兴证期货-研发中心外盘日报

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作者: 施海
发布机构: 兴证期货
发布日期: 2017-01-03
2016/1/3 施海 【美盘 NYMEX 原油指数】 据道琼斯12月30日消息,2016年,原油期货创下金融危机以来的最大年线升幅,但年内价格 也曾跌至十年最低。 沙特及其OPEC盟友重振国际油市领袖之风,承诺以减产来解决困扰油市两年之久的供应过剩 难题。受此影响,油价自2月份开始缓慢上升,而目前许多交易商预计油价将逼近每桶60美元。 能源投资银行Tudor, Pickering, Holt & Co的投资顾问Dan Pickering表示,OPEC的影响无 可取代。“OPEC声称对40美元的油价不再满意,因此油价得到了更好的支撑。” 对OPEC能力及其采取行动的意愿的质疑,是今年油价的最大动力,临近年尾,情况也是如 此,交易商在观望OPEC是否会遵守减产协议。不过,尽管油价保持上行,但涨势屡次在50美元左 右停滞不前,许多人仍对OPEC的减产承诺持怀疑态度,或者认为美国油企将趁机增产。 美国原油期货全年上涨约45%,布兰特原油升52%,均创2009年以来最大年线升幅。油价年末 走势强劲,过去五个月内有四个月录得月线涨幅。两地原油期货自近期低点反弹的走势更为强 劲,均较去年冬季创下的2003年以来最低位涨逾一倍。 本年最后一个交易日,纽约时间12月30日14:30(北京时间12月31日3:30),NYMEX 2月原油期 货合约收跌0.05美元,或0.1%,报每桶53.72美元。 布兰特原油期货下跌0.03美元,或0.1%,报每桶56.82美元。 经纪商及分析师称,近日来原油期货基本持稳,许多交易商离场度假,少数仍在交易的投资 者也不愿意进行大举押注。12月份的涨势在近几日停滞,美国能源资料协会(EIA)数据显示上 周美国原油库存意外上升,许多交易者也在留意新的一年存在的重大不确定性因素。 许多投资者仍在等待能够证明OPEC遵守减产协议的数据。减产协议从明年1月起生效,可能 需要几个月的时间才能证实库存有所下滑。还有人在关注特朗普新政是否会包括废除一些能源法 规,从而导致更多供应涌入市场。此外,鉴于目前油价高于每桶50美元,有关美国页岩油企业是 否会增产也令人担忧。上述这些因素均可能限制油价未来的涨势,或令油价再度回落。 2017年美国油企如何作为,将是油市交易者最为关注的问题之一。页岩油技术的发展引发油 市供应过剩,并迫使沙特及其他石油出口国将产油量提升至纪录高位,以价格战来抢夺市场份 额。眼下,这些国家将开始减产,而最大受益者可能是美国油企。 50美元左右的油价已经帮助这些企业抵御了一年前的破产风险。许多人估计,页岩油企业降 低成本的举措,已令其能够在油价超过50美元的情况下获利,目前他们可以提升产量,来取代国 际市场上竞争对手的减产缺口。 美国油企提前出售了2017年和2018年的石油开采权,并增加了活跃钻井数。年初的低油价导 致美国原油产量从2015年6月创下的960万桶/日降逾10%。但近几周来,下降趋势开始逆转。 【免责申明】 本研究报告内容不代表兴证(香港)期货有限公司(〝兴证(香港)期货〞)的推荐意见也不构成所涉及的个别期货产品的买卖或交易之要约。期货交易的风险非常高,产 品 价 格 可 升 可 跌 , 甚 至 变 成 毫 无 价 值 。 买卖期货未必一定能赚取利润,反而可能会招致损失。本研究报告是基于兴证(香港)期货认为可靠及目前已公开的信息编制,有 关数据力求准确,但兴证(香港)期货对内容之准确性或完整性不会承担任何责任。报告内容仅供参考之用,并不构成任何投资建议。除非法律法规有明确规定,否则兴 证(香港)期货不会对因使用本报告的内容而导致的损失承担任何责任。投资者在进行期货买卖前,应先了解将订立的合约性质和你就此须承担的风险程度。期货买卖对 很多公众投资者都并不适合, 你应就本身的投资经验、投资目标、财政资源及其他相关条件,小心衡量自己是否适合参与该等买卖, 如有需要, 你应寻求独立专业人士 的意见。投资者之一切决定及行动,一概与兴证(香港)期货无关。本研究报告,若未经授权及同意,禁止摘录、转载或刊登于媒体报章杂志。 1 2016/1/3 Ritterbusch & Associates总裁Jim Ritterbusch认为,明年一季度结束前,美国日产油量将再 此实现900万桶。 “激励之下,油企将持续增加石油钻井数量,即产量将上升,”他说。“六个月前,我想没人 会预想到这一情况。” Morningstar Inc.分析师团队在周四晚些时候发布的报告中预计,美国活跃石油钻井数量可 能在未来六个月内增加30%。这与一年前的情况截然不同,当时油价下挫迫使多家美国油企申请 破产,并导致石油钻井数猛降至历史低点。 从钻井数持续增加转化为产量的上升需要几个月的时间,这一时间差可能限制油价的涨势。 OPEC减产协议的有效期仅有六个月,在这之后成员国将重审协议。如果到时候协议终止,可能会 有大量新供应涌入市场,原因就在于美国油企发威。 法国巴黎银行(BNP Paribas SA)大宗商品策略部门主管Harry Tchilinguirian表示,“近 期油价上涨依赖的更多是信心,而非事实。” 汽油期货周五收跌1.7美分,或1%,报每加仑1.6651美元。汽油价格全年上涨39.8美分,或 31%,创2009年以来最大年线升幅,结束了三年连跌走势。仅12月一个月的涨幅就接近12%,几乎 占据第四季度的全部升幅。 取暖油期货收涨0.06美分,或0.04%,至每加仑1.7043美元。取暖油价格全年上涨60.36美 分,或55%,为2007年以来的最大年线升幅。 利空压制,原油回调。 【美盘COMEX黄金指数】 据道琼斯12月30日消息,COMEX期金周五收盘下跌,美元走低的影响被年末的获利了结所抵 消。现货金价2016年全年上涨8.5%,终结了连续三年下跌的走势。 但涨势多为年初录得,年末遭遇了无情的抛售。 不论上涨还是下跌,今年金价的走势违背常理,因其经常和分析师预期走势相反。 今年一季度,金价大涨16.5%,创下30年来最大季度涨幅,而很少有人能预见这点。美国经 济数据改善以及美元走强令分析师很难预计金价在今年开局时上涨。 但在政治和经济不确定时,金价走势同样不如交易商预期的那样大幅上涨或下跌,作为避险 资产的功能未大放光芒。 纽约时间12月30日13:30(北京时间12月31日02:30),交投最活跃的COMEX2月期金合约收跌 0.6%,报每盎司1,151.7美元。 COMEX期金全年上升7.1%,为四年来首次录得年度升幅。 2016年上半年,投资者增持黄金,因美国联邦储备理事会(FED)受全球增长忧虑拖累对升息 表示谨慎,而英国公投脱离欧盟抑制了风险意愿,金价在7月被推升至两年高位。 金价未能守住英国公投意外决定退出欧盟后录得的升幅,且在特朗普当选美国总统后大幅下 【免责申明】 本研究报告内容不代表兴证(香港)期货有限公司(〝兴证(香港)期货〞)的推荐意见也不构成所涉及的个别期货产品的买卖或交易之要约。期货交易的风险非常高,产 品 价 格 可 升 可 跌 , 甚 至 变 成 毫 无 价 值 。 买卖期货未必一定能赚取利润,反而可能会招致损失。本研究报告是基于兴证(香港)期货认为可靠及目前已公开的信息编制,有 关数据力求准确,但兴证(香港)期货对内容之准确性或完整性不会承担任何责任。报告内容仅供参考之用,并不构成任何投资建议。除非法律法规有明确规定,否则兴 证(香港)期货不会对因使用本报告的内容而导致的损失承担任何责任。投资者在进行期货买卖前,应先了解将订立的合约性质和你就此须承担的风险程度。期货买卖对 很多公众投资者都并不适合, 你应就本身的投资经验、投资目标、财政资源及其他相关条件,小心衡量自己是否适合参与该等买卖, 如有需要, 你应寻求独立专业人士 的意见。投资者之一切决定及行动,一概与兴证(香港)期货无关。本研究报告,若未经授权及同意,禁止摘录、转载或刊登于媒体报章杂志。 2 2016/1/3 挫。尽管特朗普的胜利是一个意外,但他提振经济以及放宽企业规则的计划点燃了股市的涨势, 并推动美债收益率走高,造成金价回落。 Sica Wealth Management主席和首席投资长Jeffrey Sica称,“因为股市逼近2万点大关,市 场相对平静,有时候出现的黄金避险买盘没有出现。” 近几周,金价忽略了消费者物价可能上涨的迹象,转而受到美元大涨以及美联储表现更加鹰 派打压。 福四通(INTL FC Stone)策略师Edward Meir指出,“今年预测金价走势相当困难,很多人 都预测错误了。” 过去八周内,金价有七周下跌,且全年收盘价较7月高点的1,364.90美元下跌近15.7%。如果 一个投资者在年初持有黄金,到年底时将收获90美元的涨幅,而涨幅曾经超过300美元。 黄金走势反映出今年预测市场走势有多么困难,股市、债市和汇市均出现大幅以及非常规的 波动。 央行持续数年的大规模货币宽松政策,以及负利率等非正统的货币政策扭曲了价格,造成市 场以意想不到的方式反应事件。 一些投资者认为,进入明年金价前景也没有大幅好转。美联储在上次会议上表示明年将加快 升息步伐,对于黄金来说是个利空因素,因为当借贷成本上升时黄金这一无计息资产的吸引力减 弱。 多数投资者预计随着美联储再次升息,美元将持续走高。美元上涨通常不利于黄金和其他大 宗商品,因对于海外买家而言,价格变得更加昂贵。 RJO Futures的经纪商Bob Haberkorn表示,“有关利率的传言不利于金价。如果预计美联储 加息三到四次,足以在全年都打压金价。” 不过仍有一些分析师认为金价已经反应2017年加息次数增加的预期,且不太可能大幅走低。 另外一点是明年荷兰、法国和德国将举行大选,给提振金价带来了足够的政治不确定因素。 瑞银财富管理(UBS Wealth Management)分析师认为,明年美国和其他国家增长分歧缩窄 将打压美元,提振金价。 预计明年金价将升至每盎司1,350美元的高位。 其他贵金属方面,3月期银合约收跌0.229美元,结算价报每盎司15.989美元。全年上涨 13.8%,为四年来首次录得年度升幅。 4月铂金期货上涨3.3美元,结算价报每盎司905.7美元。 3月钯金期货上涨7.6美元,结算价报每盎司683.25美元。 利空压制,黄金回调。 【免责申明】 本研究报告内容不代表兴证(香港)期货有限公司(〝兴证(香港)期货〞)的推荐意见也不构成所涉及的个别期货产品的买卖或交易之要约。期货交易的风险非常高,产 品 价 格 可 升 可 跌 , 甚 至 变 成 毫 无 价 值 。 买卖期货未必一定能赚取利润,反而可能会招致损失。本研究报告是基于兴证(香港)期货认为可靠及目前已公开的信息编制,有 关数据力求准确,但兴证(香港)期货对内容之准确性或完整性不会承担任何责任。报告内容仅供参考之用,并不构成任何投资建议。除非法律法规有明确规定,否则兴 证(香港)期货不会对因使用本报告的内容而导致的损失承担任何责任。投资者在进行期货买卖前,应先了解将订立的合约性质和你就此须承担的风险程度。期货买卖对 很多公众投资者都并不适合, 你应就本身的投资经验、投资目标、财政资源及其他相关条件,小心衡量自己是否适合参与该等买卖, 如有需要, 你应寻求独立专业人士 的意见。投资者之一切决定及行动,一概与兴证(香港)期货无关。本研究报告,若未经授权及同意,禁止摘录、转载或刊登于媒体报章杂志。 3 2016/1/3 【美盘道琼斯工业指数】 美股周五小幅收跌,但全年美股仍大幅攀升。2016年道指累计上涨13.4%,标普指数上涨 9.6%,纳指上涨7.5%。道指收获3年来表现最好的一年。 美东时间12月30日16:00(北京时间12月31日05:00),道指跌57.18点,或0.29%,报 19,762.60点;标普指数跌10.43点,或0.46%,报2,238.83点;纳指跌48.97点,或0.9%,报 5,383.12点。 通常这一年最后一周股市成交量极低。周五是2016年的最后一个交易日,美股成交清淡,许 多板块甚至没有动静。下周一美国金融市场将会休市。 美国全球投资者公司(U.S.Global Investors)首席交易员Michael Matousek表示:“在明年 之前,我的交易席位都会处在观望状态。电话也不响了,也没有什么东西值得市场密切关注的 了。” 自11月份唐纳德-特朗普(Donald Trump)赢得美国总统大选以来,美股一路大幅上涨,因为 投资者相信特朗普将推行刺激经济加速增长的政策,其中包括减税、增加财政开支、兴建基础设 施、放松金融与环境监管等。 周四美股小幅收跌。年底时投资者不愿采取大的动作。标普500指数下跌不到1点,收于 2,249.37点。道指收跌11点,收于19,821.49点,距离2万点心理关口更加遥远。纳指收跌6.47 点,收于5,432点。 在此之前,周三标普500指数大幅下跌,蒙受了10月11日以来的最大单日百分比跌幅。 IG首席市场分析师克里斯-博尚(Chris Beauchamp)表示:“虽然道指在刚刚过去的一年内强 力攀升,但除非有奇迹发生,否则今天道指无法突破2万点关口。” 博尚表示:“只有时间才能证明特朗普引起的乐观情绪能否持续,抑或是在新年期间美股就 会出现又一次回调。” 个股消息面,Innocoll Holdings(INNL)股价下挫,此前美国视屏与药物管理局(FDA)要求该 公司提供其治疗手术后疼痛药物的更多数据。 其他市场面,欧洲股市可能蒙受2011年以来的首次年度下跌。亚洲市场2016年收官小幅攀 升。 美元指数小幅下跌。俄罗斯卢布兑美元汇率大幅走低,此前美俄两国关系紧张化。原油期货 价格走低。黄金期货价格小幅走低。 利空压制,美股回调。 【免责申明】 本研究报告内容不代表兴证(香港)期货有限公司(〝兴证(香港)期货〞)的推荐意见也不构成所涉及的个别期货产品的买卖或交易之要约。期货交易的风险非常高,产 品 价 格 可 升 可 跌 , 甚 至 变 成 毫 无 价 值 。 买卖期货未必一定能赚取利润,反而可能会招致损失。本研究报告是基于兴证(香港)期货认为可靠及目前已公开的信息编制,有 关数据力求准确,但兴证(香港)期货对内容之准确性或完整性不会承担任何责任。报告内容仅供参考之用,并不构成任何投资建议。除非法律法规有明确规定,否则兴 证(香港)期货不会对因使用本报告的内容而导致的损失承担任何责任。投资者在进行期货买卖前,应先了解将订立的合约性质和你就此须承担的风险程度。期货买卖对 很多公众投资者都并不适合, 你应就本身的投资经验、投资目标、财政资源及其他相关条件,小心衡量自己是否适合参与该等买卖, 如有需要, 你应寻求独立专业人士 的意见。投资者之一切决定及行动,一概与兴证(香港)期货无关。本研究报告,若未经授权及同意,禁止摘录、转载或刊登于媒体报章杂志。 4 2016/1/3 【美盘CBOT大豆指数】 据芝加哥12月30日消息,芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五下跌,受技术性卖盘以及 周度出口销售令人失望打压,但全年大豆期价上涨约14%,为2012年以来首次录得年度升幅。 CBOT近月大豆期货合约周五收低6-3/4美分,至每蒲式耳9.96-1/2美元,高于去年8.71-1/4 美元的收盘价。 涨势反映出美国大豆出口需求旺盛,且在面临丰产以及美元上涨时,大豆市场的反压能力较 强。 咨询机构Agritel的Gautier Le Molgat表示,“市场对于大豆出口需求的反应非常壮观,且 出口预估将被上修。” “不过我们认为一旦南美大豆变得可用,且丰产前景得到证实,大豆价格将承压下行。” 其他油籽市场的上涨同样带来助益,其中包括马来西亚BMD毛棕榈油期货,今年全年上涨了 25%,创下2010年以来最大年度涨幅。 豆粕现货月合约今年上涨约18%,至每短吨312.90美元。 现货豆油合约今年扬升约13%,至每磅34.42美分。 美国农业部(USDA)周五公布的出口销售报告显示,12月22日止当周,美国2016-17年度大 豆出口销售净增974,100吨,低于100-150万吨的预估区间,较之前一周减少46%,但较前四周均 值下滑40%。 12月22日止当周,美国2016-17市场年度豆粕出口销售净增251,900吨,高于4-20万吨的预估 区间,较之前一周大增81%,较此前四周均值增加42%。 当周美国2016-17市场年度豆油出口净销售18,900吨,处于5,000-20,000吨的预估区间内, 较此前一周增加26%,但较四周均值减少39%。 周五1月豆粕合约收跌1.9美元,报每短吨312.9美元。 3月豆油期货下滑0.1美分,报每磅34.42美分。 周五是CBOT 1月大豆合约的首个通知日,交易所报告称无大豆交割,豆粕交割数量为103 手,豆油为1,644手。 今日CBOT大豆预估成交量为149,006手,豆粕为54,893手,豆油为63,674手。 利空压制,美豆回调。 【免责申明】 本研究报告内容不代表兴证(香港)期货有限公司(〝兴证(香港)期货〞)的推荐意见也不构成所涉及的个别期货产品的买卖或交易之要约。期货交易的风险非常高,产 品 价 格 可 升 可 跌 , 甚 至 变 成 毫 无 价 值 。 买卖期货未必一定能赚取利润,反而可能会招致损失。本研究报告是基于兴证(香港)期货认为可靠及目前已公开的信息编制,有 关数据力求准确,但兴证(香港)期货对内容之准确性或完整性不会承担任何责任。报告内容仅供参考之用,并不构成任何投资建议。除非法律法规有明确规定,否则兴 证(香港)期货不会对因使用本报告的内容而导致的损失承担任何责任。投资者在进行期货买卖前,应先了解将订立的合约性质和你就此须承担的风险程度。期货买卖对 很多公众投资者都并不适合, 你应就本身的投资经验、投资目标、财政资源及其他相关条件,小心衡量自己是否适合参与该等买卖, 如有需要, 你应寻求独立专业人士 的意见。投资者之一切决定及行动,一概与兴证(香港)期货无关。本研究报告,若未经授权及同意,禁止摘录、转载或刊登于媒体报章杂志。 5
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