华鑫证券-新股询价报告：天正电气

华鑫证券·证券研究报告 新股询价报告 2020 年 7 月 22 日 天正电气（605066.SH） 建议询价价格：10.02 元 公司简介 公司设立至今主要从事配电电器、控制电器、终端电器、电源电器、仪表电器等低压电器产品的研发、生 产和销售。目前，天正电气主要产品包括：“天 E 电气”品牌的 Te 系列高端产品、“天正电气”品牌的 TG 精品系列和“祥云”通用产品系列。公司致力于自主研发低压电器核心技术，拥有覆盖多重用户层次的低压电 器产品线，在行业内具有良好的品牌形象。 公司亮点 （1）与同行业其他公司相比，公司生产制造的精益化和信息化水平具有一定的优势。公司专注于打造具 有较高行业知名度的低压电器品牌，明确“天正”和“天 E”两大品牌不同的定位层次，突出相应产品不同的 性能特点，并先后获得了“中国低压电器行业最具影响力品牌”、“浙江省名牌产品”、“温州名牌产品”等 多项荣誉称号。针对不同的客户群体，公司开展针对性营销，产品品牌得到了市场的广泛认可，为公司产品销 售奠定了良好基础。 （2）公司构建了范围覆盖较为广阔且具有一定行业针对性的销售网络。公司以销售大区为核心，销售范 围涵盖主要省份、直辖市和自治区。公司产品目前已经在国家电网、南方电网、中国铁塔、中国移动、中兴通 讯等众多大型知名企业中使用，公司在低压电器市场的销售前景广阔，竞争力较强。 （3）公司历来重视研发实力的积累，除了在知识产权、省部级重点研发项目和奖项、国家标准修订、核 心技术领域取得了较好的成果外，在研发系统、产品平台搭建、项目管理、创新方法论上建立了一定的优势， 成为未来研发进一步发展的基石。公司有多项项目研究取得了国家、省和市级奖励。2008 年，天正参与的《低 压保护电器的关键技术研究及其应用》研究项目荣获国家科技进步二等奖。公司重视知识产权的积累和保护， 截至 2019 年 12 月 31 日，公司拥有专利 459 项，其中 78 项为发明专利。 （4）公司重视智能配电产品与系统的研发、生产和销售，较早启动智能配电业务的开展，并与英国 ARM 公 司建立密切合作，与国内知名院校、研究院合作开发并申报省、市级重大科技项目，在智能配电系统领域投入 较多的资源，目前已具有一定程度的技术和客户积累。 询价价格 日期 公司名称 代码 所属行业 建议询价价格（元） 2020/07/22 天正电气 605066 电气机械和器材制造业 10.02 元 询价日期 发行股数（万股） 是否老股转 让 募资净额（万元） 发行费用（万元） 2020/07/23 7,100 否 66,035.31 5,106.69 资料来源：招股意向书，华鑫证券研发部 募投项目 序号 项目名称 项目总投资(万元) 募集资金投资额（万元） 1 基于中国制造 2025 方向的低压电器 产能扩建项目 53,697 42,418.31 2 智能型低压电器产品扩产建设项目 15,289 15,289 3 研发中心建设项目 8,328 8,328 合计 77,314 66,035.31 资料来源：招股意向书，华鑫证券研发部 证券分析师：严凯文 规范、专业、创新 执业证书编号：S1050516080001 电话：021-54967584 邮箱： yankw@cfsc.com.cn 请阅读最后一页重要免责声明 1 证券研究报告·询价报告 分析师简介 严凯文：华鑫证券分析师，2013 年加入华鑫。 华鑫证券有限责任公司投资评级说明 股票的投资评级说明： 投资建议 预期个股相对沪深 300 指数涨幅 1 推荐 >15% 2 审慎推荐 5%---15% 3 中性 (-)5%--- (+)5% 4 减持 (-)15%---(-)5% 5 回避 <(-)15% 以报告日后的 6 个月内，证券相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准。 行业的投资评级说明： 投资建议 预期行业相对沪深 300 指数涨幅 1 增持 明显强于沪深 300 指数 2 中性 基本与沪深 300 指数持平 3 减持 明显弱于沪深 300 指数 以报告日后的 6 个月内，行业相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准。 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 2 证券研究报告·询价报告 免责条款 华鑫证券有限责任公司（以下简称“华鑫证券”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。 本报告由华鑫证券制作，仅供华鑫证券的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告中的信息均来源于公开资料，华鑫证券研究发展部及相关研究人员力求准确可靠，但对这些 信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求报告内容客观、公正，但报告中的信息与所表达的观 点不构成所述证券买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目 的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息 和意见进行独立评估，并应同时结合各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就财务、法律、商 业、税收等方面咨询专业顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，华鑫证券及/或其关 联人员均不承担任何法律责任。 本报告中的资料、意见、预测均只反映报告初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估 及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，华鑫证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一 致的研究报告。华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告版权仅为华鑫证券所有，未经华鑫证券书面授权，任何机构和个人不得以任何形式刊载、翻 版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告，则由该 机构独自为此发送行为负责，华鑫证券对此等行为不承担任何责任。本报告同时不构成华鑫证券向发送 本报告的机构之客户提供的投资建议。如未经华鑫证券授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切 后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利。请投资者慎重 使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告。 华鑫证券有限责任公司 研究发展部 地址：上海市徐汇区肇嘉浜路 750 号 邮编：200030 电话：（+86 21）64339000 网址：http://www.cfsc.com.cn 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 3