山西证券-策略周报:等待市场活跃

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作者: 麻文宇
发布机构: 山西证券
发布日期: 2017-01-02
http://www.i618.com.cn 证券研究报告:策略周报(1 月 1 日) 等待市场活跃- 2017 年第 1 期 策略报告\策略周报 2017 年 1 月 1 日(星期日) 走 势回 顾 主要指数一周涨跌幅: 上证综合指数 沪深300 深证成份指数 中小板指 创业板指 3103.64 3310.08 10177.14 6472.23 1962.06 -0.21 0.08 -0.22 -0.39 -0.13 行业指数一周涨跌幅: 食品饮料 建筑材料 建筑装饰 非银金融 纺织服装 医药生物 公用事业 机械设备 综合 电气设备 休闲服务 轻工制造 钢铁 电子 银行 家用电器 房地产 商业贸易 化工 汽车 农林牧渔 有色金属 计算机 采掘 通信 交通运输 国防军工 传媒 7494.14 5659.98 3218.94 1680.59 3583.96 7797.58 2884.89 1623.81 3527.45 5879.27 5631.73 3408.12 2584.76 3062.35 3215.4 5050.73 4871.27 5122.42 3313.86 5228.71 3356.26 3592.81 4711.67 3426.97 2886.47 2729.57 1540.67 1207.84 1.61 0.85 0.8 0.77 0.46 0.3 0.28 0.28 0.23 0.22 0.22 0.22 0.18 0.16 0.15 -0.14 -0.15 -0.2 -0.24 -0.24 -0.31 -0.35 -0.41 -0.47 -0.49 -0.99 -1.45 -1.55 策略分析师:麻文宇 SAC NO:S0760516070001 TEL:010-82190301 Email:mawenyu@sxzq.com 山西证券股份有限公司 http://www.i618.com.cn 请务必阅读最后一页特别声明 1 本周五(12 月 30 日),上证综指收盘涨 0.24%报 3103.64 点;深成指涨 0.17%报 10177.14 点;创业板指 涨 0.14%报 1962.06 点。两市成交 3429 亿元,续创阶段 新低。本周沪指跌 0.21%,深成指跌 0.22%,创业板跌 0.13%,均为连续 5 周回调;12 月沪指下挫 4.5%,深成 指下挫逾 7%;创业板下挫 10%;2016 年,沪指下跌逾 12%, 深成指下跌逾 19%,创业板下跌 27%。 行业方面,食品饮料、建筑材料、建筑装饰等涨幅 居前,传媒、国防军工、交通运输等跌幅居前。 策 略观 点 节前一周市场窄幅震荡, 交投极为清淡,大盘于 3100 点一线反复拉锯,多空双方消极参战,观望情绪浓厚。 消息面有所转暖: (1)房市调控仍在进行时。天津提高公积金贷款最 低首付比例:首套三成、二套五成。 (2)经济 L 型底部企稳再次得到验证。中国 12 月 官方制造业、非制造业 PMI 数据继续维持高位,双双为 2016 年内次高点,保持快速扩张态势。 从制造业 PMI 分项来看,仍然处于被动去库存阶段: 新订单维持年内最高值,生产指数为年内次高,产成品 库存却降至 2010 年以来最低,表明需求回暖是企业生产 的主因,尚未出现显著的全面补库存趋势。2017 年上半 年仍存主动补库存空间,叠加需求回暖,经济基本面不 悲观。 原材料购进价格继续创 2011 年以来新高,表明 PPI 将大概率继续上行,并将进一步传导至 CPI,通胀预期 提升。 (3)12 月 26 日,国家发改委、证监会联合印发《关 于推进传统基础设施领域政府和社会资本合作(PPP)项 目资产证券化相关工作的通知》,继续刺激市场对 PPP 投资热点的期待。 http://www.i618.com.cn 证券研究报告:策略周报(1 月 1 日) 下周为 2017 年第一周,资金面紧张情形在节后、年 初有望得到缓解,市场情绪有望得到修复,交投局面逐 步转向积极。技术面上,周线连续五周收阴,量能缩至 极低位置,预示变盘时点临近,市场有望重回震荡向上 轨道;但如继续下探则趋势走坏,回调级别加深。建议 当前时点控制仓位,留存实力,等待有效突破和量能的 显著回流。 对以下投资主线保持关注,深挖个股:(1)农业供 给侧改革:土地流转主题(农垦集团、种植大户)、农 产品涨价、绿色生态农业等;(2)受春节前消费旺季拉 动的食品饮料、畜禽养殖、饲料等;(3)受益于油价上 涨预期的油气开采、油服、上游基础化工周期品等;(4) 国企混改进展。(5)受益于积极财政、基建加码的环保、 轨道交通等(PPP 主题)。 资金面观察 散户入市 步伐继续放缓。 上周(12 月 19 日-12 月 23 日)新增投资者数量 31.26 万,前值为 34.34 万,环比下滑 8.97%。上周参与交易投 资者 1477.87 万,持仓投资者 5048.44 万。 两融 两市融资融券余额为 9,473.74 亿元,较前一周减少 0.42%,占 A 股市场流通市值比重为 2.42%,周成交额占比 进一步下滑至 8.09%。其中,融资方面以连续净流出为主, 融券方面呈现增减仓交替。 外资 沪股通连续三天净流出。 机构 仓位环比下降。 截止 12 月 30 日,全部基金股票投资比例 54%,偏股 混合型基金股票投资比例 75.91%,较 5 日前小幅下降。 产业资本 节后(1.3-1.6)两市将有 52 只股票、共计有 35.33 亿股限售股迎来解禁,解禁市值合计 420.76 亿元。节后 解禁股票中,解禁市值超过 1 亿元的股票有 36 只;其中 宝鹰股份是解禁市值最大的股票,金额高达 54.2903 亿 元;长生生物是解禁股数最多的股票,解禁股数为 5.8 亿股。 请务必阅读最后一页特别声明 2 http://www.i618.com.cn 证券研究报告:策略周报(1 月 1 日) 分析师承诺: 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师,本人承诺,以勤 勉的职业态度,独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人不曾因, 不因,也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接受到任何形式的补偿。本人承诺不 利用自己的身份、地位和执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。 特别声明: 山西证券股份有限公司(以下简称“本公司”)具备证券投资咨询业务资格。本报告是基于本公司认 为可靠的已公开信息,但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。入市有风险,投资需谨慎。在 任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下,本公 司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告所载的资料、意见 及推测仅反映本所于发布本报告当日的判断。在不同时期,本所可发出与本报告所载资料、意见及 推测不一致的报告。本公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市 公司所发行的证券或投资标的,还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。客户应 当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。本公司在知晓范围内履行披露义务。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面授权,本报告的 任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品,或再次分发给任何其他人,或 以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。否则,本公司将保留随时追究其法律责任的权利。 请务必阅读最后一页特别声明 3
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