东莞证券-财富通每日策略

证券研究报告 东莞证券研究所主办 2017 年 5 月 9 日 星期二 【A 股市场大势研判】 大 盘 失守 年线 盘面研判： 周一大盘延续弱势，失守年线。具体来看，早间股指小幅低开，直接跌至年线附近， 随后弱势运行，直至午后多方才有所反抗，但力度仍十分有限，最终大盘再收小阴线，年 线告破。截至收盘，上证指数下跌 0.79%，深证成指下跌 1.91%；中小板指下跌 1.29%，创 业板指下跌 1.62%。从结构上看，深圳市场跌幅更甚，中小盘股更多遭受投资者抛售。板块 个股多数走弱，金融板块走势相对坚挺，军工、建筑等板块跌幅居前。 从影响市场的因素看，中国 4 月进出口增速较上月大幅回落，按人民币计，中国 4 月 贸易帐 2623 亿，预期 1972 亿，前值 1643.4 亿；中国 4 月进口同比增长 18.6%，预期 29.3%， 前值 26.3%；中国 4 月出口同比增长 14.3%，预期 16.8%，前值 22.3%。虽然进出口整体增 速依然不低，但 4 月数据较上月大幅回落，也在一定程度上印证目前经济数据的反复，对 资本市场影响偏负面。政策方面依然积极，国资委主任肖亚庆 8 日在国新办新闻发布会上 表示，引导央企把"一带一路"建设作为主要工作重点；鼓励参与"一带一路"项目，发挥央企 的优势；国资委为央企参与"一带一路"营造良好环境，提供政策的支持，让央企得到合作共 赢。随着“一带一路”国际合作高峰论坛召开的日益临近，"一带一路"成为近期各方关注的 焦点，对资本市场情绪与预期有一定支撑。此外，中共中央办公厅、国务院办公厅近日印 发《国家“十三五”时期文化发展改革规划纲要》，《纲要》要求，完善现代文化市场体 系和现代文化产业体系，加快发展文化产业，促进产业结构优化升级，提高规模化集约化 专业化水平，促进文化产品和要素在全国范围内合理流动，促进文化资源与文化产业有机 融合，扩大和引导文化消费，提高文化产业发展质量和效益。中央政治局一季度会议中提 到，必须坚持用新常态的大逻辑研判经济形势，坚定不移推进经济结构战略性调整。从近 期政策看，结构调整正成为政策落实的着力点。 综合来看，周一大盘延续弱势格局，跌破 3100 点，失守年线。从结构上看，中小板、 创业板跌势更为猛烈，尤其是创业板跌破 1800 点，收盘价创两年多新低。目前压制市场主 要有两大因素：一方面， 金融体系监管趋严，对资本市场形成明显压力；另一方面，经济 数据有所反复，也令投资者预期发生变化。上述两个因素短期依然对市场构成压力，预计 短期大盘延续弱势格局。操作上建议保持谨慎，轻仓观望为主。 趋势预测： 预计短期大盘延续弱势格局。 操作建议： 操作上建议保持谨慎，轻仓观望为主。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自 担。 1 请务必阅读末页声明。 财富通每日策略 【港股市场分析】 港 股 震荡 收涨 周一港股震荡收涨。具体来看，恒指高开逾百点，开盘后快速下挫，一度击穿 24500 关口，逼近平盘，不过随后迅速企稳，重新上攻；午后股指受制于 5 日均线，多方未能进 一步发力，3 点过后股指出现小幅跳水，回吐部分涨幅。最终恒生指数收报 24577.91 点， 上涨 0.41%，成交额 667.14 亿港元；国企指数收报 9982.42 点，上涨 0.57%。港股通（沪） 和港股通（深）使用额度分别为 21.1 亿和 4364 万。 港股通标的表现分化。蓝筹股普遍收涨，吉利汽车大涨 4.48%，香港本地股中电控股、 九龙仓、港铁均有 1%的涨幅，内地金融权重股亦普遍收红。医药股表现强劲，四环医药涨 4.29%，石药集团涨 3.3%，康哲药业、上海医药涨 2.96%。苹果概念双雄舜宇光学和瑞声科 技继续有表现，分别涨 2%和 1%。 综合来看，周一港股震荡收涨，但成交明显萎缩。虽然法国总统大选尘埃落定令海外 环境进一步明朗，但 A 股市场近期持续走弱对港股市场造成明显拖累。技术面上，恒指继 续受制于 5 日均线，预计短期将维持震荡走势。个股方面，可关注四环医药、上海医药、 新华保险等。 【热点聚焦】 体 育 板块 强劲拉 升 周一大盘延续调整，板块个股普遍下跌，而体育板块逆市拉升，表现强劲。个股方面， 莱茵体育、雷曼股份涨停，中体产业、双象股份涨幅亦一度达到 8%以上。 消息面上，国际足联理事会会议将在巴林当地时间 9 日举行，之后国际足联第 67 届大 会也将召开。有媒体报道称，中国足协已经正式写报告申办 2034 年世界杯赛。受此影响， 体育概念股应声而起，出现直线拉升。虽然随后中国足协新闻办通过微博表示该消息不属 实，但体育板块整体表现依然强势。 我们认为，无论中国是否申办世界杯赛事，体育行业都是未来我国经济社会发展的重 要环节。近年来，关于体育建设的政策络绎不绝。14 年，国务院印发 46 号文《关于加快发 展体育产业促进体育消费的若干意见》，提出到 2025 年，要基本建立布局合理、功能完善、 门类齐全的体育产业体系，体育产品和服务更加丰富，市场机制不断完善，消费需求愈加 旺盛，对其他产业带动作用明显提升，体育产业总规模超过 5 万亿元，成为推动经济社会 持续发展的重要力量。15 年，国务院印发 85 号文《关于进一步扩大旅游文化体育健康养老 教育培训等领域消费的意见》，部署进一步扩大国内消费的任务，其中体育赫然在列，提 出以足球、篮球、排球三大球联赛改革为带动，推进职业联赛改革。 而随着“十三五”的到来，国家体育总局正式发布《体育产业发展“十三五”规划》， 剔除五大发展目标：体育产业总规模超过 3 万亿元，产业增加值在国内生产总值中的比重 达 1.0%；体育服务业增加值占比超过 30%；涌现一批具有国际竞争力、带动性强的龙头企 业和大批富有创新活力的中小企业；人均体育场地面积超过 1.8 平方米，体育消费额占人均 居民可支配收入比例超过 2.5%；产业环境进一步优化。 综合来看，申办世界杯的消息是推动体育概念短期拉升的导火索，而中长期的体育设 施建设和体育消费才是体育板块的真正利好因素；不过，目前体育板块整体估值依然偏高， 投资者可耐心等待其估值充分消化后再入场参与。 请务必阅读末页声明。 2 财富通每日策略 【一周股票池】 股票名称 梅花生物 （600873） 碧水源 (300070) 黄河旋风 (600172) 包钢股份 （600010） 中颖电子 （300327） 推荐日 最新收盘 止损价 点评与操作建议 (收盘价) (元) （元） 5月5日 6.74 6 小幅上升，震荡筑底，持股。 （6.65） 5月4日 19.27 20 破位下行，止损，剔除。 （21.82） 5月3日 14.33 14 大幅下跌，走势偏弱，谨慎持股。 （15.28） 5月2日 2.96 2.7 逆市收红，后续可逢高减仓，剔除。 （3.00） 4 月 28 日 35.45 34 冲高回落，逢高减持，跟踪期已到，剔除。 （36.9） 请务必阅读末页声明。 3 财富通每日策略 东莞证券宏观策略研究团队： 符传岿 潘绍昌 SAC 执业证书编号：S0340512110001 电话：0769-22119463 邮箱：fck@dgzq.com.cn SAC 执业证书编号：S0340512080003 电话：0769-22118627 邮箱：psc@dgzq.com.cn 陈曦 段福林 SAC 执业证书编号：S0340511060001 电话：0769-22118627 邮箱：cx@dgzq.com.cn SAC 执业证书编号：S0340512030002 电话：0769-22111089 邮箱：dfl@dgzq.com.cn 卢凯锋 SAC 执业证书编号：S0340515120001 电话：0769-22110973 邮箱：lukaifeng@dgzq.com.cn 请务必阅读末页声明。 4 财富通每日策略 东莞证券投资评级体系： 公司投资评级 推荐 谨慎推荐 预计未来 6 个月内，股价表现强于市场指数 15%以上 预计未来 6 个月内，股价表现强于市场指数 5%-15%之间 中性 预计未来 6 个月内，股价表现介于市场指数±5%之间 回避 预计未来 6 个月内，股价表现弱于市场指数 5%以上 行业投资评级 推荐 谨慎推荐 预计未来 6 个月内，行业指数表现强于市场指数 10%以上 预计未来 6 个月内，行业指数表现强于市场指数 5%-10%之间 中性 预计未来 6 个月内，行业指数表现介于市场指数±5%之间 回避 预计未来 6 个月内，行业指数表现弱于市场指数 5%以上 风险偏好评级 高风险 未来 6 个月投资收益率的波动幅度超出市场指数波动幅度一倍以上 较高风险 未来 6 个月投资收益率的波动幅度超出市场指数波动的幅度 50%-100%之间 一般风险 未来 6 个月投资收益率的波动幅度超出市场指数波动的幅度 20%-50%之间 低风险 未来 6 个月投资收益率的波动幅度低于市场指数波动的幅度 20%以内 本评级体系“市场指数”参照标的为沪深 300 指数。在风险偏好评级中，不涉及到具体品种推荐和评级的产品则按照产品 研究的市场给予基础风险评级。即：权证以及衍生品市场的研究报告，其基础风险评级为高风险；股票、偏股型基金市场 方面的研究报告，其基础风险评级为一般风险；债券、债券型基金、货币型基金以及宏观经济政策等市场方面的研究报 告，其基础风险评级为低风险。 分析师承诺： 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的职业态度，独立、客观地在 所知情的范围内出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点，不受本公司相关业务部门、证券发行人、上市公 司、基金管理公司、资产管理公司等利益相关者的干涉和影响。本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关 系，没有利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益，或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观 点。 声明： 东莞证券为全国性综合类证券公司，具备证券投资咨询业务资格。 本报告仅供东莞证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠，但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本 报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，可随时更改。本报告所指的证券或投资标的的价 格、价值及投资收入可跌可升。本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告，亦可因使用不同假设和 标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反。在任何情况下，本报告所载 的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并不构成对任何人的投资建议。投资者需自主作出投资决策并自行 承担投资风险，据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的 任何内容所引致的任何损失负任何责任，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无 效。本公司及其所属关联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为 这些公司提供或争取提供投资银行、经纪、资产管理等服务。本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所 有，未经本公司事先书面许可，任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登。如引用、刊发，需注明本报告的机构来源、作 者和发布日期，并提示使用本报告的风险，不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。未经授权刊载或者转发本证 券研究报告的，应当承担相应的法律责任。 东莞证券研究所 广东省东莞市可园南路 1 号金源中心 24 楼 邮政编码：523000 电话：（0769）22119430 传真:（0769）22119430 网址：www.dgzq.com.cn 请务必阅读末页声明。 5