混沌天成-宏观数据周报

页数: 43页
作者: 黄婷莉
发布机构: 混沌天成
发布日期: 2017-03-20
宏观数据周报 2017年3月19日 研究院宏观金融部 黄婷莉 执业资格号:F3021445 电话:021-61838622-052 E-mail: huangtl@chaosqh.com 金融市场 金融市场一周涨跌幅 外汇市场 2.5 上一周涨跌幅 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 -0.5 美 元 指 数 日 元 欧 元 英 镑 加 元 瑞 士 法 郎 瑞 典 克 朗 澳 元 纽 元 雷 亚 尔 泰 铢 在 岸 人 民 币 离 岸 人 民 币 -1.0 -1.5 资料来源:Wind,混沌天成研究院 p3 金融市场一周涨跌幅 外汇市场 贵金属 4.5 3.0 4.0 2.5 3.5 2.0 3.0 1.5 2.5 1.0 2.0 1.5 0.5 1.0 0.0 日 元 兑 人 民 币 韩 元 兑 人 民 币 港 币 兑 人 民 币 新 加 波 元 兑 人 民 币 林 吉 特 兑 人 民 币 泰 铢 兑 人 民 币 加 元 兑 人 民 币 澳 元 兑 人 民 币 新 西 兰 元 兑 人 民 币 0.5 0.0 黄 金 白 银 Nymex 俄 罗 斯 -0.5 卢 布 兑 人 民 币 资料来源:Wind,混沌天成研究院 Nymex 瑞 郎 兑 人 民 币 Comex 英 镑 兑 人 民 币 Comex 欧 元 兑 人 民 币 钯 铂 p4 金融市场一周涨跌幅 股票 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 泰 国 综 指 上 证 综 指 深 圳 成 指 中 小 板 指 创 业 板 指 STI 200 NZ50 SENSEX30 225 SMI AEX PSI 50 IBEX35 CAC40 DAX 100 富 德 法 意 西 葡 荷 瑞 日 韩 孟 新 澳 富 时 国 国 大 班 萄 兰 士 经 国 买 西 洲 时 兰 标 新 利 牙 牙 综 指 合 普 加 欧 坡 数 指 洲 数 STOXX 多 伦 多 300 -1.0 纳 斯 达 克 S&P500 -0.5 道 琼 斯 工 业 指 数 资料来源:Wind,混沌天成研究院 p5 金融市场一周涨跌幅 大宗商品 8.0 7.0 6.0 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0 PVC PTA PP -2.0 LLPDE -1.0 铁 螺 热 焦 焦 动 玻 沥 黄 白 铜 铝 铅 锌 镍 锡 塑 矿 纹 轧 炭 煤 力 璃 青 金 银 料 石 钢 卷 煤 板 甲 橡 棉 白 玉 玉 大 豆 豆 棕 菜 菜 鸡 醇 胶 花 糖 米 米 豆 粕 油 榈 籽 粕 蛋 淀 油 油 粉 资料来源:Wind,混沌天成研究院 p6 金融市场一周涨跌幅 航运指数 一月涨跌幅 一周涨跌幅 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 -50.00 BDI BPI BCI BSI BHSI 资料来源:Wind,混沌天成研究院 p7 一周宏观数据总结 欧洲: 受能源价格影响,欧元区通胀增速持续加快,同比终值升至2%,为四年来首次升至欧洲央行目标水 平上方,核心通胀持稳,其区内最大经济体德国的通胀增速也升至四年多高点2.2%。同时欧元区经济 景气指数升至一年高点,然而工业产出表现却不佳。 英国劳动力市场表现良好,失业率降至1975年以来最低,就业增速整体保持稳定,但脱欧进程也使得 一些企业对招聘保持观望态度,为就业前景带来不确定性。 亚洲: 日本国内物价增速有所加快,企业商品物价指数连升四月,而从工业端来看,近期工业产出整体持稳 ,1月终值降幅有所收窄,然而核心机械订单的意外下降也增添了市场对企业资本支出放缓的担忧, 对于波动较大的核心机械订单数据需要进一步的观测。 中国整体经济仍然保持稳定运行,工业增加值稳中向好,而从投资数据来看,房地产开发投资以及固 定资产投资同比增速均有所回升,但增速回升的可持续性仍然有待观察。消费数据是2月转弱最为明 显的数据,商品零售同比增速回落拖累1-2月社会消费品零售总额同比增速下滑至9.5%。 澳洲本周经济数据表现不佳,兼职人员的大幅下降拖累就业人口转为减少,失业率也意外升至5.9%, 而同时国内商业状况也从10年高点滑落,企业信心同期下滑,结束两个月的急升,尽管整体仍然高于 长期均值并且大多数行业活动表现较为正面,但零售业状况的疲弱也增添了对于家庭消费的担忧。 美洲: 美国国内经济表现持续良好,受大宗商品价格反弹、住房以及医疗费用上升影响,美国2月CPI增速继 续加快至2.7%,高于美联储2%的通胀目标,与PPI同比增速一起创近五年来最大涨幅。尽管零售销售 环比涨幅有所放缓,但同比增速仍然维持高位,良好的消费者信心也将继续支撑国内消费。从房屋领 域来看,尽管营建许可走弱,但是新屋开工的大幅反弹以及房屋建筑商们良好的信心都支撑着整体房 地产市场的表现,对经济增长做出积极贡献。 p8 欧洲 欧元区 图1:欧元区2月CPI终值 欧元区:HICP(调和CPI):环比 欧元区:HICP(调和CPI):当月同比 欧元区:核心HICP(核心CPI):当月同比 1.5 2.5 1.0 2.0 0.5 1.5 0.0 1.0 -0.5 0.5 -1.0 0.0 -1.5 -0.5 -2.0 -1.0 资料来源:Wind,混沌天成研究院 欧元区2月CPI环比+0.4%,同比终值+2%,符合预期,为2013年1月以来高位,为四 年来首次升至欧洲央行目标水平上方,通胀上升受能源价格影响;核心CPI同比终 值维持0.9%,核心通胀持稳。 p 10 欧元区 图2:欧元区1月工业产出 欧元区19国:工业生产指数:季调:环比 欧元区19国:工业生产指数:同比 4 3 2 1 0 -1 -2 资料来源:Wind,混沌天成研究院 欧元区1月工业产出环比转为上涨0.9%,但仍不及预期的1.3%,同时同比增速也大 幅下滑至0.6%,不及预期。 p 11 欧元区 图3:欧元区3月ZEW经济景气指数 ZEW欧元区经济景气指数 ZEW-德国经济景气指数 ZEW-德国经济现状指数 80 60 40 20 0 -20 资料来源:Wind,混沌天成研究院 欧元区3月ZEW经济景气指数上涨至25.6,好于预期的19.3,创逾一年新高。 同时德国3月ZEW经济景气指数以及现况指数都分别小幅上涨至12.8以及77.3,略不 及预期。 p 12 德国 图4:德国2月CPI终值 2.50 德国:CPI:环比 德国:CPI:同比 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 -0.50 -1.00 资料来源:Wind,混沌天成研究院 德国2月CPI终值维持环比0.6%,同比2.2%的增速,CPI同比增速升至四年多高点, 升至欧元区通胀目标上方。 p 13 英国 图5:英国2月失业率 & 失业金申请人数变动 失业救济金申领人数变动 失业率 20 3.6 10 3.4 0 -10 3.2 3.0 2.8 -20 -30 2.6 2.4 -40 2.2 -50 2.0 资料来源:Wind,混沌天成研究院 英国2月失业金申请下降人数收窄至1.13万,为连续三个月下降,失业率也下滑至 2.1%。 p 14 英国 图6:英国1月三个月ILO失业率(右轴) & 就业人数变动(千人) 英国就业变动(千人) 三个月ILO失业率 200 7.5 150 7.0 100 6.5 6.0 50 5.5 0 5.0 -50 4.5 -100 4.0 资料来源:Wind,混沌天成研究院 英国1月三个月ILO失业率4.7%,为1975年以来最低,1月就业变动增加1.7万人,三 个月就业人数增加9.2万,好于预期,整体就业市场表现仍然比较良好,就业增速稳 定,但脱欧进程也使得一些企业对招聘保持观望态度。 p 15 亚洲 日本 图7:日本1月核心机械订单 日本核心机器订单(环比) 日本核心机器订单(同比) 25 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 资料来源:Wind,混沌天成研究院 日本1月核心机械订单意外下降3.2%,同比增速大幅放缓至-8.2%,增添市场对企业 资本支出放缓的担忧,但是核心机械订单数据波动较大。 p 17 日本 图8:日本1月工业产出终值 日本工业产值(环比) 日本工业产值(同比) 12 9 6 3 0 -3 -6 资料来源:Wind,混沌天成研究院 日本1月工业产出环比终值降幅收窄至-0.4%,同比增速也上调至3.7%,较前月小幅 回升,工业产出整体持稳。 p 18 日本 图9:日本2月国内企业商品物价指数 日本国内企业商品价格(环比) 日本国内企业商品价格(同比) 3.0 6 2.5 4 2.0 1.5 2 1.0 0 0.5 0.0 -2 -0.5 -4 -1.0 -1.5 -6 资料来源:Wind,混沌天成研究院 日本2月国内企业商品物价指数连升四个月,环比增速放缓至0.2%,符合市场预期, 同比增速进一步上升至1%。 p 19 中国 图10:中国2月规模以上工业增加值 工业增加值:当月同比 10.00 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 资料来源:Wind,混沌天成研究院 中国1-2月规模以上工业增加值同比6.3%,好于预期的6.2%,增速较上年12月份加快 0.3个百分点,稳中向好。 p 20 中国 图11:中国2月社会消费品零售总额 13.00 社会消费品零售总额:当月同比 12.00 11.00 10.00 9.00 资料来源:Wind,混沌天成研究院 中国1-2月社会消费品零售数据疲弱,商品零售同比增速回落拖累1-2月社会消费品 零售总额同比增速下滑至9.5%。受购置税优惠减半影响,1-2月汽车销售额增速转负, 扣除汽车后销售增速持平。 p 21 中国 图12:中国2月城镇固定资产投资(今年迄今) 固定资产投资完成额:累计同比 民间固定资产投资完成额:累计同比 24.00 20.00 16.00 12.00 8.00 4.00 0.00 资料来源:Wind,混沌天成研究院 中国1-2月固定资产投资完成额累计同比小幅回升,为8.9%,同时,1-2月份民间固 定资产投资累计同比快速升至6.7%,增速比去年全年提高3.5个百分点。 p 22 中国 图13:中国2月房地产开发投资完成额 房地产开发投资完成额:累计同比 20.00 16.00 12.00 8.00 4.00 0.00 资料来源:Wind,混沌天成研究院 2017年1-2月份,全国房地产开发投资9854亿元,同比名义增长8.9%,增速比去年全 年提高2个百分点。 p 23 澳洲 澳大利亚 图14:澳大利亚2月就业人口变动 80.0 全职就业人数变动 兼职就业人数变动 就业人数变动 60.0 40.0 20.0 0.0 -20.0 -40.0 -60.0 -80.0 资料来源:Wind,混沌天成研究院 澳大利亚2月就业人口减少0.64万人,远不及预期的1.6万人,虽然全职就业人口由 前值的-4.45万人上升至2.71万人,但兼职就业人口却由前值的5.82万人大降至3.35万人。 p 25 2017-02 2016-12 2016-10 2016-08 2016-06 2016-04 2016-02 2015-12 2015-10 2015-08 2015-06 2015-04 就业参与率;季调 2015-02 2014-12 2014-10 2014-08 2014-06 2014-04 2014-02 65.4 2013-12 2013-10 2013-08 2013-06 2013-04 2013-02 2012-12 2012-10 2012-08 2012-06 2012-04 澳大利亚 图15:澳大利亚2月失业率 & 就业参与率 失业率;季调 6.6 65.2 6.4 6.2 65.0 6.0 64.8 5.8 5.6 64.6 5.4 64.4 5.2 5.0 64.2 4.8 资料来源:Wind,混沌天成研究院 澳大利亚2月失业率意外升至5.9%,不及预期;2月就业参与率维持64.6%,处于低点 附近。 p 26 澳大利亚 图16:澳大利亚2月NAB商业状况 20 NAB商业信心 NAB商业环境 15 10 5 0 -5 -10 资料来源:Wind,混沌天成研究院 澳大利亚2月NAB商业状况从10年高点滑落,下滑7点至+9.3,企业信心指数也下降3点 至+6.9,结束两个月的急升,不过整体仍然高于长期均值。除了零售业之外,大多 p 27 数行业活动表现较为正面,但零售业状况的疲弱也增添了对于家庭消费的担忧。 澳大利亚 图17:澳大利亚3月西太平洋消费者信心指数 西太平洋消费信心指数(环比) 15.0 西太平洋消费信心指数(同比) 西太平洋消费信心指数 105.0 10.0 100.0 5.0 0.0 -5.0 95.0 90.0 -10.0 85.0 -15.0 -20.0 80.0 资料来源:Wind,混沌天成研究院 澳大利亚3月西太平洋消费者信心指数微幅上升至99.7,环比上升0.1%,略低于100。 p 28 美洲 美国 图18:美国2月CPI 美国:CPI:季调:环比 美国:核心CPI:季调:环比 美国:CPI:当月同比 美国:核心CPI:当月同比 0.80 3.00 0.60 2.50 0.40 2.00 0.20 1.50 0.00 1.00 -0.20 0.50 -0.40 0.00 -0.60 -0.50 资料来源:Wind,混沌天成研究院 主要受大宗商品价格反弹,住房以及医疗费用上升影响,美国2月CPI同比增速 继续加快至2.7%,符合预期,创近五年来最大涨幅,环比增速放缓至0.1%,高 于预期。剔除能源和食品价格的核心CPI环比上涨0.2%,同比增速小幅放缓至 2.2%,连续15个月保持高于2%水平。 p 30 美国 图19:美国2月PPI 美国:PPI:最终需求:同比:未季调 美国:PPI:最终需求:剔除食品和能源:同比:未季调 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 -0.50 -1.00 -1.50 -2.00 资料来源:Wind,混沌天成研究院 美国2月PPI同比增速加快至2.2%,高于1.9%的预期,创下近五年来最大升幅; 核心PPI同比增速小幅加快至1.5%,符合预期。 p 31 美国 图20:美国2月零售销售 美国:零售和食品服务销售额:总计:季调:环比 美国:零售和食品服务销售额:总计:季调:同比 2.00 7.00 1.50 6.00 1.00 5.00 0.50 4.00 0.00 3.00 -0.50 2.00 -1.00 1.00 -1.50 0.00 资料来源:Wind,混沌天成研究院 美国2月零售销售环比仅增0.1%,符合预期,增速创半年新低,13个主要零售类 别中,只有4个项目是增长的,但是零售同比增速略放缓至5.7%,增速仍然维持 高位。 p 32 美国 图21:美国2月工业产出 1.50 美国:工业总体产出指数:环比:季调 美国:全部工业部门产能利用率 美国:制造业产出指数:环比:季调 80.00 1.00 79.00 0.50 78.00 0.00 77.00 -0.50 76.00 -1.00 75.00 -1.50 74.00 资料来源:Wind,混沌天成研究院 美国2月工业产出持平上月,环比增速录得0%,主因公用事业产出下降带来了压力; 2月制造业产出增长0.5%,连续第六个月实现了增长;而产能利用率继续下降至 75.4%。 p 33 美国 图22:美国2月新屋开工 30 美国:已开工的新建私人住宅:折年数:季调:环比 美国:已开工的新建私人住宅:折年数:季调 1,400 25 1,300 20 15 1,200 10 5 1,100 0 -5 1,000 -10 -15 900 -20 -25 800 资料来源:Wind,混沌天成研究院 美国2月新屋开工128.8万,环比增加3%,大幅好于1.4%的预期,为四个月以来高 点。其中单体住宅开工数目大增提振新屋开工数跳涨。 p 34 美国 图23:美国2月营建许可 美国:已获得批准的新建私人住宅:折年数:环比 美国:已获得批准的新建私人住宅:折年数 1,400.00 15.00 1,300.00 10.00 1,200.00 5.00 1,100.00 0.00 1,000.00 -5.00 900.00 -10.00 800.00 -15.00 资料来源:Wind,混沌天成研究院 美国2月营建许可121.3万,环比萎缩6.2%,大幅不及预期。 p 35 美国 图24:美国3月NAHB房产市场指数 75 全美建筑商协会(NAHB)市场指数 70 65 60 55 50 45 40 资料来源:Wind,混沌天成研究院 美国3月NAHB房屋市场指数升至71,升至2005年6月以来新高,显示住房建筑商信 心仍然比较良好。 p 36 美国 图25:美国3月密歇根大学消费者信心指数初值 120.00 美国:密歇根大学消费者信心指数 美国:密歇根大学消费者预期指数 美国:密歇根大学消费者现状指数 110.00 100.00 90.00 80.00 70.00 60.00 资料来源:Wind,混沌天成研究院 美国密歇根大学3月消费者信心指数初值小幅攀升至97.6,好于预期,其中现况指 数初值升至114.5,逾16年来最高,预期指数初值略下降至为86.7,均好于预期。 p 37 美国 图26:美国3月费城联储制造业指数 50.00 40.00 美国:费城联储制造业指数:季调 美国:费城联储制造业指数:新订单:季调 美国:费城联储制造业指数:就业:季调 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 -30.00 资料来源:Wind,混沌天成研究院 美国3月费城联储制造业指数从高位回落至32.8,好于预期的28,仍然维持在近期 高位附近。其中新订单指数持续上升至多年高位38.6,显示制造业或持续高位扩 张;同时就业指数也升至至17.5,为2014年11月以来最高。 p 38 美国 图27:美国2月就业市场状况指数(LMCI) 8.00 美国:美联储就业市场状况指数(LMCI) 6.00 4.00 2.00 0.00 -2.00 -4.00 资料来源:Wind,混沌天成研究院 美国2月就业市场状况指数(LMCI)持平于前值,录得1.3,远不及预期的2.5。 p 39 美国 图28:美国1月JOLTS职位空缺(千人) 15 美国:职位空缺数:非农:总计:季调:环比 美国:职位空缺数:非农:总计:季调 6500 6000 10 5500 5 5000 0 4500 -5 4000 -10 3500 资料来源:Wind,混沌天成研究院 美国1月JOLTS职位空缺小幅升至562.6万,好于预期,环比上涨1.6%。 p 40 美国 图29:美国首次申领失业救济人数 美国:当周初次申请失业金人数:季调 300000 280000 260000 240000 220000 资料来源:Wind,混沌天成研究院 美国一周初请失业金人数为24.1万人,预估为24.0万人,四周均值为23.7万人, 就业市场状况良好。 p 41 下周宏观数据(事件)关注(预期值) 周一 20:30 美国2月芝加哥联储全国活动指数 --:-- 2017年FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯在纽约商业经济协会讲话。 周二 17:30 英国2月CPI、2月零售物价指数 20:30 加拿大1月零售销售 20:30 美国四季度经常帐 08:30 澳洲联储公布3月货币政策会议纪要。 周三 07:50 日本2月进出口 17:00 欧元区1月经常帐 22:00 美国2月成屋销售(环比-1.9%) 周四 17:30 英国2月零售销售 20:30 美国3月18日当周首次申请失业救济人数 22:00 美国2月新屋销售(环比0.9%) 04:00 新西兰联储公布利率决议(1.75%) 周五 08:30 日本3月制造业PMI初值 15:45 法国四季度GDP终值 17:00 欧元区3月制造业PMI初值 20:30 加拿大2月CPI 20:30 美国2月耐用品订单初值(环比1%) 21:45 美国3月Markit制造业PMI初值 p 42 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信 息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报 告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价,投资者据此作出的任何投资决策与本公司和 作者无关。本报告版权仅为我公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布。 如引用、刊发,须注明出处为混沌天成期货有限公司,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 联系我们 混沌天成期货股份有限公司 全国客户服务热线:4001 100 166 公司总部 地址:广东省深圳市福田区深南大道与金田路交界西南深圳国际交易广场2612-16室 联系电话:4001 100 166 佛山南海营业部 地址:广东省佛山市南海区桂城南海大道北51号财汇大厦11层1101室 联系电话:0757-86231228 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