西南证券-A股周评:再度考验3000点整数关口

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作者: 张刚
发布机构: 西南证券
发布日期: 2017-05-12
[Table_ReportInfo] 2017 年 05 月 12 日 证券研究报告•市场研究 A 股周评 再度考验 3000 点整数关口 摘要 [Table_Summary]  本周上证综合指数出现下跌,5 月 11 日下探至 2016 年 10 月 11 日以来的最低 点 3016 点,周五回升至 5 日均线之上。中小板指本周下跌 1.39%,5 月 11 日创出 1 月 26 日以来最低点 6291 点,上周大跌 2.21%。创业板指本周大跌 2.40%,5 月 11 日创出 2015 年 2 月 11 日以来的新低 1727 点, 上周下跌 1.76%。 人民币兑美元汇率中间价先贬后升,央行在公开市场操作实施净回笼,债市继 续下跌。周内两市日成交金额处于低水平,均处于 4300 亿元以下,5 月 9 日 创出 2 月 7 日以来最低成交 3400 多亿元,周五为 3700 多亿元。  下周是 5 月份的第三个交易周,既有 4 月份经济数据的公布,也是股指期货 1705 合约的最后交易周。5 月 15 日国家统计局将公布 4 月份的固定资产投资 增速、工业增加值、社会消费品零售总额。4 月份制造业和非制造业 PMI 均创 出去年 11 月份以来新低,PPI 涨幅继续收窄,显示了金融监管和宏观调控的 效果,周期性行业将受到一定负面影响。预计下周大盘将再度考验 3000 点整 数关口。 西南证券研究发展中心 分析师:张刚 [Table_Author] 执业证号:S1250511030001 电话:010-57631176 邮箱:zangg@swsc.com.cn 相关研究 [Table_Report] 1. A 股市场日评:短期将小幅上涨 (2017-05-11) 2. B 股市场日评:短期将盘整 (2017-05-11) 3. A 股市场日评:短期将收窄跌幅 (2017-05-10) 4. B 股市场日评:短期将小幅下跌 (2017-05-10) 5. A 股市场日评:短期将小幅下跌 (2017-05-09) 6. B 股市场日评:短期将小幅回升 (2017-05-09) 请务必阅读正文后的重要声明部分 A 股周评 再度考验 3000 点整数关口 本周上证综合指数出现下跌,5 月 11 日下探至 2016 年 10 月 11 日以来的最低点 3016 点,周五回升至 5 日均线之上。中小板指本周下跌 1.39%,5 月 11 日创出 1 月 26 日以来最 低点 6291 点,上周大跌 2.21%。创业板指本周大跌 2.40%,5 月 11 日创出 2015 年 2 月 11 日以来的新低 1727 点,上周下跌 1.76%。人民币兑美元汇率中间价先贬后升,央行在公开 市场操作实施净回笼,债市继续下跌。周内两市日成交金额处于低水平,均处于 4300 亿元 以下,5 月 9 日创出 2 月 7 日以来最低成交 3400 多亿元,周五为 3700 多亿元。 央行 5 月 12 日早间发布公告,进行了 4590 亿 MLF 操作,其中 6 个月 1280 亿元,1 年期 3675 亿元,中标利率分别为 3.05%、3.20%,利率均与上期持平。另外,12 日,央行 再度暂停公开市场操作,本周央行通过常规公开市场操作实现净回笼 1200 亿元。前四周分 别净投放 100 亿元、700 亿元、1700 亿元、700 亿元。在续做 MLF 的同时,停做逆回购, 流动性总量不出现太大变化,显示出央行继续保持货币政策中性的态度。 委外去杠杆和券商资金池清理强压之下,借灰色通道进入股市的银行资金开始撤离。中 国证券报记者了解到,某风格激进的小型股份制银行正紧急寻找资金方,将前期参与上市公 司再融资项目的资金置换出来。某大型股份制银行资管团队负责人告诉记者,审计机构已陆 续进驻各商业银行,重点检查表外理财资金的使用情况。伴随二季度金融监管政策集中落地, 银行违规资金逐步从股市撤离。同时,金融监管加码背景下,银行资金将回归传统信贷业务, 表外投资也将逐步转向一级市场。由此可见,短期内股市资金面不容乐观,需谨慎看待。 中国银监会国际部负责人接受上证报记者独家专访,披露了银监会推动银行业服务“一 带一路”建设有关情况。该负责人表示,“一带一路”倡议发布以来,银监会加强了顶层部 署设计及对银行业金融机构的引导,中资行所支持的“一带一路”沿线项目增长迅速,覆盖 铁路、通信、水电、信息电网、油气等领域。同时他提到,中资行可能面临合规和反洗钱风 险加大、盈利能力存隐忧以及国别风险上升等风险,未来银监会将引导中资行做好统筹规划, 进一步扩大跨境监管合作。此消息对工程、通信、油气开采类公司形成利好预期。 上证综合指数周 K 线收出带长下影线的中阴线,下跌 0.63%,而上周下跌 1.64%,已经 连续五周下跌,日均成交金额比前一周略有缩减。周 K 线均线系统转为交汇状态,周 K 线收 至 60 周均线之上,5 周均线下穿 20 日均线,中期走势转弱。从日 K 线看,周五大盘收出中 阳线,向上挑战年线。均线系统正转为空头排列,5 日均线下穿年线,走势转弱。摆动指标 显示,大盘在空方强势区上翘,呈现弱势反弹特征。布林线上,股指处于空头市道,线口向 下扭转,呈现盘跌形态。 下周是 5 月份的第三个交易周,既有 4 月份经济数据的公布,也是股指期货 1705 合约 的最后交易周。5 月 15 日国家统计局将公布 4 月份的固定资产投资增速、工业增加值、社 会消费品零售总额。4 月份制造业和非制造业 PMI 均创出去年 11 月份以来新低,PPI 涨幅 继续收窄,显示了金融监管和宏观调控的效果,周期性行业将受到一定负面影响。预计下周 大盘将再度考验 3000 点整数关口。 请务必阅读正文后的重要声明部分 1 A 股周评 分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师,报告所采用的数据均 来自合法合规渠道,分析逻辑基于分析师的职业理解,通过合理判断得出结论,独立、客观地出具本报告。分析师承 诺不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的补偿。 投资评级说明 买入:未来 6 个月内,个股相对沪深 300 指数涨幅在 20%以上 公司评级 增持:未来 6 个月内,个股相对沪深 300 指数涨幅介于 10%与 20%之间 中性:未来 6 个月内,个股相对沪深 300 指数涨幅介于-10%与 10%之间 回避:未来 6 个月内,个股相对沪深 300 指数涨幅在-10%以下 强于大市:未来 6 个月内,行业整体回报高于沪深 300 指数 5%以上 行业评级 跟随大市:未来 6 个月内,行业整体回报介于沪深 300 指数-5%与 5%之间 弱于大市:未来 6 个月内,行业整体回报低于沪深 300 指数-5%以下 重要声明 西南证券股份有限公司(以下简称“本公司” )具有中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格。 本公司与作者在自身所知情范围内,与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默 措施的利益冲突。 本报告仅供本公司客户使用,本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司或关联机构可能会持有报告 中提到的公司所发行的证券并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。 本报告中的信息均来源于公开资料,本公司对这些信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的 资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可 升可跌,过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报 告,本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时,本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修 改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告仅供参考之用,不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下,本报告中的信息和意 见均不构成对任何个人的投资建议。投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信 息并自行承担风险,本公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 本报告版权为西南证券所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明 出处为“西南证券” ,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。未经授权刊载或者转发本报告的,本公司将 保留向其追究法律责任的权利。 请务必阅读正文后的重要声明部分 A 股周评 西南证券研究发展中心 上海 地址:上海市浦东新区陆家嘴东路 166 号中国保险大厦 15 楼 邮编:200120 北京 地址:北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦 B 座 16 楼 邮编:100033 重庆 地址:重庆市江北区桥北苑 8 号西南证券大厦 3 楼 邮编:400023 深圳 地址:深圳市福田区深南大道 6023 号创建大厦 4 楼 邮编:518040 西南证券机构销售团队 [Table_SalesPerson] 区域 姓名 上海 北京 广深 职务 座机 手机 邮箱 蒋诗烽 地区销售总监 021-68415309 18621310081 jsf@swsc.com.cn 张方毅 机构销售 021-68413959 15821376156 zfyi@swsc.com.cn 邵亚杰 机构销售 02168416206 15067116612 syj@swsc.com.cn 郎珈艺 机构销售 021-68416921 18801762801 langjiayi@swsc.com.cn 黄丽娟 机构销售 021-68411030 15900516330 hlj@swsc.com.cn 欧阳倩威 机构销售 021-68416206 15601822016 oyqw@swsc.com.cn 赵佳 地区销售总监 010-57631179 18611796242 zjia@swsc.com.cn 王雨珩 机构销售 010-88091748 18811181031 wyheng@swsc.com.cn 徐也 机构销售 010-57758595 18612694479 xye@swsc.com.cn 任骁 机构销售 010-57758566 18682101747 rxiao@swsc.com.cn 张婷 地区销售总监 0755-26673231 13530267171 zhangt@swsc.com.cn 刘宁 机构销售 0755-26676257 18688956684 liun@swsc.com.cn 王湘杰 机构销售 0755-26671517 13480920685 wxj@swsc.com.cn 熊亮 机构销售 0755-26820395 18666824496 xl@swsc.com.cn 刘雨阳 机构销售 0755-26892550 18665911353 liuyuy@swsc.com.cn 刘予鑫(广州) 机构销售 0755-26833581 13720220576 lyxin@swsc.com.cn 请务必阅读正文后的重要声明部分
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