华鑫证券-新股询价报告:百达精工

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行业: 家电行业
作者: 于芳
发布机构: 华鑫证券
发布日期: 2017-06-16
华鑫证券·证券研究报告·新股询价报告 百达精工(603331) 2017 年 6 月 15 日 建议询价价格:9.63 元 公司简介 公司主要生产空调、冰箱压缩机零部件、汽车零部件及其它冷挤压件等产品。产品远销欧美和东南亚等 10 多个国家和地区,与日立、东芝、三菱、松下、三洋、大金、三星、LG、瑞智、东元、凌达、庆安、春兰、 格兰仕等国内外知名企业建立了良好的长期合作关系,已形成了全覆盖营销网络。 公司亮点 (1)公司自成立以来,高度重视新技术的研发投入,目前公司拥有先进的金属成形、精密加工、热处理 工艺等核心技术,包括了 10 项发明专利和 22 项实用新型专利。金属成形方面,涵盖了铸造、压铸、冷锻、热 锻、冲压等精密金属成形工艺,减少切削余量或无切削,提高生产效率、材料利用率、产品性能等。精密加工 方面,涵盖了车、铣、磨、钻等精密加工工艺,公司拥有先进的自动化加工装备,加工精度达到微米级。热处 理方面,涵盖了淬火、退火、正火、调质、氮化、氮碳共渗、氧化、硫氮共渗、高频淬火、固熔时效等工艺, 提高产品的机械性能、强度、耐磨性、耐腐蚀性等。在行业内具有一定的技术工艺优势。 (2)多年以来,随着公司生产规模不断扩大,供货能力持续增强。公司 2016 年叶片销量 5,482 万片, 市场占有率达 32.36%,2016 年平衡块销量 6,221 万件,市场占有率 22.44%。公司目前拥有各类高端先进装 备等百余台,可生产多种不同型号、规格的压缩机零部件,已成为行业内规模最大的压缩机零部件叶片、平衡 块生产商之一。 (3)家电制造企业对压缩机及其零部件的批量供货需求较大,质量标准较高、交货期较紧,在应对市场 销售旺季时,要求零部件供应商在几天内实现交货,对供应商的生产能力、管理能力、反应速度都提出了较大 的挑战。公司拥有一支卓越的运营管理团队和经验丰富的制造团队、突出的模具开发设计能力、完善的质量管 理体系和供应链管理体系、成熟的生产技术和自动化程度较高的生产装备,大大缩短了生产制造周期,并凭借 公司所处区域便捷的物流网络,从而实现稳定生产和快速供货。 询价价格 日期 公司名称 代码 所属行业 建议询价价格(元) 2017/6/15 百达精工 603331 电气机械 9.63 元 募资净额(万元) 发行费用(万元) 25,972.32 4,663.89 询价日期 发行股数(万股) 是否老股转让 2017/6/19-2017/6/20 3,181.33 否 资料来源:招股意向书 募投项目 序号 项目名称 总投资(万元) 募集资金投资额(万元) 1 高效节能压缩机零部件技术升级及 产业化扩建项目 12,599.00 12,599.00 2 年产 1,450 万件汽车零部件产业化 扩建项目 10,652.00 10,652.00 3 偿还银行贷款 5,000.00 2,721.32 合计 28,251.00 25,972.32 资料来源:招股意向书 证券分析师:于芳 执业证书编号:S1050515070001 Tel:021-54967582 E-mail:yufang@cfsc.com.cn 规范、专业、创新 联系人:朱瞰 Tel:021-54967650 E-mail:zhukan@cfsc.com.cn 请阅读最后一页重要免责声明 1 华鑫证券·新股询价报告 研究员简介 于芳:上海财经大学金融工程硕士,2015 年加盟华鑫。 华鑫证券有限公司投资评级说明 股票的投资评级说明: 投资建议 预期个股相对沪深 300 指数涨幅 1 推荐 >15% 2 审慎推荐 5%---15% 3 中性 (-)5%--- (+)5% 4 减持 (-)15%---(-)5% 5 回避 <(-)15% 以报告日后的 6 个月内,证券相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准。 行业的投资评级说明: 投资建议 预期行业相对沪深 300 指数涨幅 1 增持 明显强于沪深 300 指数 2 中性 基本与沪深 300 指数持平 3 减持 明显弱于沪深 300 指数 以报告日后的 6 个月内,行业相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准。 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 2 华鑫证券·新股询价报告 免责条款 华鑫证券有限责任公司(以下简称“华鑫证券”)具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。 本报告由华鑫证券制作,仅供华鑫证券的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告中的信息均来源于公开资料,华鑫证券研究发展部及相关研究人员力求准确可靠,但对这 些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求报告内容客观、公正,但报告中的信息与所表达 的观点不构成所述证券买卖的出价或询价的依据,该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体 投资目的、财务状况以及特定需求,在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告 中的信息和意见进行独立评估,并应同时结合各自的投资目的、财务状况和特定需求,必要时就财 务、法律、商业、税收等方面咨询专业顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果,华鑫 证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本报告中的资料、意见、预测均只反映报告初次发布时的判断,可能会随时调整。该等意见、评 估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期,华鑫证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测 不一致的研究报告。华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告版权仅为华鑫证券所有,未经华鑫证券书面授权,任何机构和个人不得以任何形式刊载、 翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告,则 由该机构独自为此发送行为负责,华鑫证券对此等行为不承担任何责任。本报告同时不构成华鑫证券 向发送本报告的机构之客户提供的投资建议。如未经华鑫证券授权,私自转载或者转发本报告,所引 起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利。请 投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告。 华鑫证券有限责任公司 研究发展部 地址:上海市徐汇区肇嘉浜路 750 号 邮编:200030 电话:(+86 21)64339000 网址:http://www.cfsc.com.cn 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 3
新股询价报告:百达精工
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