华鑫证券-新股询价报告:周大生

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行业: 珠宝首饰
作者: 于芳
发布机构: 华鑫证券
发布日期: 2017-04-10
华鑫证券·证券研究报告·新股询价报告 周大生(002867) 2017 年 4 月 10 日 建议询价价格:19.92 元 公司简介 公司从事“周大生”品牌珠宝首饰的设计、推广和连锁经营,是国内最具规模的珠宝品牌运营商之一。“周 大生”是全国中高端主流市场钻石珠宝领先品牌,主要产品包括钻石镶嵌首饰、素金首饰。公司采取轻资产、 整合运营型经营策略,专注于品牌运营、渠道管理、产品研发和供应链整合,不断提升品牌形象和影响力,实 现公司的快速发展。截至 2016 年 12 月 31 日,公司拥有自营店 294 家,加盟店 2162 家。 公司亮点 (1)公司凭借品牌、渠道、产品、供应链整合、标准化运营等优势,市场影响力和竞争力不断提升。根 据中宝协出具的证明,“周大生”珠宝品牌市场竞争力突出,已成为中国境内珠宝首饰市场最具竞争力的品牌 之一。 (2)根据中宝协出具的证明,2016 年“周大生”品牌市场占有率在境内珠宝首饰市场均排名前三。同时, 根据水贝·中国珠宝指数网发表的《 2015 年中国珠宝行业发展概况》,境内珠宝首饰市场品牌占有率前三名 的品牌合计市场份额为 18.60%,分别为周大福、老凤祥、周大生。 (3)近几年世界品牌实验室(World Brand Lab)编制的《中国 500 最具价值品牌》排行榜中,主要珠宝 公司的品牌价值均有较大提高。其中,“周大生”品牌连续五年在珠宝品牌价值排名前三,2016 年以 238.69 亿元的品牌价值排名第二,仅次于周大福的 605.12 亿元。 询价价格 日期 公司名称 代码 所属行业 建议询价价格(元) 2017/4/10 周大生 002867 珠宝首饰 19.92 元 募资净额(万元) 发行费用(万元) 146,044.78 7,040.42 询价日期 发行股数(万股) 是否老股转让 2017/4/12-2017/4/13 7,685.00 否 资料来源:招股意向书 募投项目 序号 项目名称 总投资(万元) 募集资金投资额(万元) 1 营销服务平台建设项目 96,887.48 96,887.48 2 研发设计中心建设项目 6,114.30 6,114.30 3 信息化系统及电商平台建设项目 13,043.00 13,043.00 4 补充与主营业务相关的营运资金 30,000.00 30,000.00 合计 146,044.78 146,044.78 资料来源:招股意向书 证券分析师:于芳 执业证书编号:S1050515070001 Tel:021-54967582 E-mail:yufang@cfsc.com.cn 规范、专业、创新 联系人:朱瞰 Tel:021-54967650 E-mail:zhukan@cfsc.com.cn 请阅读最后一页重要免责声明 1 华鑫证券·新股询价报告 研究员简介 于芳:上海财经大学金融工程硕士,2015 年加盟华鑫。 华鑫证券有限公司投资评级说明 股票的投资评级说明: 投资建议 预期个股相对沪深 300 指数涨幅 1 推荐 >15% 2 审慎推荐 5%---15% 3 中性 (-)5%--- (+)5% 4 减持 (-)15%---(-)5% 5 回避 <(-)15% 以报告日后的 6 个月内,证券相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准。 行业的投资评级说明: 投资建议 预期行业相对沪深 300 指数涨幅 1 增持 明显强于沪深 300 指数 2 中性 基本与沪深 300 指数持平 3 减持 明显弱于沪深 300 指数 以报告日后的 6 个月内,行业相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准。 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 2 华鑫证券·新股询价报告 免责条款 华鑫证券有限责任公司(以下简称“华鑫证券”)具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。 本报告由华鑫证券制作,仅供华鑫证券的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告中的信息均来源于公开资料,华鑫证券研究发展部及相关研究人员力求准确可靠,但对这 些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求报告内容客观、公正,但报告中的信息与所表达 的观点不构成所述证券买卖的出价或询价的依据,该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体 投资目的、财务状况以及特定需求,在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告 中的信息和意见进行独立评估,并应同时结合各自的投资目的、财务状况和特定需求,必要时就财 务、法律、商业、税收等方面咨询专业顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果,华鑫 证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本报告中的资料、意见、预测均只反映报告初次发布时的判断,可能会随时调整。该等意见、评 估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期,华鑫证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测 不一致的研究报告。华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告版权仅为华鑫证券所有,未经华鑫证券书面授权,任何机构和个人不得以任何形式刊载、 翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告,则 由该机构独自为此发送行为负责,华鑫证券对此等行为不承担任何责任。本报告同时不构成华鑫证券 向发送本报告的机构之客户提供的投资建议。如未经华鑫证券授权,私自转载或者转发本报告,所引 起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利。请 投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告。 华鑫证券有限责任公司 研究发展部 地址:上海市徐汇区肇嘉浜路 750 号 邮编:200030 电话:(+86 21)64339000 网址:http://www.cfsc.com.cn 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 3
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