东莞证券-财富通每日策略

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作者: 研究所
发布机构: 东莞证券
发布日期: 2019-01-17
证券研究报告 风险评级:中风险 2019 年 1 月 18 日 星期五 【A 股市场大势研判】 大盘小幅回落 盘面研判: 周四大盘震荡中小幅下跌,略有回落。早盘大盘小幅高开,之后震荡走弱,盘中券商、 煤炭板块适度走强,带动指数一度翻红,但持续性不强,午后市场再度震荡回落,最终绿 盘报收。截止收盘,上证综指下跌 0.42%,报收 2559.64 点;深证成指下跌 0.93%, 报收 7470.36 点;创业板指下跌 1.25%,报收 1251.41 点。从盘面看,个股板块下跌居多,计算机、电子、 通信等板块领跌,仅煤炭、钢铁等少数板块红盘。 从市场环境来看,李克强总理主持召开专家学者和企业界人士座谈会,总理指出要进 一步激发市场活力,这是应对下行压力的重要支撑;着力破解束缚企业手脚的制约,防止 对企业搞任性无序检查等干扰正常生产经营,实施好普惠性和结构性减税降费;要积极释 放内需潜力,抓住时机合理增加公共服务、基础设施包括信息基础设施等方面的有效投资, 鼓励扩大国内消费。管理层继续明确未来政策方向,有望在内需、减税等方面继续加大力 度,有助于经济的平稳运行。另外,央行上海总部召开 2019 年上海货币信贷工作会议,也 要求不折不扣落实好逆周期的总量调节政策,切实用好再贷款、定向降准等货币政策工具, 进一步加大对民营、小微等实体经济支持力度。而在中美贸易谈判方面,据最新消息,中 国商务部新闻发言人高峰在新闻发布会上称,应美国财长姆努钦、贸易代表莱特希泽邀请, 中国国务院副总理刘鹤将于 1 月 30 日至 31 日访美,就中美经贸问题进行磋商。中美贸易 谈判继续,特别是从近期美方态度来看,达成协议的可能性再加大,有助于缓解市场压力。 另外,央行继续资金投放力度,周四央行公开市场开展 2500 亿元 7 天期、1500 亿元 28 天 期逆回购操作。当日有 200 亿元逆回购到期,当日实现净投放 3800 亿元。央行近期持续加 大了逆回购操作力度,虽然有应对春节假期资金方面考虑,但连续的资金投放叠加未来降 准的再度实施,使得市场资金面略偏宽松,周四资金利率保持平稳。 综合来看,周四大盘小幅回落,略有休整。个股板块下跌居多,TMT、军工、家电、汽 车等板块走势偏弱,对市场有所压制,煤炭、钢铁走势略好,成交量继续缩量格局。从市 场环境来看,管理层再度强化未来政策方向,中美贸易进一步谈判时间明确,加上央行持 续释放资金,对市场带来积极影响。整体来看,大盘小幅走弱,但下跌幅度不大,随着积 极消息面的持续发酵,预计后市仍有进一步震荡反弹机会。操作上建议关注金融、TMT、食 品饮料、医药、基建等板块品种。 趋势预测: 预计后市仍有进一步震荡反弹机会。 操作建议: 操作上建议关注金融、TMT、食品饮料、医药、基建等板块品种。 本报告的信息均来自已公开信息,关于信息的准确性与完整性,建议投资者谨慎判断,据此入市,风险自 担。 1 请务必阅读末页声明。 财富通每日策略 【热点聚焦】 关注 工 程 机 械 机会 周四沪指冲高回落,下跌 0.42%,收于 2559.64 点,计算机、电子、通信、军工板块领 跌,仅采掘、钢铁板块收涨。建议关注工程机械板块个股投资价值。 中国工程机械工业协会副秘书长吕莹表示 2018 年工程机械行业运行非常火爆。由于 2016 年行业运行基数较低,所以 2017 年和 2018 两年表现出很高的增幅。根据中国工程机 械工业协会挖掘机械分会行业统计数据,2018 年 1 至 12 月纳入统计的 25 家主机制造企业, 共计销售各类挖掘机械产品 203420 台,同比涨幅 45.0%。国内市场销量(统计范畴不含港 澳台)184190 台,同比涨幅 41.1%。出口销量 19100 台,同比涨幅 97.5%。装载机方面,在 2018 年,装载机仅在 2 月份和 9 月份销量出现同比下滑,其余月份均实现上涨,全年累计 销量超过 11.9 万台,同比增长 22.0%。 关于工程机械主要产品高速增长的原因,吕莹表示包括了保有量的增长,出口产品也同 比增加;另外,目前用户领域正处在存量更新期,部分设备寿命到期需更换新设备,周期 大约会持续 3-5 年;再次,国家相关政策项目的带动以及用户领域产业升级带动工程机械 的更新换代亦带来了刺激。 值得注意的是,目前机械行业市盈率(TTM,整体法)23.8 倍左右,相比年初的 38.0 倍 PE,下降了 39%。工程机械细分行业目前 PE 降至 17.3 倍左右,相比年初下降幅度达 54%。 工业机器人行业目前 PE 为 39.7 倍左右,年初至今下降 29%,各细分行业估值水平处于历史 低位,投资价值逐步显现。 整体来看,先进制造、智能制造、高端制造、绿色制造成为未来中国制造业发展的主旋 律,建议关注行业龙头绩优个股,如三一重工(600031)、恒立液压(601100)、浙江鼎力 (603338)。 【一周股票池】 股票名称 复星医药 (600196) 张江高科 (600895) 水井坊 (600779) 八一钢铁 (600581) 中信证券 (600030) 青岛海尔 (600690) 立讯精密 (002475) 推荐日 最新收盘 止损价 点评与操作建议 (收盘价) (元) (元) 公司是在中国医药行业处于领先地位的上市公司。控股 子公司沈阳红旗制药有限公司收到国家药品监督管理局 1 月 17 日 22.8 20 颁发的关于利福平胶囊(规格:0.3g)的《药品补充申 (22.8) 请批件》 ,该药品通过仿制药一致性评价。技术上医药股 前期跌幅较大,有止跌反弹的需求。 1 月 16 日 16.98 14 大幅上涨,持股。 (15.71) 1 月 15 日 30.19 28 微涨,持股。 (30.88) 1 月 14 日 3.76 3.6 上涨,持股。 (3.74) 1 月 11 日 17.56 15.30 下跌,持股。 (16.97) 1 月 10 日 14.62 12.50 小幅下跌,持股。 (13.96) 1月9日 14.92 12.05 走平,持股。 (13.99) 请务必阅读末页声明。 2 财富通每日策略 中国国旅 (601888) 信维通信 (300136) 东山精密 (002384) 温氏股份 (300498) 华泰证券 (601688) 上海新阳 (300236) 吉祥航空 (603885) 1月8日 (59.60) 1月7日 (21.15) 1月7日 (10.11) 1月7日 (27.77) 1月4日 (17.69) 1月2日 (25.35) 12 月 19 日 (11.86) 60.8 55.10 微跌,持股。 19.5 19.85 下跌,持股。 9.82 9.15 下跌,持股。 27.65 25.10 微涨,持股。 18.02 16 下跌,持股。 25.91 23 上涨,持股。 11.8 10.64 下跌,持股。 请务必阅读末页声明。 3 财富通每日策略 东莞证券宏观策略研究团队: 符传岿 费小平 SAC 执业证书编号:S0340512110001 电话:0769-22119463 邮箱:fck@dgzq.com.cn SAC 执业证书编号: S0340518010002 电话:0769-22111089 邮箱:fxp@dgzq.com.cn 杨博光 岳佳杰 SAC 执业证书编号:S0340517110001 电话:0769-22227940 邮箱:ybg@dgzq.com.cn SAC 执业证书编号:S0340518110001 电话:0769-22118627 邮箱: yuejiajie@dgzq.com.cn 研究助理:钟尚均 研究助理:陈宏 SAC 执业证书编号:S0340118050040 电话:0769-22118627 邮箱:zhongshangjun@dgzq.com.cn SAC 执业证书编号:S0340118070048 电话:0769-22118627 邮箱:chenhong@dgzq.com.cn 研究助理:陈曦阳 SAC 执业证书编号:S0340118120002 电话:0769-23320059 邮箱:chenxiyang@dgzq.com.cn 请务必阅读末页声明。 4 财富通每日策略 东莞证券研究报告评级体系: 公司投资评级 推荐 谨慎推荐 预计未来 6 个月内,股价表现强于市场指数 15%以上 预计未来 6 个月内,股价表现强于市场指数 5%-15%之间 中性 预计未来 6 个月内,股价表现介于市场指数±5%之间 回避 预计未来 6 个月内,股价表现弱于市场指数 5%以上 行业投资评级 推荐 谨慎推荐 预计未来 6 个月内,行业指数表现强于市场指数 10%以上 预计未来 6 个月内,行业指数表现强于市场指数 5%-10%之间 中性 预计未来 6 个月内,行业指数表现介于市场指数±5%之间 回避 预计未来 6 个月内,行业指数表现弱于市场指数 5%以上 风险等级评级 低风险 中低风险 中风险 中高风险 高风险 宏观经济及政策、财经资讯、国债等方面的研究报告 债券、货币市场基金、债券基金等方面的研究报告 可转债、股票、股票型基金等方面的研究报告 新三板股票、权证、退市整理期股票、港股通股票等方面的研究报告 期货、期权等衍生品方面的研究报告 本评级体系“市场指数”参照标的为沪深 300 指数。 分析师承诺: 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力,以勤勉的职业态度,独立、客观地在 所知情的范围内出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点,不受本公司相关业务部门、证券发行人、上市公 司、基金管理公司、资产管理公司等利益相关者的干涉和影响。本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关 系,没有利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益,或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观 点。 声明: 东莞证券为全国性综合类证券公司,具备证券投资咨询业务资格。 本报告仅供东莞证券股份有限公司(以下简称“本公司”)的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠,但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本 报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,可随时更改。本报告所指的证券或投资标的的价 格、价值及投资收入可跌可升。本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告,亦可因使用不同假设和 标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反。在任何情况下,本报告所载 的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用,并不构成对任何人的投资建议。投资者需自主作出投资决策并自行 承担投资风险,据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本报告中的 任何内容所引致的任何损失负任何责任,任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无 效。本公司及其所属关联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易,还可能为 这些公司提供或争取提供投资银行、经纪、资产管理等服务。本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所 有,未经本公司事先书面许可,任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登。如引用、刊发,需注明本报告的机构来源、作 者和发布日期,并提示使用本报告的风险,不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。未经授权刊载或者转发本证 券研究报告的,应当承担相应的法律责任。 东莞证券研究所 广东省东莞市可园南路 1 号金源中心 24 楼 邮政编码:523000 电话:(0769)22119430 传真:(0769)22119430 网址:www.dgzq.com.cn 请务必阅读末页声明。 5
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