兴业研究-监管政策周报:稳健开放,降费减负

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发布机构: 兴业研究
发布日期: 2017-03-20
2017 年 3 月 10 日-2017 年 3 月 17 日 监管政策周报 稳健开放,降费减负 鲁政委 王凤岩 兴业银行首席经济学家 兴业研究 华福证券首席经济学家 助理分析师 摘要:  本周保监会发布了《关于离岸再保险人提供担保措施有关事项的通 知》、《关于完善监管公开质询制度有关事项的通知》;财政部发 布了《关于取消、调整部分政府性基金有关政策的通知》;国务院 办公厅发布了《关于进一步激发社会领域投资活力的意见》;银监 会发布了《关于外资银行开展部分业务有关事项的通知》。  新闻媒体报道监管机构将对信托公司开展系列监管,今年将适时出 台《私募投资基金监督管理条例》;证监会下发机构监管通报,严 禁公募基金“通道化”,单一持有人持有基金份额不得超过 50%, 并将开展严查场外配资等可能造成系统性风险案件的专项行动。 关键词:离岸再保险人,信托公司 , 私募投资基金 1 特别提示:本报告内容仅对宏观经济进行分析,不包含对证券及证券相关产品的投资评级或估值分 析,不属于证券报告,也不构成对投资人的建议。 C 兴业研究版权所有 ○ 兴业研究为兴业银行成员机构 使用前请参阅最后一页重要声明 银行业研究 银行业研究 一、 一周监管动态:概览 本周除了保监会、银监会、财政部、国务院办公厅的正式发文外, 新闻媒体也对私募基金、信托公司、公募基金、证券等行业的监管进行 了一系列的报道(见图表 1) 。 图表 1 20170310-20170317 监管动态梳理(可直接点击链接到后文) 时间 类型 文件名称/主要事件 20170310 网传 银监会信托部主任邓智毅接受采访提出信托转型方向 20170312 网传 今年将出台《私募投资基金监督管理条例》 《私募基金投资办法》 20170313 保监会 发布《关于离岸再保险人提供担保措施有关事项的通知》 20170315 保监会 发布《关于完善监管公开质询制度有关事项的通知》 20170316 网传 公募基金申报新基金需要先签订承诺函:明确单一持有人比例不超过 50% 20170316 国务院 发布《关于进一步激发社会领域投资活力的意见》 20170317 财政部 发布《关于取消、调整部分政府性基金有关政策的通知》 20170317 银监会 发布《关于外资银行开展部分业务有关事项的通知》 20170317 网传 银监会部署 2017 年执法行动,严查场外配资等行为 20170317 网传 证监会向公募基金管理人和托管人下发机构监管通报,明确机构定制 基金相关监管要求 数据来源:根据公开资料进行整理,CIB Research 二、一周监管动态:精要 1、 正式发文 保监会发布《关于离岸再保险人提供担保措施有关事项的通知》。 2007 年和 2015 年,保监会先后印发《关于再保险业务安全性有关问题 的通知》 (保监发〔2007〕112 号)和《中国保监会关于实施再保险登记 2 C 兴业研究版权所有 ○ 兴业研究为兴业银行成员机构 使用前请参阅最后一页重要声明 银行业研究 银行业研究 管理有关事项的通知》 (保监发〔2015〕28 号) ,将国际信用评级作为防 范离岸再保险人信用风险主要手段。但监管实践表明,国际信用评级对 再保险人信用风险的评估存在滞后性,仅依靠国际信用评级这一手段, 无法有效防范离岸再保险人的信用风险。 2017 年 3 月 13 日,保监会发布《关于离岸再保险人提供担保措施 有关事项的通知》 (保监发[2017]18 号),自发布之日起正式实施。其与 《保险公司偿付能力监管规则》相衔接,主要从适用的对象和范围、担 保的范围和形式、担保措施的具体要求和担保措施适用等方面,对离岸 再保险人提供担保做出了规范性要求(见图表 2):第一,境内保险公 司可以就应收分保款项和应收分保准备金等再保险信用风险暴露要求 离岸再保险人提供担保措施。第二,担保措施主要包括存款资金、备用 信用证和其他保监会认可的担保措施。第三,作为担保措施的存款资金 应存入再保险分出人在境内商业银行的账户。备用信用证应是不可撤销 的、清洁的、无条件的、不受备用信用证以外的任何条件限制,其索赔 和偿付应在中国境内进行。 该文件的出台标志着我国正式建立了离岸再保险人保证金制度,可 以有效弥补我国再保险市场仅依靠国际信用评级防范离岸再保险人的 信用风险的不足。 图表 2 《关于离岸再保险人提供担保措施有关事项的通知》主要内容 项目 担保 范围 担保 措施 主要规定 境内保险公司可以就应收分保款项和应收分保准备金等再保险信用风险暴露要 求离岸再保险人提供担保措施。 三、离岸再保险人可以提供下列一种或多种担保措施: (一)再保险接受人留存在或存入再保险分出人银行账户的、用以保障再保险分 出人的再保险业务摊回款项的存款资金。(二)再保险接受人申请为再保险分出 人签发的、符合本通知要求的备用信用证。 (三)其他保监会认可的担保措施。 担 保 四、离岸再保险人提供存款资金作为担保措施的,应满足下列要求: 措 施 (一)应存入在中华人民共和国境内依法设立的商业银行。 需 要 (二)应存入再保险分出人的银行账户。 3 C 兴业研究版权所有 ○ 兴业研究为兴业银行成员机构 使用前请参阅最后一页重要声明 银行业研究 银行业研究 满 足 (三)可由再保险分出人支取,并完全受再保险分出人控制。 的 条 (四)存款资金自存入再保险分出人的银行账户之日起,至少一个季度之内不能 件 转回再保险接受人银行账户。在再保险合同结清的情况下,存款资金的转回不受 前述一个季度期限的限制。 五、离岸再保险人提供的备用信用证应满足下列要求: (一)是不可撤销的。 (二)是清洁的,指备用信用证本身不应提及除相关再保险合同以外的任何其他 协议、文件或实体。 (三)是无条件的,指受益人仅需按照备用信用证的要求出示有关材料提出索赔 申请即可获得资金。 (四)受益人应为再保险交易的境内再保险分出人。 (五)应标明其不受备用信用证以外的任何条件限制。 (六)应标明备用信用证开证机构的义务不以备用信用证的追偿为条件。 (七)应标明签发日和到期日。 (八)提出索赔和偿付应在中华人民共和国境内。 (九)备用信用证的期限至少为一年,并应包含“自动展期条款” 。 “自动展期条 款”应规定备用信用证自动展期,开证机构如果决定备用信用证不展期,至少应 在备用信用证到期日 30 天前书面通知受益人。六、以备用信用证作为担保措施 的,开证机构应满足下列要求: (一)为在中华人民共和国境内依法设立的商业 银行。(二)商业银行的资本充足率不低于 11%或信用评级不低于 AA-级。 (三) 商业银行与再保险分出人和再保险接受人均不存在关联关系 注:本通知自发布之日起执行。 数据来源:根据保监会网站进行整理,CIB Research 保监会发布《关于完善监管公开质询制度有关事项的通知》。保监 会于 2017 年 3 月 15 日正式发布了《关于完善监管公开质询制度有关 事项的通知》 (保监发[2017]22 号) ,自发布之日起正式实施。其主要从 质询范围、质询对象、质询形式、责任追究四个方面做了规定(见图表 3):第一,质询内容主要包括社会媒体、涉及公众利益或可能引发重大 风险的事项,包括公司治理类、业务经营类、资金运用类。第二,质询 对象包括: (1)保险公司; (2)保险公司的实际控制人、股东、投资人 及其关联方和一致行动人; (3)保险公司的董事、技监事和和高级管理 人员;(4)其他利益相关方。第三,保监会应当将质询函在官网公示, 并将质询函发送到保险公司。保险公司应当采用书面的形式进行回复, 并在指定官网公布。第四,被质询人应当真实、准确、完整回复相关问 题,否则将追究其法律责任。 4 C 兴业研究版权所有 ○ 兴业研究为兴业银行成员机构 使用前请参阅最后一页重要声明 银行业研究 银行业研究 该文件标志着保监会公开质询制度的正式落地,其有利于加强社会 公众对保险产品和资金运用等潜在风险的信息披露和舆论监督力度。 图表 3 《关于完善监管公开质询制度有关事项的通知》的主要内容 项目 质询范围 主要规定 社会媒体关注、涉及公众利益或可能引发重大风险的事项。 (一)公司治理 类:包括保险公司股权、股东关联关系、入股资金、关联交易、治理运 作,董事、监事及高级管理人员履职行为等有关问题; (二)业务经营类: 包括保险产品设计、业务模式、销售理赔行为、重大保险消费投诉等有关 问题;(三)资金运用类:包括保险资金举牌、收购、境外投资,以及与关 联方之间开展的保险资金运用等有关问题; (四)监管机构关注的其他问 题。 质询对象 (一)保险公司;(二)保险公司的实际控制人、股东、投资人及其关联方 和一致行动人; (三)保险公司的董事、监事和高级管理人员; (四)其他 利益相关方。 质询形式 (一)保监会将质询函在官方网站上予以公示,并将质询函发至保险公 司。针对保险公司股东等其他法人、自然人的质询函,由保险公司及时转 交。 (二)保险公司的质询回复应当采取书面回复的方式,按照规定时限报 送至保监会,并在保险公司官方网站及保监会指定网站予以公示。 (三)如 被质询事项涉及国家秘密、商业秘密等情形,披露可能违反国家保密法律 法规、损害公司利益的,保险公司应向保监会书面说明情况,经批准可以 免予披露。 要求及责 (一)被质询人应当真实、准确、清晰、完整地回答质询函涉及的有关问 任 题,不得存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。(二)被质询人未按规 定期限回复,或质询回复存在故意隐瞒或虚假信息等情况的,保监会将其 纳入不良诚信记录,并依据《保险法》 《保险公司股权管理办法》等有关规 定进行处理。 (三)经质询和调查核实,保险公司、保险公司股东或相关当 事人违反监管规定的,保监会将依据《保险法》 《保险公司股权管理办法》 等有关规定,采取公开谴责、责令改正、限制其股东权利、责令转让股 权、限制其在保险业的投资活动等措施。(四)质询情况纳入保险公司治理 评价体系。 注:本通知自发布之日起实施。 数据来源:根据保监会网站进行整理,CIB Research 财政部发布《关于取消、调整部分政府性基金有关政策的通知》。 2017 年 3 月 17 日,财政部发布了《关于取消、调整部分政府性基金有 关政策的通知》(财税[2017]18 号),自 2017 年 4 月 1 日起正式执行。 其主要内容包括(见图表 4):第一,取消城市公用事业附加和新型墙 5 C 兴业研究版权所有 ○ 兴业研究为兴业银行成员机构 使用前请参阅最后一页重要声明 银行业研究 银行业研究 体材料专项基金。第二,扩大了残疾人就业保障金免征的范围,并设置 了 3 倍工资的征收标准上限。这是今年降税减费措施的一部分。 图表 4 《关于取消、调整部分政府性基金有关政策的通知》的内容 项目 取消项目 主要规定 取消城市公用事业附加和新型墙体材料专项基金。以前年度欠缴或预缴的上 述政府性基金,相关执收单位应当足额征收或及时清算,并按照财政部门规 定的渠道全额上缴国库或多退少补。 调整项目 (一)扩大残疾人就业保障金免征范围。将残疾人就业保障金免征范围, 由自工商注册登记之日起 3 年内,在职职工总数 20 人(含)以下小微企 业,调整为在职职工总数 30 人(含)以下的企业。调整免征范围后,工商 注册登记未满 3 年、在职职工总数 30 人(含)以下的企业,可在剩余时期 内按规定免征残疾人就业保障金。 (二)设置残疾人就业保障金征收标准上限。用人单位在职职工年平均工资 未超过当地社会平均工资(用人单位所在地统计部门公布的上年度城镇单位 就业人员平均工资)3 倍(含)的,按用人单位在职职工年平均工资计征残 疾人就业保障金;超过当地社会平均工资 3 倍以上的,按当地社会平均工资 3 倍计征残疾人就业保障金。用人单位在职职工年平均工资的计算口径,按 照国家统计局关于工资总额组成的有关规定执行。 配套要求 四、各级财政部门要切实做好经费保障工作,妥善安排相关部门和单位预 算,保障其依法履行职责,积极支持相关事业发展。 五、各级地区、有关部门和单位要通过广播、电视、报纸、网络等媒体, 加强政策宣传解读,及时发布信息,做好舆论引导。 六、各地区、有关部门和单位要严格执行政府性基金管理有关规定,对公布 取消、调整或减免的政府性基金,不得以任何理由拖延或者拒绝执行。有关 部门要加强政策落实情况的监督检查,对违反规定的,应当按照《预算法》、 《财政违法行为处罚处分条例》等法律、行政法规规定予以处理。 注:本通知自 2017 年 4 月 1 日起执行。 数据来源:根据财政部网站进行整理,CIB Research 国务院发布《关于进一步激发社会领域投资活力的意见》。2017 年 3 月 16 日,国务院办公厅正式发布了《关于进一步激发社会领域投资 活力的意见》 ,从 5 个方面提出了 37 条具体可操作的政策措施。其主要 内容包括:第一,放宽行业准入。制定社会力量进入相关领域的具体方 案和跨部门全流程综合审批指引,推进一站受理、窗口服务、并联审批。 第二,扩大投融资渠道。出台专项债券发行指引、商业银行押品管理指 引,有条件的地方可设立市场化运作的社会领域相关产业投资基金,鼓 6 C 兴业研究版权所有 ○ 兴业研究为兴业银行成员机构 使用前请参阅最后一页重要声明 银行业研究 银行业研究 励各地通过风险补偿金等措施为行业增信。第三,落实土地税费政策。 鼓励盘活旧厂房、仓库等既有资源,制定闲置校园校舍综合利用方案。 第四,促进融合创新发展。制定医养结合管理和服务规范,发展壮大在 线教育、在线健身休闲等平台。第五,加强监管优化服务。完善协同监 管机制,建立服务机构和从业人员黑名单制度和退出机制。 银监会发布《关于外资银行开展部分业务有关事项的通知》。随着 我国经济与全球经济日益融合,特别是“一带一路”国家战略的实施, 中资企业在境外上市、发债、投资并购和境内外资源整合等方面,对全 面和专业的金融服务需求日益增加。而外资银行具有一定的比较优势, 可以在这一领域为“走出去”的企业提供一揽子综合金融服务。基于此, 银监会 2017 年 3 月 17 日发布了《外资银行开展部分业务有关事项的 通知》 (银监办发[2017]12 号),其主要内容包括:第一,在华外资银行 可依法开展国债承销业务、托管业务、以及财务顾问等咨询业,并且不 需要获得银监会的行政许可。但是 2015 年银监会《外资银行行政许可 事项实施办法》规定“外商独资银行、中外合资银行申请开办证券投资 基金托管业务由国务院证券监督管理机构受理,国务院证券监督管理机 构和银监会联合审查和决定(见图表 5)。 ”本次规定意味着外资银行从 事相关业务不再需要银监会的行政许可,但依旧需要向其他市场监管部 门报送申请材料。第二,在华外资银行可以与母行集团开展内部业务协 作,为“走出去”的境内企业提供一揽子的综合金融服务。第三,在华 外资法人银行在风险可控的前提下,可依法投资境内银行业金融机构。 图表 5 关于外资银行业务开展及条件的规定比较 名 2017 年《关于外资银行开展部分业 称 务有关事项的通知》 一、外商独资银行、中外合资银行 依法开展国债承销业务,不需获得 银监会的行政许可,但应在开展业 2015 年《中国银监会外资银行行政许可事项实 施办法》 第一百二十七条 外商独资银行、中外合资银 行申请开办证券投资基金托管业务由国务院 7 C 兴业研究版权所有 ○ 兴业研究为兴业银行成员机构 使用前请参阅最后一页重要声明 银行业研究 银行业研究 证券监督管理机构受理,国务院证券监督管理 机构和银监会联合审查和决定。 第一百二十八条 外商独资银行、中外合资银 主 行申请开办证券投资基金托管业务,应当向国 要 务院证券监督管理机构提交《证券投资基金托 规 管业务管理办法》规定的申请资料,同时抄送 定 银监会。 第一百三十四条 外资银行营业性机构申请 开办代客境外理财托管业务,应当向银监会或 所在地银监局提交下列申请资料(一式两份): (一)申请人授权签字人签署的致银监会主席 的申请书; (二)可行性研究报告及业务计划书 或者展业计划; (三)拟开办业务的详细介绍和 为从事该项业务所做的必要准备情况,内容至 少包括操作规程、风险收益分析、控制措施、 专业人员及计算机系统的配置; (四)申请人最 近 1 年经审计的财务会计报告; (五)银监会 要求的其他资料。 数据来源:根据银监会网站进行整理,CIB Research 务后 5 日内向监管部门报告。依法 应获得其他部门许可的,依照其规 定办理。 二、外商独资银行、中外合资银行、 外国银行分行依法开展托管业务, 不需获得银监会的行政许可,应在 开展业务后 5 日内向监管部门报 告,但银监会行政许可规章另有规 定的除外。依法应获得其他部门许 可的,依照其规定办理。 三、外商独资银行、中外合资银行、 外国银行分行依法开展财务顾问等 咨询服务业务,不需获得银监会的 行政许可,但应在开展业务后 5 日 内向监管部门报告。依法应获得其 他部门许可的,依照其规定办理。 2、 新闻报道 信托公司或迎系列监管。截至 2016 年底,信托资产规模达 20.22 万亿。2017 年 3 月 10 日,银监会信托部主任邓智毅接受 21 世纪经济 报道专访①,并对信托业“通道业务” “信托公司条例” “信托登记制度” 等一系列问题进行了解答。其核心内容包括:第一,信托业的转型发展 应当主要包含以下四方面: (1)突出信托主业,明确战略方向; (2)坚 持服务实体经济和创新驱动,深耕八大业务②; (3)完善公司治理机制, 提升发展质效; (4)健全市场机制,提高风控水平。第二,中信登作为 信托业的产品登记、发行、流转和监管平台,其上线之后将会形成“一 体三翼”的综合监管架构,其中“一体”即银监会监管为主体; “三翼” 具体内容请参见《银监会信托部主任邓智毅:鼓励信托公司上市》http://finance.sina.com.cn/roll/2017-0315/doc-ifychavf2808587.shtml?cre=financepagepc&mod=f&loc=5&r=9&doct=0&rfunc=19 ,访问时间:2017 年 3 月 16 日 ② 2016 年信托业年会上,银监会党委委员、主席助理杨家才在会上以资金运用方式兼顾资金来源为标准,首 次提出信托八大业务分类,包括债权信托、股权信托、标品信托、同业信托、财产信托、资产证券化信托、 公益信托及事务信托等。具体内容请参见《信托业年会透露重大转向,监管首提八大业务分类》 http://trust.hexun.com/2016-12-27/187508897.html,访问时间:2017 年 3 月 18 日 ① 8 C 兴业研究版权所有 ○ 兴业研究为兴业银行成员机构 使用前请参阅最后一页重要声明 银行业研究 银行业研究 即信托行业协会、信托业保障基金、信托登记公司。第三,信托公司上 市涉及到多个部门,全流程走完需要各方共同配合,共同支持。鼓励信 托公司积极介入资本市场,增资有利于实现信托公司的资本实力,完善 和改善信托公司治理,有利于丰富资本市场投资主体标的。第四,对于 信托参与私募股权投资一直面临 IPO 退出难题,监管机关目前正在积 极协调中。为了解决信托公司成立专业子公司开展私募股权投资可能存 在的风险,监管部门计划出台一个有关信托子公司的管理办法。同时为 了更好的强化监管,银监会正在制定信托公司条例,以推动对信托公司 业务的全面监管。 《私募投资基金监督管理条例》或将出台。据中国新闻网等媒体报 道①,中国基金业协会法律部主任邓寰乐 3 月 12 日在第四届(2017)中国 资管精英大会上透露,2017 年私募基金将迎来立法的高峰期,这些准 备出台的制度的总体导向是守住风险底线。关注的重点表现在法律制度 建设、私募统一登记备案、私募投顾等方面,并预计在今年适时推出两 大监管新规——私募基金监督管理条例征求意见稿和私募基金投资办 法。其中,私募基金监督管理条例将明确提出把所有私募基金纳入国家 监管,实施统一的登记备案制度,并且进一步明确私募基金管理人登记 的条件,并针对目前私募基金行业存在的诸如股权基金、私募股权基金 等监管空白制定相关监管规定。同时 2017 年还会加强对私募投顾的监 督管理,计划推出私募基金投资办法。 严禁公募基金“通道化”。2017 年 3 月 16 日,一份关于申报新基 金需承诺函的文件开始在网上流传②,该文件主要确定了三个监管要 具体内容请参见《私募野蛮生长或迎系列监管》http://finance.sina.com.cn/roll/2017-03-16/docifycnikk0876777.shtml ,访问时间:2017 年 3 月 17 日 ② 具体内容请参见《申报新基金需签承诺函:单一持有人占比不可以超 50%》 http://money.people.com.cn/n1/2017/0316/c67606‐29148222.html,访问时间:2017 年 3 月 17 日 ① 9 C 兴业研究版权所有 ○ 兴业研究为兴业银行成员机构 使用前请参阅最后一页重要声明 银行业研究 银行业研究 求:第一,单一持有人持有基金份额不得超过 50%,后续不得存在变 相规避 50%集中度要求的情形。第二,单一投资者持有基金份额超过 20%需要定期报告披露;第三,若违反相关承诺,基金公司在一年内 不得提交产品募集注册申请及变更注册申请。 3 月 17 日,根据中国基金报等媒体的报道,证监会已经向公募基 金管理人和托管人下发机构监管通报,与流传的承诺函相比(见图表 6),该文件更近一步。首先,除了明确“单一投资者持有份额不得超 过 50%,后续不存在变相规避 50%集中度要求的情形”外,通报还要 求对于单一机构持有人新设基金(含已批复但尚未募集成立的基金) 的单一投资者在满足一定条件①时持有份额可以达到或者超过 50%。 这意味着除了单一机构持有人新设基金外,其他基金的单一持有人的 比例均不可以超过 50%。其次,机构监管通报还特别明确“公募基金 不得提供保本保收益承诺,不得直接或者变相使公募基金沦为特定委 托人的通道,严禁通过聘请投资顾问或由其他机构提供投资建议等方 式让渡投资决策权。”再次,机构监管通报规定,对于单一投资者持有 基金份额达到或者超过 20%的产品,基金管理人需要进行定期的信息 披露。 图表 6 项目 持股 份额 的规 定 网上流传的“承诺函”与机构监管通报的内容比较 网上流传承诺函的主要内容 承诺函第三条:基金管理人要保证“我 司申报的基金,在募集过程中及成立运 作后,单一投资者持有基金份额的比例 低于 50%(运作过程中,因基金份额 赎回等情形导致被动超标的除外) ,且 不存在通过一致行动人等方式变相规避 50%集中度情形”。 网上流传的机构监管通报的内容 新设基金(含已批复但尚未募集成立 的基金) ,拟允许单一投资者持有基金 份额比例达到或者超过 50%,有 5 大 要求:(1)封闭运作或定期开放运作 (周期不低于 3 个月); (2)采用发起 式基金形式; (3)予以充分披露及标 识; (4)不得向个人投资者公开发 售; (5)承诺拥有完全、独立的投资 根据机构监管通报的规定,需要满足以下 5 个条件:(1)封闭运作或定期开放运作(周期不低于 3 个 月);(2)采用发起式基金形式;(3)予以充分披露及标识;(4)不得向个人投资者公开发售; (5)承诺拥 有完全、独立的投资决策权。 ① 10 C 兴业研究版权所有 ○ 兴业研究为兴业银行成员机构 使用前请参阅最后一页重要声明 银行业研究 信息 披露 银行业研究 承诺函第四条: “我司对于某某基金在 报告期内出现单一投资者持有基金份额 比例超过 20%的情形,将在基金定期 报告中披露该投资者类别、报告期末持 有份额及占比、报告期内持有份额变化 情况及产品的特有风险” 。 决策权。新设基金不属于上述情形 的,须在基金合同中明确规定,单一 投资者持有份额集中度不得达到或者 超过 50%,并在基金注册申请材料中 承诺,后续不存在变相规避 50%集中 度要求的情形。 对于报告期内出现单一投资者持有基 金份额比例达到或者超过 20%的基金 产品(前述明确允许单一投资者持有 基金份额比例达到或者超过 50%的产 品等除外) ,为保障其他投资者的知情 权和选择权,基金管理人至少应当在 基金定期报告“影响投资者决策的其 他重要信息”项下披露该投资者的类 别、报告期末持有份额及占比、报告 期内持有份额变化情况及产品的特有 风险。 法律 责任 承诺函第八条: “我司将认真遵守上述 承诺,如违反承诺内容,将自愿承担 《公开募集证券投资基金运作管理办 法》第 53 条规定的法律责任,接收监 管部门的相应处理,一年内不提交基金 产品募集注册申请及变更注册申请” 。 数据来源:根据网上流传的新闻报道进行整理,CIB Research 严查场外配资等可能造成系统性风险的案件。据多家媒体报道①, 2017 年 3 月 17 日,证监会新闻发言人邓舸表示,证监会已经部署 2017 年专项执法行动。该行动将意在打击虚假陈述、内幕交易等传统违法行 为的同时,全面筛查可能产生系统性风险、影响市场稳定、干扰市场改 革发展的违法案件。该案件主要包括以下四类: (1)事关市场风险防范 的案件,包括借助结构性融资产品、使用大批账户的恶意操纵行为等违 法违规行为; (2)市场和舆论关注的重点和热点案件,包括重组、举牌 过程中的违法行为,公司股权转让及减持过程中的违法行为,非法从事 证券投资咨询活动的违法行为; (3)影响市场改革发展的案件,包括在 具体内容请参见《证监会部署 2017 年专项执法行动 将重点强化四个方面》 http://news.xinhuanet.com/fortune/2017-03/17/c_129512153.htm 访问时间:2017 年 3 月 18 日 ① 11 C 兴业研究版权所有 ○ 兴业研究为兴业银行成员机构 使用前请参阅最后一页重要声明 银行业研究 银行业研究 市场对外开放过程中违规经营、扰乱市场秩序的违法行为;(4)其他重 大欺诈案件,包括发行上市、并购重组的财务欺诈行为。 (完) 12 C 兴业研究版权所有 ○ 兴业研究为兴业银行成员机构 使用前请参阅最后一页重要声明 银行业研究 银行业研究 免责声明 本报告由兴业经济研究咨询股份有限公司(简称“兴业研究公司”,CIB Research) 提供,本报告中所提供的信息,均根据国际和行业通行准则,并以合法渠道获得, 但不保证报告所述信息的准确性及完整性,报告阅读者也不应自认该信息是准确和 完整的而加以依赖。本报告中所提供的信息均反映本报告初次公开发布时的判断, 我司有权随时补充、更正和修订有关信息,但不保证及时发布。本报告内容仅供报 告阅读者参考,一切商业决策均将由报告阅读者综合各方信息后自行作出,对于本 报告所提供的信息导致的任何直接或间接的后果,我司不承担任何责任。 本报告的相关研判是基于分析师本人的知识和倾向所做出的,应视为分析师的 个人观点,并不代表所在机构。我司可根据客观情况或不同数据来源或分析而发出 其它与本报告所提供信息不一致或表达不同观点的报告。分析师本人自认为秉承了 客观中立立场,但对报告中的相关信息表达与我司业务利益存在直接或间接关联不 做任何保证,相关风险务请报告阅读者独立做出评估,我司和分析师本人不承担由 此可能引起的任何法律责任。 本报告中的信息及表达的观点并不构成任何要约或投资建议,不能作为任何投 资研究决策的依据,我司未采取行动以确保此报告中所指的信息适合个别的投资者 或任何的个体,我司也不推荐基于本报告采取任何行动。 报告中的任何表述,均应从严格经济学意义上理解,并不含有任何道德、政治 偏见或其他偏见,报告阅读者也不应该从这些角度加以解读,我司和分析师本人对 任何基于这些偏见角度理解所可能引起的后果不承担任何责任,并保留采取行动保 护自身权益的一切权利。 本报告版权仅为我司所有,未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻 版、复制和发表。除非是已被公开出版刊物正式刊登,否则,均应被视为非公开的 研讨性分析行为。如引用、刊发,需注明出处为兴业经济研究咨询股份有限公司, 且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 我司对于本免责声明条款具有修改和最终解释权。 13 C 兴业研究版权所有 ○ 兴业研究为兴业银行成员机构 使用前请参阅最后一页重要声明
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