国元证券-下游需求旺盛促进业绩增长

页数: 3页
行业: 有色金属
作者: 严浩军
发布机构: 国元证券
发布日期: 2017-03-02
证券研究报告—2017 年公司点评 [Table_MainInfo] [Table_Title] 赣锋锂业(002460) — 下游需求旺盛促进业绩增长 [Table_BaseInfo] 发布时间:2017 年 3 月 1 日 主要数据 52 周最高/最低价(元) 71.50/25.54 上证指数/深圳成指 投资评级 增持 评级调整 评级不变 收盘价 28.70 元 3253.43/10443.73 50 日均成交额(百万元) 320.30 市净率(倍) [Table_Summary] 事件: 公司发布业绩快报,2016 年公司实现营业总收入 285,727.23 万元,同 比增长 111.04 %,实现归属于上市公司股东的净利润为 45,626.10 万元, 同比增长 264.56%;实现每股收益 0.61 元。 11.48 股息率 0.52% 基础数据 流通股(百万股) 520.75 总股本(百万股) 752.70 流通市值(百万元) 14945.59 总市值(百万元) 21602.36 每股净资产(元) 2.50 净资产负债率 结论: 公司是中国深加工锂产品行业的龙头企业,由于下游锂电池市场需求旺 34.23% 股东信息 大股东名称 李良彬 盛,带动上游的电池材料行业快速增长,公司基础锂盐板块产品销售价格 持股比例 和销量均大幅增长。未来公司将持续受益于下游需求的增长。预计公司 国元持仓情况 17-18 年每股收益分别为 1.2 元、1.6 元。给予增持评级。 52 周行情图 23.89% 2016/3/1~2017/3/1 正文:  下游需求旺盛促进公司业绩增长。公司业绩大幅增长的主要原因在于 下游锂电池市场需求旺盛,带动上游的电池材料行业快速增长,公司 基础锂盐板块产品销售价格和销量均大幅增长。 46 39 31 23 15 8 0 16/3 16/6 16/9 赣锋锂业 16/12 沪深300 相关研究报告  子公司火灾带来的资产减值损失致公司业绩未达预期。公司 2016 年第三季度报告中预计归属于上市公司股东的净利润比上年同期增 长 400%-450%,本次业绩快报披露的归属于上市公司股东的净利润 同比增长 264.56%,差异原因为全资子公司深圳市美拜电子有限公 司 2016 年两次火灾事故给公司造成一定的资产减值损失,公司在三 联系方式 季度对其损失预计不足。 研究员: 严浩军 执业证书编号: S0020514050003  未来将持续受益于下游需求的增长。公司是中国深加工锂产品行业的 龙头企业,是全球最大的金属锂生产供应商,是国内锂系列产品品种 最齐全、产品加工链最长、工艺技术最全面的专业生产商,未来将持 电 话: 51097188-1869 电 邮: yanhaojun@gyzq.com.cn 研究员: 执业证书编号: 话: 电 邮: 地 址: 中国安徽省合肥市梅山路 18 号安 续受益于下游需求的增长。预计公司 17-18 年每股收益分别为 1.2 元、 徽国际金融中心 A 座国元证券 1.6 元。给予增持评级。 (230000) 请 务必阅 读正文 之后的 免责条 款部分 1 请 务必阅 读正文 之后的 免责条 款部分 2 国元证券投资评级体系: (2) 行业评级定义 (1) 公司评级定义 二级市场评级 买入 推荐 预计未来 6 个月内,股价涨跌幅优于上证指数 20%以上 增持 预计未来 6 个月内,股价涨跌幅优于上证指数 5-20%之间 持有 预计未来 6 个月内,股价涨跌幅介于上证指数±5%之间 卖出 预计未来 6 个月内,股价涨跌幅劣于上证指数 5%以上 行业基本面向好,预计未来 6 个月内,行业指数将跑赢 上证指数 10%以上 中性 行业基本面稳定,预计未来 6 个月内,行业指数与上证 指数持平在正负 10%以内 回避 行业基本面向淡,预计未来 6 个月内,行业指数将跑输 上证指数 10%以上 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力,以勤勉的职业态度,独立、客观地出 具本报告。本人承诺报告所采用的数据均来自合规渠道,分析逻辑基于作者的职业操守和专业能力,本报告清晰准确 地反映了本人的研究观点并通过合理判断得出结论,结论不受任何第三方的授意、影响。特此声明。 证券投资咨询业务的说明 根据中国证监会颁发的《经营证券业务许可证》( Z23834000),国元证券股份有限公司具有以下业务资质:证券经 纪;证券投资咨询;与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;证券承销与保荐;证券自营 ;证券资产管理;融资 融券;证券投资基金代销;为期货公司提供中间介绍业务。 证券投资咨询业务是指取得监管部门颁发的相关资格的机构及其咨询人员为证券投资者或客户提供证券投资的相关信 息、分析、预测或建议,并直接或间接收取服务费用的活动。 证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式,指证券公司、证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值、 市场走势或者相关影响因素进行分析,形成证券估值、投资评级等投资分析意见,制作证券研究报告,并向客户发布 的行为。 一般性声明 本报告仅供国元证券股份有限公司(以下简称“本公司”)的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客 户。若国元证券以外的金融机构或任何第三方机构发送本报告,则由该金融机构或第三方机构独自为此发送行为负责。 本报告不构成国元证券向发送本报告的金融机构或第三方机构之客户提供的投资建议,国元证券及其员工亦不为上述 金融机构或第三方机构之客户因使用本报告或报告载述的内容引起的直接或连带损失承担任何责任。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息,但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报 告所载的信息、资料、 分析工具、意见及推测只提供给客户作参考之用,并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的投资建议或要 约邀请。本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期,本公司可发出与本报告所 载资料、意见及推测不一致的报告。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况,以及(若 有必要)咨询独立投资顾问。 市场有风险,投资需谨慎。 免责条款: 本报告是为特定客户和其他专业人士提供的参考资料。文中所有内容均代表个人观点。本公司力求报告内容的准确可 靠,但并不对报告内容及所引用资料的准确性和完整性作出任何承诺和保证。本公司不会承担因使用 本报告而产生的 法律责任。本报告版权归国元证券所有,未经授权不得复印、转发或向特定读者群以外的人士传阅,如需引用或转载 本报告,务必与本公司研究中心联系。 网址:www.gyzq.com.cn 请 务必阅 读正文 之后的 免责条 款部分 3
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