华创证券-伴君策:寻底中多一份坚守与耐心

页数: 13页
作者: 范子铭
发布机构: 华创证券
发布日期: 2017-05-09
策略晨报 证券研究报告 2017 年 05 月 09 日 策 【策略晨报】 略 研 究 伴君策:寻底中多一份坚守与耐心(5 月 9 日) 主要观点 1.寻底中多一份坚守与耐心。法国大选尘埃落定,政治风险扰动确立平稳 度过。由于影响全球股市的经济周期基本面因素以及风险偏好和资金因素 在各主要国家产生了差异,因此股市走势的欧强于美,美强于中的分流一 直是 4-5 月份全球的主要特征。对于 A 股而言,外储数据显示贬值风险仍 在缓解的通道中。而中美经济短周期的平稳筑顶回落,加之联储和中国金 融去杠杆共同施加的紧缩依旧,使得 A 股仍然面临较为严峻的环境。坚守 底线的思维让急跌逐步转为缓跌,以空间换时间。但监管带来的流动性压 力仍然让较多个股承压之际,在此前战略收缩后,当下策略上的配置方向 和主题选择仍然是坚守确定性,静候市场在寻底过程中风险偏好的逐步修 证券分析师 联系人:王君 电话:010-63214678 邮箱:wangjun@hcyjs.com 证券分析师:范子铭 执业编号:S0360517040003 电话:010-66500986 邮箱:fanziming@hcyjs.com 复。 联系人:徐驰 2.火电需求持续回暖,成本压力缓解。整个一季度全国全社会用电量同比 电话:021-20572535 增长 6.9%,较去年同期提高了 3.7%。从发电量来看,火电 3 月同比增速 邮箱:xuchi@hcyjs.com 8.8%,连续第 8 个月正增长。成本端方面原煤产量 3 月同比增速 1.9%,为 相关研究报告 近 33 个月首次转正,而 4 月动力煤现货和期货价格均有所下跌。加之火电 产能新增速度放缓,发电设备利用率提高,火电企业国改合并预期持续发 《伴君策:学习会议定调,监管冲击缓解(4 酵,火电板块业绩环比改善可期。 月 27 日)》 3.继续坚守央企高分红价值龙头。从经济周期位置看,当前处于第三库存 周期复杂筑顶阶段;从市场角度看,跨入二季度,金融监管趋严下的去泡 沫仍然是主旋律,流动性仍然显著承压。十九大“底线思维”之下,对于 A 股而言,趋势震荡调整幅度可控,镇守价值是较为理性的选择。从政策 催化上看,二季度伴随国企投资回报重塑机制,国企改革 ETF 基金推广,A 股大概率纳入 MSCI 等诸多催化,央企高分红价值龙头将是大类资金持续关 注的重点。板块继续推荐关注上证 50、上证红利指数,个股关注等高分红 龙头,重点关注标的:华能国际、大秦铁路。 2017-04-27 《伴君策:震荡不失机会(4 月 28 日)》 2017-04-28 《伴君策:越过柳暗,便是花明(5 月 3 日)》 2017-05-04 《伴君策:泰然布局火电非银(5 月 4 日)》 2017-05-04 《伴君策:时间换空间(5 月 5 日)》 2017-05-05 4.个股推荐:华能国际(600011)。在火电需求持续攀升,动力煤价格企 稳的背景下,火电行业供需格局有所改善。华能国际作为五大发电集团中 的装机、业绩规模之首,17Q1 公司营收同比增长 7.5%,在煤价飙升的前 提下每股仍超预期盈利 0.04 元,其电力主业有望在行业景气度改善的环境 下获得较好发展。除了传统火电,公司还于去年 10 月以 151 亿元现金购 买 4 家能源公司的权益,以扩充其在清洁能源方面的装机量,在能源结构 调整的大势中积极布局。此外,电力行业供给侧改革有望加速,华能国际 或与国电投合并,行业集中度进一步提高,利好龙头企业。估值方面,目 前华能国际 PE(TTM)为 20.52X,与火电行业个股估值中位数持平,具 备一定的安全边际。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 未经许可,禁止转载 策略晨报 一、一策 寻底中多一份坚守与耐心。法国大选尘埃落定,政治风险扰动确立平稳度过。由于影响全球股市的经济周期基本面因素以 及风险偏好和资金因素在各主要国家产生了差异,因此股市走势的欧强于美,美强于中的分流一直是 4-5 月份全球的主要 特征。对于 A 股而言,外储数据显示贬值风险仍在缓解的通道中。而中美经济短周期的平稳筑顶回落,加之联储和中国金 融去杠杆共同施加的紧缩依旧,使得 A 股仍然面临较为严峻的环境。坚守底线的思维让急跌逐步转为缓跌,以空间换时间。 但监管带来的流动性压力仍然让较多个股承压之际,在此前战略收缩后,当下策略上的配置方向和主题选择仍然是坚守确 定性,静候市场在寻底过程中风险偏好的逐步修复。  市场回顾 周一两市双双低开,沪指收报 3078.61 点,跌 0.79%,创三个半月以来新低;深成指收报 9833.17 点,跌 1.91%; 创业板收报 1788.71 点,跌 1.62%,创 2015 年 2 月份以来收盘新低。行业方面,仅非银金融、传媒、金融三个板 块上涨。主题方面,仅桶油改革、足球概念、互联网彩票和通信服务四个板块上涨,河北、京津冀一体化、碳纤维、 天津自贸区和雄安新区板块跌幅居前。国内期市收盘涨跌互现,黑色系震荡偏强,化工品涨跌互现,有色金属多数 翻绿,贵金属小幅飘红,农产品涨跌不一。  市场新闻 【监管】央行旗下媒体:“稳”是中国强监管去杠杆主基调,勿以市场小幅波动危言耸听。央行主管的《金融时报》 刊文《“稳”是强监管去杠杆主基调》。文章提到,市场对于当前货币政策和监管政策无需过度忧虑,“稳”是金 融强监管去杠杆的主基调。市场各方要充分把握好短期阵痛与长期健康发展的关系,勿以眼前的市场小幅波动而危 言耸听,扰动有关方面加强监管、温和去杠杆的决心。 【外储数据】外储连续三个月回升。中国央行数据显示,中国 4 月外汇储备 30295.3 亿美元,环比增加 204.3 亿美 元,连续第三个月上升,前值 30091 亿美元。这是外储自 2014 年 6 月以来首次连续三个月上升,也是连续第三个 月站在三万亿以上。 【法国大选落地】法国大选尘埃落定,欧元高开低走。周日大选中马克宏以 30 个百分点的优势无悬念当选总统,欧 元在周一大幅跳空高开,创半年以来的新高,欧美股市也得到显著提振。事实上,从 5 月初的民调数据中可以看到, 马克宏在终选中获胜已经逐渐成为共识,只不过此前爆出的马克宏竞选邮件被黑客窃取事件依然令市场产生忧虑情 绪,大选结果落地后一度承压的欧元以及市场风险偏好都获得了提振。欧元在跳涨后呈震荡回落走势,显示出欧元 的进一步突破上行依旧缺少足够的动能。 【OPEC 减产协议延长?】沙特石油部长法利赫(Khalid al-Falih)表示他相信产油国达成的抑制石油产量和缩小市场 供应的协议将延续至 2017 年下半年,甚至可能更长。他相信全球石油市场将很快实现再平衡,并且恢复到“健康 状态”。俄罗斯不是 OPEC 的成员国,但也参加了减产协议,而美国并没有加入到减产协议中来。全球原油需求的 增长,连同旧有产油设施老化带来的产能下降,将造就多达每日 2000 万桶的产能缺口,无论美国页岩油产量如何 增长,都无法填补这一缺口。OPEC 将于 5 月 25 日在维也纳举行会议,决定是否将减产协议延长至今年 6 月之后。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 2 策略晨报 二、一行业 火电需求持续回暖,成本压力缓解。整个一季度全国全社会用电量同比增长 6.9%,较去年同期提高了 3.7%。从发 电量来看,火电 3 月同比增速 8.8%,连续第 8 个月正增长。成本端方面原煤产量 3 月同比增速 1.9%,为近 33 个 月首次转正,而 4 月动力煤现货和期货价格均有所下跌。加之火电产能新增速度放缓,发电设备利用率提高,火电 企业国改合并预期持续发酵,火电板块业绩环比改善可期。  行业新闻 【高速公路】28 省取消二级公路收费。随着内蒙古 5 月 1 日起取消全区所有政府还贷二级公路收费工作,截至目前 全国已有 28 个省份取消了对政府还贷二级公路的收费。2008 年 12 月国务院印发通知,提出“地方政府要逐步有序 取消政府还贷二级公路收费”。如今,28 个省份取消了对政府还贷二级公路的收费是对国家相关规定的积极响应, 民众点赞之余,还有更高的期待,还路于民还应有更多作为。 【零售】零售业上市公司高管年薪最高相差 18 倍。根据数据统计,从目前已经披露的 47 家零售业上市公司 2016 年年报数据来看,有 20 家零售上市公司高管薪酬,与 2015 年相比有所下降,4 家维持不变,另外有 23 家零售业 上市公司高管年薪较 2015 年有所上涨。上涨幅度最大的前两家上市公司,中央商场 2016 年 12 名高管共计领取报 酬总额为 953.4 万元,人均薪酬为 79 万元,相比 2015 年,20 名高管共计领取 957.54 万元报酬来看,人均薪酬上 涨幅度为 32 万元,不过,从薪酬总额上来说,并没有较大增加。虽然同属零售行业,但公司高管待遇差距也非常之 大,如大商股份人均高管薪酬高达 132 万元,而秋林集团人均高管薪酬仅为 7 万元,二者相差近 18 倍。 【银行】地方“坏账银行”筹建不停歇,已有 44 家开业。随着近年区域性金融风险加大及银监会放宽地方资产管理 公司(AMC)设立的数量限制,地方“坏账银行”扩容步伐不停歇。截至目前,已有 44 家地方 AMC 正式成立,覆盖 除贵州、新疆及港澳台外的全部省级行政区域,此外还有 3 家地方 AMC 仍在筹建。其中,有不少省份存在地方 AMC “二胎”甚至“三胎”。从这些地方 AMC 股东结构看,主导方多为地方国资,包括地方财政部门、地方国企、地 方金控集团等,但也有不少地方 AMC 的股东中有民企股东、上市公司股东、四大国有 AMC 及传统金融机构身影, 混合所有制甚至民营独资 AMC 的案例越来越多。 【油气】油气改革方案出台在即,三桶油参股广东天然气管网。油气改革方案出台在即,中石油历时五年多终于决 定入股广东天然气管网,持股比例为 23%。这意味着历时五年多的《广东省天然气主干管网建设运营模式方案》终 于落地,广东天然气管网成为国内首个由三桶油共同参股的省级天然气主干管网。中石油入股广东省天然气管网, 一定程度上促进了广东省天然气市场化进程。而运营方式的调整也打破了传统天然气市场中统购统销、垄断经营, 是天然气市场化改革的必由之路。 【钢铁】铁矿石港口库存再创历史新高,价格较年初高点跌逾 3 成。截至上周,国内进口铁矿石港口库存 1.347 亿 吨,时隔一个月,再度刷新历史新高,且连续八周站稳 1.3 亿吨关口。上周铁矿石期货市场遭遇打压,现货市场亦 延续跌势。最新一期普氏 62%铁矿石价格指数报 61.40 美元/吨,创 2016 年 10 月 25 日以来新低,较年初高点降 35.4%。最近一周,国内现货钢价综合指数报收于 122.53 点,周跌 0.02%。由于成交乏力,“去库存”的速度放缓, 而钢厂的产量又没有大的下降,后期市场的销售压力有增无减。终端用户在价格走跌的情况下,只按需进行采购。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 3 策略晨报 三、一主题 继续坚守央企高分红价值龙头。从经济周期位置看,当前处于第三库存周期复杂筑顶阶段;从市场角度看,跨入二 季度,金融监管趋严下的去泡沫仍然是主旋律,流动性仍然显著承压。十九大“底线思维”之下,对于 A 股而言, 趋势震荡调整幅度可控,镇守价值是较为理性的选择。从政策催化上看,二季度伴随国企投资回报重塑机制,国企 改革 ETF 基金推广,A 股大概率纳入 MSCI 等诸多催化,央企高分红价值龙头将是大类资金持续关注的重点。板块 继续推荐关注上证 50、上证红利指数,个股关注等高分红龙头,重点关注标的:华能国际、大秦铁路。  主题新闻 【雄安新区】河北将建智慧雄安时空信息云平台,助力雄安新区顶层设计。从河北省地理信息局了解到,为在智慧 城市建设、生态环境监测等方面提供地理信息保障服务,河北省将加紧建设智慧雄安时空信息云平台和雄安新区生 态环境监测平台。智慧雄安时空信息云平台主要依托数字城市建设基础,应用三维模型、全景影像等技术进行建设。 平台建好后,新区的规划、项目、日常服务监管等工作将置于云平台上进行统筹和管理,实现各部门资源共享、信 息互通,提高政府部门的决策水平和政务服务水平,为大众生活提供智能化服务,为智慧雄安建设奠定基础,助力 雄安新区顶层设计,推进多规合一,打造国际一流城市。 【央企混改】应勇:深化国资国企改革,坚持以推进混合所有制改革为突破口。上海市市长应勇 8 日下午在参加市 第十一次党代表大会国资委系统代表团第一组审议时表示,进一步深化国资国企改革,要优化所有制结构,坚持以 推进混合所有制改革为突破口,加快公司制股份制改革,推进企业集团整体上市或核心业务资产上市;要优化调整 国资布局结构,坚持有所为有所不为,进一步加强重点领域布局;要优化国资监管体制机制,核心是调整监管思路, 真正做到管好国资、放活国企、不管经营;要优化企业法人治理结构,完善内部管理机制,加强董事会制度和职业 经理人队伍建设,稳妥推进职业经理人薪酬制度改革。要优化调整科技管理体制机制,着力打破科技成果转移转化 的障碍和藩篱,鼓励企业加大科研投入,以科技创新提升核心竞争力。 【一带一路】国资委力推央企建设“一带一路”。8 日上午,国务院新闻办公室举行发布会,国资委主任肖亚庆和 6 家央企负责人,向中外记者介绍了中央企业参与“一带一路”建设的最新进展。肖亚庆介绍,中央企业充分运用自己在 技术、资金、人才等各方面的优势,积极走出去,参与“一带一路”建设,成果丰硕。中央企业在“一带一路”建设的实 践,使许多沿线国家的基础设施有了明显的改善。在促进当地经济发展的同时,也不忘履行社会责任。中央企业在“一 带一路”建设中,不仅仅输出资金和装备,在一些技术密集型领域,中国标准已经开始拥有话语权。下一步,国资委 将继续推进中央企业深入参与“一带一路”建设,以共商、共建、共享为原则,努力打造命运共同体和利益共同体,为 促进全球经济可持续发展做出更大贡献。 【苹果】iPhone 8 9 月发布 10 月开售。据外媒报道,苹果公司将按期于今年 9 月发布包括 iPhone 8 在内的新一代 智能手机,但上市日期将推迟到 10 月份。根据媒体之前的报道,新一代 iPhone 遭遇技术挑战,包括将 Touch ID 指纹传感器整合到屏幕中,这将导致新 iPhone 延迟上市。德银上周甚至发布报告称,iPhone 8 或推迟到 2018 年上 市。但今日,来自台湾地区供应链厂商的消息称,无论是上游供应链,还是下游供应链,均已做好于 6 月量产其零 部件的准备。例如,A11 处理器代工厂商台积电、堆叠式类板(SLP)厂商臻鼎科技和景硕科技,以及电池供应商新普 科技均已做好于下个月量产的准备。其中,台积电将于 6 月 10 量产 A11 处理器,7 月下旬可批量供货。此外,组 装厂商富士康、纬创及和硕科技均已开始在内地招募和培训工人,以为量产做好准备。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 4 策略晨报 四、一金股 华能国际(600011):在火电需求持续攀升,动力煤价格企稳的背景下,火电行业供需格局有所改善。华能国际作 为五大发电集团中的装机、业绩规模之首,17Q1 公司营收同比增长 7.5%,在煤价飙升的前提下每股仍超预期盈利 0.04 元,其电力主业有望在行业景气度改善的环境下获得较好发展。除了传统火电,公司还于去年 10 月以 151 亿 元现金购买 4 家能源公司的权益,以扩充其在清洁能源方面的装机量,在能源结构调整的大势中积极布局。此外, 电力行业供给侧改革有望加速,华能国际或与国电投合并,行业集中度进一步提高,利好龙头企业。估值方面,目 前华能国际 PE(TTM)为 20.52X,与火电行业个股估值中位数持平,具备一定的安全边际。 风险提示:成本端煤炭价格持续上升。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 5 策略晨报 附录 图表 1 推荐股票组合 股票名称 碧水源 所属行业 最新 股价 环 保 工 程 及 19.27 总市值 前日 累计 PE EPS PB 股息回报 推荐理由 ROE 涨跌(%) 涨跌(%) 14A 15A 16E 14A 15A 16E 603.86 -7.22 18.80 0.88 1.21 0.50 59.15 37.27 33.17 4.25 0.45 17.72 膜技术龙头,雄踞水治理市场 1199.75 1.25 6.61 0.95 0.85 0.44 14.56 8.93 14.30 1.27 5.65 10.89 估值相对安全,传统高分红标的,铁改仍有 MRQ 服务Ⅱ 大秦铁路 铁路运输Ⅱ 8.07 期待 激智科技 元件Ⅱ 59.82 49.60 -1.37 -5.94 0.86 0.96 0.78 0.00 0.00 81.02 7.15 0.00 14.10 QLED 电视迎来爆发拐点,量子点膜龙头确定 性受益 亿联网络 通信设备 308.14 230.09 -0.64 -6.96 2.69 4.42 0.00 0.00 0.00 48.16 9.48 0.00 26.74 统一通信行业高成长龙头公司 永辉超市 一般零售 6.29 601.98 1.29 14.36 0.26 0.16 0.09 50.03 49.76 39.14 2.97 2.42 10.94 生鲜品类杀手,受益全国扩张和规模优势 海大集团 饲料Ⅱ 16.61 262.74 -2.24 0.48 0.50 0.51 0.60 40.03 31.93 31.06 4.75 1.83 21.95 水产饲料进入上行周期,饲料龙头重回高增 长 贵州茅台 饮料制造 405.48 5093.63 -2.57 4.95 13.44 12.34 13.17 18.18 20.08 29.22 6.64 1.48 24.52 茅台全年无淡季,批价有望继续上涨,加速 增长趋势确定 中新药业 中药Ⅱ 17.19 148.37 -2.99 -5.86 0.48 0.60 0.61 43.41 29.47 32.28 3.30 0.82 13.30 5 月份天津国资委出台国改指导意见的可能 性很大 华侨城 A 房 地 产 开 发 7.83 642.50 -0.63 7.26 0.66 0.64 0.62 16.68 11.81 9.30 1.47 0.88 16.00 Ⅱ 爱建集团 多元金融Ⅱ 业绩好,估值低,业务重构值期待,稳稳的 看多期权 14.98 215.28 0.00 11.87 平均 86.37 -1.51 4.56 沪深 300 3358.81 -0.70 -2.35 0.46 0.39 0.41 41.80 28.29 33.97 3.30 0.00 16.52 定增增厚资本实力,改制实现跨越式发展 资料来源:华创证券研究所 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 6 策略晨报 图表 2 股市表现 日涨跌幅(%) 周涨跌幅(%) 月涨跌幅(%) 季涨跌幅(%) 韩国综合股价 200 2.53 4.40 7.47 11.48 日经 225 2.31 3.64 6.60 5.21 澳大利亚普通股指数 0.58 -0.84 -0.08 3.97 恒生指数 0.41 -0.15 1.28 5.34 台湾加权指数 0.38 0.66 0.65 4.01 富时 100 0.05 1.35 -0.66 1.60 纳斯达克指数 0.03 0.91 3.83 7.55 道琼斯工业指数 0.03 0.34 1.72 4.59 标普 500 0.00 0.64 1.86 4.64 上证 180 -0.05 -1.32 -3.59 -0.86 德国 DAX -0.18 2.06 3.84 9.91 沪深 300 -0.70 -2.35 -4.51 -0.20 上证综指 -0.79 -2.41 -6.33 -2.36 法国 CAC40 -0.91 2.20 4.82 13.22 中小板指 -1.29 -3.47 -6.87 0.74 创业板指 -1.62 -3.35 -8.09 -5.32 中证 500 -1.87 -3.80 -9.17 -4.48 深证综指 -1.91 -3.74 -9.50 -4.75 资料来源:华创证券研究所 图表 3 债券 收盘价 涨跌幅 日(%) 周(%) 月(%) 中证全债 174.16 -0.08 -0.37 -0.86 中债信用债总全价(总值)指数 112.09 -0.10 -0.28 -1.20 美国 10 年期国债收益率 2.39 1.62 2.97 0.87 德国 10 年期国债收益率 0.42 0.08 0.42 1.02 中国 1 年期国债收益率 3.22 -1.26 4.03 0.07 中国 5 年期国债收益率 3.61 3.79 8.10 0.16 资料来源:华创证券研究所 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 7 策略晨报 图表 4 国内行业(申万一级) 证券简称 日涨跌幅(%) 周涨跌幅(%) 月涨跌幅(%) 季涨跌幅(%) 非银金融 0.21 -2.83 -3.94 -4.31 传媒 0.16 -1.52 -7.96 -9.15 银行 0.11 -1.70 -5.52 -4.78 休闲服务 -0.64 -3.82 -11.87 -6.33 计算机 -0.87 -2.51 -8.79 -4.43 纺织服装 -1.12 -1.88 -9.89 -8.42 商业贸易 -1.15 -2.12 -9.16 -9.50 医药生物 -1.17 -2.58 -5.60 -2.39 通信 -1.20 -3.03 -9.44 -5.36 有色金属 -1.30 -4.45 -12.18 -7.34 采掘 -1.30 -4.79 -11.73 -9.02 化工 -1.46 -3.42 -10.16 -6.90 交通运输 -1.60 -2.45 -6.73 0.57 汽车 -1.64 -3.56 -8.78 -5.22 食品饮料 -1.70 -2.64 -3.76 4.79 钢铁 -1.92 -3.55 -9.37 -4.47 轻工制造 -1.94 -2.79 -10.69 -5.97 房地产 -1.98 -4.28 -7.92 -4.53 机械设备 -2.00 -3.61 -11.29 -5.49 家用电器 -2.12 -0.80 -1.75 11.33 建筑装饰 -2.13 -2.49 -9.42 2.18 公用事业 -2.22 -4.09 -6.30 0.98 电子 -2.32 -3.33 -7.45 0.38 电气设备 -2.35 -3.85 -11.12 -6.69 综合 -2.77 -4.99 -13.38 -10.96 农林牧渔 -2.77 -5.23 -12.05 -12.08 建筑材料 -3.95 -4.02 -7.98 1.38 国防军工 -5.06 -10.87 -17.97 -14.97 资料来源:华创证券研究所 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 8 策略晨报 图表 5 大类资产 收盘价 涨跌幅 收盘价 日(%) 周(%) 月(%) 涨跌幅 日(%) 周(%) 月(%) SHFE 黄金 278.50 0.07 -0.11 -1.66 LME 铜现货 5465.90 -1.16 -1.16 -3.91 SHFE 铜 44670.00 -0.76 -0.69 -3.58 LME 铅现货 2159.50 -1.39 -1.39 -5.25 SHFE 锌 21230.00 -0.38 -0.35 -3.06 LME 锌现货 2578.90 0.09 0.09 -2.26 SHFE 铝 13695.00 -1.65 -1.83 -2.28 LME 铝现货 1878.85 -1.46 -1.46 -2.64 SHFE 螺纹钢 3004.00 2.49 2.49 -3.56 美元指数 99.15 0.58 0.58 0.12 SHFE 橡胶 13565.00 -1.74 -0.26 -8.10 ICE 布油连续 49.45 0.71 -0.04 -4.37 DCE PVC 5650.00 0.89 0.62 -3.91 ICE WTI 原油 48.37 0.81 0.62 -3.97 CZCE PTA 4818.00 -0.41 0.63 -2.43 COMEX 黄金 1226.20 -0.07 -0.18 -3.41 DCE 塑料 8735.00 0.34 0.34 -1.63 COMEX 白银 16.24 -0.14 -0.64 -5.72 DCE 豆一 3831.00 0.31 0.47 2.05 CBOT 大豆 965.00 -0.82 -0.77 0.97 DCE 玉米 1642.00 0.12 0.12 1.23 CBOT 小麦 434.00 -1.87 -1.87 0.23 CZCE 强麦 2539.00 -0.39 -0.67 0.55 CBOT 玉米 366.00 -1.28 -1.28 0.21 CZCE 白糖 6636.00 -0.58 -0.46 0.55 CZCE 棉花 15500.00 -3.09 -1.99 -2.36 CZCE 玻璃 1235.00 -0.56 0.49 -4.93 CZCE 动力煤 508.00 -1.09 -0.63 -3.64 资料来源:华创证券研究所 图表 6 主要汇率 收盘价 涨跌幅(%) 日 周 月 季 美元兑人民币 6.90 0.05 0.17 0.06 0.37 欧元兑美元 1.09 -0.68 0.35 3.14 2.09 美元兑日元 113.25 0.48 0.44 1.96 1.17 英镑兑美元 1.29 -0.32 0.57 4.57 3.17 美元兑加元 1.37 0.30 -0.27 2.15 4.16 澳元兑美元 0.74 -0.40 -0.48 -1.53 -3.35 美元兑瑞郎 1.00 1.20 0.40 -1.03 0.40 美元指数 99.15 0.58 0.06 -1.99 -1.02 资料来源:华创证券研究所 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 9 策略晨报 图表 7 国内主题行业 涨 幅 前 五 名 涨 幅 后 五 名 名称 涨跌幅(%) 成交金额(百万) 年初至今(%) 体育指数 0.39 7389.48 -14.58 第三方支付指数 0.34 3133.96 -14.23 北部湾自贸区指数 0.23 1476.00 3.82 在线旅游指数 0.03 617.66 -8.52 征信指数 -0.02 5386.40 -14.44 粤港澳大湾区指数 -4.02 6810.68 7.20 丝绸之路指数 -4.50 5411.68 6.69 航母指数 -4.69 7823.32 -7.21 雄安新区指数 -5.86 58257.73 28.51 京津冀一体化指数 -6.35 21197.59 12.27 资料来源:华创证券研究所 图表 8 海外行业表现(标普 500 经济分类指数) 最新报价 日涨跌幅(%) 周涨跌幅(%) 预测市盈率 金融指数 395.05 -0.10 0.58 14.17 能源指数 498.95 0.71 0.22 30.85 保健指数 872.57 -0.57 -0.11 16.32 信息技术指数 944.92 0.42 0.93 19.10 非核心消费品指数 719.29 0.25 0.29 20.35 公用事业指数 262.20 -0.06 0.67 18.18 工业指数 572.56 -0.30 0.93 18.78 核心消费品指数 566.86 -0.03 0.57 21.04 银行业指数 290.25 0.34 0.98 13.36 原材料指数 332.47 -0.90 -0.09 18.69 房地产指数 194.82 -0.54 -0.90 38.37 资料来源:华创证券研究所 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 10 策略晨报 图表 9 海外主题表现(solactive 指数) 涨 幅 前 五 名 涨 幅 后 五 名 指数名称 日涨跌幅(%) 周涨跌幅(%) 3D 打印指数 2.35 2.84 中国互联网指数 2.31 1.42 智能手机指数 1.71 2.22 机器人无人机指数 1.56 1.99 体育博彩 1.33 -0.81 养老指数 -0.46 -0.74 全球银矿开采指数 -0.50 -3.37 全球铜矿开采指数 -1.05 -7.93 德国机械制造指数 -1.15 0.68 全球金矿勘测指数 -1.67 -5.23 资料来源:华创证券研究所 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 11 策略晨报 策略组分析师介绍 华创证券首席分析师,组长:王君 南开大学经济学硕士。曾任职于中信建投证券。2014 年水晶球(策略)第六名、2016 年新财富(策略)第五名。 2017 年加入华创证券研究所。 华创证券分析师:范子铭 中国人民大学经济学硕士。曾任职于东兴证券、华夏基金、中国出口信用保险公司。2017 年加入华创证券研究所, 于策略组负责行业比较研究。 华创证券分析师:徐驰 上海对外经贸大学经济学硕士。曾任职于中泰证券。2017 年加入华创证券研究所,于策略组负责主题策略研究。 华创证券助理分析师:王梅郦 北京大学经济学硕士。曾任职于嘉实基金。2017 年加入华创证券研究所。 华创证券机构销售通讯录 地区 北京机构销售部 广深机构销售部 上海机构销售部 姓名 职 崔文涛 务 办公电话 企业邮箱 销售副总监 010-66500827 cuiwentao@hcyjs.com 温雪姣 销售经理 010-66500852 wenxuejiao@hcyjs.com 刘蕾 销售经理 010-63214683 liulei@hcyjs.com 黄旭东 销售助理 010-66500801 huangxudong@hcyjs.com 杜飞 销售助理 010-66500827 dufei@hcyjs.com 王小婷 销售助理 010-63214683 wangxiaoting@hcyjs.com 杜博雅 销售助理 010-63214683 duboya@hcyjs.com 张娟 所长助理兼广深机构销售总监 0755-82828570 zhangjuan@hcyjs.com 郭佳 高级销售经理 0755-82871425 guojia@hcyjs.com 王栋 高级销售经理 0755-88283039 wangdong@hcyjs.com 汪丽燕 销售经理 0755-83715428 wangliyan@hcyjs.com 李梦雪 销售经理 0755-82027731 limengxue@hcyjs.com 罗颖茵 销售助理 0755 83479862 luoyingyin@hcyjs.com 石露 销售副总监 021-20572595 shilu@hcyjs.com 李茵茵 高级销售经理 021-20572582 liyinyin@hcyjs.com 沈晓瑜 高级销售经理 021-20572589 shenxiaoyu@hcyjs.com 朱登科 高级销售经理 021-20572548 zhudengke@hcyjs.com 张佳妮 销售经理 021-20572585 zhangjiani@hcyjs.com 陈晨 销售经理 021-20572597 chenchen@hcyjs.com 何逸云 销售助理 021-20572591 heyiyun@hcyjs.com 张敏敏 销售助理 021-20572592 zhangminmin@hcyjs.com 柯任 销售助理 021-20572590 keren@hcyjs.com 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 12 策略晨报 华创行业公司投资评级体系(基准指数沪深 300) 公司投资评级说明: 强推:预期未来 6 个月内超越基准指数 20%以上; 推荐:预期未来 6 个月内超越基准指数 10%-20%; 中性:预期未来 6 个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间; 回避:预期未来 6 个月内相对基准指数跌幅在 10%-20%之间。 行业投资评级说明: 推荐:预期未来 3-6 个月内该行业指数涨幅超过基准指数 5%以上; 中性:预期未来 3-6 个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%-5%; 回避:预期未来 3-6 个月内该行业指数跌幅超过基准指数 5%以上。 分析师声明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明: 分析师撰写本报告是基于可靠的已公开信息,准确表述了分析师的个人观点;分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任 何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断;分析师对任何其他券商发布的所有可能存在雷同的研究报告不负 有任何直接或者间接的可能责任。 免责声明 本报告仅供华创证券有限责任公司(以下简称“本公司”)的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告信息均来源于公开资料,本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司 于发布本报告当日的判断。在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司在知晓范围内履行披露义 务。 报告中的内容和意见仅供参考,并不构成本公司对所述证券买卖的出价或询价。本报告所载信息均为个人观点,并不构成对所涉及 证券的个人投资建议,也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定 状况。本文中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预期收入可能会波动。 本报告版权仅为本公司所有,本公司对本报告保留一切权利,未经本公司事先书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复 制、发表或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为“华创证券研究”,且 不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 证券市场是一个风险无时不在的市场,请您务必对盈亏风险有清醒的认识,认真考虑是否进行证券交易。市场有风险,投资需谨慎。 华创证券研究所 北京总部 广深分部 上海分部 地址:北京市西城区锦什坊街 26 号 地址:深圳市福田区香梅路 1061 号 地址:上海浦东银城中路 200 号 恒奥中心 C 座 3A 中投国际商务中心 A 座 19 楼 3402 室华创证券 邮编:100033 邮编:518034 邮编:200120 传真:010-66500801 传真:0755-82027731 传真:021-50581170 会议室:010-66500900 会议室:0755-82828562 会议室:021-20572500 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 13
伴君策:寻底中多一份坚守与耐心
提示:通过电脑端浏览器访问本站体验更佳哦! 免费查看研报全文
华创证券 - 伴君策:寻底中多一份坚守与耐心
页码: /
该研报暂无在线预览,请下载后查看!
Loading...
伴君策:寻底中多一份坚守与耐心
声明:本站内容均收集整理于互联网,目的在于传递更多信息,并不代表本站及子站赞同其观点和对其真实性负责,我们仅如实呈现供网友学习和参考。如有侵权和不妥请联系(hello#ulapia.com)告知,我们会立即删除。
分享
客服