华鑫证券-新股询价报告

华鑫证券·证券研究报告·新股询价报告 铁流股份（603926） 2017 年 3 月 27 日 建议询价价格：20.40 元 公司简介 公司主营业务为汽车离合器的研发、生产和销售，是我国汽车离合器行业的龙头企业，主要产品为干摩擦 式汽车离合器总成，包括盖总成、从动盘总成。此外，公司还生产离合器分离轴承、飞轮总成等零部件，通过 与离合器总成组合，装配成离合器系统模块对外销售。 公司亮点 （1）从行业角度看，汽车零部件产业是中国汽车工业的重要组成部分，近年来，国家对汽车零部件产业 加大了支持和鼓励；中国汽车工业持续快速增长，汽车产销量不断提高；中国汽车保有量已位居世界第二位， 售后服务市场对汽车零部件的需求也日益扩大；世界汽车零部件巨头纷纷将生产制造基地转移至汽车新兴市 场，中国汽车零部件行业也已开始融入全球汽车零部件采购体系，带动了汽车零部件出口贸易增长。 （2）公司是我国汽车离合器行业的龙头企业，具备年产 350 万套汽车离合器盖总成和 440 万套汽车离合 器从动盘总成的生产能力，产品型号达到 1,300 余种。根据《中国汽车工业年鉴（2015 年版）》的统计，2014 年公司汽车离合器盖总成和从动盘总成的产量均位列全行业第 1 位。 （3）公司生产的离合器应用范围覆盖商用车和乘用车市场，并在商用车领域处于市场领先地位，产品涵 盖轻型载货车、中型载货车、重型载货车、大中型客车等商用车，以及微型客车、轿车等乘用车系列。在售后 服务市场上，公司拥有完善的销售网络体系，客户遍布全国各地，产品亦远销美洲、欧洲、亚洲、非洲、中东 等三十余个国家和地区；在主机配套市场上，公司也已与一汽解放锡柴、云内动力、常柴股份、玉柴集团、厦 门金旅、合力股份、杭叉集团等主机厂建立了良好的合作关系。 询价价格 日期 公司名称 代码 所属行业 建议询价价格（元） 2017/3/27 铁流股份 603926 汽车制造 20.40 元 募资净额（万元） 发行费用（万元） 55,634.53 5,565.47 询价日期 发行股数（万股） 是否老股转让 2017/3/29-2017/3/30 3000 否 资料来源：招股意向书 募投项目 序号 项目名称 总投资(万元） 募集资金投资额（万元） 1 年产 200 万套膜片弹簧离合器生产线建设项目 33,500 29,134.53 2 年产 30 万套离合器系统模块生产线技改项目 4,400 4,400 3 年产 10 万套液力变矩器生产线技改项目 5,315 5,315 4 研发中心升级改造项目 4,450 4,450 5 补充营运资金 12,335 12,335 合计 60,000 55,634.53 资料来源：招股意向书 证券分析师：于芳 执业证书编号：S1050515070001 Tel：021-54967582 E-mail：yufang@cfsc.com.cn 规范、专业、创新 联系人：朱瞰 Tel：021-54967650 E-mail：zhukan@cfsc.com.cn 请阅读最后一页重要免责声明 1 华鑫证券·新股询价报告 研究员简介 于芳：上海财经大学金融工程硕士，2015 年加盟华鑫。 华鑫证券有限公司投资评级说明 股票的投资评级说明： 投资建议 预期个股相对沪深 300 指数涨幅 1 推荐 >15% 2 审慎推荐 5%---15% 3 中性 (-)5%--- (+)5% 4 减持 (-)15%---(-)5% 5 回避 <(-)15% 以报告日后的 6 个月内，证券相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准。 行业的投资评级说明： 投资建议 预期行业相对沪深 300 指数涨幅 1 增持 明显强于沪深 300 指数 2 中性 基本与沪深 300 指数持平 3 减持 明显弱于沪深 300 指数 以报告日后的 6 个月内，行业相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准。 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 2 华鑫证券·新股询价报告 免责条款 华鑫证券有限责任公司（以下简称“华鑫证券”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。 本报告由华鑫证券制作，仅供华鑫证券的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告中的信息均来源于公开资料，华鑫证券研究发展部及相关研究人员力求准确可靠，但对这 些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求报告内容客观、公正，但报告中的信息与所表达 的观点不构成所述证券买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体 投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告 中的信息和意见进行独立评估，并应同时结合各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就财 务、法律、商业、税收等方面咨询专业顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，华鑫 证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本报告中的资料、意见、预测均只反映报告初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评 估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，华鑫证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测 不一致的研究报告。华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告版权仅为华鑫证券所有，未经华鑫证券书面授权，任何机构和个人不得以任何形式刊载、 翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告，则 由该机构独自为此发送行为负责，华鑫证券对此等行为不承担任何责任。本报告同时不构成华鑫证券 向发送本报告的机构之客户提供的投资建议。如未经华鑫证券授权，私自转载或者转发本报告，所引 起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利。请 投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告。 华鑫证券有限责任公司 研究发展部 地址：上海市徐汇区肇嘉浜路 750 号 邮编：200030 电话：（+86 21）64339000 网址：http://www.cfsc.com.cn 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 3