兴业研究-宏观研究：部委年度工作会议面面观之去产能篇

2017 年 1 月 6 日 宏观研究 部委年度工作会议面面观之去产能篇 鲁政委 李苗献 郭于玮 兴业银行 首席经济学家 兴业研究 兴业研究 华福证券 首席经济学家 分析师 助理分析师 摘要：  坚定不移去产能。全国发展和改革工作会议提出 2017 年的 9 方面 重点工作，包含去产能在内的供给侧改革是 2017 年重点工作之首。2017 年化解过剩产能的过程中，将统筹处理好去产能与稳定供应、稳价格之 间的关系。在继续推动钢铁、煤炭行业去产能的同时，做好电解铝、水 泥等过剩行业的去产能工作。  做好职工安置工作。全国财政工作会议提出，设立并及时拨付专项 奖补资金，重点用于过剩行业职工分流安置。全国人力资源和社会保障 工作会议也要求，做好化解过剩产能职工安置工作。  推进国际产能合作。全国工业和信息化工作会议提出，推进国际产 能和装备制造合作。根据煤炭和钢铁行业相关规划，国际产能合作包括 鼓励优势煤炭企业扩大对外出口、推进境外煤炭资源勘探开发、推动优 势钢铁产能走出去等方面。 1 特别提示：本报告内容仅对宏观经济进行分析，不包含对证券及证券相关产品的投资评级或估值分 析，不属于证券报告，也不构成对投资人的建议。 C 兴业研究版权所有 ○ “兴业研究”为兴业银行成员机构 使用前请参阅最后一页重要声明 宏观研究 关键字：部委年度工作会议 2 C 兴业研究版权所有 ○ “兴业研究”为兴业银行成员机构 使用前请参阅最后一页重要声明 宏观研究 时值岁末年初，各部委先后召开年度工作会议，部署 2017 年重点 工作。部委年度工作会议往往确定了未来一年各领域工作的基调。通过 梳理各部委年度工作会议精神，我们可以大致勾勒出 2017 年经济工作 的路线。本文将从去产能角度入手，盘点各部委对 2017 年去产能工作 的安排。 1、坚定不移去产能 ‚2017年是去产能的攻坚年‛，发改委主任徐绍史表示。2016年12 月17日召开的全国发展和改革工作会议强调，‚明年（2017年）的发展 改革工作，要坚定不移贯彻落实中央决策部署……重点抓好9方面工作。 一是贯彻落实推进供给侧结构性改革的重点任务，巩固拓展既有成效， 确保‘三去一降一补’取得实质性进展。……。‛可见，包含去产能在 内的供给侧改革仍然是2017年发展改革工作之首。 2016年，钢铁行业4500万吨的去产能目标、煤炭行业2.5亿吨的去 产能目标都超额完成。然而，产能过剩问题依然严峻。以钢铁行业为例， 2015年我国粗钢产能约12亿吨，较粗钢表观消费量高出5亿吨。工信部 发布的《钢铁工业调整升级规划（2016-2020）》指出，2020年粗钢产能 要压减到10亿吨以下。这意味着，从2017年到2020年，还需压减超过1.5 亿吨粗钢产能，大致平均每年4000万吨。化解过剩产能仍然任重道远。 3 C 兴业研究版权所有 ○ “兴业研究”为兴业银行成员机构 使用前请参阅最后一页重要声明 宏观研究 图表 1 粗钢产能与消费 140,000 万吨 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0 2008 2009 2010 2011 产能:粗钢 2012 2013 2014 2015 表观消费量:粗钢 资料来源：WIND，兴业研究。 2017年去产能工作有三方面值得关注。第一，巩固并继续推进化解 过剩产能的工作。发展和改革工作会议强调‚巩固拓展既有成效‛，表 明化解过剩产能既要控制已淘汰产能死灰复燃，又要继续推动落后产能 退出市场。在巩固既有成效方面，徐绍史在会议上表示， ‚对今年（2016 年）任务完成情况，要严格验收，真去真退。‛在拓展成效方面，徐绍 史指出，‚明年去产能要更加严格控制新增产能，更加坚决淘汰落后产 能，更加严厉打击违法违规行为。‛ 第二，市场化、法治化去产能。发改委主任徐绍史表示， ‚2017年 是去产能的攻坚年，要充分运用市场化法治化手段‛。为完善去产能的 法治化手段，2016年12月26日的全国工业和信息化工作会议提出，‚制 定出台利用综合标准依法依规推动落后产能退出的意见，推进钢铁等行 业处置‘僵尸企业’ ‛。 同时，考虑到2016年煤炭行业去产能引起煤炭短期供应紧张和煤炭 价格的大幅上涨，徐绍史进一步强调， ‚统筹处理好去产能与稳定供应、 4 C 兴业研究版权所有 ○ “兴业研究”为兴业银行成员机构 使用前请参阅最后一页重要声明 宏观研究 优化结构、转型升级的关系，更加科学精准、有序有效去产能‛。可见， 2017年化解过剩产能将综合考虑产品供需，避免因去产能引起工业品价 格剧烈波动。 第三，防范煤电产能过剩问题。2014年以来，我国火电发电设备平 均利用小时持续负增长，火电发电设备利用率偏低。在2016年12月27 日召开的全国能源工作会议上，徐绍史提出，‚高度重视防范化解煤电 产能过剩问题‛。发改委副主任、国家能源局局长努尔〃白克力也要求， ‚着力防范煤电产能过剩‛。 图表 2 火电发电设备平均利用小时的同比增速 400 300 % 200 100 0 -100 -200 -300 -400 2008/01 2008/04 2008/07 2008/10 2009/01 2009/04 2009/07 2009/10 2010/01 2010/04 2010/07 2010/10 2011/01 2011/04 2011/07 2011/10 2012/01 2012/04 2012/07 2012/10 2013/01 2013/04 2013/07 2013/10 2014/01 2014/04 2014/07 2014/10 2015/01 2015/04 2015/07 2015/10 2016/01 2016/04 2016/07 2016/10 -500 发电设备平均利用小时:火电:同比增长 资料来源：WIND，兴业研究。 此外，2017 年去产能范围有扩大的可能。2016 年 12 月 16 日召开 的中央经济工作会议提出，‚要继续推动钢铁、煤炭行业化解过剩产 能……同时用市场、法治的办法做好其他产能严重过剩行业去产能工 作‛。结合国务院于 2016 年 12 月 20 日发布的《关于发布政府核准的投 资项目目录（2016 年本）的通知》，其他产能过剩行业可能包括电解铝、 水泥、平板玻璃和船舶等。 5 C 兴业研究版权所有 ○ “兴业研究”为兴业银行成员机构 使用前请参阅最后一页重要声明 宏观研究 2、做好职工安置工作 随着过剩行业产能的收缩，煤炭采选、黑色金属加工等过剩行业就 业人数持续下降。为保障就业形势稳定，2016年12月29日召开的全国财 政工作会议提出， ‚设立并及时拨付专项奖补资金，重点用于化解钢铁、 煤炭行业过剩产能过程中职工分流安置‛。 在2016年12月28日召开的全国人力资源和社会保障工作会议上，人 力资源和社会保障部部长尹蔚民要求， ‚做好高校毕业生、化解过剩产 能职工安置、就业困难人员等重点群体就业工作‛ 。 图表 3 产能过剩行业从业人员同比增速 0.0 -2.0 % -4.0 -6.0 -8.0 -10.0 -12.0 煤炭采选从业人员同比 黑金采选从业人员同比 2016/11 2016/10 2016/09 2016/08 2016/07 2016/06 2016/05 2016/04 2016/03 2016/02 2016/01 2015/12 2015/11 2015/10 2015/09 2015/08 2015/07 2015/06 2015/05 2015/04 2015/03 2015/02 -14.0 黑金加工从业人员同比 资料来源：WIND，兴业研究。 3、推进国际产能合作 2016年12月26日召开的全国工业和信息化工作会议提出， ‚推进国 际产能和装备制造合作‛ 。在落实‚一带一路‛战略的背景下，促进国 际产能合作有利于优化产能过剩行业的资源配置，提高过剩行业的国际 竞争力。 国际产能合作包括‚引进来‛和‚走出去‛两个层面。一方面，通 6 C 兴业研究版权所有 ○ “兴业研究”为兴业银行成员机构 使用前请参阅最后一页重要声明 宏观研究 过引进国外先进技术，提高产品质量。2016年11月14日，工信部发布的 《钢铁工业调整升级规划（2016年-2020年） 》中指出， ‚积极引进境外 投资和先进技术，全面推动国际钢铁产能合作‛。 另一方面，开展国际贸易，推动优质企业对外投资。《钢铁工业调 整升级规划（2016年-2020年）》提出， ‚以‘一带一路’沿线资源条件 好、配套能力强、市场潜力大的国家为重点，不断完善与相关国家投资 合作机制，加强协调，发挥好企业的积极性和创造性，有力有序推动优 势产能走出去，防止一哄而上、无序竞争。以高铁、电力等大型成套设 备走出去为牵引，鼓励优势钢铁企业到海外建设钢铁生产基地和加工配 送中心，带动先进装备、技术、管理对外输出。‛ 发改委和国家能源局于2016年12月发布的《煤炭工业发展 ‚十三五‛ 规划》提出，从贸易、对外投资和对外服务三个角度加强煤炭国际合作。 在煤炭贸易方面，‚鼓励进口优质煤炭，加强炼焦煤进口，严格控制低 热值煤、高硫煤等劣质煤进口。完善煤炭出口政策，鼓励优势企业扩大 对外出口‛ 。在对外投资方面， ‚积极稳妥推进煤炭国际产能合作，鼓励 优势煤炭企业根据资源条件、经济社会发展情况、政策环境等选择投资 目标，推进境外煤炭资源勘探开发。结合境外煤炭资源开发需要，开展 配套基础设施建设和煤炭上下游投资，实现合作共赢。‛在对外服务方 面，‚鼓励煤炭生产、煤机制造、煤矿建设等企业，发挥长期积累的技 术和装备优势，积极参与境外煤矿建设、技术服务以及运营管理‛。 （完） 7 C 兴业研究版权所有 ○ “兴业研究”为兴业银行成员机构 使用前请参阅最后一页重要声明 宏观研究 免责声明 本报告由兴业经济研究咨询股份有限公司(简称“兴业研究公司”，CIB Research)提供， 本报告中所提供的信息，均根据国际和行业通行准则，并以合法渠道获得，但不保证报告 所述信息的准确性及完整性，报告阅读者也不应自认该信息是准确和完整的而加以依赖。 本报告中所提供的信息均反映本报告初次公开发布时的判断，我司有权随时补充、更正和 修订有关信息，但不保证及时发布。本报告内容仅供报告阅读者参考，一切商业决策均将 由报告阅读者综合各方信息后自行作出，对于本报告所提供的信息导致的任何直接或间接 的后果，我司不承担任何责任。 本报告的相关研判是基于分析师本人的知识和倾向所做出的，应视为分析师的个人观 点，并不代表所在机构。我司可根据客观情况或不同数据来源或分析而发出其它与本报告 所提供信息不一致或表达不同观点的报告。分析师本人自认为秉承了客观中立立场，但对 报告中的相关信息表达与我司业务利益存在直接或间接关联不做任何保证，相关风险务请 报告阅读者独立做出评估，我司和分析师本人不承担由此可能引起的任何法律责任。 本报告中的信息及表达的观点并不构成任何要约或投资建议，不能作为任何投资研究 决策的依据，我司未采取行动以确保此报告中所指的信息适合个别的投资者或任何的个体， 我司也不推荐基于本报告采取任何行动。 报告中的任何表述，均应从严格经济学意义上理解，并不含有任何道德、政治偏见或 其他偏见，报告阅读者也不应该从这些角度加以解读，我司和分析师本人对任何基于这些 偏见角度理解所可能引起的后果不承担任何责任，并保留采取行动保护自身权益的一切权 利。 本报告版权仅为我司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制 和发表。除非是已被公开出版刊物正式刊登，否则，均应被视为非公开的研讨性分析行为。 如引用、刊发，需注明出处为兴业经济研究咨询股份有限公司，且不得对本报告进行有悖 原意的引用、删节和修改。 我司对于本免责声明条款具有修改和最终解释权。 8 C 兴业研究版权所有 ○ “兴业研究”为兴业银行成员机构 使用前请参阅最后一页重要声明