西部期货-西部视点集锦

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发布机构: 西部期货
发布日期: 2017-01-04
西部视点集锦 板 块 宏 观 经 济 黑 色 金 属 能 源 化 工 投研视点 2017 年 1 月 4 日 操作建议 外围方面,美国三大股指集体上涨。道琼斯工业平均指数上涨 119.16 点或 0.60%,报 19881.76 点;标普 500 指数上涨 19.00 点或 0.85%,报 2257.83 点;纳斯达克指数上涨 45.96 点或 0.85%,报 5429.08 点。美国经济数据近 期向好,12 月 ISM 制造业指数 54.7,创 2011 年 12 月以来新高。另外,美 国 11 月营建支出环比 0.9%,创 2016 年 4 月以来新高。欧洲方面,欧洲三 大股指涨跌不一。英国富时 100 指数收涨 0.49%,报 7177.89 点,连续第三 日创收盘纪录新高,盘中触及历史最高的 7205.45 点;德国 DAX 30 指数收 跌 0.12%,报 11584.24 点;法国 CAC 40 指数收涨 0.35%,报 4899.33 点。 国内方面,上证综指涨 1.04%报 3135.92 点;深成指涨 0.84%报 10262.85 点;创业板指仅涨 0.06%报 1963.62 点。经济方面,中国 12 月财新制造业 PMI 升至 51.9,创下 2013 年 1 月以来最高值,中国经济增长持续稳中有进。 货币方面,周二央行公开市场净回笼 1550 亿。近期,个人购汇真实性审查 加强。外管局声明,个人购汇不允许境外购房并非新政。个人海外购房及 投资属于尚未开放的资本项目。 螺纹钢消费淡季的影响愈发显现,而增产和去产 能的矛盾继续激化,产量维持高位、需求疲软是 短期行情的主导因素;但各地钢铁限产力度将持 螺纹: 续加大,地条钢面临全面关停,对螺纹价格有长 期支撑。从成本来看,随着煤炭产能释放,前期 可逐渐布局长期多单,做 好仓位控制。 供需错配的紧张格局已经缓解,并且有政策压 制,煤焦价格承压较重,近期煤矿安全检查、现 货市场偏紧及运力问题仍有较强支撑,基差维持 高位,不宜过分沽空,对螺纹的成本支撑趋弱。 短期螺纹承压回落,下方空间已经不大,关注 2600-2700 区间支撑;长期来讲,明年螺纹供需 铁 矿: 两弱,在去产能仍为主旋律的背景下实质性减产 区间震荡,观望为主。 力度将决定螺纹价格的走势,区间震荡为主,把 握阶段性行情。 在 2017 年首个交易日油价下跌逾 2%,从早盘 触及的 18 个月高位回落。因美元攀升至 2002 LLDPE: 年以来最高,且非 OPEC 产油国阿曼上周告知客 户,该国将会从 3 月起将原油定期供应分配量削 短期震荡修复,波动加 减 5%。纽约 2 月 WTI 原油跌 1.39 美元,报每 剧。 桶 52.33 美元。 伦敦 3 月布伦特原油跌 1.35 美元, 报 55.47 美元。限产协议执行在即,后期重点专 注协议执行力度,原油中期宽幅震荡格局概率较 PP: 大。 短期压力仍存,建议观 石化方面,月初石化价格个别上调,市场报盘弱 望 。 LL-PP价 差 目标 位 势整理,商家让利出货,终端心态谨慎,交投气 1200,正套择机离场。 氛清淡,线性主流 9750-10450 元/吨。期货低开 市场关注度 ☆☆☆☆ ☆☆☆ ☆☆☆ 本报告中的信息均来源于已公开的资料,公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意 见并不构成所述期货买卖的出价或征价。本报告由西部期货有限公司提供,我公司具有投资咨询业务资格,本报告的版 权仅为我公司所有,未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。 农 产 品 期 权 低走,节后库存积累,下游高价心态抵触,预计 近期行情弱势下滑;PP 年底多数终端工厂年底 订单基本结束,原料补仓意向偏淡,制约市场需 求进度。同时检修企业偏少,在宁波福基、中天 和创等新增装置释放产量之际,加重市场供应压 力。企业年底资金多数回笼,制约市场现货流通 力度。 隔夜 CBOT 大豆继续回调,受大宗商品市场整 豆粕: 体偏弱拖累。昨天连豆粕震荡偏弱,近期油厂开 供应紧张缓解,豆粕反弹 机率维持较高水平,下游备货热情降温,供应偏 动能不足。 紧局面缓解,油厂库存开始恢复,豆粕反弹动能 豆油: 减弱,现货高升水或存在一定支撑。昨天连豆冲 高回落,国内油脂季节性消费旺季来临,豆油暂 季节性消费旺季来临,豆 保持偏多思路。 油暂保持偏多思路。 1 月 3 日上证 50ETF 现货报收于 2.307,上涨 0.87%,上证 50ETF 期权总成 交面额 105.234 亿元,期现成交比为 0.40,权利金成交金额 2.091 亿元; 合约总成交 451548 张,较上一交易日增加 47.57%,总持仓 1333762 张,较 上一交易日增加 1.41%。认沽认购交易量比为 0.61(上一交易日 0.74)。 认沽认购持仓量比为 0.65(上一交易日 0.65)。中国波指(iVX)昨日开 盘高开后震荡走低,收盘为 15.86,较前日下降 1.36。(以下具体分析逻辑 见个股期权早报,登录西部期货官网-期权业务-期权日评) 市净率 市盈率 估值系数 标的估值分析 1.188 10.33 -0.32 偏低 iVX 系数 iVX 分析 iVX 相对 HV 系数 -0.42 适中 0.16 ☆☆☆ ☆☆☆ ☆☆ 方向性策略 具体操作 2 月买 2.20 购,卖 2.25 购 iVX 相对 HV 分析 牛市看涨期 权价差 波动率策略 适中 无操作 无操作 具体操作 本报告中的信息均来源于已公开的资料,公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意 见并不构成所述期货买卖的出价或征价。本报告由西部期货有限公司提供,我公司具有投资咨询业务资格,本报告的版 权仅为我公司所有,未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。
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