华鑫证券·证券研究报告
新股询价报告
2020 年 3 月 27 日
朝阳科技(002981.SZ)
建议询价价格:17.32 元
公司简介
公司是一家专业从事电声产品研发、生产及销售的高新技术企业,产品主要是耳机和电声产品配件等。通
过持续的研发投入和技术积累,公司掌握了一系列核心技术,包括射频测试分析及优化技术、主动降噪技术、
智能耳机关键技术、耳机防水防汗技术、通讯线材加工技术、耳机皮套加工技术、自动化生产技术等,为公司
持续快速发展奠定了坚实的基础。公司具备强大的设计研发和制造能力、高标准的质量控制水平,能够为下游
电声产品品牌商、智能终端厂商提供智能或特殊功能的耳机产品,如智能耳机、智能运动耳机、智能翻译耳机、
TWS 耳机、高防水等级蓝牙运动耳机、主动降噪耳机、电竞耳机等;并为下游电声产品制造商生产高品质电声
产品配件。
公司亮点
(1)公司主要客户为电声产品制造商、智能终端及电声产品品牌商,经过在电声行业的多年沉淀,公司
积累了丰富的客户资源、大客户开发与服务经验,与众多知名客户建立了合作关系,进入了苹果、Beats、三
星、小米、魅族、华硕、微软等知名智能终端及耳机品牌商的供应链。这些品牌商均在其行业内具有重要的影
响力,市场竞争优势明显,主要产品位居市场领先地位。
(2)目前,公司已拥有东莞、莱芜两大国内生产基地,越南、印度两大海外生产基地。公司生产基地以
中国为核心覆盖东南亚、印度等新兴消费电子生产和消费聚集区。公司多国生产基地布局首先可充分利用东南
亚、印度等地价格相对较低的劳动力资源,降低生产成本;其次东南亚、印度已成为新兴消费电子生产聚集区,
是三星、富士康、小米等知名厂商新的重点布局区域,公司海外生产基地可就近为下游客户提供产品;再次,
东南亚、印度属于消费电子产品的新兴市场,市场潜力巨大,公司海外生产基地能够更加接近终端市场,更加
迅速的做出市场反应;最后,公司多国生产基地可更加灵活的应对个别国家之间的贸易争端,保持公司整体经
营稳定性。
(3)公司专注于电声产品及配件的研发、生产及销售,基于在电声行业积累的技术优势、人才和市场等
方面的资源,形成了通讯线材、耳机皮套、耳机半成品、耳机成品的完整产品链。通过对产品链的全方位垂直
整合,公司在成本、效率和品质等多个方面形成了综合竞争优势。
询价价格
日期
公司名称
代码
所属行业
建议询价价格(元)
2020/03/27
朝阳科技
002981
计算机、通信和其他电
子设备制造业
17.32 元
募资净额(万元)
发行费用(万元)
36,138.27
5,429.73
询价日期
发行股数(万股) 是否老股转让
2020/4/1-2020/4/2
2,400
否
资料来源:招股意向书,华鑫证券研发部
募投项目
序号
项目名称
项目总投资(万元)
募集资金投资额(万元)
1
耳机及配件生产线技术升级改造及扩产项目
16,682.54
16,682.54
2
现代化电声产品生产基地建设项目
15,197.69
14,667.69
3
电声研究院研发中心建设项目
4,788.04
4,788.04
合计
36,668.27
36,138.27
资料来源:招股意向书,华鑫证券研发部
证券分析师:于芳
规范、专业、创新
执业证书编号:S1050515070001
电话:021-54967582
邮箱:yufang@cfsc.com.cn
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证券研究报告·询价报告
分析师简介
于芳:上海财经大学金融工程硕士,2015 年加入华鑫。
华鑫证券有限责任公司投资评级说明
股票的投资评级说明:
投资建议
预期个股相对沪深 300 指数涨幅
1
推荐
>15%
2
审慎推荐
5%---15%
3
中性
(-)5%--- (+)5%
4
减持
(-)15%---(-)5%
5
回避
<(-)15%
以报告日后的 6 个月内,证券相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准。
行业的投资评级说明:
投资建议
预期行业相对沪深 300 指数涨幅
1
增持
明显强于沪深 300 指数
2
中性
基本与沪深 300 指数持平
3
减持
明显弱于沪深 300 指数
以报告日后的 6 个月内,行业相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准。
规范、专业、创新
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中的信息和意见进行独立评估,并应同时结合各自的投资目的、财务状况和特定需求,必要时就财
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规范、专业、创新
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