华鑫证券-新股研究:联合光电

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行业: 电子元件
作者: 于芳
发布机构: 华鑫证券
发布日期: 2017-07-25
华鑫证券·证券研究报告·新股询价报告 联合光电(300691) 2017 年 7 月 25 日 建议询价价格:15.96 元 公司简介 公司致力于为市场提供高端光学镜头产品及其应用解决方案,专业从事光学镜头及镜头相关光电器件的研 发、设计、生产和销售。公司的光学镜头产品广泛应用于如安防视频监控摄像机、手机、车载成像系统、视讯 会议、数码相机/摄像机、智能家居、运动 DV、航拍无人机、虚拟现实 VR 产品等。公司经过持续多年的潜心 钻研和开发投入,在光学镜头系统设计及精密制造技术方面积累了丰富的经验,形成了集光学镜头设计开发、 精密制造、销售与技术服务为一体的独立、完整业务体系。目前,公司已成为海康威视、大华股份、宇视科技、 华为、欧菲光、鸿合科技、比亚迪、罗技、DXO、AXIS、Cognex、松下、日立、索尼、爱普生等核心客户的重 要合作伙伴。 公司亮点 (1)公司设立了专业的研发设计团队,配备有先进的研发仪器设备和计算机设计软件,使公司产品的设 计研发全部实现了数字化和信息化。公司现有专业研发设计技术人员达 281 人,并已建成研发软硬件完善、研 发技术能力强大、具有国际先进水平的光学产品工程技术研发平台,拥有光电成像系统设计、超精密非球面镜 片加工、非球面玻璃模具制造技术、专用设备开发技术、新型光电功能器件研制等五大子研发中心。此外,公 司还经中山市科技局批准引进了“精密光学成像系统”创新科研团队,专注于精密光学镜头及新型光电功能器 件的研发。 (2)公司已形成较为明显的核心专利优势。截至 2017 年 3 月 31 日,公司拥有光学相关核心专利 285 项, 且主要集中于变焦镜头相关领域。公司拥有“一种小畸变、小体积、高照度、高分辨力的光学系统”、“一种 低成本、超薄、工艺简单、极低温度漂移的变焦光学系统”、“一种高像素微距对焦大倍率变焦光学系统”等 在内的共 33 项发明专利,以及 204 项实用新型专利,在国内光学行业处于领先地位。 (3)公司产品类型丰富、规格齐全,从用途上涵盖了视频监控镜头、手机镜头、车载镜头、数码相机镜 头、视讯会议镜头等产品。公司已形成自身在大倍率光学变焦、高清等高端镜头产品方面的市场主导地位,公 司产品可实现 720P 到 4K 分辨率、以及 3 倍到 55 倍率的光学变焦。在其他新兴领域,公司已提早布局视讯会 议、无人机、虚拟现实、智能家居等领域,并已与众多世界知名厂商展开相关研发合作,以进一步提高公司抗 风险能力,并拓展公司产品的未来市场空间。 询价价格 日期 公司名称 代码 所属行业 建议询价价格(元) 2017/7/25 联合光电 300691 电子设备 15.96 元 募资净额(万元) 发行费用(万元) 29,840.00 4,314.40 询价日期 发行股数(万股) 是否老股转让 2017/7/27-2017/7/28 2,140.00 否 资料来源:招股意向书 募投项目 序号 项目名称 总投资(万元) 募集资金投资额(万元) 1 高端光电镜头产品智能制造基地扩建项目 27,171 20,530 2 工程技术研发中心新建项目 9,310 9,310 合计 36,481 29,840 资料来源:招股意向书 证券分析师:于芳 执业证书编号:S1050515070001 Tel:021-54967582 E-mail:yufang@cfsc.com.cn 规范、专业、创新 联系人:朱瞰 Tel:021-54967650 E-mail:zhukan@cfsc.com.cn 请阅读最后一页重要免责声明 1 华鑫证券·新股询价报告 研究员简介 于芳:上海财经大学金融工程硕士,2015 年加盟华鑫。 华鑫证券有限公司投资评级说明 股票的投资评级说明: 投资建议 预期个股相对沪深 300 指数涨幅 1 推荐 >15% 2 审慎推荐 5%---15% 3 中性 (-)5%--- (+)5% 4 减持 (-)15%---(-)5% 5 回避 <(-)15% 以报告日后的 6 个月内,证券相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准。 行业的投资评级说明: 投资建议 预期行业相对沪深 300 指数涨幅 1 增持 明显强于沪深 300 指数 2 中性 基本与沪深 300 指数持平 3 减持 明显弱于沪深 300 指数 以报告日后的 6 个月内,行业相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准。 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 2 华鑫证券·新股询价报告 免责条款 华鑫证券有限责任公司(以下简称“华鑫证券”)具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。 本报告由华鑫证券制作,仅供华鑫证券的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告中的信息均来源于公开资料,华鑫证券研究发展部及相关研究人员力求准确可靠,但对这 些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求报告内容客观、公正,但报告中的信息与所表达 的观点不构成所述证券买卖的出价或询价的依据,该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体 投资目的、财务状况以及特定需求,在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告 中的信息和意见进行独立评估,并应同时结合各自的投资目的、财务状况和特定需求,必要时就财 务、法律、商业、税收等方面咨询专业顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果,华鑫 证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本报告中的资料、意见、预测均只反映报告初次发布时的判断,可能会随时调整。该等意见、评 估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期,华鑫证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测 不一致的研究报告。华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告版权仅为华鑫证券所有,未经华鑫证券书面授权,任何机构和个人不得以任何形式刊载、 翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告,则 由该机构独自为此发送行为负责,华鑫证券对此等行为不承担任何责任。本报告同时不构成华鑫证券 向发送本报告的机构之客户提供的投资建议。如未经华鑫证券授权,私自转载或者转发本报告,所引 起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利。请 投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告。 华鑫证券有限责任公司 研究发展部 地址:上海市徐汇区肇嘉浜路 750 号 邮编:200030 电话:(+86 21)64339000 网址:http://www.cfsc.com.cn 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 3
新股研究:联合光电
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