南华期货-宏观经济日报

页数: 10页
作者: 黎敏 章睿哲
发布机构: 南华期货
发布日期: 2017-01-03
南华期货研究 NFR 宏观经济日报 2017 年 1 月 3 日星期二 【今日主题】 12 月份 PMI 小幅回落 ..................................................................................... 2 【全球股市】................................................................................................. 4 【全球债市】................................................................................................. 5 南华期货研究所 黎 敏 【南华指数】................................................................................................. 7 免责申明 ......................................................................................................10 limin@nawaa.com 010-63151317-855 章睿哲 助理研究员 010-63151317-852 zhangruizhe@nawaa.com 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 南华期货研究 NFR 宏观经济日报 2017 年 1 月 3 日星期二 12 月份 PMI 小幅回落 12 月份,官方 PMI 为 51.4%,比上月小幅下降 0.3 个百分点,财新 PMI 大 幅上升至 51.9%,创 2013 年 1 月份以来新高。总体来看,生产、新订单、新 出口订单、采购量、进口和原材料价格 PMI 均维持在较高水平,原材料价格 PMI 继续创新高,但产成品库存 PMI 已经下降至 2009 年 10 月份以来的最低水 平,表明制造业企业去库存仍在继续,企业投资意愿仍然不足。从环比情况来 看,除原材料价格和配送时间 PMI 环比仍在增长之外,其他分项指标均出现下 降,尤其是生产经营活动预期大幅下降至荣枯线以下,应与 1 月份春节放假有 较大关系。分企业类型来看,大中小型企业 PMI 均出现回落,大型企业 PMI 小 幅放缓,中小型企业 PMI 下滑幅度较大。总体而言,本轮经济景气度的回升是 以国有企业和大型企业为主,中小企业的情况并没有太大改善。 从近期工业生产来看,上周 6 大发电集团日均耗煤量有较大幅度回落,全 国高炉开工率略为回升,煤炭和钢材价格继续回调,近期北方雾霾污染越来越 严重,环保停厂力度不减,主要是需求下降导致价格回调,预计未来 1 月份工 业运行将继续放缓,可能 1 月份 PMI 将有较大幅度回落。 图 1、官方和财新 PMI 走势 图 2、近三月 PMI 分项情况 图 3、产成品库存情况 图 4、分企业类型 PMI 情况 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 南华研究 图 5、 PMI 分项环比增长情况 图 6、6 大发电集团日均耗煤情况 图 7、高炉开工率情况 图 8、煤炭钢材价格走势 宏观经济日报 资料来源:WIND 资讯 南华研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 南华研究 宏观经济日报 【全球股市】 2017 年 1 月 3 日 上证综指 恒生指数 24500.0000 3400.0000 24000.0000 3300.0000 23500.0000 23000.0000 3200.0000 22500.0000 3100.0000 22000.0000 21500.0000 3000.0000 21000.0000 2900.0000 20500.0000 2800.0000 2016-08-25 2016-09-25 2016-10-25 2016-11-25 2016-12-25 20000.0000 2016-08-25 日经 225 2016-09-25 2016-10-25 2016-11-25 2016-12-25 道琼斯工业指数 20500.0000 20500.0000 20000.0000 19500.0000 19500.0000 18500.0000 19000.0000 17500.0000 18500.0000 16500.0000 18000.0000 15500.0000 14500.0000 2016-08-25 17500.0000 2016-09-25 2016-10-25 2016-11-25 2016-12-25 17000.0000 2016-08-27 富时 100 2016-09-27 2016-10-27 2016-11-27 2016-12-27 德国 DAX 7200.0000 12000.0000 7100.0000 11500.0000 7000.0000 11000.0000 6900.0000 6800.0000 10500.0000 6700.0000 10000.0000 6600.0000 6500.0000 2016-08-25 2016-09-25 2016-10-25 2016-11-25 2016-12-25 9500.0000 2016-08-25 2016-09-25 2016-10-25 2016-11-25 2016-12-25 资料来源:WIND 南华研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 南华研究 宏观经济日报 【全球债市】 各国国债收益率 2017 年 1 月 3 日 US10YT 2.7 US2YT 1.4 1.3 2.5 1.2 2.3 1.1 1 2.1 0.9 1.9 0.8 0.7 1.7 0.6 1.5 0.5 1.3 2016/11/2 3 2016/12/2 3 2016/9/23 2016/10/2 3 2016/7/23 2016/8/23 2016/5/23 2016/6/23 2016/3/23 2016/4/23 2016/1/23 2016/2/23 2015/12/2 3 2015/10/2 3 2015/11/2 3 2015/8/23 2015/9/23 2015/6/23 2015/7/23 2015/4/23 2015/5/23 2015/2/23 US10US2 2015/3/23 0.4 JP10YT 0.15 190 0.1 170 0.05 0 150 -0 .05 130 -0 .1 -0 .15 110 -0 .2 90 -0 .25 -0 .3 70 -0 .35 DE10YT DE2YT -0 .3 0.8 -0 .4 0.6 0.4 -0 .5 0.2 -0 .6 0 -0 .7 -0.2 -0 .8 -0.4 -0 .9 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 南华研究 US2DE2 宏观经济日报 GB10YT 215 1.5 205 1.4 195 1.3 185 1.2 175 1.1 165 1 155 145 0.9 135 0.8 125 0.7 115 2016/9/3 2016/10/3 CN10YT 2016/11/3 2016/12/3 2017/1/3 2016/10/20 0.5 2016/8/3 2016/6/20 0.6 CN10US10 200 3.85 180 3.65 160 3.45 140 3.25 120 100 3.05 80 2016/11/20 2016/12/20 2016/9/20 2016/7/20 2016/8/20 2016/5/20 2016/3/20 2016/4/20 2016/1/20 2016/2/20 2015/12/20 2015/10/20 2015/11/20 2015/8/20 2015/9/20 2015/6/20 2015/7/20 2015/4/20 40 2015/2/20 2015/3/20 2.65 60 2015/5/20 2.85 资料来源:Thomson Reuters 南华研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 南华研究 宏观经济日报 【南华指数】  2017 年 1 月 3 日 南华商品期货综合指数 南华能源化工指数 1400.0000 1400.0000 1300.0000 1300.0000 1200.0000 1200.0000 1100.0000 1100.0000 1000.0000 1000.0000 900.0000 900.0000 800.0000 2017-01-01 2016-12-01 2016-11-01 2016-10-01 2016-08-01 2016-09-01 2016-07-01 2016-06-01 2016-05-01 2016-04-01 2016-02-01 2016-03-01 800.0000 700.0000 南华工业品指数 南华农产品指数 950.0000 2000.0000 900.0000 1800.0000 850.0000 1600.0000 800.0000 1400.0000 750.0000 1200.0000 700.0000 1000.0000 南华金属指数 2500.0000 南华贵金属指数 660.0000 640.0000 2300.0000 620.0000 2100.0000 600.0000 1900.0000 580.0000 1700.0000 560.0000 540.0000 1500.0000 1300.0000 520.0000 500.0000 资料来源:WIND 南华期货研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 南华研究 宏观经济日报 南华期货分支机构 萧山营业部 哈尔滨营业部 杭州市萧山区北干街道金城路 438 号东南科技研发中心 2101 室 哈尔滨市香坊区中山路 93 号 201、801、804、811 室 电话:0451-58896600 电话:0571-83869601 台州营业部 台州市经济开发区东商务区巨鼎国际商厦 203 室 电话:0576-88539900 温州营业部 浙江省温州市车站大道 2 号华盟商务广场 1801 电话:0577- 89971820 郑州营业部 郑州市商务外环路 30 号期货大厦 1306 室 电话:0371-65613227 青岛营业部 青岛市闽江路 2 号 1 单元 2501 室 电话:0532-80798985 宁波分公司 宁波市海曙区和义路 77 号 901、902 电话:0574-87280438 沈阳营业部 沈阳市沈河区北站路 51 号闽商总部大厦 15 层 C 室 电话:024-22566699 宁波营业部 浙江省宁波市和义路 77 号汇金大厦 9 楼 天津营业部 天津市河西区友谊路与平交道交口东南侧 大安大厦 A 座 802 电话:022-88371079 电话:0574-87274729 慈溪营业部 慈溪市浒山街道开发大道 1277 号香格大厦 7 楼 电话:0574-63925104 嘉兴营业部 嘉兴市中山路 133 号综合大楼东五楼 电话:0573-82153186 绍兴营业部 绍兴市越城区昆仑商务中心 1 幢 1 单元 3101 室 电话:0575-85095807 上海分公司 中国(上海)自由贸易试验区松林路 300 号 1701 室 电话:02150431979 上海世纪大道营业部 上海市浦东新区世纪大道 1589 号长泰国际金融大厦 26 层 电话:021-68400692 上海虹桥路营业部 上海市虹桥路 663 号 1 楼、7 楼 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电话:0452-5883883 海宁营业部 海宁市钱江西路 238 号广隆财富中心 301、302、312、313 室 电话:0573-80703000 南昌营业部 江西省南昌市红谷滩新区中央广场 B 区准甲办公室 1405 室(第 14 层) 电话:0791-83828829 舟山营业部 浙江省舟山市定海临城街道翁山路 555 号交易中心大楼三层 义乌营业部 3232、3233、3234、3235 室 浙江省义乌市宾王路 208 号 2 楼 电话:0580-8125381 电话:0574-85201116 苏州营业部 苏州工业园区苏惠路 88 号环球财富广场 1 幢 2909 室 电话:0512-87660825 请务必阅读正文之后的免责条款部分 9 免责申明 本报告中的信息均来源于已公开的资料,尽管我们相信报告中资料来源的可靠性,但我公司对这些信息的准确性 及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更,在任何情况下,我公司报告中的 信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写 时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法,如与南华期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论,未 免发生疑问,本报告所载的观点并不代表了南华期货公司的立场,所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进 行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。 另外,本报告所载资料、意见及推测只是反映南华期货公司在本报告所载明的日期的判断,可随时修改,毋需提 前通知。未经南华期货公司允许批准,本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予 以任何其他人,或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发,需注明出处“南华期货公司”,并保留我公司的一切 权利。 公司总部地址:杭州西湖大道 193 号定安名都 3 层邮编:31002 全国统一客服热线:400 8888 910 网址:www.nanhua.net
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