国联证券-雄安新区设立点评:雄安新区横空出世,开启又一个春天的故事

页数: 9页
作者: 张晓春
发布机构: 国联证券
发布日期: 2017-04-05
T a b l e _ F i r s t | T a b l e _ R e p o r t T y p e Table_Fi rst|Ta ble_Su mmary Table_Fi rst|Ta ble_Re portDa te 2017 年 4 月 5 日 证 券 研 究 报 告 雄安新区横空出世,开启又一个春天的故事 相对市场表现 ——雄安新区设立点评 事件: 日前,中共中央、国务院印发通知,决定设立河北雄安新区。 投资要点:  投 资 策 略 点 评 雄安新区概况。雄安新区规划范围涉及河北省雄县、容城、安新3县及 周边部分区域,地处北京、天津、保定腹地,雄安新区规划建设以特定区 域为起步区先行开发,起步区面积约100平方公里,中期发展区面积约200 平方公里,远期控制区面积约2000平方公里。设立雄安新区的目的主要在 于集中疏解北京非首都功能,探索人口经济密集地区优化开发新模式,调 整优化京津冀城市布局和空间结构,培育创新驱动发展新引擎。  Table_Fi rst|Ta ble_Au thor 张晓春 分析师 执业证书编号:S0590513090003 电话:82832053 邮箱:zhangxc@glsc.com.cn 为何广受关注。首先,其战略定位高:“是以习近平同志为核心的党 Table_Fi rst|Ta ble_Co ntacte r 中央作出的一项重大的历史性战略选择,是继深圳经济特区和上海浦东新 区之后又一具有全国意义的新区,是千年大计、国家大事。”;其次,级 别高。以往新区设立均为国务院批复,而此次为第一次由中共中央直接批 复;此外,其规模之大罕见,雄安新区远期规划面积2000平方公里,大于 张晓春 深圳和上海;同时,干部先行,具有成功新奇建设经验的深圳市委书记许 电话:82832053 邮箱:zhangxc@glsc.com.cn 勤即将担任河北省委委员、常委、副书记或掌舵雄安新区建设  为何是雄安。1)区域优势明显;2)生态环境优美;3)发展空间充裕。 从经济发展水平看,2015年保定人均GDP不到3万元,在河北11个地级市中 位列第9,发展空间较大。雄安新区与对标的深圳相比,面积相差不大,但 联系人 Table_Fi rst|Ta ble_Re lateRe port 相关报告 1、《研究所 4 月投资组合》 2017.03.30 2、《掘金港股“小而美”》 人口仅为深圳十分之一,经济体量约为后者百分之一。 2017.03.29  3、《一带一路风头再起,季末警惕流动性风险》 投资机会何寻?雄安新区设立我们认为将利好以下几类个股:1)雄安 本地股。短期有望享受估值提升。建议关注长城汽车(601633.SH)、宝硕 2017.03.27 股份(600155.SH)、乐凯新材(300446.SZ)、乐凯胶片(600135.SH)、 巨力索具(002342.SZ)等。2)基建先行,利好周边水泥等建材、建筑装 饰、房地产、港口等相关个股。建议关注金隅股份(601992.SH)、冀东水泥 (000401.SZ)、恒通科技(300374.SZ)、东方雨虹(002271.SZ)、北新 建材(000786.SZ)、嘉寓股份(300117.SZ);江河集团(601886.SH)、 弘高创意(002504.SZ);华夏幸福(600340.SH)、廊坊发展(600149.SH)、 京汉股份(000615.SZ);唐山港(601000.SH)天津港(600717.SH)等。 3)新区建设,环保为上。建议关注先河环保(300137.SZ)、长青集团 (002616.SZ)、津膜科技(300334.SZ)、中材节能(603126.SZ)、天壕 环境(300332.SZ)等。  风险提示 经济复苏被证伪。 1 请务必阅读报告末页的重要声明 投资策略点评 正文目录 1 2 雄安新区横空出世 ...................................................... 3 1.1 雄安新区横空出世 ............................................... 3 1.2 雄安新区“新”出新高度 ......................................... 4 1.3 为何选择“雄安” ............................................... 4 投资机会何寻.......................................................... 6 图表目录 图表 1:雄安新区基本情况 ................................................... 3 图表 2:全国 18 个国家级新区 ................................................ 4 图表 3:全国 18 个国家级新区 ................................................ 5 图表 4:河北各地级市人均 GDP ................................................ 5 图表 5:雄安新区与上海浦东和深圳特区的对比 ................................. 6 2 请务必阅读报告末页的重要声明 投资策略点评 1 雄安新区横空出世 1.1 雄安新区横空出世 日前,中共中央、国务院印发通知,决定设立河北雄安新区。这是以习近平同志 为核心的党中央作出的一项重大的历史性战略选择,是继深圳经济特区和上海浦东新 区之后又一具有全国意义的新区,是千年大计、国家大事。 雄安新区规划范围涉及河北省雄县、容城、安新 3 县及周边部分区域,地处北京、 天津、保定腹地,雄安新区规划建设以特定区域为起步区先行开发,起步区面积约 100 平方公里,中期发展区面积约 200 平方公里,远期控制区面积约 2000 平方公里。 图表 1:雄安新区基本情况 来源:新华社,国联证券研究所 设立雄安新区的目的主要在于集中疏解北京非首都功能,探索人口经济密集地区 优化开发新模式,调整优化京津冀城市布局和空间结构,培育创新驱动发展新引擎。 中央规划建设雄安新区,突出了七个方面的重点任务,包括建设绿色智慧新城, 打造生态优美、发展高端高新产业、提供优质服务、建设快捷高效交通网、推进体制 机制改革、扩大全方位对外开放等几个方面。 3 请务必阅读报告末页的重要声明 投资策略点评 1.2 雄安新区“新”出新高度 此前,中国国家级新区共 18 个,雄安新区作为最新设立的新区,为何如此广受 关注?主要在于其新出了“新”高度。首先,其战略定位高:“是以习近平同志为核 心的党中央作出的一项重大的历史性战略选择,是继深圳经济特区和上海浦东新区之 后又一具有全国意义的新区,是千年大计、国家大事。”从领导人、对标和时间的角 度对新区高度定位;其次,级别高。以往新区设立均为国务院批复,而此次为第一次 由中共中央直接批复;此外,其规模之大罕见,深特区总面积 1996 平方公里,浦东 新区总面积 1210 平方公里,雄安新区远期规划面积 2000 平方公里。同时,干部先行, 具有成功建设经验的深圳市委书记许勤即将担任河北省委委员、常委、副书记或掌舵 雄安新区建设,寻求可复制、可借鉴、可推广的样版。 图表 2:全国 18 个国家级新区 来源:网络资料,国联证券研究所 1.3 为何选择“雄安” 首先,雄安新区区域位置好,三县隶属于河北省保定市,身处京津冀腹地。 雄县:地处冀中平原,北距首都 108 公里,到北京新机场直线距离 60 公里。东 距天津 100 公里,西距保定 70 公里。雄县到北京只需 45 分钟行程,津保铁路通车后, 雄县到天津红桥区只需 15 分钟行程。雄县拥有白洋淀水域面积 18.3 平方公里,建有 中国北方最大的内陆码头。 安新县:位于河北省中部,北距首都北京市 162 公里,西距保定市 45 公里,西 南距省会石家庄 187 公里。白洋淀主要所在区域。 容城县:位于河北省中部,京、津、石三角腹地。北距首都北京 110 公里,东距 4 请务必阅读报告末页的重要声明 投资策略点评 经济中心天津 100 公里。保津城际铁路、保津高速公路贯穿全境,1 小时可到达北京、 天津。 目前保定境内的高铁站有涿州东站、新高碑店站、保定东站、定州东站。目前离 规划中的雄安新区最近的高铁站是新高碑店站,距离雄县一带约 40 公里。 到 2020 年,首条贯穿京冀的交通大动脉——“廊涿、固保城际铁路”将投入运 营,届时,雄安新区将会拥有非常便捷的高铁路线以及较为密集的站点。此外,规划 中的北京—石家庄城际铁路未来或也将穿雄安新区而过。 图表 3:全国 18 个国家级新区 来源:网络资料,国联证券研究所 其次,雄安新区生态环境优美。雄县、容城、安新三地环绕着华北地区最大的淡 水湖——白洋淀。有“燕赵最美的湿地”、 “北国江南”之称的白洋淀由 143 个大小淀 泊组成,总面积 366 平方公里,白洋淀一带四季分明,年平均气温 12.1℃。目前保 定市安新白洋淀景区是国家 5A 级旅游景区。 再次,雄安新区发展空间充裕。雄安新区主要以平原地区为主,大部分为耕地。 在一片开发强度低的空地上建设新区,历史包袱较小。从经济发展水平看,2015 年 保定人均 GDP 不到 3 万元,在河北 11 个地级市中位列第 9,发展空间较大。 图表 4:河北各地级市人均 GDP 5 请务必阅读报告末页的重要声明 投资策略点评 090, 080, 070, 060, 050, 040, 030, 020, 39878, 46054, 24851, 8194, 74640, 5038, 4503, 84030, 06729, 54327, 25624, 010, 0 2015年人均G D P ( 元) 来源:Wind,国联证券研究所 从雄安新区和浦东新区及深圳特区的对比看,雄安新区面积与深圳特差距不大, 但人口仅 107 万人,不到深圳十分之一,而 GDP 则约为深圳 1%。可见,相对于已经 发展起来的深圳和上海来说,雄安新区几乎为一张白纸,有着巨大的潜力可供挖掘。 图表 5:雄安新区与上海浦东和深圳特区的对比 面积 人口 GDP 平方公里 万人 亿元 浦东新区 1210 548 7200(2016 年) 深圳特区 1996 1138 19500(2016 年) 雄县 524 41 94.3(2015 年) 安新 724 40 57.4(2015 年) 容城 314 26 60.7(2015 年) 雄安新区合计 1562 107 212.4(2015 年) 来源:Wind,网络资料,国联证券研究所 2 投资机会何寻 雄安新区设立我们认为将利好以下几类个股: 1)雄安本地股。短期有望享受估值提升。建议关注长城汽车(601633.SH)、宝 硕股份(600155.SH)、乐凯新材(300446.SZ)、乐凯胶片(600135.SH)、巨力索具 (002342.SZ)等。 2)基建先行,利好周边水泥等建材、建筑装饰、房地产、港口等相关个股。建 议关注金隅股份(601992.SH)、冀东水泥(000401.SZ)、恒通科技(300374.SZ)、东 方雨虹(002271.SZ)、北新建材(000786.SZ)、嘉寓股份(300117.SZ);江河集团 (601886.SH) 、弘高创意(002504.SZ);华夏幸福(600340.SH) 、廊坊发展(600149.SH)、 6 请务必阅读报告末页的重要声明 投资策略点评 京汉股份(000615.SZ) ;唐山港(601000.SH)天津港(600717.SH)等。 3)新区建设,环保为上。建议关注先河环保(300137.SZ)、长青集团(002616.SZ) 、 津膜科技(300334.SZ)、中材节能(603126.SZ)、天壕环境(300332.SZ)等。 7 请务必阅读报告末页的重要声明 投资策略点评 分析师声明 本报告署名分析师在此声明:我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力,本报告所表述的所有 观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法。我们所得报酬的任何部分不曾与,不与,也将不会与本报告中的具体投 资建议或观点有直接或间接联系。 投资评级说明 股票 投资评级 行业 投资评级 强烈推荐 股票价格在未来 6 个月内超越大盘 20%以上 推荐 股票价格在未来 6 个月内超越大盘 10%以上 谨慎推荐 股票价格在未来 6 个月内超越大盘 5%以上 观望 股票价格在未来 6 个月内相对大盘变动幅度为-10%~10% 卖出 股票价格在未来 6 个月内相对大盘下跌 10%以上 优异 行业指数在未来 6 个月内强于大盘 中性 行业指数在未来 6 个月内与大盘持平 落后 行业指数在未来 6 个月内弱于大盘 一般声明 除非另有规定,本报告中的所有材料版权均属国联证券股份有限公司(已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格)及其附属机 构(以下统称“国联证券”)。未经国联证券事先书面授权,不得以任何方式修改、发送或者复制本报告及其所包含的材料、内容。 所有本报告中使用的商标、服务标识及标记均为国联证券的商标、服务标识及标记。 本报告是机密的,仅供我们的客户使用,国联证券不因收件人收到本报告而视其为国联证券的客户。本报告中的信息均来源于我们 认为可靠的已公开资料,但国联证券对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供客户参考,不构 成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求, 在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估,并应同时考量各自的投资目的、财务 状况和特定需求,必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果,国联证券 及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦不 应作为日后表现的预示和担保。在不同时期,国联证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 国联证券的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意 见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。国联证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。国联证券的资产管 理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 特别声明 在法律许可的情况下,国联证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易,也可能为这些公司提供或争取提供投资银 行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。因此,投资者应当考虑到国联证券及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的 潜在利益冲突,投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一参考依据。 无锡 国联证券股份有限公司研究所 江苏省无锡市太湖新城金融一街 8 号国联金融大厦 9 层 电话:0510-82833337 传真:0510-82833217 上海 国联证券股份有限公司研究所 上海市浦东新区源深路 1088 号葛洲坝大厦 22F 电话:021-38991500 传真:021-38571373 8 请务必阅读报告末页的重要声明 投资策略点评 分公司机构销售联系方式 地区 姓名 固定电话 北京 管峰 010-68790949-8007 上海 刘莉 021-38991500-831 深圳 张杰甫 0755-82556064 9 请务必阅读报告末页的重要声明
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