信达期货-宏观资讯

第一部分 宏观消息 宏观资讯 2017年1月10日 吕洁 农业供给侧改革之下 粮价会重演黑色系暴涨走势吗？ 2016 年是供给侧改革元年，在过剩产能行业供给侧改革的背景下，以黑 研发中心副总经理 色系为主的大宗商品价格出现了迅猛的上涨。当下，农业供给侧改革又被热 执业编号:F0269991 烈讨论，那价格暴涨的故事会否在农业供给侧改革中重演？ 投资咨询号：Z0002739 电话： 0571-28132578 国君固收覃汉/尹睿哲在报告中称，17 年农业供给侧改革大概率不会像 工业供给侧改革一样带来显著的价格冲击。 邮箱:lvjie@cindasc.com 报告称，有三个标志性时点以及相应的官方说法，对于理解农业供给侧 郭远爱 股指、国内宏观研究员 执业编号：F3021290 电话： 0571-28132630 邮箱：245781839@qq.com 结构性改革有重大意义： ① 2015 年底中央农村工作会议首次提出：是供给侧改革的在农业方面 的体现。 ② 2016 年底中央经济工作会议：农业供给侧改革被“高顺位”提及。 ③ 2016 年底中央农村工作会议：推进农业供给侧改革要强调“底线思 维”。 覃汉等称，农业供给侧结构性改革作为整体供给侧改革的有机组成部分， 思路一脉相承。近期被资本市场热炒来源于年底经济工作会议上被“高顺位” 提及。但是他们认为，中央也给出了比较明确的信号，农业供给侧改革的根 本目的是保障国家的粮食安全，促进农民的收入水平提升。改革不是为了破 坏，所以在推进过程中，“底线思维”仍然重要，推进节奏稳中求进。 报告分析道： 信达期货有限公司 CINDA FUTURES CO.,LTD 杭州市文晖路108号浙江出版 物资大厦1125室、1127室、 12楼和16楼 供给侧改革是一个长期的过程，农业供给侧改革更是如此。短期内，由 于涉及保障粮食安全和稳定农民收入等考虑，推进节奏不会过猛。长期看， 土地制度改革等核心内容更是涉及错综复杂的利益和制度。所以，农业供给 侧改革必将是一个长期的过程。但是我们也应看到，供给侧改革作为本届领 导核心在经济方面的最重要思想，不可低估其推进的决心和长远的影响。 报告提出，改革重点方向玉米的价格难以大幅上涨。 全国统一服务电话： 4006-728-728 信达期货网址： www.cindaqh.com 玉米产量下降但供给仍然过剩，库存压力大但大规模抛储可能性小。在 16 年取消玉米临储政策后，玉米价格已经显著下降，产量也较 2015 年下降。 但玉米库存仍然较高，以年末的库存/消费衡量，库存量仍可以满足 1 年半的 消费需求，而玉米的保存时间约为 3 年。同时 2016 年减产之后，玉米产量 仍然大于消费量，库存的压力仍然较大。但是，由于农业推进供给侧稳中求 进的基调，大规模抛储的可能性不大。 玉米消费整体稳定，乙醇加工的需求难以显著扩大。玉米消费一直处于 较为稳定的状态。在库存压力下，有人寄望于推广乙醇加工来扩大需求、降 低库存。但这一希望恐难实现，其痛点在于，虽然乙醇加工对于玉米消耗量 大，创造需求效果好。但如果贸然扩大推广，未来当玉米种植面积减小，库 存降低，而乙醇加工的产能提升，势必将挤占玉米的生活消费和饲料需求， 造成新的粮食不安全问题。 虽然玉米很有可能是 17 年供给侧改革的重要发力点，但综合供需两方面 的因素，需求相对平稳，减产利好玉米价格，但由于总体产能过剩和高库存， 在新的“收购+补贴”政策下，玉米价格不存在大幅上行的基础，玉米价格明 年难以出现类似 16 年黑色系的暴涨。同时在目前价格上，进口价格对于现货 价有支撑；经过 16 年的下跌，玉米价格已处于一个较低的位置，进一步下行 的空间较小。 因此，覃汉等认为，从 17 年来看，农业供给侧改革大概率不会像带来工 业供给侧改革一样带来显著的价格冲击。首先，农业由农户分散化经营，行 政性的减产难以达到效果，只能通过价格信号和预期引导。其次，农业领域 有国家储备这一平抑价格波动的机制。最后，推进农业供给侧改革仍要保障 农民增收和粮食安全，这一切都要落脚在保证主要的农产品价格不出现剧烈 的价格波动。 人民日报海外版：看待外储下降不必草木皆兵 针对“外储逼近 3 万亿美元关口”的担忧，业内人士指出，当前外储下 降既有应对美元升值、合理引导人民币汇率预期等市场面因素，也有中国经 济双向开放程度加深、企业及居民用汇需求增大等经济基本面原因，因此属 于特定发展阶段的正常现象，没必要草木皆兵。 日前，中国人民银行公布的最新数据显示，截至 2016 年 12 月底，我国 外汇储备规模为 30105.17 亿美元，较 11 月底下降 410.81 亿美元。针对“外 储逼近 3 万亿美元关口”的担忧，业内人士指出，当前外储下降既有应对美 元升值、合理引导人民币汇率预期等市场面因素，也有中国经济双向开放程 度加深、企业及居民用汇需求增大等经济基本面原因，因此属于特定发展阶 段的正常现象，没必要草木皆兵。事实上，当前外汇储备体量、贸易顺差规 模、货币政策基调等诸多条件都决定了正常用汇需求完全可以得到满足。 下降趋势明显减缓 对于外储规模变动的原因，国家外汇管理局负责人表示主要有四个方面： 一是央行在外汇市场的操作；二是外汇储备投资资产的价格波动；三是由于 美元作为外汇储备的计量货币，其它各种货币相对美元的汇率变动可能导致 外汇储备规模的变化；四是外汇储备在支持“走出去”等方面的资金运用记 账时，会从外汇储备规模内调整至规模外，反之亦然。 国泰君安的一份报告指出，2016 年 12 月外储变动基本符合市场预期， 降幅也较上月收窄了 279.76 亿美元。同时据测算，由于 2016 年 12 月欧元、 英镑、日元对美元分别贬值 1.2%、1.9%和 3.5%，仅这些波动就造成了 100 多亿美元的外储损失。如剔除这种估值效应，2016 年 12 月我国外储降幅已 明显缩小。 “从全年的情况看，央行稳定人民币汇率是外汇储备规模下降的最主要 原因。估值方面，非美元对美元总体贬值和资产价格变化也对外汇储备规模 造成影响。总体而言，2016 年的全年降幅比上年同期少降了 1928.12 亿美 元。”国家外汇管理局负责人表示。 中国国际经济交流中心副研究员张焕波在接受本报记者采访时指出， 看待外汇储备需要结合外汇购买力、本币国际化和经济发展阶段综合判断， 没有必要对实际意义并不大的“整数关口”过度敏感甚至草木皆兵。“比如， 虽然外汇储备有所下降，但更要看到其中的美元出现明显升值，综合而言中 国外储的购买力未必减少太多。”张焕波说。 正常用汇保障充足 国家外汇管理局相关人士表示，市场应该更关注外汇储备能否持续为 市场提供流动性、能否抵御外部风险冲击，而非一个具体点位。目前来看，3 万亿美元左右的外汇储备是充裕的，处于合理稳定区间。 在中国金融期货交易所研究院首席经济学家赵庆明看来，首先，外储 下降的主要原因是美元走强，而非资本外流；其次，中国外债去杠杆进程已 基本结束，不会出现企业大量购汇还外债的情况；最后，目前中国外汇储备 规模接近全球的 30%，足以应对市场流动性需求和抵御外来风险。 “从整体形势来看，中国贸易顺差维持在经济总量的 3%左右还有望持续 很长一段时间，经济双向开放的格局也较为明显，外资来华与中企‘走出去’ 规模总体均衡，因此当前我们外储的体量和新增量将足以满足企业和居民的 正常用汇需求。”张焕波分析。 除了贸易顺差，中国资本市场的逐步开放也有望增加外储。德意志银行 的调研显示，如果中国债券被纳入全球债券指数，未来 5 年内会有 7000 亿 美元至 8000 亿美元的新增外资流入中国债市。而这，亦将进一步支撑人民 币汇率。 稳健政策精心护航 与此同时，货币政策的稳健基调与金融监管的不断完善也将有助于外汇 储备更好地服务民众。 在 2017 年中国人民银行工作会议上，“保持货币政策稳健中性”、“保 持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”、“完善人民币国际化的政策 框架和基础设施”、“进一步推动外汇管理体制改革”等内容被明确写进了 2017 年工作的主要任务之中。专家指出，这些表述背后是十分明显的“稳健” 政策取向，这些都有利于稳定并用好全国的外汇储备资源。 “一方面，官方外汇储备规模虽然有所下降，却并没有凭空消失，而是 转化成企业的海外投资项目和居民的外汇资产，这些转变显然有助于发挥外 汇储备服务经济发展和社会民生的功能。另一方面，中国经济其实也已经发 展到了不需要特别依赖外汇储备的阶段，如今人民币在海外支付、结算、储 备等场合的使用已经越来越多。”张焕波说。 此外，中国进一步扩大吸引外资的政策也将从客观上推高外汇储备。商 务部人士表示，今后将通过修订《外商投资产业指导目录》及相关政策法规， 大幅度放宽服务业、制造业、采矿业等领域的外资准入限制。 刘士余新年释放信号：从打妖精到逮鼠打狼 稳字当头 一个月前，证监会主席刘士余向“荒淫无度的土豪”、“兴风作浪的妖 精”、“坑民害民的害人精”开了炮。元旦刚过，刘士余在指导稽查执法工 作时又向资本市场里的“鼠”、“狼”亮了剑。 1 月 3 日，刘士余到证监会稽查局、稽查总队进行工作调研。在座谈会 中，刘士余指出，要严厉打击证券期货违法犯罪活动，严惩挑战法律底线的 资本大鳄，逮鼠打狼，敢于亮剑，依法维护资本市场运行秩序。 上述发言的震慑力再次雷霆万钧，分析人士认为继上次刘主席的讲话后， 这次又透露了监管风向。嗯，小编也认为，相关人士大可以对号入座…… 刘氏语录开篇——“打妖精” 12 月 3 日，证监会主席刘士余在中国证券投资基金业协会第二届会员代 表大会上发表演讲，部分讲话内容措辞罕见，词锋极为严厉。 他表示，希望资产管理人，不当奢淫无度的土豪、不做兴风作浪的妖精、 不做坑民害民的害人精。用来路不当的钱从事杠杆收购，行为上从门口的陌 生人变成野蛮人，最后变成行业的强盗，这是不可以的。这是在挑战国家金 融法律法规的底线，也是挑战职业操守的底线，这是人性和商业道德的倒退 和沦丧，根本不是金融创新。 几个关键词——“来路不当的资金”、“杠杆收购”、“野蛮人”、“金 融创新”，直指一段时间以来资本市场出现的杠杆收购和疯狂举牌行为。 刘士余称，“挑战刑法的时候，等待你的就是开启的牢狱大门。” 同一日，在财新峰会上发言的保监会副主席陈文辉也表示，“绕开监管 套利行为，严格意义上就是犯罪。” 刘氏语录续篇——“逮鼠打狼” 一个月过去，刘氏讲话风格再现。 元旦节后第一个工作日，证监会主席刘士余专程到证监会稽查局、稽查 总队进行工作调研。他表示，要严厉打击证券期货违法犯罪活动，严惩挑战 法律底线的资本大鳄，逮鼠打狼，敢于亮剑，依法维护资本市场运行秩序…… 要更加注重用先进技术手段支撑调查取证……把稽查队伍打造成为中国资本 市场的“守护神”，成为保护投资者合法权益的“神盾”。 可以认为，刘主席 12 月 3 日的讲话是专门针对手握大资金专事举牌和收 购的资本大鳄来说的，而这一次，他还提到了“鼠”、“狼”。这次讲话主 题是围绕进一步做好 2017 年资本市场稽查执法工作展开的，所以，是不是 可以认为要逮要打的对象就是“鼠”“狼”了？ 那么，谁是“鼠”“狼”？放到金融圈，那就是妥妥的金融才俊呀。 12 月 23 日，证监新闻发言人在通报联合公安部开展专项执法行动时指 出，利用未公开信息交易违法行为(俗称老鼠仓)损害了市场投资者利益，抹黑 了金融资管行业信誉，危害了整个行业健康发展。 证监新闻发言人对金融资管行业中的“鼠”描述为，“高学历、高智商、 金融从业经验丰富”，但这些“所谓的行业精英人才严重背离职业操守，成 为市场唾弃的‘老鼠’，先后受到法律的制裁，个人前程尽毁，行业声誉受 损”。 在通报中，新闻发言人提出忠告，金融资管从业人员及其他相关人员应 牢记“受人之托、代人理财”的初心，忠实履行“诚实守信、勤勉尽责”的 职业操守；谨记“天网恢恢，疏而不漏”，加强学法、守法，严守道德和良 心的底线，切勿心存侥幸触碰法律的高压红线，切勿以身试法；奉劝那些违 法者立即收手，并尽快向监管部门和公安机关投案自首，争取宽大处理。 2016 年，证监会向公安机关移送了 35 起利用未公开信息交易案件，是 目前证监会移送公安机关追究刑事责任比例最高的一类案件。 再来看另外一组数据： 2016 年最后一个交易日，证监会发布了全年的重罚单子，这一年，行政 处罚决定数量、罚没款金额均创历史新高，市场禁入人数也达到历史峰值： 2016 年证监会共对 183 起案件作出处罚，作出行政处罚决定书 218 份， 较去年增长 21%；罚没款共计 42.83 亿元，较去年增长 288%；对 38 人实 施市场禁入，较去年增长 81%。这其中，市场操纵违法案件成为罚没款的主 力。 中鑫富盈、吴峻乐操纵“特力 A”等股票案被罚没金额超过 10 亿元；黄 信铭操纵“首旅酒店”等股票案被罚没金额超过 5 亿元；任良成操纵“龙洲 股份”等股票案、瞿明淑操纵“恒源煤电”等股票案、唐隆操纵“渤海活塞” 股票案被罚没金额均超过 1 亿元。 此外，内幕交易违法案件的行政处罚力度也较大。苏嘉鸿内幕交易“威 华股份”案被罚没金额超 1 亿元；颜玲明内幕交易“利欧股份”案、马祥峰 内幕交易“宝莫股份”案、周继和内幕交易“江泉实业”案等多起案件被罚 没金额均超过千万元。 古语有云，“枭獍为心，豺狼成性，诚然王法所不容。”豺狼成性，说 的无外乎就是贪婪的品性。 这一个月都发生了神马？ 从 12 月 3 日证监会主席四两拨千斤的讲话到如今再发声，这一个月资本 市场都发生了些什么？ 简单来说就是，两会联手，专治各种不服。 也就在 12 月 5 日，前海人寿收到了监管函。保监会针对万能险业务经营 存在问题，并且整改不到位的前海人寿采取停止开展万能险新业务的监管措 施；针对前海人寿产品开发管理中存在的问题，责令公司进行整改，并在三 个月内禁止申报新的产品。 紧接着，12 月 9 日下午，保监会网站发布关于暂停恒大人寿委托股票投 资业务的通知，恒发人寿委托股票投资业务存在短期频繁大量炒作上市公司 股票现象，不符合《保险资金委托投资管理暂行办法》中关于保险机构开展 委托投资，应当具有明确的资产配置计划，资金运作透明规范等相关规定。 随后，12 月底，保监会对万能险业务整改不到位的华夏人寿、东吴人寿 等 2 家公司采取暂停互联网保险业务、三个月内禁止申报产品的监管措施。 华夏人寿对此回应表示，做“老实人”，不做“野蛮人”，只做财务投资者， 只做市场稳定器。 在此期间，12 月 13 日保监会召开专题会议，广受瞩目。保监会主席项 俊波在会议上指出，要全面落实“保险业姓保、保监会姓监”要求；险资一 定要做长期资金提供者，而不是短期资金炒作，努力做资本市场的友好投资 人，绝不能让保险机构成为众皆侧目的野蛮人，也不能让保险资金成为资本 市场的“泥石流”。 多份相关文件也正在制定与修订。比如，穿透至保险公司最终实控人的 《保险公司章程指引》已进入业内第二轮征求意见。《指引》的核心是强化 股东穿透监管，重点加强对保险公司真实股权结构和最终实际控制人的穿透 式监管。 此外，12 月 29 日，保监会发布公告对《保险公司股权管理办法》进行 修改，并向社会公开征求意见。其核心内容即为提高股东准入门槛，强化股 权结构监管。根据持股比例、资质条件和对保险公司经营管理的影响，《征 求意见稿》将保险公司股东分为财务类(<10%)、战略类(≥10%且<20%)、控 制类(≥20%)三种类型，分别设立严格的约束标准。 而 1 月 6 日，保监会签发了今年的首例“否决令”，由大连机车商业城 有限公司、江苏双良科技等公司设立的福康人寿被否决筹建。其中一条否决 意见即为，主要发起人不符合《保险公司股权管理办法》第十五条关于主要 股东的要求。 上个月中旬，中国保监会副主席陈文辉在接受新华社采访时表示，保险 资金投资风险跨市场、跨区域传递给监管部门提出了新课题，联手合力监管 势在必行，保监会将加强与央行、银监会、证监会的部门协作。 昨日，在 2017 年中国资本市场论坛上，证监会主席助理宣昌能总结过 去一年市场运行呈现稳中有进的特点时表示，“进”还体现在多方协同、多 管齐下打击资本市场的各类违规违法行为。 新年第一周释放了哪些信号？ 从刘士余调研指导稽查执法工作，到新年首场新闻发布会，短短几日， 证监会都释放了哪些信号？ 首创证券认为，严监管政策仍将延续。 信号一：“稳”字当头 这周五，在证监会“一把手”学习贯彻十八届六中全会精神培训班上， 刘士余强调了稳中求进的总基调，指出证监会系统 2017 年工作要在“稳” 这个主基调和大局下，把防控金融风险放到更加重要的位置，加强监管协调， 确保不发生系统性风险；深化多层次资本市场体系改革，强化资本市场基础 性功能。 这一论断也和 2017 年中央经济工作会议的精神相一致，今年的经济工 作提出加强对风险的控制，着力防控资产泡沫，提高和改进监管能力，确保 不发生系统性金融风险。 今年 2 月，先后经历救市、熔断后，刘士余走马上任新一届证监会主席。 有分析将其 2016 年的工作总结为三大主题：依法从严全面监管资本市场、 推迟注册制但加大新股发行力度、加强投资者保护。 在此期间，多项证券法规出台、修订。比如，对重大资产重组办法的修 订，进一步规范重组上市行为。 信号二：各类主体的违法行为将面临持续高压 在新年首场新闻发布会上，证监会便通报了 4 宗案件。其中包括 1 宗内 幕交易案，1 宗短线交易案，2 宗短线交易及内幕交易案，涉及上市公司包括 银鸽投资、丹化科技、围海股份、利德曼。 证监会在对 2016 年行政处罚情况的通报中总结道，内幕交易、信息披 露违法、操纵市场等传统案件是监管重点，同时还显著加强了对中介机构未 勤勉尽责、编造传播虚假信息等违法行为的处罚追责力度，并全面深入推进 私募基金行业和股转系统领域的执法。 在去年中介机构违法案件中，兴业证券、信达证券、中德证券、中投证 券、北京兴华会计师事务所、立信会计师事务所、原国富浩华会计师事务所、 利安达会计师事务所、北京中同华资产评估有限公司、开元资产评估有限公 司、北京市中银律师事务所等多家机构因在保荐、承销、财务顾问、审计、 资产评估、法律服务等业务中未勤勉尽责依法受到相应处罚。 股转系统挂牌公司中，现代农装、时空客、参仙源、海格物流等多家公 司也遭到处罚。除此之外，证监会全年还处罚了期货市场操纵、从业人员违 法买卖股票、利用未公开信息交易、违法减持股票、法人利用他人账户买卖 证券、从业人员私下接受客户委托买卖证券等类型案件若干起。 信号三：新股持续发行并购重组审核趋严 2017 年第一周，新股发行承前启后，马不停蹄。1 月 6 日，证监会核准 了 14 家企业的首发申请，其中，上交所 7 家，深交所中小板 2 家，创业板 5 家，14 家企业筹资总额不超过 48 亿元。 与之形成反差的则是，在今年 1 月 4 日-1 月 6 日召开的发审会上，杭州 华光焊接新材料股份有限公司、广东日丰电缆股份有限公司、深圳华龙讯达 信息技术股份有限公司 3 家公司首发被否。 同期，因标的资产定价的公允性以及盈利预测的主要业绩指标缺乏合理 依据，金利科技成为新年首家重组方案被证监会否决的公司。 回顾过去的 2016 年，IPO、再融资(现金部分)合计 1.33 万亿元，同比增 长 59%，IPO 家数和融资额创近五年来新高，再融资规模创历史新高；上市 公司并购重组较为活跃，涉及交易金额 2.39 万亿元；债券市场融资也大幅增 长，非金融企业全年累计发行债券 2.87 万亿元，同比增长 1.7 倍。 但与此同时，2016 年全年 IPO 被否企业达 18 家，其中 12 月份否决了 5 家，还有 50 家企业在 IPO 排队过程中被中止审查，78 家企业被终止审查。 并购重组委全年共审核了 275 例重组事项，否决了 24 例，通过率为 91%， 相比往年有所降低。 整体来看，新股发行稳中持续推进，并购重组审核趋严，制度与标准的 “篱笆”已被扎紧。 第二部分 重要经济数据公布及财经事件 重要经济数据 国 家 经济指标 时 间 预期值 前 值 中国 CPI：当月同比 1/10 2.25% 2.30% 中国 CPI：环比 1/10 --- 0.10% 中国 PPI：全部工业品：当月同比 1/10 4.00% 3.30% 中国 PPI：全部工业品：环比 1/10 --- 1.50% 中国 12 月份贸易账 1/13 --- --- 公司简介 信达期货有限公司成立于1995年10月，系经中国证券监督管理委员会核发《经 营期货业务许可证》（许可证号32060000），专营国内期货业务的有限责任公司。 公司由信达证券股份有限公司全资控股，注册资本5亿元人民币，是国内规范 化、信誉高的大型期货公司之一；是中国金融期货交易所15家全面结算会员之一（会 员号0017）。 公司现拥有中金所、上海、大连、郑州商品交易所四大期货交易所的全权会员 资格和交易席位，可以为客户代理所有已上市品种的期货交易及中金所交易会员的 代理结算，并依托强大股东背景向客户提供全方位金融信息服务。 雄厚金融央企背景 信达证券股份有限公司注册地在北京市，是国内AMC系第一家证券公司。公 司属综合类证券券商，注册资本为25.687亿元人民币，拥有68家营业部。 信达证券主要出资人及控股股东是中国信达资产管理股份有限公司。中国信达 资产管理股份有限公司是经国务院和人民银行批准，由财政部出资于1999年4月设 立的国有独资非银行金融机构，注册资本金301亿人民币，是国内第一家金融资产 管理公司。 经过多年的发展，信达资产管理股份有限公司取得了良好的业绩，各项指标居 行业领先水平。信达资产管理股份有限公司现搭建了证券、基金、保险、信托等金 融服务平台，综合服务金融集团的框架初步形成。 信达期货分支机构  北京营业部 北京市朝阳区裕民路12号中国国际科技会展中心A座506室 （咨询电话：010-82252929-8012或8011）  上海营业部 上海市静安区北京西路1399号信达大厦(建京大厦)11楼E座 （咨询电话：021-50819383）  广州营业部 广州市天河区体育西路111号建和中心大厦11层C单元 （咨询电话：020-28862026）  沈阳营业部 沈阳市皇姑区黑龙江街25号4层 （咨询电话：024-31061955；024-31061966）  哈尔滨营业部 哈尔滨市南岗区长江路157号欧倍德中心5层3号、25号 （咨询电话：0451-87222480转815）  石家庄营业部 石家庄市平安南大街30号万隆大厦5层 （咨询电话：0311-89691960；0311-89691961）  大连营业部 辽宁省大连市沙河口区会展路129号大连国际金融中心A座-大连期货 大厦2408、2409房间 （咨询电话：0411-84807575；0411-84807776）  金华营业部---金华分公司 浙江省金华市中山路331号（海洋大夏8楼801-810） （咨询电话：0579-82328747；0579-82300876）  乐清营业部 乐清市乐成镇乐怡路2号乐怡大厦3层 （咨询电话：0577-27826500）  富阳营业部 富阳市江滨西大道57号国贸中心写字楼901-902 （咨询电话：0571-23238918）  台州营业部 台州市路桥区银安街679号耀江广场商务楼5层 （咨询电话：0576-82696333）  义乌营业部 义乌市宾王路158号银都商务楼6层 （咨询电话：0579-85400021）  温州营业部 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