信达期货-央行确定2017年十大任务 保持货币政策稳健中性居首

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作者: 吕洁 郭远爱
发布机构: 信达期货
发布日期: 2017-01-08
宏观资讯 2017年1月9日 吕洁 第一部分 宏观消息 央行确定 2017 年十大任务 保持货币政策稳健中性居首 1 月 6 日,《证券日报》记者从央行获悉,2017 年中国人民银行工作会 研发中心副总经理 议于 1 月 5 日至 6 日在北京召开。会议深入贯彻落实党的十八届六中全会和 执业编号:F0269991 中央经济工作会议精神,总结 2016 年工作,分析当前经济金融形势,部署 投资咨询号:Z0002739 2017 年工作。中国人民银行党委书记、行长周小川出席会议并讲话。党委副 电话: 书记易纲主持会议。各党委委员就分管工作提出要求。 0571-28132578 邮箱:lvjie@cindasc.com “2016 年,面对复杂严峻的经济金融形势,在党中央、国务院的正确领 导下,人民银行坚持稳中求进工作总基调,继续加强宏观调控,全面深化金 郭远爱 股指、国内宏观研究员 执业编号:F3021290 电话: 0571-28132630 邮箱:245781839@qq.com 融改革,切实防范金融风险,为实现‘十三五’良好开局提供了有力支撑。” 会议指出,上个月召开的中央经济工作会议,深刻分析了当前和今后一段时 期国内外经济形势,明确了 2017 年经济工作的总体要求、宏观政策取向和 重点任务。当前,我国经济保持平稳健康发展,缓中趋稳,稳中向好,经济 运行保持在合理区间,质量和效益提升,结构继续优化,改革开放取得新突 破。但国际国内经济金融形势依然复杂严峻,仍存在不少突出矛盾和风险, 宏观调控和金融改革发展稳定工作任务依然繁重。 会议要求,人民银行系统要全面贯彻党的十八大和十八届三中、四中、 五中、六中全会以及中央经济工作会议精神,坚持稳中求进工作总基调,牢 固树立和贯彻落实新发展理念,适应把握引领经济发展新常态,坚持以提高 发展质量和效益为中心,坚持以推进供给侧结构性改革为主线,适度扩大总 需求,保持货币政策稳健中性,加强预期引导,全面做好稳增长、促改革、 调结构、惠民生、防风险各项工作,促进经济金融平稳健康发展。 会议提出了 2017 年工作的十项主要任务:一是保持货币政策稳健中性。 综合运用多种货币政策工具,调节好流动性闸门,保持流动性基本稳定。进 信达期货有限公司 CINDA FUTURES CO.,LTD 杭州市文晖路108号浙江出版 物资大厦1125室、1127室、 一步完善宏观审慎政策框架,引导金融机构审慎经营。发挥货币政策优化信 贷结构作用,支持和引导金融机构加大对重点领域和薄弱环节的支持力度。 二是继续做好供给侧结构性改革金融服务工作。进一步加大对钢铁煤炭去产 能、重点行业转型调整和京津冀协同发展等国家重大战略的金融支持力度。 继续做好金融精准扶贫工作。加大对“双创”、科技、战略性新兴产业等重 12楼和16楼 点领域以及保障性安居工程、健康养老、小微企业、就业、少数民族等领域 全国统一服务电话: 范化解金融风险,牢牢守住不发生系统性风险底线。四是稳妥推进重点领域 4006-728-728 和关键环节的金融改革。深入推进利率市场化改革。进一步完善人民币汇率 信达期货网址: www.cindaqh.com 的金融支持力度。因城施策,继续落实好差别化住房信贷政策。三是切实防 市场化形成机制。积极引导和稳定市场预期,保持人民币汇率在合理均衡水 平上的基本稳定。推进自由贸易试验区金融开放创新试点和绿色金融体系构 建的落实工作。五是持续推动金融市场平稳健康发展。六是完善人民币国际 化的政策框架和基础设施。七是深度参与全球经济金融治理。八是进一步推 动外汇管理体制改革。九是不断加强金融基础设施建设和管理。十是全面提 高金融服务与管理水平。 加快新旧动能接续转换 李克强给部长下“督战书” 2017 年第一次国务院常务会议通过的一份文件,被李克强总理称为国务 院下发给各部门的“督战书”。 “各部门都要尽快按照文件精神做出具体的分工落实安排。要切实加快 新旧动能平稳接续,协同发力,促进覆盖一二三产业的实体经济蓬勃发展。” 总理在 1 月 4 日的国务院常务会议上说。 当天会议部署创新政府管理优化政府服务,加快新旧动能接续转换。李 克强表示,顺应生产力发展新要求,加快培育新动能、改造提升传统动能, 是促进经济结构转型和实体经济升级的重要途径。 “当前传统动能正面临改造升级的迫切任务。我们推进供给侧结构性改 革,一方面要加快淘汰落后产能、消化过剩产能;另一方面要推动传统动能、 尤其是实体经济的转型升级。”总理说。 他强调,要用新经济、新业态、新动能的蓬勃力量,推动传统产业、尤 其是实体经济更好适应经济转型,从而提高竞争力,更好满足人民群众不断 提升的消费需求。 新动能与传统动能不可分割 李克强指出,近年来不少新经济、新业态的出现,确实让传统产业的生 产、流通和经营模式都发生了变化。 他以去年几次基层考察看到的情况举例说明:广东一家制造企业将精密 激光加工与 3D 打印技术结合,带动相关装备制造业转型升级;江西等地的 农产品,以“互联网+”拓展销路促进农民增收;贵州一家公司借助“互联网 +”和大数据打造覆盖全国的公路物流信息化平台,大大降低货车空驶率,提 高了流通效率和企业收益。 李克强告诫参会人员,人类历史上曾经发生过不少“流通带动生产”的 革命性变化。沃尔玛等大超市就曾改变过去零售商店的采购模式,直接向厂 家低价格采购大量订单,大大带动了实体经济发展。而现在,很多网店直接 向工厂下订单、定制化生产,同样带动了大量制造业工厂的发展。 “新动能与传统动能是不可分割的!新经济、新动能不仅催生了新技术、新 业态,也在推动着传统产业改造升级、焕发生机。”总理说。 改造提升传统动能,促进实体经济蓬勃发展 “目前部分依靠传统动能的实体经济产业,确实面临不适应市场变化的 问题。怎么破解这一问题?还要让传统产业插上新经济的‘翅膀’,用新动 能带动传统动能转型升级。”李克强说。 他提醒参会人员要正确认识“实体经济”的内涵:“实体经济”是一个 相对于“虚拟经济”的概念,不是仅仅包含制造业,而是涵盖着一二三产业。 “网店是‘新经济’,但直接带动了实体工厂的销售;快递业作为‘新 经济’的代表,同样既拉动了消费也促进了生产。这些典型的新经济行业, 实际上都是‘生产性服务业’,都是在为实体经济服务,也是实体经济的一 部分。”总理说,“我们培育壮大新经济、发展新动能,不仅是打造经济发 展的‘新引擎’,也是在改造提升传统动能,促进实体经济蓬勃发展。” 对新产业新业态要有效监管,但不能“管死” 如何推动新旧动能平稳接续、协同发力?李克强明确要求各部门负责 人,要适应新动能加速成长的需要,探索包容创新的审慎监管制度,对新产 业新业态采取既具弹性又有规范的管理措施。 “‘审慎’两个字,意味着监管必须要有规范,同时也要有一定的灵 活度。要监管,但不能‘管死’。”总理说,“更重要的是,政府要提供更 优的服务,让新业态更好带动传统产业转型升级、蓬勃发展。” 李克强要求,要在继续淘汰落后产能的同时,立足创新驱动,推动大 众创业、万众创新,依托“中国制造 2025”、“互联网+”等推动传统产业 迈向中高端,促进实体经济升级。同时要采取有力措施,进一步减轻企业负 担。 “各有关部门都要从自身工作出发,创新政府管理、优化政府服务, 对新旧动能转换给予更多支持。”总理最后强调,“要让新动能蓬勃发展、 传统动能焕发生机,共同构成推动实体经济发展的强大动力。” 经济学家点评 12 月非农数据:非常接近充分就业 周五,美国 12 月非农新增就业 15.6 万,预期 17.5 万;失业率 4.7%, 与预期持平;平均时薪同比增 2.9%,创 2009 年新高。多位经济学家点评称, 数据表明劳动力市场在变得紧凑,美国接近充分就业。 克里夫兰联储主席 Mester 表示,12 月非农就业报告表现不错,美国基 本处于充分就业状态,2017 年加息三次是合理的。预计美联储将在未来两年 内达到通胀目标。 《华尔街日报》记者 Josh Mitchell 称,尽管 12 月新增非农就业放缓, 但其它数据显示,美国劳动力市场在变得紧凑。 Plante Moran 财务顾问 Jim Baird 表示,2016 年平均每月增加的就业 人数约 18 万,这是一个很强劲的数字,不过是 2012 年来最少的。这部分是 由于经济增速放缓,同时也反映出劳动力市场在变得紧凑。随着经济接近充 分就业,雇主找到合适员工填补岗位,在变得越来越难。 Aberdeen 资产管理公司 Luke Bartholomew 表示,这份强劲的就业报 告印证了美联储在 12 月时的观点:经济接近充分就业。就业增长、薪资增幅 都很不错。目前问题是,经济良好,似乎并不需要特朗普计划的那些政策。 美联储和特朗普政策综合下来的结果如何,将为投资者定调今年的形势。 Pantheon 宏观经济 Ian Shepherdson 表示,平均小时工资增速加快, 部分是由于“日历怪癖”(calendar quirk),这一因素导致 11 月薪资水平 偏低,12 月偏高。当前生产率增速不到 1%,美联储的通胀目标是 2%,官 员们不太会允许薪资增幅比 3%超过太多。这份报告告诉美联储,对于进一步 紧缩货币政策,不要推迟太久。如果对财政政策的效果能有更清晰的了解, 美国最早将于 3 月再加息。 凯投宏观 Paul Ashworth 表示,制造业就业情况与调查数据显示的该行 业改善是吻合的。教育和医疗保健贡献了新增就业的差不多一半。临时雇佣 下降 1.55 万令人有些担心,不过这是在上月大增 2.38 万人基础之上。 高频经济 Jim O’Sullivan 表示,新增就业变缓,主要是由于天气原因, 整体趋势依然强劲,足够推动失业率继续走低。首申失业金人数也反映了这 个情况:先是大涨然后大跌。哪怕薪资增幅与“日历怪癖”有关,依然体现 出强劲态势。预计今年失业率继续走低、薪资增幅持续加快,令美联储加息 压力增大。 第二部分 重要经济数据公布及财经事件 重要经济数据 国 家 经济指标 时 间 预期值 前 值 中国 CPI:当月同比 1/10 2.25% 2.30% 中国 CPI:环比 1/10 --- 0.10% 中国 PPI:全部工业品:当月同比 1/10 4.00% 3.30% 中国 PPI:全部工业品:环比 1/10 --- 1.50% 中国 12 月份贸易账 1/13 --- --- 公司简介 信达期货有限公司成立于1995年10月,系经中国证券监督管理委员会核发《经 营期货业务许可证》(许可证号32060000),专营国内期货业务的有限责任公司。 公司由信达证券股份有限公司全资控股,注册资本5亿元人民币,是国内规范 化、信誉高的大型期货公司之一;是中国金融期货交易所15家全面结算会员之一(会 员号0017)。 公司现拥有中金所、上海、大连、郑州商品交易所四大期货交易所的全权会员 资格和交易席位,可以为客户代理所有已上市品种的期货交易及中金所交易会员的 代理结算,并依托强大股东背景向客户提供全方位金融信息服务。 雄厚金融央企背景 信达证券股份有限公司注册地在北京市,是国内AMC系第一家证券公司。公 司属综合类证券券商,注册资本为25.687亿元人民币,拥有68家营业部。 信达证券主要出资人及控股股东是中国信达资产管理股份有限公司。中国信达 资产管理股份有限公司是经国务院和人民银行批准,由财政部出资于1999年4月设 立的国有独资非银行金融机构,注册资本金301亿人民币,是国内第一家金融资产 管理公司。 经过多年的发展,信达资产管理股份有限公司取得了良好的业绩,各项指标居 行业领先水平。信达资产管理股份有限公司现搭建了证券、基金、保险、信托等金 融服务平台,综合服务金融集团的框架初步形成。 信达期货分支机构  北京营业部 北京市朝阳区裕民路12号中国国际科技会展中心A座506室 (咨询电话:010-82252929-8012或8011)  上海营业部 上海市静安区北京西路1399号信达大厦(建京大厦)11楼E座 (咨询电话:021-50819383)  广州营业部 广州市天河区体育西路111号建和中心大厦11层C单元 (咨询电话:020-28862026)  沈阳营业部 沈阳市皇姑区黑龙江街25号4层 (咨询电话:024-31061955;024-31061966)  哈尔滨营业部 哈尔滨市南岗区长江路157号欧倍德中心5层3号、25号 (咨询电话:0451-87222480转815)  石家庄营业部 石家庄市平安南大街30号万隆大厦5层 (咨询电话:0311-89691960;0311-89691961)  大连营业部 辽宁省大连市沙河口区会展路129号大连国际金融中心A座-大连期货 大厦2408、2409房间 (咨询电话:0411-84807575;0411-84807776)  金华营业部---金华分公司 浙江省金华市中山路331号(海洋大夏8楼801-810) (咨询电话:0579-82328747;0579-82300876)  乐清营业部 乐清市乐成镇乐怡路2号乐怡大厦3层 (咨询电话:0577-27826500)  富阳营业部 富阳市江滨西大道57号国贸中心写字楼901-902 (咨询电话:0571-23238918)  台州营业部 台州市路桥区银安街679号耀江广场商务楼5层 (咨询电话:0576-82696333)  义乌营业部 义乌市宾王路158号银都商务楼6层 (咨询电话:0579-85400021)  温州营业部 温州市车站大道545号京龙大厦11层 (咨询电话:0577-88128810)  宁波营业部 浙江省宁波市江东区姚隘路792号东城国际212-217室 (咨询电话:0574-28839988)  绍兴营业部 绍兴市越城区梅龙湖路56号财源中心1903室 (咨询电话:0575-88122652)  深圳营业部 地址:深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心2710室 (咨询 电话:0755-83739066) 重要声明 报告中的信息均来源于公开可获得的资料,信达期货有限公司力求准确可 靠,但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,据此投资,责任自负。 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