华鑫证券-新股询价报告

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行业: 家电行业
作者: 于芳
发布机构: 华鑫证券
发布日期: 2017-03-22
华鑫证券·证券研究报告·新股询价报告 星帅尔(002860) 2017 年 3 月 21 日 建议询价价格:19.81 元 公司简介 公司的主要产品为各种类型的热保护器、起动器和密封接线柱,主要应用于冰箱、冷柜、制冷饮水 机等领域的制冷压缩机以及烘干洗衣机上。公司是国内冰箱与冷柜压缩机热保护器、起动器和密封接线 柱的骨干生产企业,年产能超过 1.3 亿只。公司产品已覆盖国内外主要压缩机生产厂家,包括钱江系公 司、华意系公司、东贝系公司、美芝系公司、四川丹甫、LG 电子、美国泰科、恩布拉科等,已成为国内 知名的压缩机热保护器、起动器和密封接线柱生产企业。 公司亮点 (1)公司在产品研发上,由于压缩机规格、型号繁多,每个客户又有其特定的技术参数要求,公司 依托自身强大的研发、技术实力和较低的生产成本,可以根据客户需求“定制”产品,来生产众多不同 系列、规格、型号的产品,以满足客户的个性化需求。公司提供产品设计和试验,大批量生产,快速供 货及后续跟踪服务等全方位的服务,从而一方面可以提升产品附加值,使得公司产品毛利率维持较高水 平,另一方面有助于稳固客户资源。 (2)公司产品具有较强的“定制”和“粘性”特点。公司作为下游客户的供应商,合作关系具有延 续性,使得公司拥有了相当稳固的客户资源。公司已覆盖了国内主要的压缩机生产厂商,拥有一批稳定 的核心客户群,并在此基础上不断加大国外市场的拓展。此外,下游客户在新供应商的选定程序平均花 费时间在一到两年,因此供应商转换成本较高,因此在供应商基本面未发生重大不利变化的情况下,更 换供应商可能性不大。 询价价格 日期 公司名称 代码 所属行业 建议询价价格(元) 2017/3/21 星帅尔 002860 电气机械 19.81 元 募资净额(万元) 发行费用(万元) 22,829 7,282.2 询价日期 发行股数(万股) 是否老股转让 2017/3/23-2017/3/24 1,520 是 资料来源:招股意向书 募投项目 序号 项目名称 总投资(万元) 募集资金投资额(万元) 1 热保护器系列产品扩能项目 7,028 7,028 2 起动器系列产品扩能项目 7,982 7,982 3 技术研发中心改造升级项目 1,819 1,819 4 补充流动资金 6,000 6,000 合计 22,829 22,829 资料来源:招股意向书 证券分析师:于芳 执业证书编号:S1050515070001 Tel:021-54967582 E-mail:yufang@cfsc.com.cn 规范、专业、创新 联系人:朱瞰 Tel:021-54967650 E-mail:zhukan@cfsc.com.cn 请阅读最后一页重要免责声明 1 华鑫证券·新股询价报告 研究员简介 于芳:上海财经大学金融工程硕士,2015 年加盟华鑫。 华鑫证券有限公司投资评级说明 股票的投资评级说明: 投资建议 预期个股相对沪深 300 指数涨幅 1 推荐 >15% 2 审慎推荐 5%---15% 3 中性 (-)5%--- (+)5% 4 减持 (-)15%---(-)5% 5 回避 <(-)15% 以报告日后的 6 个月内,证券相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准。 行业的投资评级说明: 投资建议 预期行业相对沪深 300 指数涨幅 1 增持 明显强于沪深 300 指数 2 中性 基本与沪深 300 指数持平 3 减持 明显弱于沪深 300 指数 以报告日后的 6 个月内,行业相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准。 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 2 华鑫证券·新股询价报告 免责条款 华鑫证券有限责任公司(以下简称“华鑫证券”)具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。 本报告由华鑫证券制作,仅供华鑫证券的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告中的信息均来源于公开资料,华鑫证券研究发展部及相关研究人员力求准确可靠,但对这 些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求报告内容客观、公正,但报告中的信息与所表达 的观点不构成所述证券买卖的出价或询价的依据,该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体 投资目的、财务状况以及特定需求,在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告 中的信息和意见进行独立评估,并应同时结合各自的投资目的、财务状况和特定需求,必要时就财 务、法律、商业、税收等方面咨询专业顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果,华鑫 证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本报告中的资料、意见、预测均只反映报告初次发布时的判断,可能会随时调整。该等意见、评 估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期,华鑫证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测 不一致的研究报告。华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告版权仅为华鑫证券所有,未经华鑫证券书面授权,任何机构和个人不得以任何形式刊载、 翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告,则 由该机构独自为此发送行为负责,华鑫证券对此等行为不承担任何责任。本报告同时不构成华鑫证券 向发送本报告的机构之客户提供的投资建议。如未经华鑫证券授权,私自转载或者转发本报告,所引 起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利。请 投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告。 华鑫证券有限责任公司 研究发展部 地址:上海市徐汇区肇嘉浜路 750 号 邮编:200030 电话:(+86 21)64339000 网址:http://www.cfsc.com.cn 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 3
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