国盛证券-策略研究报告:市场酝酿小幅反弹

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作者: 刘旻
发布机构: 国盛证券
发布日期: 2017-01-03
金融证券研究院 证 券 研 究 报 告 市场酝酿小幅反弹 国盛金融证券研究院 宏观策略部 2017 年 1 月 3 日 刘旻 S0680515020001 电话:(8610)57671748 主要观点: 上周(2016 年 12 月 26 日-2017 年 1 月 1 日)市场继续缩量震荡整理,全 年最终收到了 3100 点上方。我们预计本周市场将以小反弹为主: 1、本周市场在 3100 点上方有望得到支撑。首先,上证综指从 3300 点调 整以来,经过了连续的五周调整,空方力量有明显的释放。其次,从技术上 策 略 研 究 报 告 看,前期多方依托 3100 点和自 2016 年 2 月以来上涨趋势线进行抵抗,确认 了上述两支撑的有效性。在空方力量衰减的情况下,预计这两大支撑有望继 续对大盘形成支撑。再次,随着央行不断进行逆回购,市场资金紧张的局面 有望得到缓解。总体来看,市场大幅下跌的空间较小,大幅下跌的概率较小。 2、本周尚不具备进行大反弹的基本条件。虽然市场大幅下跌的概率较小, 但在本周内出现大幅反弹的难度同样较大:首先,市场热点散乱,热点切换 频繁,缺乏可以凝聚市场人气的主流热点。其次,由于临近春节,推动市场 上涨的主力军——各家机构,多数无心积极做多,而是为后一阶段的反弹积 蓄力量。再次,从消息面来看,除一号文件外,市场缺乏明显利好消息刺激, 中小盘交易难以在短期内被激活。 操作策略 我们认为本周市场出现小反弹的概率较大,这种蓄势将为未来的春季行 策 略 周 报 情打下良好的基础。建议投资者需要在控制仓位的基础上参与市场。短线投 资者可以关注土地流转板块、年报预增板块和 ST 板块。 请务必阅读末页的免责声明和评级说明 金融证券研究院 策略周报 2016 年 12 月 26 日-2017 年 1 月 1 日 上周市场回顾 上周(2016 年 12 月 26 日-2017 年 1 月 1 日)是 2016 年的最后一个交易周, 承接市场前期的震荡整理走势,虽然全年最终收到了 3100 点上方,但上周市 场继续缩量震荡整理,其单日成交量屡创近期新低。虽然上周上证综指收出 一根带长上下影线的小阳线,但在周 K 线图上连续五连跌,并且多次考验 3100 点大关,逼近 2016 年 2 月以来上升通道的下轨。上周消息面相对平静,权重 股表现略好于中小盘股。全周市场热点散乱,涨幅居前的主要是 PPP、ST、广 东国资改革和食品饮料等板块。 融资: 图表 1:12 月 23 日-29 日各行业融资净买入额(单位:万元) 资料来源:wind,国盛证券金融证券研究院 受市场行情清淡影响,融资余额从 12 月 22 日的 9477.76 亿降至 29 日的 9441.08,减少 36.68 亿;期间买入额和偿还额均有大幅下降。在这期间的主 要净卖出行业有色、金融、券商、医药和计算机。而主要净买入行业则有交 通运输和公用事业,则净买入金额远小于主要净卖出行业的净卖出额。 2/8 请务必阅读末页的免责声明和评级说明 金融证券研究院 策略周报 2016 年 12 月 26 日-2017 年 1 月 1 日 沪(深)港股: 图表 2:上周沪(深)股通净买入额(单位:亿元,人民币) 资料来源:wind,国盛证券金融证券研究院 图表 3:上周港股通净买入额(单位:亿元,港币) 资料来源:wind,国盛证券金融证券研究院 上周沪港通与深港通仍存在明显差异:沪港通南下资金大于北上资金, 且沪股通呈现净卖出状态;深港股北上资金大于南下资金;但总体上两通资 金中南下资金大于北上资金。我们认为造成沪港通与深港通这种差异的主要 原因是:沪市中的大盘权重股要多于深市大盘权重股,在前期大盘权重股由 强势上涨转为震荡整理之后,前期投机资金逐步撤离。而中小盘股经过长期 震荡整理之后,部分资金基于其股价具有上涨潜力,而出现小幅买入的情况。 异动龙虎榜: 图表 4:上周龙虎榜买入金额前十位营业部统计表 营业部名称 买入金额合计 (万元) 买入前三名股票 3/8 请务必阅读末页的免责声明和评级说明 金融证券研究院 机构专用 49,262.63 招商证券股份有限公司深圳蛇口 工业七路证券营业部 华泰证券股份有限公司北京中关 村南大街证券营业部 海通证券股份有限公司广州珠江 西路证券营业部 长江证券股份有限公司惠州下埔 路证券营业部 中国中投证券有限责任公司无锡 清扬路证券营业部 中泰证券股份有限公司上海建国 中路证券营业部 华泰证券股份有限公司深圳益田 路荣超商务中心证券营业部 世纪证券有限责任公司深圳深南 大道中证券营业部 五矿证券有限公司深圳益田路证 券营业部 34,701.03 30,659.85 30,512.10 27,359.41 26,969.57 25,114.54 22,602.25 21,607.29 18,878.73 策略周报 2016 年 12 月 26 日-2017 年 1 月 1 日 鸿利智汇 高争民爆 和佳股份 (300219.SZ) (002827.SZ) (300273.SZ) 柘中股份 宝塔实业 上峰水泥 (002346.SZ) (000595.SZ) (000672.SZ) 赛摩电气 海天精工 信隆健康 (300466.SZ) (601882.SH) (002105.SZ) 中通国脉 中旗股份 明星电缆 (603559.SH) (300575.SZ) (603333.SH) 同力水泥 林海股份 英力特 (000885.SZ) (600099.SH) (000635.SZ) 焦作万方 (000612.SZ) 英力特 宝塔实业 河池化工 (000635.SZ) (000595.SZ) (000953.SZ) 苏大维格 星网宇达 易明医药 (300331.SZ) (002829.SZ) (002826.SZ) 印纪传媒 (002143.SZ) 印纪传媒 (002143.SZ) 资料来源:wind,国盛证券金融证券研究院 图表 5:上周龙虎榜卖出金额前十位营业部统计表 卖出金额合计 营业部名称 机构专用 196,458.60 中信建投证券股份有限公司武汉 香港路证券营业部 中泰证券股份有限公司惠州文明 一路证券营业部 长江证券股份有限公司上海福州 路证券营业部 招商证券股份有限公司深圳蛇口 工业七路证券营业部 东海证券股份有限公司厦门祥福 路证券营业部 西部证券股份有限公司江阴滨江 东路证券营业部 国海证券股份有限公司济南历山 路证券营业部 申万宏源西部证券有限公司福州 杨桥东路证券营业部 卖出前三名股票 (万元) 33,475.71 31,360.00 29,482.65 25,410.28 19,451.57 18,386.64 16,949.89 15,071.61 鸿利智汇 深纺织 苏宁环球 (300219.SZ) A(000045.SZ) (000718.SZ) 印纪传媒 (002143.SZ) 印纪传媒 (002143.SZ) 印纪传媒 福安药业 (002143.SZ) (300194.SZ) 柘中股份 宝塔实业 海天精工 (002346.SZ) (000595.SZ) (601882.SH) 柘中股份 先锋电子 南京港 (002346.SZ) (002767.SZ) (002040.SZ) 闽东电力 先锋电子 南京港 (000993.SZ) (002767.SZ) (002040.SZ) 南京港 先锋电子 柘中股份 (002040.SZ) (002767.SZ) (002346.SZ) 华媒控股 (000607.SZ) 4/8 请务必阅读末页的免责声明和评级说明 金融证券研究院 海通证券股份有限公司广州珠江 西路证券营业部 14,636.94 策略周报 2016 年 12 月 26 日-2017 年 1 月 1 日 信隆健康 湘油泵 海天精工 (002105.SZ) (603319.SH) (601882.SH) 资料来源:wind,国盛证券金融证券研究院 上周市场异动龙虎榜买卖上榜前 10 名营业部中,卖出金额远大于买入金 额,这主要是在市场清淡的情况下,市场投机资金的投机热情受到影响所致。 买入金额前 10 名营业部涉及的股票相对分散,主要涉及宝塔实业、英力特、 鸿利智汇、印纪传媒。卖出金额前 10 名营业部涉及的股票相对集中,主要涉 及、印纪传媒、柘中股份、南京港、先锋电子、鸿利智汇、海天精工。 重要股东增减持: 图表 6:上周重要股东二级市场增持前二十位上市公司 代码 名称 000612.SZ 焦作万方 002450.SZ 净买入股份数 净买入股份数 代码 名称 5,952.20 002482.SZ 广田集团 631.78 康得新 2,920.08 002117.SZ 东港股份 598.88 002168.SZ 深圳惠程 1,725.74 002766.SZ 索菱股份 519.35 600520.SH *ST 中发 1,584.77 300208.SZ 恒顺众昇 427.18 000685.SZ 中山公用 1,534.30 000949.SZ 新乡化纤 404.03 600162.SH 香江控股 1,174.67 300083.SZ 劲胜精密 331.00 002591.SZ 恒大高新 1,096.50 002600.SZ 江粉磁材 291.76 002083.SZ 孚日股份 875.30 600185.SH 格力地产 275.10 002647.SZ 宏磊股份 752.15 002312.SZ 三泰控股 230.74 002058.SZ 威尔泰 717.78 002076.SZ 雪莱特 212.05 合计(万股) 合计(万股) 资料来源:wind,国盛证券金融证券研究院 图表 7:上周重要股东二级市场减持前二十位上市公司 代码 名称 601558.SH 华锐风电 000783.SZ 长江证券 601226.SH 净买入股份数 净买入股份数 代码 名称 -59,847.01 600015.SH 华夏银行 -2,031.23 -16,337.00 601198.SH 东兴证券 -2,000.00 华电重工 -3,750.00 603799.SH 华友钴业 -1,911.28 600798.SH 宁波海运 -3,480.97 002550.SZ 千红制药 -1,824.30 000837.SZ 秦川机床 -2,979.38 002496.SZ 辉丰股份 -1,500.00 300159.SZ 新研股份 -2,790.00 002537.SZ 海立美达 -1,461.71 600530.SH 交大昂立 -2,500.00 300476.SZ 胜宏科技 -1,449.47 600115.SH 东方航空 -2,479.00 300248.SZ 新开普 -1,240.48 300090.SZ 盛运环保 -2,340.00 300025.SZ 华星创业 -1,211.43 002402.SZ 和而泰 -2,120.00 600076.SH 康欣新材 -1,208.43 合计(万股) 合计(万股) 资料来源:wind,国盛证券金融证券研究院 5/8 请务必阅读末页的免责声明和评级说明 金融证券研究院 策略周报 2016 年 12 月 26 日-2017 年 1 月 1 日 机构调研: 图表 8:机构调研分布图(12 月 23 日-29 日) 调研机构家数 被调研上 所属板块 市公司家 数 保险公司 小计 证券公司 基金公司 及保险资 私募 其他 管公司 深主板 14 83 24 22 9 24 4 中小板 46 207 96 47 4 50 10 创业板 35 241 114 52 1 60 14 沪主板 0 0 0 0 0 0 0 合计 95 531 234 121 14 134 28 资料来源:wind,国盛证券金融证券研究院 12 月 23 日至 29 日共有 95 家上市公司接受 531 家机构的投资,被调查上 市公司主要集中在中小板和创业板。其中受到较多机构投资者调研的上市公 司分别是:太辰光、鞍钢股份、佳发安泰、正业科技和瑞康医药。 后市研判: 我们预计本周(1 月 3 日至 1 月 6 日)市场将以小反弹为主: 1、本周市场在 3100 点上方有望得到支撑。首先,上证综指从 3300 点调 整以来,经过了连续的五周调整,空方力量有明显的释放。其次,从技术上 看,前期多方依托 3100 点和自 2016 年 2 月以来上涨趋势线进行抵抗,确认 了上述两支撑的有效性。在空方力量衰减的情况下,预计这两大支撑有望继 续对大盘形成支撑。再次,随着央行不断进行逆回购,市场资金紧张的局面 有望得到缓解。总体来看,市场大幅下跌的空间较小,大幅下跌的概率较小。 2、本周尚不具备进行大反弹的基本条件。虽然市场大幅下跌的概率较小, 但在本周内出现大幅反弹的难度同样较大:首先,市场热点散乱,热点切换 频繁,缺乏可以凝聚市场人气的主流热点。其次,由于临近春节,推动市场 上涨的主力军——各家机构,多数无心积极做多,而是为后一阶段的反弹积 蓄力量。再次,从消息面来看,除一号文件外,市场缺乏明显利好消息刺激, 中小盘交易难以在短期内被激活。 6/8 请务必阅读末页的免责声明和评级说明 金融证券研究院 策略周报 2016 年 12 月 26 日-2017 年 1 月 1 日 操作策略: 我们认为本周市场出现小反弹的概率较大,这种蓄势将为未来的春季行 情打下良好的基础。建议投资者需要在控制仓位的基础上参与市场。短线投 资者可以关注土地流转板块、年报预增板块和 ST 板块。 7/8 请务必阅读末页的免责声明和评级说明 金融证券研究院 策略周报 2016 年 12 月 26 日-2017 年 1 月 1 日 评级说明 行业评级: 以报告发布日后的6个月内行业股票指数的涨跌幅度相对同期沪深300指数的涨跌幅 为基准,投资建议的评级标准为: 看 好: 相对表现优于市场 中 性: 相对表现与市场持平 看 淡: 相对表现弱于市场 上市公司评级: 以报告发布日后的6个月内公司的涨跌幅度相对同期沪深300指数的涨跌幅为基准, 投资建议的评级标准为: 买入:相对强于市场表现 15%以上; 增持:相对强于市场表现 5%~15%; 观望:相对市场表现在-5%~+5%之间波动; 卖出:相对弱于市场表现5%以下。 无投资评级:由于我们无法获取必要的资料,或者公司面临无法预见结果的重大不 确定性事件,或者其他原因,致使我们无法给出明确的投资评级。 免责声明 国盛证券有限责任公司具有证券投资咨询业务资格。本报告的作者具有证券分析师 执业资格,并基于独立、客观、公正和审慎的原则制作本研究报告。 本报告的信息皆来源于合规渠道以及国盛证券认为可靠的已公开的资料,但国盛证 券不对其准确性、完整性或可靠性作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映 国盛证券于发布本报告当日的判断,在不同时期,国盛证券可发出与本报告所载资料、 意见及推测不一致的报告。 在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议,国 盛证券也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。客户不应以本报告取代其 独立判断或仅根据本报告做出决策。 在国盛证券有限责任公司及其研究员知情的范围内,国盛证券有限责任公司及其研 究员以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券不存在利害关系。 国盛证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行 交易,也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服 务。 本报告版权仅为国盛证券所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻 版、复制和发布。如引用、刊发,需注明出处为国盛证券有限责任公司,且不得对本报 告进行有悖原意的引用、删节和修改。 国盛证券有限责任公司金融证券研究院 北京市西城区锦什坊街三十五号3层 电话:(010)57671718 传真:(010)57671728 8/8 请务必阅读末页的免责声明和评级说明
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