东莞证券-新股网下申购询价建议报告（天正电气）

新股研究 风险评级：中风险 新 股 申 购 2020 年 7 月 21 日 新股网下申购询价建议报告（天正电气） 分析师：魏红梅（SAC 执业证书编号：S0340513040002） 电话：0769-22119410 邮箱：whm2@dgzq.com.cn 研究助理：雷国轩（SAC 执业证书编号：S0340119070037） 电话：0769-23320072 邮箱：leiguoxuan@dgzq.com.cn 重要提示：基于审慎客观的原则，本文建议申购价格由公司招股公告中的预计募集资金与新股发行数量 测算得出。本建议申购价格仅供参考，与最终发行价有可能不一致 股票代码 股票名称 网下申购代码 网下申购上限 （万股） 网下申购所需最低 市值（万元） 建议申购价格（元） 605066.SH 天正电气 605066 600.00 6000 10.02 公司简介 公司设立至今主要从事配电电器、控制电器、终端电器、电源电器、仪表电器等低压电器产品 的研发、生产和销售。目前，公司主要产品包括：“天 E 电气”品牌的 Te 系列高端产品、“天 正电气”品牌的 TG 精品系列和“祥云”通用产品系列。公司致力于自主研发低压电器核心技 术，拥有覆盖多重用户层次的低压电器产品线，在行业内具有良好的品牌形象。公司目前着力 于开发低压智能配电系统项目，该项目是基于具有可通信的智能化配电元件，结合信息通讯技 术组成完整的智能低压配电系统。该项目得到了国家科技部门的认可，荣获了浙江省科技厅 2019 年重点科技专项的立项资助。同时，公司参与了近 20 项国家标准和行业标准的制订，在 行业内形成一定的示范引领作用。 2017-2019 年公司收入分别为 21.42、21.03、22.01 亿元，净利润分别为 1.03、1.38、2.16 亿 元，三年中营业收入和净利润的复合增长率分别为 1.35%和 44.41%。2019 年公司综合毛利率 30.11%，净利率为 9.81%。 个 股 研 究 发行重要 日期安排 证 券 研 究 报 告 资料来源：招股说明书，wind 资讯，东莞证券 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自 担。 请务必阅读末页声明。 备注：网下申购所需最低市值是指 T-6 日（含当日）前 20 个交易日持有沪市或者深市（沪市发行股票对应沪市、深市发行 股票对应深市）非限售 A 股股份市值的日均市值。 东莞证券研究报告评级体系： 公司投资评级 推荐 谨慎推荐 预计未来 6 个月内，股价表现强于市场指数 15%以上 预计未来 6 个月内，股价表现强于市场指数 5%-15%之间 中性 预计未来 6 个月内，股价表现介于市场指数±5%之间 回避 预计未来 6 个月内，股价表现弱于市场指数 5%以上 推荐 预计未来 6 个月内，行业指数表现强于市场指数 10%以上 行业投资评级 谨慎推荐 预计未来 6 个月内，行业指数表现强于市场指数 5%-10%之间 中性 预计未来 6 个月内，行业指数表现介于市场指数±5%之间 回避 预计未来 6 个月内，行业指数表现弱于市场指数 5%以上 风险等级评级 低风险 中低风险 中风险 中高风险 高风险 宏观经济及政策、财经资讯、国债等方面的研究报告 债券、货币市场基金、债券基金等方面的研究报告 可转债、股票、股票型基金等方面的研究报告 科创板股票、新三板股票、权证、退市整理期股票、港股通股票等方面的研究报告 期货、期权等衍生品方面的研究报告 本评级体系“市场指数”参照标的为沪深 300 指数。 分析师承诺： 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的职业态度，独立、客观地在所 知情的范围内出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点，不受本公司相关业务部门、证券发行人、上市公司、 基金管理公司、资产管理公司等利益相关者的干涉和影响。本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系，没有 利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益，或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点。 声明： 东莞证券为全国性综合类证券公司，具备证券投资咨询业务资格。 本报告仅供东莞证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠，但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报 告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，可随时更改。本报告所指的证券或投资标的的价格、价 值及投资收入可跌可升。本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告，亦可因使用不同假设和标准、采 用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反。在任何情况下，本报告所载的资料、工 具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并不构成对任何人的投资建议。投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险， 据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的 任何损失负任何责任，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。本公司及其所属关 联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供 投资银行、经纪、资产管理等服务。本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有，未经本公司事先书面许可， 任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登。如引用、刊发，需注明本报告的机构来源、作者和发布日期，并提示使用本报告 的风险，不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。未经授权刊载或者转发本证券研究报告的，应当承担相应的法律 责任。 东莞证券研究所 广东省东莞市可园南路 1 号金源中心 24 楼 邮政编码：523000 电话：（0769）22119430 传真:（0769）22119430 网址：www.dgzq.com.cn 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自 担。 请务必阅读末页声明。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自 担。 请务必阅读末页声明。