华鑫证券-新股询价报告

华鑫证券·证券研究报告·新股询价报告 利群股份（601366） 2017 年 3 月 21 日 建议询价价格：8.82 元 公司简介 公司从事以百货、超市和电器为核心主业的零售连锁业务，和以城市物流中心为辅的品牌代理和商 业物流业务。公司合计拥有商厦 40 余座，大型物流中心 3 处，品牌代理公司近 10 家，社区便利店 40 余 家，总经营面积 100 余万平方米，门店主要遍布在青岛及周边的山东半岛地区，基本形成了以利群商厦 为旗舰店，地级购物广场为中心店，县级购物广场为中坚，中型超市、便利店为补充的商业零售格局。 公司亮点 （1）公司致力于为顾客提供高性价比的商品，以此赢得顾客的良好口碑，进一步提高利群品牌的美 誉度，积累大量忠实的消费者。目前，“ 利群”已经成为山东半岛具备较强影响力并受消费者欢迎的知 名零售品牌，利群品牌的知名度、美誉度和消费者忠诚度带动了公司的持续发展和销售的不断增长。 （2）公司拥有 3 座物流中心，配送车辆 200 余辆，提供 20 万种商品的配送任务。配送区域辐射山 东半岛及周边的多个地区，日配送半径超过 300 公里，范围覆盖公司下属的所有零售门店。公司拥有较 强的仓储能力，物流中心土地仓储面积 28.3 万平方米，其中冷链仓储面积 3.8 万平方米，仓储种类繁多， 能够独立承担生鲜产品、食品饮料、日化用品、衣帽服饰、家用电器等多种商品的仓储和配送工作。 （3）公司通过采购中心统一招商并引进商品，通过利群百货下属批发类子公司统一进行采购并销售 给公司下属及外部零售门店，利群百货下属批发类子公司依靠日益增长的采购规模，在与供应商的谈判 中拥有较强的议价能力，并取得供应商品牌的区域代理权，为供应商与公司下属各零售门店建立合作关 系提供便利条件。 询价价格 日期 公司名称 代码 所属行业 建议询价价格（元） 2017/3/21 利群股份 601366 零售 8.82 元 募资净额（万元） 发行费用（万元） 149,715 5,517 询价日期 发行股数（万股） 是否老股转让 2017/3/23-2017/3/24 17,600 否 资料来源：招股意向书 募投项目 序号 项目名称 总投资(万元） 募集资金投资额（万元） 1 连锁百货发展项目 68,352.56 50,352.56 2 门店装修升级项目 45,983.78 42,932.49 3 城市物流配送中心四期项目 43,960.60 43,960.60 4 电子商务平台升级项目 12,469.35 12,469.35 合计 170,766.29 149,715.00 资料来源：招股意向书 证券分析师：于芳 执业证书编号：S1050515070001 Tel：021-54967582 E-mail：yufang@cfsc.com.cn 规范、专业、创新 联系人：朱瞰 Tel：021-54967650 E-mail：zhukan@cfsc.com.cn 请阅读最后一页重要免责声明 1 华鑫证券·新股询价报告 研究员简介 于芳：上海财经大学金融工程硕士，2015 年加盟华鑫。 华鑫证券有限公司投资评级说明 股票的投资评级说明： 投资建议 预期个股相对沪深 300 指数涨幅 1 推荐 >15% 2 审慎推荐 5%---15% 3 中性 (-)5%--- (+)5% 4 减持 (-)15%---(-)5% 5 回避 <(-)15% 以报告日后的 6 个月内，证券相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准。 行业的投资评级说明： 投资建议 预期行业相对沪深 300 指数涨幅 1 增持 明显强于沪深 300 指数 2 中性 基本与沪深 300 指数持平 3 减持 明显弱于沪深 300 指数 以报告日后的 6 个月内，行业相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准。 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 2 华鑫证券·新股询价报告 免责条款 华鑫证券有限责任公司（以下简称“华鑫证券”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。 本报告由华鑫证券制作，仅供华鑫证券的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告中的信息均来源于公开资料，华鑫证券研究发展部及相关研究人员力求准确可靠，但对这 些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求报告内容客观、公正，但报告中的信息与所表达 的观点不构成所述证券买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体 投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告 中的信息和意见进行独立评估，并应同时结合各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就财 务、法律、商业、税收等方面咨询专业顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，华鑫 证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本报告中的资料、意见、预测均只反映报告初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评 估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，华鑫证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测 不一致的研究报告。华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告版权仅为华鑫证券所有，未经华鑫证券书面授权，任何机构和个人不得以任何形式刊载、 翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告，则 由该机构独自为此发送行为负责，华鑫证券对此等行为不承担任何责任。本报告同时不构成华鑫证券 向发送本报告的机构之客户提供的投资建议。如未经华鑫证券授权，私自转载或者转发本报告，所引 起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利。请 投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告。 华鑫证券有限责任公司 研究发展部 地址：上海市徐汇区肇嘉浜路 750 号 邮编：200030 电话：（+86 21）64339000 网址：http://www.cfsc.com.cn 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 3