国金证券-有色金属行业研究周报：黄金进入战略配置期

2017 年 01 月 02 日 证券研究报告 有色金属行业 研究周报 评级：买入维持评级 行业研究周报 黄金进入战略配置期 长期竞争力评级：等于行业均值 市场数据(人民币） 行业优化平均市盈率 市场优化平均市盈率 国金有色金属指数 沪深 300 指数 上证指数 深证成指 中小板综指 98.66 16.79 2238.96 3310.08 3103.64 10177.14 11483.98 投资建议  行业点评  宏观因素：离岸人民币一度贬值至 6.9868，创年内贬值之最。国际方面： 1）市场预期明年美国加息三次：从联邦基金期货蕴含的加息概率看，明年 2 月加息概率维持在 4%，3 月加息概率维持在 24.4%。2）主要经济体名义 利率继续回落：美国 10 年期国债收益率、欧元区 10 年期公债收益率从 2.55% 、 0.2848% 下 跌 至 2.45% 、 0.256% ， 日 本 10 年 期 国 债 利 率 从 0.051%小幅上升至 0.056%、  贵金属：金价触底，进入战略配置期。本周伦敦金价上涨 1.62%。美国名义 利率上行过快，未来实际利率收窄概率较大，利于金价反弹。推荐山东黄 金。公司黄金储量已超 710 吨，2016H1 矿产金产量 14.2 吨，2017 年矿产 金产量有望超过 30 吨。预计公司 2016-2018 年 EPS 为 0.9/1.1/1.2，对应 PE 为 41、33、30 倍，给予买入评级  锌：锌价回调后，在 21000 元/吨附近企稳。本周锌锭上海现货价格下跌 1.5%至 21075 元/吨。我们持续监控锌矿加工费的变化来观测其短缺的程 度，国内 50 品位锌精矿到厂加工费南方地区已经跌至 3600 元/金属吨，进 口锌精矿加工费成交在 35 美元/干吨，均与上周持平，加工费企稳，主要是 锌价大跌后冶炼厂的挺价行为。近期锌价已回调结束，价格在 21000 元/吨 附近企稳，在基本面利多的背景下，我们仍然看涨锌价。板块中持续推荐资 源禀赋高的企业，推荐标的：驰宏锌锗、中金岭南。 2555 2404 2253 2102 1951 1801 161004 160704 160404 160104 1650 国金行业 金属价格回调结束，黄金进入战略配置期，继续看好锌短缺发酵和锌价上 涨。推荐标的：山东黄金、驰宏锌锗、中金岭南。 沪深300 相关报告 1.《需求预期下行，板块继续承压-有色金属 行业行业研究周报》 ，2016.12.26  2.《美国加息落地，大宗回调-有色金属行业 行业研究周报》 ，2016.12.18 3.《2017 年度策略有色金属行业 PPT-年度 有色金属行业行业研究》 ，2016.12.13 4.《流动性趋紧，大宗回调-有色金属行业行 业研究周报》 ，2016.12.5 铜：电网订单交付结束，春节附近铜线消费受抑制。本周铜上海现货价格上 涨 0.8%至 44975 元/吨。我们持续监控铜加工厂的开工率来观测行业的消 费，SMM 调研电线电缆企业开工率数据显示，12 月开工率为 78%，同比减 少 2.7 个百分点，环比减少 10 个百分点，国网和南网订单交付结束是主要 原因，预计 2017 年 1 月开工率将继续下滑至 71.8%，环比下滑 6.2 个百分 点，春节放假是主要原因。后市铜价在再通胀预期上行背景下继续上涨，推 荐标的：江西铜业、云南铜业。 5.《锌价上涨有望持续至 1 月份-有色金属行  业行业研究周报》 ，2016.11.28 钴：钴价短期上涨或接近尾声。过去两周，百川钴价格上涨至 27.5（+0.8） 万/吨，MB 低等级钴价格上涨至 14.25（+0）-14.95（+0）美元/磅，MB 高 等级钴价格上涨至 14.4（+0）-15（+0）美元/磅。钴价的快速上涨主要是因 为产业链提前备货和惜售行为。国外电子产品的销售旺季（Q4）已过，国内 电子产品也将在春节后步入消费淡季。我们认为，1 月份钴价或面临阶段性 高点，维持 17 年钴目标价至 34 万元/吨。板块方面，补贴细则于 16 年 12 月 31 日正式落地，与此前网传版本一致，主流预期 17 年新能源车销量在 73-77 万辆。关注标的：华友钴业、洛阳钼业、中色股份。  铝：电解铝每吨亏损 495 元/吨与上周持平。本周上海铝锭现货价格下跌 0.7%至 12880 元/吨。电解铝主要生产成本是氧化铝和电力（80%火电），占 总成本约 70%。本周国产氧化铝 3000 元/吨，与上周持平；秦皇岛 5500 大 卡动力煤价格 495 元/吨，与上周持平；据此计算国内电解铝每吨亏损 495 元/吨，与上周持平。原料持续走高，板块中氧化铝自给率高的企业受益最 多。关注标的：中国铝业、云铝股份。 贺国文 分析师 SAC 执业编号：S1130512040001 (8621)60230235 hegw@gjzq.com.cn 廖淦 联系人 (8675583830558 liaogan@gjzq.com.cn 宋小浪 联系人 (86755)83831051 songxiaolang@gjzq.com.cn -1敬请参阅最后一页特别声明 用使司公限有理管金基银瑞投国供仅告报此 此报告仅供国投瑞银基金管理有限公司使用 行业研究周报 内容目录 板块表现 ............................................................................................................ 4 本周有色板块跌 0.35% .................................................................................. 4 涨跌幅前十股票统计 ...................................................................................... 4 金属价格及库存 ................................................................................................. 5 基本金属：伦镍本周跌 5.3%，跌幅最大 ....................................................... 5 贵金属：黄金领涨，金银比上升至 72.01 ...................................................... 7 稀土：价格维持平稳 ...................................................................................... 9 小金属：金属钴本周上涨 8000 元/吨至 27.5 万元/吨..................................... 9 行业新闻及公司公告 ........................................................................................ 10 图表目录 图表 1：本周有色板块跌 0.35% ........................................................................ 4 图表 2：涨幅前十股票统计................................................................................ 4 图表 3：跌幅前十股票统计................................................................................ 4 图表 4：铜价——伦铜本周涨 0.35%................................................................. 5 图表 5：铜库存——本周全球增加 2429 吨 ....................................................... 5 图表 6：铝价——伦铝本周跌 1.52%................................................................. 5 图表 7：铝库存——本周增加 71840 吨 ............................................................ 5 图表 8：铅价——伦铅本周跌 4.89%................................................................. 5 图表 9：铅库存——本周增加 13478 吨 ............................................................ 5 图表 10：锌价——伦锌本周跌 0.93%............................................................... 6 图表 11：锌库存——本周减少 4878 吨 ............................................................. 6 图表 12：镍价——伦镍本周跌 5.3% ................................................................. 6 图表 13：镍库存——本周减少 6021 吨 ............................................................ 6 图表 14：锡价——伦锡本周跌 0.71%............................................................... 6 图表 15：锡库存——本周增加 1169 吨 ............................................................. 6 图表 16：COMEX 金银价格——本周黄金价格涨 1.48% .................................. 7 图表 17：上期所金银——本周黄金价格涨 2.58% ............................................ 7 图表 18：ETF 持仓——减持 8.7 万金衡盎司 .................................................... 7 图表 19：CFTC 持仓——净多头减少 16491 手 ................................................ 7 图表 20：本周金银比上升至 72.01.................................................................... 8 图表 21：国债收益率——美国名义利率出现小幅回落 ..................................... 8 图表 22：本周氧化镨价格维持 33 万元/吨........................................................ 9 图表 23：本周氧化钕下跌 0.3 万元至 26 万元/吨 ............................................. 9 图表 24：本周氧化镝价格维持 123 万元/吨 ...................................................... 9 图表 25：本周氧化铽价格维持 295 万元/吨 ...................................................... 9 图表 26：钨粉本周维持 176 元/公斤 ................................................................. 9 -2敬请参阅最后一页特别声明 行业研究周报 图表 27：金属钴本周上涨 8000 元/吨至 27.5 万元/吨....................................... 9 图表 28：12 月 26 日—12 月 29 日有色金属行业新闻汇总 ............................. 10 图表 29：12 月 26 日—12 月 29 日有色金属行业上市公司公告汇总 .............. 11 -3敬请参阅最后一页特别声明 行业研究周报 板块表现 本周有色板块跌 0.35% 图表 1：本周有色板块跌 0.35% 2% 2% 1% 1% 0% -1% -1% -2% -2% -3% -3% -4% 1.4% 0.7% 0.3% -0.1% -0.5% -0.6% -0.7% -1.4% -1.7% -2.6% 黄 金 非 金 属 新 材 料 铅 锌 金 属 新 材 料 铝 铜 磁 性 材 料 其 他 稀 有 小 金 属 稀 土 锂 -3.1% 钨 来源：wind、国金证券研究所 涨跌幅前十股票统计 图表 2：涨幅前十股票统计 图表 3：跌幅前十股票统计 % % 35 0 30 -1 25 -2 20 15 -3 10 -4 5 -5 0 银 泰 资 源 中 钢 天 源 焦 作 万 方 鑫 科 材 料 *ST 中 润 资 源 合 金 石 英 股 份 荣 华 实 业 华 钰 矿 业 -6 明 泰 铝 业 西 部 资 源 来源：wind、国金证券研究所 厦 门 钨 业 来源：wind、国金证券研究所 -4敬请参阅最后一页特别声明 盛 和 资 源 楚 江 新 材 驰 宏 锌 锗 洛 阳 钼 业 洛 阳 钼 业 怡 球 资 源 天 通 股 份 行业研究周报 金属价格及库存 基本金属：伦镍本周跌 5.3%，跌幅最大 图表 4：铜价——伦铜本周涨 0.35% 元/吨 55000 图表 5：铜库存——本周全球增加 2429 吨 长江有色市场:平均价:铜:1# 现货结算价:LME铜 美元/吨 7500 吨 700,000 7000 600,000 50000 6500 500,000 45000 6000 400,000 40000 5500 300,000 5000 200,000 4500 100,000 35000 30000 2014-08-21 4000 2015-08-21 COMEX铜库存 0 2014-08-06 2016-08-21 LME铜总库存 上期所铜库存 2015-08-06 2016-08-06 来源：wind、国金证券研究所 来源：wind、国金证券研究所 图表 6：铝价——伦铝本周跌 1.52% 图表 7：铝库存——本周增加 71840 吨 元/吨 长江有色市场:平均价:铝:A00 现货结算价:LME铝 吨 美元/吨 LME铝总库存 6,000,000 16000 2200 15000 2000 5,000,000 1800 4,000,000 1600 3,000,000 1400 2,000,000 1200 1,000,000 14000 13000 12000 11000 10000 9000 2014-08-21 1000 2015-08-21 上期所铝库存小计 0 2014-08-06 2016-08-21 2015-08-06 2016-08-06 来源：wind、国金证券研究所 来源：wind、国金证券研究所 图表 8：铅价——伦铅本周跌 4.89% 图表 9：铅库存——本周增加 13478 吨 元/吨 23000 吨 长江有色市场:平均价:铅:1# 现货结算价:LME铅 美元/吨 2700 LME铅总库存 上期所铅库存小计 350,000 300,000 21000 2500 19000 2300 17000 2100 15000 1900 100,000 13000 1700 50,000 250,000 11000 2014-08-21 200,000 150,000 0 2014-08-06 1500 2015-08-21 2016-08-21 来源：wind、国金证券研究所 来源：wind、国金证券研究所 -5敬请参阅最后一页特别声明 2015-08-06 2016-08-06 行业研究周报 图表 10：锌价——伦锌本周跌 0.93% 元/吨 26000 24000 22000 20000 18000 16000 14000 12000 10000 2014-08-21 图表 11：锌库存——本周减少 4878 吨 长江有色市场:平均价:锌:1# 现货结算价:LME锌 吨 美元/吨 上期所锌库存小计 1,000,000 3000 2800 2600 2400 2200 2000 1800 1600 1400 2015-08-21 LME锌总库存 800,000 600,000 400,000 200,000 0 2014-08-06 2016-08-21 2015-08-06 2016-08-06 来源：wind、国金证券研究所 来源：wind、国金证券研究所 图表 12：镍价——伦镍本周跌 5.3% 图表 13：镍库存——本周减少 6021 吨 长江有色市场:平均价:镍板:1# 元/吨 现货结算价:LME镍 吨 美元/吨 25000 150000 500,000 20000 130000 上期所镍库存小计 LME镍总库存 600,000 400,000 15000 110000 300,000 90000 10000 70000 5000 50000 2014-08-21 200,000 100,000 0 2015-08-21 0 2014-08-07 2016-08-21 2015-08-07 2016-08-07 来源：wind、国金证券研究所 来源：wind、国金证券研究所 图表 14：锡价——伦锡本周跌 0.71% 图表 15：锡库存——本周增加 1169 吨 元/吨 160000 长江有色市场:平均价:锡:1# 现货结算价:LME锡 150000 吨 美元/吨 23000 LME锡总库存 16,000 14,000 21000 12,000 140000 19000 10,000 120000 17000 8,000 110000 15000 4,000 13000 2,000 130000 6,000 100000 90000 80000 2014-08-21 上期所锡库存小计 0 2014-08-07 11000 2015-08-21 2016-08-21 来源：wind、国金证券研究所 来源：wind、国金证券研究所 -6敬请参阅最后一页特别声明 2015-08-07 2016-08-07 行业研究周报 贵金属：黄金领涨，金银比上升至 72.01 图表 16：COMEX 金银价格——本周黄金价格涨 1.48% 美元/盎司 1,400 1,350 1,300 1,250 1,200 1,150 1,100 1,050 1,000 2015-12-11 comex黄金 comex白银（右） 2016-05-11 图表 17：上期所金银——本周黄金价格涨 2.58% 元/克 320 20 300 18 280 16 260 14 240 12 220 10 200 2014-08-21 2016-10-11 来源：wind、国金证券研究所 元/千克 上期所黄金 美元/盎司 22 上期所白银（右） 2015-08-21 4,800 4,600 4,400 4,200 4,000 3,800 3,600 3,400 3,200 3,000 2016-08-21 来源：wind、国金证券研究所 图表 18：ETF 持仓——减持 8.7 万金衡盎司 万金衡盎司 全球黄金ETF持有量 5,000.0 4,500.0 4,000.0 3,500.0 3,000.0 2,500.0 2,000.0 2015-01-14 2015-07-14 2016-01-14 2016-07-14 来源：wind、国金证券研究所 图表 19：CFTC 持仓——净多头减少 16491 手 手 450000 400000 净多头（多头-空头） 非商业空头 手 180000 160000 350000 140000 300000 120000 250000 100000 200000 80000 150000 60000 100000 40000 50000 20000 0 2014-09-02 0 2015-04-02 -7敬请参阅最后一页特别声明 非商业多头 2015-11-02 2016-06-02 行业研究周报 来源：wind、国金证券研究所 图表 20：本周金银比上升至 72.01 伦敦现货金银比 比价 90 85 80 75 70 65 60 55 50 2014-10-13 2015-04-13 2015-10-13 2016-04-13 2016-10-13 来源：wind，国金证券研究所 图表 21：国债收益率——美国名义利率出现小幅回落 % 美国:国债收益率:10年 日本:国债利率:10年 欧元区:公债收益率:10年 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 -0.5 2014-10-27 2015-04-27 来源：wind,国金证券研究所 -8敬请参阅最后一页特别声明 2015-10-27 2016-04-27 2016-10-27 行业研究周报 稀土：价格维持平稳 图表 22：本周氧化镨价格维持 33 万元/吨 万元/吨 140 120 100 80 60 40 20 0 2006/4/24 图表 23：本周氧化钕下跌 0.3 万元至 26 万元/吨 氧化镨 氧化钕 万元/吨 150 100 50 2009/4/24 2012/4/24 0 2006/4/24 2015/4/24 2009/4/24 2012/4/24 2015/4/24 来源：国金证券研究所 来源：国金证券研究所 图表 24：本周氧化镝价格维持 123 万元/吨 图表 25：本周氧化铽价格维持 295 万元/吨 氧化镝 万元/吨 2,000 2,500 1,500 2,000 1,500 1,000 1,000 500 0 2006/4/24 氧化铽 万元/吨 3,000 500 2009/4/24 2012/4/24 0 2006/4/24 2015/4/24 来源：国金证券研究所 2009/4/24 2012/4/24 2015/4/24 来源：国金证券研究所 小金属：金属钴本周上涨 8000 元/吨至 27.5 万元/吨 图表 26：钨粉本周维持 176 元/公斤 图表 27：金属钴本周上涨 8000 元/吨至 27.5 万元/吨 钨粉 元/公斤 397 元/吨 290,000 270,000 250,000 230,000 210,000 190,000 170,000 150,000 2011/9/15 347 297 247 197 147 97 47 2011/3/7 2013/3/7 2015/3/7 来源：国金证券研究所 来源：国金证券研究所 -9敬请参阅最后一页特别声明 钴 2013/9/15 2015/9/15 行业研究周报 行业新闻及公司公告 图表 28：12 月 26 日—12 月 29 日有色金属行业新闻汇总 周一 商务部禁止自朝鲜进口铜镍锌 中国商务部网站周五公布称，禁止自朝鲜进口铜、镍、银、锌，自 2016 年 12 月 24 日起执行，对于公告执行之日前已 发运、已运抵我口岸的货物，可予以放行。 印尼或批准镍矿等部分矿产出口 12 月 23 日消息，印尼矿业与能源部长周五称，印尼正考虑批准符合一定条件的铝土矿、镍矿等部分矿产出口。能源与 矿产资源部长 Ignasius Jonan 在采访中表示，为缓和两年前开始实施的矿石出口禁令的冲击，正在修订一项政府规定。 若矿企满足特定条件，可能在 2017 年 1 月以后允许铜精矿出口。 周二 环保税 2018 年 1 月 1 日开征 12 月 25 日，环境保护税法获得十二届全国人大常委会第二十五次会议表决通过，这是我国第一部推进生态文明建设的 单行税法，将于 2018 年 1 月 1 日起施行。分析认为，环保税开征后税收收入将大幅提高，预计每年环保税征收规模可 达 500 亿元，环境监测、水务及固废板块将率先受益。 驰宏锌锗转型升级阵痛拟计提 18.68 亿减值准备 驰宏锌锗今日公告，为降低运营成本，优化内部资源配置，推动转型升级，公司将关停部分不具备市场竞争力的冶炼产 能并计提资产减值准备合计 18.68 亿元，该项计提将等额减少公司 2016 年度净利润。 毛里塔尼亚钛业资源将于 2017 年 1 月起投产重矿砂 毛里塔尼亚钛业资源股份有限公司，旗下拥有大型锆钛矿砂项目提跟特项目，计划 2017 年 1 月 1 日起试机投产重矿 砂，2017-2018 预计平均年产量在 30 万吨左右。消息称该项目中重矿砂规格为钛 40%- 45%，锆 12%-16%，金红石 4%左右，独居石 0.3%左右，其它少量。 周三 太钢三大类产品通过印度 BIS 认证 日前，经过历时一周的现场审核评定，太钢不锈钢、硅钢、碳钢三大系列产品顺利通过 BIS（印度国家标准局）认证专 家的现场认证，此举不仅使太钢不锈钢成为国内首家通过该认证的产品，同时标志着太钢主要产品迈出了通往印度及周 边高端市场的重要一步。 1-11 月份有色金属冶炼和压延加工业利润总额同比增长 37.4% 1-11 月份，全国规模以上工业企业实现利润总额 60334.1 亿元，同比增长 9.4%，增速比 1-10 月份加快 0.8 个百分点。 1-11 月份，采矿业实现利润总额 1549.8 亿元，同比下降 36.2%；制造业实现利润总额 54306.8 亿元，增长 13.7%；电 力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额 4477.5 亿元，下降 10.1%。有色金属冶炼和压延加工业增长 37.4%。 11 月份红土镍矿进口量环比下滑 17% 据中国海关数据中心统计，11 月份中国红土镍矿进口量环比下滑 17%至 289.9 万吨，同比增长 4.5%。2016 年年初至 今，中国红土镍矿进口量约 3000 吨，环比下滑 10%。 周四 11 月份中国精炼铜进口量环比增长约 45.8% 中国海关最新公布数据显示，2016 年 11 月份中国精炼铜进口量约 27.7 万吨，环比增长约 45.8%，同比下降 22.9%。 1-11 月份，中国精炼铜进口总量达到约 326.9 万吨，同比增长约 0.44%。 溢价飙升金交所宣布最大合约报价量下调一半 上海黄金交易所宣布明年起大幅下调合约报价量。从 2017 年 1 月 1 日起，部分上海金现货合约单笔最大报价量从 1000 千克调整为 500 千克，部分延期合约单笔最大报价量(开仓)从 1000 千克调整为 200 千克。限制报价量背景，是国际黄 金价持续下行之际，中国金价却强劲逆势抗跌。 我国第一个世界级超级大铜矿“现身”探明铜金属量 1349.2 万吨 日前从中铝矿产资源公司获悉，由该公司组织实施的西藏阿里地区改则县铁格隆南矿区荣那矿段、拿若矿区两个详查项 目经北京中矿联咨询中心评审认定，共探明铜金属量 1349.2 万吨，且 332 级别金属量占到总量的 70%以上。中铝荣 那、拿若两矿区完成储量评审，意味着多龙矿集区成为中国第一个世界级超级铜矿矿集区,在世界级超级铜矿排名榜中列 第 25 位。 周五 受环保核查影响钛矿价格飙升 本月国内钛矿价格继续上调，且涨幅较 11 月更大。本月初，攀枝花地区钛矿价格上调约 200 元/吨。到了本月下旬，受 攀枝花地区环保核查影响，一些钛矿企业停产整顿，导致攀枝花地区钛矿产量受到影响。部分厂家趁机再度上调报价， 涨幅仍为 200 元/吨，但这一价格暂时未被下游用户接受。与此同时，云南等地区钛矿价格也有所上调，涨幅也在 150 元/吨以上。 印尼禁矿传言四起市场揣测及观望情绪浓烈 最新消息称，印尼矿业家协会(Apemindo)已请求政府批准每年发放 2,000 万吨的低品位镍矿石出口配额，持续时间 3-5 - 10 敬请参阅最后一页特别声明 行业研究周报 年，并称矿商愿意接受根据冶炼厂建设进度发放出口配额的建议。据 SMM 向常驻印尼人士了解，诸如这类性质的协 会，印尼有很多，但是影响力都一般，所以没有太大的法律建树，当下市场在揣测和观望中，静候着 1 月初印尼政策的 最后落定。 财政部等发布关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知 今日，财政部率先发布了最新的补贴政策，最新的补贴政策已经落实，从 2017 年 1 月 1 日起实行。新能源客车补贴标 准：补贴金额＝车辆带电量 x 单位电量补贴标准 x 调整系数（调整系数：系统能量密度/充电倍率/节油水平） ，非快充类 纯电动客车电池系统能量密度要高于 85Wh/kg，快充类纯电动客车快充倍率要高于 3C，插电式混合动力（含增程式） 客车节油率水平要高于 40%。 香港统计处：11 月香港净流入内地黄金量环比下降 17.8% 香港政府统计处周四(12 月 29 日)数据显示，11 月自香港流入中国内地的黄金量按月减少 17.8%，因美国加息预期减低 黄金的吸引力。据统计处电邮给路透的最新数据，11 月由香港对中国内地的黄金总出口为 63508 千克，按月跌 5.4%； 减去自中国进口的黄金量，月内由香港净流入中国的黄金总量，自 10 月的 61075 公斤回落至 11 月的 50178 千克。 来源：国金证券研究所 图表 29：12 月 26 日—12 月 29 日有色金属行业上市公司公告汇总 周一 向五矿股份发行股份收购五矿资本 100%股权，向金牛投资、惠州国华发行股份购买其持有的五矿证券 2.7887%和 0.6078%股权，向经易控股、经易金业和久勋咨询发行股份购买其持有的五矿经易期货 4.92%、4.42%和 1.06%股权，向 西宁城投和青海华鼎发行股份购买其分别持有的五矿信托 1.80%和 0.06%股权。 华友钴业：关于公司董事兼副总经理辞职的公告 浙江华友钴业股份有限公司董事会于 2016 年 12 月 26 日收到公司董事兼副总经理李笑冬先生的辞职报告，辞职后李笑冬 先生不再担任公司任何职务，其辞职报告自送达董事会之日起正式生效。 周二 西部资源：关于重大资产出售的进展公告 公司通过在产权交易所公开挂牌的方式，出售南京银茂铅锌矿业有限公司 80%股权，挂牌价格为 95,000 万元，款项已到 90%，本次交易构成重大资产重组。 格林美：关于河南格林美资源循环有限公司股权转让的公告 2016 年 12 月 26 日，格林美股份有限公司召开第四届董事会第十五次会议，审议并通过了《关于河南格林美资源循环有 限公司股权转让的议案》，引进深圳市金长兴投资有限公司等七家新股东。本次股权转让完成后，目标公司的名称变更为 “河南沐桐环保产业有限公司” 。 云海金属：关于控股股东、实际控制人股份减持的公告 截至本通告日，公司控股股东、实际控制人梅小明先生通过深圳证券交易所大宗交易系统减持其持有的公司无限售条件流 通股份 1,000,000 股，占公司总股本的 0.31%，实际减持数量未超出减持计划。本次减持后，梅小明先生持有股份占总股 本比例为 32.03%。 周三 中孚实业：关于控股子公司河南中孚电力有限公司非公开发行公司债券预案的公告 为有效拓宽融资渠道，优化债务结构，中孚实业股份有限公司控股子公司河南中孚电力有限公司拟非公开发行不超过 10 亿元公司债券。发行对象为符合《管理办法》规定的合格投资者，投资者以现金认购。本次发行的公司债券不向中孚电力 股东优先配售。 海亮股份：关于完成工商变更登记的公告 2016 年 11 月 9 日,海亮股份第一期限制性股票激励计划向激励对象授予的 2,071.6 万股限制性股票完成登记与上市手续,股 本由 1,671,401,113 股变更为 1,692,117,113 股,注册资本由 1,671,401,113 元变更为 1,692,117,113 元。近日,公司完成注 册资本工商变更登记手续,并取得了浙江省工商行政管理局换发的《营业执照》 。 厦门钨业：关于控股股东一致行动人增持公司股份的公告 福建省华侨实业集团有限责任公司于 2016 年 12 月 27 日通过上海证券交易所集中竞价交易系统增持本公司股份 4500 股, 占本公司股份总额的 0.000416%, 累计投入资金 10 万元,平均成交价格为 22.23 元/股。 西部矿业：关于副总裁辞职的公告 公司董事会于 2016 年 12 月 28 日收到公司副总裁张武先生提交的书面辞职报告,因已届法定退休年龄,张武先生申请辞去 公司副总裁职务。根据《公司章程》及有关法律法规的规定,张武先生辞职对公司正常生产经营无影响,该辞呈自送达本公 司董事会之日起生效。 - 11 敬请参阅最后一页特别声明 行业研究周报 周四 西部资源：关于控股股东股份质押解除的公告 公司收到控股股东四川恒康发展有限责任公司通知，四川恒康原质押给国投泰康信托有限公司的 10,000,000 股无限售流通 股已办理完成解除质押手续，解除质押登记日为 2016 年 12 月 28 日，解除质押数量占公司总股本的 1.51%。 豫光金铅:关于收到政府补助的公告 河南豫光金铅股份有限公司于近日共收到四笔政府补助资金，分别为增值税退税款 13,242,568.91 元、增值税退税款 267,977.86 元、由济源市财政局向公司拨付企业发展资金 7,400,000 元、济源市财政局向公司拨付重金属污染治理专项资 金 403,000 元。公司将上述政府补助资金计入营业外收入，确认为当期损益。 周五 兴业矿业：对外投资进展公告 公司于 2016 年 12 月 27 日召开的第七届董事会第二十三次会议审议通过了《关于收购陈巴尔虎旗天通矿业有限责任公司 100%的股权暨关联交易的议案》，本公司于 2016 年 12 月 29 日接到控股子公司陈巴尔虎旗天通矿业有限责任公司关于取 得核准变更登记通知书。股东由兴业矿业（上海）股权投资基金管理有限公司变更为内蒙古兴业矿业股份有限公司。 鑫科材料：关于出售中电鑫龙股份的公告 安徽鑫科新材料股份有限公司（以下简称“公司” ）于 2016 年 12 月 28 日和 12 月 29 日分别通过上海证券交易所交易系 统和大宗交易系统出售所持有的安徽中电兴发与鑫龙科技股份有限公司（以下简称“中电鑫龙” ）股票 3,080,666 股，约占 中电鑫龙总股本的 0.44%。本次减持前，公司持有中电鑫龙无限售流通股 3,080,666 股，占中电鑫龙总股本的 0.44%。本 次减持后，公司不再持有中电鑫龙股份。 博云新材：关于 2016 年度业绩预告修正公告 公司近日收到“年产 305 吨高性能碳/碳复合材料研发与产业化项目”政府补助 3,400 万元，全资子公司长沙鑫航机轮刹车 有限公司收到产业发展专项资金政府补助 1,931 万元，拟计入 2016 年度营业外收入。预计报告期内非经常性损益对净利 润的影响金额为 7,000 万元左右，故将 2016 年年度归属于上市公司股东的净利润变动区间调整为 500 万元至 1,500 万 元。 炼石有色：关于公司控股股东股权质押的公告 控股股东张政先生将其持有公司的 13,050,000 股（占公司股份总数的 2.33%）股份分两笔在开源证券股份有限公司办理 了股票质押式回购交易业务，占其直接持有公司股份总数的 9.27%。初始交易日为 2016 年 12 月 29 日，购回交易日为 2018 年 12 月 29 日。截止本公告签发日，张政先生直接持有公司股份 140,723,102 股，占公司股份总数 25.14%。 来源：国金证券研究所 - 12 敬请参阅最后一页特别声明 行业研究周报 长期竞争力评级的说明： 长期竞争力评级着重于企业基本面，评判未来两年后公司综合竞争力与所属行业上市公司均值比较结果。 公司投资评级的说明： 买入：预期未来 6－12 个月内上涨幅度在 15%以上； 增持：预期未来 6－12 个月内上涨幅度在 5%－15%； 中性：预期未来 6－12 个月内变动幅度在 -5%－5%； 减持：预期未来 6－12 个月内下跌幅度在 5%以上。 行业投资评级的说明： 买入：预期未来 3－6 个月内该行业上涨幅度超过大盘在 15%以上； 增持：预期未来 3－6 个月内该行业上涨幅度超过大盘在 5%－15%； 中性：预期未来 3－6 个月内该行业变动幅度相对大盘在 -5%－5%； 减持：预期未来 3－6 个月内该行业下跌幅度超过大盘在 5%以上。 - 13 敬请参阅最后一页特别声明 行业研究周报 特别声明： 国金证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。 本报告版权归“国金证券股份有限公司”（以下简称“国金证券”）所有，未经事先书面授权，本报告的任何部分均 不得以任何方式制作任何形式的拷贝，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。经过 书面授权的引用、刊发，需注明出处为“国金证券股份有限公司”，且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修 改。 本报告的产生基于国金证券及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但国金证券及其研究人员对这 些信息的准确性和完整性不作任何保证，对由于该等问题产生的一切责任，国金证券不作出任何担保。且本报告中 的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，在不作事先通知的情况下，可能会随时调整。 客户应当考虑到国金证券存在可能影响本报告客观性的利益冲突，而不应视本报告为作出投资决策的唯一因 素。本报告亦非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的邀请。 证券研究报告是用于服务机构投资者和投资顾问的专业产品，使用时必须经专业人士进行解读。国金证券建议 客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。报告本身、报告 中的信息或所表达意见也不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，国金证券不就报告中的内容对最终操作 建议做出任何担保。 在法律允许的情况下，国金证券的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为 这些公司正在提供或争取提供多种金融服务。 本报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法，故本报告所载观点可能与其他类似研究报告的观点及市 场实际情况不一致，且收件人亦不会因为收到本报告而成为国金证券的客户。 本报告仅供国金证券股份有限公司的机构客户使用；非国金证券客户擅自使用国金证券研究报告进行投资，遭 受任何损失，国金证券不承担相关法律责任。 上海 北京 深圳 电话：021-60753903 电话：010-66216979 电话：0755-83831378 传真：021-61038200 传真：010-66216793 传真：0755-83830558 邮箱：researchsh@gjzq.com.cn 邮箱：researchbj@gjzq.com.cn 邮箱：researchsz@gjzq.com.cn 邮编：201204 邮编：100053 邮编：518000 地址：上海浦东新区芳甸路 1088 号 地址：中国北京西城区长椿街 3 号 4 层 地址：中国深圳福田区深南大道 4001 号 紫竹国际大厦 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