.36 18.22 2015 年均价 40,548.98 12,184.55 15,126.17 12,926.97 81,411.23 66,127.21 5,493.71 1,681.31 1,939.11 1,793.69 16,012.57 11,723.61 年初至今均价 37,839.48 12,180.19 16,486.28 14,329.70 117,364.20 76,401.34 4,864.19 1,610.66 2,105.17 1,877.93 17,935.64 9,686.11 涨跌幅% -6.68 -0.04 8.99 10.85 44.16 15.54 -11.46 -4.20 8.56 4.70 12.01 -17.38 资料来源:Wind,华泰证券研究所 图表4: LME 期货铜价及库存 LME铜:库存:吨 图表5: SHFE 期货铜价及库存 400,000 LME铜:美元/吨(右) 7,000 350,000 6,500 300,000 6,000 250,000 5,500 200,000 5,000 150,000 4,500 100,000 4,000 50,000 3,500 0 2015-05 3,000 2015-10 2016-03 2016-08 资料来源:Wind,华泰证券研究所 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 上期所铜:库存:吨 450,000 400,000 350,000 300,000 250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 0 2014-10 2015-04 2015-10 上期所:铜:元/吨(右) 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 2016-04 2016-10 资料来源:Wind,华泰证券研究所 4 行业研究/行业周报 | 2017 年 01 月 02 日 图表6: LME 期货铝价及库存 图表7: SHFE 期货铝价及库存 LME铝:库存:吨 5,000,000 2,200 4,500,000 2,000 4,000,000 1,800 3,500,000 1,600 3,000,000 1,400 2,500,000 1,200 2,000,000 2015-05 1,000 2015-11 上期所铝:库存:吨 LME铝:美元/吨(右) 2016-05 2016-11 400,000 350,000 300,000 250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 0 2014-10 15,000 13,000 11,000 9,000 7,000 5,000 2015-04 2015-10 资料来源:Wind,华泰证券研究所 资料来源:Wind,华泰证券研究所 图表8: LME 期货铅价及库存 图表9: SHFE 期货铅价及库存 LME铅:库存:吨 260,000 240,000 220,000 200,000 180,000 160,000 140,000 120,000 100,000 2014-09 LME铅:美元/吨(右) 2,500 2,300 2,100 1,900 1,700 1,500 2015-03 2015-09 2016-03 2016-09 上期所铅:库存:吨 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 2014-10 2015-04 2015-10 资料来源:Wind,华泰证券研究所 资料来源:Wind,华泰证券研究所 图表10: LME 期货锌价及库存 图表11: SHFE 期货锌价及库存 LME锌:库存:吨 800,000 750,000 700,000 650,000 600,000 550,000 500,000 450,000 400,000 2014-09 300,000 250,000 2,500 2,000 200,000 150,000 100,000 1,500 1,000 2015-03 2015-09 2016-03 2016-09 资料来源:Wind,华泰证券研究所 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 2016-04 2016-10 上期所:铅:元/吨(右) 24,000 22,000 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 2016-04 2016-10 上期所锌:库存:吨 LME锌:美元/吨(右) 3,000 上期所铝:元/吨(右) 50,000 0 2014-10 2015-04 上期所:锌:元/吨(右) 26,000 24,000 22,000 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 2015-10 2016-04 2016-10 资料来源:Wind,华泰证券研究所 5 行业研究/行业周报 | 2017 年 01 月 02 日 图表12: LME 期货锡价及库存 LME锡:库存:吨 图表13: SHFE 期货锡价及库存 上期所锡:库存:吨 LME锡:美元/吨(右) 14,000 24,000 12,000 22,000 10,000 20,000 8,000 18,000 3,000 6,000 16,000 2,000 4,000 14,000 2,000 12,000 0 2014-09 10,000 2015-03 2015-09 2016-03 2016-09 5,000 4,000 1,000 0 2015-05 2015-11 资料来源:Wind,华泰证券研究所 资料来源:Wind,华泰证券研究所 图表14: LME 期货镍价及库存 图表15: SHFE 期货镍价及库存 500,000 19,000 120,000 上期所:镍:元/吨(右) 130,000 450,000 17,000 100,000 110,000 80,000 90,000 60,000 70,000 40,000 50,000 20,000 30,000 LME镍:库存:吨 上期所镍:库存:吨 上期所:锡:元/吨(右) 170,000 150,000 130,000 110,000 90,000 70,000 50,000 30,000 10,000 2016-05 2016-11 LME镍:美元/吨(右) 15,000 400,000 13,000 350,000 11,000 300,000 9,000 250,000 7,000 200,000 2014-09 2015-03 2015-09 2016-03 2016-09 5,000 资料来源:Wind,华泰证券研究所 0 2015-05 10,000 2015-11 2016-05 2016-11 资料来源:Wind,华泰证券研究所 基本金属行业动态 铜:据中国海关最新公布数据显示,11 月份中国铜矿砂及精矿进口总量约为 176 万吨,环 比增长约 29%,同比增长约 22.4%。截至今年 11 月份,中国铜矿砂及精矿进口总量约为 1535 万吨,同比增长约 29.9%。 铜:中国海关统计,11 月份精炼铜进口量 276,730 吨,同比下降 22.86%,1-11 月份进口 量 3,269,273 吨,同比上升 0.44%。 镍:据中国海关,11 月份中国红土镍矿进口量环比下滑 17%至 289.9 万吨,同比增长 4.5%。 2016 年年初至今,中国红土镍矿进口量约 3000 吨,环比下滑 10%。 电解铝:据亚洲金属网数据中心,新疆地区共有 8 家电解铝厂,目前运行年产能共计 665 万吨,其中 5 家电解铝厂有新电解铝项目尚未投产, 其中在建及已建成产能共计 125 万吨。 锌:据中国海关,11 月份中国锌精矿及矿砂进口量为 25.49 万吨,较 10 月进口量大幅增 加 11.64 万吨,环比增长 84.05%,同比下滑 21.87%。 锡:据中国海关,2016 年 11 月份中国进口 608 吨精锡及锡合金,环比减少 50.85%,同比 减少 35.89%。年初迄今,中国共进口精锡及锡合金 8396 吨,同比减少 8.07%。 铝:中国海关统计,2016 年 11 月份中国铝土矿进口量约 516 万吨,环比增加 20.7%。1-11 月份进口量总计约 4710 万吨,同比减少 3.29%。 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 6 行业研究/行业周报 | 2017 年 01 月 02 日 铅:据中国海关公布的数据显示,2016 年 11 月中国铅精矿及矿砂进口量达到 155,034 吨,环比上涨 45.54%,同比下滑 37.02%。11 月份铅精矿进口量达到年内最高。 美元指数及贵金属 美元指数下跌,贵金属上涨。本周美元指数、COMEX 黄金分别收于 102、1152 美元/盎司, 周变动幅度分别为-0.59%、1.86%。 图表16: 美元指数与黄金现货价格变动 伦敦现货黄金:以美元计价 美元指数(右) 1,400 105 1,350 100 1,300 95 1,250 90 1,200 85 1,150 80 1,100 75 1,050 1,000 2015-05 70 2015-08 2015-11 2016-02 2016-05 2016-08 2016-11 资料来源:Wind,华泰证券研究所 图表17: COMEX 黄金及库存 图表18: COMEX 银及库存 COMEX黄金:库存:金衡盎司 12,000,000 COMEX黄金:美元/盎司(右) COMEX银:库存:金衡盎司 1,400 190,000,000 1,300 180,000,000 COMEX银:美元/盎司(右) 11,000,000 10,000,000 20 18 9,000,000 1,200 170,000,000 1,100 160,000,000 1,000 150,000,000 2015-01 16 14 8,000,000 12 7,000,000 6,000,000 2015-01 22 2015-07 2016-01 2016-07 资料来源:Wind,华泰证券研究所 10 2015-07 2016-01 2016-07 资料来源:Wind,华泰证券研究所 美元及贵金属行业动态 中国外汇交易中心公告,将调整 CFETS 人民币汇率指数货币篮子规则,美元权重将由 0.2640 调整为 0.2240,并新增韩元等 11 种货币。首期货币篮子调整将于 2017 年 1 月 1 日完成。 稀土金属及小金属 本周镨钕氧化物、氧化镝分别收于 259000 元/吨、1200 元/千克,周变动幅度分别为-0.77%、 -1.23%;碳酸锂≥99%、电解钴 Co99.98、镁锭分别收于 113000 元/吨、269000 元/吨、16650 元/吨,周变动幅度分别为 0.00%、1.89%、-3.48%;钼粉一级、海绵钛≥99.6%分别收于 157500 元/吨、50 元/千克,周变动幅度分别为 1.29%、0.00%。 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 7 行业研究/行业周报 | 2017 年 01 月 02 日 图表19: 主要稀土氧化物和小金属价格 名称 单位 镨钕氧化物 元/吨 氧化镧 元/吨 氧化铈(99.0-99.5%)元/吨 氧化镝 元/千克 氧化铽 元/千克 碳酸锂:99% 元/吨 高碳铬铁 元/吨 镉锭:≥99.99% 元/吨 电解钴:Co99.98 元/吨 锗锭:50Ω/cm 元/千克 镁锭 元/吨 电解锰 元/吨 钼粉:一级 元/吨 钼粉:二级 元/吨 海绵钛:≥99.6% 元/千克 钒铁:50# 元/吨 锑:1# 元/吨 铟锭:≥99.99% 元/千克 高碳铬铁 美元/磅 镉 99.99% 美元/磅 钴:RUIng99.3% 美元/磅 锗:Diox99.99% 美元/公斤 镁:99.9%China 美元/吨 电解锰:99.7% 美元/吨 钼:Mo03-西方 美元/磅 钼铁:65%西方 美元/公斤 海绵钛:99.6% 美元/公斤 钨酸盐 APT 美元/吨度 钒铁:80%T2 美元/公斤 锑 99.65% 美元/吨 硅金属块 美元/吨 钽铁矿(30-35%) 美元/磅 铟 美元/公斤 最新价 259,000 13,500 12,500 1,200 2,875 113,000 10,500 14,700 269,000 6,850 16,650 16,850 157,500 152,000 49.5 93,000 50,000 1,405 1.10 0.66 13.5 625 2375 2200 6.6 17 7.9 197.5 23.4 7350 1575 55 208 上周价 261,000 13,500 12,500 1,215 2,900 113,000 10,800 14,700 264,000 6,550 17,250 18,050 155,500 149,500 49.5 90,000 50,000 1,425 1.1 0.66 13.50 625 2375 2200 6.60 17.00 7.90 197.5 23.4 7350 1575 55.0 208 2015 年均价 年初至今涨幅 269,258 -0.38% 11,895 26.76% 11,191 23.15% 1,480 -11.44% 3,071 18.80% 47,995 8.65% 6,275 90.91% 9,904 59.78% 220,758 25.41% 10,202 -20.35% 13,982 27.59% 11,916 53.18% 169,565 18.87% 161,264 21.60% 48.1 8.79% 57,518 102.17% 45,002 44.93% 2,119 2.18% 0.98 42.86% 0.61 43.48% 13.24 37.06% 1224 -35.90% 2442 19.47% 2006 49.15% 7.74 38.95% 19.36 35.46% 9.48 -15.96% 252 12.86% 19.88 76.60% 7543 41.35% 2155 -23.17% 77.8 2.80% 445 -5.68% 周变动 -0.77% 0.00% 0.00% -1.23% -0.86% 0.00% -2.78% 0.00% 1.89% 4.58% -3.48% -6.65% 1.29% 1.67% 0.00% 3.33% 0.00% -1.40% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 资料来源:Wind,华泰证券研究所 稀土金属及小金属行业动态 铟锭:据中国海关最新公布数据显示,2016 年 11 月份中国铟锭出口量在 9,128 公斤,较 10 月份下降 21.3%,较 2015 年 11 月份减少 17.1%。 锰:根据最新海关数据统计,2016 年 9 月中国二氧化锰出口总量为 4,092 吨,10 月出口 量为 3523 吨,环比下降。 锗:据亚洲金属网统计,2016 年 11 月份中国金属锗 99.99%min 出口量为 3,554 公斤,为 2016 年月度出口量高峰值,首次突破 3.5 吨。 钨:据亚洲金属网数据统计,2016 年 11 月中国钨精矿进口量约为 245.2 吨,与上月的 316.46 吨相比,环比减少 22.5%,同比下降 6.46%。 有色及新材料公司动态 本周华泰有色新材料板块内 45 支股票上涨,53 支股票下跌。涨幅前五的股票为银泰资源、 中钢天源、焦作万方、鑫科材料、*ST 合金,涨幅分别为 14.33%、10.41%、10.10%、10.00%、 5.82%;跌幅前五的股票为华友钴业、*ST 神火、西部资源、盛和资源、厦门钨业,跌幅分 别为 7.59%、5.61%、5.33%、5.19%、4.05%。 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 8 行业研究/行业周报 | 2017 年 01 月 02 日 图表20: 本周涨幅前十的重点标的 单位:元/股、倍 涨幅排名 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 代码 000975.SZ 002057.SZ 000612.SZ 600255.SH 000633.SZ 603688.SH 601020.SH 601677.SH 000962.SZ 600172.SH 股票名称 银泰资源 中钢天源 焦作万方 鑫科材料 *ST 合金 石英股份 华钰矿业 明泰铝业 *ST 东钽 黄河旋风 最新股价 15.64 16.97 11.55 4.84 12.19 22.43 39.18 14.80 11.86 17.88 周变动% 14.33 10.41 10.10 10.00 5.82 5.70 5.49 4.82 4.40 4.14 月变动% 2.36 11.87 26.78 10.00 4.64 -0.36 5.41 -11.85 6.46 -4.64 年变动% 27.14 0.96 55.82 -10.29 -16.85 -5.73 280.67 -6.73 -10.08 -29.14 当前 PE 68.98 326.20 -351.18 166.74 -78.85 79.47 156.89 30.98 -11.12 38.03 当前 PB 4.54 6.54 3.05 2.76 39.50 4.33 13.48 1.89 4.01 2.99 最新股价 35.17 5.55 11.18 13.33 22.02 15.85 7.03 3.72 10.66 6.33 周变动% -7.59 -5.61 -5.33 -5.19 -4.05 -3.88 -3.70 -3.63 -3.53 -3.36 月变动% 4.52 -3.98 -5.73 -6.52 -17.56 -10.91 -17.39 -8.60 5.44 -13.64 年变动% 34.44 11.45 -38.87 8.29 17.83 -33.81 28.44 -16.23 10.47 -17.81 当前 PE -101.20 3,666.44 -14.69 -178.07 -53.74 40.72 556.61 89.27 17.36 281.43 当前 PB 4.92 1.71 9.37 10.99 3.62 3.91 2.87 3.52 6.59 3.63 资料来源:Wind,华泰证券研究所 图表21: 本周跌幅前十的重点标的 单位:元/股、倍 跌幅排名 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 代码 603799.SH 000933.SZ 600139.SH 600392.SH 600549.SH 002171.SZ 600497.SH 603993.SH 600110.SH 000795.SZ 股票名称 华友钴业 *ST 神火 西部资源 盛和资源 厦门钨业 楚江新材 驰宏锌锗 洛阳钼业 诺德股份 英洛华 资料来源:Wind,华泰证券研究所 重点公司公告 【安泰科技关于控股子公司“涿州安泰星电子器件有限公司”清算结果的公告】 安泰星于 2016 年 5 月 9 日成立清算组开始清算,并于 2016 年 12 月 20 日完成了安泰星的 资产清理。资产总额为 12,540,770.54 元,负债总额为 0 元,所有者权益 12,540,770.54 元。 【安泰科技关于全资设立“安泰科技(常州)新材料科技发展有限公司”的公告】 公司拟在常州市高新区建设公司在长江三角洲的新材料产业基地、京津冀一体化转移和国 际化基地、科技成果孵化和创新基地。拟以现金出资 3,000 万元设立全资子公司“安泰科 技(常州)新材料科技发展有限公司” 。 【横店东磁关于投资建设东阳六石 25MW 农光互补光伏电站项目的的公告】 公司拟在东阳市六石投资建设 25MW 农光互补光伏电站项目。项目总投资 17,841.40 万元, 其中工程投资 15,949.20 万元,土地费用及其他 1,892.2 万元。该项目投资建成后可达到 年均发电量为 2,500 万 kWh,年均收入 2,185.19 万元,年均利润 613.5 万元,投资回收期 (税后)8.91 年。 【横店东磁关于出售资产暨关联交易的公告】 公司拟转让光伏园区房屋建筑物及土地使用权给诚基电机,账面值为 3,209.58 万元,评 估值 3,807.62 万元。 【横店东磁关于注销全资子公司和控股子公司的公告】 公司拟注销公司全资子公司上海东磁磁性材料有限公司和公司控股子公司杭州东磁加爱 科技有限公司。前者注册资本 100 万人民币,后者注册资本 200 万人民币。 【*ST 五稀 2016 年第一次临时股东大会决议公告】 审议通过了《关于收购北京华泰鑫拓地质勘查技术有限公司 100%股权的议案》 ,公司与本 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 9 行业研究/行业周报 | 2017 年 01 月 02 日 次交易对方五矿勘查开发有限公司实际控制人均为中国五矿集团公司,属于关联方,因此 本次交易构成关联交易。 【厦门钨业关于拟收购标的公司和标的股权涉及诉讼进展公告》 】 2016 年 12 月 26 日,公司收到福建稀土集团发出的《关于武宁天力和江西卓新提起确认合 同无效之诉进展的通知》,本案原告武宁天力和江西卓新已于近日向福建省高院提出撤诉 申请。福建省高院已于 2016 年 12 月 20 日裁定准许武宁天力和江西卓新撤回起诉。 【鹏欣资源关于发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得中国证监会核准 的公告】 公司于 2016 年 12 月 26 日收到证监会批复,核准公司向上海鹏欣(集团)有限公司发行 192,733,727 股股份、向成建铃发行 8,449,704 股股份购买相关资产。核准公司非公开发 行不超过 201,183,431 股新股募集本次发行股份购买资产的配套资金。 【*ST 金瑞关于向中国五矿股份有限公司等发行股份购买资产并募集配套资金获得中国证 监会核准批复的公告】 公司于 2016 年 12 月 26 日收到证监会批复,核准公司的五矿证券有限公司 5%以上股权实 际控制人资格。核准公司非公开发行不超过 1,477,832,509 股新股募集本次发行股份购买 资产的配套资金。 【*ST 金瑞发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书】 本次交易中募集配套资金总额不超过 150 亿元,其中 149.20 亿元拟用于对五矿证券、五 矿经易期货、五矿信托和外贸租赁增资,剩余部分用于支付中介机构费用等。本次交易金 瑞科技拟向五矿股份和西宁城投、青海华鼎等重组交易对方分别发行 17.57 亿股和 0.62 亿股,并对外配套融资发行股份不超过 14.78 亿股。 【*ST 神火关于计提资产减值准备的公告】 公司于 2016 年 12 月对禹州神火福地矿业有限公司等 27 家控股子公司、分公司的固定资 产、在建工程等项目进行了减值测试,减值 231,230.21 万元,减值率 97.36%。本次计提 固定资产减值准备计入公司 2016 年年度报告。 【*ST 神火关于转让所持郑州天宏工业有限公司 70%股权的公告】 公司拟以协议转让方式向商丘国经公司转让所持郑州天宏 70%股权, 评估价值为 82,842.77 万元。 【*ST 神火关于暂不确认左权高家庄煤矿探矿权转让收入的公告】 公司之前与潞安集团就左权高家庄煤矿探矿权事项曾提起过仲裁。后潞安集团又申请撤销 仲裁裁决,鉴于北京三中院目前仍未审结,预计在 2016 年 12 月 31 日前取得裁决结果的 可能性不大,且本次矿权转让涉及的收益金额较大,公司本着更加谨慎的原则,经与审计 中介机构协商,公司决定暂不确认探矿权转让收入。 【驰宏锌锗关于关停部分冶炼厂并计提资产减值准备的公告】 公司对会泽冶炼分公司、云南驰宏资源综合利用有限公司、呼伦贝尔驰宏矿业有限公司等 6 座冶炼厂计提减值准备,在评估基准日 2016 年 10 月 31 日,上述项目共计提资产减值准 备 186,814.69 万元。 【洛阳钼业非公开发行预案(三次修订稿) 】 本次非公开发行股票数量不超过 5,714,285,714 股,募集资金不超过 180 亿元,全部用于 支付巴西铌、磷资产收购项目和刚果(金)铜、钴资产的收购项目的相关费用,项目投资 总额 41.5 亿美元(275.15 亿元人民币)。 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 10 行业研究/行业周报 | 2017 年 01 月 02 日 【江特电机关于全资子公司江苏九龙汽车收到 2015 年国家新能源汽车推广补助资金的 公告】 公司全资子公司九龙汽车应获得的 2015 年度新能源汽车推广应用补助资金(第一批)为 10.844 亿元,截止公告日,本次 10.844 亿元补助资金已经全部收到。 【格林美关于为相对控股公司提供借款暨关联交易的公告】 公司的全资子公司武汉城矿公司拟向其相对控股的公司武汉三永公司借款 1000 万元,借 款期限为一年,借款利率为年利率 4.55%,按季结算利息,到期清偿全部借款本息。其中, 武汉城矿公司为三永公司第一股东,持股 45%。 【格林美关于河南格林美资源循环有限公司股权转让的公告】 公司和江西格林美为河南格林美股东,拟引进新股东深圳市金长兴投资、仙桃市热河科技、 中原康达、广州市玺年来贸易、广东粤科拓思、兰考县工业发展投资和广州市仁浲粤投资, 各方经过友好协商,于 2016 年 12 月 26 日签署了《股权转让协议》 ,股权转让完成后,河 南格林美名称变更为“河南沐桐环保产业有限公司”。转让前江西格林美出资 8,125 万元, 持股比例 52%,公司出资 7,500 万元,持股比例 48%;转让后江西格林美不持股,公司出 资 4,062.5 万元,持股 26%。 【鑫科材料关于全资子公司撤诉的公告】 公司全资子公司西安梦舟和安徽广播电视台同意以和解的方式解决合同纠纷,安徽广播电 视台已全额支付电视剧《雪豹坚强岁月》许可使用费 2,116 万元,及磁带费、录制费、邮 寄费 32,200 元。西安梦舟于 2016 年 12 月 26 日向北京市东城区人民法院提起撤诉申请。 案件受理费 152,761 元,减半收取计 76,380.5 元,由原告西安梦舟负担。 【云海金属 2016 年第六次临时股东大会决议公告】 公司股东大会审议并通过了以下议案:《关于公司拟向扬州瑞斯乐复合金属材料有限公司 增资的议案》、 《关于公司拟向惠州云海镁业有限公司增资的议案》和《关于公司拟参与投 资设立合肥信实新材料股权投资基金合伙企业(有限合伙)的议案》。 【云海金属关于控股股东、实际控制人股份减持的公告】 公司收到控股股东、实际控制人梅小明先生的《关于股份减持的通知》,截至本公告日, 梅小明先生通过深圳证券交易所大宗交易系统减持其持有的公司无限售条件流通股份 1,000,000 股,占公司总股本的 0.31%。 【天齐锂业关于开展外汇套期保值业务的公告】 公司及分子公司拟于 2016 年 12 月至审议《2017 年年度报告》的董事会会议召开日期间开 展累计金额不超过 112,700 万元人民币(或等值外币)的外汇套期保值业务。 【鹏欣资源关于发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易之标的资产过户完成的公 告】 截至本公告日,鹏欣集团和成建铃合计持有的鹏欣矿投公司 49.82%股权已过户至公司名下, 本次变更完成后,公司持有鹏欣矿投公司 100%股权,鹏欣矿投成为公司的全资子公司。 【中孚实业关于控股子公司河南中孚电力非公开发行公司债券预案的公告】 公司控股子公司中孚电力拟非公开发行不超过 10 亿元公司债券。本次发行的公司债券期 限不超过 2 年(含 2 年) ,债券每张面值 100 元,发行价格按面值平价发行,债券采用单 利按年计息付息,不计复利。每年付息一次,到期一次还本,最后一期利息随本金的兑付 一起支付。 【石英股份关于委托贷款到期收回的公告】 公司 2015 年第二次临时股东大会审议同意公司委托农业银行东海县支行向晶海洋半导体 (东海)有限公司提供委托贷款 5,000 万元,年利率 5.8%,期限为一年。现本公司已如数 收回本息。截止本公告日,公司无其他委托贷款事项。 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 11 行业研究/行业周报 | 2017 年 01 月 02 日 【江粉磁材关于实际控制人一致行动人及高管增持公司股份的公告】 公司实际控制人汪南东先生的配偶何丽婵女士及儿子汪彦先生,基于对公司未来发展前景 的信心,于 2016 年 12 月 26 日至 28 日期间以自有资金通过深圳证券交易所系统在二级市 场增持了公司股份共计 2,917,574 股。占总股本 0.24%。 【*ST 合金重大交易进展公告】 12 月 10 日,公司曾披露公司作为有限合伙人持有 25%有限合伙份额的共青城招银千鹰展 翼赢利壹号投资合伙企业(有限合伙)拟出售其持有的中证公司 2 亿股股份,作为有限合 伙人,公司今日已经收到 58,274,398.19 元的投资分红。 【东睦股份关于控股子公司广东东睦新材料有限公司土地抵押合同提前解除的公告】 公司控股子公司广东东睦作为抵押人,于 2014 年 11 月 27 日与中国银行宁波市分行(作 为抵押权人)签署了《最高额抵押合同》,以广东东睦的土地使用权为抵押权人的债权设 立抵押。该合同所担保债权之最高本金余额为人民币叁仟万元,抵押物为土地(评估价值: 36,916,260.00 元) ,目前,广东东睦已将所有借款本金及由此产生的利息悉数还清,合同 解除。 【华友钴业关于公司股东中比基金减持计划实施情况及未来减持计划的公告】 中比基金自 2016 年 06 月 29 日至 2016 年 12 月 28 日减持 26,724,000 股,目前持有 7,646,600 股。自本公告之日起三个交易日后至 2017 年 12 月 31 日, 拟减持数量及比例: 减持数量不超过 764.66 万股,即不超过公司总股本的 1.4288%。 【科力远关于非公开发行股票获得中国证监会发审委审核通过的公告】 2016 年 12 月 28 日,中国证监会发行审核委员会对公司非公开发行 A 股股票的申请进行了 审核。根据会议审核结果,公司本次非公开发行 A 股股票申请获得审核通过。 【曙光股份关于签订《股权转让协议核心条款》的公告】 公司与威马汽车于 2016 年 12 月 28 日 签订了《股权转让协议之核心条款》 ,拟转让本公 司持有的大连黄海汽车有限公司 100%股权。本次签订的《核心条款》仅为框架性协议,最 终交易方案以各方最终签署的正式协议为准。 【*ST 中发关于股东权益变动的提示性公告】 公司于 2016 年 12 月 28 日收到瑞真商业的通知,瑞真商业及其一致行动人于 2016 年 6 月 30 日至 12 月 27 日期间,购买中发科技 7,921,401 股,占公司总股本的 5%,买入股票价 格区间为 18.60 元/股—23.66 元/股。本次权益变动前,瑞真商业及其一致行动人合计持 股 31,686,049 股,持股比例为 20.00%。 【中色股份关于公司向中国有色集团借款的关联交易公告】 近日,公司与中国有色集团(该公司为公司控股股东)签署《资金使用协议书》。公司向 中国有色集团申请借入超短期融资券资金人民币 8 亿元,期限自 2016 年 12 月 27 日至 2017 年 7 月 28 日,年化利率 3.62%,同时公司需承担 120 万元人民币承销费,资金用于偿还到 期借款。 【博云新材关于使用闲置募集资金购买理财产品到期收回的公告】 截止至公告日, 公司已全部收回本金 159,00 万元及收益, 共获得理财投资收益 584,491.78 元。本次理财所使用的募集资金已全部转入募集资金专户。 【*ST 合金关于股东股份转让完成过户登记的公告】 12 月 29 日,公司收到招银玖号提供的《证券过户登记确认书》 (业务编号:1612280001), 招银玖号持有的公司 47,400,000 股无限售条件流通股股份的过户登记手续已于 12 月 28 日办理完毕。本次股份过户后,招银玖号不再持有公司股份;通海投资持有公司 77,021,275 股股份,约占公司股本总额的 20%,将成为公司第一大股东及控股股东。 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 12 行业研究/行业周报 | 2017 年 01 月 02 日 【豫光金铅关于收到政府补助的公告】 公司于 2016 年 12 月 29 日收到增值税退税款 13,242,568.91 元(废旧蓄电池回收的铅金 属享受增值税 30%的税收优惠)和增值税退税款 267,977.86 元(废塑料回收生产的改性再 生专用料享受增值税 50%的税收优惠)。2016 年 12 月 28 日济源市财政局向公司拨付 7,400,000 元企业发展资金。2016 年 12 月 6 日济源市财政局向公司拨付 403,000 元重金 属污染治理专项资金。公司将上述政府补助资金计入营业外收入,确认为当期损益。 【鑫科材料关于股票复牌的提示性公告】 公司于 2016 年 12 月 20 日董事会审议通过了《关于终止重大资产重组的议案》。公司股票 将于 2016 年 12 月 30 日开市起复牌。根据法律、法规及规范性文件的规定,公司承诺自 本次重大资产重组终止暨复牌公告之日起 1 个月内不再筹划重大资产重组事项。" 【厦门钨业关于合资设立宁德厦钨新能源公司建设年产 2 万吨车用动力锂离子正极材料项 目的公告】 公司拟由全资子公司厦钨新能源与福建闽东电力在宁德市东侨工业集中区合资成立宁德 厦钨新能源,该公司注册资本 13 亿元,其中,厦钨新能源出资 70%,闽东电力出资 30%。 新公司首期出资 1 亿元,后续根据投资项目进度分期出资。宁德厦钨新能源在宁德建设年 产 2 万吨的动力锂离子正极材料项目。 【厦门钨业 2016 年第二次临时股东大会决议公告】 2016 年第二次临时股东大会审议并通过了以下议案: 《关于收购联合材料持有的成都联虹 钼业有限公司 21%股权的议案》、 《关于控股子公司虹波钼业与马坑矿业签订〈长期采购协 议〉的议案》 、 《关于控股子公司虹波钼业与潘洛铁矿签订〈长期采购协议〉的议案》、 《关 于全资子公司长汀金龙与苏州爱知高斯继续签订〈长期供货协议〉的议案》和《关于修订 〈年薪制实施方案〉的议案》。 【锡业股份 2016 年度非公开发行股票预案(修订稿) 】 本次非公开发行股票的发行对象为不超过十名(含十名)的特定对象;发行价格不低于本 次定价基准日(2016 年 6 月 21 日)前 20 个交易日公司股票交易均价的 90%,即发行价格 不低于 9.48 元/股;非公开发行股票数量不超过 253,164,556 股(含本数);非公开发行 股票拟募集资金总额不超过 240,000.00(含)万元;在扣除发行费用后实际募集资金净额 将用于投资年产 10 万吨锌、60 吨铟冶炼技改项目和南部选矿试验示范园区 2,000t/d 多金 属选厂工程项目。 【建新矿业建新矿业股份有限责任公司 2016 年第四次临时股东大会决议公告】 本次临时股东大会审议通过了《关于同意豁免建新集团履行鸿远矿业资产注入承诺的议案》 和《关于同意建新集团变更中西矿业资产于 2020 年底前注入的议案》 。 【西部资源关于出售资产所涉矿业权的公告】 公司拟将其持有的甘肃阳坝铜业 100%股权转让给自然人施楚明, 转让价格为人民币 18,100 万元。所涉矿业权“阳坝铜矿”、“杜坝铜矿”以及“油房沟-铁炉沟铜矿”为阳坝铜业合 法取得并持有,不存在权属争议,并已分别取得甘肃省国土资源厅颁发的采矿许可证、中 华人民共和国国土资源部颁发的勘查许可证。 【西部资源重大资产出售实施情况报告书】 公司拟向四川发展兴城股权投资基金出售公司持有的银茂矿业 80%股权。根据天健兴业出 具的《评估报告》 ,标的资产银茂矿业 80%股权的评估值为 75,559.64 万元,交易价格为 95,000 万元,高于截至 2015 年底经审计合并财务报告归属于母公司净资产金额的 50%, 本次交易构成重大资产重组。 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 13 行业研究/行业周报 | 2017 年 01 月 02 日 【博云新材关于公司及全资子公司收到政府补助的公告】 公司于 2013 年牵头申报的 “年产 305 吨高性能碳/碳复合材料研发与产业化项目”被列 入国家战略性新兴产业发展专项资金计划,国家拟补助资金 5,000 万元,现资金已全部 到账。公司全资子公司长沙鑫航机轮刹车有限公司于近日收到长沙市财政局高新分局拨付 的产业发展专项资金 1,931 万元,目前该 笔专项资金已经全部到账。 【广晟有色关于控股子公司获得政府补助的公告】 2016 年下半年,公司的若干控股子公司收到政府补助资金共计 4618.6 万元。 【*ST 金瑞关于控股子公司金天能源材料有限公司完成注销登记的公告】截止本公告之日, 公司收到湘潭市工商行政管理局出具的《准予注销登记通知书》 ,准予金天材料注销登记。 【方大炭素关于变更部分募集资金投资项目用于收购江苏喜科墨 51%股权及后续增资的 公告】 公司将“10 万吨/年油系针状焦工程”项目 (已于 2016 年 7 月终止实施)变更为喜科 墨(江苏)针状焦科技有限公司收购 及后续增资项目,变更募集资金投向的金额为 40,000 万元。 风险提示 国内外宏观经济形势及政策调整 国内外宏观经济形势的变化和货币、环保、产能等各方面政策的调整,都可能影响到行业 的整体表现。 原材料及产品价格变动风险 稀土及其他系贵金属等原料价格对新材料成本变动影响直接,导致行业或公司的盈利产生 超预期的变动。 研发进程及公司经营对新材料行业的影响 部分新材料尚处发展初期,研发进程对行业和公司盈利产生直接影响,公司经营战略变化 也会对其盈利产生影响。 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 14 行业研究/行业周报 | 2017 年 01 月 02 日 免责申明 本报告仅供华泰证券股份有限公司(以下简称“本公司”)客户使用。本公司不因接收人 收到本报告而视其为客户。 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制,但本公司对该等信息的准确性及完整 性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在 不同时期,本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。同时, 本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。本公司不保证本报告 所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改, 投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正,但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考,不构成所 述证券的买卖出价或征价。该等观点、建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务 状况以及特定需求,在任何时候均不构成对客户私人投资建议。投资者应当充分考虑自身 特定状况,并完整理解和使用本报告内容,不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对 依据或者使用本报告所造成的一切后果,本公司及作者均不承担任何法律责任。任何形式 的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本公司及作者在自身所知情的范围内,与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的 利害关系。在法律许可的情况下,本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司 所发行的证券头寸并进行交易,也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金 融产品等相关服务。本公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做 出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可,任何机构或个人不得以翻版、复制、 发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊 发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为“华泰证券研究所”,且不得对本报告进行 任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用 的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 本公司具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格,经营许可证编号为:Z23032000。 全资子公司华泰金融控股(香港)有限公司具有香港证监会核准的“就证券提供意见”业 务资格,经营许可证编号为:AOK809 © 版权所有 2017 年华泰证券股份有限公司 评级说明 行业评级体系 公司评级体系 -报告发布日后的 6 个月内的行业涨跌幅相对同期的沪深 300 指数的涨跌 幅为基准; -报告发布日后的 6 个月内的公司涨跌幅相对同期的沪深 300 指数的涨 跌幅为基准; -投资建议的评级标准 -投资建议的评级标准 增持行业股票指数超越基准 买入股价超越基准 20%以上 中性行业股票指数基本与基准持平 增持股价超越基准 5%-20% 减持行业股票指数明显弱于基准 中性股价相对基准波动在-5%~5%之间 减持股价弱于基准 5%-20% 卖出股价弱于基准 20%以上 华泰证券研究所 南京 北京 南京市建邺区江东中路 228 号华泰证券广场 1 号楼/邮政编码:210019 北京市西城区太平桥大街丰盛胡同 28 号太平洋保险大厦 A 座 18 层 邮政编码:100032 电话:86 25 83389999 /传真:86 25 83387521 电话:86 10 63211166/传真:86 10 63211275 电子邮件:ht-rd@htsc.com 电子邮件:ht-rd@htsc.com 深圳 上海 深圳市福田区深南大道 4011 号香港中旅大厦 24 层/邮政编码:518048 上海市浦东新区东方路 18 号保利广场 E 栋 23 楼/邮政编码:200120 电话:86 755 82493932 /传真:86 755 82492062 电话:86 21 28972098 /传真:86 21 28972068 电子邮件:ht-rd@htsc.com 电子邮件:ht-rd@htsc.com 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 15
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